原油價格下跌，美國能源股下滑

** 雪佛龍 股價在周五市場開盤前發布季度財報前上漲1.4%，至172.32美元。

** CVX的營收預計將下降約10%至471億美元，而調整後每股收益預計將下降約30%至1.45美元，前值為2.06美元。

** 在過去的8個季度中，CVX營收有5次達到預期，而同期調整後每股收益有6次達到預期。

** WTI 原油價格在第四季度下跌約8%，但今年以來上漲約14%；布蘭特原油價格在第四季度下跌9.2%，但在2026年上漲16.5%。

** 覆蓋CVX的28位分析師中，平均評級為"買入"，目標價中值為175美元

** 與道瓊斯工業指數 1.5%的漲幅和標準普爾500能源指數 13.5%的漲幅相比，CVX今年以來上漲了13%。

在美國軍隊于 1 月 3 日推翻委內瑞拉總統馬杜羅（Nicolas Maduro）之後，特朗普政府於周四放鬆了對委內瑞拉石油行業的一些制裁，以擴大該國的石油生產。

美國財政部簽發了一份通用許可證，授權涉及委內瑞拉政府和國家石油公司 PDVSA 的交易，這些交易通常為一家已建立的美國實體進行委內瑞拉原產石油（包括此類石油的提煉）的提貨、出口、再出口、銷售、轉售、供應、儲存、營銷、購買、交付或運輸所附帶和必需。

頒發通用許可證的決定標誌著之前對尋求在該國開展業務的公司給予個別制裁豁免的計劃發生了轉變。

在美國逮捕馬杜羅之後，美國官員表示華盛頓將放鬆對委內瑞拉能源行業的制裁。

特朗普總統的政府正在推行一項雄心勃勃的 1,000 億美元重建計劃 ，針對該國石油行業，並打算 "無限期地 "管理石油銷售。

作為這一努力的一部分，美國和加拉加斯達成了一項 初步的20億美元協議 於1月份，以出口委內瑞拉原油，包括向美國煉油廠出口。

最近幾周，石油生產商雪佛龍 、雷普索爾 和埃尼 、煉油商信實工業 以及一些美國石油服務提供商都在申請許可證，以擴大這個OPEC成員國的產量或出口量。

這些公司都是國家石油公司 PDVSA 的合作夥伴和客戶。

兩位消息人士本周表示，向美國政府提出的大量個人申請延誤了 擴大出口和快速向委內瑞拉投資的計劃的進展。

Erwin Seba

美國鋼鐵工人聯合會（United Steelworkers union）周三晚間表示，該工會拒絕了馬拉松石油公司（Marathon Petroleum ）在美國煉油廠和化工廠工人全國模式協議談判中提出的全面合同建議。

作為能源公司的主要談判代表，美國鋼鐵工人聯合會和馬拉松公司將在周日上午12:01的最後期限前達成一項新協議，以取代目前的四年期合同。

馬拉松的提案被政策委員會“一致否決”，該委員會由來自美國各地的成員組成。工會沒有提供有關馬拉松提案的細節，但稱其為 "不可接受"。

馬拉松公司周四沒有立即發表評論。

"USW 在一份聲明中說："我們正在為所有石油工人和社區的安全、真正的工作保障以及承認我們的技能和犧牲的公平工資而奮鬥。

標普 500 指數和納斯達克指數收低，因微軟和科技股拖累

標普500指數 和納斯達克指數 周四收盤下跌，微軟 股價下跌10%，原因是市場對其季度報告感到擔憂，科技板塊對標普500指數的影響最大。道瓊斯指數 走高。

微軟的OpenAI聯盟背後的巨額支出增加了投資者對人工智能支出能否為公司帶來效益的擔憂。近年來，公司及其人工智能興趣一直是市場大幅上漲的幕後推手。

其他軟件類股 也出現下跌，而特斯拉 在發布季報後股價也下跌了3.5%，Meta Platforms 則上漲了10.4%。Meta 的營收增長表明，其人工智能支點已見成效。

LSEG周四的數據顯示，根據標準普爾500強企業中133家企業的業績和對其他企業的估計，2025年第四季度標準普爾500強企業的盈利同比增長率目前估計為10.2%。這一數字高於上周五的9.2%。

對美國可能對伊朗發動軍事攻擊的擔憂推動油價上漲，能源股 也隨之上漲，能源指數上漲1.1%，在標普500指數主要板塊中今年迄今漲幅居前。

能源公司埃克森美孚 和雪佛龍 都將在周五公布季度業績。

以下是美國東部時間下午 4 點過後不久的市場走勢快照：

瓦萊特凱維奇（Caroline Valetkevitch）

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早些時候的市場直播

隨著頂級科技公司開始發布財報，美國第四季度盈利增長率目前為 10.2% 點擊此處 (link)

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周四數據大遊行：穩定的失業救濟申請、穩健的工廠訂單、1992 年以來最大的貿易赤字跳升 點擊此處

微軟業績令人失望，納斯達克指數下跌逾 1% 點擊此處

美元走低對盈利有何影響？ 點擊此處

道瓊斯工業指數至今仍未突破 50,000 點 點擊此處

人工智能驅動商業的贏家和輸家 點擊此處

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Scott DiSavino

周四，油價攀升3%，創五個月新高，原因是市場對美國攻擊石油輸出國組織(OPEC)最大的原油生產國之一伊朗可能導致全球供應中斷的擔憂加劇。

布蘭特原油期貨 上漲2.31美元，或3.4%，報收於每桶70.71美元；美國西德克薩斯中質原油期貨上漲2.21美元，或3.5%，報收於每桶65.42美元。

這推動兩種原油基準進入技術超買區域，布蘭特原油收於7月31日以來的最高點，WTI原油收於9月26日以來的最高點。

多位消息人士稱，美國總統特朗普（Donald Trump）正在權衡針對伊朗的選項 ，其中包括有針對性地打擊安全部隊和領導人以激勵抗議者，儘管以色列和阿拉伯官員表示 ，單靠空中力量無法推翻德黑蘭的神職統治者。

在伊朗，便衣安全部隊開展大規模逮捕和恐嚇行動 ，圍捕了數千人，以阻止進一步的抗議活動。

兩名熟悉討論情況的美國消息人士稱，在本月早些時候鎮壓全國範圍的抗議運動造成數千人死亡之後，特朗普希望為 "政權更迭 "創造條件。

• "PVM分析師約翰-埃文斯（John Evans）說："眼前的(市場) 關切
• 是如果伊朗對其鄰國大打出手，或者可能更有說服力的是，伊朗關閉霍爾木茲海峽，使每天2000萬桶的石油無法通過霍爾木茲海峽，將會造成附帶損害。

美國能源信息署的數據顯示，2025 年，伊朗是石油輸出國組織第三大原油生產國，僅次于沙特阿拉伯和伊拉克。

歐盟外長周四通過了對伊朗的新制裁 ，制裁對象是參與暴力鎮壓抗議者的個人和實體。另外，歐盟還將伊朗革命衛隊定為恐怖組織 。

"花旗銀行分析師在一份報告中說："伊朗可能受到打擊，這使得石油價格的地緣政治溢價升級。

俄羅斯、哈薩克斯坦和委內瑞拉：

克里姆林宮周四表示，俄羅斯再次邀請 烏克蘭總統沃洛德梅爾-澤連斯基（Volodymyr Zelenskiy）前往莫斯科進行和平談判，因為美國領導的旨在達成協議結束烏克蘭近四年戰爭的努力正在加強。

任何允許俄羅斯出口更多石油的和平協議都會增加全球供應，降低能源價格。根據 EIA 數據，俄羅斯是僅次于美國和沙特阿拉伯的全球第三大原油生產國。

美國私募股權公司凱雷集團 已同意收購盧克石油 的大部分海外資產，這家俄羅斯第二大石油公司因美國制裁而被迫出售這些資產。

在其他可能促進全球供應和降低價格的消息中，哈薩克斯坦表示，美國石油巨頭雪佛龍 將採取措施，確保哈薩克斯坦巨大的Tengiz油田的設施可靠安全運行 ，以期在一周內達到滿負荷生產。

"瑞銀集團（UBS）分析師Giovanni Staunovo說："哈薩克斯坦(CPC終端、Tengiz油田不可抗力)，從市場上減少了大量油桶。

關於委內瑞拉 ，埃克森美孚 和雪佛龍 的高管們周五與分析師通電話時，可能會面臨更多關於他們在委內瑞拉的投資機會 ，而不是實際季度收益的問題。

在美國，原油產量在周四繼續恢復，此前一場冬季風暴肆虐了生產 ，上周末原油產量損失達到200萬桶/日的峰值。

美元繼續承壓

由於美國經濟政策的不確定性，美元 兌一籃子其他貨幣保持在2022年2月以來的最低點附近。

美元走弱會使以美元計價的石油對許多全球買家來說價格更低，從而提振油價。

美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED) 隔夜對美國勞動力市場 和通脹風險採取了更為樂觀的基調，投資者認為這意味著利率可能會按兵不動更長時間。

降低利率將降低消費者借貸成本，並可能促進經濟增長和石油需求。

希望美聯儲降低利率的特朗普表示，他打算在下周宣布接替美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）的人選 。

分析人士指出，布蘭特原油期貨對WTI原油期貨的溢價 (WTCLc1-LCOc1)升至每桶5.30美元，為2024年4月以來最高。

分析師們表示，當布蘭特原油較WTI原油的溢價上漲超過每桶4美元時，能源公司通常會派船漂洋過海去接運美國原油，這在經濟上是合理的，這應該會導致美國出口量增加。

一位熟悉此事的消息人士周四告訴路透，Coterra Energy 和Devon Energy 最快可能在下周宣布達成合併協議，這將是近兩年來美國頁岩油氣行業最大的一筆交易。

英國《金融時報》率先報導稱，兩家公司的談判已進入後期階段，可能會被稱為平等合併。

Coterra 和 Devon Energy 沒有立即回應路透的置評請求。

在美國原油價格受到近期全球石油供應過剩以及未來幾年委內瑞拉將有更多石油供應進入市場的打壓之際，兩家公司可能進行合併，這將是近年來美國能源生產商之間最大的一次合併。

在原油價格上漲的支撐下，Coterra 公司股價在下午的交易中上漲了 3% 以上，Devon 公司上漲了 2%。

本月早些時候，路透 報導稱，兩家公司正在就可能的合併進行談判。