《匯市簡訊》美元/日圓、主要貨幣對在東京時段大多走勢遲滯

亞洲新興市場股市本周料平靜收官，由於多數市場放假，市場交投有限，投資者對關稅談判持謹慎態度。

美國總統特朗普兩周前對主要貿易夥伴全面徵收關稅，震撼了金融市場，但隨著關稅暫停90天、某些豁免以及談判取得進展，本周市場恢復了穩定。

然而，鑒於特朗普政策的不確定性、全球貿易顛覆帶來的經濟後果，以及圍繞談判進展的焦慮，尤其是與中國的談判，市場仍然惶惶不安。

花旗分析師寫道：“儘管中美關稅戰暫停升級，但全球風險偏好可能在更長時間內受到抑制。”

"我們發現美國和中國最初受到的衝擊最大，但附帶損害已遍及越南、墨西哥、韓國和東盟。"

MSCI明晟亞洲新興市場股指 (.MIMS00000PUS)走高，主要受韓國和台灣企業的提振。該指數持穩於七個交易日高點附近，儘管本月迄今已下跌超過 3%。

韓國綜合股價指數(KOSPI) 上漲0.4%，受汽車製造商現代汽車 和起亞汽車 的推動，二者分別上漲1.5%。韓元 跌至 1 美元兌 1421.50 韓元。

台灣指標股指 TWSE:TAIEX 在連續兩個交易日下跌後盤整。由於人工智能應用需求旺盛，台積電 對今年的前景持樂觀態度，該股上漲約1%。

泰國指標股指 小幅上漲，泰銖 在本周早些時候觸及近六個月高點後走低。本周金價的強勁反彈支撐了泰銖。

周四，摩根大通對除泰國和新加坡以外的所有東盟國家持中性態度，理由是宏觀不利因素不斷增加，財政支持可能不足。

摩根大通東盟股票策略師Khoi Vu寫道：“美國經濟放緩將是拖累外部需求的主要因素，給東盟的製造業和出口帶來壓力。”

在中國，人民幣即期 一度觸及九個交易日高點1美元兌7.2855元，但隨後削減漲幅，轉為基本持平。由於在與美國貿易關係高度緊張的情況下信心依然脆弱，本月人民幣一直承受著巨大壓力。

與此同時，中國國家主席習近平本周出訪東南亞，在美國對該地區全面徵收關稅之後，鞏固與中國最親密鄰國和貿易夥伴的關係。

坡元 略低於10月底的高點，而馬來西亞林吉特(馬幣) 和泰銖 基本持平。

新加坡 、印尼 , 、菲律賓 P 和印度 , 的金融市場因耶穌受難節假日休市。

交易員周四看到了歐洲央行的明確信號，押注未來會有更大幅度的降息，並相信如果貿易緊張局勢影響到脆弱的經濟，歐洲央行將進一步放寬政策。

歐洲央行周四降息25個基點至2.25%，是本輪周期的第七次降息，以提振本已陷入困境的歐元區經濟。美國總統特朗普的關稅舉措令歐元區經濟面臨巨大衝擊。

隨著交易員對歐洲央行的鴿派信息做出了反應，歐元走軟，歐元區政府債券收益率大幅下跌。

歐洲央行強調，由於貿易緊張局勢引發了"異常的不確定性"，經濟增長前景正在惡化，歐洲央行還從政策聲明中刪除了利率具有"限制性"的措辭。

後者通常會被視為暗示將放緩降息步伐，但歐洲央行總裁拉加德解釋稱，在經濟衝擊期間，根據難以觀察的中性利率評估央行的政策立場將“毫無意義”，這讓人鬆了一口氣。

拉加德說，這一決定獲一致通過，而如果是在幾周前幾位官員可能會主張暫停降息，這表明政策制定者對經濟風險的重視程度。

根據 LSEG 的數據，交易員們現在認為 6 月份降息的可能性約為 75%，高於歐洲央行決定前的約 60%，而 ICAP 的定價顯示 6 月份降息的可能性約為 90%。他們還認為年底前將降息65 個基點，高於歐洲央行決議前的 55 個基點，這意味著他們現在認為年底前更有可能降息三次而不是兩次。

圖：歐洲央行鴿派立場支撐短期歐元區債券

• 歐元/美元和歐元/日圓在平靜的東京市場變動不大

• 除日本以外，大多數主要市場因耶穌受難日休市

• 歐元/美元報1.1360-86，低於1.1474的近期高點

• 呈橫盤整理，下行空間受限於1.1264

• 儘管有假期，但今天在1.1390有14億歐元期權到期

• 將構成一些引力？幫助限制任何上行走勢？

• 歐元/日圓維持在 161.87-95 EBS 之間，位於100日均線區域，該均線切入位在161.75

• 支撐位在200小時均線上的161.57

• 歐洲央行昨日降息後，歐元基本未受影響

• 市場押注歐洲央行將進一步降息，但這對歐元的影響有限

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(Haruya Ida是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)(完)

• 周五耶穌受難日，除東京外，大多數主要市場休市；亞洲市場新加坡和香港、澳洲和新西蘭休市

• 歐洲大陸大部分地區和英國周五和周一休市

• 東京市場交投清淡，可能會有波動，需謹慎行事

• 日美貿易談判正在進行，國際貨幣基金組織(IMF)/世界銀行下周召開會議

• 市場可能會對美國關稅、貿易等方面的任何重大新聞做出反應

• 美元兌日圓EBS上報142.30-52，到目前為止成交量極小

• 昨日美債收益率仍然承壓，日本公債收益率基本持穩

• 美國兩年期公債收益率為3.799%，10年期美債收益率為4.332%，日本兩年期公債收益率為0.632%，10年期日債收益率為1.291

• 今天有一些期權到期--141.50有3億美元，142.00有7.45億美元

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• 周五是耶穌受難日，除日本外，大多數主要市場休市

• 大多數主要市場周一也休市，只有東京開市

• 交投清淡，關注走勢是否震盪，美元將繼續落後？

• 美元/日圓EBS上在142.32-52，迄今為止東京市場交投清淡，區間已定？

• 美元指數昨日在99.222-746之間波動，紐約收盤價為99.376

• 焦點可能仍是美國-日本貿易談判，在華盛頓特區還有與其他國家的貿易談判

• 下周國際貨幣基金組織（IMF）/世界銀行會議期間，也將有大量談判

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美國股市期貨和美元周四上漲，原因是交易商從美國和日本的貿易談判中獲得了一些振奮，儘管美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell ）表示美聯儲將對降息持謹慎態度，這抑制了市場的積極情緒。

由於周末有假期，投資者不願在本周對風險資產的廣泛跌勢加倍下注，但對黃金的追捧仍在繼續，使其創下歷史新高。

美國總統特朗普（(link)）出人意料地加入了周三在華盛頓與日本代表團舉行的會談 ，並在隨後表示，與日本首席談判代表赤澤亮世的討論取得了 "重大進展"。

特朗普沒有透露細節，但這確實給那些押注關稅的部分影響將通過談判及時消除的投資者提供了一些支持。

美國股票期貨上漲，表明在周三的大跌推動標普500指數 下跌2.2%、納斯達克指數下跌超過3%之後出現了回升。

納斯達克 期貨上漲了0.8%，而標準普爾 期貨上漲了0.5%，原因是台灣台積電 的盈利超出預期，科技股受到提振，與之形成鮮明對比的是，風向標公司Nvidia 和ASML 早些時候發出了警告。

歐洲中央銀行（European Central Bank ）也在努力應對關稅的不確定性，一如預期將利率下調了 25 個基點。

該行表示，不確定性可能會降低家庭和公司的信心，而市場的波動反應將對貨幣條件產生緊縮效應。

丹斯克 銀行外匯分析師 Kirstine Kundby-Mielsen 表示，由於貿易的不確定性，歐洲央行的聲明基調偏向鴿派。

"(，他們的)，重點已轉向關注經濟增長前景的下行風險，而不是通脹的上行風險。"

決定公布後，STOXX 600指數 走低，但本周仍有4.2%的漲幅，而歐元 兌美元匯率離三年高點不遠，當日下跌0.5%，報1.1347美元。

聚焦美聯儲

美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）周三表示，美聯儲將等待更多有關經濟走向的數據，然後再對利率做出任何調整。

但他同時表示，特朗普的關稅政策有可能使通脹和就業進一步偏離央行的目標。

基準美國10年期國債收益率 相當平靜，上漲2個基點，報4.30%，遠低於上周市場恐慌情緒最嚴重時觸及的4.59%。美國

"隨著塵埃落定，人們對鮑威爾警告的滯脹前景感到擔憂，"City Index 策略師 Fiona Cincotta 說。

美國總統特朗普周四表示，鮑威爾的解職 "來得不夠快 "，同時呼籲美國央行降息，這增加了美國經濟的不確定性。

在關稅及其對經濟增長的影響所引發的動盪中，美元一直是主要的犧牲品。過去幾周，投資者紛紛拋售美國股票和債券。

本月，美元兌一籃子其他六種貨幣的匯率跌至三年來的最低點，但周四略有回升。

美元兌日圓（142.5） 最後上漲0.5%，兌瑞士法郎（0.8188） 上漲0.7%，這兩種避險貨幣都從動盪中受益。

日圓匯率急轉直下，盤初一度觸及七個月高點，但在赤澤稱華盛頓貿易談判中沒有討論外匯問題後出現逆轉 。

在大宗商品方面，隨著避險資金流動和美元貶值步伐加快，黃金升至每盎司 3,357.40 美元的歷史新高。

石油價格因供應緊縮的前景而上漲，布蘭特原油期貨 上漲1.3%，報每桶66.7美元。