《全球匯市》美元徘徊在五周低點附近，日圓升至近三周高點

• 美元/離岸人民幣從開盤價 7.0696 跌至 7.0672，技術面偏向看跌

• 周五收盤價若低於 7.0720，將使波林格下降通道保持完好

• 但下行空間受限，因為市場將追隨中國人民銀行發出的信號

• 在近期大幅波動之後，周五的中間價幾乎沒有顯示出抑制企圖

• 中國央行推動人民幣匯率接近均衡水平

• 預計中國的中央經濟工作會議將於 12 月中旬左右召開

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印尼股市周五創下紀錄新高，亞洲其他股市漲跌不一，投資者在美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)下周召開政策會議前保持謹慎。地區貨幣則表現低迷。

印尼股市 上漲0.6%，觸及8,689.099點的歷史高位，隨後漲幅收窄至0.2%。該指標股指將連續第三周上漲，周線漲幅有望達到1.7%。

法國興業銀行（Societe Generale）亞洲股票策略師Rajat Agarwal說："（印尼的）估值相當合理，倉位偏輕，增長勢頭、尤其是投資方面的增長勢頭開始改善。"

印尼財政部長普爾巴亞（Purbaya Yudhi Sadewa）於9月初上任，在他的領導下，印尼今年推出了16.23萬億盧比（9.7448億美元）的經濟刺激計劃，重點是提供糧食援助和基礎設施建設。

MSCI 新興亞洲股票指數 (.MIMS00000PUS) 上漲 0.3%。

在東南亞，馬來西亞股市 下跌 0.5%，新加坡股市 下跌 0.5%，創一周新低。

台灣股市 TWSE:TAIEX 上漲 0.2%，韓國股市 上漲 1.1%，得益於美國降低汽車進口關稅後現代汽車 大漲 7.6%。

與此同時，亞洲貨幣基本持穩，馬幣（林吉特） 、印尼盧比 、韓元 、坡元 和台幣 (TDW=TP) 均走勢平平。

菲律賓披索 在連續三天下跌後上漲了 0.2%。

由於投資者為美聯儲降息做準備，美元繼續在五周低點附近波動。

印度盧比 持平，此前印度央行將指標附買回利率下調了 25 個基點，符合預期。

泰國市場因公共假日休市。

• 美元兌人民幣停滯不前，最新報7.0710，與周四收盤價相比幾乎沒有變化

• 但看跌傾向可能得到確認，誘使空頭重新入場

• 周五收盤價若低於 7.0746，將確認波林格下降通道

• 周一將公布中國 11 月出口數據，預計將有所增長

• 預計出口同比增長 3.8%

• 中國股市從小幅下跌中回升；上證指數上漲 0.1%

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越來越多的人認為人民幣將很快升值突破 7.0000 的心理關口，但中國人民銀行對這一觀點進行了回擊。這表明，即使經濟前景再次暗淡，中國政府仍將努力保持投資者的積極情緒，人民幣可能會迎來一段穩定期。

眾所周知，中國政府會在貨幣升值吸引外國投資者，同時又不犧牲出口競爭力之間尋求平衡。

周五人民幣兌美元中間價設定在非常接近市場預期的水平。

實際上，中國人民銀行可能在暗示，目前接近 14 個月低點的美元兌人民幣匯率已處於決策者可以接受的水平。如果是這樣，除非發生任何重大風險偏好打壓事件，否則人民幣近期可能會受到嚴格控制。

在本月召開的中央經濟工作會議和政治局會議之前，人民幣也可能保持穩定，因為在三季度國內生產總值增長放緩之後，人們將密切關注會議發出的政策信號。

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上個月，當日本首相高市早苗敲定1,370 億美元的支出計劃時，有人向她展示了一張債券走勢圖。最近幾周，該計劃使日本政府就財政前景與投資者陷入僵持。

11 月 17 日，在高市官邸舉行的一次會議上，財務大臣片山皋月用平板電腦調出了這張圖表。圖表顯示的是推動長期借款利率上升的賣盤情況。

據一位熟悉這次會議的人士稱，首相的表情變得嚴肅起來。"財務大臣變得更加警惕了。"這位人士說，"首相似乎也相當關注日圓疲軟和債券價格下跌。"

這些消息人士不願透露身份，因為他們未被授權接受媒體採訪。但他們所描述的擔憂是有道理的，因為高市正面臨著來自市場的挑戰，而她需要市場來為她的議程提供資金。

這不僅關係到她主要通過借款來落實的大規模經濟刺激計劃，還關係到疲軟日圓 （按實際價值計算接近歷史最低點）的走向，以及投資者對日本資產的長期信心。

高市與片山和其他高官的會晤標誌著政策口風開始轉變，意在安撫投資者，但現在說它能否持久地穩定市場並將債市義勇軍(bond vigilantes)擋在日本之外還為時尚早。

日本指標 10 年期債券收益率周五升至 2007 年以來的最高點，四周內已攀升 25.5 個基點，這是近三年來最急劇的漲勢，並已開始波及全球市場。

由於日本債務沉重--其債務與國內生產總值（GDP）的比率是所有發達國家中最高的，而且隨著央行和保險公司的買盤減少，其債券市場正處於轉型期，因此形勢變得更加微妙。

針對這些風險，高市上周對國會表示，不可能出現"特拉斯衝擊"，並淡化了與2022年英國首相特拉斯（Liz Truss）的無資金減稅計劃導致英國公債和英鎊下挫的相似之處。

她還軟化了之前對央行收緊貨幣政策的抵制態度，並承諾限制追加借款。此外，她還推出了其他一些舉措，包括一些分析人士所稱的日本版政府效率部（DOGE），以削減浪費性的政府開支。

周五，片山表示政府正在監控市場，並將確保日本公共財政的可持續性和維持投資者信心。

高市辦公室沒有回應路透就其 11 月 17 日會議發表評論的請求。

• "高市的計劃是擴大日本的增長潛力
• 但如果增長無法實現，那麼唯一剩下的就是巨額的政府債務，"Simplex Asset Management駐東京的基金經理 Toshinobu Chiba 說，"這就是問題所在。"圖：加息預期與財政壓力推動日本公債收益率飆升

• 美元/日圓和大多數日圓交叉盤在亞洲仍處於弱勢，趨勢向下？

• 美元/日圓在電子交易平台(EBS)從昨日低點 154.51 反彈後，從 155.23 跌至 154.94

• 日本進口商及其他買盤在東京定盤前活躍，之後買盤減弱

• 美元/日圓圍繞持平位置波動，小時圖一目均衡基準線在 155.02

• 阻力位來自 155.32-155.59 的下降一小時圖雲區，100小時移動均線在雲區內的 155.41

• 更多阻力在下降的 200小時移動均線 155.88，156.00 現被視為上方壓力

• 今日在 155.00 有大量期權到期，對匯價有一定牽引作用

• 尤其在日美利差縮窄的背景下更顯影響

• 美元/日圓若進一步走高，面臨外匯干預威脅

• 日本財務大臣片山皋月強調與日本央行在政策上的一致，不會阻礙加息

• 歐元/日圓在 EBS 報 180.55-180.71，略顯疲軟但基本維持高位區間盤整

• 英鎊/日圓報 206.45-206.80，仍低於昨日 207.35，為2024年7月以來最佳水平

• 澳元/日圓最為強勢，報 102.38-102.60，昨日高點 102.84，亦為 2024年7月以來最佳

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