內存芯片製造商崛起；報告稱英偉達此舉或使價格翻番

David Shepardson

沙特阿拉伯王儲穆罕默德-本-薩勒曼（Mohammed bin Salman）將於周三與美國企業界最有權勢的許多高管擦肩而過，此前一天，美國總統特朗普（Donald Trump）通過白宮的盛讚 ，將他重新介紹給華盛頓官方。

根據活動日程安排，來自雪佛龍（Chevron）、高通（Qualcomm）、思科（Cisco）、通用動力（General Dynamics）和輝瑞（Pfizer）的首席執行官將出席在華盛頓肯尼迪中心舉行的美國-沙特投資論壇，IBM、Alphabet 旗下谷歌（Google）、Salesforce、Andreessen Horowitz、波音（Boeing）、哈里伯頓（Halliburton）、Adobe、阿美石油公司（Aramco）、State Street 和帕森斯公司（Parsons Corp.

特斯拉 首席執行官埃隆-馬斯克（Elon Musk）和英偉達 首席執行官黃仁勛（Jensen Huang）將在論壇上參加有關人工智能進展的討論。

這是自2018年沙特批評人士賈邁勒-卡舒吉（Jamal Khashoggi）在伊斯坦布爾被沙特特工殺害以來，本-薩勒曼首次出訪美國，此事在全球引起軒然大波。美國情報部門認定，本-薩勒曼批準了對著名批評家卡舒吉的抓捕或殺害。

王儲否認下令行動，但承認作為沙特王國的實際統治者負有責任。

本-薩勒曼抵達華盛頓後準備談論特朗普最喜歡的話題--在美國的投資。在白宮里，本-薩勒曼坐在特朗普身邊，承諾將把他的國家在美國的投資從今年 5 月特朗普訪問沙特阿拉伯時承諾的 6000 億美元增加到 1 萬億美元。但他沒有提供任何細節或時間表。

考慮到沙特在國內一系列大型項目上的巨額支出，包括超出預算、面臨延期的未來主義大城市和 2034 年世界杯體育場館，在美國投資 1 萬億美元對沙特來說是很難湊齊的。

特朗普將出席投資論壇活動，屆時將有眾多公司參加，預計其中許多公司將宣布在沙特阿拉伯投資。

總統本人也會從與沙特阿拉伯更緊密的商業關係中受益。他和他的幾位親信已經與沙特合作夥伴在房地產和其他投資領域達成了 。

但周二，特朗普試圖撇清自己與利益衝突的關係。他對記者說："我與家族企業 ，"他補充說，"實際上，他們與沙特阿拉伯的合作很少。"

今年 5 月，在特朗普為期四天的中東之行中，美國和沙特阿拉伯宣布在兩國投資數十億美元，其中包括國防和人工智能交易。

Arsheeya Bajwa/Aditya Soni

本周三，Nvidia(輝達/英偉達)將發布財報，華爾街對人工智能的驚人押注的命運將完全取決於這家芯片製造商，投資者將尋求泡沫擔憂被過度放大的跡象。

在 ChatGPT 上市三年後，投資者越來越擔心人工智能的繁榮已經超越了基本面。一些商界領袖指出，循環交易--即一個合作夥伴支撐另一個合作夥伴的收入--增加了泡沫風險。

一些大型投資者拋售了他們持有的部分人工智能股票，加劇了市場即將出現拋售的擔憂。科技億萬富翁彼得-蒂爾（Peter Thiel）的對沖基金在第三季度拋售了 其在英偉達 的全部股份，軟銀 首席執行官孫正義也是如此，不過他已將這些收益投入到對OpenAI的巨額押注中。

在過去三年中，Nvidia 的股價飆升了 1200%，而到 11 月份為止，各種疑慮已使 Nvidia 的股價下跌了 7.9%。本月大盤 下跌了2.5%。

"Nvidia投資者Equity Armor Investments的首席投資官布萊恩-斯圖特蘭（Brian Stutland）說："每過一個季度，Nvidia的財報就會變得更加重要，因為它可以說明人工智能的發展方向和支出情況。

儘管存在泡沫擔憂，但對Nvidia芯片的需求依然強勁，包括微軟 在內的雲計算巨頭在人工智能數據中心投資數十億美元。

據Counterpoint Research周三發布的一份報告稱，Nvidia(輝達/英偉達) 在其人工智能（AI）服務器中轉向使用智能手機式內存芯片，可能會導致服務器內存價格到2026年底翻一番。

在過去的兩個月里，隨著製造商將重點轉向適用於為人工智能應用而設計的半導體的高端內存芯片，世界各地的電子供應鏈都出現傳統內存芯片短缺。

但專注于科技的市場研究公司Counterpoint表示，一個新的問題即將出現。Nvidia最近決定將其使用的內存芯片從通常用於服務器的 DDR5 改為 LPDDR（一種通常用於手機和平板電腦的低功耗內存芯片），以降低 AI 服務器的功耗成本。

英偉達定於周三晚些時候發布財報。

據 Counterpoint 稱，由於每台人工智能服務器需要的內存芯片比手機多，這一變化預計會帶來突然的需求，而整個行業還不具備應對能力。

三星電子（Samsung Electronics） 、SK海力士（SK Hynix） 和美光（Micron） 等內存供應商在專注于高帶寬內存之後，已經面臨老式動態隨機存取內存產品短缺的問題。

Counterpoint表示，隨著芯片製造商權衡是否將更多工廠產能轉向LPDDR，以滿足Nvidia的需求，低端市場的緊張狀況有可能向上蔓延。

該公司表示，預計到 2026 年底，服務器內存芯片的價格將翻一番。(完)

Eduardo Baptista

據Counterpoint Research周三發布的一份報告稱，英偉達 在其人工智能服務器中使用智能手機式內存芯片的舉動，可能導致服務器內存價格到2026年底翻一番。

在過去的兩個月里， 隨著製造商將重點轉向適合人工智能應用半導體的高端內存芯片， 全球電子供應鏈受到了 傳統內存 芯片短缺的 衝擊 。

但專注于技術的市場研究公司Counterpoint表示，一個新的問題即將出現。Nvidia(輝達/英偉達)最近決定將其使用的內存芯片從通常用於服務器的 DDR5 改為 LPDDR（一種通常用於手機和平板電腦的低功耗內存芯片），從而降低 AI 服務器的功耗成本。

英偉達定於周三晚些時候發布財報。

據 Counterpoint 稱， 由於每台人工智能服務器需要的內存芯片比手機還多，預計這一變化將帶來突如其來的需求，而整個行業還不具備應對 這種需求的能力。

三星電子 、SK海力士 和美光>等內存供應商在減產以專注于高帶寬內存之後 ，已經面臨舊款動態隨機存取內存產品短缺的問題，而高帶寬內存是製造推動全球人工智能熱潮的先進加速器所必需的。

Counterpoint表示，隨著芯片製造商權衡是否將更多工廠產能轉向LPDDR，以滿足Nvidia的需求，低端市場的緊張狀況有可能向上蔓延。

"Counterpoint表示："地平線上更大的風險是高級內存，因為Nvidia最近轉向LPDDR意味著他們的客戶規模相當於一家主要的智能手機製造商--這對供應鏈來說是一個震撼性的轉變，因為供應鏈不容易吸收如此大規模的需求。

該公司表示，預計到 2026 年底，服務器內存芯片的價格將翻一番。

服務器內存價格的上漲將提高雲計算提供商和人工智能開發商的成本，可能會給數據中心的預算增加壓力，而數據中心在圖形處理單元和電源升級方面的支出已經創下新高，預算已經捉襟見肘。

Roshan Thomas

印尼央行周三一如預期維持基準利率不變，雅加達股市走高，盧比持穩。

盧比 在決議前上漲了0.3%，決議後變化不大，雅加達綜合指數 最後上漲了0.4%。

印尼央行 第二次 維持其關鍵利率不變 ， 優先考慮先前降息的傳導，因為盧比的再次疲軟使其寬鬆路徑變得複雜。盧比是今年亞洲新興市場中表現最差的貨幣，自1月份以來兌美元匯率下跌了3.6%。

MUFG駐新加坡高級貨幣分析師勞埃德-陳（Lloyd Chan）說，按兵不動可能有助於暫時抑制盧比的疲軟，印尼央行表示此舉符合其對貨幣穩定的近期關注。

投資者現在正在等待人工智能領頭羊Nvidia(輝達/英偉達) 當天晚些時候公布的財報，這恰好是對人工智能熱潮中心情緒的一次關鍵考驗，可能會為市場確定下一步的方向。

現代人工智能系統背後的圖形處理器（GPU）由Nvidia(輝達/英偉達)提供，英偉達是全球市場反彈的主要推動力，推動股市創下歷史新高，甚至與人工智能主題關係不大的股票也受到提振。

台灣股市 TWSE:TAIEX和韓國股市 分別下跌0.7%和0.6%，後者 盤初跌幅 超過2.5%。

主要科技股下跌，三星電子 下跌3.3%，SK海力士 下跌4.2%。LG能源解決方案 下跌3.3%。

"Chan說："Nvidia的盈利是台灣和韓國等科技重鎮亞洲市場的重要驅動力，這些市場的股票表現與全球人工智能和芯片需求前景密切相關。

"財報強於預期將有助於提振市場情緒，而財報弱於預期則可能引發外資淨流出。

在其他市場，泰國SET指數 變化不大，菲律賓股票 P上漲1%。

亞洲 貨幣市場在美元指數 持穩的情況下基本下滑。 韓元 下跌0.3%，菲律賓 比索 和泰銖 分別下跌 0.2%和0.1%。

新加坡元 和 台幣 變化不大。

要聞

** 馬來西亞 10 月出口 同比增長 15.7%，高於預期

** 日本外務省稱，日本央行上田將於周三會見 財政部長和經濟部長

** 泰國 10 月 工業景氣指數 下降

* 越南 在國債拍賣中融資 3.5 億美元，為六個月來最高* 越南 在國債拍賣中融資 3.5 億美元，為六個月來最高

Scott Murdoch

路透（Reuters）周三審閱的一份條款書顯示，儘管全球市場波動性飆升，但中國通過發行兩期債券籌集了40億歐元(46億美元)，投資者需求強勁。

條款書顯示，四年期債券以中間掉期利率加 5 個基點融資 20 億歐元。最初的價格指導是中間價加 28 個基點。

七年期債券以中間價加 13 個基點的價格籌集了 20 億歐元，而最初的指導價格為中間價加 38 個基點。

根據簿記管理人發布的交易統計數據，通過中國財政部發行的這批債券吸引了價值約 1,000 億歐元的訂單， 這意味著這筆交易的覆蓋率約為 25 倍。

統計數據顯示，共有1,019 個 投資者下單，銀行家們說，這對同類債券交易來說是非常高的。

歐洲投資者購買了交易的 51%，領先于占 35%的亞洲投資者。其餘部分由中東和美國境外投資者購買。統計數據顯示，資產、基金經理 和對沖基金經理是最常見的買家，他們購買了 39% 的交易。

財政部沒有立即回復傳真發來的置評請求。

過去三天席卷全球市場的新一輪風險厭惡情緒並沒有 打消投資者購買債券的念頭。

本周股市出現拋售 ，因為投資者正在等待周三晚些時候 發布的英偉達公司 財報和周四公布的包括9月份非農就業數據在內的關鍵美國經濟數據。

參與這項交易的銀行家表示，在市場波動時期，像 中國這樣的 高等級主權發行人對投資者很有吸引力。

在中國發行歐元債券兩周前， ，當時的美元交易吸引了近 30 倍于此次交易規模的需求。

去年 9 月，中國發行了 20 億歐元債券，需求是交易規模的 8 倍。

銀行家們表示，中美貿易和地緣政治緊張局勢的緩解，以及美國總統特朗普和中國總統習近平10月底在韓國舉行的 ，促使國際投資者再次投資中國。

(1 美元 = 0.8635 歐元)