伊朗無人機被擊落，油價飆升

週三亞洲交易時段，美國原油價格延續前一個交易日的漲勢，震盪走高至每桶63.90美元附近，日內漲幅約1%。市場焦點重新對準美伊緊張局勢，雙方在海空領域的軍事對峙，直接點燃了原油市場的避險情緒。

地緣風險回歸，油價一夜變天

最新的導火線是，一架伊朗無人機在接近美國航空母艦後被擊落。這起事件迅速扭轉了市場的緩和預期，地緣政治風險溢價重返油價。前幾天，由於市場猜測美國對伊朗的立場可能軟化，風險溢價一度消退，導致油價在周一收盤時大跌超過5%。

同時，霍爾木茲海峽的局勢也再度告急。一艘隸屬於美國軍事燃料採購計畫的油輪被伊朗船隻攔截，凸顯這一全球石油運輸咽喉要道面臨的新風險。全球約三分之一的石油需要通過霍爾木茲海峽，該事件已導致近期油輪運費大幅飆升。

地緣政治分析師格雷戈里·布魯認為，這些行動表明，美國近期的外交姿態並非尋求緩和，而是華盛頓自認為手握足夠籌碼，能夠迫使德黑蘭在核協議等問題上讓步。他估計，目前原油價格中已經計入了3至5美元的風險溢價。

儘管全球供應​​過剩的擔憂依然存在，但在地緣政治緊張和哈薩克等地的部分供應中斷支撐下，原油價格在上個月已錄得顯著上漲。

美原油日線圖顯示，在地緣政治因素影響下，油價在經歷回檔後重拾上漲動能。

美以聯合軍演，局勢火藥味濃

在緊張局勢持續的背景下，美國和以色列在紅海啟動了聯合海軍軍事演習，這是明確的武力展示。以色列國防軍（IDF）證實，演習從週一開始，是其海軍與美國第五艦隊持續合作的一部分，旨在協調雙方的軍事姿態以應對潛在衝突。

在此次演習前，美國已持續向海灣地區增派運輸機、戰鬥機和先進的防空系統，以應對可能與伊朗發生的衝突升級。而伊朗方面，近期也在具有戰略意義的霍爾木茲海峽舉行了有限的實彈演習。

不過，局勢也出現了一些微妙的緩和跡象。有報道稱，「林肯號」航空母艦戰鬥群已從衝突熱點區域撤離，駛向也門附近海域。此舉被解讀為可能旨在為即將在土耳其斡旋下舉行的美伊核談判降溫。

核協議談判背後：信任與策略分歧

儘管伊朗已表態願意就其核子計畫進行討論，但談判前景依然複雜，癥結在於華盛頓提出的嚴格要求。美國堅持要求德黑蘭限制甚至放棄其彈道飛彈計劃，而這對伊朗領導層來說是無法接受的紅線。

伊朗視其飛彈能力為關鍵的防禦工具，尤其是在經歷戰爭突襲後，放棄這項威懾力將使國家在未來衝突中處於弱勢。川普政府單方面退出歐巴馬時期的《聯合全面行動計畫》（即伊核協議），已經嚴重損害了互信基礎，讓伊朗對美國的真實動機深感懷疑。

同時，盟友間的動態也十分複雜。以色列國防官員正與美國軍方高層會晤，遊說五角大廈對伊朗採取更強硬的立場。然而，美國和以色列領導層之間可能存在戰略分歧。有中東觀察家指出，川普與內塔尼亞胡總理之間存在「持續且未解決的分歧」。

分析認為，即便是川普總統在6月授權潛在打擊時，其目標也是利用軍事壓力迫使伊朗達成更好的協議，而非尋求政權更迭。這種策略的細微差別，凸顯了各方在外交斡旋和軍事威懾之間尋求平衡時所面臨的複雜博弈。