今日匯市交易策略（6月2日）

中國的個人和中央銀行正在增加購買黃金。1～3月,中國對珠寶首飾、金條和金幣的需求同比增長16%，反映出個人強烈的購買意願。中國人民銀行（央行）也在4月之前連續6個月增加持有量。個人對人民幣資產感到擔憂，而中國央行則存在遠離美元的意圖。雖然目的不盡相同，卻均支撐著接近最高點的金價。

國際調查機構世界黃金協會（WGC）的數據顯示，中國1月～3月的珠寶飾品需求達到197.7噸，比上年同期增長11%。按季度計算，創出自2015年1～3月以來、近8年來的最高水平。

中國是與印度並列的世界上最大的黃金需求國，偏愛用黃金作為珠寶首飾和婚禮等的禮品。隨著旨在遏制新冠疫情的防控政策的結束，中國面向婚禮等的消費正在恢復。1～3月的需求佔世界整體的4成。

主要由個人以投資目的持有的金條和金幣需求也達到65.9噸，同比增長34%。黃金與股票、公司債和國債不同，被視為不受發行機構陷入破產的信用風險影響的“安全資產”。在增加黃金投資的背後，被認為存在對人民幣的擔憂。

日本市場分析師豐島逸夫指出，中國具有第二次世界大戰後惡性通貨膨脹導致人民幣變得如同廢紙的經歷，“（這讓）作為紙幣的人民幣的可信度薄弱”。

近年來，由於對未來的擔憂，中國的儲蓄意願有所增強。據來自中國人民銀行的數據，3月底的存款餘額超過了貸款餘額。還出現作為儲蓄的一部分而購買稀缺性強且具有實物價值的黃金的趨勢。

黃金購買並不僅限於中國的個人。中國人民銀行5月初發布的數據顯示，截至4月，中國黃金儲備總量約為2076噸。自2022年11月恢復公佈數據以來，已連續6個月增加。

俄羅斯因進攻烏克蘭而受到經濟制裁，被排除出美元結算體系。日本Market Edge的社長小菅努表示,在中國“認為美元等'西方'資產的持有風險較高這一意識加強，為了推進外匯儲備的分散，作為沒有發行人的'無國籍貨幣'的黃金的買入增加”。

與購買黃金形成對照的是，中國正在減持美國國債。美國財政部的統計顯示，中國持有的美國國債截至3月約為8700億美元，較俄烏衝突後的2022年3月的逾1萬億美元減少約1400億美元(14%)。

作為黃金國際價格指標的紐約期貨(交易最活躍的結算月)截至5月26日漲至每盎司1944.3美元。5月上旬曾一度逼近歷史最高點(2089.2美元)。

日本市場策略研究所(market strategy institute)的社長龜井幸一郎指出：“中國等與西方保持距離的國家今後可能會繼續降低對美元的依賴度”。中國的買入支撐黃金國際價格這一格局或將持續。

文章來源：日經中文網

海外投資者正在持續買入日本股票。東京證券交易所6月1日公佈的5月第4週（22日～26日）各投資板塊交易動向顯示，海外投資者的現貨淨買入額達到3816億日元。資金紛紛流向專門投資日本股票的海外基金。另一方面，海外投資者的期貨淨買入額為2025億日元，僅為前一周的約4成。海外投資者的現貨買入動向會持續何時，或將成為今後的焦點。

這是6年來首次出現連續9週淨買入，合計淨買入額達到約4萬億日元。買入主力被認為是投資信託基金和年金。野村證券股票投資策略師藤直也分析稱：“以前海外投資者持續買入時，大多是全球型基金買入。而此次是專門投資日本股票的基金的買入行為增加”。

背景原因是對日本股市改革的期待高漲。在英國Baillie Gifford負責日本股票的產品專員托馬斯·帕切特（音譯）稱：“日本股票基金的諮詢增加。全世界的投資者都在關注日本股市的公司治理改革這一投資日股的機會”

一家日本投資管理公司設在倫敦的歐洲分支機構點的社長也表示：“以前，就算我們請求進行日股投資商品的銷售面談，大多也會被歐洲或中東的年金基金和政府旗下基金拒絕。而現在，答應我們提出的面談請求的情況增加”。

這些基金買入的不僅僅是主力股票。大戶持倉報告顯示，管理GMO Usonian Japan Value Fund等的美國Grantham Mayo Van Otterloo於4~5月買入了Macromill和兼松等企業的股票。海外投資者還紛紛買入了Seria、熊谷組、米思米集團總公司等多家企業的股票。

以個人為主，資金還流入以日本股運營的海外ETF。日本股ETF“智慧樹日本對沖股票基金”5月的資金流入額為2.4億美元，創下2017年10月以來的高點。持倉前幾名是豐田、三菱UFJ金融集團及日本煙草產業等。

資金回歸日本股的動向也在中長期投資的對沖基金中擴大。美國的報導顯示，以亞洲為投資對象的對沖基金Rockhampton Management將關閉面向整個亞洲的基金，而回歸專門面向日本的基金。Citadel及Point72等大型對沖基金也紛紛重新開設和擴充日本辦公地點。

長期資金也在購買日本股。5月，挪威銀行（央行）持有巖谷產業5％以上股份一事被透露出來。該行旗下的投資管理部門作為政府基金運營著全球最大規模的養老金基金。

不過，從海外投資者年初以來的累計買賣額來看，淨買入期貨3.8萬億日元，比現貨2.4萬億日元多6成左右。如果比較包括“安倍經濟學”行情開始、日本前首相野田佳彥表明解散意向的2012年11月14日所在的那週以來的累積淨買入金額，會發現“安倍經濟學”時代從第5週以後是以現貨為主導。

摩根大通證券的量化策略師高田將成指出：“由於還包括在3月美國發生的金融動盪下、日本股現貨大幅淨流出後的回購，需要慎重評估日本股重估帶來的買入有多少”。

追隨市場趨勢進行買賣的海外CTA基金負責人表示：“4月以后買入，已在期貨中持有很高比例的日本股。增持變得越來越嚴峻”。

日經平均指數在截至5月26日的一周連續7週上漲，而東證股價指數（TOPIX）在該周轉為下跌。期貨在一定時間之後，一定會發生反向買賣。要想股價長期走高，需要順利地使拉動力量由期貨變成現貨。日本股目前價格上漲已經越來越沉重，迎來緊要關頭。

文章來源：日經中文網

通脹方面的進展

文章來源：路透

暗示全球經濟減速的信號正在市場點亮。由於對中國經濟復甦的期待減弱，銅等主要商品的價格相較於今年的高位下跌2～3成。在美國債券市場，被視為經濟惡化預警信號的長短期國債利率倒掛現象的持續時間創下42年來最長紀錄，低迷的海運運費也反映出歐美消費疲軟。雖然有美國債務上限問題取得進展等未來的利好因素，但3個信號反映出市場對經濟的強烈擔憂。

商品價格行情方面，銅價相較於今年的高位下跌兩成，鋅下跌3成，鋁下跌兩成，均出現明顯下跌。特別是銅，其被廣泛應用於基礎設施、汽車、家電產品等多種行業，銅價就像經濟晴雨表一樣先行波動。它也被稱為“銅博士（Dr Copper）”，其價格動向備受關注。

銅價下跌反映了市場對銅需求佔全球6成的中國經濟停滯的擔憂。在中國，建築用銅電纜是銅的主要消費去向。中國1～4月的房地產開發投資同比減少6.2％。雖然之前預計新冠疫情后的經濟復甦會促使投資增加，但房地產開發企業的資金周轉情況仍不穩定，新的開發投資陷入低迷。

房地產被認為佔中國國內生產總值（GDP）的3成左右，對經濟影響很大。房地產問題已演變為財政來源依賴於土地使用權收入的地方財政的信用問題，雲南省昆明市、山東省濰坊市、甘肅省蘭州市、廣西壯族自治區柳州市這4個城市因被認為“財政實力薄弱”而受到關注。這些地方政府的基礎設施投資能力下降，很難通過財政支出為經濟增長率提供支撐。

除了房地產之外，4月和5月，中國的製造業採購經理人指數（PMI）連續2個月低於榮枯線50。由於歐美經濟也增長乏力，中國出口難以加速。伊藤忠綜研首席經濟學家武田淳表示：“中國經濟形勢沒有顯示出向上跡象，很難轉為商品價格上漲局面”。

在債券市場，越來越多的觀點對美國經濟前景感到不安。

美國短期國債收益率高於長期國債收益率的反常狀態被稱為“收益率倒掛”。這被視為經濟衰退的預警信號。比較一下美國兩年期國債和10年期國債就會發現，截止到5月26日，收益率倒掛狀態已經持續226天。創下1981年以後42年以來時間持續最長紀錄。

3個月期與10年期國債的利息差在5月上旬一度擴大到-1.9％，創下42年以來的最高降幅。美國紐約聯邦儲備銀行根據利息差計算出的美國經濟衰退概率為68％，超過雷曼危機及IT泡沫之前。

背後原因是美國聯邦儲備委員會（FRB）為了抑制通貨膨脹而收緊金融政策可能會拖累經濟。4月個人消費支出（PCE）物價指數比上年同月上漲4.4％，超過市場預期等，通貨膨脹的粘性越來越明顯。美聯儲繼續加息的預期越來越強，這將導致收益率倒掛趨於長期化。

集裝箱船市場行情反映歐美消費疲軟，持續低迷。

據上海航運交易所介紹，上海發往美國西海岸的現貨(即時合約)運費5月第4週為每個40英尺集裝箱1398美元，比上年同期下跌82％。上海發往歐洲的運費為每個20英尺集裝箱859美元，也比上年同期下跌85％。也有集裝箱船公司說這是不盈利的價格水平。

貨物運輸放緩的原因是歐美零售業積累的過剩庫存。從亞洲運往歐美的多為家具、服裝及玩具等最終消費品。由於新冠疫情下供應鏈混亂，各零售企業較多確保了庫存，而在通貨膨脹下消費增長緩慢。庫存變得過剩，從2022年下半年開始，運輸量迅速減少。

雖然4月美國零售銷售額超過上月等，也有觀點認為目前消費堅挺，但可以看出新的進口需求並不強。

海運調查公司Sea Intelligence指出：“零售業及批發業的庫存趨於增加，調整還不充分。預計暫時會對集裝箱運輸量造成負面影響”。

運輸鐵礦石及煤炭等的散裝船的市場行情也疲軟。反映散裝船市場行情的綜合價格趨勢的“波羅的海指數（Baltic Dry Index，1985年為1000）”截至5月26日為1172，比年初以來的高點（5月10日，1640）低大約3成。

在主要進口國家中國，鐵礦石及煤炭的進口勢頭減弱，船隻載貨量的供求放緩。

2月中旬以後，隨著嚴格的防疫政策的解除及春節假期結束，由於經濟活動活躍的預期，中國一度擴大了進口，但目前需求並沒有預期的大，這造成指數下滑。

文章來源：日經中文網

當地時間週四，美國“小非農”數據出爐，美國5月ADP就業人數新增27.8萬人，遠超市場預期的17萬人，且首次申請失業救濟人數低於預期，表明美國勞動力市場繼續保持強勁。

北京時間6月2日晚8點半，美國將公佈5月季調後的非農就業人口變動和失業率數據。而此次的非農數據對美聯儲6月的利率會議至關重要。市場預計，“喜憂參半”的非農數據或將導緻美聯儲依舊會在一段時間內維持高利率不變。

“非農數據”迫近

美國債務上限基本已無懸念，當市場慢慢淡忘後，美聯儲6月利率會議如何決策將立即上升為美國的頭等大事。而短期內的一些重磅經濟指標表現，將幫助市場對美聯儲的利率走向有一個更清晰的判斷。

當地時間6月1日，有著“小非農”之稱的ADP就業數據顯示，美國5月ADP就業人數新增27.8萬人，遠超此前預期的17萬人；同時，美國上週首次申請失業救濟人數低於經濟學家的預期。這兩項數據均顯示就業市場繼續保持彈性。

此外， 當地時間週四公佈的美國5月ISM製造業指數為46.9，較4月小幅回落，不及市場預期，且已連續七個月萎縮，持續萎縮時間創下2009年以來最長紀錄，表明美國製造業仍處於萎靡階段；同日稍早公佈的標普全球數據顯示，美國5月Markit製造業PMI終值為48.4，創2月以來新低。

今晚（北京時間6月2日），美國將公佈5 月季調後的非農就業人口變動和失業率數據。據包括摩根大通、摩根士丹利等在內的23家大型投行預測，主要投行認為5月非農數據增速將進一步下滑。而此次的非農數據對美聯儲6月的會議至關重要。美聯儲兩名決策者哈克、杰斐遜曾在周三公開強調，除非週五非農報告超出預期，否則他們傾向於放棄加息。

當地時間週四，哈克再次發聲，認為美國今年不會出現經濟衰退，至少需要在整個2023年維持緊縮水平；如果通脹開始以出乎意料的速度下降，那麼美聯儲可能會降息；美國有相當寬鬆的空間可以完全避免經濟衰退。

納指漲超1%

“小非農”數據公佈後，美國股市一路攀升，三大指數全線收漲。截至週四收盤，道指漲153.30點，漲幅為0.47%，報33061.57點；標普500指數漲41.19點，漲幅為0.99%，報4221.02點；納指漲165.70點，漲幅為1.28%，報13100.98點。

大型科技股普遍上漲，臉書漲2.98%，奈飛漲2%，亞馬遜漲1.82%，蘋果漲1.6%，微軟漲1.28%，谷歌漲0.69%。

銀行股多數上漲，摩根大通漲1.37%，花旗漲1.15%，美國銀行漲0.78%，富國銀行漲0.63%，摩根士丹利漲0.37%，高盛跌2.31%。

能源股全線上漲，斯倫貝謝漲5.04%，埃克森美孚漲1.14%，雪佛龍漲1.06%，西方石油漲0.8%，康菲石油漲0.24%。

熱門中概股普遍上漲，納斯達克中國金龍指數漲4.07%，優品車漲144.05%，金山雲漲19.51%，量子之歌漲16.98%，好未來漲12.8%，歡聚漲11.21%，途牛漲10.81%，亞朵漲10.15%，新東方漲9.53%，陸金所控股漲8.98%，高途集團漲8.47%，滿幫集團漲7.49%；跌幅方面，中陽金融跌7.93%，比特數字跌5.9%。中概新能源汽車股集體上漲，蔚來汽車漲0.13%，小鵬汽車漲1.84%，理想汽車漲0.34%。

歐洲央行政策紀要盡顯鷹派論調

據新華財經報導，1日公佈的歐洲央行5月貨幣政策會議紀要顯示，決策者們對於進一步加息意見高度統一。

這份紀要還稱，雖然決策成員們普遍認為金融市場能夠消化當前風險帶來的投資者持幣觀望的影響，但對歐元體系資產負債表快速收縮保持謹慎，並強調已有更確鑿的證據表明貨幣政策正在強勁地傳導至融資領域。

當天歐洲兌美元匯率重新站上1.07大關，在歐洲央行紀要發布後，歐元兌美元繼續在這一關鍵點位上方交易。

歐洲央行行長拉加德當天表示，需要評估已經實施的加息是否足夠實現2%的通脹目標。她還預期，該央行會進一步加息。

歐洲央行的鷹派立場也得到了勞動力市場數據的支持，4月歐元區失業率降至6.5%，為1993年以來的最低水平。儘管能源價格下跌且經濟增長放緩，但緊張的勞動力市場可能會帶來額外的價格上漲壓力。

有外匯分析師指出，強勁的勞動力市場和歐洲央行的鷹派態度有利於歐元走強。不同於美聯儲需要保持最充分就業，歐洲央行只關注通脹目標。歐元區通脹對貨幣政策的敏感度可能低於美國，這在2008年之前已經得到證實，預計未來幾年歐洲和美國之間將恢復正向的關鍵利率差異。

文章來源： 中國金融信息網

週五（6月2日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震盪，目前交投於1977.50美元/盎司附近。週四金價延續反彈走勢，日線錄得五連陽，因美國5月製造業連續第七個月萎縮，上周美國初請失業金人數小幅增加，美聯儲繼續發表鴿派講話，令市場基本放棄了6月份加息預期，美元指數週四錄得近一個月最大單日跌幅，給金價提供進一步反彈動能，技術面顯示美元短線見頂信號有所增加，如果美元進一步下跌，金價有望進一步試探2000整數關口附近阻力，

不過，2079-1932跌勢的38.2%回撤位1988.63附近還存在一定的阻力，55日均線阻力也在該位置附近，需要予以留意。

RJO Futures高級市場策略師Daniel Pavilonis說，“美聯儲不會想投入這麼多工作，然後只是基本上把利率從現在的水平降下來。我認為他們想保持高利率，”

費城聯儲主席哈克表示，如果經濟數據沒有任何意外，他傾向於在6月份保持利率穩定。其他美聯儲官員，包括副主席提名人，也指出“跳過”一次加息。

目前，市場認為6月份保持利率不變的可能性為81.9%。不過，美國債務違約風險進一步下降，這會削弱一些避險買盤，可能會限制金價反彈空間。

美國參議院民主黨領袖舒默(Chuck Schumer)週四表示，參議院將繼續開會，直到議員們批准一項暫停實施政府31.4萬億美元債務上限的兩黨議案，並將其送呈總統拜登簽署成法。現在只剩下四天時間來通過該措施，以避免災難性的違約。

本交易日需要重點關注美國5月份非農就業報告，市場預期失業率將上漲至3.5%，該預期略微偏向利多金價。此外，需要關注美國參議院對債務上限議案的投票情況。

美聯儲哈克：應停止加息，至少在6月會議上暫停行動

費城聯儲主席哈克週四表示，美聯儲不應該在下次會議上加息，儘管高通脹率下降的速度“緩慢地令人失望”。

“現在至少應該按一下停止鍵，看看情況如何，”哈克在全國商業經濟學協會的網絡研討會上表示，他指的是6月13-14日的美聯儲下次議息會議。

“我正在密切關注新公佈的數據，聽取我們的聯繫人和聽眾的意見，並評估經濟狀況，以評估是否需要進一步緊縮政策，”哈克說。

“我確實相信，我們已經接近這樣一個點，我們可以保持利率不變，讓貨幣政策發揮作用，使通脹及時回到目標，”他說。

哈克說，他看到充滿希望的跡象，表明美聯儲迄今為止的加息行動--自2022年3月以來整整加息五個百分點--正在產生冷卻效果，特別是對房價。通脹動態和信貸緊縮步伐的不確定性使他對繼續加息持謹慎態度。

他說，零售支出回落拖累Dollar General Corp的股價在周四大幅下跌，且政府數據顯示美國的薪資增速沒有先前估計的那麼快，這也影響了他的看法。

“在我的腦海中所有這些因素開始疊加在一起，然後告訴我，讓我們跳過這一次會議，看看情況如何，”他說。但他表示，如果週五公佈的月度就業數據或下周公布的通脹數據比預期的要強勁得多，他可能會改變主意。

自去年3月以來美聯儲一直在提高借貸成本，以應對高通脹，通脹率已從去年夏天7%的峰值降至目前仍高於4%的水平，是聯儲2%目標的兩倍多。

5月初，美聯儲連續第10次加息，將政策利率目標區間提高至5.00%-5.25%，此後決策者暗示，他們可能會跳過一次加息，以便有時間評估迄今為止的加息行動以及銀行業壓力的影響，這些壓力可能已經導致信貸收緊，並可能進一步減緩經濟。

哈克說，他預計今年的經濟增長將不到1%，失業率（目前為3.4%）將上升至4.4%左右。同時，他預計今年的通脹率將降至3.5%，明年為2.5%，到2025年才能回到美聯儲2%的目標。

他說，如果失業率上升得比他目前預測的要快，或者通脹下降得更快，他可以設想美聯儲會降息。

但他說，他的基線預測是利率保持不變，給通脹率下降留出時間，並保持他目前認為的“合理寬泛”的路徑，以避免如果美聯儲過度收緊政策可能出現的經濟衰退。

“我認為我們現在已經處於，或非常接近於這一點，我們明顯處於限制性區域，我們可以在那裡停留一段時間，”哈克說，“我們沒有必要不斷加息，然後又不得不迅速扭轉方向”

美國上周初請失業金人數小幅上升

美國上周初請失業金人數小幅增加，民間雇主在5月份僱用的工人多於預期，表明勞動力市場持續緊張，這可能促使美聯儲)利率保持在高位。

儘管自2022年3月這輪1980年來以來速度最快的加息週期開始以來，美聯儲已累計加息500個基點，但勞動力市場僅有小幅放緩，暫時避免了令人擔憂的經濟衰退。

“勞動力市場狀況仍然緊張，”牛津經濟研究院首席美國經濟學家Nancy Vanden Houten說，“雖然我們預計美聯儲將在即將召開的會議上保持利率不變，但需要勞動力市場狀況更加持續的放鬆，才能完全排除加息的可能性。”

勞工部周四表示，截至5月27日當週，初請失業金人數增加2000人，經季節調整後為23.2萬人。接受路透調查的經濟學家之前預測為23.5萬。

他們認為，申請人數目前可能已經觸頂，在5月大部分時間裡申請人數與目前的水平幾乎沒有變化。

請領失業金報告顯示，截至5月20日當週，代表招聘水平的續請失業金人數增加了6,000人，達到179.5萬人。

這些數據對周五公佈的5月非農就業報告沒有影響，因為不在調查期內。

根據路經濟學家的調查，5月非農就業崗位可能增加19萬個，而4月份增加了25.3萬個。預計失業率從4月份的3.4%的53年低點上升到3.5%

全球職業介紹公司Challenger, Gray Christmas週四發布的報告顯示，5月美國雇主宣布的裁員人數增加了約20%，達到8.089萬人。

勞工部的報告證實了通脹放緩，該報告顯示，第一季度單位勞工成本修正後為上升4.2%，上月公佈的初估值為上升6.3%。單位勞工成本是指每單位產出的勞動力價格。

第四季度單位勞工成本修正後為下降2.2%，初估值為上升3.3%。這導致單位勞工成本同比上升3.8%，初估值為上升5.8%。

通脹方面也有一些令人鼓舞的消息。根據ADP的報告，換工作的工人工資增長了12.1%，比4月份放緩了整整一個百分點。留在工作崗位上的人工資在4月份上漲6.7%之後，又上漲了6.5%。

FWDBONDS駐紐約的首席經濟學家Christopher Rupkey說：“這給美聯儲決策者留下了一些選擇空間，並為如下觀點提供了更多依據，即聯儲可以在即將召開的會議上跳過一次加息，同時保持若通脹仍然頑固地居高不下，則在今年晚些時候的會議上收緊的傾向。”

美國5月製造業活動連續第七個月萎縮

美國製造業在5月連續第七個月萎縮，新訂單在利率上升的情況下繼續大幅減少，但就業指標升至九個月來的最高水平。

美國供應管理協會(ISM)週四表示，5月其製造業採購經理人指數(PMI)從4月的47.1降至46.9。這是該指數連續第七個月低於50的榮枯線，表明製造業萎縮，為大衰退以來持續時間最長的一輪連續萎縮。

PMI讀數持續疲軟支持了分析師關於經濟將在今年陷入衰退的預期。但是有幾個時期，包括1990年代中期以及1980年代中期和後期，PMI長期低於50並沒有伴隨著經濟衰退。

經濟學家此前預測，5月製造業PMI料降至47.0。

ISM調查中具有前瞻性的新訂單分項指標從4月的45.7降至42.6。

隨著需求減弱，工廠投入物價漲勢也受抑。調查顯示，衡量製造商支付價格的指標從4月的53.2降至44.2。

美元創一個月最大日跌幅，跡象顯示聯儲6月將跳過一次加息

美元週四勢將創下近一個月來最大單日跌幅，此前美聯儲官員表示，有可能在即將召開的會議上跳過一次加息。

美元指數週四下跌0.65%，收報103.54，為逾一周最低收盤價，脫離週三觸及的兩個月高點104.7，目前匯價已經連續失守5日均線和10日均線，KDJ死叉運行，MACD也有死叉趨勢，短線可能會進一步試探100日均線102.92附近支撐。

根據CME FedWatch工具，市場預計美聯儲在6月會議上加息25個基點的可能性約為18.1%，而周三預測的可能性接近67%。

“我認為市場預計美元兌高收益貨幣仍將走勢掙扎，”OANDA的高級市場分析師Edward Moya說。

美債收益率四連跌創兩週新低，因製造業和勞工數據疲弱以及債限議案向前推進

美國國債收益率週四下跌，為連續第四個交易日下跌，因數據顯示製造業新訂單繼續下降，勞動力成本降低，另外，債務上限議案向前推進。

市場延續了過去幾天整個收益率曲線普遍下跌的走勢，反映出人們對聯邦政府支付債務的能力越來越樂觀，對美聯儲本月晚些時候加息的預期也越來越低。

通常與利率預期同步的美國兩年期國債收益率週四下跌4.7個基點，報4.343%，自周二以來，已下降了約30個基點。週一美國市場適逢假期休市。

美國10年期國債收益率週四下跌2.9個基點，報3.608%，盤中最低觸及3.567%，為5月18日以來新低；30年期國債收益率週四下跌2.3個基點，至3.834%。

ING Americas研究主管Padhraic Garvey表示，ISM製造業PMI數據是周四的主要市場驅動因素，因其將減少美聯儲在本月晚些時候的會議上加息的壓力。 “這意味著美聯儲不需要加息太多。”

摩根大通將關閉第一共和銀行的21家分行

摩根大通發言人周四表示，隨著倒閉的第一共和銀行被整合到其業務中，摩根大通將在今年年底前關閉該行的21家分行。

第一共和銀行在美國八個州共有84家分行，將關閉的網點約佔四分之一。該行是自2008年金融危機以來倒閉的最大機構，於5月被監管方接管並出售給摩根大通。

發言人稱：“這些網點交易量相對較低，而且一般離第一共和銀行的其他網點不遠。”

受分行關閉影響的大約100名員工將獲得為期六個月的過渡工作。此後，他們將有資格申請摩根大通的其他職位，摩根大通目前有13000個職位空缺。

據一位知情的消息人士稱，上周有近1000名員工被告知他們將失去工作，而其他一些人則被提供了三個月至一年的臨時職位。

美國債務上限法案獲眾議院通過後，參議院力爭快速放行以避免違約

美國參議院週四開始審議一項提高政府31.4萬億美元債務上限的法案，目前僅剩四天時間來通過該法案並送交民主黨總統拜登簽署成法，從而避免美國出現災難性違約。

參議院民主黨和共和黨領導人均誓言要盡其所能加快推進拜登和眾議院議長麥卡錫談判達成的這項法案，該法案將暫時取消債務上限至2025 年1月1日，作為交換政府將限制支出。

目前還不清楚兩黨各自的黨團成員，尤其是對該法案沒有包括更大幅度的開支削減感到憤怒的強硬派共和黨人，是否會利用參議院晦澀難懂的規則來試圖拖延該法案的通過。

財政部警告說，如果國會不採取行動，到6月5日將無力支付所有賬單。

週三晚上，共和黨控制的眾議院以314-117的投票結果通過該法案。數十名共和黨議員投了反對票。

“一旦這項法案到達參議院，我將盡快將其提交表決，”美國參議院民主黨領袖舒默週三表示。

參議院共和黨領袖麥康奈爾也表示，他將為快速通過該法案而努力，他說，“我將自豪地毫不拖延地支持該法案。”

拜登的民主黨以51票對49票的微弱優勢控制參議院。參議院規定需要60票才能推進大多數立法，這意味著至少需要九張來自共和黨人的讚成票才能通過大多數法案，包括債務上限協議。

參議院現階段若要對該法案做出任何修改，都意味著法案必須返回眾議院進行最終通過，這一延遲可能使美國政府出現有史以來的首次違約。

美國上一次如此接近違約是在2011年。當時的僵局重創了金融市場，導緻美國政府信用評級首次被下調，並推高了美國的借貸成本。

美國勞動力市場仍相對強勁

就業增長可能會出人意料地加速。週四出爐的ADP的全國就業報告顯示，在4月增加了29.1萬個之後，5月民間就業崗位增加了27.8萬個。經濟學家之前預測為增加17萬個。

此外，政府週三報告稱，4月底有1010萬個職位空缺，每一個失業者對應1.8個空缺，遠遠高於1.0-1.2個被認為與沒有產生太多通脹的勞動力市場相一致的範圍。

週四數據還顯示，ISM衡量工廠就業情況的指標從4月的50.2上升到51.4。這表明，製造業就業在4月出現反彈後，5月進一步增加。

歐洲央行5月會議記錄：就較小加息幅度達成妥協，但承諾進一步加息

歐洲央行5月3-4日會議的記錄顯示，許多歐洲央行決策者當時傾向於進行更大規模的加息，但最終同意加息25個基點，前提是央行表明仍將進一步加息。

“這些成員中的大多數表示可以接受擬議的25個基點加息，”歐洲央行表示。 “然而，歐洲央行的溝通應該傳達出明確的'方向性傾向'，強調在目前的前景基礎上，進一步加息將是有必要的。”

歐洲央行在5月份將加息步伐從前三次會議的50個基點放緩至25個基點，但表示需要繼續收緊政策以對抗令人不安的高通脹。

歐洲央行行長拉加德：仍有必要進一步緊縮，但政策正在發揮作用

歐洲央行行長拉加德週四表示，歐元區的通脹率仍然過高，因此進一步收緊政策是必要的，即使有越來越多的證據表明過去的加息正在開始發揮作用。

拉加德在一次演講中說：“今天，通脹過高，而且將持續太長時間。就是為什麼我們以有史以來最快的速度加息--而且我們已經明確表示，我們仍然有必要將利率提高到足夠限制性的水平”。

拉加德說，這些加息已經在“有力地”提高銀行利率，而且還有很多緊縮政策在醞釀之中，但歐洲央行不確定其政策的傳導性會有多強。

“因此，我們需要繼續我們的加息週期，直到我們有足夠的信心，通脹率能夠及時回到我們的目標，”她說，指的是歐洲央行2%的中期通脹目標。

整體來看，美國經濟數據表現不佳，美聯儲6月份加息預期的進一步下降主導市場走勢，美元指數大跌，美債收益率持續下跌，都給金價提供支撐，市場還預計美國失業率將上升，短線金價存在進一步反彈機會， 關注38.2%回撤位1988.36附近阻力，若能頂破該阻力，則有望進一步漲向2000關口附近。不過，由於歐洲央行仍將進一步加息，美國債務違約風險下降，這可能會令多頭有所顧忌，仍需提防金價衝高回落的可能性。

文章來源： 匯通網