人工智能繁榮憂慮揮之不去，股市下跌；美國收益率跳漲

美元兌主要貨幣在最近幾個交易日下跌後於周五上漲，但在美聯儲明年降息的前景下仍有望連續第三周下跌。

在數據顯示英國經濟在截至 10 月份的三個月中意外萎縮之後，英鎊也有所回落。

歐元 在周四觸及兩個多月高點後持平於1.1735美元。

衡量美元對其他六種貨幣匯率的美元指數 上漲 0.1%，報 98.44 點，從周四創下的兩個月低點回升，但仍有望錄得第三周周線下跌，跌幅為 0.6%。12 月份至今，美元已累計下跌 1.1%。

該指數今年跌幅超過了9%，有望創下2017年以來的最大年度跌幅。

"這是周五疲勞症。美元本周下跌，整個月幾乎都在下跌，"NYCB市場宏觀策略主管Bob Savage說。"是因為美聯儲降息嗎？部分是。"

美元兌日圓上漲0.2%，至155.93日元 ，下周將召開日本央行會議，市場普遍預期日本央行將加息。市場關注的焦點是決策者就 2026 年的利率路徑發表的評論。

路透報導稱，日本央行下周可能會維持繼續加息的承諾，但強調進一步加息的步伐將取決於經濟對每次加息的反應。

英鎊兌美元（ ）下跌0.2%至1.3375美元，但距離周四觸及的七周高點不遠，經濟數據可能會提振對英國央行降息的預期。

英鎊和歐元兌美元都有望連續第三周上漲。

美聯儲本周如期降息，但投資者認為美聯儲主席鮑威爾的評論和政策聲明不如預期鷹派，這增強了美元拋售勢頭。

NYCB的Savage表示："這是一次中性降息，"他不同意市場人士將美聯儲周三的舉措描述為某種形式的 "鷹派 "降息。

"是的，理事會存在分歧，我們在反對意見中也看到了這一點，但說美聯儲會像歐洲央行（ECB）和澳洲央行（RBA）等其他央行所談論的那樣加息是不公平的。"

BMO首席經濟學家Douglas Porter在一份研究報告中寫道，美元指數已從1月份的峰值下跌了約7%。他預計，"隨著美聯儲進一步放寬政策--我們的預期是再放寬75個基點--美元指數在2026年將再走軟2%-3%，而其他許多國家則會反其道而行之"。

由於通脹趨勢和勞動力市場的強勁程度仍不明朗，投資者對明年美國貨幣政策的走向面臨不確定性，交易員認為 2026 年將有兩次降息，而決策者則認為明年只有一次降息，2027 年將有一次降息。

在大西洋彼岸，英鎊因8-10月國內生產總值萎縮0.1%的數據而下滑。接受路透調查的經濟學家此前的預測是持平。

最新數據鞏固了英國央行將在下周降息的賭注，儘管幾周來人們幾乎已經完全預期到英國央行會降息。

其他貨幣方面，瑞士法郎 穩定在1美元兌0.7951瑞士法郎的水平，瑞士法郎周四升至近一個月的高點，此前瑞士央行將其政策利率維持在0%不變，並稱最近達成的降低美國對瑞士商品關稅的協議改善了經濟前景，儘管通脹在一定程度上低於預期。(完)

Caroline Valetkevitch

周五，主要股指大幅下跌，科技股再次下跌，原因是投資者對人工智能押注持謹慎態度，而美元和美國國債收益率在近期下跌後走高。

本周早些時候，雲計算公司甲骨文 公布了大規模支出和疲軟的預測。芯片製造商博通 周四晚些時候對利潤率發出的警告加劇了市場的擔憂。科技 股價下跌2.5%，在標普500指數主要板塊中跌幅最大。博通股價下跌10.9%，甲骨文下跌4.6%，人工智能領軍企業英偉達 下跌2.1%。

美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)周三以9:3的決定將利率 ，下調了25個基點，儘管決策者們表示目前將暫停進一步降息，但投資者對美國在2026年進一步降息持樂觀態度。決策者們對勞動力市場降溫以及通脹率仍然過高表示擔憂。

"亞特蘭大 SignatureFD 公司首席投資官托尼-韋爾奇（Tony Welch）說："現在的數據喜憂參半，美聯儲中的這些人對一切都有不同的預測和不同的想法。

美國周四的失業救濟金申請數據顯示，上周新申請失業救濟金的美國人數量創下近 4 年半以來的最大增幅。

預計英國央行（）下周將在周四降息。預計歐洲央行（）將保持利率穩定，不過交易商目前猜測 ，歐洲央行可能會在2026年加息。在日本央行總裁植田和男發出強烈信號後，預計 。

道瓊斯工業平均指數 下跌227.77點，或0.47%，至48,476.68點；標普500指數 下跌74.28點，或1.08%，至6,826.72點；納斯達克綜合指數 下跌385.86點，或1.63%，至23,207.99點。

MSCI全球股票指數 EURONEXT:IACWI下跌6.69點，或0.66%，至1,008.55點。泛歐STOXX 600 指數下跌0.53%。

美國10年期國債收益率在連續兩個交易日下跌後上漲，原因是投資者評估了美聯儲一連串發言人的評論以及對經濟的積極展望。

本周投票反對美國央行降息的美聯儲官員 周五表示，他們擔心通脹率仍然過高，不值得降低借貸成本。

基準美國10年期國債 (US10YRT-TWEB)收益率 ，上漲4.5個基點至4.186%，本周上漲近5個基點，有望連續第二周攀升。

德國國債收益率在本周早些時候觸及3月份以來的最高水平後有所上升，這凸顯出投資者已經開始對歐元區加息進行定價，這與美國的情況形成鮮明對比，美國的利率似乎將下降。對長期財政問題更為敏感的德國30年期國債收益率 (DE30YT=RR)攀升至3.498%的14年新高，上升了3.5個基點。

美元上漲，英鎊因英國數據小幅下跌

美元兌主要貨幣匯率在最近幾個交易日下跌後也逐步走高，但在美聯儲明年降息的前景下，美元仍將連續第三周下跌。

在數據顯示英國經濟在截至10月份的三個月中意外萎縮之後，英鎊匯率有所回落。英鎊 (=GBP=)下跌0.28%，至1.3348美元。

衡量美元兌一籃子貨幣（包括日圓和歐元）匯率的美元指數

，上漲0.15%，至98.48。

銅從歷史高位暴跌

由於對人工智能泡沫破裂的擔憂重燃，引發了風險資產的大範圍拋售，銅價在盤初觸及紀錄高點後暴跌逾3%。

倫敦金屬交易所三個月期基準銅 下跌3.5%，至11,451.50美元，截至格林尼治標準時間17:00，銅價下跌2.8%，報11,537.50美元。

美國原油 上漲0.16%至每桶57.69美元，布蘭特原油 上漲至每桶61.32美元，當日上漲0.07%。

Elizabeth Howcroft

歐洲股市周五上漲，有望實現第三周上漲，原因是美聯儲 最近的降息支撐了市場情緒，儘管華爾街期貨顯示，在上一交易日科技股大跌後，市場仍存在一些謹慎情緒。

雲計算公司甲骨文 公布了巨額支出和疲軟的業績預測，令投資者對人工智能押注保持警惕，納斯達克指數周四下跌。芯片製造商博通公司 （Broadcom） 對利潤率發出的警告 加劇了市場的擔憂 。

此舉對周四更廣泛的風險偏好影響有限，標普 500 指數和道指仍創下歷史新高 。但周五，華爾街期貨在亞洲交易時段下跌，在歐洲交易時段也難以取得漲幅。

美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)（Federal Reserve ）周三以9:3的分歧決定將利率下調25個基點，這使得交易商對2026年的更多降息持樂觀態度，儘管決策者們表示目前將暫停進一步降息 。

格林尼治標準時間12時48分，泛歐STOXX 600指數當天上漲0.2%，創下一個月來的最高點 。富時100指數上漲0.1% CURRENCYCOM:UK100，德國DAX指數上漲0.2% ，法國CAC 40指數上漲0.5% 。MSCI世界股票指數上漲0.2% EURONEXT:IACWI。

標普500指數期貨下跌0.2% ，納斯達克指數期貨下跌0.6% 。

AvivaInvestors發達市場利率部主管埃德-哈欽斯（Ed Hutchings）表示，交易商可能會避免在周五做出大動作，因為他們要為下周英國央行、歐洲央行和日本央行 的利率決定做好準備。

"他補充說："在美聯儲會議之後，市場會暫停思考。

預計英國央行 將于 周四降息。歐洲央行預計 將保持利率穩定，儘管交易員們現在猜測 可能會在 2026 年加息。在日本央行總裁植田和男發出強烈信號後，預計 。

美元持穩，英鎊因英國數據小幅下跌

美元持穩，美元指數 當天上漲約 0.2%，報98.527 。

儘管如此，美元仍接近上一交易日的低點（近八周來的最低點），並有望連續第三周下跌。

美聯儲對利率的展望不及預期，以及美國失業救濟金申請數據顯示上周新申請失業救濟金的美國人數創下近4年半以來的最大增幅，都對美元造成 了打擊 。

歐元兌美元下跌0.2%，報1.1719美元 ；英鎊兌美元下跌0.2%，報1.3362美元 ，僅在數據顯示英國經濟在截至12月的三個月里萎縮0.1%後小幅下跌 。

德國國債收益率上升，有望創下 3 月份以來的最大單周升幅 ，因為在本周早些時候歐洲央行（ECB）有影響力的政策制定者伊莎貝爾-施納貝爾（Isabel Schnabel）發表評論 ，交易商開始對歐元區利率上升進行定價。10 年期德國國債收益率報 2.861% (DE10YT=RR)。

油價下跌，銅價創歷史新高

由於交易商擔心供應過剩和俄羅斯與烏克蘭可能達成和平協議，石油價格下跌 。由於美國準備攔截更多運輸 委內瑞拉石油的船隻 ，對委內瑞拉供應中斷的擔憂在盤初支撐了油價。

在烏克蘭向美國發送了一份關於結束與俄羅斯戰爭的修訂建議 之後，該國政府債券反彈 。

投資者還在關注歐盟關於使用被凍結的俄羅斯資產的建議的進展情況，其中許多資產都存放在布魯塞爾的金融機構歐洲清算公司（Euroclear）。

願意聯盟 "國家集團的領導人說，他們 在周四的一次虛擬會議上討論了 。俄羅斯央行周五表示， ，該計劃是 非法的。

銅 在中國這個最大的銅消費國承諾明年將維持 "積極的 "財政政策後，創下了歷史新高 。在美元疲軟的幫助下，黃金創下了 七周以來的最高點 。

Elizabeth Howcroft

周五早盤，歐洲股市上漲，有望實現第三周上漲，原因是美聯儲 最近的降息支撐了市場情緒，不過華爾街期貨顯示，在上一交易日科技股大跌後，市場仍存在一些謹慎情緒。

納斯達克指數周四下跌，原因是雲計算公司甲骨文 公布了巨額支出和疲軟的業績預期，這加劇了市場對人工智能押注是否見效的擔憂，並導致科技股走低。此舉對更廣泛的風險偏好影響有限，因為標普500指數和道指仍創下歷史新高 。華爾街期貨在亞洲交易時段下跌，因為一些對科技股的擔憂揮之不去。

美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)（Federal Reserve ）周三以9:3的分歧決定將利率下調25個基點，這使得交易商對2026年的更多降息持樂觀態度，儘管決策者們表示目前將暫停進一步降息 。

格林尼治標準時間10時38分，泛歐STOXX 600指數當天上漲0.3%，創下一個月來的最高點 。富時100指數上漲0.2% CURRENCYCOM:UK100，德國DAX指數上漲0.3% ，法國CAC 40指數上漲0.7% 。MSCI世界股票指數上漲0.2% EURONEXT:IACWI。

標普500指數期貨下跌0.2% ，納斯達克指數期貨下跌0.5% 。

英杰華集團（Aviva）發達市場利率部主管埃德-哈欽斯（Ed Hutchings）表示，交易商可能會避免在周五採取大動作，因為他們要為下周英國央行、歐洲央行和日本央行的利率決定做好準備。

"他補充說："在美聯儲會議之後，市場會暫停思考。

英國央行預計 下周四將降息。歐洲央行也將於周四召開會議，預計 ，但交易員們突然猜測 ，歐洲央行可能會在2026年加息。日本央行將於周四召開會議，在行長植田和男發出強烈信號後，預計 。

美元下跌，英鎊因英國數據小幅下跌

美元持穩，美元指數當天上漲約0.1%，報98.462 。儘管如此，美元仍接近上一交易日的低點（近八周來的最低點），並有望連續第三周下跌。美聯儲對利率的展望不及預期，以及美國失業救濟金申請數據顯示上周新申請失業救濟金的美國人數創下近4年半以來的最大增幅，都對美元造成了影響。

歐元兌美元下跌0.1%，報1.1726美元 ；英鎊兌美元下跌0.1%，報1.3369美元 ，僅在數據顯示英國經濟在截至12月的三個月里萎縮0.1%之後略有下跌 ，英國預算即將公布。

德國國債收益率上升，有望創下自 3 月以來的最大單周升幅 ，因為在本周早些時候歐洲央行（ECB）有影響力的政策制定者伊莎貝爾-施納貝爾（Isabel Schnabel）發表評論 ，交易商開始對歐元區利率上升進行定價。10 年期德國國債收益率報 2.856% (DE10YT=RR)。

油價上漲，銅價創歷史新高

油價在早盤交易中上漲 ，因美國準備攔截更多運輸委內瑞拉石油的船隻 ，對委內瑞拉供應中斷的擔憂為油價提供了支撐，但隨後抹去了這些漲幅，並 有望出現單周下跌，因為俄羅斯與烏克蘭可能達成的和平協議仍是焦點。

在烏克蘭向美國遞交了結束與俄羅斯戰爭的修訂建議 後，該國政府債券反彈至 。

投資者還在關注歐盟關於使用被凍結的俄羅斯資產的建議的進展情況，其中許多資產都存放在布魯塞爾的金融機構歐洲清算公司（Euroclear）。願意聯盟 "國家集團的領導人在周四的一次虛擬會議上討論了 。俄羅斯央行周五表示， ，這些計劃是非法的。

銅 在中國這個最大的銅消費國承諾明年將維持 "積極的 "財政政策之後，創下了 。黃金當天上漲約1%，報4325.59美元 。

美元周五走向連續第三周下跌，受明年降息前景所累，此前美聯儲反駁市場鷹派押注，推高歐元與英鎊至10月以來新高。

歐元兌美元 最新報 1.1738 美元，前一交易日上漲 0.37%；英鎊兌美元 升至1.3395 美元。隨著美元持續承壓，兩者均有望連續第三周上漲。

美聯儲本周如預期降息，但主席鮑威爾的言論及會後聲明被投資人視為不如預期鷹派，進一步強化市場拋售美元的動能。

澳洲聯邦銀行(CBA)資深外匯策略師 Kristina Clifton表示，“我們認為，美國勞動市場的擔憂將是促使聯邦公開市場委員會（FOMC）明年進一步降息的因素之一。我們預計 2026 年將再降息三次，使聯邦基金利率降至 2.75% 至 3.0%。”

投資人對明年美國貨幣政策走向仍存不確定性，因通脹趨勢與勞動市場強度尚不明朗。交易員目前預期 2026 年將降息兩次，與決策官員僅預測明年一次、2027 年再一次的看法形成對比。

InTouch Capital Markets 亞洲外匯主管 Kieran Williams 表示，如果增長數據持續疲軟，美聯儲將被迫向市場更鴿派的定價靠攏，這可能進一步壓低美元。”

未來貨幣政策走勢將取決於仍受 10 月至 11 月長達 43 天的美國政府停擺影響而滯後的經濟數據。美國即將進入期中選舉年，經濟表現料將成為焦點，總統特朗普已呼籲更大幅度降息。

市場也關注下一任美聯儲主席人選，以及這將如何影響外界對美聯儲在特朗普任內獨立性的擔憂。

美元指數 最新報 98.36，周線跌幅約 0.7%。該指數今年已下跌逾 9%，料創下自 2017 年以來最大年度跌幅。

日圓兌美元 小跌，報155.76，市場聚焦下周日本央行會議，普遍預期將升息，並關注決策者對 2026 年日本利率路徑的評論。

澳元兌美元 持穩，報0.6667美元，新西蘭元則微漲 0.14% 至 0.5815 美元，投資人面臨利率走勢分化的局面，預期澳新下一步可能升息，即使美國利率預料持續下調。

其他方面，瑞郎 在亞洲時段升至 0.7942 美元，此前隔夜走勢強勁。瑞士央行周四維持政策利率在 0%，並表示近期達成降低美國對瑞士商品關稅的協議改善了經濟前景，儘管通脹略低於預期。

美元疲軟也推升新興市場貨幣，馬幣升至四年高點。

菲律賓披索在連漲兩天后於周五下滑，而大多數亞洲資產則在美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)主席鮑威爾發表的鴿派言論支撐下上漲。

菲律賓披索兌美元 下跌 0.2% 至 59.04，周線料將下跌 0.3%。

菲律賓央行周四將其關鍵政策利率下調至4.50%的三年低點，並表示其寬鬆周期已接近尾聲。

MUFG的高級外匯分析師Lloyd Chan說："菲律賓央行昨天的降息進一步縮小了與美國的利率差，這往往會降低對披索的支撐。"

與此同時，泰國的泰銖 走強 ，而該國股市 持平，本周料下跌1.5%。

華僑銀行（OCBC）外匯和利率策略師Christopher Wong）說："目前泰銖似乎更多地受到外部因素的影響，特別是美元在FOMC會議後走軟以及金價走堅。"

"隨著競選活動的臨近，國內因素有可能開始在推動泰銖匯率方面發揮更大的作用，這取決於局勢的發展，而局勢的發展仍不穩定。"

泰國央行將於下周公布貨幣政策決定，華僑銀行的東盟(ASEAN)高級經濟學家 Lavanya Venkateswaran 預計屆時將降息。

大多數其他亞洲貨幣都有所上漲，馬來西亞林吉特 上漲了0.4%，達到一年多以來的新高。印尼盧比 上漲了0.2%。

在亞洲股市中，新加坡股市 最多攀升 1.3%，創下歷史新高，馬來西亞股市 上漲 0.7%。

Chan補充說，美聯儲降息提振了風險偏好，支撐了被視為風險資產的亞洲新興市場股市。

鮑威爾在美聯儲周三降息25個基點後發表的會後講話被認為沒有預期的那麼鷹派，這加強了對明年再降息兩次的押注。