京東旗下物流園分支向香港聯交所提交上市申請

中國市場監管機構有了新目標：在線旅遊平台攜程 。五年前對阿里巴巴 和美團 的調查動搖了投資者對中國科技行業的信心之後，中國國家市場監督管理總局周三表示，對攜程涉嫌濫用市場支配地位實施壟斷行為立案調查。這一消息導致攜程股價下跌17%，市值蒸發約 80 億美元。孫潔(Jane Sun)為攜程首席執行官(CEO)。

攜程表示將積極配合監管部門調查。但該公司是一個易受攻擊的目標。攜程在過去10年中的收購，包括收購同程旅遊 股份，鞏固了其主導地位。據當地媒體報導，交銀國際分析師估計，到 2024 年，攜程將占據中國在線旅遊預訂市場 56% 的份額。

根據 Visible Alpha 估計，得益於疫情後國內旅遊業的蓬勃發展，包括國際銷售在內，攜程的營收預計今年將增長 14%，達到 710 億元人民幣（101 億美元）。令人印象深刻的是，未來五年其毛利率預計將維持在80%，高於10年前的72%。

圖：疫情後中國旅遊業繁榮推動攜程股價上漲

Andy Home

倫敦金屬交易所(LME) 去年的交易量創下歷史新高，從四年前鎳危機的黑暗日子 中實現了顯著復甦，當時這個有著149年歷史的古老機構正瀕臨倒閉。

香港交易及結算所 擁有的倫敦市場，從實體市場動盪中獲得了回報，而這種動盪正是美國總統特朗普（Donald Trump） (link) 當前任期的一個顯著特徵。

隨後，資金湧入。

第四季度，大量投機性買盤湧入 LME 基本金屬市場。2025 年最後三個月的日均成交量達到 777,016 合約，創下新的季度紀錄，超過了 2014 年第二季度 735,604 合約的峰值。

LME 期貨未平倉合約在年末比 2024 年增長了 15%，達到 2021 年初以來的最高水平。

投機熱蔓延到了中國，上海期貨交易所（ShFE）的活動在12月激增；以及美國，那里的散戶投資者蜂擁進入 CME 一些較小的銅合約。

* 中國物流公司--德邦股份 周三早盤一字漲停。中國京東集團 旗下京東物流 周二宣布，擬以每股19元人民幣的價格、斥資約38億元收購德邦近兩成股份，德邦股份則將從上海證券交易所退市。

* 德邦股份亦發布公告稱，取得上交所終止上市決定後，申請在全國中小企業股份轉讓系統退市板塊繼續交易。此舉為更好地順應物流行業的發展趨勢，更為高效、有力地統籌協調與整合京東物流體系內的物流資源，亦考慮踐行公司間接控股股東京東卓風于收購德邦股份時作出的關於同業競爭的承諾。

* 德邦股份今年迄今漲12.9%，同期滬深300指數 3上揚3.8%。（完）

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中國京東集團 旗下京東物流 周二晚間宣布，擬以每股19元人民幣的價格、斥資約38億元收購德邦近兩成股份，德邦股份 則將從上海證券交易所退市。

京東物流公告稱，全資子公司、德邦間接控股股東宿遷京東卓風提議並經德邦董事會批準，德邦擬通過股東大會批準後，主動撤回其在上海證券交易所的上市交易。

根據選擇權價格並假設所有擬現金選擇權均被德邦股東全部行使，擬現金選擇權的價值預計約為37.97億元。

德邦股份公告則稱，取得上交所終止上市決定後，申請在全國中小企業股份轉讓系統退市板塊繼續交易。

京東物流現金選擇權的行權價格為19元/股，這較德邦停牌前的收盤價14.04元/股溢價約35%。

德邦表示，此舉為更好地順應物流行業的發展趨勢，更為高效、有力地統籌協調與整合京東物流體系內的物流資源，亦考慮踐行公司間接控股股東京東卓風于收購德邦股份時作出的關於同業競爭的承諾。

本次終止上市尚需經出席德邦股份股東會的全體股東所持有效表決權的三分之二以上通過。終止上市後，德邦的資產、人員、業務將不會受到不利影響，仍保持獨立的品牌及運營。

京東物流預計將為不超過德邦公司總股本19.99%的股份提供現金選擇權，目前京東卓風及其一致行動人德邦控股持有80.01%的德邦股份。

京東物流和京東集團周二分別收升1.9%和0.4%。德邦股票將於1月14日（周三）開市起復牌。（完）

** 在美國上市的中國公司股票盤前下跌，追隨國內市場跌勢

** 中國藍籌股滬深300指數 3 和滬綜指 在上一交易日創下十年新高後有所回落， 。

** 電子商務公司阿里巴巴集團 、京東 和PDD控股 下跌1.3%至5.2%不等

** 遊戲股Bilibili 下跌1.5%，同業網易 下跌1.8%，搜索引擎巨頭百度 下跌3.5%。

** 電動汽車公司Li Auto 下滑1.2%

** 音樂流媒體公司騰訊音樂娛樂 和在線視頻平台愛奇藝 分別下跌1.4%和0.4%，社交媒體公司微博 和直播平台虎牙 分別下跌1.7%和0.3%。

** 在線教育公司TAL教育集團 和新東方教育科技集團 下跌0.5%-1.5%

** 在線券商富途控股 和UP Fintech Holding 分別下跌1%和1.5%

** IShares MSCI China ETF 、China Large-Cap ETF 和KraneShares CSI China Internet ETF 等中國ETF下跌1%-2%，Direxion China CSI Daily Bull 2X 下跌3.7%。

中國股市滬綜指周一收漲1.1%，續創逾10年半新高，並錄得17連陽；交投亦暢旺，滬深兩市成交額突破3.6萬億元人民幣，創紀錄新高。衛星產業指數續狂飆創歷史新高。香港恆生指數 收高1.4%，科技板塊領漲。

滬綜指 收升1.1%至4,165.29點，前次收盤高位為2015年6月30日的4,277.22點；滬深300指數 3收漲0.7%。深圳創業板指數 3收升1.8%，上證科創板50成份指數 0收漲2.4%。

香港恆生指數 收高1.4%，報26,608.48點。

華南一位基金行業人士認為，A股牛市是全球牛市的一個映射。

在DeepSeek一周年時刻臨近之際，中國股市由AI科技驅動的重估浪潮仍在持續，政策支持、各路資金流入和人民幣升值亦成為助力。A股在2026年開年第一周錄得14個月最佳周漲幅。

中國周三將公布2025年12月及全年貿易數據。路透綜合逾30家機構預估中值顯示，外需保持韌性推動中國12月美元計價出口 (CNEXP=ECI)同比延續正增長，但受累於上年同期“搶出口”造成的高基數效應，增速料放緩至3%；進口 (CNIMP=ECI)同比增幅料亦降至0.9%；當月貿易順差 (CNTRD=ECI)預計小幅擴大至1,136億美元。

在政策和流動性的提振下，軍工細分方向的衛星產業板塊繼續狂飆突進。中證衛星產業指數 (.CSI931594)收盤大漲10.3%，續創歷史新高。年初迄今不到兩周時間，該指數已暴漲約36%。

中證傳媒指數 3收高9.3%，芒果超媒 收升12.6%。

港股方面，恆生科技指數 H收高3.1%。

在香港上市的中國外賣平台服務三巨頭--阿里巴巴 、美團 、京東 周一勁揚，阿里巴巴收漲5.3%。此前政府宣布將調查外賣業“內卷式”競爭。

中國國家市場監督管理總局上周五稱，近日國務院反壟斷反不正當競爭委員會辦公室對外賣平台服務行業市場競爭狀況開展調查、評估。（完）