中港股市：監管降溫後滬綜指續收跌成交額大幅縮水，恆指收低攜程挫近兩成

中國市場監管機構有了新目標：在線旅遊平台攜程 。五年前對阿里巴巴 和美團 的調查動搖了投資者對中國科技行業的信心之後，中國國家市場監督管理總局周三表示，對攜程涉嫌濫用市場支配地位實施壟斷行為立案調查。這一消息導致攜程股價下跌17%，市值蒸發約 80 億美元。孫潔(Jane Sun)為攜程首席執行官(CEO)。

攜程表示將積極配合監管部門調查。但該公司是一個易受攻擊的目標。攜程在過去10年中的收購，包括收購同程旅遊 股份，鞏固了其主導地位。據當地媒體報導，交銀國際分析師估計，到 2024 年，攜程將占據中國在線旅遊預訂市場 56% 的份額。

根據 Visible Alpha 估計，得益於疫情後國內旅遊業的蓬勃發展，包括國際銷售在內，攜程的營收預計今年將增長 14%，達到 710 億元人民幣（101 億美元）。令人印象深刻的是，未來五年其毛利率預計將維持在80%，高於10年前的72%。

圖：疫情後中國旅遊業繁榮推動攜程股價上漲

* 香港恆生科技指數 H周四一度挫2%，投資者權衡股市監管信號和海外市場走勢。

* 該指數此前連續上漲四個交易日。

* 在線旅遊平台（OTA）巨頭--攜程集團 遭到反壟斷調查，一度暴跌21.7%。

* 2026年伊始，中國股市一度上演強勁的17連陽，滬綜指曾快速逼近4,200點創逾10年半新高，成交額不斷刷新紀錄，融資餘額亦創新高，商業航天、AI應用等主題投資如火如荼。面對高漲的市場熱情，中國股市監管者時隔10年提升融資保證金最低比例，祭出降溫利劍。

* 海外市場方面，美國股市周三收低，納指領跌，科技股走軟，因投資者轉向更具防禦性的板塊；銀行股在部分銀行公布喜憂參半的季度業績後延續近期跌勢。（完）

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* 中國股市中證旅遊指數 9周四早盤一度漲1.6%，旅行社、酒店、航司股領漲；此前在線旅遊平台（OTA）巨頭--攜程集團 遭到反壟斷調查。

* 指數成份股中，旅行社公司--中青旅 一度勁揚5.2%，華夏航空 、錦江酒店 、眾信旅遊 漲幅介於2.5-10%之間。

* 中國國家市場監督管理總局周三表示，根據前期核查，對中國OTA巨頭--攜程集團涉嫌濫用市場支配地位實施壟斷行為立案調查。

* 近年來，攜程在內的中國OTA平台曾因為“二選一”協議、定向限流、算法操控、“大數據殺熟”、高額佣金與費率擠壓被商戶和消費者所詬病。（完）

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* 中國在線旅遊平台（OTA）公司--同程旅行 周四盤中跌幅擴大至10.4%，受戰略股東--攜程集團 遭到反壟斷立案調查拖累。

* 中國國家市場監督管理總局周三表示，根據前期核查，近日對中國OTA巨頭--攜程集團涉嫌濫用市場支配地位實施壟斷行為立案調查。

* 同程旅行是“攜程系”重要公司，擁有騰訊 、攜程兩大戰略股東。相比攜程，同程旅行更多利用騰訊的社交流量紅利，專注于微信端用戶的轉化。

* 香港恆生科技指數 H一度跌1.7%。（完）

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* 中國在線旅遊平台（OTA）巨頭--攜程集團 港股周四早盤暴跌21.7%，創近七個月新低。

* 該股領跌恆生指數 ，後者一度挫0.4%。

* 中國國家市場監督管理總局周三表示，根據前期核查，近日對攜程集團涉嫌濫用市場支配地位實施壟斷行為立案調查。

市監總局在其官網公布上述信息，但未具體說明攜程涉嫌濫用市場支配地位實施壟斷的具體行為。

總市值近4,000億港元的攜程集團是中國OTA領域的龍頭公司，據交銀國際數據測算的2024年國內市場占有率達到56%。除了運營攜程品牌業務，這家在香港和美國兩地上市的跨國公司還持有騰訊 旗下同程旅行 等其他OTA公司股權。（完）

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中國股市滬綜指周三續收低，滬深北三大證交所午間宣布上調融資保證金比例，原本反彈的大盤下午開盤後即掉頭向下，滬深兩市A股成交額則再創紀錄新高；恆生指數則連續第四個交易日收升。分析人士指出，在股市如火如荼之際，這是監管給市場降溫的跡象之一。

滬綜指 收跌0.3%至4,126.09點，滬深300指數 3收低0.4%；深圳創業板指數 3收升0.8%，上證科創板50成份指數 0收漲2.1%。滬深兩市A股今日成交額3.94萬億元人民幣，續創紀錄新高。

香港恆生指數 收升0.6%，至26,999.81點，恆生科技指數 H收漲0.7%。

經中國證監會批準，上海、深圳和北京三大證券交易所周三午間同時發布通知，1月19日（下周一）起，調整融資保證金比例，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例從80%提高至100%。

光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，最近A股表現熾熱，指數、成交額與融資規模均明顯上升，中國三大交易所此時上調融資保證金比例，說明監管提前部署應對風險，並希望市場能冷靜一些。這導致午後A股明顯回落。

華東一券商人士稱，這其實應該算是回歸常態化，“但是在這個位置放這個東西出來，有降溫的意思。”

瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊則認為，無論是滬深300指數、中證500指數，還是相對中小市值的中證1000公司都沒有觀測到融資過度的跡象；市場情緒有很明顯的恢復，估值在提高，“但遠遠沒有達到過熱的水平，槓桿比率依然還是合理、健康的。”

A股地產板塊領跌，滬深300地產指數 收挫2.6%，萬科A股 收低2.9%。

攜程集團港股 尾盤跳水，收挫6.5%，中國市場監督管理總局對攜程集團涉嫌濫用市場支配地位實施壟斷行為立案調查。（完）