中港股市：滬綜指收低1%本月仍錄得近4%漲幅，恆指挫2.1%但月線上揚終結連三月跌勢

在有色板塊暴跌的拖累下，中國股市滬綜指周五盤中一度急瀉2.2%，最終收低1%。開年首月則依然錄得近4%漲幅，為去年8月以來最大月度漲幅。1月份監管降溫信號頻出，時隔10年提升融資保證金最低比例，中央匯金大舉減持滬深300ETF，滬綜指最終被壓制在4,200點下方運行。

滬綜指 盤中急挫2.2%，最終收跌1%，至4,117.95點，本月仍然累升3.8%，錄得去年8月以來最大月度漲幅。滬深300指數 3收低1%，本月累升1.7%。深圳創業板指數 3收升1.3%。上證科創板50成份指數 0收漲0.1%。

珠海青竹私募總經理姜良慶表示，周五股市的調整可能是多維度的共振，有色板塊前期漲多了大跌，加上海外有美股的調整，對風險情緒都有打壓。

針對市場風格是否會有所切換，他認為要向消費股切換還是比較難的，因為消費股不能只靠一波情緒就能反轉了，而是需要基本面的向好，至少還得需要一段時間。

中證細分有色金屬產業主題指數 0盤中一度暴跌9.5%，收盤重挫8.3%。中國鋁業A股 等多股收盤跌停。紫金礦業A股 收跌7.6%。

金價周五下跌逾4%，因有傳言稱美聯儲可能迎來立場較為鷹派的主席；但金價仍有望創下1980年來最強勁的月度漲幅，因地緣政治和經濟緊張局勢依舊，投資者湧向避險資產。

中證白酒指數 3收盤重挫4%；該指數周四收盤飆升9.8%，創下歷史最大單日漲幅。

投行摩根士丹利稱，對中國房地產市場的興奮情緒可能是短暫的，近期有關“三條紅條”被終結的猜測引發一些板塊跑贏市場，並擴張至白酒等其他板塊；摩根士丹利稱其地產分析師對此保持懷疑，並預計中國的房價將在2026年下跌8%，2027年下跌6%。

中國住建部主管媒體--中國房地產報近日發布文章稱，多家房地產企業已不再被監管部門要求每月上報“三道紅線”相關數據，僅部分出險房企需向總部所在城市的風險處置專班組定期匯報資產負債率等核心財務指標。

滬深300地產指數 收盤重挫3.7%，本周漲幅僅約為1%。（完）

中國股市滬綜指周五早盤大幅收低1.2%；金價回調，有色金屬板塊重挫。

滬綜指 早盤收挫1.2%至4,108.46點，盤中一度大跌2.2%；滬深300指數 3收低1%。深圳創業板指數 3早盤則收升0.8%，上證科創板50成份指數 0收低0.6%。

華東一位券商人士表示，金價回調是意料之中，黃金這一波跌完後，工業金屬還是有機會的，但建議現階段先不要碰，待主線明確下來。

中證細分有色金屬產業主題指數 0早盤收跌8.8%，紫金礦業 收低8.3%。

金價周五下跌，受到美元走強的壓力，但仍有望錄得自1980年以來最大月度漲幅，因地緣政治和經濟不確定性持續發酵，投資者紛紛湧入這種避險金屬。（完）

* 中國金銅礦開採商--紫金礦業港股 周二早盤一度升4.3%，其A股 至多漲3.3%，旗下紫金黃金國際 擬收購加拿大聯合黃金。

* 中證細分有色金屬產業主題指數 0盤中漲0.5%。

* 紫金礦業周一公告稱，控股的紫金黃金國際與Allied Gold Corporation（聯合黃金） 簽署安排協議，紫金黃金國際擬收購聯合黃金全部已發行的普通股，收購對價共計約280億元人民幣。（完）

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Maxwell Akalaare Adombila

路透獲得的官方數據顯示，2025 年幾內亞鋁土礦出口量增長了 25%，達到 1.828 億噸，鞏固了其在鋁礦供應方面的主導地位。

中國海關數據顯示，創紀錄的74%的貨運量運往中國，北京正借此加強對幾內亞豐富資源的控制。

惠譽國際（Fitch Solutions）的BMI研究公司表示，幾內亞已在2023年超過澳大利亞成為世界第一大鋁土礦出口國，持續保持兩位數的產量增長。

礦業部的數據顯示，2025 年有 23 家公司出口鋁土礦。中國的中鋁公司（Chalco ）以2210萬噸的產量位居榜首，緊隨其後的是CBG--一家由力拓（Rio Tinto ）和美鋁（Alcoa ）等礦業公司組成的財團擁有多數股權的公司--產量為1740萬噸。

幾內亞首家私營鋁土礦出口商SMB和幾內亞人擁有的AGB2A/SDM合資企業的出貨量均為1700萬噸。

下半年出口放緩，但仍增長了 16%，達到 8400 萬噸。

中國加強對幾內亞資源的控制

中國仍然是幾內亞採礦業繁榮的主要受益者，控制著去年開始生產的西芒杜鐵礦石巨型項目 60%以上的股份，並持有黃金和鋰項目的股份。

中國海關總署的數據顯示，由於幾內亞的供應，2025 年中國鋁土礦進口量猛增 26.4%，達到 2.005 億噸。

花旗銀行（Citi）的一份報告稱，截至11月，幾內亞已向中國運送了1.5億噸鋁土礦--占北京4500萬噸 鋁冶煉廠所需原料的80%以上。

幾內亞產量削弱全球價格

幾內亞產量激增的同時，中國限制了冶煉產能 ，從而推低了價格。上海氧化鋁價格在2025年前10個月下跌了48% 。

礦業部長11月告訴路透 ，政府正在加快國內氧化鋁精煉廠和鐵礦石球團廠的計劃，以減少原材料出口。

"我們終於看到產量增長轉化為國家財政收入，"加拿大咨詢公司CPCS的首席礦產經濟學家桑切斯（Bernabe Sanchez）援引幾內亞預算部對2025年收入增長40%的預測說。

他預計，隨著國有企業寧巴礦業公司（Nimba）和阿克西斯礦業公司（Axis Mining）加大生產力度，強勁的出口將持續下去。

該部1月12日至18日的每周數據顯示，鋁土礦和鐵礦石的發貨量分別為490萬噸和175,880噸。

中國龍頭礦商--紫金礦業 周一公告稱，控股的紫金黃金國際 與Allied Gold Corporation（聯合黃金） 簽署安排協議，紫金黃金國際擬收購聯合黃金全部已發行的普通股，收購對價共計約280億元人民幣。

該公司在上交所刊登的公告稱，聯合黃金是一家總部位於加拿大的黃金礦業公司，核心資產包括在產的馬里Sadiola金礦、科特迪瓦金礦綜合體（含 Bonikro 和 Agbaou 金礦），及將於2026年下半年建成投產的埃塞俄比亞Kurmuk金礦。

按照聯合黃金排產計劃，預計2029年產金將提升至25噸。本次收購以紫金黃金國際為實施主體，交易完成後，其資產布局將拓展至12個國家的12座大型金礦，紫金黃金國際的資產規模、盈利水平及全球行業地位將得到顯著提升。

伴隨著黃金、白銀價格屢創新高，紫金礦業此前預計2025年淨利潤增長約六成，受期內金、銅、銀等主要礦產品產量、銷售價格上升提振。

紫金礦業A股和港股周一分別收漲5.2%和4.4%（完）

中國股市滬綜指周一略微收跌，國防和半導體板塊大幅挫跌，能源股則逆市走強，有色金屬股票指數續創歷史新高。香港恆生指數略收高，連續四個交易日上漲，科網股下挫。

滬綜指 收跌0.1%至4132.61點，滬深300指數 3收漲0.1%。深圳創業板指數 3收跌0.9%，上證科創板50成份指數 0收低1.4%。

香港恆生指數 收升0.1%，至26765.52點，恆生科技指數 H收低1.2%。

華東一私募基金經理稱，近期應該就是震盪為主了，有結構性切換的跡象，但指數的波動不會太大。

中國證監會上周五表示，已對一名個人投資者開出約10億元人民幣的巨額罰單，因其通過集中資金優勢、持股優勢連續買賣、在自己實際控制的賬戶之間進行交易等手段操縱博士眼鏡 股票。

有色金屬板塊領漲，中證細分有色金屬產業主題指數 0收勁揚5.1%，再創歷史新高；紫金礦業 收升5.2%。現貨金周一首次漲逾5,100美元/盎司，現貨白銀上漲3.8%，至106.8美元，此次觸及紀錄高位109.44美元。。

滬深300能源指數 收盤大漲4.3%。

中證國防指數 3收盤暴跌4.3%，中證衛星產業指數 (.CSI931594)收跌7.3%。

中國國防部周六公布，中央政治局委員、中央軍委副主席張又俠，中央軍委委員、中央軍委聯合參謀部參謀長劉振立涉嫌嚴重違紀違法，決定立案審查調查。

中證全指半導體產品與設備指數 H收低2.3%。（完）