中國香港首設大宗商品倉，應對關稅戰新手段？

週四（4月17日），美元兌日圓匯價從141.60區域（去年9月以來最低水平）展開反彈，並在歐洲時段保持積極態勢。全球風險情緒因美國關稅談判希望而略有提升，這反過來削弱了對傳統避險資產的需求，包括日圓。

基本面分析

技術面分析師解讀：

市場情緒觀察

後市展望

來源: 英為財情

受到影響的不僅是歐洲，日本也可能間接受到波及。由於歐洲天然氣價格下跌，日本進口的LNG價格也會隨之走低，最後可能影響日本的電力價格。截至4月10日，日本主要由電力公司等進行交易的電力期貨價格（東京市場、隔月期貨）已跌至每千瓦時11日圓出頭，較2月上旬下跌近兩成。

來源：日經中文網

週四美盤，歐洲央行將存款機制利率下調25個基點至2.25%，符合市場預期，為連續第六次會議降息，是八次會議以來的第七次降息，使借貸成本降至2023年初以來的最低水平。將主要再融資利率和邊際貸款利率分別從2.65%和2.9%下調至2.4%和2.65%。預計美國的關稅將削弱歐盟本已疲軟的經濟成長，歐盟汽車、奢侈品和高端食品和飲料公司都依賴對美國的出口。

歐洲央行在決議聲明中刪除了「限制性」一詞。交易員維持歐洲央行降息預期不變，預計今年將再降息55個基點。

歐洲央行表示，管委會不對未來利率走向作出具體承諾， 近期服務業通膨率明顯回落，堅決確保通膨率穩定並可持續地維持在2%的中期目標。

在歐洲央行發表聲明後，歐元兌美元小幅下挫，，日內跌幅達0.50%。歐洲區公債殖利率基本持平，德國十年期公債殖利率上漲3個基點，報2.53%。

歐洲央行希望提振已經陷入困境的歐元區經濟，歐元區經濟將受到美國關稅的巨大打擊。隨著疫情後價格壓力的消退，歐洲央行一直在降低借貸成本，而最近全球市場與貿易相關的動盪也增加了進一步放鬆政策的理由。

歐洲央行表示：“不確定性的增加可能會降低家庭和企業的信心，市場對貿易緊張局勢的不利和波動反應可能會對融資環境產生緊縮影響。這些因素可能會進一步拖累歐元區的經濟前景。”

但歐洲央行行長拉加德不太可能就未來提供許多線索，而是堅持自己的立場，即不確定性仍然太大，歐洲央行無法做出任何承諾，並將在數據出爐後決定下一步行動。

來源: 金十數據

美國總統川普的關稅政策說得輕巧，但對於實際執行的美國海關來說無異於「極限挑戰」。

就在美國對等關稅生效的4月9號，美國海關就出現了系統故障，直到10小時後關稅才被正確計算。

本週一，美國海關又更新了數據，稱自4月5日以來，美國海關以及邊境保護局徵收了超過5億美元的關稅，但又與川普聲稱的每天20億美元關稅收入相去甚遠。

嘉信理財首席全球投資策略師Jeffrey Kleintop表示，鑑於美國海關目前面臨嚴重的人手短缺，以及額外的軟體挑戰，執行新的關稅將會非常困難。

海關變”超人“

Kleintop詳細描述了他的計算過程，表示歷史資料顯示美國邊境保護局在港口對進口商品進行分類和評估的專員人數可能略多於1000人，考慮到美國有70個港口，且不同港口的吞吐量不同，洛杉磯港和長灘港可能分到310名專員。

他補充道，下週這兩個港口將處理11.5萬個標準箱，大部分來自於上海，那就意味著每位專員每天大約要處理50個標準箱。而即使用X光檢查並與裝運單據進行核對，每個箱子就要15-20分鐘，而實物檢查則至少需要一個小時。

在這簡單演算法中，美國的關稅專員顯然需要具備一些超人的能力。即使不吃不喝地工作，專員們每天至少需要工作超過12個小時，而這還是在美國企業「誠信守法」的前提下。

拉雷多美國海關經紀人協會主席Jorge Cavazos也指出，美國報關行的角色變得突然重要。報關員現在只有幾天的時間向美國海關提交入境摘要並附上正確的數據，其中要考慮全面關稅、鋼鐵關稅和互惠關稅，然後誰豁免了這些關稅，誰來處理這些關稅…

壓力巨大的Cavazos強調，關稅不僅影響報關行業，所有與物流相關的行業，還會影響消費者，因為關稅是一種可能對經濟造成損害的稅種，最終將由消費者進行買單。

企業出招

準備不足是一方面，另一方面是層出不窮的求生套路。物流公司Flexport持牌報關員Angela Lewis透露，美國海關的平均檢查率在3%至5%之間，去年就有價值超過3.3兆美元的商品進入美國，海關根本不可能檢查所有貨物。

她也認為，現在關稅的實施方式以及速度，使得一些欺騙和逃稅行為變得更加容易，近幾個月的美國貿易政策變化速度確實讓美國海關陷入了困境。

Kleintop則警告，一旦供應商和進口商違反規則的話，美國海關「極限挑戰」就會變得更加可怕。有些企業已經採取了轉運等手段來規避關稅，還有企業則可能採取低開發票的方式。

他表示，這些手段對於一些瀕臨倒閉的美國公司來說有著致命的吸引力，對他們來說這就是走投無路時維持生存的可行方案。而這種模式引發的進口數據扭曲，長遠來看可能會加劇經濟衰退的風險，因為市場不再依賴切實可查的數據而是傳聞進行決策。

蒙大拿大學經濟學教授Derek Kellenberg也承認，現在美國企業作弊的動機增強了。研究發現，關稅每增加1%，工業國家的貿易價值誤報就會增加3%。手段包括向政府謊報進口商品的價值，謊報進口商品的種類，或謊報進口商品來自哪個國家。

Whistleblower Law Partners的律師Vivek Kothari接著指出，舉報人可能是舉報公司逃避關稅的最佳途徑，也是唯一的途徑。通常來看，舉報人可以直接獲得海關損失的一部分。

來源: 財聯社

美國總統川普透過社群媒體發聲，稱預計歐洲央行將實施第七次降息，而聯準會主席鮑威爾的行動“為時已晚”，其行動總是滯後且決策失誤。

川普表示，鮑威爾昨天的發言又是典型的、十足的「一團糟」。

當下油價下跌，食品雜貨價格也在下降，同時美國從關稅中獲得了可觀收益。

川普強調，聯準會早就該像歐洲央行一樣降低利率，很久以前就該如此行動，現在聯準會無疑更應降息。

川普還直言，鮑威爾被解僱的速度再快都不為過。

來源: 新浪財經