中國“新勢力車企”11月交付量由零跑持續領先，理想環比扭轉跌勢

Liam Mo/Brenda Goh

中國科技巨頭字節跳動（ByteDance）周一表示，它將推出一款人工智能語音控制工具，該工具將在中興通訊 生產的智能手機上首次亮相，隨後將在其他製造商的手機上適時推出。

該人工智能助手由字節跳動公司流行的抖音大型語言模型提供支持，允許用戶通過語音激活查找內容和訂票等任務。

該工具將與華為和小米 等中國智能手機製造商推出的類似人工智能功能展開競爭。 蘋果 尚未在中國推出Apple Intelligence，不過阿里巴巴 曾表示 ，它將與蘋果合作在中國開發iPhone的人工智能功能。

ByteDance的人工智能語音工具將首先出現在中興通訊的努比亞M153手機上，目前的原型機售價為3499元(495)。該手機已開始限量預售。

周一，中興通訊股價大漲10%，創下10月29日以來的最高水平，這主要得益於有關該手機的報導，以及該公司贏得在越南供應5G設備的一系列合同的消息 。

ByteDance在一份聲明中說，它沒有計劃開發自己的智能手機，正在與多家手機製造商洽談推出人工智能語音助手。

ByteDance擁有TikTok和短視頻應用的中文版抖音，它的聊天機器人豆包已成為中國消費者人工智能應用的領軍企業。

根據人工智能產品跟蹤平台 Aicpb.com 的數據，豆包 10 月份的月活躍用戶數為 1.59 億，遠高於騰訊 元寶的 7,300 萬和 DeepSeek 的 7,200 萬。

(1美元=7.0735元人民幣)

小米集團 :

• 稱11月28日回購700萬股股份，耗資約2.9億港元

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* 中國電動汽車生產商--理想汽車港股 周五早盤低開0.2%，隨後跌幅擴大至2.1%。

* 投資研究機構晨星在報告中表示，將理想汽車美股 的公允價值預估由28美元下調至26美元，預計車輛召回降低了約10億元人民幣的毛利，導致第三季出現運營虧損，遜於晨星的預期。由於第四季度銷量指引疲軟，預計盈利仍將承壓。

* 理想汽車港股今年迄今跌24%，同期恆生指數 上揚29.1%。

* 恆生汽車主題指數 H盤中一度升0.3%。（完）

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阿里巴巴 周四在中國發布了新款Quark人工智能眼鏡，預示著這家中國科技公司正努力打入由Meta 主導的人工智能可穿戴設備市場。

這款耳機將由阿里巴巴的 "奇聞 "人工智能模型和應用程序提供支持，售價為1899元起(268.25)。與 Meta 等公司生產的其他耳機不同，Quark 眼鏡看起來像普通眼鏡，採用黑色塑料邊框。

阿里巴巴表示，這款眼鏡將與支付寶和購物網站淘寶等應用深度整合，佩戴者 可以用它來完成隨身翻譯和即時價格識別等任務。

"阿里巴巴的強項是購物、支付和導航，因此其人工智能眼鏡的功能更像是生活助手，"北京電子行業分析師李成東說。

在歷史上落後于競爭對手之後，阿里巴巴正在進軍人工智能消費市場。本月早些時候，阿里巴巴對其人工智能聊天機器人進行了重大升級 。

李彥宏說，在中國電子商務領域的激烈競爭中，阿里巴巴的人工智能眼鏡戰略包括重點抓住未來的流量入口。

"他說："阿里巴巴不是電子商務領域的壟斷者。"它希望人工智能可以幫助它確保下一代流量入口的安全。"

新款 Quark AI 眼鏡已在天貓、京東商城和抖音等中國主要電商平台發售。由於該產品周四才正式上市，因此目前還沒有銷售數據。

尋找以人工智能為支撐的娛樂和計算設備新形式的競賽，在最大的科技公司之間掀起了一場爭奪戰。Instagram 旗下的 Meta 公司在 VR 頭顯行業占據壓倒性優勢，市場份額約為 80%。

蘋果 銷售其Vision Pro頭顯，而三星電子 則在10月發布了Galaxy XR擴展現實頭顯，該頭顯使用了Alphabet 旗下谷歌的人工智能功能。

其他中國科技公司也推出了類似的人工智能眼鏡。小米 在6月份推出了一款產品，而百度 已經有類似產品在售。

(1美元=7.0793元人民幣)

作者 崔珠珠

中國“造車新勢力”三小龍“蔚小理”三季度業績表現繼續分化：小鵬 、蔚來 向上，理想 向下。三兄弟在行業縱橫10年後又回到同一起跑線，全員虧損。

理想汽車 從高處跌落，在連續盈利11個季度後轉虧；小鵬汽車 繼續減虧、逼近盈利；蔚來汽車 在三品牌矩陣協同發力下，單季虧損大幅收窄，逐步向盈利道路上轉變。

“三家車企輪流進‘ICU’（重症監護室）。目前看來小鵬最安全、基本可以出院，蔚來算是剛脫離危險期；理想的銷量再下滑下去，馬上也要進搶救室了。”一華東汽車分析師稱。

據路透統計，營收方面，和二季度一樣，三季度仍只有理想汽車下滑，同比降36.2%至274億元人民幣；小鵬汽車營收增幅繼續領先，同比猛增101.8%至203.8億元；蔚來營收則同比增14.7%至217.9億元。

賺錢能力方面，三家企業當季全部虧損。其中，理想結束連續11個季度的盈利，轉為虧損3.6億元；小鵬虧損同比繼續縮小，僅虧1.5億元；蔚來拼命降本增效，當季再次減虧至27.6億元。

毛利率方面，小鵬反超成功登頂，毛利率高達20.1%；理想受MEGA車型召回拖累毛利率明顯下滑，僅有16.3%；蔚來毛利率依舊墊底但較此前有所提升，達到13.9%。

交付量方面，小鵬依舊領跑，三季度交付量高達11.6萬輛，同比勁增149.3%；蔚來雖墊底，但在三品牌規模發力的驅動下銷量創下季度新高，銷量同比大增40.8%至8.7萬輛；理想則是三家中唯一銷量下滑的，交付量同比降39%至9.3萬輛。

增長勢頭上，理想汽車繼續向下，公司預計四季度收入總額265-292億元，同比減少34.2%-40.1%；小鵬則預計保持增長，料四季度總收入介於215-230億元之間，同比增33.5-42.8%；蔚來勢頭最猛，料四季度營收在327.6-340.4億元之間，同比增66.3%-72.8%。

**理想在純電轉型陣痛中掙扎**

雖然三季度理想轉虧直接原因為MEGA召回事件帶來的計提接近11.1億元的負面影響，在剔除MEGA召回預估成本的影響後理想毛利率為20.4%，看似數據不錯，但不能忽略純電轉型後銷量也在下滑。

理想自在純電市場推出的車型屢屢爆冷後，其“銷量王者”的地位就逐漸不保，整體基本面和財務表現也在持續惡化。這一趨勢已直接反映在二級市場中，自去年3月初MEGA車型上市前的181港元股價高點，其港股一路下滑至目前的約73港元，直接“腳踝斬”。

為解決純電轉型痛點，理想今年9月底發布了承擔銷量重任的第三款純電車型i6；該車型火了但卻遭遇供應鏈瓶頸，銷量依然沒有起色。

為解決銷量下滑，理想開始純電、增程兩手抓。理想汽車總裁馬東輝在業績電話會上表示，明年增程L系列會進行大改款，目標是重回增程產品領先地位；純電領域則努力提升產能，11月起i6的電池正式啟用雙供應商，明年年初其產能便可提升至每月2萬輛。

“2026年我們是有信心實現交付量歷史的突破。”他稱。

這一陣痛期或仍將持續。投行花旗預計，考慮到i6車型產能限制及L系列車型促銷等原因，今年四季度理想毛利率將不及預期；展望明年一季度，如果當季營收環比降30%至200億元，且毛利率預測為14.5%（基於今年第四季毛利率16.9%的假設），其明年一季度毛利潤將降至29.6億元。

花旗並將理想的美股和港股目標價相應從25.6美元/98.4港元下調至20.2美元/77.7港元，維持“中性”評級。

**蔚來專注賣車，小鵬、理想開辟機器人“第二戰場”**

蔚來今年則在穩步復甦，三季度營收和交付都創了歷史新高，虧損也在連續收窄，四季度營收和交付指引也均創下歷史最高，形勢看似一片大好。該公司CEO（首席執行官）李斌重申四季度有信心實現盈利外，也提出了明年全年盈利目標，並要在上半年挑戰實現月銷5萬輛。

不過蔚來的盈利之路是否一帆風順還要畫個問號。花旗認為，蔚來的四季度交付指引增速不及預期反映訂單增長放緩；明年一季度因行業競爭加劇銷售前景低迷，且規模效應減弱及潛在返利增加或將拖累上半年毛利率。

蔚來專注賣車之際，小鵬和理想則開辟了機器人“第二戰場”。小鵬CEO何小鵬在業績會上稱，機器人市場的長期潛力將超過汽車，公司計劃在2026年底率先實現高階人形機器人的規模化量產。

理想CEO李想亦表示，“一定盡最大努力”，在未來的3-5年內，讓理想汽車成為具身智能領域表現最好的企業。

“車企內卷得已經沒有想象力，必須得找到新的故事邏輯；這條路也有特斯拉 這個先驅在，車企們估計後面都會走上這個轉型路。”上述華東汽車分析師認為。（完）

阿里巴巴 周四在中國發布了新款Quark人工智能眼鏡，預示著這家中國科技公司正努力進軍全球由Meta 主導的人工智能可穿戴設備市場。

這款耳機將由阿里巴巴的 "奇文 "人工智能模型和應用提供支持，售價為1899元起(268.25)。與 Meta 等公司生產的其他耳機不同，Quark 眼鏡看起來像普通眼鏡，採用黑色塑料邊框。

阿里巴巴表示，這款眼鏡將與支付應用支付寶和購物網站淘寶等應用深度整合，用戶可以用它來完成隨身翻譯和即時價格識別等任務。

在歷史上落後于競爭對手之後，該公司正積極進軍人工智能消費市場。本月早些時候，該公司對其人工智能聊天機器人進行了重大升級 。

在人工智能的支持下，尋找新型娛樂和計算設備的競賽已經在最大的科技公司之間掀起了一場爭奪戰。Instagram的所有者Meta在VR頭盔行業占據了壓倒性的優勢，約占80%的市場份額。

蘋果 銷售其Vision Pro頭顯，而三星電子 則在10月發布了Galaxy XR擴展現實頭顯，該頭顯使用了Alphabet 旗下谷歌的人工智能功能。

其他中國科技公司也推出了類似的人工智能眼鏡。小米 在6月份推出了一款產品，而百度 已經有類似產品在銷售。

(1美元=7.0793元人民幣)