2023年中國GDP以美元計29年首次負成長，房地產和居民消費是拖累因素

經濟

摘要:

中國2023年GDP成長速度以人民幣計價達到5.2%，但如果以美元計，則出現了29年以來的首次負增長，而且中國GDP總量佔全球份額也連續第二年出現了下降...

中國國家統計局1月17日公佈的2023年實際國內生產毛額（GDP）以人民幣計算比上年增長5.2%，達成了政府目標。不過，以季度計算，第四季經濟季僅成長1%，較7月至9月的1.3%成長放緩。

值得注意的是，2023年全年GDP成長率尤其是去年第四季表現，主要是因為2022年基數較低所帶來的回升。 2022年，中國宏觀經濟因受到疫情防控措施等因素的影響，GDP成長一度出現大幅探底。而從近期各項宏觀經濟指標來看，中國經濟目前仍處於需求不足導致的復甦偏弱的狀態。

值得一提的是，中國2023年GDP成長率以人民幣計價達到5.2%，但如果以美元計，則出現了29年以來的首次負增長，而且中國GDP總量佔全球份額也連續第二年出現了下降，這意味著，中國對全球經濟的拉動力明顯減弱，甚至有所拖累。其主要原因，在於中國經濟成長的大幅放緩，人民幣兌美元匯率在2023年累積貶值4.9%，是連續第二年出現貶值。

以聯合國等的數據為基礎計算的中國GDP的全球份額2023年為16.9%，與最高峰的2021年（18.3%）相比下降1.4個百分點。

回顧歷史，中國在2001年加入世界貿易組織（WTO）後，成為世界經濟成長的最大動力之一。中國GDP的全球份額在2001年僅4.0%，到2021年擴大至4.6倍，但從2022年開始，就出現拐點。

註：中國名目GDP以美元計2023年出現29年以來的首次負成長

圖：2023年人民幣兌美元匯率連續第二年出現貶值

製造業方面，2023年全年中國製造業復甦力度也比較弱，除了9月以外，去年4月後的製造業採購經理人指數（PMI）一直低於50的榮枯線。

2023年中國經濟下行的主要拖累因素為房地產，居民消費亦低迷

2023年，中國房地產行業問題進一步加劇。 2023年12月二手房屋價格數據顯示，70個主要城市房價全部較上月下降，而且新房庫存增加。 2023年，房地產的開發投資連續2年年比負成長。

此外，不少龍頭房企的債券價格一度大幅下跌，由於融資困難，不得不啟動債務重整計畫。由於居民購屋需求下滑，商品房市場量價齊跌，房地產業流動性壓力增加。房地產行業的下行對住戶部門消費、乃至宏觀經濟形成了明顯拖累。

居民部門方面，家庭收入的成長也較為乏力，失業率不斷攀升。 12 月全國城鎮失業率為5.1%，較上月上升0.1個百分點。但值得關注的是，大城市失業率在過去兩年以來不斷創新低。

這帶來了居民消費恢復尤為緩慢。 2023 年12 月CPI 年減0.3%，2023 全年CPI 年增幅僅0.2%，遠低於2022 年的2.0%。

在全球忙於對抗通膨的背景下，中國的通縮壓力正在加大。有不少分析家認為，中國當下的經濟環境，讓人聯想到泡沫經濟崩潰後經濟長期停滯的日本，甚至指出中國經濟正在經歷「日本化」。

西方經濟學家預測，中國今年的成長率將在4.5%或更低。更重要是，經濟學家判斷，這此並非週期性的下行，而可能是一場持續多年的緩慢衰落，經濟學家稱之為「長期停滯」。

美國前財政部長勞倫斯·薩默斯近日在上海接受採訪時表示，所謂長期停滯，包含了經濟成長緩慢、通貨緊縮、資產泡沫和金融壓力等多種問題，這種現像已從西半球轉移到了中國。

尤其是通貨緊縮問題。目前物價正逐漸下跌至中國自2009年全球金融危機以來的最低水平，這種通貨緊縮現象可能令負債累累的家庭和企業陷入破產境地。

去年12月，信用評等機構穆迪對中國政府的財務健康狀況發布了負面評等展望。另一家位於芝加哥的信用評等機構DBRS晨星公司也在去年11月下調了對中國政府債務的評等。

受疫情封鎖的影響，2022年中國GDP成長率僅3%。 2022年12月，防疫措施突然解除。

許多經濟學家曾預測，在如此疲軟的基礎之上，2023年中國經濟將大幅反彈。然而，在經歷開年的強勁表現後，消費開始萎靡。房價下跌致使家庭財務安全感下降。大多數老百姓都在節衣縮食。許多餐廳老闆抱怨客單價急劇下降，飯店高層對旅客選擇較便宜的房間頭痛不已。

住在上海的美食評論家、餐飲業分析師沈愷偉(Chris St. Cavish)表示，在這座中國人口最多的城市，疫情期間大約有6000家餐館倒閉，但過去一年又新開了7500家。餐飲業的成長幾乎僅限於客單價不到100元的平價餐館，以及客單價最高超過7,000元的豪華餐廳。

文章來源：「希瑞歸來」微信公眾號

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