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隨著中東衝突的不斷升級、港口罷工剛結束、聯準會承諾降息，市場對今晚非農業數據的擔憂情緒顯著升溫。

先來看看美國本月揭露的一系列喜憂參半的就業數據，每週失業金申請數據顯示，初請失業金人數下降，而續請失業金人數上升。挑戰者企業裁員人數略有減少，但「小非農」ADP私領域就業人數超預期反彈。 ISM製造業就業分項指數進一步下滑，自6月以來首次進入收縮區域。滯後的8月JOLTS職缺則意外創三個月新高。

分析認為，這份即將公佈的就業數據將有助於鞏固市場對聯準會在今年底前降息的預期。聯準會主席鮑威爾本週表示，「如果經濟按照預期發展，聯準會將在11月和12月分別降息25個基點」。這與市場目前的預期相比顯得更為鷹派。

值得注意的是，如果數據顯示出明顯的疲軟跡象，市場對聯準會再次降息50個基點的預期可能會重新升溫。

高盛：9月非農就業高於市場預期，失業率或面臨壓力

高盛Delta One交易員Rich Privorotsky昨日表示，明天的非農就業數據顯然很重要，但實際上可能會在周末退居次要地位。就業數據應該很簡單，好消息就是好消息，壞消息就是壞消息。

目前，華爾街普遍預期，9月美國將增加15萬個非農業就業人數，較8月的14.2萬個小幅增加。儘管分析師的預測各不相同，數據範圍從7萬至22萬不等，但出現極端數據的可能性不大。其中私部門就業人數將從先前的11.8萬增加至12.5萬人。

而失業率預計將維持在4.2%不變，低於聯準會年底預測中位數的4.4%。

高盛分析師則預計，9月非農業就業人數將增加16.5萬，高於市場預期，其中私部門就業人數將增加14.5萬，也高於市場預期的12.5萬。高盛認為：

“大數據指標普遍顯示就業成長穩健，季節性因素可能影響了最近兩個月的就業數據。”

高盛也指出，「如果就業人數低於10萬，將引起對聯準會再次落後於曲線的擔憂（利率可能會表現得更好，但認為股市已經定價的軟著陸可能會受到挑戰）。最佳情況是略好於預期（但不要太強，即低於20萬）。

失業率方面，高盛表示，有兩個因素將對9月的失業率造成壓力：

首先，青年勞動力重返校園可能會影響失業率。自周期低點以來，失業率的增加有45%來自16-24 歲的工人，勞動市場機會的缺乏可能會促使他們以高於通常季節性水準的速度退出勞動市場。

其次，臨時裁員人數繼7月份激增後，在8月有所下降，可能部分反映了汽車工廠在夏季重組停工後重新開業，但該數字仍較6月份的水平高出約6萬，表明本月臨時裁員有進一步下降的空間。

聯邦公開市場委員會（FOMC）最近的經濟預測顯示，今年底，失業率將上升至4.4%。

分析師預期分化

分析師對於報告結果態度不一。一方面，主張報告好於預期的分析師認為，由於8月就業成長上調，裁員速度減緩，一系列就業成長的其他衡量指標表明，9 月就業成長步伐穩健，他們追蹤的各項指標的中位數為增長16.9萬人。

另一方面，主張報告弱於預期的分析師表示，近幾個月來，JOLTS職缺一直呈現橫向走低趨勢。同時，經濟諮商會勞動力差異指數顯示，認為工作機會充足的受訪者與認為工作難找的受訪者之間的比值於9月下降了3.3%至12.6%，遠低於第一季的30.4%的平均水準和2019年33.2%的平均值。

此外，隨著醫療保健和政府部門的就業水準接近疫情前的趨勢，補招帶來的工資提振在最近幾個月已急劇放緩。分析認為，這種提振可能會繼續消退，並將在年底前基本完成，對薪資成長產生進一步的影響。

數據過熱或過冷都會“嚇壞市場”

在9月的FOMC會議上，聯準會調整了措辭，承認目前對任務的風險「大致平衡」（此前聯準會表示「在2%通膨目標上取得了適度進展」），同時也指出，就業成長已經「放緩」（此前聯準會將其描述為「弱化」）。它還補充說，委員會堅決致力於支持充分就業。

有分析指出：

「很明顯，最近勞動力市場的疲軟令美聯儲感到擔憂，而美聯儲9月份降息50個基點是為了確保政策制定者不'落後於曲線'，在勞動力市場下滑之前採取行動。”

聯準會的Bostic表示，「如果就業成長放緩至遠低於10萬個就業崗位，就需要更深入地質疑到底發生了什麼。如果數據低於10萬，可能會重新點燃降息50個基點的賭注「 。

高盛交易員Flood則警告稱，「股市希望明天的數據大致符合預期。過熱或過冷都會加速週末的風險規避行為（顯然，過冷要糟糕得多）」。

來源: 華爾街見聞

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智通財經APP獲悉，美國9月非農就業報告將於今晚公佈。經濟學家預計，美國9月非農就業新增人數為15萬，較8月的14.2萬小幅成長，失業率則穩定在4.2%。若公佈的數據符合預期，將緩解人們對美國勞動力市場正在惡化的擔憂。

今年稍早的就業市場疲軟和失業率上升是聯準會決定啟動寬鬆週期的主要推動因素。聯準會在上月宣布降息50個基點，這一降息幅度超過多數經濟學家和市場參與者預期的更為傳統的25個基點。聯準會主席鮑威爾本週重申，他不希望看到勞動市場進一步走弱。

經濟學家對美國9月非農就業新增人數的預測範圍相當廣泛，從7萬到22萬不等。 Bloomberg Economics首席美國經濟學家Anna Wong表示，季節性調整使得9月的數據特別難以預測，數據可能會高得驚人。她預計，美國9月非農就業新增人數將達18.8萬人。此外，高盛預計，美國9月非農新增就業人數將達16.5萬，失業率將維持4.2%不變。

同時，經濟學家們正在密切關注近年來推動就業成長的產業，包括教育、州和地方政府，以及近幾個月疲軟勢頭的醫療保健產業。高盛經濟學家在報告中表示：「隨著醫療保健產業和政府部門的就業水準接近疫情前的趨勢，補償性招聘帶來的提振已大幅放緩。」「我們預期這種提振將繼續消退，並將在年底前基本完成，進一步適度拖累就業增長。

值得注意的是，有一些經濟學家預計，在表面之下會出現一些頹勢。就業不足率在過去一年呈現上升趨勢，目前達到了近三年來的最高水準。在臨時幫助服務部門工作的人數也在減少，這是經濟轉向時首批被削減的工作。

Bloomberg Economics週四在一份報告中寫道：「更貼切的訊號將是勞動力市場迅速降溫，其細節可能表明，越來越多的工人未充分就業。」「更大的情況是，聯準會50個基點的降息並沒有穩定勞動市場。

來源: 智通財經

以下內容來自彭博觀點專欄作家、美國退役海軍上將、前北約最高盟軍司令、塔夫茨大學弗萊徹法律與外交學院名譽院長詹姆斯·斯塔夫里迪斯（James Stavridis）

我們正處於中東一個危險的懸崖邊緣。外交關係委員會前主席理查德·哈斯（Richard Haass）週三告訴我，他覺得我們正處於該地區的一個「轉折點」。 《紐約時報》的托馬斯·L·弗里德曼（Thomas L. Friedman）更加悲觀。他寫道，現在是「紅色警報時刻」。

但即使在以色列對真主黨的戰役之前，以及伊朗的大規模彈道飛彈報復之前，我經常被問到中東地區陷入地區戰爭的可能性有多大。現在和以前一樣，簡短的答案是：沒有人知道。但幾十年來，衝突擴大的潛力從未如此之大。

中東爆發真正地區戰爭會是什麼樣子？它可能會如何具體展開——在空中、海上和陸地上？美國是否會不可避免地捲入衝突？

自從哈馬斯襲擊以色列以來的一年裡，以色列和伊朗（及其代理人）之間的暴力和軍事升級陷入了無法解決的循環。

在這場致命衝突的下一舉動中，以色列人可能會對本周伊朗的飛彈襲擊做出強烈回應。

雖然伊朗這次襲擊奇蹟般地未能造成任何平民傷亡，但許多以色列高級領導人誓言，用內塔尼亞胡的話說，要讓伊朗「為此付出代價」。這可能包括對伊朗核計畫中最脆弱的部分進行遠程空襲，跨越大約1000英里的爭議空域，因為伊朗的核子計畫故意分散在這個廣闊的國家。

這樣做需要在改裝的F-15打擊鷹式戰鬥機上裝載GBU-57「掩體破壞者」炸彈，並進行複雜的空中加油。

以色列人將不得不打擊許多地點，21個地點已向國際原子能機構披露了，包括納坦茲、福爾多、阿拉克和帕爾欽。當然還有未揭露的地點。這樣的空襲將需要數十，甚至數百架飛機。一些核設施位於地下300英尺以下。

空中艦隊還需要像F-35這樣的專用戰鬥機，以及電子戰飛機。獲得飛越地區國家的許可可能難以實現，這意味著以色列國防軍可能必須應對來自敘利亞、土耳其、伊拉克或亞塞拜然的第三方乾預。

伊朗從俄羅斯獲得的S-300防空系統及其冷戰時代的米格-29和F-14戰鬥機並不強大，但可能會使任何打擊變得更加複雜。

如果以色列繼續進行空襲，伊朗的反應將是重大的。毫無疑問，真主黨將被命令盡可能發射多枚地對地飛彈。也許在最近幾週，衝突前武器庫中的13萬枚飛彈的三分之一已經被以色列擊毀或銷毀。

但如果剩下的火箭只有一半被分批發射向特拉維夫、海法、軍事設施、摩薩德設施和耶路撒冷的政治中心，那麼造成的破壞和平民傷亡將是相當嚴重的，即使考慮到以色列強大的防空系統。

此外，以色列對伊朗的襲擊可能會導致哈馬斯處決其從去年10月7日襲擊中持有的其餘人質。恐怖分子還可能試圖在以色列境內進行許多孤立的襲擊，例如本週稍早在雅法殺害七名以色列平民並造成十多人受傷。也可能也門胡塞武裝會加大他們的遠程飛彈攻擊。

但主要威脅是伊朗對以色列進行遠比周二的打擊更有力的報復性彈道飛彈打擊。伊朗若動用庫存的3000枚彈道飛彈中的大多數的話，其攻擊將壓倒以色列的防空系統，該國的醫院將被傷者淹沒。儘管伊朗的維護和瞄準品質值得懷疑，但數量可以彌補許多失誤和缺陷。

同時，伊朗可能會發動無人機攻擊——由伊朗什葉派民兵在敘利亞或伊拉克西部策劃，對以色列核設施和以色列國防軍空軍進行秘密攻擊。這可能伴隨著重大的網路攻擊。

伊朗海軍雖然不是強大的力量，但可以襲擊西方船隻，最重要的是試圖關閉霍爾木茲海峽。這將需要使用地雷、小快艇和潛水艇：伊朗擁有這些裝備，並經常為此任務進行訓練。這種舉動導致的石油和天然氣流動中斷的後果可能會摧毀全球經濟。

重大的地面行動不太可能，至少最初不太可能。伊朗有一百萬名現役部隊，其中約三分之二在現役。它有近九千萬的年輕人口，可以組成更多的部隊，並且可以依靠在敘利亞和黎巴嫩的一些民兵盟友。他們能否透過伊拉克南部和敘利亞發動對以色列的地面攻擊？

難以實現，但並非不可能。

美國幾乎肯定會被捲入以色列和伊朗之間的全面戰爭。以色列人會希望得到重要的戰鬥支援：來自監視飛機和衛星的最高級情報、網路戰支援、先進的武器、空中加油。

阿拉伯國家會試圖保持中立，儘管他們肯定會歡迎伊朗代理人的崩潰和軍事能力的下降。土耳其將是一個不確定因素，但可能不會允許任何一方通過或進入土耳其基地。

總的來說，以色列和伊朗之間的真正地區戰爭可能會破壞全球經濟，導致數萬名士兵和平民喪生，引發外交混亂，並使華盛頓捲入其非常希望避免的事情。

以色列完全有理由想要反擊伊朗。然而，過度憎恨你的敵人可能會影響你的判斷力。

以色列應該專注於摧毀真主黨的一切，而不是尋求地區戰爭；努力建立維和部隊，在加薩實現停火和釋放人質，並繼續展示實力，以阻止伊朗進一步升級局勢。

中東地區確實已經亮起了紅色警報。

來源: 金十數據