美國聯邦政府在本週末前部分關門的風險陡然升高。導火線是聯邦移民官員在明尼蘇達州槍殺美國公民亞歷克斯·普雷蒂，這起事件已是本月第二起類似悲劇，徹底點燃了國會山莊的政治怒火。

隨著最後期限逼近，越來越多民主黨參議員公開表態，誓言將阻撓一項總額的高達1.2兆美元的聯邦政府撥款法案。他們反對的核心，是法案中包含了對國土安全部（DHS）的撥款——該部門正是移民執法機構的上級。

更糟的是，一場特大暴風雪席捲華盛頓特區，迫使參議院取消了周一的投票，這讓本已緊張的時間表雪上加霜。

市場對此反應迅速。週一亞洲交易時段，美元指數承壓下行，一度跌至96.94，創下四個多月新低。政治僵局的陰雲，正直接轉化為美元的賣壓。

兩黨對峙：國土安全部撥款成死結

面對民主黨的強硬立場，共和黨方面絲毫沒有讓步的跡象。一位熟悉參議院共和黨領導層的消息人士表示，他們決心按計劃推進包含國土安全部資金的完整法案，並希望民主黨人最終能妥協。

然而，程序上共和黨並不佔優。這項撥款方案在參議院需要獲得60票才能通過。目前共和黨在參議院僅佔53席，這意味著沒有至少7名民主黨人的支持，法案將無法通過。

眾議院已於上週四批准了該方案，但如果參議院無法在本週五午夜前通過，聯邦政府的部分機構將立即開始停擺。

致命槍擊案點燃民主黨怒火

這場政治對峙的背後，是民眾和議員對移民執法機構的強烈不滿。 37歲的重症監護室護士亞歷克斯·普雷蒂於上週六在明尼阿波利斯被槍殺，這起事件成為了壓垮駱駝的最後一根稻草。

先前在1月7日，移民與海關執法局（ICE）官員已在同一城市槍殺了當地公民蕾妮·古德，引發了民主黨內部對國土安全部撥款的普遍擔憂。

參議院少數黨領袖、民主黨人查克·舒默週日發表聲明，措辭嚴厲：「參議院民主黨人絕不會允許當前的國土安全部撥款法案通過。」他直指共和黨人必須正視ICE虐待美國公民的「駭人畫面」。舒默強調，這兩起「令人髮指的謀殺」必須促使兩黨聯手，對ICE和海關與邊境保護局（CBP）進行徹底改革。

與民主黨立場一致的獨立參議員安格斯·金也明確表示：「在這種情況下，我無法投票支持包含ICE撥款的法案。」他建議，將國土安全部的撥款案單獨拿出來談判，建立問責機制，而不是讓整個政府停擺。

時間緊迫，拆分法案是唯一出路？

隨著截止日期的臨近，一個潛在的解決方案浮出水面：將國土安全部的撥款從總方案中剝離出來，先通過其他部門的預算，以避免全面停擺。

參議院撥款委員會的首席民主黨人帕蒂·默里正在力推此方案。她表示：「聯邦特工不能在光天化日之下殺人而無需承擔任何後果。」她堅持，必須先將國土安全部撥款案拆分，共和黨人必須合作。

但這條路同樣充滿障礙。首先，眾議院在通過捆綁法案後已經休會，若參議院修改法案，需要眾議員返回華盛頓重新投票，這在操作上難度很大。其次，拆分法案本身也需要在參議院佔多數的共和黨的同意。

目前，包括明尼蘇達州參議員艾米·克洛布徹、內華達州參議員凱瑟琳·科爾特斯·馬斯託在內的多位曾在2025年幫助結束政府停擺的溫和派民主黨人，這次也已明確表示反對。政治僵局似乎難以破解。

政治風險衝擊市場，美元何去何從？

對外匯交易員來說，華盛頓的政治鬧劇正直接轉化為市場的下行壓力。

通常，全球性的風險事件會刺激避險情緒，並推高美元。但這次純粹是美國國內的政治風險，它直接損害的是投資者對美元資產和美國國家信用的信心，因此對美元構成利空。

短期內，美元走勢將完全由新聞驅動。任何關於兩黨談判破裂的消息都可能引發新一輪拋售，而任何達成協議的跡象則會帶來反彈。

但從更深層來看，這次停擺危機暴露了美國政治的深刻裂痕。兩黨在移民、財政等核心議題上的分歧難以調和，這本身就是一個長期困擾市場的負面因素，也為美元的長期前景蒙上了陰影。

美元指數日線圖顯示，政治僵局導致其跌至四個月低點，技術指標也呈現空頭排列。

上週五，紐約聯邦儲備銀行一通關於美元兌日圓匯率的詢價電話，直接導致該貨幣對跳水約1.6%。市場風聲鶴唳：為阻止日圓過快貶值，美國和日本聯手幹預匯市的可能性正在上升。

美銀證券在1月25日發布的研報中分析，此舉可能標誌著美國外匯政策立場發生了關鍵轉變。這背後或許隱藏著美國打壓美元升值、提升貿易競爭力、維護美債穩定以及增加對日外交籌碼等多重意圖。

而對於即將迎來大選的日本，與美國聯手穩定匯率，更像是在為高市早苗政府爭取寶貴的選舉窗口期。此舉目的在於將匯率控制在政治可接受的範圍，避免股市震動，而非立即將日圓推向一個極高的水平。

美國外匯政策立場悄悄生變

美銀證券指出，紐約聯邦儲備銀行的這次詢價打破了市場對美國長期以來「不干預」外匯的固有認知。先前，市場普遍認為，在美國財長貝森特表態後，美國最多只是默許日本財務省在必要時出手幹預。

然而，紐約聯邦儲備銀行交易台的直接介入，徹底改變了遊戲規則。過去十五年裡，儘管日圓經歷數次大幅波動，美國通常僅透過G7聯合聲明或默許的方式參與，鮮有直接行動的記錄。

美銀分析師Alex Cohen團隊強調，這次「匯率檢查」一旦屬實，就意味著本屆美國財政部展現了數十年來罕見的激進姿態。這與去年秋季美國直接幹預以支持阿根廷比索的行動邏輯一致，顯示美國正更積極地將外匯政策納入其更廣泛的外交與經濟工具箱。

美國為何出手？三大潛在動機

理解美國財政部此時介入的動機至關重要。美銀報告認為，美國的戰略目標可能包括以下三點：

1. 防止美元過度升值：美國可能希望透過打壓美元來提升本國的貿易競爭力。如果這是主要動機，意味著美元未來將面臨更廣泛的下行壓力。

2. 維護美債市場穩定：如果日本單獨幹預，很可能需要拋售美國國債來籌集資金。美國透過支持日圓，可以幫助穩定日本國債（JGB）市場，從而降低其對美債市場的溢出風險。

3. 增加對日外交籌碼：此舉也是一種外交工具，意在支持重要盟友日本。尤其在日本承諾向美投資5,500億美元並可能增加國防開支的背景下，美國希望透過匯率政策上的配合，換取日本在其他政策目標上的合作。

日本的訴求：大選前的市場穩定

對日本政府而言，目前的核心目標就是確保匯率和股市的穩定。美銀報告分析，高市早苗政府可能希望近期將美元兌日圓匯率維持在145–155區間，並在中期引導其回落至更符合基本面的135–145水準。

不過，在2月8日大選將近的關頭，日本政府並不希望日圓升值過猛。匯率的劇烈波動可能引發股市大幅回調，對選情不利。同時，過於強勢的日圓也會讓央行在重新錨定通膨預期時束手束腳。

因此，美日此次聯手更像是一次策略性的“匯率維穩”，旨在為高市早苗政府爭取時間，將匯率控制在政治可接受的範圍內，而不是立即發動大規模幹預。

後市展望：單邊做空日圓策略已失效

展望未來，美銀證券預計，聯準會和美國財政部的姿態將在短期內（尤其在2月8日日本大選前）將美元兌日圓壓制在160下方。一旦該貨幣對再次衝擊近期高點，包括美國在內的聯合幹預風險將顯著上升。

當然，分析師也提醒，儘管預計2026年日本央行將升息兩次、聯準會降息兩次會為日圓提供支撐，但考慮到美國經濟的強勁表現和日本結構性的資本外流，美元兌日圓的上漲趨勢可能在稍後重燃。只要美國通膨保持可控，未來協調幹預的可能性就將持續存在。

對於交易者而言，這意味著簡單的單邊做空日圓策略已不再安全。現在，必須時刻警惕來自華盛頓和東京的雙重政策阻力。

近期，摩根士丹利全球主題研究主管Stephen C Byrd發布2026年市場展望，圍繞AI技術擴散、能源未來、多極世界和社會變革四大主題，提出十項關鍵預測，為投資者勾勒出技術驅動下的市場格局演變路徑。

該投行預計，美國前沿大模型將在2026年上半年實現能力躍升，而世界其他地區競爭者短期內難以匹敵。同時，算力需求的指數級成長將超過供應擴張速度，推動資料中心經濟學發生根本性變化。

摩根士丹利強調，主題投資已被證明是強勁的超額收益來源。 2025年，該行主題股票組合平均跑贏MSCI世界指數16個百分點，跑贏標普500指數27個百分點。表現最佳的三個類別均由多極世界動態驅動。

這些預測涵蓋技術、能源、地緣政治和勞動市場等多個維度，凸顯AI技術擴散對全球經濟結構的深遠影響，以及由此引發的國家競爭力重塑。

預測一：全球AI技術發展呈現分化格局

摩根士丹利預計，2026年上半年美國前沿大模型將實現能力的階躍式提升，而世界其他地區的競爭者在同一時間框架內難以實現同等突破。這項技術差距將形成AI發展的"兩個世界"格局。

在應用層面，市場情緒將經歷顯著轉變。 2026年上半年對AI採用率的擔憂，將在下半年隨著AI能力的非線性成長轉為樂觀情緒，AI應用效益的規模將日益顯著。

預測二：算力需求指數級成長超越供給能力

AI應用普及和使用場景複雜度提升，將推動算力需求呈指數級增長，供給增速則難以匹配。摩根士丹利推出新的"智慧工廠"模型，幫助投資人深入理解大模型開發者在資料中心層面的經濟效益。報告強調，這些經濟效益具有吸引力。

預測三：川普政府推出強力政策議程

摩根士丹利預測，川普政府將採取比預期更強有力的行動，重點包括確保關鍵礦產、鈾和金屬的國內供應，支持製造業回流，增加軍事開支並強調創新，以及降低消費者成本。

預測四：AI技術轉移與國家自給自足壓力

作為對前述趨勢的回應，全球將面臨AI技術轉移壓力。國家層面AI能力的不平等可能影響貿易動態。各國對國家自給自足和提升"國內總智能"的追求將日益強烈。

預測五：能源成本上升引發政策反彈

全球能源成本上升將引發對資料中心成長的反彈，推動低成本能源支援政策出台，並促使資料中心專案採用"離網"供電策略，這一政治化議題將重塑資料中心發展路徑。

預測六：AI巨頭加速整合能源基礎設施

主要AI企業將採取措施加強對能源基礎設施的控制，目標包括掌握自身命運、盡快獲得成本最低且最可靠的能源、使其他電力客戶免受AI增長衝擊，以及利用AI推動能源和電力效率提升。 AI與能源的融合程度將顯著加深。

預測七：全球製造業版圖重構

中國將在關鍵科技密集型產業中提升全球製造市場份額。同時，隨著技術擴散降低低成本勞動力優勢，美國製造業天平向美國國內生產傾斜。成本結構高、監管嚴格且AI應用程度低的地區將失去市場份額。

預測八：拉丁美洲迎來三重變革驅動新投資週期

政策轉變、地緣政治變化和利率見頂，將推動拉丁美洲進入新投資週期。這一輪牛市將由投資而非消費驅動。

預測九：企業與政府啟動大規模再培訓計劃

企業和政府將推出廣泛的再培訓計劃，以應對AI驅動的就業變化。對AI應用導致真實或感知的失業問題的政治敏感性，將引發一系列政策幹預措施。

預測十：變革性AI重塑經濟與資產估值

摩根士丹利預計，2026年下半年將出現變革性AI推動多領域價格快速下降的早期跡象。這將進一步導致工資不平等加劇、資本支出增加、利率面臨上行壓力風險，以及無法被AI"複製"的資產價值上升，這些變化將重塑國家競爭力格局。

來源: 華爾街見聞

儘管美國總統川普多次施壓，希望聯準會降低利率，甚至試圖影響央行決策，但市場似乎不再將降息視為唯一的救命稻草。

本週，聯準會將召開聯邦公開市場委員會（FOMC）會議。根據CME FedWatch工具的數據，市場幾乎一致（97%的機率）認為利率將維持不變，而且投資者對此似乎並不感到擔憂。

SoFi投資策略主管莉茲·托馬斯直言：“我認為市場不需要降息。坦白說，即使今年初沒有降息，市場狀況仍然良好。”

市場風向已變：焦點從降息轉向板塊輪動

自聯準會於2024年9月開啟本輪降息週期以來，投資人對未來利率走向的關注度極高，高成長的科技股等風險資產也因此受益。

然而進入2026年，市場的邏輯正在悄悄轉變。湯瑪斯表示，對年底前更多降息的預期，已不再是驅動市場上行的核心動力。

一個有力的證據是，近幾個月來，科技等成長型板塊的表現已開始落後於週期性更強的板塊和價值股。能源、工業和材料板塊在2026年初表現搶眼，就連小型股羅素2000指數的漲幅也超過了標普500指數。

托馬斯分析稱：“這是一個非常明確的周期性信號，它與降息或更寬鬆貨幣政策的預期無關。投資者對市場上行基礎的拓寬感到樂觀，並期待其他板塊也能貢獻回報。”

經濟與獲利：股市上漲的真正壓艙石

市場上漲基礎之所以能夠拓寬，根本原因在於美國經濟基本面維持了穩定。

在去年秋天政府停擺造成數據真空後，近期公佈的經濟數據讓投資者有了更清晰的判斷：勞動力市場在2025年經歷短暫疲軟後可能正在復蘇，通膨基本受控，GDP成長也維持穩健。

這或許不是美國經濟最強勁的時期，但「穩定」本身就是一個正面訊號。當經濟向好時，週期性板塊自然會受益，形成「水漲船高」的局面。

這種正面勢頭已經反映在企業財報中。與虛無縹緲的降息次數預期相比，投資人現在可能更關心實實在在的獲利品質。

在2024年和2025年，「七巨頭」等大型科技股是獲利成長的主要引擎。但華爾街專業人士普遍認為，今年標普500指數中其餘公司的獲利成長速度將迎頭趕上。未來幾天，這項判決將迎來關鍵檢驗——「七巨頭」中的微軟、Meta、特斯拉和蘋果都將在本周公布財報。

雖然這些科技巨頭在標普500指數中權重依然龐大，其獲利表現仍會影響指數的日常波動。但隨著非科技類股的獲利能力追趕上來，一個不依賴少數幾隻股票表現的市場，將變得更健康、更永續。

Global X投資策略主管史考特‧赫爾夫斯坦指出，標普500指數去年的漲幅幾乎全部發生在財報季，顯示市場更多是由基本面而非利率驅動。他認為，雖然降息是個有利因素，但即便沒有降息，股市也能上漲。

赫爾夫斯坦補充說：“利率下降會降低資本成本，為市場提供額外動力，但這並非市場走高的先決條件。”

本週FOMC會議：平靜之下暗潮湧動

儘管市場的長期邏輯正在轉變，但這並不意味著投資者會完全忽視本週的聯準會會議。

Resonate Wealth Partners首席投資官亞歷克斯·朱利亞諾預計，1月28日的FOMC會議將“平淡無奇”，因為在連續三次降息後，美聯儲幾乎沒有理由再次行動。

不過，鮑威爾主席在會後的記者會仍是焦點。隨著近期政治壓力的增加，投資人很想知道他是否會提及針對他的調查。朱利亞諾預計鮑威爾在此問題上會保持謹慎。

考慮到鮑威爾的聯準會主席任期本應在五月結束，這項調查更像是一個「臨別一擊」。外界普遍預計，川普將在近期提名一位更願意配合其降息意願的新主席。

朱利亞諾預測：“股市的波動可能會在年中新任美聯儲主席上任後不久出現，因為市場需要時間來適應新主席的政策基調和方向。”

如果川普的新提名人選確實傾向於進一步降息，這意味著聯準會的立場可能從夏天開始轉向鴿派。交易員已經開始為此定價，聯邦基金期貨顯示6月降息的可能性為59.4%。對未來降息的預期，反而讓聯準會更有理由在接下來的幾次會議上保持耐心。

如何看待鮑威爾講話：過濾噪音，回歸基本面

即便未來幾次聯準會會議本身波瀾不驚，市場仍會因鮑威爾的演講而波動。

SoFi的托馬斯表示：“市場已經被訓練得去仔細揣摩鮑威爾的每一個字，彷彿這能解答未來30到60天的所有疑問。”

她認為，聯準會真正能做的，是指出其關注的數據，解釋其決策的依據，並提供對經濟的預測。但投資者往往會因為聯準會的權威性而給予其過多的權重。歷史數據也顯示，在FOMC聲明發布日，標普500指數總是在主席記者會開始的瞬間出現劇烈波動。

湯瑪斯總結道：“我認為我們可能聽得過於仔細了。如果投資者能過濾掉一些噪音，情況會更好。我常說，在美聯儲會議日，下午2點到2點30分之間是交易最危險的時刻。”

亞洲交易時段，國際油價小幅走低，市場對供應過剩的擔憂情緒暫時壓過了地緣政治風險。目前，WTI原油價格徘徊在61.27美元，布蘭特原油則交投於65.20美元附近。

目前原油市場正上演一場激烈的多空遊戲。一方面，不斷累積的庫存數據指向供應過剩的現實；另一方面，全球多個熱點地區局勢緊張，隨時可能引爆供應中斷的風險，讓交易員不敢掉以輕心。

WTI原油K線圖顯示價格在61美元附近波動

布蘭特原油日K線圖揭示目前價格為65美元左右

供應過剩壓力顯現，庫存數據敲響警鐘

看空油價的邏輯主要建立在清晰的供需基本面。

近期公佈的庫存數據為市場潑了一盆冷水。美國石油協會（API）數據顯示原油庫存增加240萬桶，而美國能源資訊署（EIA）的數據更為嚴峻，顯示庫存增加了360萬桶。這並非簡單的統計誤差，而是供應過剩的直接表現。

更值得注意的是，汽油庫存同樣大幅攀升，API和EIA數據分別顯示增加了310萬桶和420萬桶，使汽油庫存升至五年區間的最高位。這顯示下游煉油廠對原油的需求疲軟，成品油市場已趨於飽和。

澳新銀行的分析也指出，隨著煉廠開工率下降和OPEC+產量成長，全球原油市場的供需平衡預計將轉向過剩。該行預測，2026年的供應過剩將達到日均174萬桶，遠高於2025年的日均40萬桶。

不過，國際能源總署（IEA）在其能源展望報告中上調了需求預期，預測2026年全球石油需求將日增93萬桶，認為全球經濟復甦將推動需求走強。然而，該機構也承認，2025年12月全球石油產量實際上下降了，第四季整體呈現持續下降態勢。

地緣政治風險頻繁，引爆供應中斷擔憂

儘管供應數據利空，但複雜的國際局勢為油價提供了堅實支撐，市場焦點正從單純的庫存數字轉向現實的地緣政治風險。

中東局勢持續緊張

美國與伊朗的對峙是當前市場的核心風險點。美國不僅對與伊朗相關的實體及油輪實施了新一輪制裁，還披露其航空母艦打擊群已抵達印度洋，而伊朗方面則宣稱其武裝力量已進入全面戒備狀態。分析師James Hyerczyk指出，市場對供應中斷的憂慮因此重燃。伊朗作為歐佩克第四大產油國，日均產量達320萬桶，任何軍事行動或出口中斷都將迅速推高油價。

此外，美國正向玻利維亞施壓，要求處理伊朗相關人員，並考慮在智利、秘魯、巴拿馬採取類似行動，顯示在西半球強化影響力。

其他地區衝突與變數

除了中東，其他地區的動態也牽動市場的神經：

• 哈薩克供應受阻：雪佛龍公司證實，其在哈薩克的田吉茲油田因火災而停產，該油田產量佔哈國近一半。摩根大通預計，該國1月原油日產量可能從常規的180萬桶降至1000-110萬桶。

• 俄烏談判進展：烏克蘭問題會議取得一定進展，市場對俄羅斯原油供應中斷的長期風險溢價有所降低。但談判本身的不確定性依然存在。

• 美洲政策變動：川普政府被曝考慮對古巴石油進口實施海上封鎖，可能影響墨西哥對古巴的石油輸送。同時，委內瑞拉的政局穩定與否，也關係到其石油能否順利重返全球市場。

機構激辯：油價短期風險與中期趨勢

面對複雜的局面，各大機構對油價未來的趨勢看法不一。

分析師Khasay Hashimov認為，市場正在權衡短期地緣政治支撐與中期供應過剩的敘事。當前油價的上漲是一種短暫的風險溢價，而非結構性變化。美國庫存升至11月以來最高水平，加上委內瑞拉原油重返市場，都抑制了油價的持續突破。關鍵風險在於伊朗局勢是否會顯著升級，進而威脅航運通道。

分析師Irina Slav則提出一個反向觀點，她質疑「供應過剩」是否已成「過去式」。她指出，全球石油產量在2025年第四季持續下降，而需求卻強於預期。她警告稱，如果產業不提升產能以應對變化，市場很容易陷入供應不足的境地。

澳新銀行的觀點則較為中立。該行認為，短期內地緣政治風險會對油價帶來上行壓力，例如美國對俄羅斯石油公司的製裁已導致印度從俄進口量驟降。然而，考慮到俄羅斯、伊朗和委內瑞拉的出口受影響程度可能有限，全球原油平衡終將轉向過剩，因此油價短期內難有大幅上漲空間，但下行空間也因供應中斷風險而受限。

整體來看，原油市場正處於一個微妙的平衡點。交易員們緊盯著地緣政治的最新動態，同時也仔細研判不斷出爐的供需數據。油價的下一步走向，將取決於這場地緣風險與供應現實的拉鋸戰最終誰佔上風。

上個月，一場由美國、丹麥和格陵蘭三方官員參與的會議還在島首府努克平靜舉行。知情人士透露，當時的氣氛一切如常，完全沒有提及美國要對這片丹麥領土進行任何軍事或金融接管。

然而，不到兩週，局勢急轉直下。美國總統川普突然任命傑夫·蘭德里（Jeff Landry）為格陵蘭島特使，後者更是在社群媒體上宣稱要協助「讓格陵蘭島成為美國的一部分」。這一系列操作不僅讓丹麥政府措手不及，也讓美國政府內部負責歐洲和北約事務的高級官員大為意外。

一場「購島」風波的來龍去脈

繞開職業外交官，這已是川普外交決策的典型模式。他在許多重大議題上立場搖擺，其政策制定過程常常將那些本應為美國國家安全掌舵的資深官員排除在外。

種種跡象表明，無論是暗示可能強佔格陵蘭島、計劃對盟友徵收新關稅，還是施壓丹麥讓步，這些舉動似乎完全由川普和一小群親信推動。這個小圈子包括提出關稅構想的商務部長盧特尼克，以及副總統萬斯、國務卿魯比奧等試圖勸阻總統動用武力的高官。

這種自上而下的方式對川普而言或許高效，因為他向來不信任華盛頓的官僚體系，希望自己的決策能被迅速執行。但隨之而來的，是突如其來的聲明和令人意外的政策反轉，這正對美國與關鍵盟友的關係造成持久的傷害。

白宮發言人安娜·凱利（Anna Kelly）在回應時表示，那些「向路透社洩密」的人並不了解敏感討論，而川普國安團隊的成就本身就是最好的證明。她強調：“總統當選是為了實施'美國優先'的外交政策，他通過這種自上而下的方式更有效地做到了這一點。”

白宮言論升級，盟友震驚

過去幾週，這種集權化、個人化的決策風險暴露無遺。

1月5日，白宮副幕僚長史蒂芬·米勒（Stephen Miller）在接受CNN採訪時，拒絕直接排除對格陵蘭島採取軍事行動的可能性，這番表態瞬間點燃了大西洋兩岸的怒火。

此後，川普及其政府官員似乎在採訪和社群媒體上不斷強化美國可能動武的訊號，在華盛頓及其盟友中引發了巨大的困惑和恐慌。

國會介入與局勢降溫

據兩位知情人士透露，當時美國國會山莊的兩黨議員都感到焦慮，擔心政府似乎又要在未事先諮詢國會的情況下推動重大軍事行動。

一位消息人士稱，議員紛紛致電國務卿魯比奧和白宮高官表達關切。一些共和黨議員甚至警告政府官員，任何對格陵蘭島的軍事入侵都可能引發潛在的彈劾調查。

在巨大的壓力下，川普上週終於緩和了緊張局勢。他撤回了對支持格陵蘭島的盟友徵收關稅的威脅，並表示已在瑞士達沃斯與北約秘書長呂特就該島的未來達成了協議框架。

不過，兩位接近政府的消息人士透露，軍事行動其實從未被認真考慮過。

川普的「圈子」決策模式

川普及其支持者堅稱，美國需要格陵蘭島來抵禦俄羅斯在北極的威脅，並認為丹麥無力確保其安全。但事實上，根據1951年與丹麥簽訂的條約，美國早已在該島擁有軍事基地，並有能力擴大其存在。

將外交決策權集中，依賴少數值得信賴的親信，並將領域專家邊緣化，已成為川普第二任期內反覆出現的主題。

不只格陵蘭：烏克蘭與敘利亞的影子

在處理俄烏衝突的談判中，類似的情況也多次上演。去年秋天，川普的特使威特科夫和他的女婿庫許納在與俄羅斯主權財富基金負責人德米特里耶夫會面後，直接提出了一份結束衝突的28點計畫。知情人士透露，許多按理應了解此事的美國國務院和國家安全委員會高級官員，此前並未收到任何相關簡報。

這種模式在敘利亞政策中也清晰可見。去年5月，川普不顧部分官員的建議，在沙烏地阿拉伯公開會見敘利亞總統艾哈邁德·沙拉，此舉被視為表達了美國的支持。隨後，他決定解除對敘利亞的所有製裁，再次讓許多美國官員措手不及。

三位消息人士表示，此後美國特使湯姆·巴拉克（Tom Barrack）一直是敘利亞政策的主要執行者，而國務院及其他政府部門的專家幾乎沒有提出政策建議的空間，巴拉克與華盛頓的專家溝通也並不頻繁。

一位國務院發言人對此回應稱：“川普總統的政府內部有著巨大的協作……至於那些向媒體抱怨的匿名消息人士，顯然缺乏執行總統議程所需的判斷力或氣質。”

「美國優先」的代價

儘管白宮一再為這種決策方式辯護，但其帶來的負面影響已然顯現。

美國企業研究所的前五角大廈和白宮官員科里·沙克（Kori Schake）表示，隨著川普威脅要武力奪取格陵蘭島，傷害已經造成了。

「川普的威脅反覆無常，誰也無法確定他會不會故技重施。他讓美國在最親密的盟友眼中變得不可信，」沙克說。

對於這些批評，白宮發言人凱利回應稱：“如果這項協議達成……美國將以極低的代價，永遠實現其在格陵蘭島的所有戰略目標。”