川馬合力，出師不利！美元回落，商品齊漲，特斯拉與幣圈成「例外」！

ACY

經濟

摘要:

9月的鴿派決議成為美元跌勢的轉捩點，而12月的鷹派決議反倒成為美元漲勢的終結。低於預期的通膨數據引發美元回落，反而推動多數商品普遍上漲。同時，川普與馬斯克反對的支出法案，卻以大比例票數在眾議院通過，這使得特斯拉和幣圈的表現持續低迷。

上週五發生了什麼事？

上週五的行情主要集中在美市盤中，以美元下跌為核心，非美貨幣、貴金屬、股票、大宗、債券全面反彈。和上週四利率決議行情正好相反。

先說外匯市場，早盤期間，由於前一日日央行長植田和男的講話引發日元貶值，因此週五便有財務大臣出言威脅外匯幹預，引發日元快速反彈，日元上週五因此表現不錯。歐盤期間，德國與法國高於預期的PPI數據帶動歐元與大宗商品反彈，連帶澳元與新西蘭元上漲並跟上了大部隊。

美市開盤迎來了市場的高潮。在美國陸續發布PCE通膨和密西根通膨預期數據後，雙雙低於預期，導緻美債殖利率迅速下滑，逆轉了聯準會利率決議後的上漲趨勢，同時也拖累美元走弱。（即便聯準會多位官員發表鷹派講話，也沒扭轉美元頹勢。）到了美市盤中，市場熱議的美國「政府關門」事件，最終如預期般未發生，但真正的意外卻在另一場遊戲中浮現——川普和馬斯克力推的取消或延後債務上限，未被短期支出法案提及。

更戲劇性的是，這份特朗普和馬斯克強烈反對的法案，竟然以366票對34票的壓倒性結果通過眾議院——要知道，眾議院的共和黨佔多數。這項結果表明，美國共和黨議員在涉及國家核心利益的「大是大非」議題上，選擇了超越黨派和個別人物影響，堅持傳統政策判斷。

為何稱之為「大是大非」？債務上限一直被視為維繫美國國債信用的關鍵約束。一旦放開債務上限，政府可能大肆發行債券刺激經濟，不僅會削弱其他國家對美債的信心，還可能引發大規模拋售，甚至進一步加劇違約風險。

川馬的挫敗某種程度上預示著「Bit作為國家儲備資產」、「加速自動駕駛落地」這兩項偏離共和黨傳統政策導向的提議，很可能也將無疾而終。這對幣圈和特斯拉的短期表現無疑是利空。而關稅、移民和降低公司稅等共和黨普遍支持的政策則較容易通過。

讓我們回到外匯市場。就在法案通過後，美債利率與美元下跌，觸發非美貨幣齊漲，其中歐元與瑞郎表現最佳，英鎊由於不佳的零售表現性對落後。這種行情一尺持續到美市尾盤才有所回落。

相較於外匯市場，大宗商品市場主要受到中國市場開盤以及美國經濟數據影響。亞盤時段，金屬商品與AH股指一同反彈，原油則維持下降趨勢。行情的扭轉點主要發生在密西根大學發布數據後，低於預期的通膨帶動美元下跌，同時高於預期的消費者信心帶動商品上漲。

股票市場的表現與商品市場近似。在密西根大學數據發布後，全球股市集體轉跌為漲，美國通過短期支出法案，但沒有包含債務上限的消息，令美國三大指數加速上漲，表現最佳。十一大板塊集體收漲，唯獨超漲的特斯拉繼續回落。

今日關注行情

雖然美元下跌帶動美股大幅反彈，但特斯拉和幣圈這兩大「情緒風向標」卻在短暫衝高後迅速回落。這一現像或許表明，在四巫日後，市場的高漲情緒可能逐步降溫，尤其是在聖誕節期間。川馬的首次落敗進一步削弱了部分樂觀預期，對科技板塊構成壓力，但對其他傳統板塊可能形成利多。

因此，短期交易策略可考慮對納斯達克指數持看空態度，同時關注道瓊指數在最長連跌後的反轉機會。

由於美元隨消息面反轉，短線超漲部分回吐，今天又沒有什麼重要消息，因此日內美元的行情不確定性較強。可以考慮看漲歐元兌美元，但盡量配合下午歐洲數據發布後的突破動能。

價值背離策略– 納斯達克指數NAS100

交易策略：（趨勢跟隨）21400附近逢高做空

阻力參考：21400；21600（突破停損）

支援參考：21000；20700-20900

技術面：100均線保持向下，納指再度受到21400頭頸線的阻礙，沒能向上擊穿。交易策略應以小停損逢高看空為主。不過如果歐盤或美盤時段，納指突破21600，便需要及時停損。

價值背離策略– 道瓊指數DJ30

交易策略：（均值回歸）突破43200後跟漲

阻力參考：43550；44000

支撐參考：42800（跌破停損）

技術面：100均線大幅向下，空頭動能強勁，多單入場需配合突破訊號。可以關注上週五的最高點43200的阻力突破。目標位置可以關注斐波那契回調線。

消息突破策略– 歐元兌美元EURUSD

交易策略：（趨勢跟隨）配合CCI趨勢指標，1.042-1.043附近順勢看漲

阻力參考：1.043（突破看漲）；1.045

支撐參考：1.042；1.041（突破跟空）；1.04

技術面：100均線向上，歐美正回補利率決議後的跌幅。交易策略應以順勢看漲為主，不過形態上呈現三角形收斂，方向不確定性較強。因此適合採用突破跟隨策略，關注CCI趨勢指標突破+100線的多頭訊號。

消息：如果德國進口物價月率高於0.3%，歐美有觸底的機會。但反之，歐美也可能跌破上升趨勢線的支撐。川馬合力，出師不利！美元回落，商品齊漲，特斯拉與幣圈成「例外」！ _6

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