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泰國SET指數下跌1.2%,至1444.33。

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紐約期銀日內跌1%,現報75.28美元/盎司。

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美官員稱伊朗本週已在霍爾木茲海峽佈設更多水雷。

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韓國稱Coupang事件影響美韓安全談判。

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鈀連續主力合約日內下跌5%,現報359.30元。

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現貨黃金失守4,670美元/盎司,日內下跌0.52%。

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紐西蘭聯邦儲備銀行調查顯示,伊朗戰爭和選舉可能導致信貸需求下降。

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隔夜SHIBOR報1.2190%,上漲0.00個基點。 7天SHIBOR報1.3240%,下降0.50個基點。 3個月SHIBOR報1.4275%,下降0.70個基點。

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歐洲斯托克50期貨跌幅擴大,下跌0.92%;富時期貨跌幅超1%;德國DAX期貨下跌0.5%。

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日本岩手縣大槌町政府方面公佈,截至當地時間24日6時,當地兩處山火的過火面積合計約1176公頃。地方政府已擴大避難對象範圍,截至23日傍晚,已對2,588人發布避難指示。

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紐約期金失守4,690美元/盎司,日內跌0.72%。

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日本岩手縣山火過火面積超1100公頃。

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現貨白銀向下跌破75美元/盎司,日內下跌0.6%。

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英特爾CEO:CPU正重歸AI核心地位。

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現貨黃金失守4,680美元/盎司,日內下跌0.30%。

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韓國執政黨黨首表示,韓國綜合股價指數(KOSPI)可能達到8,000點。

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市場消息:韓國檢察官要求在前總統尹錫悅涉嫌派遣無人機一案中,判處30年有期徒刑。

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算力租賃概念震盪回升,阿里雲方向領漲,浙數文化漲停,此前中嘉博創回封漲停,杭鋼股份、安諾其、浙文互聯、並行科技等衝高。

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A股體育概念異動拉升,舒華體育漲停,金陵體育、共創草坪、探路者、中體產業、粵傳媒跟漲。

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印尼股指下跌1%至7305.03點。

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歐洲央行行長拉加德發表演說
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英國CBI工業訂單差值 (4月)

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美國堪薩斯聯邦儲備銀行製造業產出指數 (4月)

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美國當週鑽井總數

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          國慶假期宏觀綜述:全球風雲再起,市場影響幾何?

          華金證券
          摘要:

          美國9月就業大超市場預期,本輪降息或趨平坦化,美元指數與美債殖利率重獲向上支撐,我國財政擴張更值得期待。

          美國9月就業大超市場預期,本輪降息或趨平坦化,美元指數與美債殖利率重獲向上支撐,我國財政擴張更值得期待

          9月美國新增非農業就業達25.4萬,創4月以來最強。勞動參與率維持高位同時失業率連續回落,薪資年比也回到半年高點,應證了我們先前提出的美國就業市場改善「空間開啟」的判斷。
          美國近年來採取的「高赤字+產業保護主義」政策組合疊加剛啟動的貨幣寬鬆週期,可能令美國當前的「高成長+高通膨」格局持續更久,美國8月核心PCEPI年比已開始呈現超預期反彈跡象,年底前可能呈現大於市場預期的下行阻力,可能令聯準會本輪降息的終點明顯抬升,降息上半場的頻率和幅度也都可能大幅低於此前市場過度樂觀的預期。
          聯準會目前決策架構有明顯滯後性,我們維持聯準會在年底前的最後兩次FOMC會議上合計僅降息1次25BP的預測不變。我們先前預期的四季美元指數反彈已經開始,這對包括我國在內的非美主要經濟體都將造成新一輪的外溢性緊縮效應,人民幣匯率亦將再度承壓,中短期增量刺激效果更好的潛在國內經濟政策聚焦於中央財政擴張而非進一步貨幣寬鬆。如匯率短期受挫、央行對沖,則股債市場高漲的情緒都可能有所變化,短期波動或有所加大,高度關注普通國債萬億增發並擴張赤字率的可能性。

          歐日英央行正視內需疲軟現狀,同步放鴿助推美元指數

          日本央行9月貨幣政策會議上提及了對日本居民因「實際工資漲幅低——擔心價格上漲無法持續——再度抑制消費——價格快速下滑」這一長期以來實際上一直存在於日本經濟中的惡性循環的擔憂,並指出現在並非再度上調政策利率的好時機,本質上是在向日本由於缺乏財政擴張空間的同時內需孱弱而造成的基本面約束問題進行回歸。歐央行和英格蘭銀行行長均表態對當前通膨進展較為滿意,歐英央行加速降息的通道或已開啟。

          中東局勢複雜化事涉伊朗,油價飆漲或加速美元上沖

          近日伊朗對以色列發射飛彈,以色列威脅報復,伊朗能否保持其當前的近年來高位產量具備更大的不確定性,國際油價短線飆升,如果未來數月居高不下,可能對包括美國在內的已開發經濟體通膨產生新一輪的潛在推升效應。
          聯準會降息可能面臨更大的阻力,而非美發達經濟體所面臨的國內消費需求不足困境可能加劇,最終表現在貨幣政策方面可能是美國和非美發達經濟體央行本輪寬鬆程度的背離加劇,這可能加速美元指數的上行。

          國慶旅遊恢復強度或達新高,新政呵護地產需求溫和改善

          國慶假期前4天,與旅遊出行相關度較高的鐵路、民航客運量較2019年同期均有較大幅度上漲,漲幅為年內主要假期新高,或指向國慶旅遊人數較2019年同期的恢復強度可能達到新高。未來一段時間預計服務消費可望持續維持穩健的成長態勢,而商品消費需求能否盡快築底迎來回升則在很大程度上取決於本輪政策呵護環境下房地產市場未來的周期變化。
          自央行9月24日宣布調降存量房貸利率、拉平首套和二套房屋貸款首付比例以來,各地陸續頒布了相應的措施進行響應,國慶假期商品房銷售同比有一定改善。
          但實際上除一線城市溫和釋放了先前積壓的部分需求外,二、三線城市的改善幅度相對平緩,一方面,當前決定房地產市場需求的更多是中長期因素,另一方面,政策仍以防範風險為主並不欲再度刺激起泡。
          我們維持一直以來的觀點,我國的房地產需求大概率不會出現“V”型反彈,而是“L”型見底,預計可能在2025年中前後迎來底部,期待新一輪政策呵護形成地產量價加速築底的效果。

          國內主動去槓桿,美國雙高可持續,擴財政見效更快

          兩項因素疊加,貨幣政策現階段的放鬆更可期待的效果預計是在防止房地產市場風險和金融系統性風險相互傳染疊加的方面,而可能並非直接拉動槓桿式增長方面。
          在當前環境下,財政政策、特別是中央一般公共預算財政的大力度擴張,可能才是短期有望見效最快、對實體經濟需求側特別是可持續的居民消費需求一側促進和刺激潛在力度最大的政策選項。
          我們維持4季增發10,000億普通公債,並上修今年一般公共預算赤字率至3.8%的預測,維持2025年赤字率約4.2%的預測不變。年內特別國債和專案債加速發行是大概率事件。

          來源:華金證券

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