美國總統川普最新表態，釋放出關於伊朗問題的複雜訊號。他一方面透露，伊朗已主動接觸美方提議談判，一場會談「正在安排中」；但另一方面，他又發出強硬警告，稱鑑於伊朗國內死亡人數上升，德黑蘭似乎正觸碰美方紅線，美國「可能需要在會議召開之前採取行動」。

強硬選項與軍事打擊風險

川普稱，他每小時都會接收有關伊朗局勢的最新簡報，華盛頓正在研究針對伊朗的“一些非常強硬的選項”，其中不乏軍事行動的可能。

根據《華爾街日報》引述匿名美國官員的消息，川普計畫於13日和政府高官開會，專門討論下一步對伊策略，選項包括網路攻擊、經濟制裁和軍事打擊。不過報道也指出，預計川普不會在這次會議上做出最終決定。

面對美國的壓力，伊朗方面也毫不示弱。伊朗議長卡利巴夫11日警告，若美國動武，伊朗將把以色列及美國在中東的軍事基地視為「合法目標」進行還擊。川普對此迅速回應，威脅將以「前所未有的力度回擊」。

值得注意的是，川普曾在9日表示，即使美國介入伊朗局勢，也不會派遣地面部隊。

伊朗國內局勢：抗議背後的經濟困境

這一系列緊張言論的背景，是伊朗國內持續動盪的局勢。近期，伊朗多地因物價上漲和貨幣貶值爆發抗議活動，並演變為騷亂，造成了安全人員與人民的傷亡。

對於川普的最新說法，伊朗方面目前尚未回應。

不過，伊朗總統佩澤希齊揚11日在國家電視台的專訪中表態，表示政府重視傾聽民眾訴求，並決心解決人民面臨的經濟困難。但他同時強調，絕不容忍在美國和以色列的教唆下，讓「暴亂者」在伊朗製造動盪。

一場針對聯準會主席鮑威爾的刑事調查，正將央行獨立性推向風口浪尖。表面上，事件起因是聯準會總部的翻修工程預算超支，但隨著司法部大陪審團傳票的送達，市場迅速意識到，這並非簡單的審計問題，而是一場圍繞貨幣政策主導權的激烈博弈。

鮑威爾本人也一反常態，透過官方聲明和影片直接點明：司法部的傳票和刑事指控威脅，其真實意圖是施壓聯準會，迫使其按照政治偏好制定利率。

當央行行長公開談論“政治威脅”，這意味著幕後規則正在鬆動。市場對此的反應直接體現在價格上：消息傳出後，美元走弱，黃金走強。投資人擔憂的不是一棟大樓的造價，而是貨幣政策的邊界正在被侵蝕。

這場風波背後，一條更宏大的主線已經浮現：當聯準會拒絕配合快速降息時，白宮正繞過傳統的政策利率管道，透過施壓決策者和直接幹預終端市場，試圖完成對貨幣政策的「功能性接管」。

選舉壓力下的新戰場：可負擔性

理解白宮策略的出發點，關鍵在於2026年的中期選舉。對川普政府而言，這不僅關乎未來兩年的執政順暢度，更是一場關乎政治生存的關鍵戰役。川普在黨內演說中曾直言，如果輸掉國會，他將面臨彈劾。

在支持率於40%左右徘徊的背景下，贏得選票成為壓倒一切的優先事項。複雜的宏觀經濟報告無法打動選民，真正能讓他們切身感受到的，是「可負擔性」——具體來說，就是兩張帳單：

• 房貸月供：這是決定家庭能否買房、換房的核心壓力點。

• 信用卡年化利率（APR）：高昂的APR是許多家庭實實在在的生活成本。

選民不關心點陣圖，他們只關心自己的帳單。因此，當聯準會堅守數據、不願以政治節奏降息時，白宮的策略也隨之調整：既然無法直接降低政策利率，那就設法降低選民能直接感知的「終端利率」。

第一條戰線：施壓決策者，動搖獨立根基

許多人誤以為白宮的目標是趕走鮑威爾，但更現實的策略或許是提高「堅持獨立」的成本，讓所有央行官員在做決策時都心存顧忌。

鮑威爾這次的強硬回應，正是因為威脅的本質改變了。這不再是社群媒體上的口頭批評，而是司法系統發出的刑事調查傳票。在他的聲明中，他清楚地將「刑事指控威脅」與「聯準會依據證據制定利率」直接掛鉤，向外界傳遞了一個明確信號：央行獨立性正面臨現實挑戰。

同時，另一起案件也備受關注。最高法院將在2026年1月審理川普試圖解除聯準會理事莉薩·庫克（Lisa Cook）職務的爭議。此案的核心，同樣是在測試總統對聯準會官員影響力的邊界有多大。

將鮑威爾的調查和庫克的案件並置觀察，白宮的意圖顯而易見：通過法律和人事手段，削弱美聯儲官員的“任期保護”，讓這種制度保障變得不再確定。一旦官員開始擔憂自己的職位穩定性，其政策立場就可能變得更加「謹慎」——不是對經濟數據謹慎，而是對政治衝突謹慎。

第二條戰線：繞道終端，精準調控“選民利率”

如果施壓決策者是影響“駕駛員”，那麼直接幹預市場就是改造“傳動系統”。白宮近期推出的兩項措施，都巧妙地繞過了聯邦基金利率，直擊選民最敏感的痛點。

「影子QE」壓低房貸成本

川普政府已指示房利美和房地美購買2,000億美元的抵押貸款支持證券（MBS），旨在壓低房屋貸款成本。財政部長貝森特明確表示，此舉意在對沖聯準會每月約150億美元的MBS縮表規模。

這相當於一版「影子量化寬鬆」。聯準會在縮表，理論上會推高房貸利率，而白宮則透過「兩房」這一準政府機構入市購買，填補需求缺口，從而壓低房貸利率。此舉在政治上極為巧妙，它以「市場交易」的形式出現，避免了行政命令的突兀感，卻能直接作用於選民最關心的月供。

信用卡利率上限成為競選口號

另一項措施則更為直接：川普呼籲從2026年1月20日起，實施為期一年的「信用卡利率10%上限」。

在美國信用卡平均利率高達19%至21%的背景下，「10%上限」的口號極具傳播力。它將民眾對高利率的怨氣從聯準會成功轉移至信用卡公司，並將「降息」的定義從抽象的政策利率，轉換為了具體的帳單利率。

功能性接管的風險：誰為代價買單？

將施壓決策者與幹預終端利率這兩條戰線結合起來看，白宮「功能性接管」貨幣政策的輪廓已經清晰。即便聯準會不降息，政府也能透過其他工具，在選舉前製造出「生活成本正在下降」的體感。

降低民眾的生活成本本身無可厚非，但真正危險的是實現這一目標的方式。當政府開始用行政或準行政手段為特定利率設定“合理區間”，其長期後果往往是系統性的。

• 市場會擔憂：下一次政治壓力來臨時，是否會有其他資產價格「指引」？

• 機構會擔憂：定價規則是否會隨著政治週期而搖擺？

• 投資人會擔憂：法律、監管和央行的邊界是否仍然穩固？

這些擔憂會悄無聲息地推高整個市場的「風險溢價」。換言之，由於規則的不確定性增加，投資者會要求更高的回報來補償潛在風險。最終，今天在某個領域被強行壓低的成本，未來可能會以更高的長期資金成本、更劇烈的市場波動，或者更脆弱的製度信譽為代價償還。

鮑威爾之所以罕見地強硬表態，正因為他捍衛的並非個人聲譽，而是一條制度邊界。當利率的「定價權」逐漸從市場和獨立的央行手中，遷移至政治議程的指揮棒下，短期內或許能收穫政治上的勝利，但長期付出的將是整個金融體系的穩定性和效率。

鮑威爾那句“站穩立場”，與其說是說給司法部或白宮，不如說是說給所有市場參與者：當央行行長都必須在“制定利率”和“承擔政治風險”之間做出抉擇時，這已不再是一個人的困境，而是一套制度的拐點。

美東時間1月5日，英偉達CEO黃仁勳在拉斯維加斯舉行的CES展會上，公佈了一個震驚全球自動駕駛行業的消息：英偉達發布了一套名為Alpamayo的完整自動駕駛生態體系，使汽車能夠在真實世界中進行"推理"。

這套Alpamayo自動駕駛生態體系對特斯拉的FSD系統構成了直接挑戰，不過特斯拉CEO馬斯克對此似乎並不過分擔憂，在X平台上回應稱"我才不會因為這個失眠呢"。

而摩根士丹利在最近的研究報告中，肯定了馬斯克的觀點，並表示，特斯拉與其同行之間的差距依然很大。

特斯拉仍是智駕領導者

摩根士丹利的首席分析師安德魯·佩爾科科（Andrew Percoco）指出，儘管英偉達的自動駕駛平台為傳統汽車製造商提供了一種更經濟、更快速的方式來改進其係統，然而，這種方法僅僅能使其他傳統汽車製造商處於"更快的追隨者"地位，而非真正的自動駕駛領導者。

佩爾科科指出，特斯拉龐大且活躍的車輛保有量是其一大優勢：每天都有數百萬輛汽車收集真實駕駛數據，這使得特斯拉能夠以競爭對手難以企及的速度訓練並改進其自動駕駛軟體。

憑藉這些數據和規模上的優勢，大摩認為，在自動駕駛領域，特斯拉仍"領先競爭對手數年"。

摩根士丹利補充稱，英偉達的最新進展並不會實質改變對特斯拉的展望，因為建造完整的自動駕駛系統需要數年時間，而非數月。

實際上，馬斯克的觀點也與大摩相互印證。他表示，英偉達在自動駕駛方面的進展，包括其Alpamayo自動駕駛人工智慧模型，可能要打到五年或六年後才能對特斯拉構成真正的競爭壓力，但短期內，不會出現這種情況。

大摩表示，對於關注自動駕駛競賽的投資人來說，英偉達或許正在為整個產業提高標準，但特斯拉在自動駕駛領域的領先地位看起來依然穩固。

來源: 財聯社

新增就業：雖然12月新增非農就業人數不如預期，且10月和11月數據雙雙下調，但鑑於11月和12月僅小幅偏弱，10月數據又受到白宮關門的影響，所以也算得上是溫和降溫。

來源：早安匯市

華爾街最看多蘋果(AAPL.O)的人士認為，這隻股票今年有望迎來大漲，並指出了四項可能推動行情爆發的發展因素。

首先，根據韋德布希（Wedbush）分析師丹尼爾艾夫斯（Daniel Ives）的說法，蘋果可能與GoogleGemini合作。艾夫斯給出的蘋果目標價為350美元，比目前價格高出35%，是FactSet追蹤分析師中最高的預期。

蘋果一直難以說服華爾街相信其具備AI領域的強勁實力，公司可能需要透過合作來彌補"看不見的AI策略"。艾夫斯稱，這是"房間裡的大象"。他認為，Alphabet(GOOGL.O)去年從美國司法部的反壟斷裁決中較為輕鬆地脫身，為其與蘋果達成獨家Gemini合作掃清了道路。

但艾夫斯強調，蘋果不能只依賴其他公司技術。 Gemini合作或許能讓iPhone用戶更輕鬆地用AI取得答案，但投資人仍希望看到蘋果自身的AI進展。

"開發者和消費者正在耐心等待蘋果在3月或4月推出全新升級版Siri。」艾夫斯寫道。他表示，這可能為蘋果推出AI方向的訂閱服務創造機會，讓公司從龐大且忠誠的用戶群中實現變現。

艾夫斯也樂觀預期iPhone 17銷售表現，稱今年有望"遠超市場普遍預期"。他補充表示，"我們在中國市場看到明顯強勢，預計將成為蘋果在iPhone 17週期尾端至今年9月iPhone 18發布前的成長順風。"

今年秋季對蘋果將至關重要，市場預計蘋果將在年底推出首款折疊螢幕iPhone。同時，艾夫斯預計新款iPhone Pro和Pro Max會因成本上升而漲價約100美元。儘管近年來蘋果基本上保持同款價格不變，但已逐漸取消部分低價配置。

最後，蘋果面臨重要的領導問題，而艾夫斯對此持略有反向觀點。

一些投資者懷疑執行長庫克（Tim Cook）是否仍是最佳人選。他具備供應鏈優勢，但近年來推動蘋果進入全新產品類別表現乏力，AI發展也遜色。近期《紐約時報》報道稱，硬體工程負責人約翰·特恩斯（John Ternus）被視為潛在接班人選之一。

不過艾夫斯認為，庫克依然是蘋果最適合的領導者，如果庫克公開表示繼續擔任CEO，將對股價構成利多。他預計"庫克至少將在2027年底前繼續掌舵蘋果，因為這段時期對庫比蒂諾在AI革命上的設計與執行至關重要"。

來源: 金十數據

1月12日，高盛調整了對聯準會降息路徑的預測，將首次降息的時間點從原先預期的2026年3月推遲至6月。該行目前預計，聯準會將在2026年6月和9月分別降息25個基點。

這項預測的改變，直接源自於最新發布的非農就業數據。數據揭示了美國勞動力市場正在逐漸降溫，同時強於預期的GDP成長和逐漸消退的關稅影響，也給了聯準會更多保持耐心的理由。

一份喜憂參半的非農業報告

引發預測調整的關鍵，是1月9日晚間發布的美國12月非農就業報告。這份新年首份就業數據報告顯示，美國經濟的就業成長動力正在減弱。

• 新增就業人數不如預期：美國12月新增非農業就業人口僅5萬人。

• 前期資料大幅下修：前兩個月的資料也被下調，導致2025年全年的就業成長創下疫情以來的最差年度表現。

• 失業率意外下降：不過，報告並非全是壞消息。失業率從前值的4.6%降至4.4%，優於市場預期的4.5%。

數據公佈後，交易員普遍認為聯準會1月降息的可能性幾乎為零，但仍預計2026年全年將有約50個基點的降息空間。

高盛的新邏輯：為何延後降息？

高盛首席美國經濟學家大衛‧梅里克（David Mericle）認為，在這份就業報告之後，聯準會選擇等到年中再行動，屆時通膨將進一步向目標回落，勞動市場也能找到更穩固的立足點。

高盛調整預測時間表，背後有多重原因。該行指出，美國在通膨方面取得了“顯著進展”，但這一進展此前被關稅帶來的一次性提振效應所掩蓋。此外，雖然勞動力市場目前保持穩定，但仍有進一步疲軟的風險。

基於此，高盛預計到2026年底，聯邦基金利率將達到3-3.25%的水準。同時，該機構也將其對未來12個月內美國經濟陷入衰退的機率從30%下調至20%。