在選舉不到兩週之際，CNBC全美經濟調查顯示，儘管在關鍵群體中出現了一些值得注意的變化，但總統競選在全國範圍內以及在搖擺州仍處於統計意義上的膠著狀態，與八月份的調查相比沒有變化。

在全國範圍內，前總統川普以48%對46%的優勢領先哈里斯，這一差距在3.1%的誤差範圍內，與八月份的情況相同。在七個搖擺州中，川普以48%對47%領先，也在4%的誤差範圍內。

調查於10月15日至19日進行，全美共有1,000名選民參加，總共有586名選民來自搖擺州。

無論是在全美範圍內還是在搖擺州，經濟問題仍然是選民最關心的問題。在優先考慮通膨、經濟和解決中產階級需求的選民中，川普佔明顯優勢。 42%的選民認為如果川普獲勝，他們的財務狀況會更好，而24%的選民持相反意見，另有29%的選民認為無論誰當選，他們的財務狀況都不會改變。認為通膨和生活成本以及整體經濟是最重要議題的選民以13%的優勢傾向支持川普。在整個選舉週期中，通膨一直是首要問題。

調查的民主黨民調員、哈特研究公司的合夥人Jay Campbell說：「儘管數據顯示理論上通膨已經在放緩，但在過去的三個季度裡，它在人們心中的重要性卻在增加，而不是減少。

調查也顯示，川普在移民議題上領先35%，在犯罪和安全議題上領先19%。

哈里斯在一系列次要問題上領先，這些問題雖然高度關注但低於經濟的重要性。其中包括在墮胎議題上，哈里斯領先31%，在保護民主方面領先9%，在醫療保健方面領先8%，在氣候變遷方面領先60%。

對哈里斯來說，問題在於選民在這些較小議題上的支持是否足以克服她在重大經濟議題上的劣勢。兩位候選人在誰能為美國帶來積極變革的問題上在統計上並駕齊驅。

性格問題似乎使競選狀況保持膠著。當受訪者被問到誰有更好的身心條件來擔任總統時，哈里斯有13%的優勢。在誰更誠實可信的問題上，她以10%領先川普。然而，與九月的NBC新聞民調相比，這兩個數字對川普來說有所改善。

川普的受歡迎度評級也有所改善。從八月的-13%的淨好感度（正面評價減去負面評價），現在已經改善到全國範圍內的-6%。對哈里斯的看法稍微負面一些，淨好感度為-10%，相比之下，她在八月為-8%。在搖擺州，哈里斯的淨好感度為-5%，與川普持平。

儘管官方測量的通膨率急劇下降，但CNBC的調查顯示，美國人並沒有感受到這一點。四分之三的民眾認為價格仍在上漲，其中45%的人認為價格上漲速度比以前更快。只有16%的人認為價格穩定下來，6%的人認為價格正在下降。

只有7%的人認為他們的收入成長快於通膨，27%的人認為收入與通膨持平，63%的人認為收入跟不上通膨。同時，只有26%的人認為經濟狀況非常好或良好，73%的人回答一般或差，比八月略有改善。

然而，37%的公眾認為經濟將在明年改善，這是三年多來的最高水平，這一增長通常發生在選舉期間，可能更多地與美國人對選舉結果的看法有關，而不是他們對經濟的看法。

來源: 金十數據

歐洲央行的調查顯示，歐元區消費者的通膨預期在9月持續下降，這可能會給政策制定者更多信心，即他們可能會比先前預期的更早達到通膨目標。歐洲央行的月度調查顯示，歐元區消費者預計未來12個月通膨率為2.4%，為2021年9月以來的最低水平，低於8月調查時的2.7%。此外，消費者預期未來三年的通膨率為2.1%，低於8月調查時的2.3%。

調查同時顯示，消費者對歐元區經濟持悲觀態度，預計未來12個月將萎縮0.9%，與8月調查的結果相同。調查顯示，消費者對未來12個月的失業率預期從10.4%上升至10.6%。

由於通膨預期在推動通膨回落方面發揮關鍵作用，這一結果為那些支持更快降息的歐洲央行官員提供了支持。本週，歐洲央行管委、法國央行總裁Francois Villeroy de Galhau表示，央行必須對進一步降息保持靈敏，以避免行動過慢的風險。義大利央行行長Fabio Panetta也表示：「低通膨和疲弱經濟成長並存，顯然這有利於我們進一步放鬆貨幣政策。鑑於歐洲央行很可能比其9月預測的2025年底「早得多」達到2%的通膨目標，利率的方向是明確的，不能排除將借貸成本降至中性水平以下的必要性。

歐洲央行在上週進行了今年以來的第三次降息，同時也是連續第二次降息，將存款機制利率下調至3.25%。同時，通膨降至2%以下以及經濟成長疲軟促使投資人加大了對歐洲央行將更大幅度降息的押注。投資人預計，歐洲央行將進行一系列降息，2025年中存款機制利率將降至2%。

此外，據多位知情人士透露，歐洲央行決策者已開始討論是否需要將利率降至足以刺激經濟的水平，即所謂的中性利率以下。知情人士稱，一些政策制定者認為，歐洲央行已經落後於形勢，為了防止通膨過低，需要比之前預期的更大幅度的降息——持這種觀點的政策制定者雖然不多，但正在不斷增加。

掉期市場暗示，歐洲央行將在今年最後一次會議上降息50個基點的可能性為45%。而在上週歐洲央行決定降息25個基點之前，市場僅預期12月將降息25個基點。

不過，一些歐洲央行官員則對加快降息步伐持謹慎態度。歐洲央行管委Pierre Wunsch認為，儘管歐元區經濟出現疲軟跡象，但目前討論12月份降息半個百分點還為時過早。他強調，官員需要等待進一步的通膨數據，並觀察經濟發展才能得出結論。歐洲央行行長拉加德本週稍早也表示，雖然利率方向明確向下，但降息的速度需要根據新數據來決定。本週發表演說的多位歐洲央行官員則強調了未來利率政策對數據的依賴性，認為在12月，無論是否降息、或25或50個基點的降息，都需參考發布的數據。

來源: 智通財經

標普500指數（SPX）近期停滯不前，部分內部指標開始走弱。具體而言，SPX在5860點附近已連續六次遇阻，此位置現已成為阻力區間。

在5670至5770點之間預計會有支撐，這是從9月底至10月初的交易區間。若收盤跌破5670點，將是一個重大負面訊號。

SPX尚未觸及+4σ的「修正布林帶」（mBB），因此8月中旬的麥克米蘭波動率帶（MVB）買進訊號（圖中綠色「B」）仍然有效。此部位已多次向上滾動，降低了下行風險，正式目標仍為+4σ帶。

僅限股票的看跌-看漲比率目前仍處於看漲區域。儘管SPX停滯不前，賣出量未增加，因此比率保持買入訊號狀態，但已進入超買區域。標準比率已降至2021年底以來的最低水平，即2022年熊市前夕。加權比率則處於新的相對低點，但未低於2024年低點。若這些比率反轉並開始上升趨勢，將產生新的買入訊號。

市場廣度已大幅惡化，兩大廣度振盪器現已發出賣出訊號。我們通常要求廣度訊號需兩天確認，10月22日收盤時達成了這項確認。

紐交所的新高數仍領先新低，但差距正在縮小。週三交易顯示68個新高和40個新低點。如果連續兩天新低數超過新高，將終止8月中旬產生的這一看漲訊號。

VIX指數（VIX）表現仍不明朗。一方面，存在「峰值」買進訊號。除非VIX收在23.14以上，否則此情況將維持不變。另一方面，VIX出現賣出訊號趨勢。如果VIX收盤低於其上升的200日移動平均線（MA）（目前略低於15.50），這一趨勢就會終止。週三交易結束時，VIX指數為19.24，大約介於這兩個重要點之間。

波動性衍生性商品的結構仍對股市大體有利，即CBOE波動性指數的期限結構和VIX期貨呈上升態勢，但這僅在選舉後隱含波動率上升的情況下出現。 11月5日美國大選後立即到期的SPX選擇權的價格較高，類似某檔股票在預期財報日期後的選擇權價格。換句話說，交易員預期這次「事件」將伴隨波動，在本例中，該事件即為選舉。此外，季節性看漲模式也可能發揮作用。

綜上所述，只要SPX繼續收在5,670點之上，將維持核心看漲立場。若連續兩天收盤跌破5670點，將終止該部位。無論如何，將隨著訊號確認調整部位，繼續滾動深度價內頭寸以部分獲利並降低風險。

來源: 金十數據

三週前，當全世界沉浸在中國刺激經濟的最新嘗試中時，有分析指出，如果中國的經濟成長勢頭加快，鈀金將是獲益最大的商品之一。與黃金和白銀不同，鈀金近年來幾乎沒有波動，在2022年初一度漲至3500美元後，目前的交易價格在1000美元左右。

可以肯定的是，不僅中國會成為上漲的催化劑：差不多在同一時間，俄羅斯的聯邦預算概述了在未來幾年大幅增持貴金屬的計劃，包括購買黃金、鉑金、白銀和鈀金。

時至今日，鈀金自最初的觀察以來飆升了16%，在此期間的表現優於黃金和白銀。

週四，最新的一則外媒報道稱，美國已要求七國集團（G7）成員國考慮制裁俄羅斯的鈀金，消息再次刺激鈀金價格大幅走高，NYMEX 12月鈀金期貨合約大反彈，美股午盤時段一度漲至1,173美元，日內漲約10.2%，創去年12月28日以來主力合約盤中新高。

鈀金大幅走高的原因在於俄羅斯生產了全球38%的鈀金（如果考慮到回收利用，則佔總供應量的25%），而中國則是最大的需求來源。那麼，這對鈀金價格的進一步上漲意味著什麼？ 2022年鈀金價格在短短幾個月內翻了一番，這一幕是否有可能重演？

高盛大宗商品交易員Gerald Tan最新寫道：“空頭回補始於夏季下半段，但鈀金市場仍然空頭橫行，而且對今年年初的極端走勢非常敏感。”

現在，空頭們之所以還沒有驚慌失措、讓鈀金價格大幅飆升的原因之一是鈀金的運輸和儲存相對容易，鈀金是最容易運輸和儲存的廉價商品之一。此外，雖然倫敦鉑金和鈀金市場協會（LPPM）在2022年4月將俄羅斯生產的金屬從其良好交貨名單中刪除時市場的反應與此類似，但在宣布這一消息後的幾個月裡，市場沒有看到緊張的跡象。

這一次，如果G7真的對俄羅斯鈀金實施制裁，情況可能會有所改變。上述高盛交易員指出，從流量來看，雖然他的部門看到了銀行投資者重新燃起的興趣，但消費者還沒有做出反應。 高盛正在關注1225美元的1年高點，那個價格位置的交易商做空了一些伽馬和銠，因為他們不認為會有真正的緊缺。換句話說，如果鈀金從現在的水平再上漲8%，市場可能會看到下一場大規模的伽馬擠壓。

想要製裁俄羅斯鈀金的一個挑戰是，歐洲依賴這種金屬，過去很少表現出針對它們的意願。 G7成員德國、法國和義大利也需要歐盟其他24個成員國的支持才能實施此類制裁。長期以來，西方國家在對俄羅斯的金屬制裁問題上一直糾結不已。在英國對購買某些俄羅斯金屬實施制裁後，人們猜測鈀金可能成為下一個受到限制的金屬，因此鈀金價格在去年12月份上漲了12%。今年早些時候，美國和英國對俄羅斯鋁、銅和鎳的貿易實施了限制。

美國仍在購買俄羅斯的鈀金。俄羅斯諾裡爾斯克鎳業公司（Norilsk Nickel）的鈀金產量約佔全球產量的40%，這一市場份額很難被迅速取代。

來源: 金十數據

近期，國際金價不斷創歷史新高。 10月18日，倫敦金價格首破2,700美元/盎司大關。自9月突破2500美元/盎司關口後，國際黃金價格漲勢如虹。

今年以來，國際金價接連創出新高，倫敦現貨金價由年初的2063美元/盎司上漲了近690美元/盎司，年內累計漲幅超過33%。國際金價持續走高，受惠於全球央行降息潮、地緣政治局勢緊張、央行持續購金等因素。影響國際金價的主要因素之一是主要央行的實際利率水平，特別是聯準會的實際利率。在聯準會9月正式進入降息通道後，全球其他主要央行也持續跟隨降息，創造了一個支撐國際金價持續走高的宏觀貨幣政策環境。從中長期看，這些推動國際金價上漲的因素依然有效存在，但短期內，國際金價走勢應更重視美國大選選情變化和地緣政治風險的變化。

美國將在11月5日迎來大選投票日，即將到來的美國大選可能將政治不確定性推升至頂峰。美國大選不確定性推高了黃金的避險需求。近期，美國共和黨總統候選人川普勝選的機率有所攀升。市場普遍預期，如果川普獲選，國際金價可能會繼續上漲。原因是川普政府代表不確定性，川普外交政策上的立場難以預測，且川普有挑戰聯準會獨立性的風險。近期大量資金流入黃金交易型開放式指數基金（ETF），正是機構開始在美國大選前對投資組合進行重新定位。

目前，美國公債總額已突破35兆美元，已超過國內生產毛額（GDP）。預算赤字超1.8兆美元，創史上第三高。兩位大選候選人尚未提出任何方案來解決美國不斷增長的債務，美國政府候選人的經濟計劃可能進一步推高債務水平，基於對債務危機的擔憂，投資者尋求黃金作為最終避險資產來保護購買力。

地緣政治風險近期也加劇。相較於降息驅動，短期內對國際金價推動效果最明顯的無疑是地緣政治風險。朝鮮半島局勢驟然緊張，戰爭似乎一觸即發。地緣政治風險加劇抬升了避險需求，支撐黃金投資價值。

從技術層面來看，國際金價日線等級連續收出小陽線，並不斷刷新歷史高點。黃金週線、日線等級均處於強勢上行結構，國際金價交投在看漲的移動平均線上方，顯示出黃金市場較強的多頭趨勢。

展望後市，國際黃金價格短期仍有上漲空間，可能在2024年底或更早將攀升至創紀錄的2,900美元/盎司。預計在2025年，國際金價格或將漲至3000美元/盎司，這只是時間問題。儘管黃金市場展現出良好的上漲趨勢，但投資人仍需警惕可能出現的價格波動。美國總統大選的不確定性和美國財政不穩定風險將持續影響投資者情緒，黃金市場在短期內可能面臨較大的波動。

最新經濟數據顯示當前美國經濟強勁且穩定，提振了美國經濟「軟著陸」預期，聯準會大幅降息、快速降息的預期可能落空，投資者需關注美元指數和美債實際收益率上升的不利影響，這可能會限制國際金價上漲空間，也不排除回檔的可能性。此外，目前國際金價在歷史高點運行，不具備很高的安全邊際。在這樣的市場環境下，投資人在做出投資決策時應更加謹慎，並且應靈活變通。目前投資黃金雖仍有機會，但需做好風險管控，一般投資人應盡量選擇流動性強、槓桿較低的黃金投資產品。

來源: 新浪財經

調整已經開始了？

華爾街重燃大選交易

美股後市何去何從