「K型經濟」對美國消費的影響

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摘要:

美國所得不平等加劇，世代流動性下降。 1971-2023年，生活在高收入家庭的美國人比例從11%上升到19%，中等收入家庭的美國人比例從61%降至51%。

趨勢：美國所得不平等加劇，世代流動性下降。 1971-2023年，生活在高收入家庭的美國人比例從11%上升到19%，中等收入家庭的美國人比例從61%降至51%。其中，高收入群體的收入維持強勁成長，而中等收入群體的收入成長最為緩慢。

收入階層的變化顯示出，美國中產階級更多地向更高收入階層流動，然而中低收入階層向上一級跨越的機率正在降低。從財富擁有情況來看，美國TOP10%富裕階層擁有超過60%的財富，且佔比逐漸上升。

特徵：高所得者消費成長較快，不同階層消費偏好不同。疫情之後，中高收入族群消費成長更快，與低收入族群的差距越來越大。從不同收入族群的消費特徵來看，收入越高越傾向於在保險和退休金、捐款、教育、娛樂等方面花錢，收入越低則在住房、食品、醫療保健等必需品方面的消費佔比更大。

與疫情前（2019年）相比，2023年高收入者更傾向於購買保險和退休金，高收入人群新車購買增多，而低收入人群更多花在住房上，同時削減了在交通運輸上的開銷。

展望：「K型經濟」的演繹和潛在風險。當前美國經濟「就業冷」與「消費熱」並存，但不同產業、品類面臨的消費環境各異，消費支出韌性主要受高收入群體推動，近期美股消費類企業在三季報發布會上的一些表述驗證了明顯的「K型」分化。

（1）財富效應進一步支撐高收入人群消費：股價上漲和房地產增值推升美國家庭第三季度淨資產，我們用模型驗證了股票和房產增值是近期美國個人消費支出保持韌性的重要因素，如果標普500每季度漲幅5%，則對每季度消費支出環比增長的貢獻或在0.38個百分點左右。

（2）低收入者的收入壓力加大，財務狀況惡化：低收入家庭薪資成長率下滑更多，年輕消費者也面臨更大的就業壓力，此外《大美麗法案》也將導致低收入者面臨更嚴峻的生存挑戰。壓力之下，美國家庭信用卡、汽車和學生貸款逾期率走高，整體財務狀況惡化，而且9月First Brands和Tricolor相繼破產也因為次級貸款人的償債風險加大。

（3）所得不均加劇或放大美國金融部門脆弱性，但目前家庭和企業槓桿率並不高。聯準會一項研究指出，收入不平等加劇或在一定程度上放大金融部門的脆弱性，主要透過更高的家庭槓桿率、更高的股票估值、更高的非金融企業槓桿率、擴大的非銀金融部門資產和融資四條路徑來實現。

中國：中等收入族群有待擴大，掌握「新消費」趨勢。目前中國所得結構仍呈現「金字塔」型，「十五五」期間將透過增加低收入者所得、調節過高收入等措施，推動形成更均衡的「橄欖型」分配格局。消費層面，中等收入族群是消費主力，其結構正從「生存型」轉向「發展型」與「享受型」轉變，服務消費、文化消費及以智慧家庭、寵物經濟為代表的新興消費形態蓬勃發展，整體消費升級趨勢明顯，新消費領域潛力持續釋放。

來源：西南證券

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Owen Li

經濟

中美貿易戰

政治

美國總統川普週一表示，如果最高法院裁定關稅非法，政府可能需要償還超過2兆美元的關稅收入和投資。

川普在社群媒體上發文稱，那些反對他貿易關稅的人故意低估了償還成本的估算，以便最高法院更傾向於做出不利於關稅的裁決。

"我們實際上需要償還的關稅收入和投資將超過2萬億美元，這本身就將是一場國家安全災難，"川普在Truth.Social上發文表示。

川普的關稅政策目前正在最高法院審理，面臨一系列法律挑戰。在上週的口頭辯論中，最高法院法官對川普根據1977年《國際緊急經濟權力法》實施關稅的能力表示質疑。

但目前尚不清楚法院最終將如何裁決。川普也警告稱，他可以找到其他途徑來實施關稅。

川普本週稍早提出了從關稅收入中向美國公民發放2000美元的可能性。

2025年迄今，政府貿易關稅收入大幅成長，此前川普宣布對一系列主要美國貿易夥伴徵收關稅。但分析師質疑這種狀況能維持多久，因為關稅實際上由美國進口商承擔，並被認為推高了多個板塊的通膨。

來源：英為財情

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Justin

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政治

經濟

基本面總結：

1.澳洲央行面臨政策挑戰，近期寬鬆空間有限

澳洲儲備銀行副行長安德魯·豪瑟週一在雪梨舉行的瑞銀會議上表示，澳洲經濟去年開始復甦，但需求仍高於潛在產出，這一狀況給貨幣政策帶來不尋常的挑戰，意味著近期實施寬鬆政策的空間十分有限。

豪瑟指出，去年GDP成長回升之際，需求"略高於"潛在產出水平，這是自1980年代初以來經濟復甦過程中最為緊張的時期。此局面意味著經濟成長空間受限，若要避免引發通膨壓力，經濟成長幅度必須受到限制。他同時強調，目前狀況仍可能與中期內將通膨恢復至目標水準相協調，但這需要維持足夠緊縮的政策，以持續縮小供需之間的差距。

澳洲儲備銀行上週將利率維持在3.6%水準不變，此前該行已在今年實施了三次降息。這項決策基於通膨飆升、消費者需求走強以及房地產市場復甦的綜合考量，促使政策制定者對進一步放鬆貨幣政策持更加謹慎的態度。

由於央行承認經濟中可能存在比預期更大的產能限制，因此通膨率預計在2026年年中之前將維持在2-3%目標區間的較高水準。這項預測使得澳洲聯邦銀行和匯豐銀行的經濟學家呼籲結束當前寬鬆週期，而市場則預期到明年年中僅會再有一次降息。

豪瑟也強調，澳洲經濟亟需透過提高生產力和投資新產能來增加供給。澳洲儲備銀行一直擔憂，該國低生產力可能導致通膨問題更加頑固。他用比喻解釋道："如果我們做不到這一點，我們可能會發現自己被困在鐵軌上。如果我們成功了，我們就能一路領先。"

2.澳新銀行年度現金獲利下降14%，成本削減計畫推動股價上揚

澳新銀行集團（ANZ）於11月10日公佈，截至9月30日的財年現金利潤為57.9億澳元（約37.6億美元），較去年同期下降14%，也低於市場預期的61.7億澳元。利潤下降主要受到11.1億澳元稅後支出的影響，其中包括裁員3,500人產生的4.14億澳元成本，以及因與證券監管機構達成和解而支付的2.64億澳元罰款。

儘管利潤表現不如預期，該銀行宣布將實施成本削減計劃，推動其股價在周一上漲。執行長努諾·馬托斯表示，澳新銀行需要提升競爭力以應對規模更大的同業對手，並指出當前業績反映出特許經營權基礎穩固，但仍需採取進一步行動加速成長。

從業務表現來看，儘管貸款與存款規模有所成長，澳洲零售銀行業務的現金利潤下降35%，機構貸款業務利潤也下滑9%，主要受到淨利差收窄至1.55%的影響。澳洲儲備銀行今年三度降息雖刺激了房地產市場，但也加劇了銀行業的貸款價格競爭，進一步壓縮獲利空間。

財務長法爾漢法魯奇在分析師電話會議中表示，銀行將繼續透過定價調整及優化貸款組合來應對利潤率壓力，並指出未來可能面臨央行進一步降息與市場競爭等不利因素。

過去一年中，澳新銀行經歷了多項挑戰，包括創紀錄的監管處罰、大規模裁員以及整合Suncorp銀行所帶來的成本壓力。該銀行於9月同意支付2.4億澳元罰款，以了結其因政府債券交易中存在不當行為及向已故客戶收費等問題所引發的監管訴訟。這些事件也導致前任執行長謝恩·艾利奧特被董事會取消年度獎金。

澳新銀行宣布末期股息為每股83澳分，與去年持平，顯示出在利潤承壓的背景下維持股東回報的意圖。

3.美參議院推動法案重啟政府，結束40天停擺並延長健保補貼

美國參議院上週日通過程序性投票，推動一項旨在結束已持續40天的聯邦政府停擺的法案。該停擺已導致聯邦僱員失業、食品援助延遲，並擾亂了航空旅行。

這次投票以60比40的票數獲得通過，達到了克服議事阻撓所需的最低門檻。根據協議，共和黨同意在12月就是否延長《平價醫療法案》下即將到期的保險補貼進行投票，此舉滿足了民主黨的核心訴求。作為交換，法案將為政府提供資金至隔年1月30日，並包含三項全年撥款法案。

該法案將禁止聯邦機構在資金到位前解僱員工，並為所有聯邦僱員（包括軍人和關鍵崗位人員）補發工資。這被視為對川普政府削減聯邦僱員規模計劃的明確抵制。根據統計，截至川普第二任期初，聯邦文職人員約220萬人，其裁員計畫預計將使至少30萬人在年底前離職。

參議院於週一復會，兩黨領導人將嘗試加速法案通過，否則最終投票可能推遲至下週，使停擺持續更久。參議院多數黨領袖圖恩對進程表示樂觀，並指出週日的投票是積極信號。

這項協議由新罕布夏州民主黨參議員哈桑、沙欣和緬因州獨立參議員安格斯金推動。沙欣強調，協議實現了「重新開放政府並延長健保補貼」兩大優先目標。

然而，協議也引發部分民主黨人不滿。眾議員羅·卡納公開批評少數黨領袖舒默未能有效阻止醫保保費上漲，並呼籲其下台。

此次政府停擺已進入第40天，對民生與經濟造成廣泛影響。白宮經濟顧問哈塞特警告，若持續至感恩節假期，第四季經濟成長可能轉為負值。

同時，川普總統在社群媒體上繼續反對現有補貼機制，主張以直接向個人發放款項取而代之，並表示願在政府重啟後推動兩黨協商。目前補貼政策使《平價醫療法案》投保人數增加至2,400萬，但其到期可能導致2026年平均保費翻倍。註冊期將持續至明年1月15日，為國會爭取延長補貼留下窗口。

11月11日週二，澳洲及美國基本面暫無重要數據公佈。

經濟資訊

澳央行警示貨幣政策空間有限，促進經濟提升生產力以破困局

週一，澳洲儲備銀行（RBA）副行長安德魯·豪瑟發表講話，指出澳洲經濟正面臨數十年來最嚴峻的復甦環境，這極大地限制了央行進一步降息的空間。

豪瑟表示，與過去四十年通常在經濟衰退後存在閒置產能的情況不同，本輪經濟復甦起步於一個罕見的高點：去年GDP成長開始回升時，總需求已「略高於」經濟的潛在產出水準。這意味著經濟中供需關係異常緊張，幾乎沒有額外的緩衝空間來吸收更強勁的需求成長，而不引發通膨壓力。

因此，豪瑟認為，除非出現剩餘產能遠超預期或需求前景顯著惡化等特殊情況，否則「進一步放鬆政策的空間可能也很小」。此言論為市場近期對再次降息的強烈預期潑了冷水。目前，市場普遍預期至明年年中僅會有一次降息。

這一困境的核心在於疲軟的生產力成長。如果生產力無法提升，經濟將像“被困在賽道圍欄邊的賽馬”，難以在不推高通膨的情況下實現更快增長，導致家庭收入和生活水平長期停滯。

為解決這一根本性挑戰，澳央行強烈呼籲，澳洲經濟必須透過提高生產力和投資新產能來擴大供給面。豪瑟強調，若能成功抓住澳洲在資源、教育、制度和地理位置的優勢進行投資，經濟方能擺脫束縛，「全速前進」。然而，分析師也指出，創紀錄的房價和稅收制度等問題可能扭曲了投資方向，抑制了整體生產力的提升。

政治資訊

阿爾巴尼斯任命前州長為駐英高級專員，國內政策議題持續發酵

核心任命：前州長執掌對英外交。阿爾巴尼斯正式任命前南澳大利亞工黨州長傑伊·韋瑟裡爾為下一任駐英國高級專員。阿爾巴尼斯盛讚此項任命“完全合適”，並特別強調韋瑟裡爾在擔任州長期間，為南澳州在國防工業（尤其是潛艇建造）領域確立領先地位發揮了關鍵作用。他表示，作為一位“自豪的南澳大利亞人”，韋瑟裡爾將能憑藉其經驗，為推進澳英美三方安全夥伴關係（AUKUS）及SSN-AUKUS潛艇合作項目發揮重要作用。

韋瑟裡爾在南澳政壇深耕16年，於2011年至2018年擔任州長。其政治生涯充滿亮點與挑戰：他曾以「披薩政治」成功爭取獨立議員支持，組成少數派政府；也曾不惜與當時的聯邦政府就能源政策公開對抗，展現其強硬立場。此外，其任內亦面臨兒童保護、養老院醜聞等爭議。離開政壇後，他一直活躍於公共政策領域。預計他將於明年1月履新。

國內政策：能源補貼與氣候目標存疑。在國內事務方面，阿爾巴尼斯對即將到期的能源補貼政策態度曖昧，未完全排除延長退稅的可能性，並表示政府將持續關註生活成本問題。同時，他藉此機會抨擊了政治對手自由黨，指責其專注於內部事務而非人民需求。

金融資訊

澳洲股市喜迎三週最佳表現，受惠於美政府停擺可望終結

基準標普/澳證200指數（SP/ASX200）週一上漲0.73%，收8,833.9點；澳股綜合指數上漲0.84%，報9,107.7點。市場普遍認為，美國政府重新開放將能恢復關鍵服務、支付聯邦工作人員薪資並恢復重要經濟數據發布，從而緩解經濟不確定性，這一前景極大地提振了市場信心。

板塊方面，科技股成為領漲先鋒，板塊指數躍升2.4%，其中Life360、WiseTech Global等個股表現亮眼。對美國政府重新開放的期望也延伸至能源和礦產板塊，特別是與科技和人工智慧基礎設施相關的稀土、關鍵礦產和鈾。鋰礦股強勢反彈，Liontown和Pilbara Minerals漲幅均超9.5%。

此外，市場對聯準會年底再次降息的預期推動黃金價格上漲，本地金礦股如Evolution Mining等隨之大幅走高。金融類股則漲跌互現，四大銀行中澳紐銀行與西太銀行上漲，而聯邦銀行和國民銀行則收跌。

地緣戰事

11月10日，俄烏、加薩局勢陷僵局，中東格局現深調整

俄烏戰場與和談雙雙停滯：在俄烏衝突方面，軍事與外交層面都陷入僵局。戰場上，俄羅斯軍隊週一在黑海重要燃料出口港圖阿普謝附近摧毀了四艘烏克蘭無人艇，此前該港口因烏方襲擊已暫停燃料出口。同時，克里姆林宮發言人佩斯科夫表示，希望戰爭盡快結束，但指責和平努力因烏克蘭及其歐洲盟友而「陷入停滯」。他重申，俄羅斯更傾向於透過政治手段實現其目標。自去年7月以來，俄烏雙方未再進行面對面和談，雙方在談判前提條件上互不相讓。

加薩停火談判面臨棘手難題：在中東，加薩走廊的停火談判進入更為複雜的第二階段。目前最棘手的障礙是約200名哈馬斯武裝分子被困在拉法地道的僵局。哈馬斯要求提供安全通道離開，但以色列迄今拒絕。美國川普政府正積極斡旋，其女婿庫許納與以色列總理內塔尼亞胡舉行了會談，焦點包括解除哈馬斯武裝、加薩非軍事化以及組建國際穩定部隊等長遠問題。土耳其也證實與美國、阿拉伯國家共同參與調解。然而，組建國際部隊等設想面臨許多實際困難，阿聯酋已表示在目前情況下不會參與。

黎以邊境暗潮湧動：在黎巴嫩南部，根據停火協議解除真主黨武裝的努力正引發新的緊張。以色列向黎巴嫩軍方施壓，要求採取更具侵入性的行動，包括搜查私人住宅以尋找武器，但此舉遭黎方堅決拒絕，擔心會引發內戰。黎巴嫩軍方傾向於透過檢查站和搜查公共區域的方式來執行裁軍，並自信能在2025年底前實現目標。以色列則懷疑該計劃的有效性，並保留自行採取軍事行動的權利。

美敘關係戲劇性轉變：最顯著的地緣政治轉變發生在美國與敘利亞之間。敘利亞總統沙拉訪問白宮，與美國總統川普會晤，這標誌著這位由前反叛武裝領導人轉變而來的國家元首成功擺脫國際孤立。美國不僅計劃解除對敘利亞的嚴厲制裁，還考慮在大馬士革建立軍事存在，並推動敘利亞加入美國主導的反伊斯蘭國聯盟。這項轉變意味著敘利亞正加速遠離其傳統盟友伊朗和俄羅斯，向土耳其、海灣國家及美國靠攏，標誌著中東格局正經歷重大重組。

技術謀攻

澳幣兌美元週一呈現上行態勢，由日內低點0.6488升至0.6540上方。該走勢背後源自於澳聯儲上週決定將利率維持在3.6%不變，顯示出其對放寬貨幣政策持謹慎態度，加之對國內通膨問題的持續擔憂，共同構成支撐澳幣反彈的基本面因素。

最新數據顯示，澳洲第三季整體消費者通膨率、調整後平均通膨率及加權中位數通膨率均上升，目前通膨水準仍頑固高於2%的政策目標。在此背景下，若未來幾個月實施降息，可能進一步推高通膨壓力，因此澳聯儲正將控制通膨作為政策核心。

澳聯儲副行長安德魯·豪瑟週一在雪梨舉行的瑞銀會議上進一步闡釋了當前貨幣政策所面臨的挑戰。他指出，澳洲經濟自去年起逐步復甦，但需求仍高於潛在產出水平，這一局面限制了經濟成長空間，若不加調控可能引發更大通膨壓力。豪瑟強調，現行政策需要在中期內將通膨拉回目標區間，因此有必要維持足夠緊縮的立場，以逐步縮小供需之間的差距。

由於通膨仍處高位、消費需求強勁及房地產市場持續復甦，澳聯儲在今年已進行三次降息後，選擇暫緩進一步寬鬆。央行承認經濟中存在的產能限制可能比先前預估更為嚴峻，預計通膨在2026年年中前將維持在2%-3%目標區間的上沿水準。這項預期促使澳洲聯邦銀行與匯豐銀行的經濟學家呼籲結束當前寬鬆週期，而市場則普遍預測至明年年中僅會有一次降息。

豪瑟也指出，澳洲經濟亟需透過提升生產力和擴大新產能來增加供給，低生產力可能導致通膨問題更加頑固。他比喻說：「如果我們做不到這一點，我們可能會發現自己被困在鐵軌上。如果我們成功了，我們就能一路領先。」這也進一步說明了結構性改革在支持貨幣政策效果方面的重要性。

從日線級技術指標分析，澳幣兌美元週一向上突破至布林通道中軌與上軌之間，進入相對偏強區間，顯示多頭力量有所增強。但布林通道整體開口仍處於收窄狀態，反映市場波動率尚未顯著上升，匯價整體仍處於階段性整理格局。若後續匯價進一步上行並伴隨布林通道開口同步擴張，則將強化其上行動能的持續性。目前布林帶上軌位於0.6580附近，構成短期動態阻力；下軌位於0.6450一帶，提供對應動態支撐；中軌0.6520水平則可視為判斷多空力量轉換的關鍵樞軸位。動能指標方面，14日相對強弱指標（RSI）讀數升至51，顯示多頭動能持續積累，目前多空力量暫處均衡狀態，市場面臨短期方向選擇。

從日線結構來看，澳幣在0.6520下方經歷數日窄幅震盪後，於週一重新站上該水平，顯示出一定的多頭韌性。然而，0.6620區域仍是關鍵阻力水平，唯有有效突破該位置，才能實質扭轉自年內高點0.6705以來的偏空技術結構。若能站穩0.6620上方，下一目標可看向0.6700關卡甚至更高。

從風險角度來看，0.6450/0.6440區域構成目前短期重要支撐，該區域亦為前期密集成交區。一旦0.6440區域失守，則下行趨勢或將延續，進一步下探0.6300區域。此位置為年內低點0.5912至高點0.6705的50%斐波那契回檔位，可視為中期多空分水嶺。

綜合來看，澳幣目前仍處於0.6620-0.6440區間內的整理階段。在未有效突破該區間之前，短期方向尚不明確，建議密切注意布林通道形態變化及關鍵位置的攻防情況。

來源：領盛Optivest

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Justin

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經濟

週一開盤，參議院以60比40的票數，通過了臨時撥款法案的程序性投票，這意味著法案大概率將在參議院隨後的正式投票中獲得通過。此後，法案將於週三送到眾議院表決，並最終提交總統簽署生效。儘管民主黨內部分歧仍為法案在眾議院的前景帶來不確定性，但若流程推進順利，美國政府最早或於本週末重新開放。

美國政府停擺危機終於出現轉機，市場呈現明顯的risk on交易特徵：

1. 美元流動性恢復正常

市場預期政府開門後，財政部TGA帳戶可以釋放出2,000億美元資金。美元流動性已提前恢復正常，隔夜SOFR利率回歸至正常水準。

圖：SOFR-IORB價差回歸正常

2. 美債曲線熊陡

隨著流動性緩和，風險資產大漲，避險美債遭到拋售。此外，本週買過財政部將發布大量美債（週一580億3年公債、週三420億10年國債、週四250億30年國債），將進一步推高長端美債殖利率。

3. 美元指數下跌

AUD、CAD、GBP等高beta貨幣，以及新興市場貨幣漲幅顯著。美元指數回落至99.5，美元的下跌主要來自於兩方面原因：

一方面，美國政府重新開門，美元流動性緊張局勢大大緩和，削弱美元需求。

另一方面，美國數據恢復發布後，市場將重新評估美國經濟前景，並對聯準會12月降息預期升溫。

4. 日圓下跌，cross JPY上漲顯著

風險情緒回暖壓制了避險貨幣，日圓成了昨日市場最大輸家。做多cross JPY（如AUDJPY、GBPJPY EURJPY）成為外匯市場中表達risk on的最佳交易。

圖：上週五至今主要貨幣相對美元的漲跌幅

圖：EURJPY上行，接近前高

往後看，關注兩方面：

一是美國政府能否順利開門。接下來的焦點將轉向眾議院。目前眾議院處於休會期，需要召回議員進行表決。同時，眾議院民主黨領袖已明確表示反對目前版本的法案，因此其在眾議院能否順利過關，仍是法案面臨的主要不確定性。

二是關注重要數據的公佈。上週公佈了幾個差的就業數據後，美股都出現了下跌。說明最近股市對於資料的交易邏輯已經出現轉變：從「bad news is good news「（差資料→降息預期↑→股市↑），變成「bad news is bad news「（差資料→衰退預期↑→股市↓）。若數據意外發出衰退訊號，則可能市場將繼續轉移到對AI泡沫的擔憂，切換到避險模式。

來源：早安匯市

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Owen Li

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政治

經過整整41天的政府停擺，美國參議院終於在當地時間週一（11月10日）達成關鍵協議，定於當晚啟動一系列8項表決，其中最後一項就是通過短期政府資金法案，預計將以微弱優勢過關。這場罕見的周日深夜會議，以60比40票艱難推進法案，正式宣告"重開政府"進入倒數計時。一旦參議院通過，法案將立即移交給眾議院，議長麥克約翰遜放話：最快週三就能表決。

參議院計劃於當地時間下午5:30（北京時間週二凌晨6:30）開始一系列8項表決。該系列的第八項也是最後一項表決將是政府資金法案的通過表決，預計將獲得通過。參議院表決有時會耗時較長，除非參議員有動力快速前進。完成所有8項表決可能需要3小時。

眾議院嚴陣以待，約翰遜下令"全員立刻返崗"

眾議院已休會52天，議員們散落在全美各地。約翰遜週一在內部電話會議中緊急下令："參議院一通過，我就發36小時正式召回通知，所有人必須火速返回華盛頓！"

他特別強調，目前全美近一半國內航班取消或延誤，航空系統因缺空中交通管制員已瀕臨癱瘓，"別等了，現在就訂機票！"約翰遜還樂觀表示，相信共和黨議員會"全員支持"參議院版本。

川普橢圓辦公室表態：我會遵守協議

週一下午，川普在橢圓辦公室接受記者圍堵時，罕見鬆口："我們得到了足夠多民主黨人的支持，國家即將重新開放。"

當記者追問是否會執行法案中"撤銷停擺期間大規模解僱"的條款時，川普乾脆回應："我會遵守協議。這個協議非常好。"

此言一出，等於給聯邦僱員吃下定心丸──數十萬被裁員或無薪休假的公務員，終於看到復職希望。

醫療補貼成"生死分水嶺"，民主黨祭獻"核武"

儘管停擺有望結束，但《平價醫療法案》（ACA，即歐巴馬醫改）補貼延期卻被徹底排除在協議之外，引發民主黨強烈反彈。眾議院少數黨領袖哈基姆·杰弗里斯放狠話：“共和黨現在徹底'擁有'這場醫療危機！"

他透露，眾議院民主黨正考慮動用"強製表決請願"（discharge petition），只要湊齊218個簽名，就能繞過議長強行表決補貼延期。目前已有數名共和黨議員私下支持一年延期，但約翰遜明確表態："我不會承諾任何表決時間。"

傑弗里斯也對川普政府能否兌現"撤銷解僱"承諾"深表懷疑"："他們的動機值得高度警惕。"

他強調，核心問題不是停擺，而是"共和黨製造的醫療危機必須徹底解決"。

退伍軍人崩潰：停擺焦慮=戰場"戰鬥或逃跑"

停擺的真正苦果，由一般家庭承擔。喬治亞州退伍軍人倫納德‧古德森含淚向ABC新聞傾訴：他的妻子、CDC健康教育工作者普雷舍斯‧古德森博士已被停職40天，家中唯一收入斷絕。夫婦被迫動用退休金度日，古德森因腦損傷後遺症陷入"過度警覺"："這種不知道何時結束的焦慮，就像我在阿富汗戰場上的'戰鬥或逃跑'反應……我必須強迫自己活下去。"

川普怒懟空中管制員：不回來就"零遣散費"

川普週一在社群媒體向缺勤的空中交通管制員開砲：「所有管制員必須立即回去工作！不回來的將大幅扣薪！"

他同時承諾：堅持無薪上班者，每人獎勵1萬美元"愛國獎金"；而請假者"將在我心裡留下負面記錄"，甚至建議他們"立刻辭職，零遣散費，立即被愛國者取代"。此言一出，引發管制員工會強烈抗議。

參議院民主黨"八叛徒"引爆內訌，舒默被架火上烤

8名民主黨參議員（提姆凱恩、迪克德賓等）週日倒戈支持共和黨法案，引發黨內怒火。傑弗里斯雖未點名批評，但力挺參議院少數黨領袖查克·舒默："他在過去七週領導了一場英勇戰鬥，絕大多數民主黨人都堅持到底。"

舒默本人則在議場痛批："共和黨向川普下跪，拒絕解決醫療危機，現在後果由他們承擔！"

最高法院緊急出手：SNAP食品券支付懸而未決

與此同時，最高法院大法官傑克遜週一要求川普政府在上午11點前表態：是否繼續申請全面凍結11月SNAP（食品券）支付？目前農業部僅靠臨時命令維持發放，若行政凍結生效，數千萬低收入家庭將斷糧。

亞利桑那州新議員就職成"關鍵第218票"？

眾議院議長約翰遜確認，將在任何資金表決前，先為9月23日當選的亞利桑那州民主黨議員阿德利塔·格里哈瓦舉行就職典禮。外界猜測，她可能成為強製表決請願的"第218簽"，直接觸發愛潑斯坦檔案公開投票。約翰遜淡化爭議："這與她個人無關。"

約翰遜：國家噩夢終於要結束了

在周一新聞發布會上，約翰遜難掩興奮："40天曠野漂流後，一些民主黨人終於站出來結束痛苦……我們的國家噩夢即將終結！"他特別讚揚8名倒戈參議員："他們把原則放在黨派政治之上。"

小結：停擺結束在望，但醫療戰火才剛點燃

綜上，政府停擺這場持續41天的"美國式內戰"終於迎來轉機：參議院當地時間週一晚表決、眾議院週三接棒、特朗普親自背書，技術上重開政府已無懸念。但《平價醫療法案》補助被拋棄、民主黨祭出強製表決核彈、退伍軍人家庭崩潰、航空系統瀕臨失控……停擺的創傷遠未癒合，醫療保費暴漲的"特朗普危機"正撲面而來。這不是結束，而是另一場大戰的開場鑼。