黃金短線震盪，面臨方向選擇

Eva Chen

摘要:

黃金/美元先前已成功突破內側隧道上軌並向上發起衝擊，但是否能在內側隧道支撐帶完成有效換手並重新站穩，還需要進一步觀察。

SELL XAUUSD

有效期至

待成交

4446.58

開倉價

4337.32

停利價

4521.77

停損價

4338.72 +20.61 +0.48%

Pips

待成交

4337.32

停利價

平倉價

4446.58

開倉價

4521.77

停損價

基本面

現貨黃金在今天開盤後小幅攀升，目前在4420附近徘徊。目前市場的核心邏輯已從單純的地緣避險，轉向對聯準會貨幣政策獨立性修復及美元信用重塑的深度定價。

ADP週度就業報告顯示，截至8月22日的四週平均新增就業1.2萬人，雖較前值溫和回升，但遠低於6月水平，反映招聘步伐疲軟。然而，通膨黏性仍顯著，核心PCE居高不下，疊加房貸利率升至6.85%的14個月新高，借貸成本上升推高了實際利率預期。此前8月非農業新增就業人數16.2萬人遠超預期，曾一度將9月升息機率推高至60%以上，令金價承壓。

此外，聯準會主席沃什上任後推行「去前瞻性指引」改革，強調收縮資產負債表以維護美元信用，無疑突顯出其鷹派立場。隨著美元流動性收緊和實際利率上行，中期黃金價格面臨調整壓力。

儘管全球央行第二季淨購金289噸及地緣衝突（如美伊局勢）為黃金提供底部支撐，但在沃什主導的強美元回歸週期下，黃金的金融屬性受到壓制。本週即將公佈的CPI數據將成為打破當前僵局的關鍵，若通膨數據反彈，將進一步強化聯準會的緊縮預期，利空黃金而利好美元。

技術面

日線圖中，黃金/美元（XAU/USD）目前整體處於大周期高位回調後的震盪反彈階段，目前價格在經歷一輪強勁反彈後回落，正測試內側隧道（EMA144/169）以及斐波那契0.5 回撤位的支撐，有企圖的跡象。下方關鍵支撐為內側隧道（EMA144/169）所在的4352 - 4368 區域以及4336 附近（水平支撐位），若跌破此線，將開啟新一輪下探外側慢隧道（EMA288/338，約4102 - 4188）及斐斐回位回溯位的降位。上方關鍵阻力為4723.93，此線為斐波那契0.382 回檔位與前期反彈高點的壓制區。黃金/美元先前已成功突破內側隧道上軌並向上發起衝擊，但是否能在內側隧道支撐帶完成有效換手並重新站穩，還需要進一步觀察。

指標方面，雙隧道體系中，EMA144（4368.470）與EMA169（4352.633）構成的內側快隧道運行於EMA288（4188.816）與EMA338（4102.554）構成的外側慢頭隧道上方，且兩條隧道均保持溫和傾斜，依然出現在長期內。雖然現價（4414.85）所在K 線自高位快速回撤並測試內側隧道上軌，顯示出短期有獲利回吐的壓制，但考慮到下方EMA144/169 隧道與斐波那契0.5 回撤線（約4494 附近）及4336 水平支撐線形成多重密集，區間）完成震盪洗盤企穩後，才會開始新一輪向上反彈。黃金短線震盪，面臨方向選擇_1

交易建議

交易方向：空

進場點位：4446.58

目標點位：4337.32

停損點位：4521.77

支撐：4352.63、4336.62、4188.81

阻力：4494.19、4723.93、5068.56

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