地緣避險降溫施壓金價

Eva Chen

摘要:

黃金基本面呈現「宏觀高壓主導、地緣溢價消退」的顯著弱勢格局。市場情緒受到多重利空因素的集中打壓。

BUY XAUUSD

結束時間

交易結束

4149.96

開倉價

4330.00

停利價

4100.00

停損價

3889.34 +12.25 +0.32%

299.7

Pips

獲利

4100.00

停損價

4179.93

平倉價

4149.96

開倉價

4330.00

停利價

基本面

XAU/USD基本面呈現「宏觀高壓主導、地緣溢價消退」的顯著弱勢格局。金價在跌破4,200美元整數關卡後繼續下探，倫敦金最新報價約4,160.13美元，單日跌幅接近3%，市場情緒受到多重利空因素的集中打壓。

美國方面的宏觀數據與貨幣政策預期是壓制金價的核心力量。近期美國通膨壓力持續嚴峻，標普全球9月綜合PMI大幅超出預期，創下2021年7月以來新高，顯示經濟韌性強勁的同時也引發了對二次通膨的擔憂。受此影響，美國10年期美債殖利率重返5%上方，刷新2007年以來最高水平，強勢美元回歸進一步增加了持有無息資產黃金的機會成本。同時，聯準會多位委員釋放進一步升息訊號，利率市場押注10月升息機率升至68%，年底前升息機率高達94%，這種強烈的緊縮預期直接導致全球風險資產承壓，黃金作為避險資產也難以獨善其身。

中東地緣政治局勢的緩和加速了金價中風險溢酬的擠出。先前推動金價上漲的地緣緊張局勢出現降溫跡象，美國與伊朗代表接觸釋放正面訊號，市場對地區局勢進一步升級的擔憂大幅降低。隨著戰爭風險預期的減弱，資金從避險資產撤離，轉而流向收益率更具吸引力的美元資產。儘管目前現貨黃金多頭持股佔比仍高達85%，處於「超買」狀態，但這種擁擠的交易結構在利空消息面前極易引發多頭踩踏式平倉，加劇價格波動。

技術面

4小時圖中，黃金兌美元目前處於加速回檔後的破位階段，目前價格在連收陰線大幅下跌後，正向下測試斐波那契0.618回檔位（4158.84附近）與前期震盪箱體頂部的共振支撐帶，有尋得支撐並穩穩的跡象。下方關鍵支撐為斐波那契0.618（4158.84附近）以及外側慢隧道（EMA288/338，約4115-4197區域），若跌破此線，將開啟下探4066.66及前低箱體底部（約3973附近）的跌勢。上方關鍵阻力為4336.62，此線為前期多頭陣地及破位後的回踩確認阻力區。黃金兌美元目前已相續跌破內側快隧道及斐波那契0.5支撐線，但是否能在0.618關鍵回檔位以及外側隧道上方站穩並展開反彈，還需要進一步觀察。

指標方面，雙隧道系統中，EMA144（4357.013）與EMA169（4344.863）構成的內側快隧道高位轉為下行，而EMA288（4197.220）與EMA338（4115.619）構成的外側慢隧道仍保持向上傾斜。現價（4158.84）已跌穿內側快隧道，並直奔外側慢隧道與斐波那契0.618構成的密集支撐區。雖然短期拋壓異常強勁、K線呈現加速下行態勢，但考慮到價格已大幅偏離內側隧道且觸及0.618關鍵反轉點位（4158.84），黃金/美元或許會在4115-4158區間完成震盪洗盤企穩後，才會開始技術性上漲。地緣避險降溫施壓金價_1

交易建議

交易方向：多

進場點位：4150.00

目標點位：4330.00

停損點位：4100.00

支撐：4158.84、4115.619、4066.66

阻力：4252.39、4336.62、4438.12

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