CPI令降息預期降溫，美元短線存在反彈空間

Jason

摘要:

預計美元未來幾個交易日可能會經歷降息預期降溫，直到新的數據令市場重新定價，並達成共識。

BUY USDX

有效期至

已過期

102.232

開倉價

103.400

停利價

101.839

停損價

100.830 +0.050 +0.05%

Pips

已過期

101.839

停損價

102.190

平倉價

102.232

開倉價

103.400

停利價

基本面

昨天市場聚焦的美國7月CPI公佈了，整體CPI季增0.2%，年增2.9%；核心CPI較上季成長0.2%，較去年同期成長3.2%。數據並不完美，但已經夠好了，能夠鎖定聯準會9月降息，但並沒有強烈跡象暗示9月降息50基點。

究其原因，是本月數據的主要貢獻者來自於住房，去通膨進程中的「頑疾」。充分展現核心通膨的韌性，也意味著核心通膨雖然整體走低，但並不會很快降下去。

由於市場已充分定價聯準會將於9月降息，加上這次數據並不足以支持9月降息50個基點，故而在數據公佈後，美元反應不大，小幅下跌後便開始反彈，收復行情所帶來的跌勢。

數據公佈後，芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比發表講話稱，愈加擔心勞動力市場而不是通膨。最近失業率上升可能反映出更多人進入勞動市場，但也可能表明我們沒有處於穩定的水平上，而是邁向從短期來看更糟糕的情況。如果這種情況開始發生，那麼我們的重點必須明顯更多地放在就業方面的使命。

講話的意圖很明顯，在雙重使命方面，他開始偏向勞動市場。至於聯準會內部是否也是這樣認為，還需要更多官員講話內容的判斷。古爾斯比身為聯準會官員中的大鴿派，這段話很值得推敲。

先前在8月8日（當地時間）時，古爾斯比就曾在演講中表示，就業市場正在降溫，但在回落到充分就業的穩定水平時，能夠持穩還是繼續惡化，這不是一個月的數據能夠解答的，需要關注的不僅是當下的就業數據，還要看更長的趨勢。

在知道古爾斯比前面說的話之後再看他昨天的講話，就很好理解了。即擔心勞動市場表現不只是疲軟，而是惡化。如果勞動市場惡化，那常見的手段是什麼？降息刺激就業。如果“短期處於更糟糕的情況”，那麼可能就會加大降息力度，例如50個基點。當然，這並不說明古爾斯比就一定支持降息50個基點，這一切都將處決與勞動市場相關的數據。不過這至少說明他現階段是不反對的。

這就很有意思了。週二在PPI數據全面超預期後，亞特蘭大聯邦儲備銀行主席博斯蒂克就在演講中明確表示，支持在2024年底前降息。在支持降息之前希望看到“更多一點數據”，希望確保聯準會開啟寬鬆後不必改弦易轍。

講話符合他的一貫表態。他是少數願意說出降息時間框架的聯準會決策者之一。

當時由於PPI全面超預期，市場對9月降息50基點的預期升溫。然後有了博斯蒂克這段講話。意圖也很明顯，似乎想讓市場不要因為PPI全面降溫而過於樂觀。

而現在，古爾斯比並不反對50個基點的降息，因此可以認為聯準會官員之間在降息幅度的問題上有分歧的可能性。這也和目前市場的預期一樣，現階段市場的主要問題就是9月降息25個基點還是50個基點，這將在未來幾週內決定。華爾街頂級投行已經形成了共識，如果8月非農數據和7月一樣疲軟，那麼聯準會將傾向降息50基點。如果8月非農就業數據好轉，那麼聯準會將降息25基點。但困難是，市場對聯準會全年降息幅度的預期已提升至100基點。這意味著聯準會要在今年剩餘的三次會議上下降100基點，那麼應該在9月降息50 基點。

而從目前的數據來看，這幾乎不太可能。因此預計美元未來幾個交易日可能會經歷降息預期降溫，直到新的數據令市場重新定價，並達成共識。

技術面

日線圖中，美元指數暫時由上行趨勢線支撐。此線為週線圖中上行趨勢線，曾支撐過2023年7月、12月的美元低點。若跌破此線，美指將開啟新一輪跌勢。上方暫時受到下行通道底部的壓制，同時斐波那契額回撤線0.5亦在此線附近，可視作短線強阻力，只有上破此線，美元才能止跌。短線來看，美指肯能將在這個區間震盪。

指標方面，一目均衡表中，基準線和轉折線均呈現出下行，顯示出美指跌勢強勁，但現價所在K線預與基準線拉開較大距離。考慮到美指對7月CPI的反應以及目前所面臨的關鍵為止，因此可以嘗試做多。 CPI令降息预期降温，美元短线存在反弹空间_1

交易建議

交易方向：多

進場點位：102.232

目標點位：103.4

停損點位：101.839

支撐：102.23、101.75

阻力：103.4、104

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用戶特殊的投資目標、財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。

風險披露

交易股票、貨幣、商品、期貨、債券、基金等金融工具或加密貨幣屬高風險行為，這些風險包括損失您的部分或全部投資金額，所以交易並非適合所有投資者。

做出任何財務決定時，應該進行自己的盡職調查，運用自己的判斷力，並諮詢合格的顧問。本網站的內容並非直接針對您，我們也未考慮您的財務狀況或需求。本網站所含資訊不一定是即時提供的，也不一定是準確的。本站提供的價格可能由造市商而非交易所提供。您做出的任何交易或其他財務決定均應完全由您負責，並且您不得依賴通過網站提供的任何資訊。我們不對網站中的任何資訊提供任何保證，並且對因使用網站中的任何資訊而可能造成的任何交易損失不承擔任何責任。

未經本站書面許可，禁止使用、儲存、複製、展現、修改、傳播或分發本網站所含數據。提供本網站所含數據的供應商及交易所保留其所有知識產權。

最近搜索

熱門搜尋

行情

分析

使用者

快訊

財經日曆

學習

數據

CPI令降息預期降溫，美元短線存在反彈空間

基本面

技術面

交易建議

風險披露