英強日弱，英鎊/日圓可望繼續上漲

Jason

外匯

摘要:

英鎊/日圓匯率目前處於「英強日弱」的邏輯主導下。英國通膨數據的韌性支撐了英鎊，而日本創紀錄的貿易逆差和寬鬆的貨幣環境則持續打壓日圓。短期內，只要日本貿易赤字未見明顯改善，且英美利差維持高位，英鎊/日圓可望在高位維持強勢

BUY GBPJPY

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基本面

英鎊/日圓日圓後表現震盪，英鎊兌美元基本持平於1.3380附近，而美元兌日圓則維持在158.15至158.25的高位區間震盪。交叉盤英鎊/日圓的走勢主要受到英國通膨數據發布後的市場情緒修復，以及日本巨額貿易逆差引發的日圓結構性疲軟雙重影響。

英國最新公佈的CPI數據成為短期關鍵驅動因素。數據顯示，在英國CPI公佈後，英鎊兌美元迅速抹去先前跌幅，並穩穩於1.3380水平，顯示出市場對英國通膨粘性的重新定價。儘管英國央行面臨成長放緩的壓力，但頑固的服務業通膨可能迫使貨幣政策維持限制性立場更長時間，這為英鎊提供了一定的利差支撐。然而，全球經濟不確定性仍限制了指數的單邊上漲空間，英鎊整體呈現高位震盪格局。

日圓方面則面臨更嚴峻的基本面挑戰。日本財務省10月21日公佈的數據顯示，2026財年上半年（4月至9月）日本貿易逆差高達2.82兆日圓，較去年同期激增98.8%，創歷史同期新高。這筆巨額逆差主要受原油價格高企及進口成本上升所推動，其中以日圓計價的原油進口單價較去年同期上漲60.3%。由於日本能源高度依賴進口，且受中東局勢影響採購成本增加，持續的貿易逆差意味著市場上存在巨大的日圓拋售需求以支付進口帳單，這對日圓匯率構成沉重的結構性壓力。此外，日本央行維持超寬鬆貨幣政策不變，與全球其他主要央行的利差進一步拉大，導致套息交易盛行，日圓持續承壓。

綜合來看，英鎊/日圓匯率目前處於「英強日弱」的邏輯主導下。英國通膨數據的韌性支撐了英鎊，而日本創紀錄的貿易逆差和寬鬆的貨幣環境則持續打壓日圓。短期內，只要日本貿易赤字未見明顯改善，且英美利差維持高位，英鎊/日圓可望在高位維持強勢，投資者需警惕日本當局潛在的匯市幹預風險及英國後續經濟數據的波動。

技術面

1小時圖中，英鎊/日圓（GBP/JPY）目前處於強勁的單邊多頭主升浪階段，目前價格在突破此前盤整平台後沿一目均衡表轉換線一路階梯式拉升，正高位運行於211.738 附近，呈現出極強的牛市結構。下方關鍵支撐位為一目均衡錶基準線（藍線，211.4695 附近）及轉換線（紅線，211.1200 附近），更強支撐則位於下方厚重的多頭雲層上沿（約209.50 - 210.00 區域）。上方阻力位隨著價格不斷創出新高而處於上行開放狀態，上方心理關卡阻力位於212.500 - 213.000 區域。英鎊/日圓目前穩穩站在雲層及均線支撐上方，但是否能在高位直接突破延伸或出現短線技術性回踩，還需要進一步觀察。

指標方面，一目均衡表中，轉換線（紅線，211.1200）與基準線（藍線，211.4695）呈多頭排列，現價（211.738）始終運行於基準線和厚重的紅色看跌/看漲雲層上方，雲帶呈陡峭的向上傾斜發散形態，與短期中磅數充沛元動能為短期中。 ADX（14）指標中，ADX 線（綠線，20.77）低位有抬頭跡象，+DI（紅線，27.55）明顯高於-DI（藍線，14.19），印證了當前買盤力量牢牢掌控場上局勢。雖然價格高位連陽後指標略有超買跡象，但鑑於整個多頭趨勢結構完好且依托雲層順暢上行，英鎊/日元在211.100 - 211.400 區域回踩確認企穩後，順應主趨勢繼續向212.500 甚至更高目標發起衝擊的概率。英強日弱，英鎊/日圓可望繼續上漲_1

交易建議

交易方向：多

進場點位：211.252

目前點位：213.20

停損點位：207.00

支撐：211.252、210.206

阻力：212.018、213.216、213.991、208.927

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