Forex fiyatı değişmezken hesaptaki kâr neden değişir?

Pozisyonun değerleme fiyatı aynı olduğu hâlde hesap ekranındaki açık kâr değişebilir. EUR/GBP işleminin sonucu sterlinle hesaplanıyor, hesap ise dolarla tutuluyorsa ikinci bir dönüşüm gerekir. EUR/GBP sabitken sterlinin dolar karşılığı hareket edebilir.

Aşağıdaki örnekte değişmeyen 200 sterlinlik kâr, uygulanan çarpana göre 240, 250 veya 260 dolardır. İkinci örnekte işlem daha çok sterlin kazandırırken dolar cinsinden kâr azalır. Bu farkı incelemek için önce işlem sonucunu, ardından hesap para birimine dönüşümü ayrı ayrı kurmak gerekir.

İşlem sonucuyla hesap para birimini birbirinden ayırın

EUR/GBP üzerinde N = 10000 EUR büyüklüğünde doğrusal bir uzun pozisyon varsayalım. Gerçekleşmiş alış fiyatı K = 0,8500 GBP/EUR olsun; bu, girişte ödenen satış kotasyonudur. S ise uzun pozisyonun değerlenmesinde kullanılan güncel alış kotasyonudur. Sterlin cinsinden brüt sonuç G = N × (S−K) ile bulunur.

Hesap para birimi USD olsun. c, ilgili değerlemede gerçekten uygulanacak pozitif dönüşüm çarpanı; birimi de USD/GBP olsun. Dolar sonucu A = G × c olur. EUR × GBP/EUR bize GBP, bunun USD/GBP ile çarpımı USD verir. c bir değerleme girdisidir; nakit dövizin bu fiyattan çevrilebileceğini garanti etmez. Çarpan sabit, ayarlanmış, kademeli veya kâr ile zarar için farklı olabilir; hesabın gerçek kuralını kontrol edin.

Bütün rakamlar varsayımsaldır. Ayrı komisyon, finansman, fiyat kayması, vergi veya ek dönüşüm ücreti eklemiyoruz. Model, hesabın gerçekten euro teslim aldığı ve sterlin borçlandığı bir nakit hesabın tamamını da anlatmaz. Giriş ve değerleme fiyatları ilgili alış ve satış taraflarını içerir; aynı makası yeniden düşmek çift sayım olur.

Bu örnekte bir pip 0,0001 GBP/EUR, 10000 EUR için de 1 GBP değerindedir; dolar değeri c ile değişir. 200 pip kazanmak otomatik olarak 200 dolar, yüzde 200 getiri veya 200 baz puanlık getiri değildir. N × S × c nominal değeri gösterir, kârı değil. Hesap özkaynağı ve teminat kuralları verilmediğinden bu rakamlardan hesap getirisi veya zorunlu kapatmaya uzaklık çıkarılamaz.

Aynı EUR/GBP fiyatı, üç farklı dolar kârı

S = 0,8700 olarak sabit kalsın. G = 10000 × (0,8700−0,8500) = 200 GBP, yani 200 piptir. Üç durumda miktar, giriş fiyatı ve güncel alış kotasyonu aynıdır. Yalnızca pozitif sterlin sonucuna uygulanan GBP’den USD’ye dönüşüm çarpanı değişir.

C’den A’ya geçildiğinde EUR/GBP ve 200 GBP kâr değişmeden dolar kârı 260’tan 240’a iner. 20 dolarlık fark, değerlemedeki azalmadır; 240’tan ayrıca düşülecek bir ücret değildir. EUR/GBP’yi sabit tutup GBP/USD’yi değiştirmek, EUR/USD dâhil bütün diğer kurları da sabit tutmak anlamına gelmez.

S = K ve maliyetler sıfırsa G = 0, dolayısıyla her pozitif c için A = 0 olur. Dönüşüm tek başına işlem kârı yaratmaz. Sonucun para birimi zaten hesap para birimiyse c = 1’dir ve bu ek değişim kanalı bulunmaz.

Bağımsız zarar örneğinde S = 0,8300 olsun; G = −200 GBP çıkar. Zarara uygulandığı varsayılan 1,2002 ve 1,3002 USD/GBP çarpanları sırasıyla −240,04 ve −260,04 USD verir. Sterlinin güçlenmesi bu kez dolar zararının mutlak tutarını büyütür. Bunlar bütün platformlara genellenen alış/satış kuralları değil, açıkça belirtilmiş model girdileridir.

Sterlin kârı artarken dolar kârı azalabilir

Ortak başlangıç S0 = 0,8700, G0 = 200 GBP, c0 = 1,30 ve A0 = 260 USD olsun. Sonraki satırların her biri bu başlangıçla bağımsız karşılaştırmadır; art arda gerçekleşen aşamalar değildir.

Son satırda EUR/GBP 10 pip daha yükselir ve sterlin kârı 200’den 210’a çıkar. Ancak çarpan 1,20’ye düşer; dolar karşılığı 252 olur. Açık kâr 8 dolar azalmıştır, işlem toplamda 8 dolar zarara dönmemiştir. c pozitifken G ile A aynı işarettedir.

Tam mutabakat ΔA = c0ΔG + G0Δc + ΔGΔc ile yapılır. Rakamlarla 1,30 × 10 + 200 × (−0,10) + 10 × (−0,10) = 13−20−1 = −8 USD. Yalnız ilk iki etkiyi toplamak −7 verir ve ortak değişimin çarpımını atlar.

ΔA = c1ΔG + G0Δc = 12−20 = −8 biçimi de doğrudur. Etkilerin dağılımı seçilen referansa göre değişebilir; toplam aynı kalmalıdır. Bu bir tutar ayrıştırmasıdır, tüm hesabın getiri oranı değildir. G sıfırı geçerken dönüşüm kuralı değişiyorsa her durumun uygulanabilir çarpanı ayrıca doğrulanmalıdır.

Hedef fiyat dolar kazancını tek başına sabitlemez

Çıkış anında geçerli çarpan hâlâ c olacak ve ek maliyet bulunmayacaksa, T dolar pozitif brüt kâr için gerekli fiyat S = K + T/(N × c) olur. T = 250 ve c = 1,20 için sonuç 0,870833333… GBP/EUR’dur. Bu koşullu hesap, gelecekte o tutarın alınacağına dair taahhüt değildir.

Bu sözleşmede izin verilen fiyat adımının ayrıca 0,00001 olduğunu varsayalım. 0,87083 fiyatı 208,30 GBP ve 249,96 USD üretir. 0,87084 ise 208,40 GBP ve 250,08 USD üretir. İkinci fiyat, varsayımlar değişmezse hedefi karşılayan ilk geçerli adımdır.

Ekrandaki ondalık basamak sayısı izin verilen fiyat adımını tek başına kanıtlamaz. Emir, o fiyattan gerçekleşmeyi veya gelecekteki dönüşüm çarpanını garanti etmez. Aynı 0,87084 çıkışında c = 1,10 uygulanırsa sonuç yalnızca 229,24 USD olur. Ek maliyetler, gerçekleşme farkları ve hesap yuvarlaması da kontrol edilmelidir.

Ters hesaplamadan önce hedefin brüt açık kâr mı, net kapanış sonucu mu yoksa hesaba geçen para mı olduğunu belirleyin. Bugünün koşullarıyla dolar olarak gösterilen tahmin, yarının tutarını kendiliğinden sabitlemez.

Pozisyonu kapatmakla dövizi çevirmiş olmak aynı şey değildir

Pozisyonun kapandığını, 200 GBP’nin gerçekten 1,30’dan çevrildiğini ve kesin olarak 260 USD kaydedildiğini varsayalım. Sonradan düzeltme, ücret veya yeni işlem yoksa GBP/USD’nin değişmesi bu kaydı 240 USD’ye çevirmez. Geçmişteki dolar kaydına yeni kuru yeniden uygulamak yapay fark yaratır.

Ürün, kapanıştan sonra 200 GBP’yi gerçekten sterlin nakit bakiyesi olarak tutmaya izin veriyorsa durum farklıdır. Bu bakiyenin dolar cinsinden gösterim değeri değişebilir. Burada mevcut GBP bakiyesinin kur riski vardır; daha önce alınmış 260 USD yeniden değerlenmiyordur. Hesapta hangi para biriminin kaldığı doğrulanmalıdır.

Ekstre, dönüşüm maliyetini gerçekleşmiş sonuca zaten katmış, diğer komisyonları ayrı göstermiş olabilir. Aynı maliyeti iki kez düşmemek için sütun tanımlarını okuyun. Nominal değeri göstermek için kullanılan çarpan, açık kâr çarpanı ve kesin hesaplaşma kuru da farklı kurallara tabi olabilir.

Aynı zaman damgasıyla iki aşamayı yeniden hesaplayın

Pozisyon kimliğini, yönünü, baz para miktarını, gerçekleşmiş giriş fiyatını, güncel değerleme veya gerçekleşmiş çıkış fiyatını ve zamanlarını saklayın. Alış/satış tarafını doğrulayın. Orta fiyat grafiğinin durgun olması, kapatma değerlemesinde kullanılan fiyatın değişmediğini kanıtlamaz.

Kâr para birimini, hesap para birimini ve doğrusal hesabın uygulanabilirliğini kontrol edin. Önce G’yi bulun, ardından o sonuç ve o an için gerçekten kullanılan çarpanı edinin. Birim ve yön denetimi için ters kurun ve döviz dönüşüm yönünün kontrolü yararlıdır. Başka grafiğin orta fiyatını veya aynı kotasyon tarafının mekanik tersini bu girdinin yerine koymayın.

A tutarını finansman, komisyon ve zaten dâhil edilmiş ya da ayrı kaydedilmiş kalemlerle uzlaştırın. Aynı sterlin sonucunun dolar farkı çarpan değişimiyle tam açıklanıyorsa dönüşüm açıklaması desteklenir. Açıklanmıyorsa miktar, fiyat tarafı, zaman ve yuvarlamayı araştırın. Orijinal çarpan ve kayıt tanımı yokken ne sistem hatası ne de rakamın doğruluğu kesinleşir.