Forex’te Negatif Gerçekleşen Spread Neden İade veya Hesap Kârı Değildir?

Gerçekleşen spread ifadesi, hesaba geçmiş bir kazancı çağrıştırabilir. Oysa forex işlem kalitesi raporunda bu ölçü, gerçekleşme fiyatını daha sonraki bir orta fiyatla karşılaştırır; dövizin gerçekten alınıp satılmasının nakit sonucunu hesaplamaz. Negatif değer müşteriye kendiliğinden iade doğurmaz. Aşağıdaki örnekte ölçü −4 pip iken ayrıca kapatılan gerçek işlem 4 dolar net kâr sağlar.

Önce orta fiyatın kaynağını ve zamanını, farkın ikiyle çarpılıp çarpılmadığını ve rakamın fiyat ölçüsü mü nakit kaydı mı olduğunu belirleyin. Bunları ayırmadan işareti yorumlamak yanıltıcıdır. Aşağıdaki bütün fiyat ve işlemler varsayımsaldır; güncel kotasyon değildir.

Birimi ve müşterinin işlem yönünü tanımlayın

EUR/USD euro başına doları gösterir. Burada bir pip, euro başına 0,0001 dolardır. Bid 1,09990 ve ask 1,10010 olduğunda orta fiyat 1,10000, kotasyon spreadi 2 piptir. Müşterinin ask üzerinden alımı ortanın bir pip üzerindedir. Çift mesafe yöntemiyle efektif spread 2 pip olur; çarpma işlemi ikinci bir nakit işlemi yaratmaz.

P gerçekleşme fiyatı, M0 seçilen kaynağın gerçekleşmeden hemen önceki en son geçerli orta fiyatı, Mh aynı kaynağın her gerçekleşmeden 60 saniye sonraki orta fiyatıdır. Müşteri euro alıyorsa s=+1, satıyorsa s=−1 kullanın. Yön, dolar bacağına değil baz para birimi euroya aittir.

E=2s(P−M0)/0,0001, R=2s(P−Mh)/0,0001 ve D=2s(Mh−M0)/0,0001 tanımlarını seçiyoruz. E efektif spread, R sonraki orta fiyata göre gerçekleşen spread, D aynı normalizasyonla işaretli orta fiyat hareketidir. Böylece E=R+D olur. D, emrin piyasa hareketine neden olduğunu kanıtlayan nedensel bir sonuç değildir.

İki katsayısı ve 60 saniye açıkça seçilmiş varsayımlardır; bütün forex raporları için ortak zorunluluk değildir. Tek yönlü mesafe, yüzde veya baz puan kullanan raporları önce aynı birime getirin. Referans kura bölünen göreli ölçü doğrudan pip sayısı değildir.

Önce gerçekleşmeleri, sonra ortalamayı hesaplayın

A, B ve C sırasıyla 10:00, 10:05 ve 10:10 UTC’de bağımsız gözlemlerdir. Her birinin kendi işlem öncesi ve 60 saniye sonrası referansı vardır. Başlangıç M0 değerleri 1,10000; ilk bid–ask yukarıdaki gibi, yeterli miktar ve aynı valör varsayılır. C kotasyon spreadinin içinde bir alım fiyatı elde eder.

A başlangıç ortasının bir pip üstünden, sonraki ortanın iki pip altından alır: E=2, R=−4, D=6. B satış olduğu için s=−1 korunursa aynı işaretli sonuçlar çıkar. C için E=1, R=2, D=−1 bulunur.

Ağırlıklar gerçekleşen brüt euro miktarları 100000, 50000 ve 50000’dir; toplam 200000. Ortalamalar E=1,75, R=−2,50 ve D=4,25 pip olur; 1,75=−2,50+4,25 eşitliği korunur. Alım ve satımı mahsup ederek paydayı küçültmeyin. Bu üç gözlem tek pozisyonu sırayla açıp kapatan işlem yolu değildir.

Hesap, kotasyon spreadi ortalamasında ağırlıkların yarattığı fark ile de aynı değildir. Kotasyon geçmişi ortalamasında hiç gerçek işlem bulunmayabilir. E gerçek fiyat ve yön gerektirir; R için ayrıca her gerçekleşmeye ait tanımlı sonraki referans gerekir.

Hesap kârı için gerçek çıkış fiyatı gerekir

A’ya ayrı bir kapanış ekleyelim: 100000 euro 1,10010’dan alınsın ve tamamı 60 saniye sonra uygulanabilir bid 1,10020’den gerçekten satılsın. Ask 1,10040 ise orta fiyat 1,10030’dur. Brüt kazanç 100000×(1,10020−1,10010)=10 dolardır.

Toplam fiili komisyon 6 dolar, finansman, vergi ve kur dönüşümü yoksa net kâr 4 dolardır. R=−4 pip, 40 dolar iade veya müşterinin gerçekleşmiş kârı değildir. Orta fiyat satış fiyatı değildir; iki kat mesafe de nakit hareketi değildir.

Benzer şekilde E=2 ile bu miktarın pip başına 10 dolarını çarpıp tek yönlü orta fiyat maliyetini 20 dolar kaydetmeyin. Alımın başlangıç ortasından tek yönlü uzaklığı bir pip, yani 10 dolardır. Gerçek giriş ve çıkış fiyatlarıyla hesaplanan kârda bid–ask etkisi zaten vardır; tekrar düşülmez.

Gerçek çıkış yoksa yalnızca bir fiyat karşılaştırması yapılmıştır. R karşı tarafın gerçek kârını da göstermez; korunma zamanı, ters işlem fiyatı, envanteri ve giderleri bilinmez. Tek başına negatif işaret iade veya usulsüzlük kanıtı değildir.

Gözlem saati değişince işaret değişebilir

A’nın gerçekleşmesini sabit tutun. 30 saniye sonra orta 1,10020 ise R=−2, D=4 olur. 60 saniyede 1,10030, R=−4 ve D=6 verir. 300 saniyede 1,09980, R=6 ve D=−4 verir. E her durumda 2 kalır. Sonraki fiyat görüntüsü değişmiştir; yeni işlem eklenmemiştir.

Eski başlangıç referansı başka bir sorundur. Bir akışın 09:59:59 UTC’den 1,09980’i koruduğunu, oysa 10:00:00 alımından hemen önce geçerli 1,10000’in bulunduğunu varsayın. Aynı 1,10010 alımına eski değeri uygulamak E’yi 2 yerine 6 pip yapar. Ödenen para değişmez.

Kaynak, saat dilimi, zaman hassasiyeti ve kotasyon yaşını eşleştirin. Gelecek fiyatı M0 yapmayın. Emrin alınması, uygulanabilir olması ve gerçekleşmesi farklı olaylardır; farklı başlangıçlı ölçüleri çıkarmak aynı D’yi vermeyebilir. Günlük sabitleme kuru veya başka valörlü forward, belirtilen spot akışının yerine geçmez.

Karşılaştırmayı geçersiz kılan koşulları belirleyin

Özdeşlik aynı gözlemleri, referansları, yönleri, birimleri, vadeleri ve ağırlıkları gerektirir. Sonraki fiyat yoksa eksik işaretleyin; R=0 yazmayın. Eski kotasyonu sessizce uzatmayın veya küçülen R örneklemini tüm E ile karşılaştırmayın. Ortak geçerli örneklemde işlem sayısı ve kapsanan miktarı açıklayın.

Tanım işaretliyse işareti koruyun. Mutlak değer fiyat iyileşmesi bilgisini siler ve ölçüyü değiştirir. Negatif E seçilen ortadan iyi gerçekleşme gösterebilir; fakat eski veri, ters yön veya hatalı eşleştirme de aynı görüntüyü yaratır. Önce tekil kayıtları inceleyin.

Yalnız gerçekleşen işlemlerden oluşan örneklem reddedilen talepleri veya tamamlanmamış döviz ihtiyacını tek başına değerlendirmez. Orta fiyat da müşterinin aynı büyüklük, kredi ve üründe o fiyata erişebildiğini kanıtlamaz. Farklı çift ve süreleri sırf spread adı taşıyor diye birleştirmeyin.

Ölçü denetimini nakit mutabakatından ayırın

Tam yöntemi edinin: kur gösterimi, pip, müşteri yönü, kaynak, başlangıç olayı, sonraki süre, iki katsayısı, ağırlıklar ve eksik veri politikası. Gerçekleşme kimliklerini, miktarları, zamanları ve kullanılan kotasyonları saklayın. Temel alanlar yoksa ekrandaki rakam yeniden üretilemez.

E, R, D’yi işlem bazında hesaplayın, yuvarlamadan önce eşitliği sınayın ve aynı brüt miktarları toplayın. Sağlayıcı sıralaması yapmadan saat, örneklem ve birim farklarını araştırın.

Ayrı nakit kontrolünde gerçek giriş–çıkış miktar ve fiyatlarını, komisyonu, finansmanı ve dönüşümü hesap ekstresiyle eşleştirin. Tamamlanan işlemin net sonucunu bu aşama belirler. İki çıktıyı birlikte tutun: referans fiyattan uzaklık ve gerçekten ödenen veya alınan para.