Ortalama döviz makasları neden farklı çıkar? Aynı kotasyonları süre, güncelleme veya işlemle ağırlıklandırın

Ortalama döviz makası, ağırlıklandırma kuralı verilmeden eksik bilgidir. Kısa süren ama çok sık güncellenen bir dönem, zamanın küçük kısmını kapladığı hâlde kayıt ortalamasına hâkim olabilir. İşlemler zamana eşit dağılmak zorunda olmadığı için gerçekleşen hacme bağlı ortalama yine farklılaşabilir.

Aşağıdaki varsayımsal EUR/USD akışı, anlamları farklı üç doğru ortalama üretir. Kullanılan tanıma göre, sabit iki piplik karşılaştırma akışından daha dar veya daha geniş bile görünebilir. Amaç en cazip sayıyı seçmek değil, gözlem birimini ve paydayı belirlemektir.

Ortalamadan önce geçerli kotasyon aralığını tanımlayın

Pencere 0 anında başlar ve 60 anından hemen önce biter; toplam 60 saniyedir. Fiyatlar EUR başına USD, bir pip ise 0.0001 olarak tanımlıdır. Makas, satış fiyatından alış fiyatının çıkarılıp bu pip büyüklüğüne bölünmesidir. İki taraf aynı kotasyon durumuna ait olmalıdır; eski alış fiyatını sonraki satış fiyatıyla birleştirmek hiç gösterilmemiş bir makas yaratabilir.

Akışın eksiksiz olduğunu ve her çift taraflı kotasyonun sonraki uygun güncellemeye veya pencere sonuna kadar geçerli kaldığını varsayalım. A, 0 anında bir pip verir. 25. saniyede fiyat seviyesi değişir ama makas bir pip kalır. 50. saniyede beş pipe çıkar, ardından 59.5. saniyeye kadar her yarım saniyede güncellenir. Bunlar aynı mesajın yeniden iletimi değil, ayrı ve uygun fiyat güncellemeleridir.

Böylece bir pipte iki, beş pipte yirmi gözlem vardır. Dar durum toplam 50 saniye, geniş durum 10 saniye sürer. Fiyat seviyesini güncellemek makası mutlaka değiştirmez. Kotasyon güncellemesi veya makas değişikliği, işlem gerçekleştiğinin kanıtı değildir.

Süre ağırlığı makasın ne kadar süre geçerli olduğunu ölçer

sᵢ makası ve Δtᵢ geçerli süresi için zaman ağırlıklı ortalama Σ (sᵢ×Δtᵢ)/ΣΔtᵢ olur. Eksiksiz pencerede payda 60 saniyedir. A için (1×50+5×10)/60=100/60=1.6666667 pip bulunur. Dar durumun süre ağırlığı 50/60, yani 83.3333% olur.

Başlangıcı kapsayan, bitişi dışarıda bırakan aralıklar kullanın: 50. saniyedeki güncelleme önceki dönemi değil, [50,50.5) aralığını yönetir. Son güncelleme [59.5,60) aralığını kapsar. Böylece süreler üst üste sayılmaz. Tam 60 anındaki olay sonraki pencereye aittir; bu pencerede süresi yoktur.

Pencere iki güncelleme arasında başlıyorsa başlangıçtan önceki son geçerli durum gerekebilir. Ancak uygunluğu veri akışının kuralları ve durumuyla doğrulanmalı, sınırsız geçerlilik varsayılmamalıdır. Kotasyonun süresinin dolması, geri çekilmesi veya bir tarafın eksik olması, sonraki fiyat mesajından önce aralığı sona erdirebilir.

B, aynı geçerli 60 saniye boyunca iki pipte kalır. Makası değiştirmeyen fiyat güncellemeleri ne kadar sık olursa olsun süre ortalaması iki piptir. Bu ölçüte göre A daha dardır. Sonuç, zaman içindeki kotasyon koşullarını anlatır; belirli bir emrin ödeyeceği fiyatı değil.

Güncellemeleri saymak başka bir soruyu yanıtlar ve sıralamayı tersine çevirir

Eşit kayıt ağırlığında her uygun kotasyon bir gözlem ağırlığı alır. A için (2×1+20×5)/22=102/22=4.6363636 pip elde edilir. Beş piplik durum dakikanın yalnızca altıda birini kaplarken kayıt ağırlığının 20/22, yani 90.9091% kısmını alır. Gözlem başına eşit ağırlık, saniye başına eşit ağırlık değildir.

Sabit makaslı B’nin kayıt ortalaması yine iki piptir. İki akıştaki hiçbir fiyat veya zaman damgası değişmediği hâlde A şimdi daha geniş görünür. Değişen ağırlık tanımıdır. Bu sonuç tek başına sağlayıcının fiyatları değiştirdiğini, veri hatası olduğunu veya yöntemin dürüst olmadığını göstermez.

Geniş makas döneminde daha çok uygun fiyat güncellemesi gönderen akış, ortalamaya daha çok geniş gözlem ekler. Değişimleri paketleyen akış daha az kayıt üretebilir. Sayıları karşılaştırırken yakalama kuralını, filtreleri ve kaynağı saklayın. Kanıtlanmış iletim kopyalarını kaldırın; fakat makasları aynı diye ayrı fiyat güncellemelerini sessizce atmayın.

Düzenli zaman aralıklı anlık görüntüler başka bir örnekleme tasarımıdır. Aralıklar gerçekten eşit, gözlemler geçerli ve uç nokta kuralı açık olduğunda zaman ortalamasını yaklaşık verebilirler. Seyrek örnekleme kısa durumları kaçırabilir veya seçilen anları aşırı temsil edebilir. Her düzensiz güncellemeye bir saniye demek, zaman ağırlıklı istatistik üretmez.

Hacim ağırlığı için kotasyonlarla eşleştirilmiş işlemler gerekir

Aynı eksiksiz kotasyon akışına ayrı bir varsayımsal gerçekleşme kaydı ekleyelim. Bir piplik durumda 80,000 EUR, beş piplik durumda 20,000 EUR işlem görsün. Her miktar, ilgili işlemden hemen önceki geçerli kotasyona bağlanır; aynı zaman damgasındaki olayların sırası ek sıra bilgisiyle çözülür. Bu hacimler 22 kotasyon kaydından çıkarılamaz.

Gerçekleşen hacimle ağırlıklandırılmış kotasyon makası (80,000×1+20,000×5)/100,000=1.8 piptir. Bu işlem örneğine bağlı makasları euro miktarıyla ağırlıklandırır. Gerçekleşme fiyatlarının ortalaması, görünen derinlik veya işlem sayısı değildir. İşlem zamanlaması değişirse kotasyon geçmişi aynı kalırken sonuç değişebilir. B için, sabit iki piplik akışın karşılık gelen dönemlerinde aynı iki hacmin gerçekleştiğini ayrıca varsayalım; ortalama iki pip olur. Bu karşılaştırma varsayımı, aynı işlemlerin iki akışta da gerçekleştirilebileceğini kanıtlamaz.

İşlem anındaki kotasyon makası, gerçekleşen fiyat ile eşzamanlı alış-satış orta fiyatından hesaplanan etkin makastan da farklıdır. Gerçekleşme fiyatları, yön, miktarlar ve ücretler olmadan 1.8 pip bir dolar maliyet faturası değildir. Tek yön maliyetinin 1.8 pip olduğunu, gerçekleşmiş alım-satım döngüsü maliyetini veya yalnızca bekleyerek sağlanabilecek tasarrufu göstermez. İşlemsiz örnekte hacim ağırlıklı ortalama tanımsızdır; sıfır pip değildir.

Eksik kapsam yalnızca payı değil paydayı da değiştirir

Şimdi bağımsız bir veri kalitesi senaryosu kullanın. Yalnızca [0,55) saniyeleri doğrulanabilsin: 50 saniye bir pip ve 5 saniye beş pip. Son beş saniyedeki kotasyon durumu bilinmiyor. Geçerli süre payı 1×50+5×5=75 pip-saniye, gözlenen süre ortalaması 75/55=1.3636364 pip olur.

Kapsama oranı 55/60=91.6667% olur. 75’i tam 60 saniyeye bölmek 1.25 pip verir ve bilinmeyen aralığa örtülü olarak sıfır makas atar. Beş piplik son durumu pencere sonuna taşımak, ancak eksik kaydın kanıtlamadığı ek bir geçerlilik varsayımıyla 1.6666667 sonucunu üretir. Daha elverişli rakamı seçmek yerine eksik kapsamı bildirin.

Alt grup ortalamalarını eşit ağırlıkla birleştirmek de benzer sorun yaratır. Eksiksiz örnekte ilk 50 saniye bir pip, son 10 saniye beş pip ortalamaya sahiptir. Basit ortalamaları üç piptir; tüm pencerenin süre ortalaması değildir. 50 ve 10 ağırlıkları 1.6666667 sonucunu geri getirir. Dakikalar, günler veya sağlayıcılar arasında geçerli kapsam farklıysa birleştirirken bu paydaları koruyun.

Döviz çiftini, pip büyüklüğünü, kotasyona erişimi, hesap koşullarını, zaman penceresini ve işlem yapılabilir miktarı karşılaştırılabilir tutun. Açık normalizasyon olmadan EUR/USD ve USD/JPY piplerini evrensel maliyet diye ortalamayın. Doğru bir makas istatistiği bile emir büyüklüğü ve derinliği çözmez; mevcut piyasa derinliğiyle döviz emrinin tamamı için fiyat hesaplamasına bakın. Komisyonlar, gerçekleşme farkları ve reddedilen emirler için de ayrı kayıt gerekir.

Her ortalamayı yeniden hesaplatan kontrol sırası

Önce soruyu tanımlayın: her makasta geçen süre mi, uygun güncellemelerin dağılımı mı, gerçekleşen hacmin ilişkili kotasyon koşulları mı? Çift ve birimi, alış ve satış fiyatlarını, kimlik veya sıra numarasını, zaman hassasiyetini, geçerlilik ve geri çekilme kurallarını, sınırları ve filtreleri saklayın. Mevcutsa kaynak ve alınma zamanlarını ayrı kaydedin.

Sonra olayları sıralayıp doğrulayın, uygun çift taraflı durumları yeniden kurun, aralıkları pencereye kırpın ve kapsamı ölçün. Bozuk veya alışın satışı geçtiği durumları belgeli kurala göre araştırın ya da eleyin; eşzamansız verinin yarattığı negatif makası fırsat saymayın. Her uygun güncellemeyi bir kez sayın. Hacim ağırlığında gerçekleşmiş euroları uygulanabilir önceki kotasyona bağlayın, gelecekteki fiyatı kullanmayın.

Son olarak payı ve paydayı birlikte uzlaştırın: 60 saniye için 100 pip-saniye, 22 gözlem için 102 pip-gözlem ve 100,000 EUR için 180,000 pip-euro. Yuvarlamadan önce tam hassasiyeti koruyun. 1.6667, 4.6364 ve 1.8 pip yanında ağırlığı ve kapsamı açıklayın. Farkı bu tanımlar açıklar; yalnızca ortalama demek yetmez.