Kontrak hadapan mata wang bertetingkap atau bertarikh tetap: kos apabila tarikh bayaran berubah

Jika amaun euro sudah diketahui tetapi tarikh bayaran masih berubah, kontrak hadapan bertetingkap membolehkan tarikh serahan dipilih dalam lingkungan yang dipersetujui. Bandingkan harga kelonggaran itu dengan kontrak tarikh tetap yang dialihkan melalui swap pertukaran asing. Dalam contoh ini, kos menunda kontrak awal perlu melebihi 16 pip supaya aliran keluar dolar nominal bagi kontrak bertetingkap lebih rendah.

Semak tarikh dan syarat pengeluaran

Semak pengesahan urus niaga untuk mengetahui tarikh nilai yang layak dan sama ada kadar tunggal atau kaedah harga mengikut tarikh digunakan. Tempoh notis dan saiz minimum penting apabila pengeluaran dibuat berperingkat. Baki masih tertakluk pada aturan serahan terakhir. Bayaran di luar lingkungan mungkin memerlukan pembiayaan pegangan euro atau pelarasan baharu.

Jika sebut harga hanya dalam bentuk mata, semak pengiraan mata hadapan mengikut kadar belian dan jualan untuk mendapatkan kadar penuh.

Kira aliran dolar mengikut tarikh

Syarikat membeli EUR 250,000 dengan dolar AS. Andaikan kadar belian 1.0820 pada tarikh awal, 1.0832 pada tarikh lewat dan 1.0836 pada kedua-dua tarikh bagi kontrak bertetingkap. Jadual menjumlahkan aliran keluar nominal USD tanpa pendiskaunan, fi, kos pembiayaan atau cagaran. Kadar hadapan ialah sebut harga ketika kontrak dimeterai. Dua swap itu senario berasingan, dengan kadar andaian ketika tarikh bayaran berubah. Satu pip bersamaan USD 25.

Untuk menunda kontrak awal, jual euro pada tarikh awal pada 1.0770 dan beli semula pada tarikh lewat pada 1.0788. Aliran keluar bersih ialah USD 1,250 pada tarikh awal dan USD 269,700 pada tarikh lewat. Jika kedua-dua urus niaga diselesaikan secara berasingan, pembeli mungkin perlu menyediakan jumlah kasar sebelum menerima hasil jualan. Untuk mengawalkan kontrak lewat, beli pada 1.0812 lebih awal dan jual pada 1.0820 pada tarikh lewat. Aliran keluar ialah USD 270,300 lebih awal dan bersih USD 300 kemudian.

Titik pulang modal untuk dua arah

Belian lewat tolak jualan awal memberikan 18 pip, berbanding premium tetingkap 16 pip atas kontrak awal. Tetingkap menjimatkan USD 50 dalam senario itu; dengan kos 15 pip, kontrak tetap lebih murah USD 25. Bagi kontrak lewat yang diawalkan, bandingkan belian awal tolak jualan lewat dengan ambang 4 pip. Beza −8 pip menjadikan kontrak tetap yang diawalkan lebih murah USD 300. Gunakan kadar belian dan jualan yang boleh dilaksanakan serta nilai semua aliran pada tarikh yang sama.

Pengeluaran berperingkat dan lebihan mata wang

Jika dibenarkan, ambil EUR 100,000 dahulu dan EUR 150,000 kemudian pada 1.0836. Bayaran ialah USD 108,360 dan USD 162,540. Jika invois turun kepada EUR 200,000, urus baki EUR 50,000 secara berasingan. Ambil pada 1.0836 dan jual pada 1.0700 untuk tarikh nilai yang sama menghasilkan kerugian USD 680 sebelum fi. Semak cuti kedua-dua mata wang dan waktu tutup arahan. Catat kontrak asal dan kedua-dua urus niaga swap mengikut tarikh, kemudian uji bayaran di luar tetingkap dan amaun yang lebih kecil.