Spread Terealisasi Negatif dalam Forex: Mengapa Bukan Bayaran Balik atau Untung Akaun?

Nama spread terealisasi boleh disalah anggap sebagai keuntungan yang sudah diterima. Dalam laporan pelaksanaan forex, ukuran itu membandingkan harga urus niaga dengan harga tengah pada waktu kemudian. Nilai negatif tidak dengan sendirinya menghasilkan bayaran balik. Dalam contoh ini, ukurannya −4 pip sedangkan urus niaga yang benar-benar ditutup secara berasingan memberikan untung bersih USD 4.

Semak sumber dan masa harga tengah, sama ada perbezaan digandakan, serta sama ada angka tersebut ukuran pelaksanaan atau catatan tunai. Tanpa pemisahan ini, tanda negatif mudah disalah tafsir. Semua harga dan urus niaga di bawah ialah andaian pengiraan, bukan sebut harga semasa.

Tetapkan unit dan arah pelanggan terlebih dahulu

EUR/USD menunjukkan dolar bagi setiap euro. Satu pip di sini bersamaan USD 0.0001 bagi setiap EUR. Bid 1.09990 dan ask 1.10010 menghasilkan harga tengah 1.10000 serta spread sebut harga 2 pip. Membeli pada ask bermakna satu pip di atas harga tengah. Mengikut kaedah jarak berganda, spread efektif ialah 2 pip; penggandaan itu tidak mewujudkan urus niaga tunai kedua.

P ialah harga pelaksanaan, M0 harga tengah sah terkini daripada sumber pilihan sejurus sebelum pelaksanaan, dan Mh harga tengah sumber sama 60 saat selepas setiap pelaksanaan. Gunakan s=+1 apabila pelanggan membeli EUR dan s=−1 apabila menjual EUR. Arah ini merujuk mata wang asas, bukannya bahagian USD.

Takrif yang digunakan ialah E=2s(P−M0)/0.0001, R=2s(P−Mh)/0.0001 dan D=2s(Mh−M0)/0.0001. E ialah spread efektif, R spread terealisasi berbanding harga tengah kemudian, dan D perubahan harga tengah bertanda dengan penormalan sama. Maka E=R+D. D bukan bukti bahawa pesanan itu menyebabkan pergerakan pasaran.

Faktor dua dan sela 60 saat ialah pilihan yang dinyatakan, bukan peraturan sejagat laporan forex. Ukuran satu arah, peratus atau mata asas perlu diselaraskan dahulu. Ukuran relatif yang dibahagi kadar rujukan tidak boleh terus dianggap sebagai pip.

Kira setiap pelaksanaan sebelum mengambil purata

A, B dan C ialah pemerhatian bebas pada 10:00, 10:05 dan 10:10 UTC. Setiap satu mempunyai rujukan sebelum pelaksanaan dan pemerhatian sendiri selepas 60 saat. Semua M0 ialah 1.10000; andaikan bid–ask awal seperti di atas, kuantiti mencukupi dan tarikh nilai sama. C memperoleh harga di dalam spread sebut harga.

A membeli satu pip di atas harga tengah awal tetapi dua pip di bawah harga tengah kemudian: E=2, R=−4, D=6. B menjual, maka kekalkan s=−1 untuk memperoleh hasil bertanda yang sama. Bagi C, E=1, R=2, D=−1.

Pemberat ialah kuantiti kasar EUR yang dilaksanakan: 100000, 50000 dan 50000, berjumlah 200000. Purata memberikan E=1.75, R=−2.50 dan D=4.25 pip; 1.75=−2.50+4.25 masih benar. Jangan tolak jualan daripada belian untuk mengecilkan penyebut. Tiga pemerhatian ini bukan urutan membuka dan menutup satu kedudukan.

Kaedah ini juga berbeza daripada cara pemberat mengubah purata spread sebut harga. Purata sejarah sebut harga mungkin tidak mengandungi urus niaga. E memerlukan harga sebenar dan arah; R turut memerlukan rujukan kemudian yang ditetapkan bagi setiap pelaksanaan.

Untung akaun memerlukan harga keluar sebenar

Tambahkan penutupan berasingan kepada A: beli EUR 100000 pada 1.10010, kemudian benar-benar jual semuanya 60 saat kemudian pada bid boleh laksana 1.10020. Ask 1.10040 memberi harga tengah 1.10030. Untung kasar ialah 100000×(1.10020−1.10010)=USD 10.

Dengan komisen sebenar keseluruhan USD 6 serta tiada pembiayaan, cukai atau penukaran mata wang, untung bersih ialah USD 4. R=−4 pip bukan bayaran balik USD 40 atau untung terealisasi pelanggan. Harga tengah bukan harga jualan; jarak berganda bukan aliran tunai.

Jangan darab E=2 dengan nilai USD 10 setiap pip bagi kuantiti ini lalu mencatat kos satu arah USD 20 berbanding harga tengah. Jarak belian satu arah sebenarnya satu pip, iaitu USD 10. Apabila untung rugi menggunakan harga masuk dan keluar sebenar, kesan bid–ask sudah terkandung dan tidak ditolak sekali lagi.

Tanpa penutupan sebenar, yang dikira hanyalah perbandingan harga. R juga tidak menunjukkan untung sebenar pihak lawan kerana masa lindung nilai, harga urus niaga balas, inventori dan kosnya tidak diketahui. Nilai negatif sahaja tidak membuktikan bayaran balik atau salah laku.

Masa pemerhatian boleh mengubah tanda

Kekalkan pelaksanaan A. Jika harga tengah selepas 30 saat ialah 1.10020, R=−2 dan D=4. Pada 60 saat, 1.10030 memberikan R=−4 dan D=6. Pada 300 saat, 1.09980 memberikan R=6 dan D=−4. E kekal 2. Petikan rujukan kemudian berubah tanpa menambah pelaksanaan.

Rujukan awal yang lapuk ialah isu lain. Andaikan satu aliran masih menyimpan 1.09980 pada 09:59:59 UTC, sedangkan harga tengah sah 1.10000 sudah tersedia sejurus sebelum belian 10:00:00. Menggunakan harga lama pada belian sama 1.10010 menghasilkan E=6, bukan 2 pip. Wang dibayar tidak berubah.

Padankan sumber, zon waktu, ketepatan masa dan usia sebut harga. Jangan gunakan harga masa hadapan sebagai M0. Penerimaan pesanan, kebolehlaksanaan dan pelaksanaan sebenar ialah peristiwa berlainan; menolak ukuran daripada titik mula berlainan belum tentu menghasilkan D. Kadar penetapan harian atau forward dengan tarikh nilai lain bukan pengganti aliran spot yang ditetapkan.

Kenal pasti keadaan yang menggagalkan perbandingan

Identiti memerlukan pemerhatian, rujukan, arah, unit, sela dan pemberat yang sama. Harga kemudian yang tiada ialah data hilang, bukannya R=0. Jangan sambung harga lama secara senyap atau bandingkan sampel R yang berkurang dengan seluruh E. Nyatakan bilangan pelaksanaan dan kuantiti yang diliputi.

Kekalkan tanda apabila takrif memerlukannya. Nilai mutlak memadam maklumat penambahbaikan harga dan mengubah ukuran. E negatif mungkin menandakan harga lebih baik daripada tengah pilihan, tetapi boleh juga berpunca daripada data lapuk, arah terbalik atau padanan salah. Periksa rekod setiap urus niaga.

Sampel urus niaga terlaksana sahaja tidak menilai permintaan ditolak atau keperluan mata wang yang belum selesai. Harga tengah juga tidak membuktikan akses pelanggan kepada harga itu bagi saiz, kredit dan produk sama. Jangan gabungkan pasangan atau sela berlainan hanya kerana semuanya dinamakan spread.

Asingkan audit ukuran daripada penyelarasan tunai

Dapatkan kaedah lengkap: cara sebut harga, unit pip, arah pelanggan, sumber, peristiwa awal, sela kemudian, faktor dua, pemberat dan dasar data hilang. Simpan ID pelaksanaan, kuantiti, masa serta sebut harga yang digunakan. Tanpa medan penting ini, angka belum boleh dihasilkan semula.

Kira E, R dan D bagi setiap pelaksanaan, uji identiti sebelum pembundaran, kemudian gabungkan kuantiti kasar yang sama. Siasat perbezaan masa, sampel dan unit sebelum membuat kedudukan penyedia.

Dalam semakan tunai berasingan, padankan kuantiti dan harga masuk–keluar sebenar, komisen, pembiayaan serta penukaran dengan penyata akaun. Langkah ini menetapkan hasil bersih urus niaga selesai. Kekalkan dua hasil: jarak daripada harga rujukan dan wang yang benar-benar dibayar atau diterima.