Mengapa Rata-Rata Spread Forex Berbeda? Bedakan Bobot Waktu, Pembaruan Kuotasi, dan Volume Transaksi

Rata-rata spread forex belum lengkap tanpa aturan pembobotan. Banyak pembaruan kuotasi dalam selang singkat dapat mendominasi rata-rata berdasarkan jumlah catatan meskipun hanya berlangsung sebentar. Pembobotan menurut volume transaksi dapat memberikan hasil lain lagi karena transaksi tidak harus tersebar merata sepanjang waktu.

Aliran EUR/USD hipotetis berikut menghasilkan tiga rata-rata yang benar, tetapi menjawab pertanyaan berbeda. Dibandingkan aliran yang selalu berspread dua pip, satu definisi bisa menempatkannya lebih sempit, sedangkan definisi lain lebih lebar. Yang perlu ditentukan adalah satuan observasi dan penyebut, bukan angka yang paling menarik.

Tentukan interval kuotasi yang valid terlebih dahulu

Jendela pengamatan berlangsung sejak detik 0 hingga tepat sebelum detik 60. Harga dinyatakan dalam USD per EUR dan satu pip ditetapkan sebesar 0.0001. Spread adalah harga jual dikurangi harga beli, lalu dibagi ukuran pip tersebut. Kedua sisi harus berasal dari keadaan kuotasi yang sama; menggabungkan harga beli lama dengan harga jual yang muncul belakangan dapat menciptakan spread yang tidak pernah ditampilkan.

Anggap umpan data lengkap dan setiap kuotasi dua sisi tetap valid sampai pembaruan yang memenuhi kriteria berikutnya atau akhir jendela. Aliran A berspread satu pip pada detik 0. Pada detik 25, tingkat harga berubah tetapi spread tetap satu pip. Spread menjadi lima pip pada detik 50, lalu kuotasi diperbarui setiap setengah detik sampai 59.5. Semuanya merupakan pembaruan valid yang berbeda, bukan pengiriman ulang pesan yang sama.

Dengan demikian terdapat dua catatan pada spread satu pip dan dua puluh pada lima pip. Keadaan satu pip berlangsung total 50 detik, sedangkan lima pip selama 10 detik. Pembaruan tingkat harga tidak selalu mengubah spread. Pembaruan kuotasi maupun perubahan spread juga tidak membuktikan bahwa transaksi telah terjadi.

Bobot waktu mengukur berapa lama spread bertahan

Untuk spread sᵢ dengan durasi valid Δtᵢ, rata-rata berbobot waktu adalah Σ(sᵢ×Δtᵢ)/ΣΔtᵢ. Penyebut jendela lengkap ini ialah 60 detik. Hasil A adalah (1×50+5×10)/60=100/60=1.6666667 pip. Keadaan sempit memperoleh bobot waktu 50/60, atau 83.3333%.

Gunakan interval yang mencakup awal tetapi mengecualikan akhir. Pembaruan pada detik 50 berlaku untuk [50,50.5), bukan interval sebelumnya. Pembaruan terakhir berlaku untuk [59.5,60). Aturan ini mencegah durasi tumpang tindih. Peristiwa tepat pada detik 60 masuk jendela berikutnya dan tidak memiliki durasi dalam jendela ini.

Jika jendela dimulai di antara pembaruan, keadaan valid terakhir sebelum awal mungkin diperlukan. Kelayakannya harus dipastikan dari spesifikasi dan status umpan data, bukan dianggap berlaku tanpa batas. Kedaluwarsa, penarikan kuotasi atau hilangnya satu sisi dapat mengakhiri interval sebelum pesan harga berikutnya tiba.

Aliran B selalu berspread dua pip selama 60 detik valid yang sama. Rata-rata waktunya dua pip, berapa pun frekuensi pembaruan harga yang menyertai spread tetap tersebut. Menurut definisi ini A lebih sempit daripada B. Kesimpulan itu menggambarkan kuotasi sepanjang waktu, bukan pembayaran aktual untuk pesanan tertentu.

Menghitung pembaruan menjawab pertanyaan lain dan membalik peringkat

Rata-rata berbobot sama per pembaruan memberikan satu bobot untuk setiap catatan yang memenuhi kriteria. Untuk A, hasilnya (2×1+20×5)/22=102/22=4.6363636 pip. Keadaan lima pip mendapat 20/22, atau 90.9091%, dari bobot catatan walaupun hanya berlangsung seperenam menit. Bobot sama per observasi bukan bobot sama per satuan waktu.

B yang spread-nya konstan tetap menghasilkan dua pip. Kini A lebih lebar daripada B meskipun kuotasi dan cap waktu keduanya tidak berubah. Penyebab pembalikan ialah definisi bobot. Hasil itu sendiri bukan bukti penyedia mengubah harga, pemasok data keliru, atau suatu metode tidak jujur.

Umpan yang mengirim lebih banyak pembaruan harga valid saat spread lebar menyumbang lebih banyak observasi lebar ke rata-rata hitungan. Umpan yang mengelompokkan perubahan dapat menghasilkan lebih sedikit catatan. Simpan aturan pengambilan, penyaringan dan sumber saat membandingkan. Hapus duplikasi pengiriman yang terbukti, tetapi jangan menghapus pembaruan harga berbeda hanya karena spread-nya sama.

Cuplikan pada interval waktu teratur merupakan desain sampel tersendiri. Jika jaraknya benar-benar sama, observasinya valid dan aturan batas jelas, hasilnya dapat mendekati rata-rata waktu. Pengambilan yang jarang bisa melewatkan keadaan singkat atau terlalu menonjolkan saat tertentu. Menamai setiap pembaruan tidak beraturan sebagai satu detik tidak menjadikannya statistik berbobot waktu.

Pembobotan volume membutuhkan transaksi nyata yang dipasangkan dengan kuotasi

Tambahkan catatan eksekusi hipotetis terpisah pada aliran lengkap yang sama. Total EUR 80,000 diperdagangkan ketika spread satu pip dan EUR 20,000 ketika lima pip. Setiap jumlah dipasangkan dengan kuotasi valid tepat sebelum transaksinya; urutan peristiwa digunakan jika cap waktunya sama. Volume tersebut tidak dapat diturunkan dari 22 catatan kuotasi.

Spread kuotasi berbobot volume transaksi adalah (80,000×1+20,000×5)/100,000=1.8 pip. Angka ini menggambarkan spread yang terkait dengan sampel transaksi tersebut, dibobot menurut jumlah euro. Ia bukan rata-rata aritmetik harga eksekusi, kedalaman kuotasi atau jumlah transaksi. Jadwal perdagangan lain dapat mengubah statistik tanpa mengubah riwayat kuotasi. Untuk perbandingan B, secara terpisah diasumsikan dua jumlah yang sama dieksekusi pada periode terkait dalam aliran dua pip yang konstan, sehingga hasilnya dua pip. Asumsi ini tidak membuktikan transaksi identik dapat dieksekusi pada kedua aliran.

Spread kuotasi pada saat transaksi berbeda pula dari spread efektif yang dihitung menggunakan harga eksekusi dan titik tengah pada saat yang sesuai. Tanpa harga aktual, arah, jumlah dan biaya yang berlaku, 1.8 pip bukan tagihan biaya dolar. Angka tersebut tidak membuktikan biaya satu arah sebesar 1.8 pip, biaya beli–jual yang benar-benar tercapai, atau penghematan yang pasti didapat dengan menunggu. Sampel tanpa transaksi tidak memiliki rata-rata berbobot volume; hasilnya bukan nol pip.

Cakupan yang hilang mengubah penyebut, bukan hanya pembilang

Pertimbangkan skenario kualitas data yang terpisah. Hanya [0,55) detik yang dapat diverifikasi: satu pip selama 50 detik dan lima pip selama lima detik. Status kuotasi lima detik terakhir tidak diketahui. Pembilang waktu valid ialah 1×50+5×5=75 pip-detik, sehingga rata-rata selama waktu teramati ialah 75/55=1.3636364 pip.

Cakupannya 55/60=91.6667%. Membagi 75 dengan seluruh 60 detik menghasilkan 1.25 pip dan secara tersirat mengisi interval tidak teramati dengan spread nol. Meneruskan kuotasi lima pip sampai akhir hanya menghasilkan kembali 1.6666667 pip jika ada asumsi validitas tambahan yang tidak dibuktikan catatan tidak lengkap ini. Laporkan cakupan yang hilang, jangan memilih hasil yang lebih menguntungkan.

Memberi bobot sama pada rata-rata subkelompok menimbulkan masalah serupa. Dalam contoh lengkap, 50 detik pertama rata-rata satu pip dan 10 detik terakhir lima pip. Rata-rata sederhana keduanya adalah tiga pip, bukan rata-rata waktu seluruh jendela. Bobot 50 dan 10 mengembalikan 1.6666667 pip. Ketika cakupan valid antar menit, hari atau penyedia berbeda, pertahankan penyebut itu saat menggabungkan data.

Samakan pasangan mata uang, definisi pip, akses kuotasi, kondisi akun, jendela waktu dan jumlah yang dapat diperdagangkan. Jangan merata-ratakan pip EUR/USD dan USD/JPY menjadi biaya universal tanpa normalisasi yang jelas. Statistik spread yang telah disamakan pun belum menyelesaikan persoalan ukuran pesanan dan kedalaman; lihat cara menghitung harga seluruh pesanan forex dari kedalaman yang tersedia. Komisi, perbedaan harga eksekusi dan penolakan pesanan juga memerlukan catatan sendiri.

Langkah pemeriksaan agar setiap rata-rata dapat direproduksi

Tentukan dahulu pertanyaannya: waktu pada setiap spread, distribusi pembaruan yang memenuhi kriteria, atau kondisi kuotasi yang terkait dengan volume tereksekusi. Simpan pasangan dan satuan, harga beli dan jual, pengenal atau urutan kuotasi, presisi waktu, aturan validitas dan penarikan, batas jendela serta filter. Pisahkan waktu sumber dari waktu penerimaan jika keduanya tersedia.

Lalu urutkan dan validasi peristiwa, bangun kembali keadaan dua sisi yang memenuhi kriteria, potong interval sesuai jendela dan ukur cakupan valid. Selidiki atau keluarkan keadaan tidak sah atau harga beli di atas harga jual berdasarkan aturan terdokumentasi; jangan menganggap spread negatif akibat data tidak sinkron sebagai peluang arbitrase. Hitung setiap pembaruan valid sekali saja. Untuk bobot transaksi, hubungkan volume euro nyata dengan kuotasi sebelumnya yang berlaku, bukan harga yang baru datang kemudian.

Terakhir, cocokkan pembilang sekaligus penyebut. Contoh lengkap memberikan 100 pip-detik per 60 detik, 102 pip-observasi per 22 observasi, serta 180,000 pip-euro per EUR 100,000. Pertahankan presisi selama penghitungan lalu bulatkan tampilan. Cantumkan metode bobot dan cakupan di samping 1.6667, 4.6364 dan 1.8 pip. Label itulah yang menjelaskan perbedaan; kata rata-rata saja tidak cukup.