Zona Euro dan Amerika Serikat: Dari Mana Inflasi Berasal?

Inflasi dan Resesi

Ringkasan:

Berapa banyak inflasi saat ini (masih) didorong oleh sisi penawaran? Berapa banyak karena kelebihan permintaan? Tidak ada jawaban yang mudah.

Menurut data terbaru, inflasi di kawasan euro dan AS terutama didorong oleh komponen intinya dan dengan demikian, sekilas, oleh permintaan. Faktor pasokan juga bekerja melalui efek limpahan guncangan pada harga energi dan komoditas serta inflasi pangan. Efek putaran pertama ini menunjukkan tanda-tanda pertama memudar, yang akan menurunkan inflasi lebih tajam dalam beberapa bulan mendatang. Dinamika upah dipantau secara ketat mengingat sifat inflasinya, yang sederhana namun terus-menerus, membenarkan respons moneter.

Berapa banyak inflasi saat ini (masih) didorong oleh sisi penawaran? Berapa banyak karena kelebihan permintaan? Tidak ada jawaban yang mudah, dengan pertanyaan mendasar tentang perlunya pengetatan moneter, kelanjutannya, dan risiko bahwa para gubernur bank sentral akan melakukan pengetatan berlebihan jika inflasi lebih didorong oleh pasokan daripada didorong oleh permintaan.

Apa yang disampaikan oleh analisis sederhana tentang perincian inflasi menurut pos-pos utamanya? Di kawasan euro, inflasi dapat dianggap, pada pandangan pertama, pada dasarnya didorong oleh sisi penawaran mengingat peran dominan yang dimainkan oleh komponen energi pada awalnya (grafik 1). Memang, dari April hingga Juli 2021, komponen ini menjelaskan hingga 60% inflasi utama. Kontribusi relatifnya kemudian menurun karena efek putaran pertama dari guncangan ini menyebar ke komponen lain dari indeks harga konsumen (IHK), inflasi pangan melonjak (yang juga dapat dikaitkan dengan guncangan pasokan), dan inflasi inti naik, yang tampak jelas. tanda inflasi yang didorong oleh permintaan.

Eurozone and the United States: Where does Inflation Come from?_1

Distorsi relatif sederhana dari harga pada awalnya, inflasi kemudian benar-benar kembali, dalam arti kenaikan harga berbasis luas, berkelanjutan, dan mandiri, yang merupakan definisinya. Saat ini, dengan harga energi yang lebih rendah dari tahun lalu, kontribusi langsung terhadap inflasi dari komponen IHK ini telah menghilang, menekan headline ke bawah. Mengingat penurunan tajam dalam indikator tekanan inflasi kami (yang menggabungkan komponen harga input, harga output, dan waktu pengiriman dari PMI manufaktur), penurunan inflasi yang lebih besar selama beberapa bulan mendatang tampaknya mungkin terjadi (grafik 3). Meskipun demikian, inflasi masih sangat tinggi (6,1% y/y di bulan Mei, menurut perkiraan cepat Eurostat). Inflasi makanan (12,5% y/y) menjelaskan 40% dari angka tersebut dan inflasi inti (5,3% y/y) 60%, membuat inflasi lebih persisten. Dari angka-angka ini saja, inflasi kawasan euro tampaknya sekarang terutama didorong oleh permintaan.

Eurozone and the United States: Where does Inflation Come from?_2

Di Amerika Serikat, dinamikanya berbeda, dengan inflasi tampaknya kurang didorong oleh penawaran daripada didorong oleh permintaan (bagan 2). Komponen energi menjelaskan maksimal 35% dari inflasi AS (pada April 2021, menurut CPI). Kontribusi inflasi inti memang dominan sejak awal. Pada titik terendah di bulan Juni 2022, masih menyumbang lebih dari setengah inflasi (33% untuk energi, 15% untuk makanan). Hari ini, berkat penurunan kontribusi komponen energi, persimpangan kurva headline dan inflasi inti patut diperhatikan. Pada bulan Maret, inflasi utama berada di bawah inflasi inti untuk pertama kalinya sejak akhir tahun 2020. Seperti di kawasan euro, diharapkan proses inflasi akan berhenti di Amerika Serikat, berkat penurunan bertahap efek inflasi putaran pertama karena kenaikan harga komoditas. Berita menggembirakan lainnya dari AS adalah bahwa persistensi inflasi menurun secara signifikan pada bulan April, menurut analisis terbaru oleh Federal Reserve New York.

Eurozone and the United States: Where does Inflation Come from?_3

Institute of International Finance (IIF), di sisi lain, menilai bahwa inflasi di kawasan euro pada dasarnya masih didorong oleh pasokan karena lonjakannya merata di seluruh negara kawasan euro meskipun ada perbedaan output yang signifikan]. Sebuah diagnosis diperkuat, sekali lagi menurut IIF, oleh dinamika upah yang lebih lemah di apa yang disebut negara-negara periferal di kawasan euro, dan yang memungkinkan untuk menempatkan ketakutan akan putaran harga-upah ke dalam perspektif. Peningkatan kuat dalam indikator upah yang dinegosiasikan ECB (+4,3% y/y pada Q1 2023, Gambar 4) akan dipantau secara ketat mengingat peran upah dalam pembentukan dan dinamika harga jasa dan dengan demikian dalam inersia inflasi.

Eurozone and the United States: Where does Inflation Come from?_4

Bagan yang disajikan oleh Philip Lane menyoroti peran upah ini dibandingkan dengan yang dimainkan oleh harga energi. Ini membedakan antara tiga jenis inflasi inti: "sensitif energi", "sensitif upah", dan "tidak sensitif energi". Inflasi inti “sensitif energi” tetap jauh lebih tinggi daripada inflasi inti “sensitif upah” (masing-masing sekitar 7% dan 5% y/y pada April 2023). Yang menggembirakan, kedua jenis inflasi tersebut menunjukkan tanda-tanda stabilisasi. Inflasi inti "Tidak sensitif energi" sedikit di atas 4% y/y, dan pada bulan April turun sedikit, berita lain yang menggembirakan. Peran inflasi dari efek sisi penawaran yang terkait dengan harga energi ini dapat ditemukan dalam analisis terbaru Bernanke dan Blanchard (2023) tentang asal mula inflasi AS pasca-pandemi. Menurut penulis, inflasi AS terutama tidak didorong oleh pasar tenaga kerja yang terlalu panas: ia berakar pada serangkaian guncangan terhadap harga komoditas dan pasar produk (menyebabkan berbagai kekurangan sektoral).

Sementara pengetatan pasar tenaga kerja AS belum menjadi pendorong utama inflasi AS sejauh ini – sebuah penelitian dari Federal Reserve Bank of San Francisco juga menunjukkan bahwa dinamika biaya tenaga kerja memainkan peran sederhana dalam inflasi saat ini – Bernanke dan Blanchard berpendapat bahwa efek inflasi dari pasar tenaga kerja yang ketat seperti itu lebih bertahan daripada guncangan pasar produk. Oleh karena itu, pengetatan kebijakan moneter berperan dalam menangkal dampak ini, untuk mengendalikan inflasi dan mendorongnya kembali ke target 2% dengan berkontribusi pada keseimbangan yang lebih baik antara permintaan dan penawaran tenaga kerja.

Sumber：FXS

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Komentar

Favorit Saya

Prospek Pasar Minyak: Dampak Pemotongan Produksi dan Indikator Ekonomi pada Tren Harga

Devin

OPEC

Energi dan Iklim

Harga minyak bersiap untuk melanjutkan lintasan kenaikannya, menandai kenaikan enam minggu berturut-turut. Ini terjadi setelah Arab Saudi dan Rusia, dua produsen minyak mentah terbesar di dunia, berjanji untuk mengurangi produksi hingga bulan depan. Minyak mentah Brent berjangka untuk Oktober naik tipis menjadi $85,24 per barel, sementara minyak mentah West Texas Intermediate AS untuk September naik menjadi $81,72.

Keputusan Arab Saudi untuk memperpanjang pemotongan produksi minyak sukarela sebesar 1 juta barel per hari (bpd) hingga akhir September, ditambah dengan komitmen Rusia untuk memangkas ekspor minyaknya sebesar 300.000 bpd pada bulan yang sama, telah meningkatkan kekhawatiran pasokan dan mendukung harga.

Terlepas dari pemotongan ini, Komite Pemantauan Menteri Bersama OPEC+ diperkirakan tidak akan mengubah kebijakan produksi minyak secara keseluruhan dalam pertemuan mereka hari ini. AS, produsen dan konsumen minyak terbesar di dunia, telah menyatakan niatnya untuk bekerja sama dengan produsen dan konsumen guna memastikan pasar energi mendorong pertumbuhan.

Namun, data AS baru-baru ini menunjukkan pasar tenaga kerja yang ketat dan sektor jasa yang melambat telah memicu kekhawatiran tentang potensi perlambatan ekonomi, yang dapat mengurangi permintaan minyak dan menekan harga. Kekuatan dolar dan kemungkinan kebijakan pengetatan Federal Reserve lebih lanjut karena pasar tenaga kerja yang memanas juga membebani harga minyak mentah.

Di Eropa, penurunan aktivitas bisnis pada bulan Juli lebih buruk dari yang diantisipasi, dan keputusan Bank of England untuk menaikkan suku bunga ke puncak 15 tahun dapat meningkatkan biaya pinjaman untuk bisnis dan konsumen, berpotensi memperlambat pertumbuhan ekonomi dan mengurangi permintaan minyak. .

Terlepas dari potensi hambatan ini, prospek pasar minyak tetap positif. Prospek permintaan yang membaik dan pasokan yang ketat dapat terus mendukung harga minyak. Data penggajian non-pertanian AS yang akan datang akan menjadi fokus utama dan dapat mengarahkan sentimen pasar.

Investor harus memantau pertemuan OPEC+ dan data penggajian non-pertanian AS dengan cermat. Tanda-tanda pasar tenaga kerja yang lebih kuat dari perkiraan dapat menimbulkan spekulasi tentang pengetatan lebih lanjut kebijakan moneter oleh Fed, yang dapat memperkuat dolar dan membebani harga minyak. Sebaliknya, tanda-tanda pasar tenaga kerja yang lebih lemah dapat menyebabkan dolar lebih lemah, mendukung harga minyak.

Singkatnya, sementara ada beberapa kekhawatiran tentang potensi hambatan, prospek pasar minyak secara keseluruhan tetap positif karena pengurangan pasokan dan prospek permintaan yang membaik.

Sumber: FXS

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Prakiraan Nonfarm Payrolls AS: Rilis NFP Juli diharapkan menunjukkan pasar kerja yang stabil

Thomas

Upah Kerja non-pertanian

Menyusul rilis data ketenagakerjaan AS yang signifikan minggu ini, pelaku pasar menunggu laporan Nonfarm Payrolls AS yang sangat penting pada Jumat ini, yang dapat memengaruhi keputusan Federal Reserve (Fed) AS tentang apakah akan menaikkan suku bunga kebijakan lagi tahun ini.

Pekerjaan sektor swasta di AS meningkat sebesar 324.000 pada bulan Juli, Prosesi Data Otomatis melaporkan pada hari Rabu. Pembacaan ini melampaui ekspektasi pasar 324.000 dengan selisih yang lebar. "Ekonomi berjalan lebih baik dari yang diharapkan dan pasar tenaga kerja yang sehat terus mendukung pengeluaran rumah tangga," kata Nela Richardson, kepala ekonom di ADP. Menanggapi data optimis, imbal hasil obligasi Treasury AS 10-tahun naik ke level tertinggi sejak November di atas 4,1% pertengahan minggu dan Indeks Dolar AS, yang mengukur valuasi USD terhadap sekeranjang enam mata uang utama, naik ke level tertinggi. tingkat dalam hampir sebulan di atas 102,50.

Awal pekan ini, Biro Statistik Tenaga Kerja AS mengumumkan bahwa jumlah lowongan pekerjaan pada hari kerja terakhir Juni turun menjadi 9,58 juta dari 9,61 juta pada Mei. Sementara itu, Indeks Ketenagakerjaan dari survei PMI Manufaktur ISM turun menjadi 44,4 di bulan Juli dari 48,1, menunjukkan penurunan berkelanjutan dalam jumlah pekerjaan manufaktur.

Apa yang diharapkan dalam laporan Nonfarm Payrolls berikutnya?

Pasar mengharapkan Nonfarm Payrolls naik 200.000 di bulan Juli menyusul kenaikan yang lebih lemah dari perkiraan sebesar 209.000 yang tercatat di bulan Juni. Tingkat Pengangguran diantisipasi untuk tetap tidak berubah di 3,6%, sementara inflasi upah tahunan, yang diukur dengan perubahan Pendapatan Per Jam Rata-rata, terlihat sedikit lebih rendah menjadi 4,2% dari 4,4%.

The Fed menaikkan suku bunga kebijakan ke kisaran 5,25-5,5% setelah pertemuan Juli. Dalam konferensi pers pasca-pertemuan, Ketua Fed Jerome Powell mengakui bahwa mereka mengamati penawaran dan permintaan tenaga kerja yang mencapai keseimbangan yang lebih baik. Powell, bagaimanapun, menegaskan kembali bahwa permintaan tenaga kerja masih jauh melebihi pasokan. Namun demikian, Powell menahan diri untuk mengkonfirmasi satu kenaikan tarif lagi di akhir tahun dan mengatakan bahwa mereka akan terus mengamati data pekerjaan dan inflasi dengan cermat.

Pasar saat ini menilai probabilitas hampir 30% bahwa Fed akan menaikkan suku bunga kebijakan sekali lagi sebelum akhir tahun. Jika ada kejutan naik yang signifikan pada NFP di bulan Juli, pembacaan di atau di atas 250.000, taruhan Fed yang hawkish dapat mendominasi aksi dan membantu USD mengungguli para pesaingnya. Jika angka NFP yang kuat disertai dengan inflasi upah yang tinggi, reli USD dapat semakin meningkat menjelang akhir pekan. Di sisi lain, hasil NFP yang mengecewakan antara 100K dan 150K dapat menyoroti kondisi pelonggaran di pasar tenaga kerja dan merugikan USD.

Analis di TD Securities mengharapkan pembacaan NFP yang optimis:

“Kami mencari payrolls untuk tetap kuat di bulan Juli, mencatatkan kenaikan 260rb, dan juga mencerminkan percepatan kembali dari angka 209rb di bulan Juni. Kami juga melihat tingkat pengangguran turun lagi sepersepuluh menjadi 3,5%, karena kami mengasumsikan penciptaan lapangan kerja dalam survei rumah tangga akan mencetak keuntungan yang sama dengan survei pendirian. Penghasilan per jam rata-rata kemungkinan naik 0,3% m/m, dengan ukuran y/y kemungkinan turun ke 4,2% yang masih tinggi."

Kapan data Laporan Pekerjaan Juni AS akan dirilis dan bagaimana pengaruhnya terhadap EUR/USD?

Angka Nonfarm Payrolls, bagian dari laporan pekerjaan AS, akan dirilis pada 12:30 GMT pada 4 Agustus. EUR/USD telah bertahan di bawah tekanan bearish sejak menyentuh level tertinggi sejak Februari 2022 di 1,1277 pada 18 Juli. data dapat memengaruhi penilaian USD dan memicu aksi besar berikutnya dalam pasangan ini.

Seperti dijelaskan di atas, angka NFP yang lebih kuat dari perkiraan dan data inflasi upah yang panas dapat memperkuat ekspektasi kenaikan Fed satu lagi tahun ini dan memaksa EUR/USD untuk tetap bertahan. Apalagi setelah Bank Sentral Eropa mengambil sikap hati-hati terkait pengetatan kebijakan lebih lanjut di tengah meningkatnya tanda-tanda perlambatan aktivitas ekonomi.

Sebagai alternatif, EUR/USD dapat melakukan rebound jika laporan pekerjaan mengungkap cooldown yang terlihat di pasar tenaga kerja AS pada bulan Juli, menyebabkan pelaku pasar condong ke arah tidak ada perubahan dalam kebijakan Fed.

Analis FXStreet Eren Sengezer membagikan pandangannya tentang prospek teknis jangka pendek EUR/USD menjelang laporan pekerjaan.

“EUR/USD tetap berbahaya di dekat 1,0900, di mana retracement Fibonacci 61,8% dari tren naik Juni - pertengahan Juli diperkuat oleh Simple Moving Averages 50 hari dan 100 hari. Sementara itu, indikator Relative Strength Index (RSI) tetap di bawah 50, mencerminkan kurangnya minat pembeli."

“Penutupan harian di bawah 1,0900 dapat membuka pintu untuk penurunan panjang menuju 1,0830 (level statis), 1,0750 (SMA 200-hari) dan 1,0700 (level statis, titik awal tren naik). Melihat ke utara, pasangan ini perlu naik di atas 1,1000 (level statis, level psikologis) dan mulai menggunakan level tersebut sebagai support untuk melakukan pemulihan yang konsisten menuju 1,1080 (SMA 20-hari) dan 1,1150 (level statis)."

Sumber: FXS

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Dolar AS Perpanjang Keuntungan ke Level Tertinggi 1 Bulan Di Tengah Kuatnya Data Ekonomi AS

Warren Takunda

Pasar Valas

Indeks dolar AS, biasa disebut sebagai DXY, melonjak ke level tertinggi satu bulan, melampaui 102,5 pada hari Kamis, didorong oleh gelombang baru data ekonomi AS yang kuat. Rally mata uang lebih lanjut didorong oleh kekhawatiran fiskal dalam pemerintah AS, yang mengintensifkan aksi jual di Treasuries dan memperkuat preferensi investor untuk keamanan dolar AS. Artikel ini menyelidiki faktor-faktor yang berkontribusi terhadap kenaikan dolar baru-baru ini dan potensi implikasinya terhadap ekonomi AS dan pasar keuangan.

Data Ekonomi AS yang Kuat Mendukung Dolar:

Reli baru-baru ini di DXY terutama dipicu oleh sejumlah indikator ekonomi AS yang positif. Pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda pengetatan karena klaim pengangguran tetap mendekati posisi terendah multi-bulan di bulan Juli, menunjukkan kondisi ketenagakerjaan yang kuat. Kekuatan pesanan pabrik semakin memperkuat ekonomi AS, berkembang pada tingkat tercepat dalam lebih dari dua tahun pada bulan Juni.

Aktivitas sektor swasta juga tetap kuat, sebagaimana dibuktikan oleh data PMI. Ukuran utama harga jasa melampaui ekspektasi, menunjukkan tekanan inflasi yang meningkat dalam perekonomian. Kombinasi indikator ekonomi yang positif menggarisbawahi ketahanan ekonomi AS, membuat investor memilih dolar AS.

Potensi Kenaikan Tarif Lebih Lanjut:

Serangkaian data ekonomi yang positif telah memperkuat kemungkinan kenaikan suku bunga lainnya oleh Federal Reserve tahun ini. Federal Reserve memantau dengan cermat indikator ekonomi untuk menentukan sikap kebijakan moneternya. Peningkatan yang konsisten dalam metrik ekonomi membuat The Fed lebih mungkin melanjutkan jalannya menuju pengetatan moneter, yang selanjutnya dapat mendukung kekuatan dolar AS.

Rute Perbendaharaan dan Penurunan Peringkat Kredit:

Terlepas dari data ekonomi yang kuat, kekhawatiran fiskal dalam pemerintah AS berkontribusi pada aksi jual di Treasuries. Keputusan pemerintah untuk menerbitkan lebih banyak utang dengan biaya pinjaman yang lebih tinggi menyebabkan penurunan peringkat kredit AS oleh Fitch. Perkembangan ini memicu pelarian ke tempat yang aman, mendorong investor berduyun-duyun ke dolar AS, yang dipandang sebagai aset safe-haven selama periode ketidakpastian.

Dolar AS Perpanjang Keuntungan ke Level Tertinggi 1 Bulan Di Tengah Kuatnya Data Ekonomi AS_1

Outlook Teknis untuk DXY:

Sementara reli DXY baru-baru ini mengesankan, beberapa analis menyarankan kehati-hatian karena mata uang menghadapi level resistensi utama. Penembusan dan penutupan di bawah level ini dapat menandakan potensi pembalikan arah dalam tren dolar. Pedagang akan memantau dengan cermat aksi harga dan mencari tanda-tanda distribusi lebih lanjut di bawah harga saat ini untuk mengonfirmasi potensi pembalikan tren pada grafik 4 jam.

Kekuatan dolar AS berimplikasi pada berbagai kelas aset dan strategi investasi:

Ekuitas: Dolar yang lebih kuat dapat berdampak pada pendapatan perusahaan multinasional dengan eksposur signifikan ke pasar luar negeri, berpotensi menyebabkan peningkatan volatilitas ekuitas.

Pendapatan Tetap: Aksi jual Treasuries dan potensi kenaikan suku bunga lebih lanjut dapat berdampak pada harga obligasi, yang mengarah ke imbal hasil yang lebih tinggi dan perubahan strategi investasi pendapatan tetap.

Harga Komoditas: Dolar yang lebih kuat dapat membebani harga komoditas, karena komoditas dihargai dalam dolar, membuatnya relatif lebih mahal bagi pembeli yang menggunakan mata uang lain.

Pasar Mata Uang: Kekuatan dolar dapat mempengaruhi pasangan mata uang, mempengaruhi transaksi lintas batas dan strategi lindung nilai untuk investor internasional.

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Pound Pulih Pasca-BOE: Sinyal Hawkish Pertahankan Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga Tetap Hidup

Warren Takunda

Pasar Valas

Pound Inggris mengalami rollercoaster setelah keputusan Bank of England untuk menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin. Awalnya, Pound turun tajam terhadap Euro dan Dolar AS karena investor bereaksi terhadap penurunan bank sentral dari kenaikan 50 basis poin yang terlihat pada bulan Juni. Namun, Pound dengan cepat memantapkan dan mengoreksi dirinya sendiri karena elemen "hawkish" tertentu dalam panduan Bank memberikan optimisme untuk potensi kenaikan suku bunga di masa depan.

Pound Recovers Post-BOE: Hawkish Signals Keep Rate Hike Expectations Alive_1

Penurunan Pound sebagai tanggapan atas kenaikan suku bunga telah diantisipasi oleh para analis, yang percaya pelemahan akan berumur pendek, terutama mengingat Bank of England dapat melampaui rekan-rekannya di zona euro dan kawasan lain. Terlepas dari reaksi spontan awal, Pound berhasil memulihkan sebagian kerugiannya.

Nilai tukar Pound ke Euro mencapai serendah 1,1556 setelah keputusan Bank tetapi kemudian bangkit kembali ke sekitar 1,16. Demikian pula, nilai tukar Pound terhadap Dolar turun ke 1,2620 sebelum pulih ke sekitar 1,27.

Ke depan, panduan Bank of England menunjukkan kemungkinan akan menaikkan suku bunga lagi pada bulan September. Proyeksi ini didasarkan pada peningkatan perkiraan pertumbuhan ekonomi dan inflasi, yang menandakan kemungkinan langkah-langkah pengetatan lebih lanjut. Pemecahan suara Komite Kebijakan Moneter condong ke sisi "hawkish", dengan dua anggota menganjurkan kenaikan 50 basis poin dan hanya satu anggota yang mendukung langkah 25 basis poin.

Namun, beberapa analis mencatat bahwa aksi jual stabil Pound baru-baru ini mungkin mengindikasikan sedikit berkurangnya ekspektasi untuk puncak Suku Bunga Bank. Bank of England mengakui bahwa sikap kebijakan moneter saat ini terbatas karena kenaikan suku bunga Bank yang signifikan sejak dimulainya siklus pengetatan. Pengakuan ini mungkin telah berkontribusi pada mundurnya Pound.

Inflasi tetap menjadi faktor penting dalam proses pengambilan keputusan Bank of England. Sementara Bank memperkirakan inflasi IHK akan turun secara signifikan menjadi sekitar 5% pada akhir tahun, Bank juga tetap mengkhawatirkan tekanan inflasi yang berasal dari penyelesaian upah. Pertumbuhan gaji reguler sektor swasta tahunan meningkat menjadi 7,7% dalam tiga bulan hingga Mei, melebihi ekspektasi, dan laporan upah yang kuat lainnya di bulan Agustus dapat memperkuat kemungkinan kenaikan suku bunga di bulan September.

Ekspektasi tersirat pasar untuk puncak Suku Bunga Bank telah turun kembali di bawah 5,75% setelah keputusan Agustus, yang dapat berimplikasi pada imbal hasil obligasi Pound dan Inggris. Sementara Pantheon Macroeconomics memprediksi kenaikan suku bunga 25 basis poin pada bulan September, diyakini bahwa ini akan menjadi kenaikan terakhir dalam siklus pengetatan saat ini.

Sebagai kesimpulan, perjalanan Pound pasca-Bank of England mencerminkan reaksi pasar terhadap arahan bank sentral dan prakiraan ekonomi. Lanskap ekonomi yang tidak pasti dan tekanan inflasi yang sedang berlangsung kemungkinan akan terus mempengaruhi kinerja Pound dalam beberapa bulan mendatang. Seperti biasa, investor dan pedagang harus memantau dengan cermat data ekonomi, pengumuman bank sentral, dan perkembangan geopolitik untuk membuat keputusan berdasarkan informasi di pasar keuangan yang dinamis dan selalu berubah.

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

BTC/USD: Dukungan Berubah Tes Perlawanan: Apakah Koreksi Bearish Membayangi?

Warren Takunda

Mata uang kripto

Karena volatilitas di pasar mata uang kripto terus berlanjut, Bitcoin (BTC/USD) baru-baru ini mengalami tren turun yang signifikan. Namun, awal bulan ini tampaknya telah menemukan beberapa support, yang mengarah ke spekulasi apakah ini hanya koreksi atau potensi pembalikan tren bearish.

BTC/USD: Support Turned Resistance Test: Is a Bearish Correction Looming?_1

Pada grafik 4 jam, alat retracement Fibonacci menunjukkan bahwa zona support sebelumnya di sekitar level psikologis kritis $30.000 sekarang sedang diuji sebagai resistensi potensial. Kisaran ini berkisar dari level Fibonacci 38,2% hingga 50%. Jika harga Bitcoin terkoreksi lebih tinggi, mungkin mencapai level Fib 61,8% di $30.600, yang dapat berfungsi sebagai titik penentu untuk koreksi bearish. Penembusan di atas level ini mungkin menandakan momentum bullish baru dan kemungkinan pergerakan naik lebih lanjut untuk Bitcoin.

Namun, indikator teknis saat ini condong ke arah kelanjutan aksi jual yang sedang berlangsung. Simple Moving Average (SMA) 100 berada di bawah SMA 200, menunjukkan adanya sentimen bearish dan bertindak sebagai level resistensi dinamis potensial di sekitar area yang diminati. Ini memperkuat kemungkinan area $30.000 bertahan sebagai zona resistensi yang kuat.

Stochastic oscillator, yang mengukur momentum harga aset, masih memiliki ruang untuk dinaikkan sebelum mencerminkan kelelahan di kalangan pembeli. Jika koreksi berlanjut, oscillator bisa mencapai zona overbought sebelum mengindikasikan potensi pembalikan kembali ke wilayah bearish.

Investor dan pedagang di pasar cryptocurrency harus mencermati berbagai faktor yang dapat mempengaruhi arah harga Bitcoin. Memantau berita utama terkait crypto, perubahan peraturan, dan pergeseran sentimen pasar secara keseluruhan akan sangat penting dalam menentukan ke mana arah Bitcoin selanjutnya.

Karena Bitcoin tetap sangat rentan terhadap sentimen pasar dan pergerakan yang didorong oleh berita, kehati-hatian dan analisis menyeluruh sangat penting saat membuat keputusan perdagangan. Kondisi pasar yang tidak pasti saat ini menggarisbawahi pentingnya manajemen risiko yang tepat dan portofolio yang terdiversifikasi.

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Penabung Keras Kepala China Berisiko Mengakibatkan Jebakan Likuiditas

Thomas

Tren Ekonomi

Konsumen dan perusahaan China mengikat triliunan yuan dalam deposito jangka panjang dengan bank, secara efektif mengeluarkan sejumlah besar uang dari peredaran dan mempertaruhkan jenis perangkap likuiditas yang melumpuhkan ekonomi Jepang pada 1990-an.

Data resmi terbaru menunjukkan lembaga keuangan mengeluarkan deposito jangka panjang senilai 5,5 triliun yuan ($766,12 miliar) yang dikenal sebagai sertifikat deposito (CD) pada kuartal pertama tahun ini - penerbitan kuartalan terbesar sejak produk tersebut diperkenalkan pada tahun 2015.

Investor domestik telah bergegas ke CD ini selama setahun terakhir dalam pencarian putus asa untuk pengembalian saat mereka menarik diri dari real estat dan pasar saham, kedua opsi investasi tradisional sekarang tampak berbahaya karena masalah regulasi dan ekonomi.

Perusahaan telah bergabung dalam perebutan tahun ini, menambah hambatan pada ekonomi China karena secara efektif berarti bisnis dan rumah tangga menimbun uang tunai daripada menginvestasikannya, meskipun suku bunga lebih rendah - perangkap likuiditas klasik yang melanda Jepang selama bertahun-tahun mulai tahun 1990-an.

"Berdasarkan pengalaman Jepang pada 1990-an, ada risiko China memasuki jebakan likuiditas karena risiko resesi neraca," kata kepala ekonom Natixis untuk Asia Pasifik Alicia Garcia Herrero.

Analis melihat kurangnya kepercayaan yang sama pada rumah tangga dan perusahaan China saat ini yang bergulat dengan Jepang pada 1990-an. Tapi dalam kasus China ada perbedaan utama; belum ada ancaman deflasi, bank juga belum mematikan pinjaman.

Fan Gang, seorang ekonom terkemuka dan mantan penasihat bank sentral, mengatakan pada sebuah forum pada bulan Juni bahwa China menghadapi jebakan likuiditas tetapi bukan masalah deflasi ala Jepang.

"Ini seperti uang jatuh ke dalam lubang hitam, dan itulah yang kami alami saat ini, permintaan dari perusahaan dan rumah tangga tidak bersemangat."

Pembuat kebijakan China telah memangkas suku bunga dan mendorong bank untuk meminjamkan lebih banyak dalam upaya menghidupkan kembali pertumbuhan ekonomi setelah pandemi.

Namun sekitar 180 perusahaan A-share domestik mengatakan dalam pengajuan saham mereka bahwa mereka telah berinvestasi dalam CD tahun ini.

Seorang bankir yang menangani rekening ritel di pemberi pinjaman negara mengatakan ada permintaan CD yang lebih tinggi dari biasanya, "karena siapa yang tahu jika lingkungan yang luas bisa menjadi lebih buruk?" dia berkata.

Sementara beberapa klien telah berinvestasi dalam produk tunai, yang dapat ditebus kapan saja untuk penggunaan mendesak, sebagian besar telah mendaftar untuk CD 3 tahun dengan penalti untuk penarikan awal, yang berarti uang akan dikunci untuk sementara waktu, katanya.

Ketergesaan akan keamanan CD dan produk manajemen kekayaan lainnya yang lebih aman merusak dorongan pembuat kebijakan untuk meningkatkan permintaan dan konsumsi melalui pemotongan pajak dan langkah-langkah dukungan properti yang relatif terkendali.

Byron Gill, manajer Pacific Opportunities Fund di Indus Capital yang berbasis di AS, juga menarik kesejajaran dengan resesi neraca Jepang selama 'dekade yang hilang' negara itu.

"Apa yang dapat kami katakan dalam kasus China adalah bahwa sub-segmen ekonomi, sektor properti, benar-benar berada di tengah resesi neraca," kata Gill.

"Dan sejauh properti menghasilkan seperempat dari output ekonomi China, itu bukan masalah kecil."

Tabungan Kekenyangan

China memiliki sejarah panjang tentang tingkat tabungan yang tinggi - menurut perkiraan Bank Dunia, tingkat tabungan terhadap PDB adalah yang tertinggi di antara ekonomi besar.

Total simpanan rumah tangga mencapai rekor 132,2 triliun yuan ($18,41 triliun), setara dengan lebih dari 30 bulan penjualan ritel, pada akhir Juni, dan naik sebesar 12 triliun yuan pada paruh pertama tahun ini - peningkatan terbesar dalam dasawarsa. Penabung Keras Kepala China Berisiko Mengakibatkan Jebakan Likuiditas_1

Penabung Keras Kepala China Berisiko Mengakibatkan Jebakan Likuiditas_1

Sertifikat deposito (CD) dikeluarkan oleh bank dan dianggap sebagai salah satu opsi tabungan teraman, dengan imbal hasil CDS 3 tahun biasanya berkisar sekitar 3%, lebih tinggi daripada giro bank.

"Dengan sedikit tanda pemulihan di sektor properti dan prospek pekerjaan yang tidak pasti, akumulasi simpanan rumah tangga menunjukkan pesimisme yang meluas di kalangan rumah tangga," kata Betty Wang, ekonom senior China di ANZ.

Eastroc Beverage, pembuat minuman energi China, mengatakan dalam pengajuan pada 18 Juli bahwa mereka telah berinvestasi dalam CD 21 bulan di China Merchants Bank dan di CD 17 bulan Bank of Ningbo.

Dikatakan investasi tersebut bertujuan untuk meningkatkan efisiensi penggunaan modal dan meningkatkan pendapatan perusahaan.

Seorang investor ritel di Shanghai, yang hanya ingin menggunakan nama belakangnya Wu, mengatakan dia berinvestasi dalam CD 3 tahun. "Saya tidak melihat banyak peluang investasi sekarang. Produk reksa dana saham saya masih turun sekitar 20%," kata Wu.

220 juta investor saham ritel China, setara dengan populasi Brasil dan penggerak pergerakan harian terbesar, tetap berada di pinggir lapangan tahun ini.

Indeks acuan Shanghai Composite dan indeks CSI 300 blue-chip jauh di belakang laju pasar saham tetangga Jepang, yang telah meningkat hampir 25% sepanjang tahun ini.

Seorang investor ritel yang berbasis di Shanghai berusia 50-an, yang ingin menjadi John, mengatakan bahwa dia menyimpan sebagian besar tabungannya dalam bentuk CD awal tahun ini.

"Saya tidak akan menuangkan uang ke pasar saham kapan pun sebelum saya melihat tren kenaikan yang jelas," katanya.

($1 = 7,1890 yuan Tiongkok)

Sumber: Reuters

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Komentar

Favorit Saya

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Berita

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data

Zona Euro dan Amerika Serikat: Dari Mana Inflasi Berasal?

Sumber：FXS

Prospek Pasar Minyak: Dampak Pemotongan Produksi dan Indikator Ekonomi pada Tren Harga

Sumber: FXS

Prakiraan Nonfarm Payrolls AS: Rilis NFP Juli diharapkan menunjukkan pasar kerja yang stabil

Apa yang diharapkan dalam laporan Nonfarm Payrolls berikutnya?

Kapan data Laporan Pekerjaan Juni AS akan dirilis dan bagaimana pengaruhnya terhadap EUR/USD?

Dolar AS Perpanjang Keuntungan ke Level Tertinggi 1 Bulan Di Tengah Kuatnya Data Ekonomi AS

Pound Pulih Pasca-BOE: Sinyal Hawkish Pertahankan Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga Tetap Hidup

BTC/USD: Dukungan Berubah Tes Perlawanan: Apakah Koreksi Bearish Membayangi?

Penabung Keras Kepala China Berisiko Mengakibatkan Jebakan Likuiditas

Sumber: Reuters

Pemberitahuan Risiko