USD/CHF Menarik Beberapa Pembeli ke Dekat 0,8850 Karena Pemulihan Dolar AS

Regulator keuangan Tiongkok mendesak lembaga-lembaga untuk meningkatkan dukungan bagi konsumsi, dengan menjanjikan dalam sebuah pernyataan pada hari Jumat untuk melonggarkan kuota kredit konsumen dan persyaratan pinjaman karena menawarkan dukungan jangka panjang untuk menyediakan dana dalam jumlah besar.

Badan Regulasi Keuangan Nasional (NFRA) menambahkan bahwa pihaknya mendorong lembaga keuangan untuk menyediakan dukungan pembaruan pinjaman kepada peminjam yang memenuhi syarat pinjaman konsumsi pribadi.

Lembaga keuangan harus "membantu meningkatkan konsumsi, memenuhi kebutuhan keuangan di sektor konsumen dengan lebih baik" untuk melaksanakan persyaratan kerja dari pimpinan pusat, katanya.

Lembaga juga harus meningkatkan pasokan kredit ke industri layanan konsumen seperti grosir dan eceran, akomodasi dan katering, budaya dan pariwisata, pendidikan, kesehatan dan perawatan lansia, kata NFRA.

Mendorong konsumen Tiongkok yang enggan berbelanja telah diangkat ke posisi teratas dalam daftar tugas Beijing untuk tahun 2025, karena para pembuat undang-undang berupaya untuk memperbaiki ketidakseimbangan dalam ekonomi terbesar kedua di dunia itu.

Beijing minggu lalu menjanjikan upaya lebih besar untuk meningkatkan konsumsi dalam menghadapi meningkatnya perang dagang dengan AS, tetapi analis memperkirakan tekanan deflasi akan terus berlanjut.

Lembaga keuangan juga harus memperluas jenis produk dan layanan untuk membantu penduduk meningkatkan konsumsi barang dan jasa, katanya.

Sumber: Theedgemarkets

AUD/JPY menguat karena kenaikan harga komoditas, termasuk emas, baja, dan bijih besi, mendukung Dolar Australia. 

AUD menghadapi tantangan setelah Trump memutuskan untuk mempertahankan tarif 25% pada ekspor aluminium dan baja Australia.

BoJ diperkirakan akan membiarkan suku bunga tidak berubah minggu depan sambil mengevaluasi risiko meningkatnya ketegangan perdagangan AS.

AUD/JPY memulihkan kerugian baru-baru ini dari sesi sebelumnya, diperdagangkan di sekitar 93,30 selama jam-jam Asia pada hari Jumat. Dolar Australia (AUD) mendapat dukungan dari kenaikan harga komoditas, termasuk Emas, Baja, dan Bijih Besi, yang memperkuat kekuatannya terhadap Yen Jepang (JPY).

Namun, ketegangan perdagangan global membebani pasangan AUD/JPY menyusul keputusan Presiden AS Donald Trump untuk mempertahankan tarif 25% pada ekspor aluminium dan baja Australia, yang bernilai hampir $1 miliar. Langkah ini menambah tekanan pada prospek perdagangan dan ekspor utama Australia. Meskipun demikian, Perdana Menteri Australia Anthony Albanese menegaskan bahwa Australia tidak akan mengenakan tarif balasan pada AS, dengan menyatakan bahwa tindakan tersebut akan meningkatkan biaya bagi konsumen dan mendorong inflasi lebih tinggi.

Sementara itu, Yen Jepang masih tertekan di tengah sikap hati-hati Bank of Japan (BoJ). Bank sentral diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah minggu depan sambil menilai risiko yang ditimbulkan oleh meningkatnya ketegangan perdagangan AS terhadap ekonomi Jepang yang didorong oleh ekspor. Waktu kenaikan suku bunga BoJ berikutnya masih belum pasti, dengan para pembuat kebijakan memantau ketidakpastian global.

"Perkembangan ekonomi dan harga Jepang tampak stabil, tetapi risiko eksternal meningkat," kata seorang sumber yang mengetahui diskusi BoJ kepada Reuters. "Peningkatan ketidakpastian global dapat memengaruhi rencana kenaikan suku bunga BoJ," kata dua sumber lainnya.

Meskipun terjadi penurunan baru-baru ini, JPY tetap mendekati level terkuatnya terhadap mata uang lain dalam beberapa bulan, didukung oleh ekspektasi kenaikan suku bunga BoJ lebih lanjut tahun ini. Selain itu, perusahaan-perusahaan Jepang telah menyetujui kenaikan upah yang substansial untuk tahun ketiga berturut-turut guna membantu pekerja mengatasi inflasi dan mengatasi kekurangan tenaga kerja. Upah yang lebih tinggi diharapkan dapat meningkatkan belanja konsumen, memicu inflasi, dan memberi BoJ fleksibilitas yang lebih besar untuk kenaikan suku bunga di masa mendatang.

Sumber: FXSTREET

Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak pergerakan Dolar AS (USD) terhadap enam mata uang utama, melanjutkan tren kenaikannya selama tiga hari berturut-turut di tengah membaiknya imbal hasil obligasi Treasury AS. DXY diperdagangkan mendekati 104,00 dengan imbal hasil obligasi Treasury AS 2 dan 10 tahun masing-masing sebesar 3,96% dan 4,29%, selama jam perdagangan Asia pada hari Jumat.

Greenback menguat setelah klaim pengangguran yang lebih baik dari perkiraan dan data Indeks Harga Produsen (PPI) yang lebih lemah dari perkiraan dirilis pada hari Kamis. Para pedagang sekarang menunggu Indeks Sentimen Konsumen Michigan awal untuk bulan Maret, yang akan dirilis pada sesi Amerika Utara.

Di pasar tenaga kerja, Klaim Pengangguran Awal AS mencapai 220.000 untuk minggu yang berakhir pada 7 Maret, di bawah perkiraan 225.000. Klaim berkelanjutan juga turun menjadi 1,87 juta, mengalahkan perkiraan 1,90 juta, yang menandakan pasar kerja AS yang tangguh.

Sementara itu, tekanan inflasi semakin mereda. PPI AS naik 3,2% tahun-ke-tahun pada bulan Februari, turun dari 3,7% pada bulan Januari dan di bawah perkiraan pasar sebesar 3,3%. PPI inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, naik 3,4% per tahun, dibandingkan dengan 3,8% pada bulan sebelumnya. Secara bulanan, PPI utama tetap tidak berubah, sementara PPI inti turun tipis sebesar 0,1%.

Dolar AS juga mendapat dukungan karena sentimen risiko melemah menyusul pengumuman Presiden Donald Trump tentang tarif 200% pada semua anggur dan sampanye Eropa selama sesi awal AS pada hari Kamis.

Pemimpin Senat Demokrat Chuck Schumer mengumumkan Kamis malam bahwa ia akan mendukung agar pemerintah tetap beroperasi sementara majelis bersiap untuk memberikan suara pada RUU pendanaan sementara GOP pada hari Jumat. Sementara itu, Menteri Perdagangan AS Howard Lutnick menyatakan bahwa pemerintah berencana untuk menyeimbangkan anggaran dalam masa jabatan Presiden Donald Trump, dengan tujuan untuk mencapai tujuan ini dalam waktu tiga tahun.

Sumber: FXSTREET

GBP/USD mempertahankan posisinya di dekat level tertinggi empat bulan di 1,2989 yang dicapai pada 13 Maret.

Sentimen risiko melemah setelah Presiden Trump mengancam tarif 200% pada anggur dan sampanye Eropa.

Pedagang akan mencermati angka PDB Inggris karena BoE telah menyatakan kekhawatirannya terhadap prospek ekonomi.

GBP/USD melanjutkan penurunannya untuk sesi kedua berturut-turut, diperdagangkan mendekati 1,2940 selama sesi Asia hari Jumat. Pasangan ini menghadapi tantangan karena Pound Sterling (GBP) berjuang di tengah melemahnya sentimen risiko, diperburuk oleh kekhawatiran atas perdagangan global setelah Presiden AS Donald Trump mengancam tarif 200% pada anggur dan sampanye Eropa, yang meresahkan pasar.

Para pedagang kini menunggu data Produk Domestik Bruto (PDB) dan pabrik bulanan Inggris untuk bulan Januari, yang akan dirilis pada hari Jumat. Para investor akan mencermati angka-angka PDB Inggris karena Bank of England (BoE) telah menyatakan kekhawatirannya terhadap prospek ekonomi . Dalam pertemuan kebijakannya di bulan Februari, BoE merevisi perkiraan pertumbuhan PDB untuk tahun ini menjadi 0,75%, turun dari 1,5% yang diproyeksikan pada bulan November.

Dolar AS (USD) menguat karena meningkatnya kekhawatiran atas perlambatan ekonomi global, dengan para pedagang berfokus pada data Indeks Sentimen Konsumen Michigan hari Jumat. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak USD terhadap enam mata uang utama, menguat setelah laporan klaim pengangguran yang positif hari Kamis dan data Indeks Harga Produsen (PPI) yang lebih lemah dari perkiraan. DXY diperdagangkan di sekitar 104,00 pada saat penulisan.

Klaim Pengangguran Awal AS untuk minggu yang berakhir pada 7 Maret mencapai 220.000, lebih rendah dari yang diharapkan yaitu 225.000. Klaim berkelanjutan turun menjadi 1,87 juta, di bawah perkiraan 1,90 juta, yang menunjukkan ketahanan di pasar tenaga kerja AS.

Tekanan inflasi di AS menunjukkan tanda-tanda mereda. PPI naik 3,2% tahun ke tahun pada bulan Februari, turun dari 3,7% pada bulan Januari dan di bawah perkiraan pasar sebesar 3,3%. PPI inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, naik 3,4% per tahun, dibandingkan dengan 3,8% pada bulan Januari. Secara bulanan, PPI utama tetap tidak berubah, sementara PPI inti turun sebesar 0,1%.

Indikator Ekonomi

Produk Domestik Bruto (MoM)

Produk Domestik Bruto (PDB), yang dirilis oleh Kantor Statistik Nasional setiap bulan dan triwulan, adalah ukuran nilai total semua barang dan jasa yang diproduksi di Inggris Raya selama periode tertentu. PDB dianggap sebagai ukuran utama aktivitas ekonomi Inggris Raya. Pembacaan MoM membandingkan aktivitas ekonomi pada bulan referensi dengan bulan sebelumnya. Secara umum, kenaikan indikator ini bersifat bullish untuk Pound Sterling (GBP), sementara pembacaan yang rendah dianggap bearish.

Sumber: FXSTREET

Ketika perang dagang luas Presiden AS Donald Trump menimbulkan ketakutan akan resesi, investor global telah menemukan tempat perlindungan baru yang tidak terduga: ekuitas Tiongkok.

Indeks Hang Seng Hong Kong, yang menjadi acuan banyak perusahaan besar China terdaftar, naik 17% sejak Trump memasuki Gedung Putih pada bulan Januari.

Jumlah tersebut sebanding dengan penurunan sekitar 9% pada SP 500, yang juga telah kehilangan nilai pasar sebesar $4 triliun dari rekor tertinggi bulan lalu.

Pernyataan Trump yang tidak menentu mengenai tarif dan langkah-langkah untuk memangkas pengeluaran pemerintah federal telah menantang asumsi tentang daya tarik saham AS, yang telah jauh mengungguli sebagian besar saham global sejak 2021.

Para investor telah beralih dari keyakinan pada "TINA" - Tidak Ada Alternatif untuk aset AS - menjadi "TIARA" - Ada Alternatif Nyata - kata Andy Wong, seorang eksekutif senior Pictet Asset Management yang berbasis di Hong Kong.

Sebagian besar reli saham Tiongkok dipimpin oleh saham teknologi yang telah naik 29% sejauh ini pada tahun 2025, mencapai level tertinggi dalam lebih dari tiga tahun minggu lalu. Seperti banyak saham Tiongkok yang baru naik, Wong mengatakan ia melihat peluang dalam saham teknologi, pertahanan, dan konsumen.

Sumber: Theedgemarkets

Menteri Perdagangan AS Howard Lutnick mengatakan resesi akan "bermanfaat" untuk menerapkan kebijakan ekonomi Presiden Donald Trump, sementara Menteri Keuangan Scott Bessent telah berbicara tentang periode "detoksifikasi" yang akan datang dan Trump sendiri mengatakan ekonomi sedang dalam "transisi."

Apa pun yang terjadi, sejarah menunjukkan resesi - jika memang terjadi - adalah urusan yang mahal: Rasa sakitnya tidak pernah dirasakan secara merata, dan hasilnya - dari panjang dan dalamnya kemerosotan ekonomi hingga kecepatan dan luasnya pemulihan - tidak dapat diprediksi.

PDB MENYUSUT

Secara umum resesi terjadi ketika total output suatu perekonomian, yang disebut produk domestik bruto, menurun secara signifikan. Salah satu aturan umum adalah ketika PDB berkontraksi selama dua kuartal berturut-turut, negara tersebut sedang mengalami resesi.

Namun, itu tidak sepenuhnya menggambarkannya. Komite Penentuan Siklus Bisnis dari Biro Riset Ekonomi Nasional, yang menentukan kapan resesi dimulai dan berakhir, melihat lebih jauh dari PDB pada hal-hal seperti pengangguran, pendapatan pribadi tidak termasuk tunjangan pemerintah, belanja konsumen, dan produksi industri.

Kondisi tersebut mungkin memburuk sedikit untuk waktu yang lama. Atau kondisi tersebut mungkin anjlok begitu parah sehingga jelas-jelas merupakan resesi, seperti pada masa pandemi COVID-19 ketika aktivitas ekonomi menurun dengan cepat tetapi pulih dengan cepat sehingga hanya terjadi resesi selama dua bulan, yang merupakan resesi terpendek yang pernah tercatat di AS.

Sebaliknya, ekonomi yang lesu pada tahun 2016 tidak pernah berubah menjadi resesi yang nyata.

NBER tidak pernah mengumumkan resesi secara langsung. Hal itu diserahkan kepada pihak lain untuk direnungkan dengan melihat hal-hal seperti perubahan tingkat pengangguran, di mana kenaikan setengah poin persentase atau lebih dalam setahun di masa lalu berarti resesi sedang berlangsung.

Tidak ada data pasti seperti pengangguran, PDB, atau belanja konsumen yang saat ini menunjukkan hal itu terjadi. Pembicaraan ini menjadi hangat karena survei terbaru yang menunjukkan sentimen bisnis dan konsumen menurun, dan karena kenangan masa jabatan pertama Trump, ketika tarif yang jauh lebih kecil daripada yang diusulkan sekarang, dan didahului oleh pemotongan pajak, menyebabkan pertumbuhan ekonomi global terhenti.

APA PENYEBAB RESESI?

Pada bulan Januari, risiko resesi AS dianggap kecil. Tingkat pengangguran yang rendah dan upah yang meningkat berarti konsumen terus berbelanja, inflasi bergerak turun mendekati target Federal Reserve sebesar 2%, dan bank sentral AS telah memangkas suku bunga sebesar satu persen penuh sejak September. Pejabat Fed menganggapnya sebagai landasan yang stabil untuk pertumbuhan yang berkelanjutan, dan banyak ekonom mengira bank sentral telah berhasil melakukan "soft landing" dari inflasi tinggi tahun 2021 dan 2022.

Itu adalah prestasi yang langka: Terkadang kebijakan bank sentrallah yang memicu kemerosotan, yang paling terkenal pada awal tahun 1980-an ketika kepala Fed saat itu Paul Volcker mengirim ekonomi ke dalam resesi yang menyakitkan dengan kenaikan suku bunga yang menghancurkan untuk mengendalikan inflasi yang tinggi.

Kali ini, volatilitas dalam sentimen, penurunan kekayaan pasar saham, dan kekhawatiran akan datangnya penurunan aktivitas berasal dari langkah Trump untuk mengatur ulang perdagangan global dengan tarif yang luas dan tinggi pada mitra dagang utama AS.

Guncangan seperti itu merupakan sumber lain dari kemerosotan ekonomi. Pandemi adalah salah satu sumber lainnya, seperti gabungan guncangan pada awal tahun 2000-an akibat jatuhnya saham teknologi dan serangan 11 September 2001 di AS.

SIAPA YANG MEMBAYAR TAGIHAN?

Resesi menimbulkan biaya. Keuntungan bisnis turun, begitu pula harga saham, yang kemudian dapat memperbesar dampaknya karena investor mengurangi konsumsi mereka sendiri. Pendapatan turun dan defisit pemerintah meningkat karena lebih banyak orang memenuhi syarat untuk mendapatkan manfaat yang dimaksudkan untuk mengimbangi kelemahan ekonomi, yang dikenal sebagai stabilisator otomatis.

Salah satu alasan penutupan akibat pandemi ini berujung pada periode pertumbuhan ekonomi yang kuat adalah besarnya dukungan pemerintah di bawah pemerintahan Trump pertama dan mantan Presiden Joe Biden. Kedua pemerintahan tersebut meninggalkan defisit yang sangat besar, yang menurut sebagian orang dapat membatasi respons pemerintah kali ini jika ekonomi benar-benar merosot.

Namun, biasanya ciri resesi yang paling menonjol adalah meningkatnya pengangguran, sebuah fakta yang memberikan beban terberat dari setiap kemerosotan pada mereka yang kehilangan pekerjaan.

Meningkatnya pengangguran di AS cenderung menimpa warga kulit hitam dan Hispanik secara tidak proporsional, tetapi setiap penurunan berbeda-beda.

Resesi 2007-2009, misalnya, sangat dalam dan panjang, yang berasal dari krisis keuangan yang termasuk jenis kemerosotan ekonomi yang paling sulit diatasi. Beberapa orang menyebutnya "sesi-laki-laki" karena banyaknya PHK di sektor konstruksi, manufaktur, dan keuangan - sektor yang didominasi oleh laki-laki. Sebaliknya, kemerosotan ekonomi akibat pandemi awalnya berdampak buruk pada perempuan dan warga Hispanik, dengan PHK besar-besaran di sektor jasa.

TERBALIK DARI KEMERosotan

Jika ada sisi baiknya, resesi menurunkan inflasi.

Akhir-akhir ini ada pembicaraan tentang stagflasi, dengan meningkatnya kekhawatiran bahwa pertumbuhan ekonomi akan melambat atau bahkan menyusut sementara inflasi meningkat akibat tarif AS yang ditujukan kepada Kanada, Meksiko, China, dan mitra dagang lainnya.

Namun, jika penurunan cukup tajam, inflasi akhirnya melambat karena permintaan melemah, dan harga bahkan dapat turun, sesuatu yang dijanjikan Trump akan terjadi selama masa jabatannya. Faktanya, di luar resesi, penurunan tingkat harga secara keseluruhan merupakan hal yang tidak biasa.

The Fed juga kemungkinan akan memangkas suku bunga untuk meringankan dampak resesi, menyebabkan pasar menyesuaikan diri dengan ekspektasi baru tentang pertumbuhan dan permintaan.

Penurunan biaya pinjaman dapat menguntungkan calon pembeli rumah khususnya, dengan suku bunga hipotek yang lebih murah - yang mungkin juga disambut baik oleh pemerintahan Trump - sehingga meningkatkan pasar perumahan dan membantu pemulihan pada akhirnya.

Sumber: Theedgemarkets