Trump Mengatakan Dia Akan Menandatangani Perintah Eksekutif Minggu Ini Mengenai Proses Persetujuan AI

Fokus Politik

Ringkasan:

Presiden Donald Trump mengatakan pada hari Senin bahwa ia akan menandatangani perintah eksekutif minggu ini terkait dengan proses persetujuan kecerdasan buatan untuk menghindari aturan yang berbeda di setiap negara bagian AS.

"Harus ada Satu Buku Aturan saja jika kita ingin terus memimpin dalam AI... Saya akan mengeluarkan Perintah Eksekutif SATU ATURAN minggu ini. Kita tidak bisa mengharapkan sebuah perusahaan mendapatkan 50 Persetujuan setiap kali mereka ingin melakukan sesuatu," kata Trump dalam sebuah postingan di Truth Social.

Trump tidak memberikan perincian tentang perintah eksekutif tersebut tetapi Reuters melaporkan bulan lalu bahwa presiden AS sedang mempertimbangkan perintah eksekutif yang akan berupaya untuk mendahului undang-undang negara bagian tentang AI melalui tuntutan hukum dan dengan menahan pendanaan federal.

Pembuat ChatGPT OpenAI, Alphabet (GOOGL.O), membuka tab baru Google, Meta Platforms (META.O), membuka tab baru , dan firma modal ventura Andreessen Horowitz telah menyerukan standar AI nasional alih-alih undang-undang yang terdiri dari 50 negara bagian, dengan mengatakan undang-undang tersebut menghambat inovasi.

Langkah ini kemungkinan akan menghadapi penolakan dari negara-negara bagian, yang sebelumnya telah memperingatkan "konsekuensi bencana" jika teknologi ini dibiarkan tanpa regulasi.

Sumber: Reuters

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Dolar AS: Bulls Pantau 98,5 sebagai Support Kritis Jelang Kemungkinan Pemangkasan Suku Bunga The Fed

adam

Pasar Valas

Indeks dolar AS telah melemah selama seminggu terakhir karena semakin banyak pedagang yang memperkirakan The Fed akan memangkas suku bunga. Indeks ini berusaha mempertahankan rebound yang dimulai di dekat 96,55, tetapi data AS yang lemah dan mata uang utama yang lebih kuat membuatnya tertahan di sekitar 99. Risiko pelemahan lebih lanjut semakin meningkat.

Data Fokus Fed Menggoyahkan Dolar AS

Data ADP pada 3 Desember menunjukkan bahwa sektor swasta kehilangan 32.000 tenaga kerja pada bulan November. Pasar sebelumnya memperkirakan kenaikan sekitar 5.000, sehingga penurunan ini memperkuat pandangan bahwa pasar tenaga kerja sedang mendingin. Pergeseran ini memberikan tekanan awal pada dolar AS dan mendukung gagasan bahwa The Fed mungkin akan bergerak menuju penurunan suku bunga secara bertahap, alih-alih perubahan tajam.

Pada hari yang sama, PMI jasa ISM tercatat di angka 52,6. Angka ini masih menunjukkan pertumbuhan karena tetap berada di atas 50. Kenaikannya ringan dan tidak menunjukkan ekspansi yang kuat atau didorong oleh inflasi. Jika dibandingkan dengan laporan ADP yang lemah, pesannya jelas. Pertumbuhan berlanjut tetapi dengan laju yang lebih lambat. Kombinasi ini melunakkan argumen untuk penguatan dolar AS yang dibangun di atas pertumbuhan yang kuat dan suku bunga yang lebih tinggi.

Pasar berfokus pada pertemuan The Fed mendatang. Pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin sudah sangat diperhitungkan. Bank-bank investasi besar juga telah beralih ke pemangkasan suku bunga di bulan Desember dalam laporan mereka, yang telah meningkatkan tekanan pada dolar AS dalam beberapa hari terakhir. Indeks dolar AS (DXY) telah melemah sepanjang minggu dan kini telah berada di bawah level psikologis dan teknis utama.

Ada perubahan lain. Data makro resmi memiliki celah yang signifikan akibat penutupan pemerintah selama 43 hari. Data ketenagakerjaan dan inflasi untuk bulan Oktober belum dirilis, sehingga BLS baru akan merilisnya pada tanggal 16 dan 18 Desember. Ini berarti The Fed akan memasuki rapat tanpa data penting yang lengkap. Alih-alih menawarkan latar belakang yang stabil untuk dolar AS, celah ini mendorong ekspektasi penurunan suku bunga secara hati-hati dan membuat DXY berada di jalur yang lebih lemah.

Indeks keyakinan konsumen Universitas Michigan naik dari 51 menjadi 53,3 pada awal Desember. Hal ini sedikit meningkatkan sentimen, namun tidak banyak mengubah persepsi umum tentang kerapuhan ekonomi.

Mata Uang Global dan Persepsi Risiko Tercermin dalam Dolar AS

DXY tidak hanya dipengaruhi oleh AS, tetapi juga oleh mata uang lain dalam keranjangnya. Kondisi yang mendukung dolar AS juga tidak sempurna dalam hal ini.

Di Zona Euro, inflasi tahunan naik tipis dari 2,1% menjadi 2,2% pada bulan November. Hal ini memperkuat ekspektasi bahwa Bank Sentral Eropa akan menunda penurunan suku bunga lebih awal. Meskipun inflasi yang lebih tinggi mendukung euro, kenaikan EUR/USD yang diakibatkannya telah menjadi faktor kunci yang membebani indeks dolar AS.

Di Kanada, Bank of Canada mempertahankan suku bunga acuannya di 2,25% dan inflasi tetap dalam target, sehingga mengurangi kemungkinan penurunan suku bunga lebih lanjut. Kebijakan BoC yang relatif "lebih ketat" mendukung dolar Kanada, menyediakan alternatif bagi dolar AS.

Sementara itu, USD/JPY menguat terhadap dolar AS di awal Desember. Sinyal pengetatan kebijakan dari Bank Jepang, beserta pelonggaran bertahap carry trade, mendorong yen menguat. Karena yen memiliki bobot yang signifikan dalam keranjang DXY, hal ini turut mendorong indeks dolar AS melemah.

Sinyal melemahnya ekonomi Tiongkok mengurangi selera risiko. PMI jasa turun ke level terendah dalam lima bulan, meningkatkan kekhawatiran pertumbuhan. Hal ini dapat mendorong investor untuk menjauh dari aset global yang lebih berisiko dan terkadang meningkatkan permintaan dolar AS sebagai aset safe haven.

Naiknya harga minyak, didorong oleh risiko pasokan dari Rusia dan Venezuela serta pembicaraan sanksi baru G7-UE, juga mendukung dolar AS dalam jangka menengah dengan mengangkat ekspektasi inflasi untuk energi.

Risiko geopolitik, termasuk ketegangan di Ukraina dan Timur Tengah, membantu mempertahankan daya tarik dolar AS sebagai aset safe haven. Faktor-faktor ini saat ini membatasi penurunan DXY, alih-alih mendorongnya lebih tinggi.

Prospek Teknis Dolar AS

Pada grafik harian, DXY telah membentuk kanal naik jangka pendek, naik dari level terendah 96,55 pada pertengahan September hingga November. Pada akhir November, batas bawah kanal ini tertembus, dan indeks mulai bergerak sideways dalam rentang yang lebih lemah antara 99 dan 99,5, di bawah support kanal yang tertembus dan EMA jangka pendek (8 dan 21).

Resistensi kunci berada di 99,72, berdasarkan retracement Fibonacci dari tren turun paruh pertama tahun ini. Dengan indeks yang bertahan di bawah level ini dan EMA 89 hari mendekati 99, EMA jangka pendek mengarah ke bawah, menunjukkan bahwa momentum bearish masih berlanjut. Jika DXY tidak dapat bertahan di atas 99,7, gambaran teknis tidak menandakan penguatan dolar yang baru.

Support jangka pendek utama untuk DXY berada di sekitar 98,50, dekat level Fibonacci 0,144 dan kisaran 98,5–99. Area ini sejajar dengan level terendah sebelumnya dan tengah rentang horizontal yang lebar, yang bertindak sebagai pertahanan bagi indeks. Penutupan harian di bawah 98,5 dapat menyebabkan penurunan yang lebih dalam menuju level terendah bulan September di 96,55.

Di sisi positif, resistensi utama pertama berada di rentang 100–100,2, di mana pita bawah kanal yang tertembus dan level Fibonacci 0,236 di 99,72 bertemu. Penembusan kuat di atas level ini dapat memicu reli menuju 101–101,7 (Fib 0,382). Namun, ini harus dilihat sebagai koreksi dalam tren turun, bukan pembalikan tren penuh, karena pergerakan di bawah 103,25 (Fib 0,5) secara teknis masih merupakan bagian dari tren turun yang lebih luas.

RSI Stochastic berada di dekat zona jenuh jual, menunjukkan adanya upaya penguatan sesekali dari kisaran support 98,5–99. Untuk rebound yang lebih kuat, DXY perlu ditutup di atas 99,7 dan mengonfirmasi momentum dengan penutupan harian di atas 100,2.

Sumber: investasi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Berkshire Hathaway Rombak Manajemen Saat Buffett Bersiap Serah Terima ke Abel

Michelle

Pasar Saham Global

Tren Ekonomi

Berkshire Hathaway (BRKa.N), membuka tab baru mengumumkan perombakan tim manajemen puncaknya pada hari Senin, hanya beberapa minggu sebelum Warren Buffett menyerahkan kendali perusahaan kepada Greg Abel.

Kepala keuangan perusahaan lama Marc Hamburg, yang bergabung pada tahun 1987, akan pensiun pada tanggal 1 Juni 2027 setelah empat dekade di konglomerat tersebut, sementara Todd Combs akan pindah ke JPMorgan Chase (JPM.N), opens new tab , kata Berkshire Hathaway.

Charles Chang, CFO Berkshire Hathaway Energy, akan menggantikan Hamburg tahun depan.

"Marc sangat penting bagi Berkshire dan bagi saya. Integritas dan penilaiannya tak ternilai harganya," ujar Buffett dalam sebuah pernyataan.

Transisi Abel menjadi CEO pada tanggal 1 Januari menutup enam dekade luar biasa Buffett dalam memimpin Berkshire Hathaway, di mana ia menjadi nama rumah tangga, multimiliarder, dan kisah sukses Amerika.

Combs dan manajer investasi Berkshire lainnya, Ted Weschler, pernah diharapkan untuk mengambil alih portofolio ekuitas perusahaan, setelah membantu Buffett berinvestasi dalam saham, tetapi CEO tersebut dalam beberapa tahun terakhir mengatakan Abel dapat menanganinya.

Penunjukan tersebut menggarisbawahi tradisi Berkshire dalam memilih pemimpin yang menjunjung tinggi budayanya, menunjukkan penilaian bisnis yang kuat, dan mendukung model operasinya yang khas, kata perusahaan itu, seraya menambahkan bahwa pihaknya tetap berada pada posisi yang baik untuk masa depan.

Berkshire Hathaway juga mengumumkan perubahan dalam operasi asuransi dan nonasuransinya dan menunjuk Michael O'Sullivan sebagai penasihat umum, menandai terciptanya posisi baru di perusahaan tersebut.

Namun, banyak bisnis nonasuransi - termasuk produk industri, produk bangunan, BNSF, Berkshire Hathaway Energy, Pilot dan McLane - akan tetap berada di bawah pengawasan langsung Abel setelah ia mengambil alih sebagai CEO.

COMBS AKAN MEMIMPIN INISIATIF BARU JPMORGAN

JPMorgan mengatakan pada hari Senin bahwa Combs, seorang manajer investasi Berkshire, akan mengepalai kelompok investasi strategis dari inisiatif keamanan dan ketahanan baru perusahaan.

Di JPMorgan, Combs akan bermitra dengan unit Bank Investasi Komersial dan Manajemen Kekayaan Aset perusahaan untuk mengejar peluang yang mencakup klien korporat pasar menengah dan besar di bidang pertahanan, kedirgantaraan, perawatan kesehatan, dan energi, kata bank tersebut.

Awal tahun ini, raksasa Wall Street meluncurkan Inisiatif Keamanan dan Ketahanan, rencana senilai $1,5 triliun selama satu dekade untuk mendukung industri yang dianggap vital bagi keamanan dan ketahanan ekonomi AS.

Sebagai bagian dari program tersebut, bank mengatakan akan berkomitmen hingga $10 miliar dalam bentuk investasi ekuitas langsung dan modal ventura untuk membantu perusahaan AS terpilih memperluas pertumbuhan, mendorong inovasi, dan mempercepat manufaktur strategis.

Secara terpisah, JPMorgan Chase mengatakan pihaknya telah membentuk dewan penasihat eksternal yang terdiri dari para pemimpin sektor publik dan swasta untuk membantu mengarahkan Inisiatif Keamanan dan Ketahanan bank.

Dewan tersebut akan diketuai oleh CEO JPMorgan Jamie Dimon, dan beranggotakan Amazon (AMZN.O), pendiri Opens New Tab, Jeff Bezos, Dell Technologies (DELL.N), CEO Opens New Tab, Michael Dell, dan mantan Menteri Luar Negeri AS Condoleezza Rice. Combs juga akan menjadi bagian dari dewan penasihat ini.

Combs, yang sebelumnya menjabat di dewan JPMorgan, akan bergabung dengan bank tersebut pada bulan Januari dan melapor kepada Dimon.

Sumber: Reuters

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Navigator pasar: minggu 8 Desember 2025

adam

Tren Ekonomi

Apa yang terjadi minggu lalu

Sinyal ketenagakerjaan yang beragam: Laporan ADP mengungkapkan 32.000 kehilangan pekerjaan di sektor swasta AS pada bulan November, terendah sejak Maret 2023, didorong oleh kontraksi usaha kecil. Sebaliknya, klaim pengangguran berkelanjutan turun menjadi 1,94 juta, level terendah dalam tujuh minggu. Meskipun pasar tenaga kerja telah melambat, dinamika "low hire, low fire" menunjukkan ketahanan, yang mendukung prospek ekonomi 2026.

Inflasi sesuai ekspektasi: Pengukur inflasi pilihan Federal Reserve (Fed) — indeks pengeluaran konsumsi pribadi inti (PCE) — naik 0,2% secara bulanan (MoM) pada bulan September, sesuai dengan ekspektasi. Dikombinasikan dengan moderasi lapangan kerja, hal ini memperkuat argumen untuk penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember, dengan probabilitas pasar sebesar 86%.

Harga minyak sedikit lebih tinggi: Minyak mentah berjangka WTI naik 3% menjadi $60,08, tertinggi sejak 18 November, didukung oleh ekspektasi penurunan suku bunga dan ketegangan geopolitik dari pembicaraan Rusia-Ukraina dan risiko sanksi Venezuela, meskipun pasokan OPEC+ membatasi kenaikan.

Ketegangan di sektor properti Tiongkok semakin dalam: Setelah penurunan penjualan rumah baru sebesar 42% year-on-year (YoY) di antara 100 pengembang teratas pada bulan Oktober, Vanke, perusahaan yang didukung pemerintah Shenzhen, kini berupaya menunda pembayaran obligasi senilai RMB 2 miliar yang jatuh tempo pada 15 Desember selama satu tahun. Tanpa persetujuan pemegang obligasi sebesar 90%, konglomerat properti ini menghadapi risiko gagal bayar yang akan segera terjadi.

Pasar yang menjadi fokus

Pasar AS dalam kisaran terbatas menjelang pertemuan Fed

Pasar saham AS diperdagangkan dalam rentang sempit karena investor menunggu keputusan The Fed pada 10 Desember. S&P 500 menguat 0,3% sementara Nasdaq 100 dan Dow Jones masing-masing menguat 1,0% dan 0,5%. Indikator keluasan pasar, terutama garis naik/turun, pulih tajam dari aksi jual di bulan November, menandakan dukungan untuk apresiasi indeks lebih lanjut.

Saham teknologi memimpin penguatan pekan lalu. Salesforce melonjak 13% karena perusahaan perangkat lunak ini melampaui ekspektasi pendapatan dan laba kuartal ketiga, meningkatkan proyeksi setahun penuh, dan menunjukkan permintaan yang kuat untuk platform agen kecerdasan buatan (AI) barunya. Meta dilaporkan berencana mengurangi anggaran divisi metaverse sebesar 30% pada tahun 2026, dengan merealokasi sumber daya ke dalam Reality Labs. Harga saham Meta pulih 4% pekan lalu, meskipun masih 15% di bawah puncak sebelumnya.

Setelah pemulihan selama dua minggu, indeks US Tech 100 diperdagangkan hanya 500+ poin di bawah level tertinggi historisnya. Indeks saat ini menguji resistance yang disorot dalam Market Navigator kami sebelumnya — penembusan yang signifikan di atas 25.700 akan membentuk lintasan menuju 26.253. Namun, kami terus memantau momentum indeks yang menurun, dibuktikan dengan level tertinggi yang lebih rendah dalam indeks kekuatan relatif (RSI). Setiap pergerakan korektif akan mendapat dukungan dari MA 50-hari yang berada di sekitar 25.200.

Gambar 1: Grafik harga indeks US Tech 100 (harian)

per 7 Desember 2025. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikator yang dapat diandalkan untuk kinerja masa depan.

Volume perdagangan rendah di ekuitas Hong Kong

Setelah mencatatkan keuntungan lebih dari 30% sepanjang tahun ini pada Indeks Hang Seng (HSI), para investor mulai mengambil untung menjelang akhir tahun. Volume perdagangan di papan utama Bursa Efek Hong Kong telah menurun drastis sejak akhir November. Rata-rata omzet harian terkontraksi menjadi HK$187 miliar minggu lalu, turun 27% dibandingkan dengan rata-rata HK$256 miliar yang tercatat selama sebelas bulan pertama tahun 2025.

Indeks HSI mempertahankan tren sideways, naik tipis 0,9% minggu lalu. Sektor Material memimpin penguatan, diuntungkan oleh rebound harga logam. Zijin Mining melonjak 12,1% sementara China Hongqiao naik 9,3%. Di sisi lain, Shenzhou International muncul sebagai konstituen HSI dengan kinerja terburuk, turun 6,9% karena investor mengamankan keuntungan menyusul penyesuaian target harga analis.

Antusiasme pasar terhadap pasar penawaran umum perdana (IPO) juga menurun. Tiga dari empat saham yang baru tercatat pekan lalu diperdagangkan di bawah harga pencatatannya, dengan operator jaringan mi Guangzhou Xiao Noodles anjlok 27,8% pada hari perdagangan perdananya.

Rata-rata pergerakan 20 hari dan 50 hari yang datar, dikombinasikan dengan RSI netral pada grafik harian HSI, menggarisbawahi tren sideways yang sedang berlangsung. Indeks tampaknya diposisikan untuk diperdagangkan dalam kisaran 25.150 hingga 27.400 dalam waktu dekat. Rata-rata pergerakan jangka pendek kemungkinan akan membentuk resistance di sekitar 26.200, sementara titik terendah November membentuk support di dekat 25.180.

Gambar 2: Grafik harga Indeks Hang Seng (harian)

per 7 Desember 2025. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikator yang dapat diandalkan untuk kinerja masa depan.

Yen pulih karena ekspektasi kenaikan suku bunga

Gubernur Bank Sentral Jepang (BOJ) Ueda mengisyaratkan pekan lalu bahwa kenaikan suku bunga mungkin akan segera terjadi, seiring dewan mempertimbangkan manfaat kenaikan suku bunga pada rapat 18-19 Desember. Meskipun inflasi umum Jepang telah bertahan di atas target 2% selama lebih dari tiga tahun, BOJ telah berhati-hati sambil menunggu kejelasan mengenai implikasi tarif AS dan indikator pertumbuhan upah yang berkelanjutan. Gubernur Ueda yakin risiko tarif telah berkurang dan menyatakan kekhawatiran bahwa pelemahan yen baru-baru ini dapat meningkatkan biaya impor, sehingga meningkatkan tekanan inflasi. Pelaku pasar meningkatkan probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan Desember dari sekitar 35% menjadi 75%.

Imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang (JGB) dua tahun, yang paling sensitif terhadap penyesuaian suku bunga kebijakan, naik di atas 1% untuk pertama kalinya sejak 2008 sementara imbal hasil JGB 10 tahun melonjak menjadi 1,84%, melampaui imbal hasil obligasi pemerintah China untuk pertama kalinya dalam sejarah.

Seiring menguatnya imbal hasil JGB, kekhawatiran mengenai pelonggaran carry trade yen semakin meningkat. Imbal hasil Treasury AS juga meningkat — imbal hasil obligasi 10 tahun naik 11 basis poin menjadi 4,14%, sementara imbal hasil obligasi 30 tahun naik dari 4,67% menjadi 4,79%.

Yen menguat terhadap dolar karena perbedaan kebijakan bank sentral. USD/JPY menembus kanal naik yang terbentuk sejak pertengahan September, turun 0,5% ke level 155,3 minggu lalu. Pasangan mata uang ini mendekati zona support antara 153,3 dan 154,6. USD/JPY tampaknya akan diperdagangkan sideways di dalam atau di atas zona ini kecuali BOJ mengartikulasikan sikap yang lebih hawkish dari yang diantisipasi pada tahun 2026. Level tertinggi baru-baru ini di 157,9 akan berfungsi sebagai resistance jika kejutan dovish terwujud.

Gambar 3: Grafik harga USD/JPY (harian)

per 7 Desember 2025. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikator yang dapat diandalkan untuk kinerja masa depan.

Minggu depan

Minggu mendatang berpusat pada keputusan kebijakan moneter penting dari Reserve Bank of Australia (RBA) dan Fed, di samping data inflasi Tiongkok krusial yang akan membentuk ekspektasi pasar di seluruh ekonomi utama.

RBA bersidang pada hari Selasa di tengah meningkatnya tekanan inflasi. Lonjakan indeks harga konsumen (IHK) rata-rata yang dipangkas pada bulan Oktober menjadi 3,3% YoY telah mengubah lanskap kebijakan secara fundamental. Pasar memperkirakan bank sentral akan mempertahankan suku bunga di 3,6% pada bulan Desember. Lebih penting lagi, investor telah mulai memperhitungkan potensi kenaikan suku bunga pada tahun 2026 karena inflasi diproyeksikan akan terus meningkat sebelum melambat selama paruh pertama tahun depan. Arahan ke depan yang agresif dari RBA akan mendukung dolar Australia tetapi berpotensi menekan pasar ekuitas domestik.

Keputusan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pada Kamis dini hari memiliki bobot yang substansial melampaui penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin yang telah diantisipasi secara luas menjadi 3,5%–3,75%. Pelaku pasar akan mencermati konferensi pers Ketua Jerome Powell untuk mendapatkan kejelasan mengenai arah kebijakan 2026, terutama mengingat ketidakpastian seputar potensi transisi kepemimpinan. Spekulasi mengenai Kevin Hassett sebagai calon penerus telah meningkatkan ekspektasi akan arah yang lebih akomodatif. Sebagian besar pelaku pasar mengantisipasi dua kali penurunan suku bunga tambahan tahun depan. Ringkasan Proyeksi Ekonomi The Fed juga akan memberikan gambaran mengenai arah pertumbuhan ekonomi AS pada tahun 2026.

Data inflasi Tiongkok bulan November pada hari Rabu memberikan wawasan penting mengenai tekanan deflasi menyusul pembacaan inflasi tahunan (YoY) yang moderat di bulan Oktober sebesar 0,2%. Indeks harga produsen (IHP) akan menunjukkan apakah daya penetapan harga industri mulai stabil setelah 37 bulan berturut-turut mengalami kontraksi. Data ini akan dirilis bersamaan dengan data perdagangan pada hari Senin, menawarkan perspektif komprehensif mengenai kesehatan ekonomi Tiongkok seiring para pembuat kebijakan mengevaluasi langkah-langkah dukungan lebih lanjut.

Perhatian terhadap pendapatan perusahaan terfokus pada perusahaan-perusahaan infrastruktur teknologi terkemuka, Oracle dan Broadcom. Panduan kedua perusahaan mengenai pertumbuhan pendapatan, arus kas, dan tren belanja modal terkait AI akan memengaruhi valuasi sektor teknologi secara lebih luas seiring investor menilai keberlanjutan siklus investasi AI saat ini.

Gambar 4: Probabilitas suku bunga AS

Sumber: ig

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pedagang Obligasi Menentang The Fed dan Memicu Perdebatan Sengit di Wall Street

adam

Pasar Obligasi Global

Reaksi pasar obligasi terhadap pemangkasan suku bunga Federal Reserve sangat tidak biasa. Berdasarkan beberapa pengukuran, kesenjangan seperti ini, dengan imbal hasil Treasury yang meningkat seiring bank sentral menurunkan suku bunga, belum pernah terjadi sejak tahun 1990-an.

Perbedaan yang ditunjukkan oleh perbedaan ini merupakan bahan perdebatan sengit. Pendapat beragam, mulai dari yang optimis (tanda keyakinan bahwa resesi akan dihindari) hingga yang lebih netral (kembali ke norma pasar pra-2008) hingga yang menjadi penyebab utama para "obligation vigilante" (para investor kehilangan keyakinan bahwa AS akan mampu mengendalikan utang nasional yang terus membengkak).

Namun satu hal yang jelas: pasar obligasi tidak mempercayai gagasan Presiden Donald Trump bahwa pemotongan suku bunga yang lebih cepat akan menyebabkan imbal hasil obligasi merosot dan, pada gilirannya, memangkas suku bunga hipotek, kartu kredit, dan jenis pinjaman lainnya.

Dengan Trump yang segera dapat mengganti Ketua Jerome Powell dengan calonnya sendiri, di atas segalanya adalah risiko Fed menyia-nyiakan kredibilitasnya dengan menyerah pada tekanan politik untuk melonggarkan kebijakan secara lebih agresif — yang dapat menjadi bumerang dengan mengobarkan inflasi yang sudah tinggi dan mendorong imbal hasil lebih tinggi.

"Trump 2.0 intinya adalah menurunkan imbal hasil jangka panjang," kata Steven Barrow, kepala strategi G10 di Standard Bank di London. "Menempatkan figur politik di The Fed tidak akan menurunkan imbal hasil obligasi."

Pedagang Obligasi Menentang The Fed dan Memicu Perdebatan Sengit di Wall Street_1

The Fed mulai menurunkan suku bunga acuannya dari level tertinggi dalam lebih dari dua dekade pada September 2024 dan sejak itu telah memangkasnya sebesar 1,5 poin persentase ke kisaran 3,75% hingga 4%. Para pedagang memperkirakan pemangkasan seperempat poin lagi setelah pertemuan berikutnya pada hari Rabu akan hampir pasti dan memperkirakan akan ada dua langkah serupa lagi tahun depan, yang akan membawa suku bunga The Fed ke sekitar 3%.

Namun, imbal hasil utama Treasury—yang menjadi acuan utama biaya pinjaman yang dibayarkan oleh konsumen dan korporasi Amerika—belum turun sama sekali. Imbal hasil 10 tahun telah naik hampir setengah poin persentase menjadi 4,1% sejak The Fed mulai melonggarkan kebijakan, sementara imbal hasil 30 tahun naik lebih dari 0,8 poin persentase.

Biasanya, ketika The Fed menaikkan dan menurunkan suku bunga kebijakan jangka pendek, imbal hasil obligasi jangka panjang cenderung mengikutinya. Bahkan dalam dua siklus pelonggaran di luar resesi selama empat dekade terakhir – pada tahun 1995 dan 1998, ketika The Fed hanya memangkas 75 basis poin setiap kali – imbal hasil obligasi 10 tahun turun drastis atau naik lebih rendah dibandingkan periode saat ini.

Jay Barry, kepala strategi suku bunga global di JPMorgan Chase Co., melihat dua faktor di balik hal ini. Skala kenaikan suku bunga The Fed selama lonjakan inflasi pascapandemi begitu tajam sehingga pasar mulai memperhitungkan perubahan arah The Fed jauh sebelum dimulai, dengan imbal hasil 10 tahun mencapai puncaknya pada akhir 2023. Hal ini melemahkan dampaknya setelah dimulai.

Selain itu, dengan memangkas suku bunga bahkan saat inflasi tetap tinggi, katanya, Fed mengurangi risiko resesi dan membatasi ruang lingkup penurunan imbal hasil.

"The Fed ingin mempertahankan ekspansi ini, bukan mengakhirinya," kata Barry. "Itulah sebabnya suku bunga tidak turun secara agresif."

Sementara yang lain melihat penafsiran yang kurang baik dalam apa yang disebut premi jangka, suatu ukuran hasil tambahan yang diminta investor sebagai imbalan atas kepemilikan obligasi jangka panjang.

Hal ini mengkompensasi mereka atas potensi risiko di kemudian hari — seperti inflasi yang tinggi atau beban utang federal yang tidak berkelanjutan. Dan premi tersebut telah meningkat hampir satu poin persentase penuh sejak siklus penurunan suku bunga dimulai, menurut perkiraan The Fed New York.

Pedagang Obligasi Menentang The Fed dan Memicu Perdebatan Sengit di Wall Street_2

Bagi Jim Bianco, presiden Bianco Research, ini merupakan sinyal bahwa pedagang obligasi khawatir bahwa Fed akan memangkas suku bunga meskipun inflasi tetap berada di atas target 2% dan ekonomi terus menentang ketakutan resesi.

"Pasar sangat khawatir dengan kebijakan ini," kata Bianco. "Kekhawatirannya adalah The Fed telah bertindak terlalu jauh."

Jika Fed terus menurunkan suku bunga, suku bunga hipotek akan naik secara “vertikal,” tambahnya.

Ada juga kekhawatiran bahwa Trump — setelah secara drastis mengubah sikap hormat pendahulunya terhadap independensi The Fed — akan berhasil menekan para pembuat kebijakan untuk terus memangkas suku bunga. Kevin Hassett, Direktur Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih dan loyalis Trump, adalah kandidat favorit pasar taruhan untuk menggantikan Powell ketika masa jabatannya berakhir pada bulan Mei.

Apa kata Ahli Strategi Bloomberg...

Jika pemangkasan suku bunga meningkatkan kemungkinan pertumbuhan yang lebih kuat, hal tersebut tidak akan diimbangi dengan imbal hasil yang lebih rendah. Kita akan berakhir dengan imbal hasil yang lebih tinggi. Dalam banyak hal, hal ini terjadi karena kita kembali ke rezim suku bunga normal, di mana imbal hasil riil 2% dan target inflasi The Fed 2% menghasilkan batas bawah 4% untuk imbal hasil jangka panjang. Jika pertumbuhan yang lebih kuat ditambahkan, angkanya akan semakin tinggi.

Namun, sejauh ini, pasar obligasi secara umum relatif stabil, dengan imbal hasil 10 tahun berkisar tidak jauh dari 4% selama beberapa bulan terakhir. Dan tingkat impas—indikator utama ekspektasi inflasi pasar obligasi—juga stabil, menunjukkan bahwa kekhawatiran akan lonjakan inflasi yang dipicu oleh The Fed di masa mendatang mungkin berlebihan.

Menteri Keuangan Scott Bessent mengatakan kepada CBS' Face the Nation bahwa "pasar obligasi baru saja mengalami tahun terbaik sejak 2020" dan bahwa ia memperkirakan inflasi akan "turun tajam" tahun depan.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun naik satu basis poin menjadi 4,15% pada pukul 5:45 pagi di New York

Robert Tipp, kepala strategi investasi pendapatan tetap di PGIM, mengatakan hal itu lebih terlihat seperti kembalinya ke tingkat normal yang terlihat sebelum Krisis Keuangan Global, yang menandai dimulainya era panjang suku bunga luar biasa rendah yang tiba-tiba berakhir setelah pandemi.

"Kita kembali ke tingkat suku bunga normal dunia," katanya.

Barrow dari Standard Bank mengatakan kurangnya kontrol Fed atas imbal hasil jangka panjang mengingatkannya pada ikatan serupa — meskipun berlawanan — yang dihadapi bank sentral pada pertengahan tahun 2000-an yang dikenal sebagai teka-teki Greenspan.

Saat itu, Ketua Alan Greenspan bingung mengapa imbal hasil jangka panjang tetap rendah meskipun ia menaikkan suku bunga kebijakan jangka pendek. Penerus Greenspan, Ben Bernanke, kemudian mengaitkan dilema tersebut dengan terlalu banyaknya tabungan dari luar negeri yang mengalir ke obligasi pemerintah AS.

Saat ini, kata Barrow, dinamika tersebut berbalik karena pemerintah di negara-negara ekonomi utama meminjam terlalu banyak. Kelebihan tabungan tersebut, dengan kata lain, telah berubah menjadi kelebihan pasokan obligasi yang terus-menerus menekan imbal hasil.

"Kemungkinan ini merupakan langkah struktural bahwa imbal hasil obligasi tidak turun," kata Barrow. "Pada akhirnya, bank sentral tidak menentukan suku bunga jangka panjang."

Sumber: Bloomberg

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Merek Global Melawan Legalitas Tarif 'Hari Pembebasan' Trump

Warren Takunda

Tren Ekonomi

Sejumlah kelompok konsumen dan industri ternama — termasuk Costco, Revlon, Kawasaki Motors, dan Bumble Bee Foods — tengah melancarkan gelombang gugatan hukum terhadap tarif "Hari Pembebasan" Donald Trump yang luas. Tujuannya adalah untuk mendapatkan pengembalian bea masuk yang telah mereka bayarkan sejauh ini dan mencegah biaya lebih lanjut.

Catatan pengadilan dari Pengadilan Perdagangan Internasional AS menunjukkan bahwa lebih dari 70 perusahaan kini telah mengajukan tuntutan hukum yang meminta hakim untuk menyatakan tarif tersebut melanggar hukum, memerintahkan pengembalian uang, dan memblokir pemerintah dari memungut bea di masa mendatang.

Banyak pengajuan telah diajukan dalam beberapa minggu terakhir, saat Mahkamah Agung AS mempertimbangkan apakah Trump memiliki kewenangan untuk memberlakukan tindakan tersebut berdasarkan Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional (IEEPA).

IEEPA adalah undang-undang AS tahun 1977 yang memungkinkan presiden mengumumkan keadaan darurat nasional atas ancaman eksternal dan kemudian menggunakan alat ekonomi yang luas — seperti sanksi dan pembekuan aset — terhadap negara, entitas, atau individu asing.

Perusahaan yang mengajukan tuntutan hukum meyakini bahwa IEEPA dirancang untuk sanksi yang ditargetkan dalam keadaan darurat, bukan tarif klasik yang berlaku umum pada impor.

Pengajuan terbaru ini menandai pergeseran respons korporasi terhadap rezim tarif, yang sebelumnya sebagian besar diajukan oleh importir kecil. Taruhannya kini telah bergeser secara signifikan karena perusahaan multinasional besar dengan rantai pasokan global ikut serta, dengan alasan bahwa bea masuk telah mendistorsi arus perdagangan dan meningkatkan biaya di berbagai pasar.

Costco, pengecer gudang berbasis di AS dengan operasi di Asia dan Eropa, menggugat pemerintah pada bulan November, menuntut pengembalian penuh tarif yang telah dibayarkannya dan perintah terhadap penagihan di masa mendatang.

Dikatakan bahwa IEEPA tidak secara jelas memberi wewenang kepada Gedung Putih untuk menetapkan bea cukai dan bahwa tarif, yang diberlakukan melalui kekuasaan darurat, oleh karena itu harus dibatalkan.

Revlon, grup kosmetik dengan pusat produksi dan distribusi di Amerika Utara, Eropa, dan Asia, juga mencari penggantian biaya dan putusan bahwa penggunaan IEEPA oleh Trump adalah melanggar hukum.

Dalam pengajuannya, perusahaan itu memperingatkan bahwa beberapa entri yang telah dibayar beanya dapat diselesaikan atau dilikuidasi paling cepat pada pertengahan Desember, yang akan secara drastis membatasi kemampuannya untuk mencari pengembalian dana di kemudian hari.

Produsen multinasional di sektor otomotif dan industri banyak terwakili di antara para penggugat.

Dokumen pengadilan menunjukkan bahwa anak perusahaan Toyota Group Jepang menggugat Bea Cukai dan Perlindungan Perbatasan AS atas pungutan yang lebih tinggi pada suku cadang mobil dan logam, sementara Kawasaki Motors dan sekelompok pemasok mobil berpendapat bahwa tarif pada kendaraan, baja, dan aluminium telah meningkatkan biaya mereka secara signifikan.

Produsen aluminium Alcoa, grup pengemasan Berlin Packaging, pembuat peralatan kebugaran iFit, dan pemasok pipa Ferguson Enterprises juga ikut bergabung.

Perusahaan makanan dengan jaringan sumber yang luas menyatakan bahwa mereka sangat terpukul. Bumble Bee Foods, yang membeli makanan laut dari Brasil, Ekuador, Panama, Meksiko, Indonesia, Tiongkok, dan India untuk merek globalnya, menyatakan bahwa biaya impornya meningkat ketika tarif diberlakukan.

Mahkamah Agung telah mendengarkan argumen tentang pertanyaan hukum inti, yaitu apakah seorang presiden dapat mengandalkan IEEPA untuk mengenakan tarif yang luas di seluruh negeri.

Tiga pengadilan yang lebih rendah telah memutuskan menentang pemerintahan Trump. Beberapa hakim Mahkamah Agung juga menunjukkan skeptisisme terhadap posisi pemerintahan selama sidang, tetapi menyuarakan kekhawatiran tentang kerumitan proses pengembalian dana jika kewajiban tersebut dibatalkan, dan memperingatkan bahwa penghentian penagihan selama bertahun-tahun dapat mengganggu.

Kasus Costco telah menarik perhatian tambahan setelah pengecer tersebut baru-baru ini menominasikan Gina Raimondo, yang menjabat sebagai sekretaris perdagangan di bawah Presiden Joe Biden, ke dewan direksi.

Pengangkatan Raimondo akan diajukan melalui pemungutan suara pemegang saham pada bulan Januari, sementara putusan Mahkamah Agung tentang legalitas strategi tarif Trump harus dikeluarkan paling lambat pada akhir masa jabatannya pada bulan Juni 2026.

Sumber: Euronews

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Prakiraan EUR/USD, GBP/USD, dan EUR/GBP – Mata Uang Terus Mengalami Ketidakstabilan

William Davidson

Pasar Valas

Analisis Teknis

Analisis Teknis EUR/USD

Euro awalnya sedikit menguat selama sesi perdagangan di sini pada hari Senin, tetapi mulai kembali menguat, seperti yang terjadi pada hari Jumat. Jika semua faktor tetap sama, saya pikir pasar ini pada dasarnya sedang tertahan saat ini, karena kita akan melihat keputusan suku bunga Federal Reserve pada hari Rabu. Namun, dinamika pasangan ini menarik karena ECB diperkirakan akan mempertahankan suku bunga, sehingga hal itu sedikit membantu memperkuat euro. Federal Reserve diperkirakan akan memangkas suku bunga pada hari Rabu, tetapi pertanyaannya kemudian adalah, apa yang mereka katakan saat konferensi pers ?

Karena itu, saya pikir satu atau dua hari ke depan kemungkinan akan sangat fluktuatif dan cenderung sideways. Sambil para pedagang menunggu data penting berikutnya, kita berada di tengah area konsolidasi. Meskipun demikian, jika semua faktor sama, saya masih mendukung penurunan. Namun, saya pikir kita perlu sesuatu yang mendorong kita ke arah penurunan, misalnya Jerome Powell yang memberi kita pemangkasan suku bunga, tetapi mungkin mengisyaratkan bahwa The Fed ragu untuk memangkas suku bunga dengan cepat.

Analisis Teknis GBP/USD

Poundsterling Inggris tampaknya sedikit melemah. Dan itu bukan kejutan besar karena kita mengalami pergerakan eksplosif beberapa hari yang lalu akibat anggaran. Pertanyaannya, akankah anggaran itu mengubah arah ekonomi? Jawabannya, tentu saja, tidak. Dan baru-baru ini, Bank of England hampir saja memangkas suku bunga. Jadi, saya pikir pasar mulai fokus pada hal itu lagi.

Pada titik ini, kita akan mengamati level 1,32 untuk melihat apakah kita bisa menembus di bawahnya. Jika bisa, itu pertanda sangat negatif. Jika kita bangkit dari sana, kita bisa kembali ke konsolidasi sebelumnya. Dan seperti halnya euro, saya pikir Federal Reserve-lah yang menentukan langkah selanjutnya.

Analisis Teknis EUR/GBP

Euro sedikit menguat selama sesi perdagangan hari Senin, tetapi masih berada di sekitar EMA 50-hari. Dan saya pikir ini adalah area yang akan terus ramai. Jika semua faktor sama, saya pikir kita hanya membuang - buang waktu saja. Tetapi jika kita menembus di bawah level 0,87, maka saya pikir pasar akan benar-benar mulai turun. Jika kita reli dari sini dan menembus level 0,875, maka saya pikir kita akan melihat level 0,8850 lagi. Meskipun demikian, ini adalah pasar yang sangat fluktuatif. Selalu fluktuatif. Jadi, saya tidak mencari pergerakan cepat atau mendadak.