Trump Mengampuni Zhao dari Binance: Pasar Kripto Bereaksi

Satu dorongan terakhir untuk bitcoin

Apakah bagian atasnya sudah terpasang?

Sebuah siklus dalam babak terakhirnya

Sumber: marketscreener

Setiap kali pemerintah AS menghadapi krisis keuangan eksistensial dalam sejarahnya, ia memilih untuk mengubah aturan daripada menghormati janjinya sepenuhnya... biasanya dengan mengganti emas atau perak dengan kertas.

Dari Perang 1812 ketika pembayaran bunga gagal, hingga Lincoln's Greenbacks, hingga Roosevelt yang membatalkan klausul emas pada tahun 1933, berakhirnya penebusan perak pada tahun 1968, dan Nixon yang menutup jendela emas pada tahun 1971, Washington telah gagal bayar lima kali sebelumnya—sering kali dengan mengubah ketentuan pembayaran alih-alih mengakui kegagalan sepenuhnya. Tidak diragukan lagi, episode-episode ini merupakan gagal bayar. Mengklaim sebaliknya sama saja dengan mencoba mengubah ketentuan hipotek atau tagihan kartu kredit berdenominasi dolar secara sepihak agar Anda dapat membayar kewajiban Anda dengan peso Argentina atau dolar Zimbabwe—lalu berpura-pura bahwa entah bagaimana itu bukan gagal bayar.

Pemerintah AS pada dasarnya memberi tahu para kreditornya hal yang sama seperti yang pernah dikatakan Darth Vader: "Saya akan mengubah kesepakatan ini. Berdoalah agar saya tidak mengubahnya lebih jauh." Layaknya di Star Wars, pesannya jelas—Washington akan mengubah aturan kapan pun diperlukan. Para kreditor mungkin akan dibayar, tetapi tidak sesuai dengan yang dijanjikan, dan tentu saja tidak sesuai dengan harapan mereka. Saat ini, pemerintah AS kembali terlilit masalah keuangan yang serius. Utang nasional tak terkendali, belanja federal tertahan di jalur kenaikan, dan bunga utang tersebut telah melonjak melampaui $1 triliun per tahun. Dengan laju seperti ini, bunga utang dapat segera melampaui Jaminan Sosial sebagai pos terbesar dalam anggaran federal.

Pengeluaran terbesar adalah hak-hak seperti Jaminan Sosial dan Medicare. Tidak ada politisi yang akan memotongnya—bahkan, pengeluaran tersebut akan terus bertambah. Puluhan juta Baby Boomer, hampir seperempat populasi, memasuki masa pensiun. Memotong tunjangan adalah bunuh diri politik. Pengeluaran pertahanan, yang sudah sangat besar, juga terlarang. Dengan lingkungan geopolitik paling genting sejak Perang Dunia 2, pengeluaran militer tidak akan turun—malah akan naik.

Program kesejahteraan juga tidak tersentuh.

Satu-satunya cara untuk mengurangi pengeluaran secara signifikan adalah dengan memangkas hak-hak, membubarkan negara kesejahteraan, menutup ratusan pangkalan militer asing, dan membayar sebagian besar utang nasional untuk menurunkan biaya bunga. Hal itu membutuhkan seorang pemimpin yang bersedia memulihkan Republik Konstitusional yang terbatas. Namun, itu adalah fantasi yang sama sekali tidak realistis. Adalah bodoh untuk bertaruh bahwa hal itu akan terjadi. Intinya: Washington bahkan tidak dapat memperlambat laju pertumbuhan pengeluaran, apalagi memangkasnya. Pengeluaran tidak punya pilihan selain naik—jauh naik.

Pendapatan pajak juga tidak akan menyelamatkan hari ini.

Sekalipun tarif pajak naik hingga 100%, itu tidak akan cukup untuk menghentikan pertumbuhan utang. Menurut Forbes, terdapat sekitar 806 miliarder di AS dengan total kekayaan bersih sekitar $5,8 triliun. Sekalipun Washington menyita 100% kekayaan miliarder, itu hampir tidak akan cukup untuk membiayai pengeluaran satu tahun—dan itu tidak akan berpengaruh apa pun untuk menghentikan laju utang dan defisit yang tak terbendung. Artinya, beban bunga akan terus melonjak. Beban ini telah melampaui anggaran pertahanan dan diperkirakan akan segera melampaui anggaran Jaminan Sosial. Pada saat itu, bunga dapat menghabiskan sebagian besar pendapatan pajak federal. Trik akuntansi dan permainan fiat lama tidak akan menyembunyikan kenyataan lebih lama lagi.

Singkatnya, tagihan bunga yang meroket kini menjadi ancaman mendesak bagi solvabilitas pemerintah AS. Saya yakin Washington akan segera mendapati dirinya tidak mampu memenuhi kewajibannya lagi.

Jadi pertanyaannya sekarang: seperti apa wujud gagal bayar keenam?

Saya rasa gagal bayar keenam tidak akan terjadi secara dramatis, hanya dalam satu hari seperti pada tahun 1933 atau 1971. Ini akan menjadi proses gerak lambat: penurunan nilai dolar secara bertahap untuk menutupi beban utang yang tidak dapat dilunasi dengan jujur. Dan seperti di masa lalu, Washington dan antek-anteknya di media tidak akan pernah mengakui bahwa ini adalah gagal bayar. Tidak seperti sebelumnya, AS tidak lagi memiliki kewajiban yang terkait dengan emas atau perak. Semuanya didenominasi dalam mata uang fiat yang dapat diciptakan oleh Federal Reserve tanpa batas. Mekanismenya berbeda, tetapi hasilnya akan sama: kreditor akan ditipu dengan uang yang nilainya jauh lebih rendah dari yang dijanjikan.

Setelah gagal bayar tahun 1971, yang memutus hubungan terakhir dolar dengan emas, janji yang tak terucapkan adalah bahwa Washington akan menjadi pengelola mata uang fiatnya yang bertanggung jawab. Inti dari janji itu adalah ilusi bahwa Federal Reserve akan bertindak secara independen dari tekanan politik. Idenya sederhana: tanpa setidaknya kesan independen, investor akan melihat The Fed apa adanya—sebuah lembaga pendanaan bagi politisi boros—dan kepercayaan terhadap dolar akan runtuh.

Ilusi itu sekarang hancur.

Pemerintah harus menerbitkan utang dalam jumlah terus bertambah sambil menjaga suku bunga tetap rendah untuk menahan melonjaknya biaya bunga.

Di sinilah Federal Reserve berperan.

Terdesak, Washington akan memaksa The Fed untuk memangkas suku bunga, membeli obligasi pemerintah, dan melancarkan gelombang demi gelombang pelonggaran moneter. Langkah-langkah ini akan melemahkan dolar sekaligus menghancurkan ilusi independensi The Fed. Itulah mengapa saya yakin runtuhnya kredibilitas The Fed sebagai lembaga independen akan menentukan gagal bayar keenam.

Salah satu tanda yang paling jelas adalah dorongan Trump untuk mengkonsolidasikan kekuasaan atas Fed.

Mari kita perjelas: bank sentral tidak pernah "independen." Mereka ada untuk menyedot kekayaan dari publik melalui inflasi dan menyalurkannya kepada mereka yang memiliki koneksi politik. Independensi The Fed selalu menjadi fatamorgana—dan sekarang menghilang dengan cepat. Trump hanya melakukan apa yang akan dilakukan oleh pemimpin mana pun di posisinya. Tidak ada yang percaya bank sentral Tiongkok independen dari Xi. Jika ada negara yang menghadapi krisis serupa, bank sentralnya akan mengikuti tuntutan pemerintah. Saya perkirakan Trump akan berhasil dengan The Fed. The Fed akan menuruti tuntutannya, menurunkan nilai dolar agar beban utang tidak lepas kendali. Dia akan memaksa Powell untuk mengikuti atau menggantikannya langsung, menumpuk para loyalis di The Fed. Hasilnya adalah pencetakan uang dalam skala yang belum pernah kita lihat sebelumnya.

Upaya Trump sudah mulai membuahkan hasil. Di Jackson Hole, Powell mengakui bahwa "pergeseran keseimbangan risiko mungkin memerlukan penyesuaian sikap kebijakan kami," yang menandakan bahwa penurunan suku bunga bisa segera terjadi. Dan itulah yang terjadi. Pada 17 September, The Fed memangkas suku bunga sebesar 25 bps dan mengindikasikan akan ada lebih banyak lagi. Lebih lanjut, Stephen Miran, calon terbaru Trump yang berhasil untuk Dewan Federal Reserve, telah mendorong gagasan tentang apa yang disebutnya "mandat ketiga" The Fed.

Secara tradisional, The Fed memiliki dua mandat: stabilitas harga dan memaksimalkan lapangan kerja. Mandat ketiga yang diusulkan Miran adalah agar The Fed "memoderasi suku bunga jangka panjang." Artinya, The Fed akan secara terbuka mendanai pemerintah federal dengan menciptakan dolar baru untuk membeli utang jangka panjang, menjaga imbal hasil tetap rendah secara artifisial. Dengan kata lain, apa yang disebut mandat ketiga ini merupakan pengakuan eksplisit bahwa The Fed tidak lagi independen. Mandat ini akan menjadi alat politik yang digunakan untuk mendanai pengeluaran pemerintah.

Tanpa dukungan ini, belanja federal yang besar akan membanjiri pasar dengan obligasi pemerintah AS, mendorong suku bunga jauh lebih tinggi. Namun, dengan campur tangan The Fed, Washington dapat terus meminjam sambil mempertahankan suku bunga tetap rendah—setidaknya untuk sementara waktu. Masalahnya adalah hal ini mengorbankan nilai tukar dolar. Pada akhirnya, penurunan nilai tukar tersebut akan memaksa investor untuk tetap menuntut imbal hasil yang lebih tinggi, yang hanya memperburuk masalah. Saya yakin hanya masalah waktu sebelum The Fed sepenuhnya menyerah, menghancurkan ilusi independensi untuk selamanya. Mike Wilson, CIO di Morgan Stanley, baru-baru ini menegaskan hal ini: "The Fed memang memiliki kewajiban untuk membantu pemerintah mendanai dirinya sendiri."

"Saya akan gugup jika The Fed benar-benar independen. The Fed perlu membantu kita keluar dari masalah defisit ini."

Inilah hakikat gagal bayar keenam.

Ini tidak akan terjadi melalui pembayaran yang terlewat atau kontrak yang ditulis ulang. Ini akan terjadi melalui runtuhnya mitos bahwa The Fed independen. Setelah kebijakan moneter sepenuhnya politis, dampaknya akan sangat besar—untuk dolar, untuk obligasi pemerintah, dan untuk emas. Dan ini tidak terjadi secara terpisah. Ketika Washington semakin terjerumus dalam utang, seluruh dunia melihat persis apa yang akan terjadi. Bank-bank sentral bergerak untuk melindungi diri mereka sendiri. Saya yakin mereka tahu bahwa penurunan nilai tidak dapat dihindari, dan mereka tidak ingin dibiarkan menanggung akibatnya. Respons mereka jelas: tinggalkan janji-janji di atas kertas dan kembali ke emas.

Pendek kata, gagal bayar keenam tidak akan menjadi berita utama—melainkan akan menjadi bencana besar.

Ketika dolar diam-diam terdepresiasi dan "independensi" The Fed akhirnya retak, sudah terlambat untuk mengubah posisi. Jika Anda sudah membaca sejauh ini, Anda sudah merasakan peluangnya semakin tertutup. Jangan menunggu konfirmasi dari berita malam. Pertanyaannya sekarang bukanlah apakah, tetapi bagaimana krisis ini akan terungkap, dan apakah Anda akan berada di pihak yang dirugikan.

Sumber: Zero Hedge

Sumber: cnbc

Changpeng Zhao, mantan kepala eksekutif Binance, tiba di pengadilan federal di Seattle, Washington, AS, pada Selasa, 30 April 2024.

Presiden Donald Trump telah mengampuni pendiri Binance Changpeng Zhao, yang sebelumnya mengaku bersalah atas tuduhan memungkinkan pencucian uang saat memimpin bursa mata uang kripto, kata Gedung Putih pada hari Kamis.

"Presiden Trump menjalankan kewenangan konstitusionalnya dengan memberikan pengampunan kepada Tuan Zhao, yang dituntut oleh Pemerintahan Biden dalam perang mereka melawan mata uang kripto," ujar Sekretaris Pers Gedung Putih Karoline Leavitt dalam sebuah pernyataan.

Zhao pada November 2023 mengaku bersalah dalam kasus tersebut dan setuju untuk mengundurkan diri sebagai CEO Binance sebagai bagian dari penyelesaian sebesar $4,3 miliar oleh perusahaan tersebut dengan Departemen Kehakiman.

Dia dijatuhi hukuman pada bulan April 2024 hanya empat bulan penjara.

Ini berita terkini. Silakan segarkan untuk pembaruan.

Sumber: CNBC

Sumber: Euronews

Sumber: finance.yahoo