SoftBank akan membeli perusahaan pusat data DigitalBridge seharga $3 miliar.

Seorang wanita berjalan di depan papan harga saham di dalam sebuah gedung di Tokyo, Jepang, 25 April 2025. REUTERS/Issei Kato

NEW YORK, 29 Desember (Reuters) - Saham AS turun pada hari Senin dan harga emas mundur dari rekor tertinggi di awal pekan yang dipersingkat karena liburan.

Tiga indeks saham utama AS tertekan oleh pelemahan saham teknologi (.SPLRCT), opens new tab dan saham material (.SPLRCM), opens new tab , sementara imbal hasil obligasi pemerintah AS menurun dan dolar AS berada di dekat level terendahnya dalam hampir tiga bulan, mencerminkan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve lebih lanjut tahun depan.

"Pekan perdagangan yang akan datang sangat sepi; volumenya rendah, jadi aktivitas apa pun dapat mendorong indeks ke satu arah atau arah lainnya," kata Sam Stovall, kepala strategi investasi CFRA Research di New York. "Mungkin ada orang yang telah memutuskan untuk menjual dan mereka ingin melakukan pengurangan pajak atas kerugian investasi."

Para pelaku pasar memantau dengan cermat negosiasi antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskiy, dengan Trump mengatakan mereka semakin "dekat" dengan kesepakatan yang dapat mengakhiri perang Rusia di Ukraina . Harapan untuk kesepakatan meredup setelah otoritas Rusia mengatakan Ukraina mencoba menyerang kediaman Presiden Vladimir Putin, yang berpotensi menjadi penghalang bagi negosiasi lebih lanjut.

Dengan hanya tersisa tiga sesi perdagangan, saham AS dan global berada di jalur untuk mengakhiri tahun 2025 mendekati rekor tertinggi, setelah mencatatkan kenaikan dua digit dalam tahun yang penuh gejolak yang didominasi oleh perang tarif, kebijakan bank sentral, dan ketegangan geopolitik yang memanas.

"Kami memulai tahun ini dengan kekhawatiran bahwa kami bisa terjerumus ke dalam resesi karena tarif," tambah Stovall, tetapi aktivitas tarif yang kadang diberlakukan dan kadang dicabut membantu meredakan kekhawatiran tersebut.

"Kita akan lihat berapa angka akhirnya, tetapi ini pasti akan menjadi tahun ketiga (pasar saham) mengalami kenaikan dua digit," kata Stovall.

Indeks Dow Jones Industrial Average (.DJI) turun 219,42 poin, atau 0,46%, menjadi 48.489,11, SP 500 (.SPX) turun 24,21 poin, atau 0,35%, menjadi 6.905,73 dan Nasdaq Composite (.IXIC) turun 117,42 poin, atau 0,50%, menjadi 23.474,13.

Saham-saham Eropa stabil di dekat level tertinggi sepanjang masa karena kenaikan pada perusahaan-perusahaan sumber daya dasar diimbangi oleh pelemahan pada saham-saham sektor pertahanan.

Indeks saham global MSCI (.MIWD00000PUS), membuka tab baru, turun 2,06 poin, atau 0,21%, menjadi 1.020,75.

Indeks STOXX 600 (.STOXX) pan-Eropa naik 0,07%, sementara indeks FTSEurofirst 300 (.FTEU3) Eropa yang lebih luas naik 1,69 poin, atau 0,07%.

Saham pasar negara berkembang (.MSCIEF), naik 3,95 poin, atau 0,28%, menjadi 1.401,35. Indeks saham Asia-Pasifik terluas MSCI di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS), ditutup lebih tinggi sebesar 0,3%, menjadi 721,69, sementara Nikkei Jepang (.N225), turun 223,47 poin, atau 0,44%, menjadi 50.526,92.

Saham dunia YTD

Dolar stabil dan yen sedikit menguat setelah dirilisnya risalah rapat kebijakan Bank Sentral Jepang, tetapi para pelaku pasar mata uang tetap waspada terhadap kemungkinan intervensi BOJ.

Indeks dolar, yang mengukur nilai dolar AS terhadap sekeranjang mata uang termasuk yen dan euro, turun 0,03% menjadi 98,00, sementara euro naik 0,09% menjadi $1,1782.

Terhadap yen Jepang, dolar melemah 0,22% menjadi 156,19.

Di pasar mata uang kripto, bitcoin naik 0,09% menjadi $87.627,12. Ethereum naik 0,1% menjadi $2.937,98.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS sedikit menurun karena investor menyesuaikan taruhan mereka terhadap penurunan suku bunga dari Federal Reserve AS pada tahun mendatang.

Imbal hasil obligasi acuan AS 10 tahun turun 1 basis poin menjadi 4,124%, dari 4,134% pada akhir Jumat.

Imbal hasil obligasi 30 tahun turun 1,1 basis poin menjadi 4,808% dari 4,819% pada Jumat malam.

Imbal hasil obligasi 2 tahun, yang biasanya bergerak seiring dengan ekspektasi suku bunga Federal Reserve, turun 1,4 basis poin menjadi 3,469%, dari 3,483% pada Jumat malam.

Harga minyak melonjak karena investor mempertimbangkan harapan akan kemajuan dari pembicaraan antara presiden AS dan Ukraina mengenai kemungkinan kesepakatan untuk mengakhiri perang Rusia-Ukraina terhadap potensi gangguan pasokan minyak di Timur Tengah.

Minyak mentah AS naik 2,47% menjadi $58,14 per barel dan Brent naik menjadi $62,01 per barel, naik 2,26% pada hari itu.

Harga emas dan perak turun dari rekor tertinggi di tengah aksi ambil untung. Harga emas spot turun 4,66% menjadi $4.321,25 per ons. Kontrak berjangka emas AS turun 3,31% menjadi $4.379,00 per ons.

Sumber: Reuters

Konsekuensi yang meluas

Sumber: Reuters

Terdapat peningkatan risiko pasar pada tahun 2026 yang sebagian besar diabaikan saat kita mengakhiri tahun ini. Seperti yang dibahas dalam "Narasi Pendaratan Lunak Fed," optimisme tentang tahun 2026 sangat tinggi.

Saat ini, investor memperkirakan pertumbuhan ekonomi yang kuat, pendapatan yang solid, dan jalur disinflasi yang mulus. Yang perlu diperhatikan, perkiraan Wall Street menunjukkan percepatan signifikan dalam laba perusahaan, khususnya di antara saham-saham siklikal dan sektor-sektor berkapitalisasi kecil hingga menengah. Sebagai contoh:

"Wall Street saat ini memperkirakan 493 saham terbawah akan memberikan kontribusi lebih besar terhadap pendapatan pada tahun 2026 dibandingkan 3 tahun terakhir. Hal ini penting karena, selama tiga tahun terakhir, tingkat pertumbuhan rata-rata untuk 493 saham terbawah kurang dari 3%. Namun selama 2 tahun ke depan, pertumbuhan pendapatan tersebut diperkirakan akan rata-rata di atas 11%."

"Lebih lanjut, prospeknya bahkan lebih menggembirakan untuk saham-saham yang paling sensitif terhadap kondisi ekonomi. Perusahaan-perusahaan berkapitalisasi kecil dan menengah kesulitan menghasilkan pertumbuhan laba selama tiga tahun sebelumnya yang diwarnai pertumbuhan ekonomi yang kuat, yang didorong oleh stimulus moneter dan fiskal. Namun, tahun depan, bahkan jika narasi pendaratan lunak The Fed valid, mereka diperkirakan akan mengalami lonjakan tingkat pertumbuhan laba hingga hampir 60%."

Tidak ada salahnya memiliki pandangan optimis dalam hal investasi; namun, "pandangan dapat berubah dengan cepat," yang merupakan risiko pasar yang signifikan, terutama ketika ekspektasi dan valuasi sedang tinggi.

Yang perlu diperhatikan, perkiraan ini didasarkan pada asumsi bahwa ekonomi tidak hanya akan menghindari resesi tetapi juga akan kembali tumbuh pesat di tengah penurunan inflasi. Seperti yang telah disebutkan, pasar saham telah merespons dengan mendorong valuasi lebih tinggi di seluruh indeks utama, dengan rasio harga terhadap pendapatan jauh di atas median historis. Secara bersamaan, investor telah menghargai narasi yang dibangun berdasarkan gagasan pendaratan yang mulus dan kembalinya tren pra-pandemi.

Namun, narasi ini tampaknya mengabaikan tren dalam data ekonomi terkini. Ekspektasi inflasi telah mereda, bukan karena peningkatan permintaan, tetapi karena konsumsi yang lebih lemah dan dinamika pasar tenaga kerja yang mendingin. Seperti yang ditunjukkan oleh data ekonomi terkini, disinflasi telah menyertai pertumbuhan PDB yang lebih lambat dan penurunan momentum konsumsi pribadi. Jika ekonomi memang akan kembali berakselerasi, tren ini seharusnya meningkat daripada kembali ke rata-rata historis.

Teori pendaratan lunak (soft landing) mengemukakan siklus yang menguntungkan di mana inflasi menurun, pertumbuhan tetap stabil, dan pendapatan meningkat. Namun, hasil tersebut akan sangat jarang terjadi dalam sejarah. Ketika inflasi turun secepat ini, biasanya hal itu mencerminkan perlambatan permintaan daripada keberhasilan kebijakan. Selain itu, hubungan yang kuat antara pertumbuhan ekonomi dan pendapatan tidak boleh diabaikan. Ketidaksesuaian tersebut membuat investor terpapar risiko pasar jika pertumbuhan tidak terwujud seperti yang diharapkan dan valuasi dipertimbangkan kembali.

Dengan para analis memperkirakan pertumbuhan pendapatan yang kuat dan perluasan margin meskipun biaya input meningkat, ketidakpastian global, dan penurunan lapangan kerja, pasar yang dihargai secara sempurna menyisakan sedikit ruang untuk kegagalan mencapai target pendapatan atau guncangan pertumbuhan. Jika asumsi optimis tersebut gagal, risiko pasar dapat meningkat secara tiba-tiba.

Mari kita mulai.

Hambatan Struktural

Seperti yang telah disebutkan di atas, pertumbuhan pendapatan pada dasarnya terkait dengan pertumbuhan ekonomi. Ketika permintaan melebihi penawaran, perusahaan memperluas produksi, menaikkan harga, dan meningkatkan keuntungan. Seperti yang telah dibahas baru-baru ini, inilah mengapa, tanpa inflasi, tidak akan ada pertumbuhan ekonomi, peningkatan upah, dan peningkatan standar hidup. Dengan kata lain, agar terjadi pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat dan peningkatan kemakmuran, harga harus meningkat dari waktu ke waktu. Itulah mengapa The Fed menargetkan tingkat inflasi 2%, sehingga mendukung pertumbuhan ekonomi 2% dan tingkat pekerjaan yang stabil.

Namun, data ketenagakerjaan selama tahun lalu tidak menunjukkan peningkatan lapangan kerja yang signifikan, kenaikan upah, atau tren yang mengindikasikan prospek ekonomi yang lebih kuat. Sebaliknya, data terbaru justru mengkonfirmasi perlambatan aktivitas ekonomi, karena lapangan kerja penuh waktu (sebagai persentase dari populasi) menurun.

Pentingnya pekerjaan penuh waktu tidak boleh diabaikan begitu saja. Pekerjaan penuh waktu memberikan upah yang lebih tinggi, menyediakan tunjangan keluarga, dan memungkinkan perluasan konsumsi. Penurunan pekerjaan penuh waktu saat ini biasanya dikaitkan dengan resesi daripada ekspansi ekonomi. Pertumbuhan ekonomi, inflasi, dan konsumsi pribadi cenderung menurun, mengingat bahwa lapangan kerja, khususnya pekerjaan penuh waktu, mendukung penawaran dan permintaan ekonomi.

Selain itu, pertumbuhan ekonomi sangat bergantung pada pengeluaran konsumen, yang mencakup hampir 70% dari PDB AS. Agar konsumsi tersebut tetap ada atau tumbuh, konsumen harus memiliki pendapatan yang meningkat, yang berasal dari lapangan kerja dan pertumbuhan upah. Tanpa penciptaan lapangan kerja atau peningkatan upah riil, pertumbuhan konsumsi akan stagnan, dan narasi pendapatan akan runtuh. Seperti yang ditunjukkan, ketika pertumbuhan ekonomi menurun, tingkat pertumbuhan pendapatan juga menurun.

Data ketenagakerjaan terbaru menunjukkan keretakan dalam siklus ini. Meskipun angka pekerjaan secara umum menunjukkan perekrutan yang berkelanjutan, kualitas dan komposisi pekerjaan tersebut melemah. Saat ini kita melihat pekerja paruh waktu mengisi posisi penuh waktu, seringkali dengan upah lebih rendah dan tunjangan lebih sedikit. Tingkat partisipasi angkatan kerja tetap di bawah level pra-pandemi, dan banyak pekerja usia produktif tidak kembali bekerja. Yang paling penting, revisi negatif dari setiap laporan ketenagakerjaan bulanan pada tahun 2025 semakin melemahkan narasi "ekonomi yang kuat".

Bahkan di sektor-sektor di mana upah secara nominal meningkat, upah yang disesuaikan dengan inflasi menunjukkan cerita yang berbeda. Pertumbuhan upah riil stagnan atau negatif di beberapa sektor utama. Karena harga perumahan, energi, dan jasa tetap tinggi, tekanan terhadap pendapatan yang dapat dibelanjakan semakin meningkat. Akibatnya, konsumen mengkompensasi dengan menarik tabungan atau menggunakan kredit, yang keduanya merupakan strategi jangka panjang yang tidak berkelanjutan.

Risiko pasar pada tahun 2026 adalah bahwa agar pendapatan perusahaan meningkat dan memenuhi ekspektasi Wall Street, konsumen harus sehat. Itu berarti kenaikan upah riil dan penciptaan lapangan kerja yang luas. Tanpa pilar-pilar tersebut, pertumbuhan pendapatan akan melambat, dan tekanan margin akan meningkat. Analis yang memproyeksikan pertumbuhan pendapatan dua digit hingga tahun 2026 mengasumsikan ekonomi yang didorong oleh permintaan tanpa pertumbuhan pendapatan yang dibutuhkan untuk mendukungnya. Asumsi tersebut semakin rapuh. Tanpa pertumbuhan ekonomi riil, pendapatan menjadi produk rekayasa keuangan atau pemotongan biaya, bukan ekspansi organik. Pasar memperkirakan lonjakan permintaan yang tidak dikonfirmasi oleh data ketenagakerjaan.

Jika kesenjangan ini berlanjut, Wall Street akan merevisi ekspektasi pendapatan ke bawah.

Kerentanan Penilaian

Kalimat terakhir itu adalah yang paling penting. Dengan valuasi yang mendekati puncak siklus (SP 500 diperdagangkan pada lebih dari 22 kali lipat laba proyeksi, yang jauh di atas rata-rata jangka panjangnya), asumsi tersebut menganggap pertumbuhan laba yang kuat dan tingkat diskonto yang rendah. Namun, kedua asumsi tersebut rentan. Jika pertumbuhan ekonomi di bawah target, revisi laba akan terjadi. Secara historis, laba cenderung tertinggal di belakang siklus ekonomi. Ketika konsumsi melambat, pertumbuhan pendapatan terhenti. Margin kemudian menyusut, terutama untuk perusahaan dengan biaya tenaga kerja atau pembiayaan yang tinggi, dan dengan cakupan pasar yang sempit dan konsentrasi pada perusahaan-perusahaan mega-kapitalisasi, risiko pasar adalah penyesuaian harga yang tiba-tiba terhadap ekspektasi tersebut.

Premi risiko kredit tetap tertekan di semua kelas aset, dari obligasi berimbal hasil tinggi hingga obligasi peringkat investasi, yang mencerminkan kepercayaan pada kendali The Fed dan pelonggaran moneter yang berkelanjutan. Jika kepercayaan tersebut goyah, volatilitas akan kembali. Para pelaku pasar tidak mengharapkan skenario di mana semua aset berisiko menurun secara bersamaan, termasuk saham, kripto, logam mulia, dan pasar internasional.

Implikasi bagi Investor

Risiko pasar bagi investor bukanlah keruntuhan seperti tahun 2008. Namun, skenario yang jauh lebih mungkin terjadi adalah periode panjang kinerja yang buruk. Kinerja buruk tersebut kemungkinan besar akan disebabkan oleh kekecewaan pendapatan, pertumbuhan yang lemah, dan penurunan rasio harga terhadap laba. Analis pasar saat ini memperkirakan pasar akan mengalami percepatan. Tetapi pandangan tersebut mungkin akan kesulitan jika terjadi stagnasi, dan "jalan termudah" bergeser dari momentum kenaikan ke pergerakan mendatar atau koreksi.

Oleh karena itu, investor harus terus memantau dan menilai risiko yang mereka tanggung dalam portofolio mereka.

• Pertimbangkan kembali eksposur terhadap saham-saham dengan valuasi tinggi dan sektor-sektor yang terlalu terkonsentrasi. Meskipun teknologi mendorong kinerja indeks, valuasi saham-saham tersebut tinggi dan jika ekspektasi pertumbuhan terlalu tinggi, pendapatan sektor teknologi kemungkinan besar akan gagal memenuhinya. Hal yang sama berlaku untuk saham-saham sektor barang konsumsi non-esensial yang terkait dengan pengeluaran yang rapuh.

• Pertimbangkan posisi yang lebih defensif, dengan fokus pada arus kas bebas, kekuatan neraca, dividen, dan kekuatan penetapan harga.

• Tambahkan obligasi ke portofolio Anda untuk melindungi modal pokok dan menciptakan pendapatan. Selain itu, jika terjadi pergeseran pasar ke arah yang lebih aman (risk-off rotation), investor akan mencari keamanan obligasi untuk mengurangi risiko portofolio. Berada di pasar sebelum koreksi terjadi dapat menguntungkan hasil investasi.

• Likuiditas harus selalu menjadi prioritas. Jika keengganan terhadap risiko kembali muncul, kondisi likuiditas dapat dengan cepat memburuk. Investor mempertimbangkan skenario di mana aset berisiko (saham, komoditas, logam, dan mata uang kripto) menurun tajam seiring dengan perubahan kebijakan risiko.

Pendekatan yang bijaksana adalah mengurangi eksposur terhadap aset yang didorong oleh narasi dan meningkatkan alokasi pada aset berkualitas. Investor sebaiknya memilih sektor dengan pendapatan yang konsisten, leverage rendah, dan dividen yang stabil. Uang tunai masih kurang dihargai sebagai alat strategis, dan dengan imbal hasil riil yang positif serta volatilitas yang kemungkinan akan meningkat, likuiditas menjadi sumber pilihan.

Dua tahun ke depan akan menguji tesis pendaratan lunak. Jika pertumbuhan kurang dari yang diharapkan, pendapatan mengecewakan, atau inflasi kembali meningkat, pasar akan menghadapi penyesuaian ulang. Penyesuaian ulang tersebut mungkin tidak dramatis, tetapi akan menyakitkan bagi mereka yang terlalu banyak terpapar pada konsensus saat ini.

Pertahanan terbaik adalah disiplin dalam penilaian, kesadaran akan risiko, dan kemauan untuk mempertanyakan narasi yang berlaku.

Sumber: Zero Hedge

Presiden Rusia Vladimir Putin telah memperjelas kepada warganya dan kepada dunia bahwa 'operasi militer khusus' di Ukraina akan terus berlanjut hingga semua tujuan tercapai, dan bahwa pasukannya maju dengan 'percaya diri'.

Ia memimpin pertemuan yang disiarkan televisi dengan para pejabat militer tertinggi negara itu, yang berfokus pada pembaruan status mengenai Ukraina, dan yang terpenting, terjadi sehari setelah Presiden Trump dan Zelensky bertemu di Florida dalam upaya yang gagal untuk mencapai terobosan pada kesepakatan perdamaian yang diusulkan. Moskow terus maju dengan tujuannya untuk sepenuhnya merebut dan menenangkan empat wilayah Ukraina yang dinyatakan sebagai bagian dari Federasi Rusia pada musim gugur 2022 melalui 'referendum populer'.

"Tujuan membebaskan wilayah Donbas, Zaporizhia, dan Kherson sedang dilaksanakan secara bertahap, sesuai dengan rencana operasi militer khusus," demikian Putin menjelaskan sebelum menekankan, "Pasukan maju dengan penuh percaya diri."

Sputnik/Reuters

Pada pertemuan tersebut juga diumumkan bahwa pasukan Rusia telah meraih lebih banyak kemajuan dalam 24 jam terakhir, terutama perebutan desa Dibrova di wilayah Donetsk.

Menurut laporan perkembangan pertemuan melalui terjemahan RT, kemajuan di medan perang selama bulan lalu sangat signifikan :

Pada bulan Desember, pasukan Rusia membebaskan lebih dari 700 kilometer persegi wilayah, menguasai sekitar 32 permukiman, kata Gerasimov dalam pertemuan tersebut. Bulan ini, militer telah menunjukkan tingkat kemajuan tertinggi sepanjang tahun ini, katanya, menambahkan bahwa pasukan maju "di hampir seluruh garis depan."

"Musuh tidak melakukan tindakan ofensif aktif apa pun. Mereka memusatkan upaya utama mereka pada penguatan pertahanan dan mencoba memperlambat laju kemajuan kita dengan melakukan serangan balik di daerah terpencil dan menggunakan drone secara besar-besaran," kata Gerasimov.

Pada saat yang sama, Kremlin menegaskan kembali bahwa mereka tidak tertarik pada 'Rencana B atau Rencana C' dalam hal kesepakatan perdamaian, tetapi hanya menginginkan penyelesaian politik yang langgeng. Ini tentu saja akan mencakup pengakuan internasional atas wilayahnya di Donbass.

Menurut rangkuman pidato presiden Rusia setelah pertemuannya dengan para pejabat tinggi pertahanan, berdasarkan kompilasi TASS dan Al Jazeera:

• Upaya Ukraina untuk mengganggu tentara Rusia di Kupiansk harus ditumpas secara tegas.
• Perebutan Siversk memungkinkan pengembangan serangan terhadap kota-kota Sloviansk dan Kramatorsk.
• Prospek untuk penguasaan penuh wilayah Donbas telah dibahas.
• Perluasan zona keamanan di sepanjang perbatasan Rusia-Ukraina sedang dipertimbangkan.
• Pasukan telah menerobos pertahanan Ukraina dan bergerak maju menuju kota Zaporizhzhia.

Putin, yang dikelilingi oleh para jenderalnya, memperjelas kepada dunia bahwa dia tetap memegang kendali penuh - dengan semua pengaruh di medan pertempuran - dan bahwa Zelensky tidak memiliki kartu untuk dimainkan.

Sumber: Zero Hedge

Tingkat kesulitan penambangan Bitcoin telah meningkat menjadi 148,2 triliun dalam pengaturan ulang kesulitan terbaru tahun 2025, level tertinggi sejak kekuatan penambang dan kekuatan jaringan yang bermusuhan berbenturan secara serius.

Itu adalah lompatan signifikan secara umum, karena protokol tersebut sedang mempersiapkan satu tahap kenaikan lagi hingga awal tahun 2026. Yang juga meningkat, dan terus meningkat hingga tahun 2025, adalah kesulitan memasukkan blok baru ke dalam buku besar Bitcoin.

Pada awal tahun, nilainya jauh di bawah 110 triliun dan meningkat seiring dengan meningkatnya permintaan daya komputasi (hash power) untuk penambangan. Dalam situasi persaingan, beberapa penambang meningkatkan produksi untuk membeli peralatan yang diperlukan demi keuntungan. Level saat ini sekitar 35% di atas angka dasar Januari, meskipun masih di bawah puncak Oktober , yang mendekati 156 triliun.

Meningkatnya tingkat kesulitan mencerminkan pertumbuhan keseluruhan daya komputasi jaringan. Para analis masih belum yakin tentang apa yang ditunjukkan oleh perubahan besar ini bagi Bitcoin, tetapi hal ini menyoroti ketahanan dan tantangan yang dihadapi oleh para penambang.

Kompleksitas yang lebih tinggi menghasilkan jaringan yang lebih aman, meskipun dengan mengorbankan penambang kecil yang menjalankan mesin yang kurang bertenaga, sebagian karena margin keuntungan mereka tipis.

Meningkatnya daya komputasi (hash power) mendorong tingkat kesulitan komputasi yang lebih tinggi.

Tingkat kesulitan jaringan Bitcoin berbanding lurus dengan hashrate dan menyesuaikan diri setiap dua minggu (atau lebih tepatnya, setiap 2.016 blok) untuk menemukan blok baru kira-kira setiap 10 menit.

Kesulitan penambangan Bitcoin meningkat ketika blok ditambang terlalu cepat dan menurun ketika blok ditambang terlalu lambat. Pada penyesuaian terakhir, waktu rata-rata antar blok sekitar 9,95 menit—sedikit lebih lambat dari kecepatan saat ini. Percepatan ini secara efektif bertindak sebagai pendorong kesulitan. Dengan daya komputasi (hash power) yang terus meningkat, para analis memperkirakan bahwa kesulitan dapat kembali mencapai titik tertinggi baru, berpotensi melampaui 149 triliun, dengan asumsi kondisi saat ini berlanjut hingga penyesuaian berikutnya, yang diperkirakan sekitar 8 Januari 2026.

Tingkat hash jaringan, yang mengukur total daya komputasi yang tersedia untuk mengamankan jaringan, terus meningkat sepanjang sebagian besar tahun 2025. Tingkat hash mencapai lebih dari 1.150 EH/s pada titik tertinggi di bulan Oktober sebelum secara bertahap menurun di akhir tahun. Meskipun terjadi sedikit penurunan, daya hash masih jauh lebih tinggi daripada di bulan Januari.

Perusahaan-perusahaan besar dan penambang dengan operasi skala industri telah mendorong ekspansi ini, berkat penggunaan peralatan ASIC yang mahal dan sumber daya listrik yang murah.

Tingkat kesulitan Bitcoin naik dan turun seiring dengan kekuatan penambangan.

Tingkat kesulitan (difficulty) berfungsi sebagai satu-satunya pengaman Bitcoin di tingkat protokol. Blok tidak dapat ditambahkan terlalu cepat, yang memastikan penerbitan yang dapat diprediksi dan membantu menjaga stabilitas jaringan.

Tantangan penambangan dikalibrasi ulang setiap 2.016 blok, kira-kira setiap 10 menit pada tingkat hash saat ini. Konsensus terdesentralisasi Bitcoin tidak hanya tahan terhadap serangan tertentu tetapi juga memberikan ketahanan, membuat jaringan tahan terhadap bencana.

Tingkat kesulitan yang lebih tinggi juga berarti dibutuhkan lebih banyak listrik dan daya komputasi untuk membuka setiap blok. Hal ini dapat menimbulkan tekanan margin, dan dengan pergerakan harga Bitcoin yang fluktuatif, semakin sulit untuk mendukung jaringan seiring dengan meningkatnya biaya listrik – sebuah tantangan dalam menjaga kekuatan jaringan di tengah aktivitas yang meningkat. Jaringan distabilkan dengan osilasi kecil.

Sumber: CryptoSlate

Menurut Menteri Luar Negeri Rusia Sergei Lavrov, Ukraina berupaya menyerang kediaman kenegaraan Presiden Rusia Vladimir Putin di wilayah Novgorod menggunakan 91 drone.

Semua drone hancur selama serangan itu, kata Lavrov, seperti yang dilaporkan oleh kantor berita Rusia TASS dan Interfax pada hari Senin.

Setelah insiden tersebut, Lavrov menyatakan bahwa Rusia akan membalas, dengan target dan waktu serangan balasan yang telah ditentukan. Terlepas dari serangan tersebut, Rusia berencana untuk melanjutkan negosiasi dengan AS dan negara-negara lain, tetapi akan mengubah posisi negosiasinya.

Menteri Luar Negeri Rusia tidak memberikan rincian spesifik tentang langkah-langkah balasan yang direncanakan.

Sumber: Investasi