SocGen Menaikkan Perkiraan Harga Emas Menjadi $6.000 di Tengah Reli

Alex

Interpretasi data

Komoditas

Tren Kebijakan Bank Sentral

Tren Ekonomi

Ringkasan:

SocGen memperkirakan harga emas akan mencapai $6.000 pada tahun 2026, didorong oleh investasi yang kuat, namun pembelian oleh bank sentral justru menurun.

Seiring dengan melonjaknya harga emas melewati $5.000 per ons hanya dalam satu bulan pertama tahun ini, bank-bank besar berlomba-lomba merevisi ekspektasi mereka. Société Générale menjadi bank internasional terbaru yang mengeluarkan peningkatan signifikan, menaikkan perkiraan harga emas tahun 2026 dari $5.000 menjadi $6.000 per ons.

Dalam laporan yang diterbitkan pada hari Senin, analis komoditas bank Prancis tersebut mencatat bahwa target baru ini pun mungkin masih terlalu hati-hati. "Ini mungkin perkiraan konservatif dan bisa jadi akan lebih tinggi," tulis mereka, menandakan momentum kuat yang mendasari pasar.

Permintaan Investasi Mendorong Kenaikan yang Belum Pernah Terjadi Sebelumnya

Menurut SocGen, permintaan investasi yang tak henti-hentinya adalah pendorong utama kenaikan harga emas hingga tahun 2026. Meskipun hedge fund mungkin tidak memiliki posisi beli yang sangat besar, total nilai nominal kepemilikan mereka telah mencapai rekor tertinggi sepanjang masa sebesar $78 miliar—melampaui rekor sebelumnya dari September 2025 sebesar $2 miliar.

Meningkatnya minat investor ini berdampak lebih besar pada harga, yang berarti arus masuk yang lebih kecil kini dapat menghasilkan keuntungan yang lebih besar. Laporan ini menyoroti beberapa poin data penting:

• Arus Masuk ETF: ETF yang didukung emas telah mencatat arus masuk positif selama delapan minggu berturut-turut, dengan akumulasi 93 ton. Ini merupakan rentetan arus masuk terpanjang sejak periode 11 minggu pada April 2025.

• Total Holdings: Total tonase ETF sekarang mencapai 3.120 ton, meningkat 500 ton dari tahun lalu.

• Sensitivitas Harga: Reaksi pasar terhadap aliran dana ini menjadi lebih nyata. Sejak tahun 2010, masuknya 100 ton ke ETF emas biasanya menghasilkan kenaikan harga sebesar 3,6%. Namun, sejak Oktober 2025, volume yang sama telah menghasilkan lonjakan harga sebesar 9,2%, yang membantu menjelaskan kenaikan harga sebesar 29% sejak saat itu.

Pembelian oleh Bank Sentral Menunjukkan Tanda-Tanda Perlambatan

Terlepas dari sentimen investor yang optimis, SocGen mengidentifikasi potensi hambatan: melambatnya permintaan dari bank sentral. Meskipun lembaga-lembaga ini tetap menjadi pembeli emas bersih, apresiasi harga yang cepat tampaknya meredam aktivitas mereka.

Bukti perlambatan ini berasal dari data perdagangan yang diterbitkan oleh HM Revenue Customs Inggris. Para analis menunjukkan penurunan yang signifikan dalam ekspor emas dari Inggris pada bulan November.

• Total ekspor ke semua tujuan hanya 19 ton, jauh di bawah rata-rata bulan November sebesar 127 ton sejak tahun 2022 dan rata-rata 61 ton sejak tahun 2015.

• China, sebagai tujuan utama, hanya menyumbang 10 ton ekspor. Angka ini merupakan penurunan tajam dari rata-rata 51 ton untuk bulan November sejak 2022 dan juga di bawah rata-rata 12 ton sejak 2015.

Data London Vault Mengkonfirmasi Penurunan Permintaan

Tren ini semakin didukung oleh data penyimpanan emas dari London Bullion Market Association (LBMA). Analis SocGen menekankan korelasi yang "sangat erat" antara aktivitas ekspor emas Inggris dan jumlah emas yang disimpan di brankas London.

LBMA melaporkan peningkatan stok di gudang sebesar 199 ton untuk bulan Desember. Secara historis, peningkatan persediaan yang signifikan seperti itu bertepatan dengan periode tingkat ekspor yang sangat rendah—kadang-kadang hanya empat ton untuk sepanjang bulan. Berdasarkan rata-rata musiman sejak tahun 2022, peningkatan yang diperkirakan mendekati 100 ton.

Laporan tersebut menyimpulkan bahwa analisis sepuluh bulan dengan arus masuk terbesar ke brankas LBMA secara konsisten menunjukkan aktivitas ekspor yang rendah, yang berfungsi sebagai indikator pembelian bank sentral. Selama periode ini, ekspor rata-rata hanya 12,2 ton.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

India dan Uni Eropa Menyelesaikan Kesepakatan Perdagangan Bebas Bersejarah

King Ten

Fokus Politik

Tren Ekonomi

India dan Uni Eropa telah berhasil menyelesaikan negosiasi untuk perjanjian perdagangan yang telah lama ditunggu-tunggu, dengan pengumuman resmi yang diperkirakan akan dilakukan pada hari Selasa. Kesepakatan ini menandai momen bersejarah bagi kedua perekonomian tersebut saat mereka menghadapi hubungan yang tegang dengan Amerika Serikat.

Perjanjian tersebut menciptakan zona perdagangan bebas yang mencakup seperempat PDB dunia dan pasar gabungan yang terdiri dari dua miliar konsumen. Menurut Sekretaris Perdagangan India, Rajesh Agrawal, kesepakatan tersebut merupakan "kesepakatan yang seimbang dan berwawasan ke depan untuk integrasi ekonomi yang lebih baik dengan Uni Eropa" yang akan mendorong perdagangan dan investasi.

Perdagangan antara Uni Eropa dan India mencapai 136,5 miliar dolar AS pada tahun fiskal yang berakhir Maret 2025.

Dari Negosiasi hingga Implementasi

Meskipun negosiasi telah selesai, penandatanganan resmi akan terjadi setelah proses verifikasi hukum yang diperkirakan memakan waktu lima hingga enam bulan. Seorang pejabat pemerintah India yang mengetahui jangka waktu tersebut menyatakan, "Kami memperkirakan kesepakatan tersebut akan diimplementasikan dalam waktu satu tahun."

Perjanjian ini merupakan yang terbaru dalam serangkaian pakta strategis bagi kedua pihak. Uni Eropa baru-baru ini menandatangani kesepakatan besar dengan blok Mercosur Amerika Selatan dan mengamankan perjanjian dengan Indonesia, Meksiko, dan Swiss tahun lalu. Secara paralel, New Delhi telah menyelesaikan kesepakatan perdagangannya sendiri dengan Inggris, Selandia Baru, dan Oman.

Dorongan global untuk membentuk aliansi baru ini secara luas dipandang sebagai upaya untuk mengantisipasi kebijakan perdagangan AS yang tidak dapat diprediksi di bawah Presiden Donald Trump, yang ancaman tarif dan upayanya untuk mengambil alih Greenland telah menguji kemitraan tradisional Barat.

Memecah Kebuntuan Dua Dekade

Setelah hampir 20 tahun pembicaraan yang terputus-putus, kesepakatan ini akan membuka pasar India yang luas dan secara historis dijaga ketat bagi Uni Eropa, mitra dagang terbesarnya.

Momentum untuk kesepakatan tersebut meningkat tahun lalu setelah Perdana Menteri India Narendra Modi dan Presiden Komisi Eropa Ursula von der Leyen sepakat untuk mempercepat prosesnya. Negosiasi, yang telah terhenti selama sembilan tahun, diluncurkan kembali pada tahun 2022. Urgensi yang diperbarui sebagian didorong oleh keputusan Trump untuk mengenakan tarif pada beberapa mitra dagang, termasuk tarif 50% untuk barang-barang tertentu dari India.

Dorongan tersebut semakin menguat setelah potensi kesepakatan perdagangan India-AS gagal tahun lalu karena gangguan komunikasi antar pemerintah.

Mengatasi Hambatan Utama: Mobil dan Baja

Tahap akhir negosiasi India-Uni Eropa berpusat pada dua sektor penting: otomotif dan baja.

• Otomotif: Uni Eropa mendesak India untuk secara signifikan mengurangi bea impornya terhadap mobil-mobil Eropa, yang dapat melebihi 100%. Laporan menunjukkan bahwa India berencana untuk memangkas tarif ini menjadi 40% sebagai bagian dari kesepakatan tersebut.

• Baja: Sebagai produsen baja utama, India menganjurkan agar Uni Eropa melonggarkan pembatasan perdagangan terhadap ekspor bajanya.

Untuk melindungi jutaan petani subsistennya, New Delhi memastikan bahwa produk pertanian dan susu yang sensitif dikecualikan dari negosiasi.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Kepala NATO: Eropa 'Tidak Bisa Mempertahankan Diri' Tanpa AS

King Ten

Fokus Politik

Keterangan Pejabat

Sekretaris Jenderal NATO Mark Rutte menyampaikan pesan tegas kepada para anggota parlemen Uni Eropa pada hari Senin, menegaskan bahwa Eropa tidak mampu membela diri tanpa dukungan militer dari Amerika Serikat. Berbicara di Brussels, Rutte berpendapat bahwa mencapai kemandirian militer akan mengharuskan negara-negara Eropa untuk meningkatkan pengeluaran pertahanan mereka lebih dari dua kali lipat dari target saat ini.

Sekretaris Jenderal NATO Mark Rutte berpidato di hadapan para anggota parlemen Uni Eropa di Brussels, menekankan perlunya kemitraan militer AS.

"Teruslah Bermimpi": Peringatan Rutte kepada Uni Eropa

Rutte blak-blakan dalam penilaiannya tentang kemampuan militer benua itu. "Jika ada yang berpikir di sini... bahwa Uni Eropa atau Eropa secara keseluruhan dapat membela diri tanpa AS, teruslah bermimpi. Anda tidak bisa," tegasnya.

Ia menekankan hubungan saling ketergantungan antara kedua kekuatan tersebut, menambahkan bahwa Eropa dan Amerika Serikat "saling membutuhkan."

Komentar-komentarnya muncul di tengah ketegangan yang semakin memburuk di dalam aliansi militer yang beranggotakan 32 negara tersebut. Ketegangan ini disoroti oleh ancaman Presiden AS Donald Trump baru-baru ini untuk mencaplok Greenland, wilayah semi-otonom sekutu NATO, Denmark, dan untuk memberlakukan tarif baru pada pendukungnya di Eropa. Kesepakatan "kerangka kerja", yang difasilitasi oleh Rutte, kemudian membuat Trump membatalkan ancaman tersebut, meskipun hanya sedikit detail dari perjanjian tersebut yang telah dirilis.

Biaya Otonomi Strategis yang Sangat Besar

Pada KTT NATO di Den Haag pada bulan Juli, sekutu Eropa (kecuali Spanyol) dan Kanada menyetujui tuntutan AS untuk meningkatkan investasi pertahanan mereka. Mereka berjanji untuk memenuhi target pengeluaran baru pada tahun 2035, dengan komitmen sebagai berikut:

• 3,5% dari PDB untuk pertahanan inti.

• 1,5% dari PDB dialokasikan untuk infrastruktur terkait keamanan.

• Sebanyak 5% dari PDB .

Namun, Rutte berpendapat bahwa bahkan target yang ditingkatkan ini pun tidak akan cukup bagi Eropa untuk berdiri sendiri. "Jika Anda benar-benar ingin berdiri sendiri," katanya, "lupakan bahwa Anda dapat mencapainya dengan 5 persen. Itu akan membutuhkan 10 persen."

Dia menunjuk pada beban keuangan yang sangat besar untuk menciptakan penangkal independen, dan menyatakan, "Anda harus membangun kemampuan nuklir Anda sendiri. Itu membutuhkan biaya miliaran dan miliaran euro."

Payung Nuklir AS dan Keamanan Eropa

Debat mengenai kemerdekaan militer semakin memanas dalam beberapa tahun terakhir. Prancis telah menjadi pendukung utama "otonomi strategis" untuk Eropa, sebuah posisi yang mendapat dukungan setelah pemerintahan Trump memperingatkan tahun lalu bahwa prioritas keamanannya bergeser dan bahwa warga Eropa harus mengurus diri mereka sendiri.

Aliansi NATO dibangun berdasarkan klausul pertahanan bersama, Pasal 5 dari perjanjian Washington, yang mewajibkan semua anggota untuk membela sekutu mana pun yang diserang.

Rutte mengakhiri pidatonya dengan mengingatkan para anggota parlemen tentang jaminan keamanan utama yang diberikan oleh Amerika Serikat. Tanpa itu, ia memperingatkan, Eropa "akan kehilangan penjamin utama kebebasan kita, yaitu payung nuklir AS. Jadi, semoga beruntung!"

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Aramco Luncurkan Penjualan Obligasi untuk Mendanai Dividen dan Pertumbuhan

Nathaniel Wright

Keterangan Pejabat

Komoditas

Pasar Obligasi Global

Tren Ekonomi

Energi dan Iklim

Saudi Aramco kembali ke pasar utang dengan penjualan obligasi pertamanya tahun ini, sebuah langkah yang dirancang untuk mengumpulkan modal bagi investasi besar dan mempertahankan pembayaran dividen yang signifikan.

Perusahaan minyak raksasa milik negara itu mengumumkan rencana untuk menjual obligasi berdenominasi dolar kepada investor internasional. Penawaran tersebut diperkirakan akan mencakup utang dengan jangka waktu jatuh tempo mulai dari tiga hingga 30 tahun. Ini menandai langkah lain dalam strategi Aramco untuk meningkatkan pinjaman setelah menerbitkan utang dua kali tahun lalu.

Mengapa Aramco Beralih ke Utang?

Kesehatan keuangan Aramco sangat penting bagi keuangan negara Arab Saudi. Pembayaran dividen perusahaan yang besar merupakan sumber pendapatan penting bagi kerajaan, yang melengkapi royalti dari penjualan minyak mentah.

Namun, seiring dengan penurunan harga minyak dan kebijakan OPEC+ yang membatasi produksi Arab Saudi, arus kas Aramco terkadang kesulitan untuk menutupi pembayaran tersebut. Perusahaan menjual obligasi senilai $17 miliar selama dua tahun terakhir untuk membantu menutupi kesenjangan ini.

Dengan Arab Saudi yang mengejar rencana modernisasi ekonomi yang ambisius, anggaran negara tersebut tetap sangat bergantung pada pendapatan minyak. Harga minyak mentah saat ini jauh di bawah tingkat yang dibutuhkan untuk menyeimbangkan anggaran nasional, sehingga pemerintah memproyeksikan defisit pengeluaran untuk beberapa tahun ke depan.

Rincian Penawaran Obligasi

Ekspektasi pasar menunjukkan penjualan obligasi tersebut dapat menghasilkan sekitar $2 miliar. Diskusi penetapan harga awal mengindikasikan spread di atas obligasi pemerintah AS, berkisar dari sekitar 100 basis poin untuk obligasi tiga tahun hingga sekitar 165 basis poin untuk obligasi 30 tahun.

Konsorsium bank-bank besar telah ditunjuk sebagai pengelola bersama aktif untuk penjualan tersebut, termasuk:

• Citigroup Inc.

• Goldman Sachs Group Inc.

• HSBC Holdings Plc

• JPMorgan Chase Co.

• Morgan Stanley

Menyeimbangkan Investasi, Pembayaran, dan Realitas Pasar

Aramco memanfaatkan utang untuk mengelola arus kasnya sambil berkomitmen untuk berinvestasi lebih dari $50 miliar dalam produksi minyak dan gas alam tahun ini. Pada saat yang sama, perusahaan mempertahankan dividen dasar yang tinggi sebesar $21 miliar.

Perusahaan melaporkan peningkatan laba kuartal ketiga yang tak terduga, didorong oleh peningkatan produksi yang mengimbangi penurunan harga minyak mentah. Meskipun demikian, analis memperkirakan bahwa pendapatan Aramco untuk setahun penuh akan menurun.

Pasar minyak global tetap menjadi faktor kunci. Meskipun harga minyak mentah Brent naik tahun ini karena ketegangan geopolitik, harga tersebut turun hampir 20% tahun lalu. Pada hari Senin, harga Brent diperdagangkan di bawah $66 per barel, angka yang jauh di bawah level $90 lebih yang dibutuhkan Arab Saudi untuk menyeimbangkan anggarannya.

Ke depan, Aramco telah mengisyaratkan bahwa penjualan utang lebih lanjut direncanakan. Kepala Bagian Keuangan, Ziad Al-Murshed, menyatakan bahwa perusahaan bermaksud untuk secara bertahap meningkatkan rasio utangnya—ukuran utang—yang tetap rendah dibandingkan dengan perusahaan sejenis di industrinya.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Likuidasi Kripto Melonjak Menjadi $750 Juta di Tengah Penurunan Akhir Pekan

adam

Mata uang kripto

Prospek Bitcoin memburuk selama akhir pekan, dengan volatilitas pada hari Senin memicu lonjakan likuidasi kripto senilai $750 juta.

Jika dilihat lebih detail, data menunjukkan bahwa lebih dari 77% likuidasi berasal dari posisi long, menurut data CoinGlass, sebuah tren yang mendominasi selama seminggu terakhir karena penurunan harga kripto teratas yang berkelanjutan.

Penurunan Bitcoin dari puncak lokal minggu lalu di $95.400 membuatnya jatuh ke titik terendah $86.126 selama akhir pekan, menurut data CoinGecko, sebelum tekanan jual mendorongnya ke harga saat ini sekitar $87.700, turun 1% pada hari itu.

Partisipasi dalam derivatif tetap rendah, dengan total posisi terbuka—jumlah total posisi yang dibuka—berkisar antara 245.000 dan 267.000 BTC sejak 8 Januari, menurut data Velo.

Namun, selama seminggu terakhir, indikator delta volume spot dan perpetual kumulatif menunjukkan tren penurunan, yang mengindikasikan tekanan jual berkelanjutan dari kedua jalur tersebut.

“Kelemahan Bitcoin disebabkan oleh kurangnya minat dari para pemain besar pada level saat ini,” kata Georgii Verbitskii, pendiri platform Web3 non-kustodian TYMIO, kepada Decrypt sebelumnya.

Apa yang menyebabkan penurunan harga Bitcoin?

Krisis keuangan yang sedang berlangsung di Jepang telah muncul sebagai katalis utama.

Aksi jual obligasi yang dimulai pekan lalu telah mempercepat penurunan tajam nilai yen, yang telah jatuh bebas sejak April 2024. Tren penurunan semakin intensif dalam dua minggu pertama Januari, meskipun rumor intervensi dari Federal Reserve Bank of New York untuk sementara menghentikan penurunan yen.

Kondisi makroekonomi yang rapuh membebani aset berisiko, dengan pergerakan harga Bitcoin mencerminkan meningkatnya sensitivitasnya terhadap gejolak keuangan tradisional.

Para pengguna di Myriad, yang dimiliki oleh perusahaan induk Decrypt, Dastan, kini memberikan peluang 33% bahwa pergerakan besar Bitcoin selanjutnya akan menuju $69.000, bukan $100.000—naik dari 14% pada 17 Januari.

Sementara itu, aset safe haven tradisional menarik modal: emas naik 2,08%, dan perak naik 1,6% pada hari ini, yang menggarisbawahi rotasi defensif yang saat ini mengesampingkan Bitcoin.

Sumber: dekripsi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Harga Emas Mencapai Rekor Tertinggi di Atas $5.100 Karena Geopolitik Mendorong Lonjakan Aset Safe-haven (Aset Aman)

Justin

Komoditas

Harga emas melonjak ke level rekor di atas $5.100 pada hari Senin, karena investor mencari tempat berlindung yang aman di tengah ketegangan politik internasional, dan perak serta platinum juga mencapai level tertinggi sepanjang masa.

Harga emas spot naik 2,3% menjadi $5.096,60 per ons pada pukul 10:13 pagi ET (1513 GMT) setelah mencapai rekor tertinggi $5.110,50. Kontrak berjangka emas AS untuk pengiriman Februari naik 2,3% menjadi $5.094,30.

"Harga emas terus didukung oleh meningkatnya ketidakpastian geopolitik dan ekonomi. Bank sentral tetap menjadi pembeli yang kuat karena mereka mendiversifikasi cadangan devisa dan mengurangi ketergantungan pada dolar AS," kata Ryan McIntyre, presiden di Sprott Inc.

"Selain itu, arus masuk investor ke dalam dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang didukung secara fisik telah kembali, dengan kepemilikan meningkat sekitar 20% dari tahun ke tahun," tambah McIntyre.

Thomson Reuters

ANCAMAN TARIF 100% TRUMP TERHADAP KANADA

Dalam gejolak geopolitik terbaru, Presiden AS Donald Trump mengatakan pada hari Sabtu bahwa ia akan mengenakan tarif 100% pada Kanada jika negara itu menindaklanjuti kesepakatan perdagangan dengan China.

"Untuk logam mulia tahun ini, pendorong utamanya adalah 'Trump dan Trump'," kata Adrian Ash, kepala riset di pasar online BullionVault.

"Gelombang investasi perdana baru mendorong pergerakan ini di pasar logam mulia. Hal ini dipimpin oleh investor swasta di seluruh Asia dan Eropa, yang bergegas membangun kepemilikan pribadi mereka atas emas dan perak."

Kemungkinan intervensi mata uang terkoordinasi oleh otoritas AS dan Jepang yang akan segera terjadi menjadi fokus perhatian investor lainnya.

Pada saat yang sama, pertemuan Federal Reserve minggu ini, di mana bank sentral diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tetap stabil, dibayangi oleh penyelidikan kriminal pemerintahan Trump terhadap ketua Fed, Jerome Powell.

Trump telah menekan Powell untuk menurunkan suku bunga.

Hal itu akan mendukung emas yang tidak memberikan imbal hasil, yang telah naik 18% sepanjang tahun ini setelah memperoleh keuntungan 64% pada tahun 2025.

Tahun lalu, harga emas menembus tonggak penting, termasuk $3.000/oz dan $4.000/oz untuk pertama kalinya.

BEBERAPA ANALIS MENGATAKAN HARGA EMAS MUNGKIN MENCAPAI $6.000/ONS PADA AKHIR TAHUN.

Analis di Societe Generale memperkirakan harga emas akan mencapai $6.000/oz pada akhir tahun, meskipun mereka memperingatkan bahwa ini mungkin perkiraan konservatif dengan ruang untuk kenaikan lebih lanjut. Sementara itu, Morgan Stanley mengatakan reli tersebut dapat berlanjut, menyoroti target skenario bullish sebesar $5.700.

Harga perak spot mencapai rekor tertinggi baru di angka $112,18 per ons. Harga menembus angka $100 pada hari Jumat karena pembelian oleh investor ritel dan pembelian yang didorong oleh momentum menambah ketatnya pasokan di pasar fisik untuk logam mulia dan logam industri tersebut.

"Momentumnya kuat, dengan harga perak Tiongkok berada pada premi yang signifikan dibandingkan harga di London, menunjukkan bahwa kenaikan lebih lanjut dalam jangka pendek dimungkinkan. Namun, harga setinggi itu seharusnya mengurangi permintaan industri," kata analis UBS, Giovanni Staunovo.

Harga platinum spot naik 3,7% menjadi $2.870,65 per ons setelah menyentuh rekor $2.918,80, sementara harga paladium spot naik 6,2% menjadi $2.133,75, level tertinggi sejak tahun 2022.

Thomson Reuters

Harga emas melonjak melewati rekor $5.100, sementara perak dan platinum mencapai puncak baru.

Sumber: TradingView

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Panduan pasar: minggu 26 Januari 2026

adam

Tren Ekonomi

Apa yang terjadi minggu lalu

Ketegangan di Greenland mereda: Trump menarik kembali ancaman tarif dan menolak menggunakan kekuatan militer untuk mengakuisisi Greenland setelah membentuk kesepakatan kerangka kerja dengan NATO yang berfokus pada keamanan Arktik. Meskipun menghindari konflik langsung, episode tersebut merusak hubungan transatlantik. Harga emas melonjak di atas $4.900 per ons karena permintaan sebagai aset aman, sementara indeks DAX 40 Jerman pulih 1,2% pada hari Kamis setelah sebelumnya mengalami kerugian melebihi 3%.

Pasar tenaga kerja Australia yang kuat: Tingkat pengangguran secara tak terduga turun dari 4,3% menjadi 4,1% pada bulan Desember, terendah dalam tujuh bulan. Lapangan kerja melonjak 65.200, dipimpin oleh peningkatan peran penuh waktu. Pasar meningkatkan ekspektasi kenaikan suku bunga pada bulan Februari dari Reserve Bank of Australia (RBA) menjadi sekitar 60%, mendorong AUD/USD ke 0,69, level tertinggi dalam 16 bulan.

Ekonomi AS yang tangguh: Ukuran yang disukai Federal Reserve (Fed), pengeluaran konsumsi pribadi inti, naik 0,2% secara bulanan (MoM) pada bulan November, sesuai dengan ekspektasi. Belanja konsumen yang kuat dan revisi PDB ke atas (dari 3,8% menjadi 4,4%) memperkuat ketahanan ekonomi.

Potensi intervensi yen menyusul kebijakan BOJ yang dipertahankan: Bank Sentral Jepang (BOJ) mempertahankan suku bunga tidak berubah di 0,75% pada bulan Januari tetapi menaikkan perkiraan pertumbuhan dan inflasi, menandakan komitmen untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut jika kondisi memungkinkan. Inflasi inti melambat dari 3,0% menjadi 2,4% pada bulan Desember, sesuai dengan ekspektasi. USD/JPY awalnya naik meskipun ada kecenderungan hawkish tetapi kemudian anjlok dari 159,2 menjadi 155,7, meningkatkan spekulasi intervensi resmi.

Pasar yang menjadi fokus

Pasar AS yang bergejolak di tengah ketegangan geopolitik

Pasar saham AS mengalami peningkatan volatilitas yang dipicu oleh ketegangan geopolitik dan sentimen beli saat harga turun. SP 500 turun 0,3% sementara Nasdaq 100 dan Dow Jones masing-masing mencatatkan kenaikan 0,3% dan penurunan -0,5%. Indeks Volatilitas (VIX) sempat melampaui 20 selama pekan tersebut.

Aksi jual pada hari Selasa yang dipicu kekhawatiran akan meningkatnya ketegangan AS-Eropa seputar sengketa Greenland menciptakan peluang beli bagi investor ritel. Menurut tim Strategi Ekuitas JPMorgan, pasar AS mencatat hari perdagangan ritel terbesar ketiga dalam setahun pada hari Selasa, dengan volume mencapai $4 miliar.

Perkembangan perusahaan mendorong perbedaan kinerja di berbagai sektor. Harga saham Intel anjlok hingga 17% pada hari Jumat menyusul proyeksi yang mengecewakan dan tantangan dalam memenuhi permintaan chip AI. Empat dari tujuh perusahaan terkemuka (Magnificent Seven) melaporkan pendapatan minggu ini. Di Forum Ekonomi Dunia di Davos, CEO Tesla Elon Musk mengumumkan persetujuan untuk kendaraan otonom penuh (FSD) yang diharapkan di Eropa dan Tiongkok paling cepat Februari, penyebaran robotaxi secara luas di seluruh AS pada akhir tahun, dan peluncuran Optimus untuk konsumen pada akhir tahun 2027. Pengumuman tersebut menaikkan harga saham sebesar 4% pada hari Kamis.

Setelah empat candlestick bearish berturut-turut sejak 16 Januari, US Tech 100 pulih dengan cepat untuk menutup kerugian. Namun, rata-rata pergerakan 20 hari (MA) mendekati death cross dengan rata-rata pergerakan 50 hari. Indeks kekuatan relatif (RSI) perlu dipantau untuk kemungkinan breakout di atas tren penurunan. Hingga momentum pemulihan menguat dan death cross dihindari, pembentukan level tertinggi historis baru di atas 26.253 tetap tidak mungkin terjadi dalam waktu dekat. Dukungan diperkirakan akan muncul di sekitar 24.900.

Gambar 1: Grafik harga harian indeks US Tech 100

Per tanggal 23 Januari 2026. Kinerja masa lalu bukanlah indikator yang dapat diandalkan untuk kinerja masa depan.

Indeks Hang Seng menguat di tengah sinyal ekonomi yang beragam.

Indeks Hang Seng (HSI) mencatat pergerakan minimal di -0,3% pekan lalu meskipun terjadi arus masuk bersih yang kuat ke arah selatan.

Ekonomi China tumbuh 5% pada tahun 2025 secara riil, memenuhi target Beijing menurut data resmi. Namun, beberapa indikator menunjukkan tantangan domestik yang masih berlanjut. Penurunan investasi aset tetap meningkat pada bulan Desember dari -2,6% menjadi -3,8%, sementara harga rumah di kota-kota besar turun 2,7% secara tahunan (YoY), laju tercepat sejak Juli. Pasar menantikan bukti efektivitas dari langkah-langkah stimulus terbaru, termasuk penyesuaian suku bunga pinjaman ulang dan pengurangan persyaratan uang muka hipotek komersial.

Perkembangan korporasi terbukti mendukung. Saham Pop Mart melonjak 23% setelah pengumuman program pembelian kembali saham pertamanya dalam dua tahun. Baidu menguat 10% berkat peningkatan kemampuan AI, peluncuran layanan taksi tanpa pengemudi di Abu Dhabi, dan pembaruan chatbot AI Ernie. Saham Alibaba pulih dari kerugian, naik 1% minggu lalu seiring munculnya laporan restrukturisasi divisi pembuatan chipnya, T-Head Semiconductor, yang berpotensi memungkinkan pencatatan saham independen di masa mendatang.

Indeks HSI terus berkonsolidasi di dekat 26.800 sebelum kenaikan selanjutnya setelah menghadapi resistensi di sekitar 27.000–27.300. Tren naik tetap utuh karena indeks diperdagangkan di atas MA 20 hari. Namun, indikator moving average convergence divergence (MACD) mendekati persilangan negatif, yang mengindikasikan berkurangnya momentum kenaikan. Penurunan harga diperkirakan akan menemukan dukungan di sekitar 26.100.

Gambar 2: Grafik harga Indeks Hang Seng (harian)

Per tanggal 23 Januari 2026. Kinerja masa lalu bukanlah indikator yang dapat diandalkan untuk kinerja masa depan.

Pekan yang penuh gejolak bagi Nikkei.

Obligasi pemerintah Jepang (JGB) mengalami penurunan signifikan pada hari Selasa menyusul pengumuman pemerintahan Takaichi tentang rencana pengurangan pajak konsumsi atas makanan dan minuman selama dua tahun menjelang pemilihan majelis rendah pada 8 Februari. Pengurangan pajak ini diperkirakan menelan biaya sekitar 5 triliun yen per tahun tanpa mekanisme pendanaan yang jelas. Penurunan harga meluas ke pasar saham, dengan Nikkei 225 anjlok 2,7% dalam perdagangan intraday sebelum pulih dengan cepat setelah pemerintah menegaskan kembali disiplin fiskal sebagai prioritas. Indeks tersebut mengakhiri pekan dengan sebagian besar tidak berubah di angka -0,1%.

Beyond the administration's reassurance, a deepening regional rally supported the swift recovery. Memory chip shortages and general AI demand drove the Korean KOSPI above 5,000. The Taiwan TAIEX also established new highs, approaching 32,000. The rally expanded to second-tier AI beneficiaries including Japanese toilet manufacturer Toto, which surged 9% following Goldman Sachs' report highlighting potential applications of Toto's ceramic components in the AI supply chain.

As election campaigns commence, increased volatility in Japanese equities is anticipated. Whilst Japan 225 remains supported by an upward trend line established since April, the RSI displays early signs of bearish divergence. Traders should note the index has not experienced a correction exceeding 9% since April. Electoral surprises could drive the index below the trend line towards the 50-day MA at 51,293, potentially testing previous support around 50,168. Gains will likely face resistance at the recent high of 54,535.

Figure 3: Japan 225 (daily) price chart

as of 23 January 2026. Past performance is not a reliable indicator of future performance.

The week ahead

The forthcoming week features the Fed's policy meeting alongside critical inflation data from Australia and fourth-quarter growth figures from the euro area, developments that will shape monetary policy trajectories across major economies.

The Federal Open Market Committee (FOMC) meeting on 28–29 January will likely maintain policy rates at 3.50%–3.75%, given resilient labour markets and consumer spending. However, attention has increasingly shifted beyond monetary policy to the Fed's independence. Governor Lisa Cook's legal battle with the Trump administration and the Department of Justice's investigation into Chair Jerome Powell have raised unprecedented concerns about central bank autonomy. With Powell's term ending in May, markets are questioning whether the Fed will implement another rate cut before his departure, particularly as political pressures mount.

Australia's December inflation data assumes critical importance following surprisingly strong employment figures. This marks the first quarter-end inflation reading since the Bureau of Statistics transitioned to monthly reporting frequency, allowing full comparability with historical quarterly datasets. Whilst markets price in approximately 60% probability of a February rate hike, the Reserve Bank of Australia (RBA) will likely require sustained evidence of inflationary pressure rather than relying on isolated data surprises before tightening policy.

The euro area's Q4 gross domestic product (GDP) flash estimate will test the European Central Bank's (ECB) projection of 1.4% full-year growth for 2025, accelerating from 2024's modest 0.9% expansion. In China, official purchasing managers' index (PMI) data will provide crucial insights into manufacturing and services activity ahead of Lunar New Year holidays.

Musim laporan keuangan perusahaan mencapai puncaknya saat perusahaan teknologi raksasa seperti Microsoft, Meta, Tesla, dan Apple melaporkan hasil kuartalan mereka. Perusahaan pemroses pembayaran Visa, Mastercard, dan American Express akan menjelaskan tren pengeluaran konsumen, menawarkan perspektif berharga tentang kesehatan keuangan rumah tangga menjelang tahun 2026.

Gambar 4: Distribusi probabilitas suku bunga kebijakan Fed