Satu-satunya Korban Selamat dari Kecelakaan Air India Bercerita Melihat Orang Lain Meninggal Saat Melarikan Diri

 Federal Reserve secara luas diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tetap minggu depan, dengan investor berfokus pada proyeksi bank sentral baru yang akan menunjukkan seberapa besar bobot yang diberikan para pembuat kebijakan terhadap data lunak terkini dan seberapa besar risiko yang mereka kaitkan dengan masalah perdagangan dan anggaran yang belum terselesaikan.

Terbitnya serangkaian pembacaan inflasi telah meredakan kekhawatiran bahwa tarif yang diberlakukan Presiden Donald Trump akan dengan cepat mengakibatkan harga yang lebih tinggi, sementara laporan ketenagakerjaan bulanan terbaru menunjukkan pertumbuhan pekerjaan yang melambat - kombinasi yang, jika semuanya sama, akan menempatkan Fed lebih dekat untuk melanjutkan pemangkasan suku bunganya.

Trump telah menuntut bank sentral AS untuk segera menurunkan suku bunga acuannya sebesar satu persen penuh, sebuah langkah dramatis yang akan menjadi taruhan habis-habisan oleh Fed bahwa inflasi akan turun ke target 2% dan tetap di sana terlepas dari apa pun yang dilakukan pemerintah dan bahkan dengan kondisi keuangan yang jauh lebih longgar.

Namun, upaya presiden untuk menulis ulang aturan perdagangan global masih terus berlangsung. Sejak pertemuan kebijakan terakhir Fed pada bulan Mei, pemerintah menunda hingga bulan depan serangkaian tarif global yang dikhawatirkan oleh pejabat bank sentral dapat menyebabkan inflasi yang lebih tinggi dan pertumbuhan yang lebih lambat jika diterapkan; ketegangan perdagangan antara AS dan China telah mereda tetapi belum terselesaikan; dan ketentuan anggaran besar dan RUU pajak yang sedang dipertimbangkan di Kongres masih jauh dari kata selesai.

Ketika pejabat Fed mengeluarkan proyeksi triwulanan terakhir mereka pada bulan Maret, mengantisipasi dua kali pemotongan suku bunga seperempat poin persentase tahun ini, Ketua Fed Jerome Powell mencatat peran yang dapat dimainkan oleh inersia pada saat-saat ketika prospek begitu tidak jelas sehingga "Anda hanya berkata 'mungkin saya akan tetap di tempat saya berada,'" sebuah sentimen yang mungkin bertahan selama perdebatan tarif tetap belum terselesaikan.

"Komentar terbaru dari The Fed telah memperkuat pendekatan menunggu dan melihat, dengan para pejabat mengisyaratkan sedikit urgensi untuk menyesuaikan kebijakan di tengah meningkatnya ketidakpastian seputar prospek ekonomi," tulis Gregory Daco, kepala ekonom di EY-Parthenon, menjelang pertemuan The Fed pada 17-18 Juni. Daco mengatakan ia mengantisipasi proyeksi suku bunga median di antara 19 pembuat kebijakan The Fed akan tetap menunjukkan dua kali pemotongan suku bunga pada tahun 2025, dengan nada keseluruhan "kesabaran yang hati-hati" dan "sedikit arahan ke depan" mengingat ketidakpastian yang membebani rumah tangga dan bisnis.

Pandangan tersebut kurang lebih sejalan dengan apa yang diharapkan investor dalam kontrak yang terkait dengan suku bunga kebijakan Fed saat ini, meskipun harga bergeser ke arah kemungkinan penurunan suku bunga ketiga minggu ini setelah data menunjukkan harga konsumen dan produsen keduanya meningkat kurang dari yang diharapkan pada bulan Mei. Sementara inflasi tahun ke tahun yang diukur dengan Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi yang disukai Fed berada sekitar setengah poin persentase di atas target bank sentral, data terbaru menunjukkan inflasi berjalan mendekati 2% selama tiga bulan terakhir setelah komponen makanan dan energi yang lebih fluktuatif dikecualikan.

Sementara itu, tingkat pengangguran tetap pada 4,2% selama tiga bulan terakhir.

'Menjadi semakin jelas'

Suku bunga kebijakan The Fed ditetapkan dalam kisaran 4,25%-4,5% saat ini pada bulan Desember ketika bank sentral AS memangkasnya seperempat poin persentase dalam apa yang para pejabat pada saat itu harapkan akan menjadi serangkaian penurunan biaya pinjaman yang didorong oleh inflasi yang melambat. Namun, kebijakan perdagangan yang ditempuh Trump setelah ia kembali menjabat pada tanggal 20 Januari, meningkatkan risiko inflasi yang lebih tinggi dan pertumbuhan yang lebih lambat, suatu hasil yang akan menempatkan The Fed dalam posisi yang tidak nyaman karena harus memilih apakah akan fokus untuk menjaga inflasi pada target 2% atau mendukung ekonomi dan mempertahankan pengangguran yang rendah.

Risiko terjadinya hasil terburuk dari kedua hal tersebut telah mereda sejak awal musim semi, ketika serangkaian tarif global "Hari Pembebasan" Trump menyebabkan reaksi keras di pasar dan menyebabkan ramalan luas tentang resesi AS sebelum presiden mengundurkan diri.

Dalam analisis terbarunya, analis Goldman Sachs menurunkan kemungkinan resesi menjadi sekitar 30% dan mengatakan mereka sekarang melihat inflasi yang sedikit lebih rendah dan pertumbuhan yang sedikit lebih tinggi tahun ini.

Namun analisis itu tidak mendorong perubahan dalam prospek suku bunga Fed bank investasi, yang saat ini mengharapkan angka inflasi yang lebih tinggi selama musim panas untuk menyingkirkan bank sentral hingga Desember.

The Fed sendiri mungkin melihat proyeksi suku bunga mediannya turun hingga satu pemangkasan seperempat poin persentase tahun ini, hanya karena berlalunya waktu, kata Tim Duy, kepala ekonom AS di SGH Macro Advisors.

Dengan tiga bulan lebih sedikit dalam setahun untuk membuat perubahan kebijakan dan begitu banyak masalah utama yang belum terselesaikan, "jika Fed mempertahankan dua pemangkasan ... mereka akan lebih percaya pada dua pemangkasan tersebut daripada pada bulan Maret," tulis Duy. "Tetapi ... para peserta kurang percaya pada pemangkasan suku bunga sejak 'Hari Pembebasan,' dan itu seharusnya tercermin" dalam proyeksi baru.

Hanya dibutuhkan dua pejabat untuk mengubah pandangan mereka terhadap proyeksi penurunan suku bunga Fed agar bergeser lebih ke tahun depan.

Ada skenario lain, di mana lemahnya pengaruh tarif terhadap inflasi disebabkan oleh melemahnya permintaan karena konsumen membayar lebih untuk barang impor dengan mengurangi layanan, suatu dinamika yang mungkin sudah berkembang.

Laporan penjualan ritel untuk bulan Mei, yang akan dirilis minggu depan menjelang pertemuan Fed, dapat memberikan wawasan mengenai masalah tersebut. Namun, para ekonom Citi mengatakan bahwa mereka berpikir melemahnya permintaan akan membuat inflasi tetap rendah, menyebabkan meningkatnya pengangguran, dan mendorong bank sentral untuk memangkas suku bunga lebih cepat dari yang diharapkan, dimulai pada bulan September dan berlanjut pada setiap pertemuan hingga tahun 2026.

"Tarif pada akhirnya dapat meningkatkan harga beberapa barang, tetapi perlambatan inflasi layanan inti secara umum akan membuat ini menjadi kenaikan harga satu kali," tulis analis Citi. "Pasar belum memahami bahwa permintaan yang lebih lemah akan menyebabkan inflasi yang lebih rendah tetapi juga pengangguran yang meningkat ... Jalan menuju pemotongan suku bunga Fed menjadi semakin jelas."

Sumber: Theedgemarkets

Presiden Donald Trump kembali ke Kelompok Tujuh akhir pekan ini setelah membawa ekonomi global pada perjalanan yang tak menentu menuju satu tujuan tunggal: Sebuah dunia di mana dia menjadi penengah utama perdagangan, keamanan, dan hubungan kekuasaan, dan Amerika meraup keuntungan ekonominya.

Saat ia melakukannya, tarif AS menghadapi pertentangan yang semakin meningkat di dalam dan luar negeri. Dari tuan rumah G-7 Kanada hingga Tiongkok dan Uni Eropa, mitra dagang utama AS melancarkan perlawanan yang lebih kuat daripada yang mereka lakukan selama masa jabatan pertamanya. Pengadilan AS mengancam akan membatalkan banyak bea sekaligus.

Ekonomi AS menghadapi prospek musim panas dengan kenaikan harga, perlambatan perekrutan, dan ketidakpuasan konsumen. Ancaman tarif kini menjadi penggerak pasar hampir setiap hari, minggu ini menyebabkan dolar jatuh bahkan setelah AS dan China menengahi gencatan senjata perdagangan sementara.

Upaya Trump untuk mengubah sistem perdagangan global dimulai pada Januari 2017 ketika dalam beberapa hari pertama menjabat, ia meninggalkan Kemitraan Trans-Pasifik yang dinegosiasikan oleh pemerintahan Obama. Dengan itu, ia menghancurkan aliansi ekonomi 12 negara yang dibangun dengan hati-hati yang dirancang untuk membantu menahan China dan menulis ulang aturan perdagangan global yang menguntungkan Amerika, alih-alih mendorong AS menuju proteksionisme yang lebih besar.

Langkah itu disertai dengan biaya ekonomi. Pada tahun 2030, Bloomberg Economics memperkirakan, jika rezim tarif Trump saat ini bertahan, ekonomi global akan menjadi $1 triliun lebih kecil daripada jika AS tetap berada di TPP. Lebih dari sepertiga kerugian itu akan terjadi karena ekonomi AS yang lebih kecil, menurut analisis tersebut, dengan pangsa AS dalam perdagangan global anjlok meskipun pangsa Tiongkok tetap stabil. Konsekuensinya bagi warga Amerika: 690.000 lapangan pekerjaan berkurang.

Saat para pemimpin G-7 berkumpul untuk pertemuan puncak mereka—pada peringatan 10 tahun perjalanan terkenal tahun 2015 menuruni eskalator Trump Tower yang meluncurkan kampanye presidensial pertama Trump—itu menjadi pengingat penting mengenai tingginya biaya perang dagang.

Tiga anggota G-7 lainnya (Kanada, Jepang, dan Inggris) kini juga menjadi bagian dari penerus TPP, Perjanjian Komprehensif dan Progresif untuk Kemitraan Trans-Pasifik. Empat di antaranya (Prancis, Jerman, Italia, dan Inggris) merupakan pihak dalam negosiasi trans-Atlantik terpisah yang juga ditinggalkan Trump.

Bagi Trump—dan banyak orang yang memilihnya—biaya penataan ulang ini dilebih-lebihkan. Dan meskipun tidak, itu adalah harga yang pantas dibayar untuk mengubah orientasi sistem perdagangan global yang mereka anggap tidak adil bagi AS dan menghidupkan kembali basis manufaktur yang telah dirusak oleh globalisasi selama bertahun-tahun. Pemerintah juga mengklaim kemenangan dalam gencatan senjata yang sedang berkembang dan kesepakatan awal lainnya dengan Tiongkok dan Inggris dan menjanjikan lebih banyak lagi yang akan datang.

"Hanya Donald Trump yang memahami bahwa keanggotaan Amerika dalam TPP yang digagas kaum globalis akan menyebabkan pemindahan industri otomotif Amerika sepenuhnya ke Jepang, Vietnam, dan Asia yang lebih luas, bersamaan dengan pukulan telak bagi basis manufaktur kami," kata Peter Navarro, penasihat perdagangan senior Gedung Putih, dalam menanggapi pertanyaan untuk artikel ini. Ia juga mempertanyakan kredibilitas analisis Bloomberg Economics, dengan mengatakan bahwa prediksi sebelumnya tentang dampak parah dari tarif tidak terwujud.

Menangisi hilangnya hasil ekonomi mungkin bukan tindakan yang konstruktif bagi para pemimpin G-7. Keduanya mungkin tidak menghadapi Trump—konsensus sangat sulit dicapai akhir-akhir ini sehingga pertemuan puncak G-7 ini telah membatalkan komunike bersama yang normal. Namun analisis Bloomberg Economics menambah tumpukan studi yang menunjukkan biaya tarif bagi ekonomi global.

Guncangan perdagangan telah merusak pertumbuhan global, dengan AS sebagai salah satu yang paling terpukul. Bank Dunia minggu ini memangkas perkiraan pertumbuhan globalnya, mengikuti Organisasi untuk Kerja Sama Ekonomi dan Pembangunan yang berpusat di Paris dan Dana Moneter Internasional. OECD baru-baru ini memperkirakan AS akan tumbuh hanya 1,6% pada tahun 2025, penurunan tajam dari 2,8% pada tahun 2024, dengan tarif Trump menanggung sebagian besar tanggung jawabnya.

Konsensus perdagangan bebas yang ditentang Trump dengan serangkaian tarifnya diyakini mampu menjaga pertumbuhan global tetap tinggi dan inflasi tetap rendah. Namun, di balik berita utama yang positif itu, tidak semua orang menikmati manfaatnya. Perdagangan bebas baik bagi para bos yang dapat mengalihkan produksi dari AS ke lokasi dengan biaya lebih rendah seperti China dan Meksiko dan bagi konsumen yang diuntungkan oleh produk yang lebih murah, tetapi buruk bagi pekerja pabrik AS yang melihat pekerjaan mereka dipindahkan ke luar negeri.

Bagi sebagian pihak yang berkecimpung di bidang manufaktur, TPP sudah cacat sejak awal. Perjanjian tersebut seharusnya lebih berpusat pada pekerja dan gagal mengatasi hambatan non-tarif, seperti nilai tukar yang terlalu rendah, menurut Scott Paul, yang mengepalai Alliance for American Manufacturing, sebuah kemitraan antara serikat pekerja baja dan produsen, dan menjabat di dewan manufaktur periode pertama Trump.

“Bahkan saat itu, tak seorang pun membantah bahwa ini adalah kemenangan mutlak bagi sektor manufaktur AS,” katanya.

Tarif Trump berupaya memperbaiki ketidakseimbangan tersebut. Analisis Bloomberg Economics menunjukkan biaya dan manfaat dari tindakan tersebut. Karena barang-barang asing menjadi lebih mahal, produsen yang berbasis di AS kemungkinan akan diuntungkan, meningkatkan lapangan kerja pabrik—terutama di bidang baja, otomotif, dan tekstil—dengan total 1,2 juta lapangan kerja yang tercipta pada tahun 2030. Jika itu terjadi, hal itu akan mewujudkan salah satu tujuan utama Trump—mengembalikan sebagian vitalitas manufaktur AS yang hilang.

Meskipun para pekerja pabrik diuntungkan, 1,6 juta pekerjaan terancam di sektor jasa dibandingkan dengan apa yang akan terjadi jika tidak ada tarif yang ditambahkan — hal ini mencerminkan pertumbuhan yang lebih lambat secara keseluruhan dan hilangnya daya saing.

Dampak TPP terhadap ketenagakerjaan AS kemungkinan besar positif tetapi tidak terlalu besar. Pemodelan Bloomberg Economics menunjukkan bahwa sektor jasa dan, pada tingkat yang lebih rendah, manufaktur akan diuntungkan. Penelitian lain—termasuk dari Peterson Institute for International Economics—menunjukkan risiko kerugian kecil di sektor manufaktur, yang diimbangi oleh keuntungan di sektor jasa.

Pekerjaan bukan satu-satunya hal yang dipertaruhkan saat tarif naik. Peran AS sebagai mitra ekonomi utama bagi sebagian besar negara dan pengaruh Washington terhadap agenda ekonomi global juga menghadapi pukulan. Pemodelan Bloomberg Economics menunjukkan bahwa meskipun TPP akan membantu menstabilkan bobot relatif AS dan China dalam arus perdagangan global, tarif Trump berisiko memangkas pangsa AS menjadi 16% dari 22%.

Risiko tersebut khususnya terlihat di Asia, di mana Tiongkok sudah menjadi mitra dagang terbesar bagi sebagian besar negara. Perdagangan dengan Tiongkok kini mencakup 23% dari seluruh impor dan ekspor negara-negara TPP yang berlokasi di Asia atau Oseania, dibandingkan dengan AS yang hanya 13%. Tarif Trump dapat memperlebar kesenjangan ini dengan menurunkan pangsa AS menjadi hanya 11%, sementara TPP dapat sedikit meningkatkan perdagangan AS dan menurunkan pangsa Tiongkok menjadi 21%.

Langkah Trump untuk keluar dari TPP tidak berdiri sendiri. Kesepakatan pada tahun 2016 itu menghadapi tentangan dari anggota parlemen dan kandidat Demokrat, termasuk Hillary Clinton. Serikat pekerja besar menentangnya, dan beberapa perusahaan AS termasuk Ford Motor Co. memiliki keberatan.

Dalam pengakuannya terhadap politik dalam negeri AS yang beracun seputar TPP, mantan Presiden Joe Biden juga tidak bergerak untuk bergabung kembali setelah pemilihannya pada tahun 2020.

Michael Froman, yang sebagai perwakilan perdagangan AS mantan Presiden Barack Obama memimpin negosiasi TPP, berpendapat konsekuensi penarikan diri Trump jauh melampaui ekonomi hingga hubungan strategis yang lebih luas di Asia-Pasifik saat ini.

"Perdagangan benar-benar menjadi pusat perhatian dan menjadi prioritas utama semua orang di kawasan itu" dan dominasi Tiongkok yang semakin meningkat di bidang tersebut menyebabkan banyak pihak di kawasan itu mencari alternatif terhadap model yang ditawarkan Beijing, kata Froman, yang kini memimpin Dewan Hubungan Luar Negeri. Ia berpendapat bahwa menarik diri dari TPP "adalah salah satu kesalahan strategis paling signifikan dalam sejarah Amerika baru-baru ini" karena "menyerahkan peluang kepada Tiongkok."

Tujuan TPP bukan hanya membuka Jepang dan pasar lain untuk ekspor AS, kata Froman. Tujuannya juga untuk memaksakan pembaruan dalam aturan perdagangan global yang dapat mengatasi kebangkitan Tiongkok dan berbagai masalah seperti perilaku perusahaan milik negara Beijing dan subsidi industri. Hal itu juga relevan saat ini karena AS dan sekutu G-7-nya menghadapi dampak baru dari kebangkitan Tiongkok termasuk dominasinya di berbagai sektor seperti kendaraan listrik.

TPP “akan memaksa pembicaraan yang berbeda dengan China,” kata Froman. “Karena mereka sekarang akan berhadapan dengan semakin banyaknya persentase ekonomi global yang setuju bahwa cara China mengelola BUMN, subsidi, dan kekayaan intelektual mereka tidak dapat diterima.”

Banyak keluhan tentang hambatan perdagangan yang diutarakan pemerintahan Trump dalam pembicaraan juga dibahas dalam negosiasi TPP yang berakhir pada tahun 2015, kata Wendy Cutler, seorang negosiator perdagangan AS yang mengawasi pembicaraan TPP sebagai wakil perwakilan perdagangan AS. Yang berarti AS sedang mengajukan gugatan hukum atas pertempuran perdagangan yang bisa dibilang dimenangkannya satu dekade lalu.

Saat Trump berlomba untuk menutup kesepakatan dengan negara-negara ekonomi besar Asia lainnya seperti India, Jepang, dan Korea Selatan, biaya yang lebih besar bagi AS karena tidak ikut dalam TPP mungkin adalah hilangnya kepercayaan di antara sekutu-sekutu tersebut.

Penarikan diri dari TPP “benar-benar mendiskreditkan Amerika Serikat,” kata Cutler, yang sekarang memimpin kantor Asia Society Policy Institute di Washington. “Keputusan ini telah merusak kepercayaan banyak mitra yang tetap skeptis tentang negosiasi dengan Amerika Serikat karena saya rasa mereka tidak yakin bahwa kita akan mematuhi atau tetap berada dalam perjanjian ini.”

Pemerintahan Trump saat ini, seperti pemerintahan pertamanya, telah memfokuskan sebagian besar kemarahannya pada Tiongkok. Menteri Keuangan Scott Bessent, yang memimpin putaran baru negosiasi dengan pejabat senior Tiongkok di London minggu ini, telah mengemukakan kemungkinan perjanjian baru dengan sekutu yang mengarah pada tindakan kolektif yang ditujukan pada apa yang ia gambarkan sebagai ekonomi Tiongkok yang tidak seimbang dan bergantung pada ekspor.

Namun tarif Trump juga memukul ekonomi banyak sekutu AS yang memiliki hubungan dengan China. Mitra dagang seperti Kanada menghadapi kemungkinan resesi yang akan segera terjadi karena ekspor anjlok. Jepang dan Jerman menghadapi ancaman eksistensial terhadap sektor otomotif ikonik mereka.

Konsekuensi penarikan diri Trump dari TPP masih terlihat dalam perubahan sikap sekutu delapan tahun kemudian.

Kenichi Kawasaki, mantan ekonom senior di Kantor Kabinet Jepang, mengatakan TPP telah menguntungkan Jepang secara ekonomi, seperti juga perjanjian perdagangan lainnya. Namun seperti negara-negara G-7 lainnya, Jepang menghadapi ekonomi global di mana tarif AS mengancam gangguan besar bahkan saat kepemimpinan AS sedang menurun.

Sebagai tanda bagaimana keadaan telah berubah, Kawasaki sekarang menjadi pendukung untuk membiarkan China bergabung dengan penerus TPP. Dalam sebuah studi tahun 2023, Kawasaki menemukan bahwa manfaat bagi PDB riil dari aksesi China bagi anggota CPTPP lainnya sebagai sebuah kelompok akan dua kali lebih besar dibandingkan jika AS bergabung.

Di Kanada, salah satu anggota pendiri CPTPP, pakta tersebut semakin menarik karena negara tetangga AS itu mempertimbangkan dampak tarif dan kebutuhan untuk mendiversifikasi ekonominya agar tidak lagi bergantung pada permintaan Amerika.

Akibatnya, katanya, "nama permainannya adalah diversifikasi" bagi Kanada saat bernegosiasi dengan pemerintah AS yang tidak lagi dipercayainya. "Sekarang ada insentif besar bagi pemerintah dan sektor swasta untuk mencari alternatif dan hanya ada dua arah: Asia dan Eropa. Dengan Asia, titik awalnya adalah CPTPP."

Berada di CPTPP telah memungkinkan Meksiko untuk mendiversifikasi ekspornya ke negara-negara berpenghasilan tinggi lainnya seperti Jepang, Australia, atau Selandia Baru.

Itu berguna pada saat kebijakan perdagangan AS menimbulkan ketidakpastian, kata Juan Carlos Baker, mantan wakil menteri perdagangan luar negeri Meksiko, yang membantu menegosiasikan TPP serta Perjanjian AS-Meksiko-Kanada dengan Trump selama masa jabatan pertamanya.

Selain itu, kata Baker, Meksiko telah melihat peningkatan investasi dari sesama anggota CPTPP seperti Kanada, Jepang, Australia, dan Singapura.

Sekutu lain masih berharap AS akan bergabung kembali dengan TPP suatu hari nanti, meskipun para pendukung seperti Froman melihat hal itu tidak mungkin. "Menurut saya dari sudut pandang substantif dan faktual, alasan untuk TPP sebagian besar masih berlaku. Namun, menurut saya belum tentu ada jalan kembali ke sana, karena menurut saya politik telah berubah."

Beberapa pihak berpendapat bahwa G-7 dan sekutu AS lainnya harus menemukan cara untuk memanfaatkan gangguan yang ditimbulkan oleh tarif Trump untuk membantu mewujudkan apa yang Bessent dan pihak lain di sekitar presiden AS katakan sedang mereka cari: Tatanan global yang seimbang kembali, di mana manfaat dibagi secara lebih adil di antara mitra dagang.

Bagi Geoffrey Gertz, yang menjabat sebagai penasihat ekonomi internasional utama di Dewan Keamanan Nasional Biden dan sekarang berada di Center for a New American Security, sebuah lembaga pemikir di Washington, hasil seperti itu mungkin mengingatkan kita pada sesuatu seperti TPP, meskipun tidak disebut demikian. Dalam sebuah artikel baru-baru ini di Foreign Affairs, Gertz dan koleganya di CNAS, Emily Kilcrease, yang menjabat sebagai wakil perwakilan perdagangan AS selama pemerintahan Trump yang pertama, menyerukan negara-negara lain untuk meninjau tarif Trump dan bekerja sama dengan Washington untuk menemukan keseimbangan global yang baru.

Namun Gertz juga mengatakan bahwa hal itu akan terjadi tergantung pada pemerintahan Trump yang mengubah cara-caranya yang kacau. Jendela untuk bertindak dan meraih keberhasilan juga pendek bagi AS dan mitra dagangnya.

"Semakin lama hal ini berlarut-larut, akan semakin sulit," kata Gertz. "Negara-negara akan mulai bekerja sama dengan Amerika Serikat semakin banyak."

Salah satu alasan optimisme bagi mereka yang khawatir akan kerusakan ekonomi akibat tarif Trump adalah adanya tanda-tanda bahwa tarif tersebut juga memengaruhi politik perdagangan dalam negeri. Hal itu dapat menyebabkan Trump menghadapi kebalikan dari fenomena politik yang pertama kali membantunya terpilih pada tahun 2016.

Kutukan politik globalisasi pada tahun 2016, kata Froman, adalah bahwa penderitaan akibat hilangnya pekerjaan manufaktur di AS dan negara-negara industri maju lainnya sangat terlihat sementara manfaat luasnya sering kali tidak terlihat. “Anda tidak pernah keluar dari Walmart dan berkata, 'Alhamdulillah ada Organisasi Perdagangan Dunia.'”

"Trump telah membalikkan dinamika ini: Semua orang akan merasakan dampaknya dan dampaknya sangat kentara karena ada begitu banyak perhatian terhadapnya," kata Froman. Sementara itu, jika janji tarif Trump terbukti benar dan terjadi lonjakan lapangan kerja manufaktur, kemungkinan masih akan butuh waktu bertahun-tahun untuk berkembang—dan itu pun dengan "jumlah pekerja dan wilayah yang terbatas yang akan merasakan manfaatnya."

Bersamaan dengan meningkatnya biaya bagi ekonomi global yang disebabkan oleh gangguan yang ditimbulkan Trump, itu berarti tarifnya mengarah ke dunia yang sangat berbeda dari yang dibayangkan oleh presiden AS. Dan mungkin satu lagi yang mirip dengan visi yang ditinggalkannya.

Sumber: Bloomberg Eropa

Perusahaan-perusahaan Uni Eropa akan diharuskan untuk mengungkapkan rincian kesepakatan gas Rusia mereka ke UE, berdasarkan usulan Komisi Eropa yang akan datang untuk melarang impor gas Rusia pada akhir tahun 2027, sebuah dokumen internal Komisi, yang dilihat oleh Reuters, menunjukkan.

Komisi tersebut tengah mempersiapkan usulan langkah hukum untuk menghentikan sepenuhnya impor gas Rusia oleh Uni Eropa pada akhir tahun 2027, dan melarang transaksi gas Rusia yang baru pada akhir tahun ini. Usulan tersebut akan dipublikasikan pada tanggal 17 Juni.

Analisis internal Komisi Eropa terhadap proposal mendatang, yang dilihat oleh Reuters, mengatakan untuk menegakkan larangan tersebut, Komisi akan memerlukan informasi termasuk durasi, volume kontrak tahunan, klausul tujuan dan tanggal penyelesaian kontrak gas Rusia mereka.

"Penerapan langkah-langkah tersebut - sebagaimana dirancang dalam proposal - memerlukan informasi yang komprehensif dan sistematis tentang kontrak-kontrak yang ada untuk gas Rusia, termasuk pengaturan kontraktual yang spesifik," kata dokumen tersebut.

Importir gas juga akan diminta untuk mengungkapkan asal impor mereka, untuk memastikan bahwa impor tersebut bukan dari Rusia, kata dokumen tersebut. Pengungkapan tersebut bertujuan untuk memastikan bahwa otoritas bea cukai dan energi Uni Eropa dan negara-negara tersebut dapat memastikan larangan tersebut ditegakkan.

"Kecuali untuk kasus-kasus di mana gas dapat dengan jelas dianggap berasal dari Rusia, proposal tersebut mengharuskan importir untuk menyerahkan dokumentasi kepada otoritas bea cukai tentang asal gas yang diimpor," kata dokumen itu.

Penilaian Komisi mengatakan proposal yang akan datang akan melarang terminal LNG UE menyediakan layanan kepada pelanggan Rusia mulai 1 Januari 2026, dengan batas waktu yang lebih panjang hingga 17 Juni 2026 untuk kontrak layanan yang ada berdasarkan kesepakatan pasokan LNG jangka pendek.

Batas waktu untuk menghentikan penyediaan layanan ini berdasarkan kontrak jangka panjang dengan Rusia adalah 31 Desember 2027, katanya.

Seorang juru bicara Komisi menolak mengomentari proposal yang akan datang, yang masih dapat berubah sebelum dipublikasikan.

Sumber: Reuters

Pasar minyak sedang menguji keberuntungannya. Selama dua tahun, pasar minyak telah melewati berbagai peristiwa yang tidak terduga, termasuk rentetan serangan langsung dan serangan balik antara Israel dan Iran. Namun, tidak ada satu barel pun produksi yang hilang. Jika melihat ke belakang, setiap kenaikan harga minyak terbukti menjadi peluang untuk menjual. Hal itu membutuhkan keberanian, tetapi menjual minyak mentah saat bom dan rudal beterbangan adalah perdagangan yang menguntungkan. Situasinya tampak sama hari ini setelah Israel melancarkan serangan besar-besaran terhadap Iran, termasuk fasilitas nuklirnya, dan Teheran memperingatkan akan adanya pembalasan yang "keras". Di tengah kekacauan itu, barel-barel minyak masih mengalir. Di mana-mana di Timur Tengah, ladang-ladang minyak ramai dan kapal-kapal tanker sedang memuat minyak pada hari Jumat. Jika ada, masih terlalu banyak minyak di pasar fisik, dan harga, yang semata-mata didasarkan pada fundamental permintaan dan penawaran saat ini, seharusnya turun. Namun, keakraban menimbulkan rasa jijik: ancaman guncangan minyak besar di Timur Tengah sangat tinggi. Pengetahuan waktu nyata tentang tingkat permintaan dan penawaran global yang tepat adalah hal yang mustahil. Namun, ada tanda-tandanya: persediaan global. Dan, selama beberapa bulan, persediaan tersebut telah meningkat di atas norma musiman, sebuah indikasi pasti adanya kelebihan pasokan. Dengan Arab Saudi yang mendorong kartel OPEC+ untuk meningkatkan produksi lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya dan pertumbuhan permintaan minyak melambat, ketidakseimbangan tersebut akan meningkat seiring berjalannya tahun. Musim panas di belahan bumi utara, yang memberikan dorongan musiman terhadap permintaan, adalah rintangan terakhir sebelum kelebihan pasokan minyak menjadi jelas terlihat. Serangan Israel tidak mengubah realitas permintaan dan penawaran tersebut. Fatih Birol, kepala Badan Energi Internasional, berbicara terus terang beberapa jam setelah serangan: "Pasar memiliki persediaan yang cukup saat ini."

Jika ada, kelebihan pasokan bisa memburuk. Di sisi permintaan, kekacauan geopolitik buruk bagi bisnis, sehingga pertumbuhan permintaan minyak bisa melambat lebih jauh. Di sisi pasokan, reli harga saat ini – minyak naik hampir 10% pada jam-jam awal setelah Israel melancarkan serangannya — memberi produsen serpih AS peluang tak terduga untuk mengunci harga berjangka, membantu mereka untuk terus mengebor lebih tinggi dari biasanya. Risiko terbesar adalah berjalan sambil tidur dengan percaya bahwa hanya karena dua tahun kekerasan tidak mengganggu arus, pasar fisik tidak akan pernah terganggu. Khususnya di Timur Tengah, itu selalu menjadi sedotan terakhir yang mematahkan punggung unta. Pasar minyak global tampak kelebihan pasokan pada akhir Juli 1990; seminggu kemudian, Irak Saddam Hussein telah menginvasi Kuwait, dan ekonomi global mengalami guncangan minyak yang besar. Pada hari Jumat, reaksi pasar energi telah terbagi antara perasaan dua tahun bahwa kita-telah-mengalami-ini-sebelumnya-dan-tidak-ada-yang-terjadi dan alarm yang sebenarnya. Pada jam-jam awal, Brent menguat hingga hampir $80 per barel karena setiap posisi bearish tercakup. Namun, kemudian Brent memangkas kenaikannya hingga diperdagangkan sekitar $75 per barel karena para pedagang yang lebih berani menggunakan reli tersebut sebagai peluang jual. Namun, di pasar opsi, tempat para pedagang membeli dan menjual asuransi terhadap pergerakan harga yang tajam, banyak yang membeli kontrak yang akan menghasilkan uang jika harga minyak melonjak melewati $100 per barel.

Israel belum menargetkan instalasi minyak Iran, jadi mungkin risiko terbesar dari hilangnya pasokan dapat dihindari. Namun, kata yang penting di sini adalah "belum." Presiden Donald Trump alergi terhadap harga energi yang tinggi, yang mungkin akan menahan Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu yang ingin meledakkan ladang minyak yang mendanai program nuklir Iran. Pada hari Kamis, beberapa jam sebelum serangan, Trump berbicara di depan umum tentang ketidaksenangannya dengan pergerakan harga baru-baru ini di atas $70 per barel. Dalam acara publik, ia secara retoris bertanya kepada Menteri Energi Chris Wright: "Apakah kita baik-baik saja? Tidak ada yang salah? Benar? Ini akan terus turun, bukan? Karena kita mengendalikan inflasi." Nah, tidak lagi. Teheran belum mengancam untuk kembali ke buku pedoman lamanya dengan menghujani ladang minyak Saudi dan menutup Selat Hormuz, titik sempit pengiriman untuk 20% pasokan minyak dunia. Namun, sekali lagi, kata kuncinya adalah "belum." Untuk memahami betapa berisikonya situasi ini, dengarkan semua orang di sekitar Iran. Arab Saudi dan negara-negara tetangganya berusaha keras untuk tidak memberi Teheran dalih untuk menyerang mereka. Itulah sebabnya Riyadh — dan beberapa negara lain di kawasan itu — dengan cepat mengutuk serangan Israel. Jangan salah mengartikan kecaman Arab sebagai simpati terhadap Teheran — ini semua tentang meminimalkan dampak negatif. Dua risiko terbesar bagi pasar minyak berasal dari kelemahan Iran. Pertama, jika Teheran menyimpulkan bahwa satu-satunya cara untuk memulihkan pencegahan terhadap Israel adalah dengan mempercepat upayanya untuk membangun bom nuklir, sanksi kemungkinan akan menyusul. Republik Islam mungkin dapat menarik diri dari perjanjian nonproliferasi nuklir 1968, tetapi itu mungkin akan memicu sanksi Perserikatan Bangsa-Bangsa yang akan membuat pembelian minyak Iran oleh Tiongkok, yang jumlahnya lebih dari 1,5 juta barel per hari, menjadi lebih sulit, jika tidak mustahil. Kedua, ketika lebih banyak bom Yahudi menghujani Republik Islam, perasaan bahwa Ayatollah Ali Khamenei tidak hanya berjuang untuk mempertahankan program nuklirnya tetapi juga untuk melestarikan rezimnya sendiri meningkat. Jika Teheran menyimpulkan bahwa dirinya tidak berdaya dan sedang berperang untuk bertahan hidup, kemungkinan besar mereka akan menyimpulkan bahwa memicu pergolakan ekonomi melalui pasar minyak merupakan kartu yang berguna untuk dimainkan.

Jadi meskipun ada banyak minyak mentah dan kelebihan pasokan terlihat jelas, dibutuhkan mental baja untuk memperpendek pasar minyak.

Sumber: Bloomberg Eropa

Serangan Israel terhadap Iran pada hari Jumat telah meningkatkan prospek harga minyak global mencapai $100 per barel. Jika Teheran berupaya meningkatkan konflik dengan membalas di luar perbatasan Israel, Teheran dapat berupaya menutup Selat Hormuz, pintu gerbang terpenting di dunia untuk pengiriman minyak.

Israel melancarkan serangkaian serangan terhadap fasilitas nuklir Iran, pabrik rudal balistik, dan komandan militer, yang mendorong Iran untuk meluncurkan pesawat tanpa awak terhadap Israel. Kemungkinan besar kedua musuh bebuyutan ini akan terus saling serang dalam beberapa hari mendatang.

Harga minyak melonjak lebih dari 8% menjadi $75 per barel pada hari Jumat karena berita tersebut.

Amerika Serikat berusaha menjauhkan diri dari serangan Israel sementara Presiden Donald Trump mendesak Iran untuk kembali ke perundingan nuklir bilateral mereka.

Meskipun Teheran mungkin menyerang Israel dengan pesawat nirawak atau rudal balistik tambahan, negara itu juga dapat memilih untuk menargetkan fasilitas militer Timur Tengah atau infrastruktur strategis Amerika Serikat dan sekutunya seperti Arab Saudi dan Uni Emirat Arab. Ini dapat mencakup ladang minyak dan gas serta pelabuhan.

Tentu saja, titik paling sensitif yang dapat menjadi target Teheran adalah Selat Hormuz, jalur pelayaran sempit antara Iran dan Oman. Sekitar seperlima dari total konsumsi minyak dunia melewati selat tersebut, atau sekitar 20 juta barel per hari (bpd) minyak, kondensat, dan bahan bakar.

Jika skenario itu terwujud, harga minyak kemungkinan besar akan melonjak tajam, sangat mungkin hingga mencapai angka tiga digit, karena anggota OPEC, yakni Arab Saudi, Iran, Uni Emirat Arab, Kuwait, dan Irak, mengekspor sebagian besar minyak mentah mereka melalui selat tersebut, terutama ke Asia.

Yang pasti, serangan Iran di Teluk berisiko memancing respons dari Amerika Serikat dan sekutu regionalnya, yang secara dramatis meningkatkan konflik dan melemahkan kemampuan militer Iran. Namun Iran telah sangat melemah selama setahun terakhir, khususnya setelah keberhasilan Israel dalam melawan Hizbullah, militan yang didukung Iran di Lebanon.

Dengan posisinya yang terpojok, Teheran kini dapat melihat serangan sebagai tindakan pencegahan.

Militer AS dan sekutu regionalnya jelas akan berusaha melindungi Selat Hormuz dari serangan Iran. Namun Iran dapat menggunakan speedboat kecil untuk memblokir atau menyita tanker dan kapal lain yang melewati jalur pelayaran sempit tersebut. Garda Revolusi Iran telah menyita beberapa tanker barat di wilayah tersebut dalam beberapa tahun terakhir, termasuk tanker minyak berbendera Inggris pada bulan Juli 2024.

Namun, upaya Iran untuk memblokir selat tersebut, atau bahkan menunda transportasi melaluinya, dapat mengganggu pasar energi dan menyebabkan gangguan pada pasokan minyak dan gas global.

Thomson ReutersMinyak mengalir melalui Selat Hormuz

MELEWATI SELAT

Arab Saudi dan UEA di masa lalu telah berupaya menemukan cara untuk melewati Selat Hormuz, termasuk dengan membangun lebih banyak jaringan pipa minyak.

Arab Saudi, pengekspor minyak terbesar di dunia, mengirimkan sebagian minyak mentahnya melalui jaringan pipa Laut Merah yang membentang dari ladang minyak Abqaiq di timur ke kota pelabuhan Laut Merah Yanbu di barat.

Jaringan pipa yang dioperasikan Saudi Aramco ini memiliki kapasitas 5 juta barel per hari dan mampu menambah kapasitasnya sementara sebesar 2 juta barel per hari pada tahun 2019.

Minyak tersebut sebagian besar digunakan untuk memasok kilang minyak Aramco di pantai barat. Arab Saudi juga mengekspor 1,5 juta barel minyak per hari dari pelabuhan pantai baratnya pada tahun 2024, termasuk 839.000 barel minyak per hari, menurut data dari firma analitik Kpler.

UEA, yang memproduksi 3,3 juta barel minyak mentah per hari pada bulan April, memiliki jaringan pipa berkapasitas 1,5 juta barel minyak per hari yang menghubungkan ladang minyak daratnya dengan terminal minyak Fujairah yang berada di sebelah timur Selat Hormuz.

Namun, bahkan rute barat pun dapat menjadi sasaran serangan Houthi yang didukung Iran di Yaman, yang telah mengganggu pengiriman melalui Terusan Suez dalam beberapa tahun terakhir.

Mengalihkan minyak dari Selat Hormuz akan lebih sulit bagi Irak dan Kuwait, yang hanya memiliki garis pantai di Teluk.

Namun, satu faktor yang dapat menahan harga minyak mentah adalah meningkatnya ketegangan di Timur Tengah ini terjadi di saat pasokan minyak global sedang melimpah.

Meningkatnya produksi di Amerika Serikat, Brasil, Kanada, Argentina, dan negara-negara non-OPEC lainnya telah mengurangi pangsa pasar global di Timur Tengah dalam beberapa tahun terakhir. Hal ini dapat membantu mengurangi atau bahkan sepenuhnya mengimbangi gangguan pasokan.

Selain itu, gangguan serius apa pun pada pasokan minyak di Timur Tengah kemungkinan besar juga akan mendorong Badan Energi Internasional untuk memicu pelepasan cadangan strategis.

Investor sering mengabaikan ketegangan di Timur Tengah dalam beberapa tahun terakhir, karena yakin bahwa potensi bentrokan regional yang sesungguhnya terbatas. Mereka mungkin melakukannya lagi, terutama jika serangan ini mendorong Iran kembali ke meja perundingan dengan AS mengenai program nuklir Teheran.

Namun, harga minyak mentah cenderung bergejolak dalam beberapa hari mendatang karena para pedagang berusaha memahami ke mana arah konflik ini.

Sumber: TradingView

Presiden AS Donald Trump memuji serangan Israel terhadap Iran, menggambarkannya sebagai "sangat luar biasa," menurut laporan dari sejumlah sumber pada 13 Juni 2025. Pernyataan tersebut telah memicu kekhawatiran internasional, menyoroti potensi peningkatan ketegangan geopolitik di kawasan tersebut.

Presiden AS Trump memuji tindakan militer Israel baru-baru ini terhadap Iran. Pujian tersebut telah menimbulkan kekhawatiran di antara berbagai kalangan diplomatik internasional yang tengah mempertimbangkan potensi meningkatnya ketegangan di Timur Tengah. Dilaporkan oleh ChainCatcher , peristiwa-peristiwa ini belum menunjukkan dampak langsung pada pasar keuangan global yang terkait dengan mata uang kripto.

Dukungan Trump terhadap Israel Timbulkan Kekhawatiran Global

Persetujuan Presiden AS tersebut telah mendapat tanggapan beragam dari seluruh komunitas internasional. Banyak analis politik memperingatkan bahwa komentar tersebut dapat menyebabkan meningkatnya konflik regional, meskipun tren pasar saat ini menunjukkan stabilitas dalam volume perdagangan kripto.

Para pemimpin diplomatik dari seluruh dunia telah menyatakan kekhawatiran tentang dampak pernyataan Trump, meskipun tidak ada pasar mata uang kripto utama yang menunjukkan fluktuasi yang berkorelasi dengan perkembangan geopolitik ini. Kurangnya gangguan ekonomi langsung menunjukkan dampak langsung yang terbatas pada sektor blockchain.

Bagaimana Ketegangan Geopolitik Mempengaruhi Pasar Kripto

Tahukah Anda? Secara historis, ketegangan geopolitik yang besar tidak selalu menyebabkan volatilitas pasar mata uang kripto secara langsung, meskipun ketegangan tersebut sering memengaruhi strategi investasi jangka panjang.

Ethereum (ETH) saat ini diperdagangkan pada harga $2.532,42 dengan kapitalisasi pasar sebesar DeepBrainChain , yang menandai penurunan sebesar 7,38% selama 24 jam, menurut CoinMarketCap. Volume perdagangan 24 jam melonjak sebesar 36,37% menjadi $40.011.974.417, yang mencerminkan posisi hati-hati para pelaku pasar. Mata uang kripto tersebut menguasai pasar sebesar 9,38% sambil menunjukkan tren kinerja yang beragam dalam beberapa minggu terakhir.

Ethereum(ETH), grafik harian, tangkapan layar di CoinMarketCap pada pukul 11:44 UTC tanggal 13 Juni 2025. Sumber: CoinMarketCap

Sumber: CryptoSlate