Pertumbuhan Gaji di AS Terhenti karena Pelemahan Perekrutan, Meningkatnya Pengangguran, dan Perlambatan Pertumbuhan Upah

Pertumbuhan Jumlah Pekerja di AS Terhenti karena Pasar Tenaga Kerja Menunjukkan Tanda-Tanda Pendinginan

Data pasar tenaga kerja AS untuk bulan November memberikan sinyal yang beragam bagi para pelaku pasar, dengan pertumbuhan penggajian sedikit melampaui ekspektasi sementara indikator yang lebih luas menunjukkan kondisi mendasar yang lebih lemah. Laporan Situasi Ketenagakerjaan yang tertunda , yang dirilis setelah penutupan pemerintah federal, menunjukkan penciptaan lapangan kerja yang terbatas dan tingkat pengangguran yang lebih tinggi, memperkuat pertanyaan tentang momentum pasar tenaga kerja menjelang akhir tahun.

Peningkatan Gaji Melampaui Perkiraan tetapi Tetap Terbatas

Jumlah pekerjaan di sektor non-pertanian meningkat sebesar 64.000 pada bulan November, di atas perkiraan konsensus Dow Jones sebesar 45.000 tetapi jauh di bawah level yang biasanya dikaitkan dengan ekspansi yang kuat. Peningkatan ini terjadi setelah penurunan tajam pada bulan Oktober, ketika jumlah pekerjaan turun sebesar 105.000 setelah gangguan pengumpulan data yang terkait dengan penutupan kegiatan ekonomi. Biro Statistik Tenaga Kerja mencatat bahwa secara keseluruhan lapangan kerja menunjukkan sedikit perubahan bersih sejak April, yang menggarisbawahi periode panjang penciptaan lapangan kerja yang lemah.

Tingkat Pengangguran Meningkat Sementara Tingkat Partisipasi Tetap Stabil

Tingkat pengangguran naik menjadi 4,6% pada bulan November, melebihi ekspektasi pasar dan menandai peningkatan dari awal musim gugur. Jumlah pengangguran meningkat menjadi 7,8 juta, sementara tingkat partisipasi angkatan kerja tetap di 62,5%, menunjukkan bahwa peningkatan pengangguran didorong oleh melemahnya perekrutan daripada kembalinya pekerja ke pasar tenaga kerja. Indikator jangka panjang menunjukkan sedikit perbaikan, dengan pengangguran jangka panjang tetap stabil di 1,9 juta.

Sorotan Kinerja Sektor: Perekrutan Defensif

Peningkatan lapangan kerja terkonsentrasi di sektor perawatan kesehatan, yang menambah 46.000 posisi, dan konstruksi, yang memperluas jumlah karyawan sebanyak 28.000. Peningkatan ini sebagian diimbangi oleh penurunan berkelanjutan dalam pekerjaan pemerintah federal, turun 6.000 pada bulan November setelah penurunan tajam pada bulan Oktober yang terkait dengan penundaan pengunduran diri. Sektor transportasi dan pergudangan kehilangan 18.000 pekerjaan, memperpanjang tren penurunan dari awal tahun. Sebagian besar industri utama lainnya, termasuk manufaktur, aktivitas keuangan, dan jasa profesional, menunjukkan sedikit perubahan.

Pertumbuhan Upah Melambat Seiring Pendapatan Sedikit Meningkat

Pendapatan rata-rata per jam naik sebesar 0,1% menjadi $36,86, sehingga pertumbuhan upah tahunan mencapai 3,5%. Jam kerja rata-rata per minggu sedikit meningkat menjadi 34,3 jam, yang memberikan dukungan terbatas terhadap pertumbuhan pendapatan agregat. Angka-angka ini menunjukkan meredanya tekanan upah, variabel kunci untuk ekspektasi kebijakan Federal Reserve.

Prakiraan Pasar: Kecenderungan Bearish pada Aset Berisiko

Kombinasi pertumbuhan lapangan kerja yang lesu, meningkatnya pengangguran, dan melambatnya momentum upah mendukung prospek jangka pendek yang hati-hati. Bagi para pedagang, data tersebut memperkuat ekspektasi bahwa aktivitas ekonomi melambat, sehingga mendukung sikap defensif di seluruh aset yang sensitif terhadap risiko. Dalam jangka pendek, latar belakang ini cenderung bearish untuk ekuitas sementara mendukung obligasi dan instrumen yang sensitif terhadap suku bunga karena pasar terus memperkirakan profil pertumbuhan AS yang lebih lambat.

Sumber: FX Empire