Perdana Menteri Thailand mengatakan belum ada gencatan senjata dalam konflik Kamboja setelah percakapan telepon dengan Trump.

Fokus Politik

Ringkasan:

Perdana Menteri Thailand Anutin Charnvirakul pada hari Jumat mengkonfirmasi bahwa belum ada gencatan senjata dengan Kamboja dan mengatakan bahwa ia telah berbicara melalui telepon dengan Presiden AS Donald Trump dan mengatakan kepadanya bahwa Bangkok bukanlah pihak agresor dalam konflik dengan negara tetangganya tersebut.

Perdana Menteri Thailand Anutin Charnvirakul tampak memperhatikan sebelum memberikan persembahan kepada para biksu, pada hari ia berbicara kepada anggota media untuk mengumumkan pembubaran parlemen di Gedung Pemerintah di Bangkok, Thailand, 12 Desember 2025. REUTERS/Chalinee Thirasupa

BANGKOK, 12 Desember (Reuters) - Perdana Menteri Thailand Anutin Charnvirakul pada hari Jumat mengkonfirmasi bahwa belum ada gencatan senjata dengan Kamboja dan mengatakan bahwa ia telah berbicara melalui telepon dengan Presiden AS Donald Trump dan mengatakan kepadanya bahwa Bangkok bukanlah pihak agresor dalam konflik dengan negara tetangganya tersebut.

Anutin mengatakan Trump memberitahunya bahwa ia ingin kedua negara kembali ke gencatan senjata yang pertama kali disepakati pada bulan Juli. Ia menambahkan bahwa presiden AS tidak mengindikasikan bahwa tarif perdagangan akan digunakan sebagai bagian dari upayanya untuk mengakhiri pertempuran.

Pernyataan Anutin disampaikan di tengah bentrokan perbatasan hebat antara kedua negara yang berlanjut untuk hari kelima.

"Dia (Trump) menginginkan gencatan senjata. Saya menyuruhnya untuk bertanya kepada teman-teman kita - jangan hanya mengatakan gencatan senjata tetapi beri tahu dunia bahwa Kamboja akan menghentikan tembakan, menarik pasukannya, menyingkirkan semua ranjau yang telah ditanamnya, dan menunjukkan kepada mereka bahwa mereka harus menghentikan semuanya terlebih dahulu," kata Anutin kepada wartawan.

"Saat ini, belum ada gencatan senjata, pertempuran masih berlangsung," katanya.

Thailand dan Kamboja telah saling melancarkan serangan roket dan artileri di beberapa lokasi di sepanjang perbatasan sengketa mereka yang sepanjang 817 km (508 mil) dalam beberapa bentrokan paling intens sejak pertempuran lima hari pada bulan Juli, yang dihentikan Trump dengan seruan kepada kedua pemimpin untuk menghentikan konflik terburuk mereka dalam sejarah baru-baru ini .

Trump berkeinginan untuk kembali campur tangan guna menyelamatkan gencatan senjata yang telah ia perantarai. Ia bertemu dengan Anutin dan Perdana Menteri Kamboja Hun Manet di Malaysia pada bulan Oktober, di mana mereka menandatangani perjanjian gencatan senjata yang diperluas .

Trump, yang berulang kali mengatakan bahwa ia layak mendapatkan Hadiah Nobel Perdamaian, memuji dirinya sendiri pada hari Kamis sebagai pembawa perdamaian global dan pada hari Kamis menyatakan keyakinannya bahwa ia akan mengembalikan gencatan senjata "ke jalur yang benar".

Bentrokan pekan ini telah menewaskan sedikitnya 20 orang, dengan lebih dari 260 orang terluka, menurut perhitungan kedua negara, yang saling menyalahkan atas munculnya kembali konflik tersebut.

Belum jelas apakah Trump juga telah berbicara dengan Perdana Menteri Kamboja Hun Manet.

Juru bicara pemerintah Kamboja, Pen Bona, sebelumnya pada hari Jumat mengatakan bahwa ia tidak mengetahui adanya panggilan telepon yang dijadwalkan antara Hun Manet dan Trump, menambahkan "tetapi biasanya, PM kami selalu siap untuk berbicara".

Pada bulan Agustus, Hun Manet menominasikan Trump untuk Hadiah Nobel Perdamaian.

Sumber: Reuters

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Deutsche Bank dan Goldman Sachs Memandang Pemotongan Kebijakan Fed Akan Memicu Kembali Penurunan Nilai Dolar.

adam

Pasar Valas

Deutsche Bank AG, Goldman Sachs Group Inc., dan bank-bank Wall Street lainnya memperkirakan bahwa dolar AS akan kembali melemah tahun depan seiring dengan terus diturunkannya suku bunga oleh Federal Reserve.

Mata uang tersebut telah stabil selama enam bulan terakhir setelah mengalami penurunan paling tajam sejak awal tahun 1970-an selama paruh pertama tahun ini ketika perang dagang Presiden Donald Trump menimbulkan kekacauan di pasar global.

Namun, para ahli strategi memperkirakan dolar AS akan melemah lagi pada tahun 2026 karena bank sentral AS terus melonggarkan kebijakan moneter sementara bank sentral lainnya mempertahankan suku bunga tetap atau mendekati kenaikan suku bunga. Perbedaan tersebut akan memberi investor insentif untuk menjual obligasi AS dan mengalihkan dana ke negara-negara dengan imbal hasil yang lebih tinggi.

Akibatnya, para peramal di lebih dari setengah lusin bank investasi besar sebagian besar memprediksi bahwa dolar akan melemah terhadap mata uang utama lainnya seperti yen, euro, dan pound. Menurut perkiraan konsensus yang dikumpulkan oleh Bloomberg, indeks dolar yang banyak dipantau akan melemah sekitar 3% pada akhir tahun 2026.

“Ada banyak ruang bagi pasar untuk memperhitungkan siklus pemotongan suku bunga yang lebih dalam,” kata David Adams, kepala strategi valuta asing G-10 di Morgan Stanley, yang memperkirakan dolar akan turun 5% pada paruh pertama tahun ini. “Itu menyisakan banyak kapasitas untuk pelemahan dolar lebih lanjut.”

Deutsche Bank dan Goldman Sachs Memperkirakan Pemotongan Kebijakan Fed Akan Memicu Kembali Penurunan Nilai Dolar_1

Penurunan nilai dolar diperkirakan akan lebih terkendali dan tidak seluas tahun ini, ketika nilai dolar melemah terhadap semua mata uang utama, menyebabkan Indeks Spot Dolar Bloomberg turun hampir 8% dalam penurunan tahunan terdalam sejak 2017. Dan prospeknya bergantung pada antisipasi bahwa pasar kerja AS akan terus melemah — yang masih belum pasti, mengingat ketahanan ekonomi pasca-pandemi yang mengejutkan.

Memprediksi pergerakan mata uang juga sangat membingungkan. Ketika dolar melonjak pada akhir tahun lalu karena investor berbondong-bondong masuk ke dalam apa yang disebut perdagangan Trump, dengan bertaruh bahwa kebijakannya akan mendorong pertumbuhan, para ahli strategi memperkirakan reli tersebut akan berbalik pada pertengahan tahun 2025, hanya untuk kemudian terkejut oleh besarnya penurunan selama paruh pertama tahun tersebut.

Namun, para ahli strategi melihat garis besar menjelang tahun baru sebagai resep untuk dolar yang lebih lemah. Para pedagang memperkirakan dua lagi pemangkasan suku bunga Fed sebesar seperempat poin tahun depan, dan ada kemungkinan bahwa siapa pun yang dipilih Trump untuk menggantikan Ketua Jerome Powell mungkin akan menyerah pada tekanan Gedung Putih untuk menurunkan suku bunga lebih jauh lagi. Sementara itu, Bank Sentral Eropa diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tetap stabil sementara Bank Sentral Jepang sedikit menaikkannya.

“Kami melihat risiko lebih banyak yang merugikan dolar daripada yang menguntungkan dolar,” kata Luis Oganes, kepala riset makro global yang berbasis di London di JPMorgan, pada konferensi pers hari Selasa.

Dolar yang lebih lemah akan memiliki efek domino pada perekonomian yang lebih luas dengan mendorong kenaikan biaya impor, meningkatkan nilai keuntungan perusahaan dari luar negeri, dan meningkatkan ekspor—yang kemungkinan akan disambut baik oleh pemerintahan Trump yang telah mengeluhkan defisit perdagangan AS. Hal ini juga dapat memperpanjang reli di pasar negara berkembang karena investor mengalihkan dana ke sana untuk memanfaatkan suku bunga yang lebih tinggi.

Pergerakan tersebut mendorong perdagangan carry trade di pasar negara berkembang — yang melibatkan peminjaman di negara-negara dengan suku bunga rendah dan investasi di tempat dengan imbal hasil lebih tinggi — mencapai keuntungan terbesar sejak tahun 2009. JPMorgan dan Bank of America Corp. sama-sama melihat potensi keuntungan tambahan, dengan menyoroti real Brasil dan beberapa mata uang Asia — seperti won Korea Selatan dan yuan Tiongkok — masing-masing.

Di Goldman Sachs, para analis yang dipimpin oleh Kamakshya Trivedi bulan ini juga mencatat bahwa pasar mulai memperhitungkan prospek ekonomi yang lebih optimis ke dalam mata uang G-10 lainnya — seperti Kanada dan Australia — setelah data yang lebih kuat dari perkiraan. Mereka mencatat "kecenderungan dolar untuk terdepresiasi ketika negara-negara lain di dunia berkinerja baik."

Deutsche Bank dan Goldman Sachs Memperkirakan Pemotongan Kebijakan Fed Akan Menghidupkan Kembali Dolar AS (Slide 2)

Para pengamat yang berpandangan berbeda dan memperkirakan dolar akan menguat terhadap beberapa mata uang utama lainnya terutama menunjuk pada perekonomian AS yang kuat. Pertumbuhan tersebut, yang didorong oleh booming kecerdasan buatan, akan menarik aliran investasi ke negara itu yang mendorong kenaikan nilai dolar, kata para analis di Citigroup Inc. dan Standard Chartered.

“Kami melihat potensi kuat untuk pemulihan siklus dolar pada tahun 2026,” tulis tim Citigroup yang dipimpin oleh Daniel Tobon dalam prospek tahunan mereka.

Prospek pertumbuhan yang lebih kuat dari perkiraan ditegaskan pada hari Rabu, ketika para pembuat kebijakan Fed menaikkan proyeksi mereka untuk tahun 2026. Namun mereka tetap memangkas suku bunga sebesar seperempat poin dan terus memperkirakan satu langkah lagi untuk menurunkan suku bunga tahun depan. Powell juga meredakan kekhawatiran bahwa Fed dapat beralih ke kenaikan suku bunga, dengan mengatakan bahwa perdebatan sekarang adalah apakah akan terus memangkas suku bunga — atau menunggu — karena mereka berada di antara pasar kerja yang melemah dan inflasi yang masih di atas target.

Komentarnya disambut dengan lega di pasar, di mana beberapa pedagang khawatir bahwa The Fed akan menyampaikan pesan yang lebih agresif. Seiring dengan penurunan imbal hasil obligasi pemerintah, indeks dolar Bloomberg merosot 0,7% pada hari Rabu dan Kamis, penurunan dua hari terbesar sejak pertengahan September, ketika para pedagang bersiap untuk The Fed melanjutkan siklus pemotongan suku bunganya.

Dalam catatan prospek tahunan kepada klien akhir bulan lalu, George Saravelos dari Deutsche Bank, kepala riset valuta asing global di London, dan Tim Baker, rekannya di New York, mengatakan bahwa dolar telah diuntungkan dari ekonomi yang "sangat tangguh" dan kenaikan harga saham AS. Namun, mereka mengatakan dolar terlalu tinggi nilainya dan memperkirakan akan jatuh terhadap mata uang utama lainnya tahun depan seiring dengan meningkatnya pertumbuhan — dan imbal hasil ekuitas — di tempat lain.

“Jika ramalan ini terwujud, itu akan mengkonfirmasi bahwa siklus kenaikan dolar yang luar biasa panjang dekade ini telah berakhir,” tulis mereka.

Sumber: Bloomberg

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Para analis menyoroti risiko bagi strategi di tengah perombakan indeks Nasdaq 100.

adam

Tren Ekonomi

Perusahaan raksasa penimbun Bitcoin, Strategy (MSTR.O), mungkin berisiko dikeluarkan dari indeks Nasdaq 100 (.NDX) pada perombakan tahunannya hari Jumat, di tengah pertanyaan tentang model bisnisnya yang telah membebani harga sahamnya, demikian yang diungkapkan beberapa analis minggu ini.

Setelah reli yang luar biasa yang mendorong kapitalisasi pasarnya ke puncak $128 miliar awal tahun ini, Strategy - yang awalnya merupakan perusahaan perangkat lunak MicroStrategy tetapi beralih ke investasi bitcoin pada tahun 2020 - dimasukkan pada bulan Desember lalu di bawah subkategori teknologi indeks tersebut.

Keputusan itu dipertanyakan oleh beberapa pengamat pasar yang berpendapat bahwa model bisnis perintis tersebut, yang telah melahirkan puluhan peniru, lebih menyerupai dana investasi.

Strategy melaporkan laba bersih sebesar $2,78 miliar untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 September, dibandingkan dengan kerugian sebesar $340,2 juta pada tahun sebelumnya, sebagian besar disebabkan oleh perubahan akuntansi yang memungkinkan perusahaan untuk mencatat keuntungan dari kepemilikan bitcoinnya. Sementara itu, pendapatan perusahaan yang berbasis di Virginia ini dari bisnis perangkat lunak lama hanya mencapai $128,7 juta.

"Jika MSTR dianggap sebagai perusahaan induk atau perusahaan mata uang kripto, bukan bisnis lamanya sebagai perusahaan perangkat lunak, maka perusahaan tersebut rentan untuk dicabut izinnya," kata Steve Sosnick, kepala analis pasar di Interactive Brokers.

Operator bursa, yang indeks Nasdaq 100-nya melacak perusahaan non-keuangan terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, menolak berkomentar menjelang pengumuman pada hari Jumat.

The Information melaporkan (membuka tab baru) pada bulan September bahwa Nasdaq telah memperketat persyaratan untuk perusahaan pengelola aset digital yang terdaftar di dalamnya. Nasdaq belum memberikan komentar umum mengenai dimasukkannya perusahaan-perusahaan tersebut ke dalam indeksnya.

Strategy tidak menanggapi permintaan komentar.

Analis menyoroti risiko bagi Strategi pada perombakan indeks Nasdaq 100_1

Grafik garis yang menunjukkan strategi dan kinerja bitcoin selama dua tahun terakhir.

Perubahan indeks dipantau dengan cermat, karena hal itu menentukan perusahaan mana yang mendapat manfaat dari miliaran aliran dana investor pasif. Namun, Saylor umumnya menepis kekhawatiran tentang potensi pengucilan indeks, dan beberapa analis lain mengatakan mereka tidak memperkirakan Nasdaq akan menghapus Strategy pada hari Jumat.

PERTANYAAN TENTANG KEUANGAN ASET DIGITAL

Kekhawatiran telah meningkat mengenai keberlanjutan perusahaan perbendaharaan kripto, yang sahamnya terbukti sangat sensitif terhadap fluktuasi bitcoin. Saham Strategy turun 65% dari puncaknya pada tahun 2024 dan 36% sejak awal tahun, dibandingkan dengan penurunan 3,6% pada bitcoin tahun ini.

Nilai pasar Strategy telah turun menjadi $52,7 miliar pada hari Kamis, sementara kepemilikan bitcoinnya bernilai lebih dari $61 miliar, menurut perhitungan Reuters.

Meskipun hal itu tidak cukup untuk mengecualikan Strategy berdasarkan kapitalisasi pasar, Mike O'Rourke, kepala ahli strategi pasar di JonesTrading, berpendapat dalam sebuah catatan minggu ini bahwa Strategy dimasukkan karena alasan teknis dan bahwa hari Jumat adalah "kesempatan sempurna bagi Nasdaq untuk memperbaiki kesalahan tahun lalu."

Jika Nasdaq menghapus Strategy, perusahaan tersebut dapat mengalami arus keluar dana pasif sekitar $1,6 miliar, menurut perkiraan Kaasha Saini, kepala strategi indeks di Jefferies.

Penyedia indeks global MSCI (MSCI.N) telah menyampaikan kekhawatiran tentang keberadaan perusahaan pengelola aset digital dalam indeks acuannya. MSCI dijadwalkan akan memutuskan pada bulan Januari apakah akan mengecualikan Strategy dan perusahaan sejenis.

Saylor mengatakan kepada Reuters bulan ini bahwa Strategy sedang menjalin komunikasi dengan MSCI, tetapi jika mereka dikeluarkan, itu tidak akan menjadi masalah.

Beberapa analis percaya bahwa Strategy aman karena nilai pasarnya masih relatif tinggi. Analis HC Wainwright, Mike Colonnese, meragukan Strategy akan dikeluarkan dari daftar, karena perusahaan tersebut "lebih besar daripada sekitar 30 perusahaan lain di Nasdaq 100."

Di luar strategi, Jefferies memperkirakan perusahaan farmasi Biogen (BIIB.O), penyedia solusi IT CDW (CDW.O), dan empat saham lainnya berpotensi keluar dari Nasdaq 100. Keenam perusahaan tersebut saat ini memiliki kapitalisasi pasar terendah di antara 100 anggota, menurut data yang dikumpulkan oleh LSEG.

Jefferies memperkirakan bahwa raksasa ritel Walmart, yang memiliki kapitalisasi pasar sebesar $932,7 miliar, tidak memenuhi syarat untuk dimasukkan kali ini, karena hari pertama perdagangannya (8 Desember) di Nasdaq terjadi setelah tanggal acuan bursa pada 28 November untuk penyeimbangan ulang.

Pengumuman Nasdaq diperkirakan akan disampaikan setelah penutupan pasar pada hari Jumat, dengan perubahan yang berlaku efektif mulai 22 Desember.

Sumber: Reuters

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Para Pejabat Fed Terpecah Pendapat Mengenai Risiko yang Lebih Besar bagi Perekonomian Menjelang Tahun 2026

Justin

Tren Kebijakan Bank Sentral

Para pejabat Federal Reserve — termasuk dua orang yang akan menjadi pemilih pada tahun 2026 — menyampaikan pandangan yang sangat bertentangan pada hari Jumat tentang apa yang harus dilakukan dengan suku bunga, melanjutkan perdebatan yang akan mencengkeram bank sentral AS hingga tahun baru.

Tiga pembuat kebijakan memfokuskan komentar mereka pada risiko inflasi, meskipun salah satu dari mereka menyatakan bahwa ia hanya menganjurkan jeda sementara untuk pemotongan suku bunga guna memastikan inflasi mereda. Yang keempat menekankan risiko terhadap pasar tenaga kerja sebagai kekhawatiran yang lebih besar.

Pernyataan tersebut merupakan yang pertama sejak hari Rabu, ketika The Fed memangkas suku bunga acuannya sebesar seperempat poin persentase untuk pertemuan ketiga berturut-turut sebagai respons terhadap meningkatnya pengangguran. Suara yang menentang keputusan tersebut menunjukkan bahwa serangkaian pemotongan suku bunga telah menjadi semakin kontroversial di tengah inflasi yang berkepanjangan, dan proyeksi menunjukkan bahwa pejabat median hanya memperkirakan satu pengurangan pada tahun 2026.

Dua pejabat — Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee dan rekannya dari Kansas City, Jeff Schmid — mengeluarkan pernyataan pada hari Jumat yang menguraikan alasan penolakan mereka terhadap pemotongan suku bunga pada hari Rabu. Ini adalah suara penolakan pertama Goolsbee sejak bergabung dengan Fed pada tahun 2023, sementara penolakan Schmid menyusul penolakan terhadap pengurangan suku bunga sebelumnya pada bulan Oktober.

Kepala Federal Reserve Chicago mengatakan dalam pernyataannya bahwa ia "merasa langkah yang lebih bijaksana adalah menunggu informasi lebih lanjut" sebelum memangkas suku bunga lagi setelah penutupan pemerintahan menunda beberapa laporan ekonomi penting pada bulan Oktober dan November, mengingat beberapa data inflasi yang "mengkhawatirkan" sebelum penutupan tersebut.

Berbicara kemudian di CNBC pagi harinya, Goolsbee menambahkan bahwa ia memproyeksikan lebih banyak penurunan suku bunga pada tahun 2026 daripada kebanyakan koleganya: "Saya adalah salah satu orang yang paling optimis tentang bagaimana suku bunga dapat turun di tahun mendatang," katanya.

Schmid lebih tegas dalam pernyataannya.

"Inflasi masih terlalu tinggi, perekonomian menunjukkan momentum yang berkelanjutan, dan pasar tenaga kerja—meskipun mendingin—sebagian besar tetap seimbang," katanya dalam pernyataannya. "Saya memandang kebijakan moneter saat ini hanya bersifat sedikit ketat, atau bahkan tidak ketat sama sekali."

Presiden Federal Reserve Chicago dan Kansas City akan mengakhiri masa jabatannya di panel pemungutan suara Fed pada tahun 2026. Dua pengganti mereka yang akan datang juga berbicara pada hari Jumat — satu menekankan kekhawatiran tentang inflasi dan yang lainnya memperingatkan tentang risiko terhadap pasar tenaga kerja.

Presiden Federal Reserve Cleveland, Beth Hammack, dalam sebuah acara di Cincinnati, mengatakan bahwa bank sentral harus mempertahankan suku bunga yang cukup tinggi untuk terus memberikan tekanan ke bawah pada inflasi.

"Saat ini, kebijakan kita berada di kisaran netral," katanya. "Saya lebih memilih untuk mengambil sikap yang sedikit lebih ketat."

Dalam proyeksi yang diterbitkan pada hari Rabu bersamaan dengan keputusan suku bunga, enam dari 19 pembuat kebijakan mengindikasikan bahwa mereka akan mempertahankan suku bunga acuan pada level sebelum pemotongan minggu ini untuk menutup tahun 2025.

Karena hanya 12 dari 19 anggota yang memberikan suara di Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang menetapkan suku bunga setiap tahun, dan hanya dua dari 12 anggota yang memberikan suara menentang kenaikan suku bunga, beberapa analis menyebut banyaknya proyeksi kenaikan suku bunga tersebut sebagai "penentangan diam-diam."

Presiden Federal Reserve Philadelphia, Anna Paulson, yang bersama Hammack akan bergabung dalam jajaran pemungutan suara FOMC tahun depan, adalah satu-satunya dari empat pejabat yang berbicara pada hari Jumat yang menekankan risiko berkelanjutan terhadap pasar tenaga kerja meskipun bank sentral baru-baru ini berupaya menyesuaikan suku bunga ke arah yang lebih netral.

"Secara keseluruhan, saya masih sedikit lebih khawatir tentang kelemahan pasar tenaga kerja daripada risiko kenaikan inflasi," kata Paulson pada hari Jumat dalam sebuah acara yang diselenggarakan oleh Kamar Dagang Negara Bagian Delaware. "Itu sebagian karena saya melihat peluang yang cukup baik bahwa inflasi akan turun seiring berjalannya tahun depan."

Sumber: Bloomberg Eropa

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

S&P 500: Saat Opsi 0DTE Bertemu dengan Perdagangan Unwind AI

adam

Pasar Saham Global

Tren Ekonomi

Hari yang aneh. Kontrak berjangka semalam turun tajam, dengan Nasdaq turun lebih dari 1,5% pada satu titik dan tanda-tanda kegelisahan yang jelas di pasar global. Namun, semua kecemasan itu lenyap hampir seketika begitu sesi perdagangan tunai dibuka. SP 500 menghapus penurunan semalam sekitar 1% dan mengakhiri hari dengan kenaikan sekitar 20 basis poin.

SP 500: Ketika Opsi 0DTE Bertemu dengan AI Unwind Trade_1

Opsi beli murah dengan harga pelaksanaan 6.900 mungkin terlalu menggoda bagi para pelaku pasar 0DTE untuk diabaikan. Namun, tetap saja lingkungan pasar ini tetap mengecewakan. Semakin jelas—setidaknya bagi saya—bahwa pasar opsi memberikan pengaruh yang semakin besar pada pergerakan harga harian SP 500. Dalam banyak hal, tampaknya indeks tersebut sedang dibatasi dan ditahan, dan sulit untuk mengetahui berapa lama lagi dinamika tersebut dapat bertahan, mungkin hingga peristiwa quad witching minggu depan.

Yang paling menonjol adalah aktivitas opsi SP 500 terberat terkonsentrasi pada harga pelaksanaan 6.900 untuk jatuh tempo pada hari Kamis, dan indeks tersebut akhirnya ditutup pada 6.901. Kebetulan tersebut sangat menunjukkan bahwa arus yang terkait dengan opsi mendorong sebagian besar pergerakan harga intraday.

Sayangnya, transparansi intraday di pasar opsi terbatas. Sulit untuk menentukan secara real-time apakah trader membeli atau menjual call, karena perubahan open interest baru tersedia keesokan harinya. Dengan opsi 0DTE, informasi tersebut pada dasarnya tidak tersedia sama sekali—setidaknya dengan data yang dapat saya akses. Hal ini membuat sulit untuk mengembangkan pemahaman mekanis yang tepat tentang apa yang terjadi di balik permukaan.

Transaksi yang dilakukan pada harga penawaran (ask) tidak selalu berarti ada pembeli, sama seperti transaksi pada harga permintaan (bid) tidak secara otomatis menunjukkan adanya penjual. Mekanisme eksekusi dan arus lindung nilai memperumit keadaan. Akibatnya, menafsirkan aktivitas opsi intraday dengan pasti sangatlah sulit.

Meskipun demikian, hari Kamis mengikuti pola yang cukup klasik. VIX diperdagangkan semalaman di sekitar 17, membuka sesi perdagangan tunai di sekitar 16, dan kemudian turun secara stabil hingga ditutup mendekati 15. Pergerakan seperti itu biasanya mencerminkan salah satu dari dua dinamika: pedagang menutup posisi put atau pedagang menjual call.

SP 500: Ketika Opsi 0DTE Bertemu dengan Perdagangan Unwind AI_2

Yang mungkin paling menarik adalah bahwa dekomposisi VIX menunjukkan penurunan skew call sementara peningkatan skew put. Kombinasi tersebut menunjukkan bahwa volatilitas tersirat put ATM turun lebih cepat daripada volatilitas tersirat put OTM dalam indeks VIX, yang bukan merupakan hal yang biasanya Anda harapkan terjadi dalam sehari.

Dalam kondisi yang lebih umum, volatilitas akan tertekan di seluruh opsi put karena lindung nilai ditutup. Sebaliknya, tindakan tersebut menunjukkan bahwa opsi put near-money ditutup—kemungkinan selama aksi jual pagi hari—sementara opsi put OTM dan perlindungan penurunan harga jangka panjang tetap tinggi.

SP 500: Ketika Opsi 0DTE Bertemu dengan AI Unwind Trade_3

Seolah-olah pasar opsi tidak percaya pada reli pemulihan cepat, dan mungkin ada alasan yang masuk akal dan baik untuk itu.

Bagaimana pasar akan bereaksi terhadap perusahaan AI kedua yang gagal pulih setelah pengumuman hasil keuangannya adalah pertanyaan yang bagus. Oracle (NYSE:ORCL) mengalami penurunan, dan Broadcom (NASDAQ:AVGO) turun sekitar 5% setelah laporan keuangannya malam ini. Tampaknya penjualan "chip" AI tidak memberikan margin laba kotor yang baik dibandingkan dengan "chip" lain yang mereka jual.

Setidaknya itulah yang saya kira saya dengar mereka katakan. Saham tersebut kemungkinan akan kesulitan naik hari ini, mengingat banyak seruan untuk menjual jika saham tersebut tidak bisa melewati $400.

SP 500: Ketika Opsi 0DTE Bertemu dengan AI Unwind Trade_4

Sumber: investasi

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Bitcoin baru saja mengungkap hubungan mengerikan dengan gelembung AI yang menjaminnya akan jatuh lebih dulu ketika teknologi mengalami kerusakan.

adam

Mata uang kripto

Oracle kehilangan sekitar $80 miliar nilai pasar pada 11 Desember ketika pendapatan tidak mencapai ekspektasi, dan manajemen menaikkan belanja modal terkait AI dari $35 miliar menjadi sekitar $50 miliar, yang sebagian didanai dengan peningkatan utang.

Saham tersebut anjlok hingga 16%, menyeret Nvidia, AMD, dan indeks Nasdaq secara keseluruhan turun.

Laporan-laporan menyebutkan langkah tersebut sebagai pemicu kekhawatiran akan "gelembung AI", dengan para investor mempertanyakan apakah keuntungan dari pembangunan kapasitas pusat data yang besar datang cukup cepat untuk membenarkan biaya tersebut.

Pada sesi perdagangan yang sama, Bitcoin turun di bawah $90.000, kemungkinan karena kekhawatiran terhadap sektor AI yang mengurangi selera risiko.

Peristiwa satu hari itu merangkum kerentanan struktural baru Bitcoin: ia telah menjadi ekor berisiko tinggi dari perdagangan AI, bergerak seiring dengan sentimen ekuitas teknologi dan mengalami kerugian lebih besar ketika saham-saham yang terkait dengan AI mengalami penurunan tajam.

Korelasi antara Bitcoin dan Nvidia mencapai sekitar 0,96 selama periode tiga bulan terakhir menjelang pengumuman pendapatan Nvidia pada bulan November, menurut analisis dari 24/7 Wall St.

Mengenai Nasdaq, data The Block menunjukkan bahwa koefisien Korelasi Pearson agregat 30 hari adalah 0,53 per tanggal 10 Desember.

Selain itu, Bitcoin telah turun sekitar 20% sejak The Fed mulai melonggarkan suku bunga pada 17 September, sementara Nasdaq naik 6%. Ini menunjukkan bahwa ketika saham teknologi jatuh, Bitcoin akan anjlok lebih parah.

Narasi tentang gelembung AI telah berkembang pesat dalam beberapa minggu terakhir.

Reuters melaporkan pada akhir November bahwa valuasi yang terkait dengan AI dan indikator makro seperti Indikator Buffett telah mendorong valuasi ekuitas AS secara keseluruhan melampaui titik ekstrem era dot-com, sementara indeks yang sarat dengan AI menunjukkan penurunan tajam dan peningkatan volatilitas meskipun antusiasme tetap tinggi.

Selain itu, perusahaan-perusahaan teknologi besar telah mengumpulkan ratusan miliar dolar dalam bentuk obligasi tahun ini untuk membiayai pusat data dan perangkat keras. Morgan Stanley memperkirakan kesenjangan pendanaan sekitar $1,5 triliun untuk pembangunan infrastruktur AI, dan kepala ekonom Moody's, Mark Zandi, memperingatkan bahwa pinjaman terkait AI sekarang melebihi kenaikan harga saham teknologi sebelum jatuhnya gelembung dot-com.

Esai-esai di The Bulletin of the Atomic Scientists dan The Atlantic sama-sama menyebutkan pengeluaran untuk AI sekitar $400 miliar tahun ini dibandingkan dengan pendapatan hanya sekitar $60 miliar.

Perhitungan matematis menunjukkan bahwa sebagian besar perusahaan mengalami kerugian besar dan bahwa perekonomian secara keseluruhan kini sebagian bergantung pada booming investasi AI yang tidak dapat berlangsung selamanya.

Mekanisme likuiditas yang memperburuk kegagalan AI bagi Bitcoin.

Jika gelembung AI pecah, kerusakan pada Bitcoin akan melampaui korelasi sederhana, karena belanja modal AI semakin menjadi cerita tentang kredit.

Perkiraan menunjukkan bahwa kesepakatan pembiayaan pusat data dan infrastruktur terkait AI melonjak dari sekitar $15 miliar pada tahun 2024 menjadi sekitar $125 miliar pada tahun 2025, didorong oleh penerbitan obligasi, kredit swasta, dan sekuritas berbasis aset.

Dalam sebuah artikel Reuters, para analis membandingkan beberapa struktur dan kurangnya transparansi dengan pola sebelum tahun 2008 dan memperingatkan adanya “risiko yang belum teruji” jika penyewa atau arus kas mengecewakan.

Bank sentral kini memperlakukan hal ini sebagai masalah stabilitas keuangan. Laporan pembaruan stabilitas terbaru dari Bank of England secara eksplisit menyoroti valuasi yang terlalu tinggi pada perusahaan-perusahaan yang berfokus pada AI. Laporan tersebut juga memperingatkan bahwa koreksi tajam pada saham-saham yang terkait dengan AI dapat mengancam pasar yang lebih luas melalui pemain yang menggunakan leverage dan eksposur kredit swasta.

Laporan Stabilitas Keuangan ECB bulan November 2025 menyampaikan poin serupa: booming investasi AI semakin banyak didanai melalui pasar obligasi dan modal swasta, sehingga lebih rentan terhadap fluktuasi sentimen risiko dan spread kredit.

Oracle adalah contoh nyatanya. Rencana belanja modal (capex) sebesar $50 miliar untuk pusat data AI, bersamaan dengan lonjakan utang jangka panjang sekitar 45% dan spread credit default swap (CDS) yang mencapai rekor, mewakili persis jenis neraca keuangan yang terlalu besar yang dikhawatirkan oleh regulator.

Jika gelembung AI pecah, selisih harga akan melebar, biaya refinancing melonjak, dan dana yang menggunakan leverage dan memegang saham dan obligasi bertema AI terpaksa mengurangi eksposur kotornya. Bitcoin berada di ujung rantai tersebut.

Analisis para peneliti Tiongkok tentang Bitcoin versus likuiditas global menemukan hubungan positif yang kuat antara harga Bitcoin dan indeks likuiditas global M2 atau indeks likuiditas luas. Makalah mereka menyebut BTC sebagai "barometer likuiditas" yang berkinerja baik ketika likuiditas global tinggi dan buruk ketika likuiditas global menurun.

Skenario likuiditasnya sederhana: jika gelembung AI meledak dan memicu krisis kredit, efek utamanya adalah de-risking global dan penarikan likuiditas.

Bitcoin adalah salah satu aset pertama yang dijual oleh dana makro dan pertumbuhan ketika terjadi margin call, dan sensitivitasnya yang luar biasa terhadap likuiditas memperburuk penurunan nilai aset.

Babak kedua: bagaimana respons kebijakan dapat memicu siklus kenaikan harga Bitcoin berikutnya

Separuh cerita lainnya adalah apa yang terjadi setelah gelombang pertama pengurangan utang.

Lembaga-lembaga yang mengkhawatirkan koreksi yang didorong oleh AI juga secara implisit mengarah pada kemungkinan respons yang akan terjadi. Jika pasar AI dan kredit yang terlalu banyak berutang goyah cukup keras hingga mengancam pertumbuhan, bank sentral akan melonggarkan kembali kondisi keuangan.

Laporan Stabilitas Keuangan Global terbaru dari IMF memperingatkan bahwa konsentrasi ekuitas yang didorong oleh AI dan valuasi aset berisiko yang terlalu tinggi membuat "koreksi yang tidak teratur" lebih mungkin terjadi dan menekankan perlunya kebijakan moneter yang hati-hati, tetapi pada akhirnya mendukung, untuk menghindari penguatan guncangan.

Sejarah memberikan contoh. Setelah guncangan COVID pada Maret 2020, pelonggaran kuantitatif agresif dan penyediaan likuiditas bertepatan dengan peningkatan besar dalam total kapitalisasi pasar kripto dari sekitar $150 miliar pada awal 2020 menjadi sekitar $3 triliun pada akhir 2021.

Sebuah laporan Seeking Alpha baru-baru ini memetakan Bitcoin terhadap likuiditas global dan indeks dolar menunjukkan bahwa, begitu pelonggaran kebijakan moneter dimulai secara serius dan dolar melemah, BTC cenderung mengalami kenaikan harga yang signifikan dalam beberapa kuartal berikutnya.

Pergeseran narasi juga penting. Jika saham AI mengalami penurunan drastis pasca-gelembung pasar, dengan valuasi yang lebih rendah, berita utama negatif, dan reaksi politik atas pemborosan modal, sebagian modal spekulatif dan makro dapat bergeser ke taruhan "masa depan uang" atau "anti-sistem" yang berbeda.

Bitcoin adalah kandidat non-korporasi yang paling bersih.

Tekanan pasar baru-baru ini telah menyebabkan konsentrasi modal kembali ke BTC daripada altcoin. Seiring menipisnya likuiditas dan meningkatnya volatilitas baru-baru ini, dominasi Bitcoin telah meningkat hingga sekitar 57%, dengan ETF berfungsi sebagai jalur masuk institusional.

Selain itu, meskipun Bitcoin baru-baru ini menunjukkan korelasi dengan saham teknologi, desentralisasi dan kelangkaan tetap menjadi inti dari narasi "lindung nilai".

Pertukaran yang tak bisa dihindari Bitcoin

Masalah struktural Bitcoin adalah bahwa ia tidak dapat terlepas dari perdagangan AI dalam jangka pendek, tetapi bergantung pada respons kebijakan terhadap kegagalan AI untuk potensi kenaikannya dalam jangka menengah.

Segera setelah krisis kredit akibat AI, Bitcoin mengalami penurunan tajam karena merupakan bagian berisiko makro dengan beta tinggi, dan likuiditas global menyusut lebih cepat daripada kemampuan sebagian besar aset untuk menyesuaikan diri.

Dalam beberapa bulan mendatang, jika bank sentral merespons dengan pelonggaran kebijakan moneter yang diperbarui dan dolar melemah, Bitcoin secara historis telah mencatatkan keuntungan yang luar biasa karena likuiditas mengalir kembali ke aset berisiko dan narasi spekulatif berubah.

Pertanyaan bagi para pengalokasi dana adalah apakah Bitcoin dapat bertahan dari guncangan pertama dengan cukup baik untuk mendapatkan keuntungan dari gelombang kedua.

Jawabannya bergantung pada seberapa keras koreksi AI tersebut, seberapa cepat kebijakan berubah, dan apakah aliran dana institusional melalui ETF dan instrumen investasi lainnya tetap stabil atau justru melemah di bawah tekanan.

Kegagalan Oracle mencapai target pendapatan pada 11 Desember adalah pertanda awal: Bitcoin turun di bawah $90.000 pada sesi perdagangan yang sama yang menghapus $80 miliar dari kapitalisasi pasar Oracle, menunjukkan bahwa korelasi tersebut nyata dan sensitivitasnya sangat signifikan.

Jika gelembung AI benar-benar pecah, Bitcoin akan menjadi yang pertama terkena dampaknya. Apakah Bitcoin akan muncul lebih kuat atau tidak bergantung pada langkah selanjutnya yang akan diambil bank sentral.

Namun, satu indikator positif jangka pendek muncul di akhir sesi perdagangan kemarin. Nvidia pulih 1,5% dari titik terendah intraday-nya, sementara Bitcoin mengikuti tren tersebut tetapi naik lebih dari 3%, merebut kembali $92.000.

Sumber: cryptoslate

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Trump Muncul dalam Foto-Foto yang Baru Dirilis dari Kediaman Epstein

Devin

Fokus Politik

Pemodal AS Jeffrey Epstein muncul dalam foto yang diambil untuk registrasi pelaku kejahatan seksual Divisi Layanan Peradilan Pidana Negara Bagian New York pada 28 Maret 2017 dan diperoleh oleh Reuters pada 10 Juli 2019. Divisi Layanan Peradilan Pidana Negara Bagian New York/Handout via REUTERS.

WASHINGTON, 12 Desember (Reuters) - Anggota Partai Demokrat di panel pengawasan kongres merilis lebih dari selusin gambar baru dari harta peninggalan mendiang terpidana pelaku kejahatan seksual Jeffrey Epstein pada hari Jumat, termasuk foto-foto Presiden Donald Trump saat ini.

Trump muncul dalam tiga dari 19 foto yang dibagikan oleh anggota Partai Demokrat dari Komite Pengawasan DPR, yang mengatakan bahwa mereka sedang meninjau lebih dari 95.000 gambar yang dihasilkan oleh pihak keluarga Trump.

Dalam sebuah foto hitam-putih, Trump terlihat tersenyum dengan beberapa wanita—yang wajahnya disamarkan—di setiap sisinya. Gambar kedua menunjukkan Trump berdiri di samping Epstein, dan gambar ketiga yang kurang jelas menunjukkan dia duduk di samping wanita lain, yang wajahnya juga disamarkan, dengan dasi merahnya yang sedikit dilonggarkan. Tidak jelas kapan atau di mana foto-foto itu diambil.

Mantan Presiden Bill Clinton, mantan ajudan Trump Steve Bannon, Bill Gates, dan mantan Menteri Keuangan Larry Summers juga muncul dalam kumpulan gambar tersebut, serta mainan seks, kondom "Trump" seharga $4,50 yang bergambar wajah Trump dan frasa huruf kapital "SAYA SANGAT BESAR!"

"Foto-foto yang meresahkan ini menimbulkan lebih banyak pertanyaan tentang Epstein dan hubungannya dengan beberapa orang paling berpengaruh di dunia," kata Perwakilan Robert Garcia dari California, Demokrat terkemuka di komite pengawasan, dalam sebuah pernyataan. "Kami tidak akan berhenti sampai rakyat Amerika mendapatkan kebenaran. Departemen Kehakiman harus merilis semua berkas, SEKARANG."

Para anggota Kongres dari Partai Demokrat mengatakan bahwa mereka menyunting wajah para wanita tersebut untuk melindungi identitas para korban Epstein.

Gedung Putih tidak segera menanggapi permintaan komentar.

Trump dan Epstein berteman selama tahun 1990-an dan awal 2000-an, tetapi Trump mengatakan dia memutuskan hubungan sebelum Epstein mengaku bersalah atas tuduhan prostitusi.

Trump secara konsisten membantah mengetahui tentang pelecehan dan perdagangan seks terhadap gadis di bawah umur yang dilakukan oleh mendiang pengusaha tersebut.

Sumber: Reuters

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Berita

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data

Perdana Menteri Thailand mengatakan belum ada gencatan senjata dalam konflik Kamboja setelah percakapan telepon dengan Trump.

Perdana Menteri Thailand Anutin Charnvirakul tampak memperhatikan sebelum memberikan persembahan kepada para biksu, pada hari ia berbicara kepada anggota media untuk mengumumkan pembubaran parlemen di Gedung Pemerintah di Bangkok, Thailand, 12 Desember 2025. REUTERS/Chalinee Thirasupa

Sumber: Reuters

Deutsche Bank dan Goldman Sachs Memandang Pemotongan Kebijakan Fed Akan Memicu Kembali Penurunan Nilai Dolar.

Sumber: Bloomberg

Para analis menyoroti risiko bagi strategi di tengah perombakan indeks Nasdaq 100.

Grafik garis yang menunjukkan strategi dan kinerja bitcoin selama dua tahun terakhir.

Sumber: Reuters

Para Pejabat Fed Terpecah Pendapat Mengenai Risiko yang Lebih Besar bagi Perekonomian Menjelang Tahun 2026

Sumber: Bloomberg Eropa

S&P 500: Saat Opsi 0DTE Bertemu dengan Perdagangan Unwind AI

Sumber: investasi

Bitcoin baru saja mengungkap hubungan mengerikan dengan gelembung AI yang menjaminnya akan jatuh lebih dulu ketika teknologi mengalami kerusakan.

Sumber: cryptoslate

Trump Muncul dalam Foto-Foto yang Baru Dirilis dari Kediaman Epstein

Pemodal AS Jeffrey Epstein muncul dalam foto yang diambil untuk registrasi pelaku kejahatan seksual Divisi Layanan Peradilan Pidana Negara Bagian New York pada 28 Maret 2017 dan diperoleh oleh Reuters pada 10 Juli 2019. Divisi Layanan Peradilan Pidana Negara Bagian New York/Handout via REUTERS.

Sumber: Reuters

Pemberitahuan Risiko