Pasar Jepang Sedikit Turun

Apakah koreksi Bitcoin baru-baru ini akhirnya akan segera berakhir? Menurut analisis terbaru dari K33 Research, jawabannya mungkin ya. Perusahaan tersebut melihat kemungkinan besar Bitcoin akan mengalami rebound paling cepat pada bulan Desember, menunjukkan bahwa penurunan saat ini dapat menjadi awal dari pemulihan yang signifikan. Perspektif ini menawarkan secercah harapan bagi para investor yang menghadapi volatilitas pasar baru-baru ini.

Mengapa K33 Research Memprediksi Kenaikan Bitcoin?

Prospek optimis K33 Research terhadap rebound Bitcoin tidak didasarkan pada spekulasi belaka. Sebaliknya, hal ini berasal dari pemeriksaan mendetail terhadap mekanisme pasar saat ini. Para analis merujuk pada data on-chain dan derivatif spesifik yang mengindikasikan bahwa tekanan jual telah mencapai batasnya. Meskipun pasar menghadapi tantangan, struktur dasarnya tampak tangguh, membuka jalan bagi potensi kenaikan.

Apa Pendorong Tekanan Jual Saat Ini?

Untuk memahami potensi rebound, pertama-tama kita harus melihat apa yang menyebabkan penurunan tersebut. K33 mengidentifikasi dua sumber utama tekanan jual baru-baru ini:

Namun, wawasan pentingnya adalah bahwa faktor-faktor ini sekarang dilihat sebagai sesuatu yang sementara dan bukan struktural.

Kasus Bullish: Faktor-Faktor Kunci yang Mendukung Pemulihan BTC

Meskipun terjadi aksi jual, beberapa faktor kuat sedang mendukung pemulihan Bitcoin. K33 menyoroti sinyal-sinyal bullish penting yang meredakan tekanan penurunan.

Apakah Leverage Rendah Merupakan Kekuatan Tersembunyi?

Salah satu metrik yang paling menggembirakan adalah beban leverage yang rendah di pasar. Berbeda dengan siklus sebelumnya di mana pinjaman berlebihan memperparah kejatuhan, koreksi saat ini terjadi dengan leverage yang relatif rendah. Ini berarti terdapat lebih sedikit likuidasi paksa yang memicu aksi jual beruntun. Pasar telah mengurangi risiko, yang menciptakan fondasi yang lebih stabil untuk kenaikan selanjutnya.

Di mana Zona Dukungan Kuat Bitcoin?

Analisis teknis dan on-chain menunjukkan zona support yang kuat antara $70.000 dan $80.000. Rentang harga ini menunjukkan konsentrasi besar basis biaya investor, yang berarti banyak pembeli memasuki pasar di sini. Area ini bertindak sebagai level psikologis dan ekonomi, di mana minat beli secara historis meningkat, sehingga penurunan berkelanjutan di bawahnya menjadi lebih kecil kemungkinannya.

Dapatkah Perubahan Kebijakan Memicu Tren Naik Struktural?

Di luar faktor teknis, K33 memperkirakan "tren naik struktural" akan didorong oleh pergeseran kebijakan makro. Lanskap regulasi yang terus berkembang di negara-negara ekonomi besar seperti AS semakin terlihat bergerak menuju kerangka kerja yang lebih jelas dan ramah kripto. Kejelasan regulasi yang positif selalu menjadi katalis yang kuat bagi arus masuk modal institusional, yang dapat mempercepat pemulihan Bitcoin berikutnya.

Apa Artinya Ini bagi Investor Sebelum Desember?

Analisis ini menunjukkan perspektif strategis bagi para pelaku pasar. Mendekatnya bulan Desember, yang seringkali merupakan bulan musiman yang positif bagi harga aset, dikombinasikan dengan dukungan teknis yang teridentifikasi, menciptakan kondisi yang menarik. Bagi investor, periode konsolidasi ini dapat menjadi peluang akumulasi menjelang rebound Bitcoin yang diantisipasi.

Singkatnya, K33 Research memberikan argumen berbasis data untuk optimisme. Meskipun arus jangka pendek telah menyebabkan gesekan, struktur pasar inti tetap sehat dengan dukungan yang kuat, risiko sistemik yang rendah dari leverage, dan horizon kebijakan yang kondusif. Desember dituding bukan sebagai jaminan, melainkan sebagai jendela probabilitas tinggi bagi momentum positif ini untuk terwujud, yang berpotensi menandai peralihan yang menentukan dari koreksi menuju pemulihan.

Sumber: CryptoSlate

Perekonomian Jepang menyusut dalam tiga bulan hingga September, pemerintah mengonfirmasi dalam laporan yang direvisi, memberikan pembenaran lebih lanjut untuk paket stimulus Perdana Menteri Sanae Takaichi yang diumumkan bulan lalu.

Produk domestik bruto (PDB) turun dengan laju tahunan sebesar 2,3% pada kuartal ketiga, karena angka yang direvisi menunjukkan belanja bisnis dan investasi perumahan lebih lemah daripada angka awal. Kontraksi ini lebih dalam daripada pembacaan awal penurunan sebesar 1,8%, dan merupakan yang pertama dalam enam kuartal.

Hasil yang kurang memuaskan ini memperkuat paket stimulus Takaichi, yang menampilkan pengeluaran baru terbesar sejak pandemi. Hal ini menambah kompleksitas pada keputusan kebijakan Bank of Japan yang akan datang minggu depan, tetapi kemungkinan tidak akan menggagalkan rencana kenaikan suku bunga secara bertahap.

Untuk meringankan beban inflasi pada rumah tangga, Takaichi meluncurkan paket stimulus yang mencakup anggaran belanja baru sebesar ¥17,7 triliun ($114 miliar). Pengeluaran dari paket tersebut mencakup langkah-langkah keringanan harga seperti subsidi utilitas dan pemotongan pajak, serta langkah-langkah dukungan upah yang sebagian besar ditujukan untuk membantu perusahaan-perusahaan kecil. Serikat pekerja di negara ini mendorong pertumbuhan berkelanjutan dalam negosiasi gaji setelah kenaikan gaji yang signifikan dalam beberapa tahun terakhir.

Pemerintah memperkirakan paket tersebut akan meningkatkan PDB nasional rata-rata sekitar 1,4 poin persentase per tahun secara tahunan selama tiga tahun, dengan asumsi kebijakan tersebut berlaku selama periode tersebut. Memastikan para pemilih merasakan dampak inflasi mereda adalah kunci bagi Takaichi, yang para pendahulunya telah digulingkan dari jabatannya sebagian karena ketidakpuasan yang membara atas biaya hidup.

Sementara itu, swap indeks semalam kini menunjukkan peluang sekitar 90% bagi bank sentral untuk menaikkan suku bunga bulan ini, menyusul isyarat kuat Gubernur Kazuo Ueda pekan lalu bahwa kenaikan biaya pinjaman akan segera terjadi. Mengingat penurunan ekonomi triwulanan kemungkinan bersifat sementara dan sebagian besar disebabkan oleh faktor-faktor yang bersifat sementara, termasuk perubahan regulasi perumahan, data hari Senin kemungkinan besar tidak akan terlalu menghambat BOJ dari jalur kebijakannya.

Data terpisah dari Kementerian Ketenagakerjaan pada hari Senin menunjukkan upah riil turun 0,7% dari tahun sebelumnya pada bulan Oktober, penurunan selama 10 bulan berturut-turut. Meskipun upah nominal naik 2,6% dan gaji pokok naik dengan kecepatan yang sama, menandakan momentum upah yang berkelanjutan, lajunya masih lebih lambat daripada inflasi. Ukuran yang lebih stabil, yang menghindari masalah pengambilan sampel dan tidak termasuk bonus dan lembur, naik 2,2% untuk pekerja tetap, sedikit melambat dari bulan sebelumnya.

Pengukur harga utama Jepang telah bertahan pada atau di atas target BOJ sebesar 2% selama lebih dari tiga setengah tahun, menandai rekor terpanjang sejak awal tahun 1990-an.

Sumber: Bloomberg Eropa

Harga minyak berada pada level tertinggi dalam dua minggu pada hari Senin karena investor memperkirakan pemangkasan suku bunga Federal Reserve minggu ini yang akan mengangkat pertumbuhan ekonomi dan permintaan energi sambil memperhatikan risiko geopolitik yang mengancam pasokan minyak dari Rusia dan Venezuela.

Harga minyak mentah Brent naik 4 sen, atau 0,06%, menjadi $63,79 per barel pada pukul 00.08 GMT, sementara minyak mentah West Texas Intermediate AS berada pada harga $60,15 per barel, naik 7 sen, atau 0,12%.

Kedua kontrak ditutup pada sesi Jumat pada level tertinggi sejak 18 November.

Pasar memperkirakan peluang sebesar 84% untuk pemangkasan suku bunga seperempat poin pada rapat Fed hari Selasa dan Rabu, data LSEG menunjukkan, meskipun rapat tersebut diperkirakan akan menjadi salah satu yang paling kontroversial dalam beberapa tahun terakhir dan investor fokus pada arah kebijakan dan dinamika internal bank sentral AS.

Di Eropa, kemajuan dalam perundingan damai Ukraina masih lambat, dengan perselisihan mengenai jaminan keamanan untuk Kyiv dan status wilayah yang diduduki Rusia masih belum terselesaikan.

"Hasil negosiasi saat ini dapat berdampak besar pada pasar minyak," kata analis ANZ dalam sebuah catatan.

"Berbagai potensi hasil dari upaya terbaru Trump untuk mengakhiri perang dapat memicu fluktuasi pasokan minyak lebih dari 2 juta barel per hari."

Sementara itu, negara-negara Kelompok Tujuh dan Uni Eropa sedang dalam pembicaraan untuk mengganti batasan harga ekspor minyak Rusia dengan larangan layanan maritim penuh , sumber yang mengetahui masalah tersebut mengatakan kepada Reuters, yang dapat membatasi pasokan dari produsen terbesar kedua di dunia.

AS juga telah meningkatkan tekanan terhadap anggota OPEC Venezuela, termasuk serangan terhadap kapal-kapal yang diduga menyelundupkan narkoba dan ancaman tindakan militer untuk menggulingkan pemerintahan Presiden Nicolas Maduro.

Penyuling independen China telah meningkatkan pembelian minyak Iran yang dikenai sanksi dari tangki penyimpanan darat dengan menggunakan kuota impor yang baru dikeluarkan, kata sumber perdagangan dan analis, yang meredakan kelebihan pasokan.

Sumber: Reuters

Keir Starmer akan menjamu Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskiy di London pada hari Senin sementara perdana menteri Inggris dan para pemimpin utama Eropa lainnya berupaya mengarahkan perundingan damai yang dipimpin AS menuju resolusi yang melindungi Ukraina dari prospek agresi Rusia di masa mendatang.

Presiden Prancis Emmanuel Macron dan Kanselir Jerman Friedrich Merz akan bergabung dalam diskusi sore hari di Downing Street. Sementara itu, Menteri Luar Negeri Inggris Yvette Cooper akan bertolak ke Washington untuk pertama kalinya dalam jabatannya saat ini untuk bertemu dengan Menteri Luar Negeri Marco Rubio dan pejabat lainnya.

Diskusi di kedua sisi Atlantik bertepatan dengan kekhawatiran Eropa bahwa aliansi transatlantik tersebut retak setelah AS bulan lalu mengusulkan rencana perdamaian 28 poin yang dirancang dengan Rusia yang akan melarang Ukraina bergabung dengan NATO, membatasi ukuran militernya, dan menyerahkan wilayah ke Moskow.

Sementara diskusi sejak itu telah mengakomodasi tuntutan Ukraina, para pemimpin Eropa ingin memastikan Presiden Rusia Vladimir Putin tidak terlihat diberi imbalan atas agresinya.

"Prinsip di balik perundingan ini adalah agar Ukraina dapat menentukan masa depannya sendiri," ujar Menteri Kabinet Inggris, Pat McFadden, kepada Sky News pada hari Minggu. "Ini adalah momen yang sangat penting. Semua orang ingin perang berakhir, tetapi mereka ingin perang berakhir dengan cara yang memberi Ukraina kebebasan memilih di masa depan. Itu berarti akhir perang yang adil, tetapi juga jaminan keamanan bagi Ukraina di masa depan, bukan organisasi yang sepenuhnya tak berdaya yang tidak mampu menentukan masa depannya."

Pada akhir pekan, Rusia melancarkan serangan besar-besaran terhadap infrastruktur energi Ukraina yang melibatkan ratusan drone dan lebih dari 50 rudal yang memutus aliran listrik di Kyiv, Odessa, dan lima wilayah lainnya. Ukraina menyatakan serangan tersebut menghantam kilang minyak Ryazan milik Rosneft PJSC, 193 kilometer di tenggara Moskow.

Pendukung Ukraina di Eropa berharap bahwa jika mereka dapat mendukung Kyiv sepanjang musim dingin, kesulitan ekonomi Rusia akan semakin parah tahun depan, dan Putin akan kehilangan pengaruh negosiasinya.

Dengan menipisnya bantuan AS, para pemimpin Eropa telah menyusun rencana untuk menggunakan aset bank sentral Rusia yang dibekukan di Belgia guna mendanai Ukraina. Perdana Menteri Belgia, Bart De Wever, menolak gagasan tersebut, dengan alasan Belgia bisa bertanggung jawab jika Rusia menggugat sebagai balasannya.

Sekitar €210 miliar aset Rusia tertahan di wilayah Uni Eropa, sebagian besar di lembaga penyimpanan sekuritas Euroclear yang berbasis di Brussels. Para pemimpin Uni Eropa berencana mencapai konsensus mengenai proposal tersebut pada pertemuan di ibu kota Belgia pada 18 Desember.

Starmer pada hari Minggu berbicara dengan Perdana Menteri Belanda Dick Schoof, menyepakati "perlunya dukungan internasional yang berkelanjutan bagi pertahanan Ukraina," demikian pernyataan Downing Street 10 dalam pernyataan melalui telepon tersebut. "Kedua pemimpin menegaskan kembali bahwa keamanan Ukraina sangat penting bagi keamanan Eropa," demikian bunyi pernyataan tersebut.

Starmer telah berupaya memposisikan dirinya sebagai pemimpin Eropa yang paling dekat dengan Presiden AS Donald Trump, sekaligus sekutu utama Ukraina. Hal ini sulit dilakukan mengingat ketegangan yang telah berlangsung lama antara para pemimpin AS dan Ukraina, yang bermula dari adu mulut di Ruang Oval pada bulan Februari.

Di Washington, Cooper akan menyampaikan dukungan Inggris terhadap "upaya Trump untuk mewujudkan perdamaian yang adil dan abadi," menurut pernyataan dari Kementerian Luar Negeri. Ia juga akan membahas situasi di Gaza dan konflik di Sudan dengan Rubio, demikian pernyataan tersebut.

Sumber: Bloomberg Eropa

Rekor pembelian saham AS oleh investor ritel Korea Selatan senilai $31 miliar tahun ini telah menjadikan mereka kambing hitam atas melemahnya mata uang negara tersebut. Mereka geram.

Won Korea, yang berkinerja terburuk di Asia pada kuartal ini, hampir mencapai level terendah dalam 16 tahun terakhir. Para pejabat, termasuk Gubernur Bank of Korea, menyalahkan minat para pedagang ritel terhadap ekuitas asing sebagai penyebab melemahnya mata uang tersebut.

Tuduhan itu "mengejutkan" banyak dari sekitar 14 juta investor swasta di negara itu, kata pekerja kantoran Park Eun-hye, yang telah membeli saham AS selama bertahun-tahun. Banyak orang "sangat marah" karena mereka dianggap bertanggung jawab atas penurunan nilai won, tambahnya.

Park mengatakan, investor kecil merupakan "sasaran empuk" untuk disalahkan, padahal sebenarnya "likuiditas yang berlebihan dan faktor-faktor lain yang lebih luas dapat memainkan peran yang jauh lebih besar."

Karena tidak mampu membeli properti Seoul yang sedang naik daun dan muak dengan imbal hasil yang kurang memuaskan di Kospi — yang sempat stagnan selama satu dekade sebelum kenaikan yang tidak biasa di tahun 2025 — pasukan investor ritel Korea Selatan beralih ke opsi berisiko tinggi, mulai dari kripto hingga dana yang diperdagangkan di bursa luar negeri dengan leverage, dalam upaya untuk menciptakan kekayaan. Namun, kegigihan mereka kini membuat frustrasi para pembuat kebijakan keuangan terkemuka di Seoul.

Investor ritel Korea telah membeli saham AS senilai $31 miliar tahun ini, yang belum pernah terjadi sebelumnya, menurut data Korea Securities Depository. Jumlah tersebut hampir tiga kali lipat jumlah yang mereka beli pada tahun 2024 dan lebih dari 12 kali lipat jumlah pada tahun 2019.

Sebuah surat kabar lokal terkemuka memuat berita utama yang mengecam kemungkinan "krisis valuta asing" — yang telah dibantah keras oleh pemerintah. Data resmi menunjukkan arus keluar ekuitas mencapai sekitar $18 miliar pada bulan Oktober, sebagian besar terkait dengan investor ritel, dibandingkan dengan arus masuk sekitar $3 miliar.

"Jika lebih banyak uang mengalir keluar negeri daripada yang masuk, hal itu dapat melemahkan won atau membatasi kekuatannya," kata Stephen Lee, ekonom di Meritz Securities, seraya menambahkan bahwa investasi ekuitas warga Korea di luar negeri merupakan "hasil alami" dari imbal hasil yang diharapkan.

"Tren" anak muda Korea Selatan yang menumpuk saham luar negeri mengkhawatirkan, kata Gubernur BOK Rhee Chang Yong akhir bulan lalu, dan pihak berwenang tengah memperketat aturan tentang pembelian dengan leverage ETF yang terdaftar di luar negeri.

Namun, warga Korea tidak membeli "saham asing hanya karena keren," ujar mantan pedagang dan manajer portofolio yang kini menjadi influencer keuangan YouTube, Syuka, di kanal YouTube-nya yang banyak ditonton. Pembelian semacam itu merupakan dampak dari stagnasi pasar lokal selama satu dekade, ujarnya.

Arus keluar terus berlanjut bahkan ketika Indeks Kospi telah naik lebih dari 70% dan menjadi salah satu yang berkinerja terbaik di dunia tahun ini, sebagian berkat optimisme tentang reformasi perusahaan dan janji berulang Presiden Lee Jae Myung untuk meningkatkan nilai pasar.

Baca: Reli Saham yang Mengalahkan Dunia Menciptakan Masalah Baru di Pasar Korea

Upaya pemerintah yang terarah merupakan kunci untuk memperbaiki pelemahan won, kata Jung Eui-jung, kepala Aliansi Pemegang Saham Korea, seraya menambahkan bahwa para pejabat harus "merefleksikan diri" dan meneliti kebijakan mereka, bukan "mengalihkan kesalahan" kepada investor ritel.

Bahkan beberapa pejabat telah mengambil sikap yang lebih lunak terhadap isu ini, dengan Gubernur Badan Pengawas Keuangan Lee Chan-jin mengatakan ia dapat "berempati" dengan keinginan pedagang Korea yang putus asa untuk mendapatkan keuntungan.

"Menyalahkan kenaikan nilai tukar hanya pada investor ritel yang berinvestasi di luar negeri adalah interpretasi yang berlebihan," kata investor ritel berusia 27 tahun, Won Jung Yeon, yang mengelola kanal YouTube berisi kiat keuangan.

Dia mulai berdagang saham setelah menyadari bahwa dia tidak akan pernah menjadi kaya hanya dengan gaji dan mengatakan semua "investor ritel membuat keputusan investasi semata-mata untuk mencari keuntungan."

Jika insentifnya tepat, lebih banyak investor seperti Park Minyeol, seorang pejabat publik berusia 30-an yang berbasis di Seoul dan telah banyak berinvestasi di saham luar negeri, mengatakan mereka bisa tertarik untuk kembali ke Korea. Ia "sedang mempertimbangkan untuk menginvestasikan sekitar 10-20% dananya di saham domestik," karena minatnya pada saham robotika Korea.

Sumber: Bloomberg Eropa

Perekonomian Jepang menyusut lebih tajam pada kuartal ketiga daripada yang diperkirakan sebelumnya, menurut rilis revisi dari Kantor Kabinet Jepang pada hari Senin.

Kontraksi tahunan yang direvisi mencapai 2,3%, dibandingkan dengan pembacaan sebelumnya sebesar penurunan 1,8% dan perkiraan median untuk penurunan 2,0%.

Secara kuartal ke kuartal, produk domestik bruto turun 0,6%, lebih tajam dari kontraksi awal 0,4% dan melampaui perkiraan median penurunan 0,5%.

Konsumsi swasta —mesin penggerak utama perekonomian—berhasil sedikit pulih, naik 0,2% dibandingkan kenaikan 0,1% pada pembacaan awal. Sementara itu, belanja modal direvisi turun tajam, menunjukkan penurunan 0,2%, alih-alih kenaikan 1,0% seperti yang dilaporkan sebelumnya.

Permintaan eksternal tetap menjadi beban bagi pertumbuhan, dengan ekspor neto mengurangi 0,2 poin persentase, sementara permintaan domestik memberikan kontribusi hambatan 0,4 poin, lebih buruk dari estimasi sebelumnya.

Kontraksi yang lebih dalam mencerminkan hambatan yang masih ada akibat lemahnya permintaan global, ketegangan perdagangan, dan melemahnya investasi swasta. Angka yang lebih rendah ini dapat mempersulit prospek ekonomi jangka pendek Jepang, meskipun para pembuat kebijakan mempertimbangkan langkah-langkah fiskal dan moneter untuk mendukung pertumbuhan.

Data tersebut juga dapat meredam ekspektasi jangka pendek terhadap kenaikan suku bunga Bank Jepang, karena fokus tetap pada rencana Perdana Menteri baru Sanae Takaichi untuk lebih banyak pengeluaran fiskal.

Sumber: Investasi