Outlook Pasar Emas dan Minyak Mentah Minggu Depan

Komoditas

Ringkasan:

Hari ini (Jumat, 29 Maret) adalah Jumat Agung, hari peringatan penyaliban Yesus Kristus. Beberapa pasar investasi utama di seluruh dunia ditutup, sehingga tidak ada aktivitas perdagangan emas, minyak mentah, dan perdagangan pasangan mata uang valas lainnya relatif tenang. Di sini, kami akan meninjau kinerja pasar minggu ini dan memberikan prospek untuk minggu depan.

Pasar Emas

Emas telah mengalami kenaikan selama empat minggu berturut-turut meskipun menghadapi tekanan naik dari Indeks Dolar AS dan kenaikan imbal hasil Treasury. Kenaikan simultan dalam kondisi seperti ini jarang terjadi namun bukannya belum pernah terjadi sebelumnya, seperti yang terjadi pada bulan Mei 2023. Fenomena ini mungkin bertentangan dengan logika analisis pasar konvensional, namun hal ini menggarisbawahi pentingnya sentimen pasar atau dinamika dana bersama dengan faktor fundamental. Pergerakan pasar jangka pendek didorong oleh pertarungan yang sedang berlangsung antara kenaikan dan penurunan pada saat-saat kritis, yang tidak hanya ditentukan oleh fundamental. Dengan kenaikkan yang memegang kendali dengan kuat, upaya apa pun yang dilakukan oleh penjual untuk memasuki pasar memerlukan tekanan ke atas yang berkelanjutan bagi pembeli untuk memantapkan kenaikannya, terutama karena tidak adanya level resistensi yang jelas di atas karena nilai tertinggi dalam sejarah. Oleh karena itu, selama sentimen bearish jangka pendek masih ada, dinamika pasar kemungkinan akan melanjutkan pola konsolidasi dan fluktuasi yang ada saat ini.

Prospek bullish untuk emas tahun ini masih terlihat jelas karena beberapa alasan. Pertama, penurunan suku bunga sangat mungkin terjadi, dan emas biasanya mendapatkan keuntungan selama siklus pelonggaran tersebut. Kedua, ketegangan geopolitik telah mencapai tingkat bersejarah tahun ini, dengan konflik seperti perang Rusia-Ukraina (NATO) dan konflik Israel-Palestina (Timur Tengah) menjadi pendorong utama penghindaran risiko. Terakhir, kelesuan ekonomi global mendorong berlanjutnya pembelian emas oleh bank sentral.

Malam ini akan ada rilis data yang signifikan yaitu data inflasi PCE yang berpotensi kembali menggugah sentimen pasar. Terlepas dari sentimen bullish atau bearish, hal ini dapat memicu reaksi pasar yang signifikan. Jadi, bagaimana kemungkinan hasilnya? Secara pribadi, saya cenderung mengharapkan adanya peningkatan lagi dalam data inflasi. Mengingat seluruh hari perdagangan di bulan Maret telah berakhir, dan harga energi telah melonjak secara signifikan, dengan minyak mentah mencapai nilai tertinggi tahunan (naik lebih dari 6% di bulan Maret), besar kemungkinan inflasi akan meningkat. Ketika inflasi sesuai dengan ekspektasi dan meningkat, harga emas kemungkinan akan mengalami penyesuaian pada tingkat tertentu. Namun, seluruh pasar saat ini dilanda sentimen bullish. Posisi bearish jangka pendek harus dilakukan dengan hati-hati, karena sentimen di antara pembeli yang mendukung pasar di bawah ini masih kuat. Titik balik historis untuk aset apa pun jarang terjadi secara tiba-tiba; hal ini biasanya merupakan hasil dari proses bertahap. Meskipun shorting pasar adalah suatu pilihan, hal ini harus dilakukan secara hati-hati dengan posisi yang ringan dan manajemen risiko yang tepat mengenai stop-loss dan take-profit untuk menghindari terjebak dalam fluktuasi pasar yang signifikan. Jika mempertimbangkan posisi buy, disarankan untuk menunggu hingga efek data ini stabil sebelum berpartisipasi.

Pasar Minyak Mentah

Mirip dengan emas, harga minyak mentah telah menentang fundamental jangka pendek minggu ini dan menunjukkan tren kenaikan. Meskipun American Petroleum Institute (API) dan Energy Information Administration (EIA) melaporkan peningkatan persediaan melebihi ekspektasi, seiring dengan disahkannya perjanjian gencatan senjata oleh Dewan Keamanan PBB untuk Israel dan Palestina, dan rebound signifikan pada dolar AS menciptakan sentimen bearish , harga minyak masih berhasil mencapai rasio keuntungan dan kerugian 3:1, sehingga menghasilkan kenaikan sebesar 2,5% pada minggu ini. Optimisme ini berasal dari keyakinan di kalangan investor yang optimis bahwa ekspektasi ketatnya pasokan akibat pengurangan produksi OPEC+ akan terus mendorong harga minyak lebih tinggi. Sentimen ini semakin didukung oleh indikator-indikator positif perekonomian AS, seperti PDB kuartal keempat dan indeks kepercayaan konsumen yang menunjukkan perbaikan ekonomi dan selanjutnya meningkatkan ekspektasi permintaan.

Meskipun ada ekspektasi perbaikan pasokan dan permintaan di pasar minyak, situasi pasokan-permintaan yang sebenarnya tidak sepenuhnya mendukung kinerja minyak mentah yang kuat, terutama dengan lemahnya pasar minyak olahan. Jika pasar minyak sulingan gagal mengimbangi laju minyak mentah, momentum kenaikan harga minyak mungkin tidak mempunyai dasar yang kuat, sehingga sulit untuk mempertahankan kekuatan. Investor perlu mengelola posisi mereka secara efektif dan waspada terhadap volatilitas signifikan yang mungkin timbul akibat menurunnya sentimen. Data inventaris minggu depan akan sangat penting, karena akumulasi lebih lanjut dapat mendorong penilaian ulang terhadap pengetatan pasokan-permintaan.

Secara teknikal, meski tren masih bullish, koreksi jangka pendek tidak boleh dianggap remeh. Secara keseluruhan, prospek jangka panjang adalah bullish, namun fluktuasi jangka pendek cenderung bearish, dengan support kuat masih terlihat di kisaran 80-80,5 dan fokus saat ini secara bertahap bergeser ke atas. Penjual harus menghindari keserakahan, sementara pembeli harus dengan sabar menunggu kondisi pasar stabil sebelum berpartisipasi.

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Nilai Pound terhadap Dolar: "Malam Ini Menyenangkan" untuk USD

Warren Takunda

Tren Kebijakan Bank Sentral

Tren Ekonomi

Dolar menguat setelah anggota utama Federal Reserve AS mengatakan data inflasi AS baru-baru ini mengecewakan, sehingga semakin mengurangi ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga dalam waktu dekat.

"Ini merupakan malam yang baik bagi dolar. Salah satu tokoh paling berpengaruh di The Fed, Christopher Waller, menyampaikan pidato yang agak hawkish," kata Chris Turner, Kepala Riset Valas di ING Bank.

Nilai tukar Pound terhadap Dolar turun seperempat persen hari ini di 1,2610 setelah anggota FOMC Federal Reserve Christopher Waller mengatakan "tidak terburu-buru" untuk menurunkan suku bunga karena data inflasi yang mengecewakan baru-baru ini.

Turner menjelaskan bahwa pidato tersebut menegaskan pandangan pasar bahwa The Fed akan terlambat datang ke pesta penurunan suku bunga.

"Tidak ada terburu-buru untuk menurunkan suku bunga kebijakan" saat ini, kata Waller dalam pidatonya di pertemuan Economic Club of New York. Data terbaru "memberi tahu saya bahwa adalah bijaksana untuk mempertahankan tingkat suku bunga pada tingkat pembatasan saat ini, mungkin lebih lama dari yang diperkirakan sebelumnya untuk membantu menjaga inflasi pada lintasan yang berkelanjutan menuju 2%."

Dia menambahkan, "adalah tepat untuk mengurangi jumlah penurunan suku bunga secara keseluruhan atau mendorongnya lebih jauh di masa depan sebagai respons terhadap data terbaru."

"Dolar AS mendapat sedikit dukungan, terutama setelah beberapa komentar Fed yang hawkish karena pasar menunggu data inflasi AS besok," kata Hann-Ju Ho, analis di Lloyds Bank. Pound to Dollar Rate:

Atas: GBP/USD pada bulan Maret.

Pada hari Jumat kita akan melihat rilis alat pengukur inflasi favorit The Fed, yaitu inflasi PCE, yang selanjutnya dapat memperkuat argumen Waller bahwa suku bunga harus tetap pada tingkat saat ini untuk waktu yang lebih lama.

Dolar adalah mata uang dengan kinerja terbaik pada tahun 2024 karena penurunan ekspektasi penurunan suku bunga yang signifikan tahun ini berkat kekuatan ekonomi AS yang berkelanjutan.

Waller memperkirakan inflasi pada akhirnya akan turun, dan akan menjadi hal yang tepat bagi The Fed untuk "mulai mengurangi kisaran target suku bunga dana federal tahun ini."

Dia mengatakan mungkin diperlukan waktu beberapa bulan untuk mengurangi data inflasi untuk mendapatkan kepercayaan tersebut, namun sampai saat itu tiba, perekonomian yang kuat akan memberikan ruang bagi The Fed untuk menilai bagaimana kinerja perekonomian.

Meskipun pasar telah menurunkan ekspektasi terhadap kenaikan suku bunga The Fed pada bulan Juni, Steve Englander, ekonom di Standard Chartered, mengatakan bahwa bulan Juni masih akan berlangsung, dan pemotongan pertama mungkin akan dilakukan pada bulan Mei.

Dia menjelaskan dalam catatan penelitian baru-baru ini bahwa Ketua Fed Jerome Powell mungkin mengawasi penurunan suku bunga bahkan jika ada perbedaan pendapat di Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC).

“12 Juni FOMC adalah tanggal yang paling mungkin untuk melakukan pemotongan suku bunga, namun kami melihat kemungkinan kecil bahwa 1 Mei akan berlaku,” kata Englander.

Hingga saat ini, Federal Reserve yang dipimpin Powell dikenal dengan pendekatannya yang hati-hati. Mereka lebih memilih kebulatan suara dibandingkan keputusan cepat dari FOMC yang terpecah.

“Kami sekarang berpikir Ketua Fed Powell akan menerima perbedaan pendapat untuk mendorong pemotongan suku bunga tepat waktu,” kata Englander.

Hal ini menunjukkan bahwa The Fed dapat melanjutkan penurunan suku bunga bahkan jika orang-orang seperti Waller dan tokoh agresif lainnya tidak setuju, terutama jika angka inflasi mendatang menunjukkan penurunan yang terus berlanjut.

Jika hal ini terjadi, pendulum akan berayun kembali ke arah pelemahan Dolar AS.

Sumber: Poundsterlinglive

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Perlambatan Inflasi di Tokyo Kemungkinan Tidak Akan Menggagalkan Rencana Kenaikan Suku Bunga BOJ

Ukadike Micheal

Tren Ekonomi

Pasar Valas

Pertumbuhan harga konsumen di Tokyo sedikit melambat pada bulan Maret, tetap berada di atas target inflasi bank sentral, sehingga membuka potensi kenaikan suku bunga setelah kenaikan tersebut baru-baru ini – yang pertama sejak tahun 2007. Tidak termasuk bahan pangan segar, harga-harga naik sebesar 2,4% di ibu kota, mencocokkan perkiraan para ekonom dan menunjukkan lingkungan inflasi yang stabil.

Angka inflasi di Tokyo sering kali menggambarkan tren nasional, dan perhatian kini beralih ke rilis data inflasi konsumen nasional Jepang pada tanggal 19 April. Meskipun terjadi perlambatan dalam pertumbuhan harga konsumen, fokus pasar tetap pada kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh Bank of Japan ( BOJ). Mayoritas ekonom yang disurvei mengantisipasi kenaikan suku bunga lagi pada bulan Oktober, sehingga menggarisbawahi pertimbangan kebijakan moneter yang sedang berlangsung.

Yang menarik adalah pengukuran tren inflasi yang lebih dalam, yang menghilangkan unsur-unsur yang bergejolak seperti harga pangan segar dan energi. Angka ini melambat menjadi 2,9%, sejalan dengan ekspektasi pasar. Selain itu, kenaikan harga jasa melambat menjadi 2% dari bulan sebelumnya, sebuah tren yang dipantau secara ketat oleh Gubernur BOJ Kazuo Ueda.

Faktor-faktor yang mempengaruhi kemungkinan kenaikan suku bunga tambahan termasuk melemahnya yen, yang mencapai titik terendah dalam 34 tahun terhadap dolar. Pelemahan yen berkontribusi terhadap tekanan inflasi dengan meningkatkan harga impor, sehingga mendorong para pembuat kebijakan untuk mempertimbangkan langkah-langkah pencegahan untuk mendukung mata uang tersebut. Keputusan BOJ baru-baru ini untuk menaikkan suku bunga mencerminkan kekhawatiran mengenai potensi perlunya kenaikan suku bunga secara cepat jika tindakan yang tertunda memperburuk tekanan inflasi.

Anggota Dewan BOJ Naoki Tamura telah mengisyaratkan pendekatan bertahap terhadap kenaikan suku bunga seiring bank sentral mengupayakan normalisasi kebijakan. Menekankan kesesuaian antara mempertahankan pengaturan kebijakan yang akomodatif dengan kenaikan suku bunga lebih lanjut, pernyataan Tamura menggarisbawahi pendekatan yang berbeda terhadap penyesuaian kebijakan moneter.

Ke depan, pertemuan BOJ mendatang pada bulan April akan memberikan wawasan mengenai pembaruan prospek harga bank sentral. Meskipun terdapat proyeksi inflasi yang moderat, faktor-faktor seperti fluktuasi harga energi dan perubahan kebijakan, seperti berakhirnya subsidi bahan bakar, dapat mempengaruhi dinamika inflasi dalam waktu dekat.

Selain pertimbangan inflasi, indikator ekonomi seperti penjualan ritel dan output industri memberikan wawasan berharga mengenai kesehatan ekonomi Jepang. Meskipun penjualan ritel mencatat kenaikan yang kuat sebesar 4,6% di bulan Februari, output industri mengalami kontraksi sebesar 0,1%, menandakan potensi tantangan di sektor manufaktur.

Sementara itu, dinamika pasar tenaga kerja tetap penting dalam membentuk sentimen konsumen dan pola belanja. Meskipun tingkat pengangguran naik tipis menjadi 2,6% pada bulan Februari, rasio pekerjaan terhadap pelamar sedikit menurun. Meskipun demikian, kekurangan pekerja tetap masih terjadi, hal ini menunjukkan ketatnya pasar tenaga kerja.

Kenaikan upah, yang didorong oleh kekurangan tenaga kerja, menawarkan katalis potensial untuk meningkatkan belanja konsumen. Kelompok serikat pekerja terbesar di Jepang, Rengo, mengumumkan kenaikan upah yang signifikan untuk tahun fiskal mendatang, melampaui ekspektasi para analis. Namun, besarnya momentum upah ini bergantung pada partisipasi yang lebih luas dari usaha kecil dan menengah (UKM), yang mempekerjakan sebagian besar tenaga kerja di Jepang.

Inflasi yang moderat di Tokyo, ditambah dengan negosiasi upah dan indikator ekonomi yang sedang berlangsung, memberikan gambaran yang berbeda mengenai lanskap ekonomi Jepang. Meskipun BOJ tetap waspada dalam mengambil sikap kebijakan moneternya, pelaku pasar menunggu perkembangan lebih lanjut dalam inflasi, dinamika pasar tenaga kerja, dan penyesuaian kebijakan untuk menavigasi lingkungan perekonomian yang terus berkembang.

Sumber: Bloomberg

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Output Pabrik Korea Rebound di Bulan Februari karena Pemulihan Chip

Kevin Du

Tren Ekonomi

Aktivitas pabrik di Korea Selatan pada bulan lalu bangkit kembali dalam tiga bulan terakhir berkat pemulihan yang kuat di sektor semikonduktor negara tersebut, namun konsumsi menyusut karena masyarakat melakukan pengetatan ikat pinggang di tengah inflasi yang tinggi, yang dapat mempersulit pemulihan ekonomi nomor 4 di Asia tersebut.

Menurut data yang dirilis pada hari Jumat oleh Statistics Korea, output pertambangan dan manufaktur yang disesuaikan secara musiman pada bulan Februari naik 3,1% dari bulan sebelumnya, menandai kenaikan pertama sejak November tahun lalu ketika bertambah 1,6%.

Harganya masing-masing turun 0,4% dan 1,5% di bulan Desember dan Januari.

Pemulihan ini didorong oleh peningkatan output manufaktur sebesar 3,4%, sebagian besar didorong oleh peningkatan produksi microchip dan mesin, barang ekspor andalan Korea.

Sejalan dengan itu, investasi fasilitas negara bulan lalu melonjak 10,3% dari bulan sebelumnya, kenaikan terbesar sejak November 2014 yang naik 12,7%.

Berkat pemulihan yang kuat dalam aktivitas pabrik dan investasi fasilitas, produksi industri Korea secara keseluruhan memperpanjang pertumbuhan berturut-turutnya selama empat bulan berturut-turut di bulan Februari dengan kenaikan sebesar 1,3% dalam sebulan.

Korea’s Factory Output Rebounds in Feb on Chip Recovery_1

PENJUALAN ECERAN LEMAH Sementara aktivitas pabrik di negara ini kembali ke jalur pemulihan, konsumsi menunjukkan tanda-tanda mereda karena inflasi yang masih tinggi. Penjualan ritel, yang merupakan ukuran konsumsi swasta, mengalami kontraksi 3,1% dibandingkan periode yang sama, penurunan terbesar sejak Juli tahun lalu ketika turun 3,1%. Penjualan barang-barang tidak tahan lama seperti makanan dan bahan makanan, serta kosmetik, turun 4,8% dalam sebulan di bulan Februari, dan penjualan barang-barang tahan lama seperti peralatan rumah tangga turun 3,2%. Penjualan barang semi-tahan lama seperti pakaian bertambah 2,4%.

Inflasi umum di negara ini kembali pulih pada bulan Februari dari level terendahnya dalam enam bulan akibat kenaikan harga minyak dan produk pertanian, dengan kenaikan sebesar 3,1% dibandingkan tahun lalu meskipun pemerintah berupaya untuk memerangi inflasi. “Indikator keseluruhan tampak sehat tetapi konsumsi melambat,” kata Gong Mi-sook, wakil direktur jenderal Statistik Ekonomi Jangka Pendek di Statistik Korea.

Dengan melemahnya konsumsi, pertumbuhan ekonomi negara tersebut dapat terhambat meskipun permintaan global terhadap semikonduktor Korea, yang merupakan pendorong pertumbuhan utama negara yang bergantung pada ekspor, kuat.

Namun Gong lebih optimis terhadap pemulihan ekonomi negaranya, dengan menyebutkan adanya pemulihan indikator kegiatan ekonomi negara saat ini dan masa depan pada bulan lalu.

Komponen siklus dari indeks kebetulan gabungan, yang mengukur aktivitas perekonomian saat ini, naik 0,2 poin dari bulan sebelumnya menjadi 99,9 pada bulan Februari, yang menunjukkan ketahanan perekonomian.

Komponen siklus dari indikator utama gabungan, yang memprediksi titik balik dalam siklus bisnis, juga bertambah 0,1 poin menjadi 100,4, menunjukkan potensi perbaikan di masa depan.

Sumber: Harian Ekonomi Korea

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pasar Saham Global Mengalami Kuartal Pertama Terbaik dalam 5 Tahun yang Dipicu oleh Ekspansi AI

Ukadike Micheal

Tren Ekonomi

Pasar Saham Global

Pasar saham global telah melonjak ke kinerja kuartal pertama terkuatnya dalam lima tahun terakhir, didorong oleh optimisme seputar potensi penurunan perekonomian AS dan kegembiraan seputar kemajuan dalam kecerdasan buatan (AI). Indeks MSCI untuk saham-saham di seluruh dunia telah mencatatkan kenaikan luar biasa sebesar 7,7% pada tahun ini, menandai lonjakan paling signifikan sejak tahun 2019. Saham-saham telah mengungguli obligasi dengan margin terbesar dalam setiap kuartal sejak tahun 2020, meskipun para pedagang mengurangi ekspektasi mereka terhadap penurunan suku bunga secara cepat.

Berkontribusi secara signifikan terhadap lonjakan ini adalah kinerja luar biasa dari SP 500, yang mencapai rekor penutupan tertinggi sebanyak 22 kali sepanjang kuartal tersebut. Booming AI telah mendorong keuntungan pasar ini, dengan perancang chip Nvidia saja yang menambahkan lebih dari $1 triliun nilai pasar selama tiga bulan pertama tahun ini. Lonjakan ini berjumlah sekitar seperlima dari total keuntungan yang diamati di pasar saham global pada periode yang sama.

Di Amerika Serikat, indikator pertumbuhan domestik yang kuat telah mendukung saham-saham, meskipun terjadi lonjakan inflasi yang tidak terduga pada bulan Januari dan Februari. Kejutan inflasi ini mendorong investor untuk merevisi ekspektasi mereka terhadap sebanyak enam kali penurunan suku bunga pada tahun ini. Saat ini, pasar semakin sejalan dengan proyeksi Federal Reserve AS mengenai tiga kali pemotongan sebesar 0,25 poin persentase dari suku bunga acuan saat ini, yang berada pada level tertinggi dalam 23 tahun.

Apa yang awalnya merupakan reli yang berpusat pada teknologi di Wall Street secara bertahap meluas sepanjang kuartal ini, dengan ekuitas di Eropa dan Jepang mulai melampaui ekuitas di AS. Indeks utama Eropa, termasuk FTSE 100, Dax Jerman, CAC 40 Perancis, dan Ibex 35 Spanyol, mengungguli SP 500 pada bulan Maret. Pergeseran ini menunjukkan kenaikan pasar yang lebih luas di luar sektor teknologi, yang pada awalnya memimpin kenaikan tersebut.

Negara yang memimpin di antara pasar-pasar utama adalah Jepang, di mana kepercayaan ekonomi yang meningkat dan kenaikan harga saham-saham terkait chip dalam negeri telah mendorong kenaikan sebesar 16,2% pada indeks Topix pada tahun 2024, sehingga mendekati rekor tertinggi sepanjang masa pada tahun 1989. Meskipun terdapat peningkatan tersebut, , investor tetap berhati-hati, mengingat potensi risiko yang terkait dengan reli pasar yang berkepanjangan.

Terlepas dari perkembangan positif ini, investor menyadari risiko yang terkait dengan melonjaknya harga aset dan meningkatnya minat terhadap risiko. Perbandingan dengan gelembung dot-com pada tahun 2000 menjadi sebuah kisah peringatan, yang mendorong para pengamat pasar untuk berhati-hati di tengah kegembiraan saat ini. Namun, analisis historis menunjukkan bahwa pasar bullish saat ini, yang dimulai pada tahun 2013, mungkin masih memiliki ruang untuk berlangsung hingga tahun 2029 hingga 2033, berdasarkan durasi reli pasar sebelumnya.

Namun demikian, masih terdapat ketidakpastian, terutama mengenai dampak potensial dari peningkatan pengangguran di AS secara tiba-tiba atau resesi, yang dapat menggagalkan reli pasar saat ini. Tindakan Federal Reserve yang menyeimbangkan antara mengatasi kelemahan pasar tenaga kerja dan mengelola inflasi tetap menjadi faktor penting dalam membentuk sentimen pasar ke depan.

Lonjakan luar biasa di pasar saham global, didorong oleh optimisme seputar perekonomian AS dan kemajuan dalam AI, menegaskan ketahanan pasar keuangan di tengah dinamika perekonomian yang terus berkembang. Namun, investor harus tetap waspada dan mewaspadai potensi risiko dan ketidakpastian yang dapat menjadi tantangan bagi keberlangsungan reli pasar saat ini.

Sumber: Financial Times

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Tingkat Inflasi Perancis Melambat ke Level Terendah Sejak Agustus 2021

Ukadike Micheal

Tren Ekonomi

Pasar Valas

Inflasi Perancis turun di bawah 3% untuk pertama kalinya dalam 2 1/2 tahun, menunjukkan tren yang mungkin mendorong Bank Sentral Eropa untuk mempertimbangkan penurunan suku bunga. Pada bulan Maret, harga konsumen di Perancis naik sebesar 2,4%, jauh dari ekspektasi ekonom sebesar 2,8%, seperti yang dilaporkan oleh badan statistik Insee. Perlambatan ini, terutama pada inflasi jasa yang turun menjadi 3% dari 3,2% pada bulan Februari, menunjukkan adanya tren yang lebih luas menuju berkurangnya tekanan harga.

Sementara itu, data kawasan euro yang akan datang diperkirakan akan menunjukkan sedikit perlambatan inflasi menjadi 2,5% dari 2,6% pada bulan Februari, dengan Italia diperkirakan akan menunjukkan tingkat inflasi sebesar 1,5%. Dengan inflasi yang mendekati target ECB sebesar 2%, Presiden Christine Lagarde telah mengisyaratkan potensi penurunan suku bunga pada bulan Juni, sebuah sentimen yang juga dimiliki oleh para ekonom dan pasar. Investor sudah memperkirakan penurunan suku bunga deposito menjadi 3,75% dari 4% pada pertemuan lembaga tersebut tanggal 6 Juni.

Namun demikian, masih ada kekhawatiran di kalangan pembuat kebijakan mengenai potensi kenaikan upah yang akan memicu tekanan harga lebih lanjut, terutama di sektor jasa. Perlambatan inflasi jasa menjadi 3% di bulan Maret dari 3,2% di bulan Februari, bersamaan dengan menurunnya kenaikan harga barang-barang manufaktur menjadi 0,1% dari 0,4%, menggarisbawahi sifat dinamika inflasi dalam perekonomian Perancis.

Dari sudut pandang fiskal, disinflasi yang terjadi belakangan ini menimbulkan tantangan bagi pemerintah Perancis. Kenaikan harga yang lebih lambat telah menyebabkan penurunan penerimaan pajak, sehingga berkontribusi terhadap pelebaran defisit anggaran. Namun, para pejabat juga berharap bahwa pelonggaran tekanan biaya akan menstimulasi aktivitas perekonomian, sehingga berpotensi membawa perekonomian keluar dari stagnasi.

Dalam laporan terpisah, Insee mengungkapkan belanja konsumen di bulan Februari tetap stagnan, gagal tumbuh dibandingkan penurunan bulan sebelumnya sebesar 0,6%, bertentangan dengan ekspektasi ekonom yang memperkirakan kenaikan 0,2%.

Dari sudut pandang teknis, meredanya inflasi di Perancis, ditambah dengan stagnannya belanja konsumen, mengindikasikan potensi perlambatan aktivitas ekonomi. Hal ini mungkin mendorong investor untuk menilai kembali prospek mereka terhadap perekonomian Perancis, yang berpotensi menyebabkan penyesuaian dalam strategi investasi dan alokasi aset. Selain itu, prospek penurunan suku bunga ECB dapat berdampak pada pasar mata uang, sehingga euro berpotensi menghadapi tekanan terhadap mata uang utama lainnya.

Meredanya inflasi di Perancis menandakan adanya perubahan penting dalam dinamika perekonomian, yang mempunyai implikasi terhadap kebijakan moneter dan sentimen pasar. Meskipun prospek penurunan suku bunga mungkin memberikan beberapa dukungan, masih terdapat tantangan dalam menjaga keseimbangan antara pengelolaan inflasi dan merangsang pertumbuhan ekonomi. Ketika investor menunggu perkembangan lebih lanjut, bulan-bulan mendatang akan menjadi bulan-bulan penting dalam menentukan arah perekonomian Perancis dan dampaknya terhadap pasar global.

Sumber: Bloomberg

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pasar di Kuartal 1: Perjalanan Liar Menuju Penurunan Suku Bunga

Warren Takunda

Tren Kebijakan Bank Sentral

Tren Ekonomi

Pasar obligasi dan ekuitas global mengakhiri kuartal pertama dengan baik, dengan para investor bersiap untuk menghadapi perubahan yang lebih liar setelah berbulan-bulan berada dalam suasana antara optimisme dan pesimisme mengenai prospek penurunan suku bunga dari bank-bank sentral utama.

Indeks saham global MSCI (.MIWO00000PUS), membuka tab baru, yang menembus rekor tertinggi pada bulan Maret, naik 10% sejak pertengahan Januari setelah para pedagang membatalkan taruhan sebelumnya sebanyak tujuh penurunan suku bunga AS pada tahun 2024 tetapi kemudian memilih untuk merayakan gagasan tersebut pemotongan dimulai pada bulan Juni.

Swiss pekan lalu memulai siklus pelonggaran di antara negara-negara maju. Dan meskipun para pedagang hampir sepenuhnya memperkirakan Federal Reserve akan menurunkan biaya pinjaman AS dari level tertinggi dalam 23 tahun pada bulan Juni dan Bank Sentral Eropa juga akan menurunkan suku bunga deposito dari 4%, kehati-hatian mungkin akan terjadi.

Dennis Jose, kepala strategi ekuitas di Exane BNP Paribas, mengatakan bank sentral dapat menurunkan biaya pinjaman di musim panas tetapi mungkin akan berhenti jika pertumbuhan ekonomi membaik – meningkatkan kemungkinan pengetatan pasar tenaga kerja lebih lanjut, pertumbuhan upah dan inflasi.

“Saya pikir mungkin lebih baik melakukan perjalanan daripada mencapai penurunan suku bunga pertama,” katanya. Markets in Q1: The Wild Ride Towards Rate Cuts_1

Markets in Q1: The Wild Ride Towards Rate Cuts_1

SEMUANYA RALLY

Indeks obligasi pemerintah global (.MERW0G1), membuka tab baru, membukukan kenaikan bulanan pertamanya pada tahun 2024 pada bulan Maret karena reli pada kuartal tersebut menjadi hiruk-pikuk pembelian segalanya, membuat saham-saham Jepang melampaui level tertingginya pada era gelembung tahun 1989 dan mendorong kenaikan yang menakjubkan bagi pasar negara berkembang. utang.

Indeks SP 500 Wall Street (.SPX), membuka tab baru dan indeks STOXX 600 Eropa (.STOXX), membuka tab baru mendekati level rekor.

SP naik lebih dari 10% sepanjang tahun ini, dan blue-chip Dow telah bertambah hampir 6% dan sekarang tinggal kurang dari 1% untuk menembus level 40,000 untuk pertama kalinya. Sementara Nasdaq yang padat teknologi naik lebih dari 9% dari Januari hingga Maret.

Dari pasar-pasar utama, hanya Tiongkok yang tidak ikut serta karena mesin pertumbuhan industri negara tersebut yang dulunya bergemuruh terus melemah.

Namun sebenarnya obligasi internasional emerging market dengan imbal hasil tinggilah yang menikmati kenaikan yang luar biasa - karena alasan optimisme yang unik diperbesar oleh harapan penurunan suku bunga AS.

Obligasi internasional Argentina menghasilkan keuntungan lebih dari 25% pada kuartal pertama, dipicu oleh harapan terhadap agenda reformasi radikal dari Presiden baru Javier Milei yang menggunakan gergaji mesin. Pakistan menyamai pencapaian tersebut ketika pemerintahan baru muncul setelah pemilu yang tertunda dan tidak meyakinkan, dan kini bersiap untuk mendapatkan kesepakatan baru dengan IMF bernilai miliaran dolar. Pengembalian bagi Ukraina juga melampaui 25% sementara utang Mesir mendapat keuntungan dari perolehan miliaran dolar dari Abu Dhabi dan kesepakatan baru dengan IMF.

“Negara-negara berkembang dengan imbal hasil tinggi telah menunjukkan kinerja yang jauh lebih baik sejak kuartal keempat 2023, didukung oleh pengambilan risiko dari poros The Fed, pelonggaran kondisi pembiayaan eksternal, dan dukungan pembiayaan IMF dan GCC telah meningkat seiring dengan stabilnya pembiayaan Tiongkok,” kata ahli strategi Citi, Johann Chua. Markets in Q1: The Wild Ride Towards Rate Cuts_2

Markets in Q1: The Wild Ride Towards Rate Cuts_2

Di pasar komoditas, kekurangan pasokan telah mendorong harga kakao berjangka ke rekor tertinggi, dan dalam mata uang, berkurangnya taruhan penurunan suku bunga The Fed telah membuat dolar kembali naik tinggi.

Indeks dolar, yang mengukur nilai greenback terhadap mata uang utama lainnya, mengakhiri kuartal ini dengan kenaikan hampir 3%. Kekuatannya telah menciptakan lebih banyak penderitaan bagi negara-negara besar dan berkembang, dengan pasar waspada terhadap intervensi Jepang untuk meningkatkan yen yang diperdagangkan mendekati posisi terendah dalam 34 tahun.

SINYAL CAMPURAN

Ketika para investor kini mengandalkan skenario penurunan suku bunga tanpa resesi yang disebut “tidak ada pendaratan”, beberapa analis memperingatkan dampak dari sinyal-sinyal ekonomi yang bertentangan.

“Ini adalah siklus (ekonomi) yang aneh di mana tidak ada yang terlihat seperti apa yang terlihat dan Anda mendapatkan semua sinyal yang bertentangan saat ini,” kata Andrew Pease, kepala strategi investasi global di Russell Investments.

"Ini bukan lingkungan di mana Anda ingin duduk santai dan menerima optimisme yang ada."

Jadi, bahkan ketika pasar bertaruh pada penurunan suku bunga, survei manajer pembelian menunjukkan bahwa AS membuka peluang baru. dan aktivitas bisnis zona euro meningkat.

Minyak mentah Brent naik 13% selama kuartal ini, setelah Dana Moneter Internasional menaikkan perkiraan pertumbuhan global pada bulan Januari dan Badan Energi Internasional menaikkan perkiraan permintaan minyak pada bulan Maret.

Kepala strategi pasar Zurich Insurance Group, Guy Miller, mengatakan meskipun pasar menerima gagasan pertumbuhan ekonomi yang lebih baik untuk mendukung pendapatan perusahaan, risiko resesi tidak boleh dilupakan.

“Masih ada risiko resesi di AS dan hal ini tidak boleh dianggap remeh. Oleh karena itu, sebagai investor, Anda harus mengetahui dengan jelas apa yang menggerakkan pasar dan, jika ada, risiko apa yang diperhitungkan.”

Survei Deutsche Bank terhadap 250 investor bulan ini menemukan bahwa hampir setengahnya memperkirakan tidak ada resesi dan inflasi AS yang masih berada di atas rata-rata target The Fed sebesar 2% pada akhir tahun 2024.

Lebih dari separuh investor yang disurvei percaya bahwa SP 500, yang mempengaruhi arah saham di seluruh dunia, lebih mungkin turun sebesar 10% dibandingkan naik sebesar jumlah tersebut.

"Ini akan menjadi situasi yang sangat berbeda (dengan saat ini) jika kejutan inflasi meningkat dan penurunan suku bunga sekali lagi didorong lebih jauh lagi. Pasar keuangan akan menderita," kata Miller dari Zurich.