Laporan Menemukan bahwa hanya 0,001% orang yang memiliki kekayaan tiga kali lipat dari separuh penduduk termiskin di dunia.

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Data dari World Inequality Report juga menunjukkan bahwa 10% kelompok berpenghasilan tertinggi memperoleh pendapatan lebih besar daripada 90% kelompok lainnya.<br><br>

Menurut sebuah laporan, kurang dari 60.000 orang – 0,001% dari populasi dunia – mengendalikan kekayaan tiga kali lebih banyak daripada seluruh separuh penduduk dunia yang berada di lapisan bawah, dan laporan tersebut berpendapat bahwa ketidaksetaraan global telah mencapai tingkat ekstrem sehingga tindakan mendesak menjadi sangat penting.

Laporan Ketidaksetaraan Dunia 2026 yang berwibawa, berdasarkan data yang dikumpulkan oleh 200 peneliti, juga menemukan bahwa 10% kelompok berpenghasilan tertinggi memperoleh lebih banyak pendapatan daripada gabungan 90% kelompok lainnya, sementara separuh kelompok termiskin hanya memperoleh kurang dari 10% dari total pendapatan global.

Laporan tersebut menemukan bahwa kekayaan – nilai aset seseorang – bahkan lebih terkonsentrasi daripada pendapatan, atau penghasilan dari pekerjaan dan investasi, dengan 10% penduduk terkaya di dunia memiliki 75% kekayaan dan separuh penduduk terbawah hanya memiliki 2%.

Di hampir setiap wilayah, 1% teratas lebih kaya daripada 90% terbawah jika digabungkan, demikian temuan laporan tersebut, dengan ketidaksetaraan kekayaan yang meningkat pesat di seluruh dunia.

“Hasilnya adalah dunia di mana minoritas kecil menguasai kekuatan finansial yang belum pernah terjadi sebelumnya, sementara miliaran orang tetap terpinggirkan bahkan dari stabilitas ekonomi dasar,” tulis para penulis, yang dipimpin oleh Ricardo Gómez-Carrera dari Sekolah Ekonomi Paris.

Laporan tersebut menyatakan bahwa pangsa kekayaan global yang dimiliki oleh 0,001% teratas telah meningkat dari hampir 4% pada tahun 1995 menjadi lebih dari 6%, sementara kekayaan para miliarder telah meningkat sekitar 8% setiap tahun sejak tahun 1990-an – hampir dua kali lipat laju pertumbuhan 50% terbawah.

Para penulis, salah satunya adalah ekonom Prancis berpengaruh Thomas Piketty, mengatakan bahwa meskipun ketidaksetaraan telah "lama menjadi ciri khas ekonomi global", pada tahun 2025 hal itu telah "mencapai tingkat yang membutuhkan perhatian mendesak". Laporan Menemukan Hanya 0,001% yang Memiliki Kekayaan Tiga Kali Lipat dari Separuh Penduduk Termiskin_1

Laporan Menemukan Hanya 0,001% yang Memiliki Kekayaan Tiga Kali Lipat dari Separuh Penduduk Termiskin_1

Mengurangi ketidaksetaraan bukan hanya tentang keadilan, tetapi juga penting untuk ketahanan ekonomi, stabilitas demokrasi, dan keberlangsungan planet kita. Mereka mengatakan bahwa kesenjangan ekstrem seperti itu tidak lagi berkelanjutan bagi masyarakat atau ekosistem.

Laporan ini, yang diterbitkan setiap empat tahun sekali bekerja sama dengan Program Pembangunan Perserikatan Bangsa-Bangsa, memanfaatkan basis data akses terbuka terbesar tentang ketidaksetaraan ekonomi global dan secara luas dianggap membentuk debat publik internasional tentang masalah ini.

Dalam kata pengantar, ekonom peraih Nobel Joseph Stiglitz mengulangi seruan untuk membentuk panel internasional yang setara dengan IPCC PBB tentang perubahan iklim, untuk “melacak ketidaksetaraan di seluruh dunia dan memberikan rekomendasi objektif berdasarkan bukti”.

Jika kita melihat lebih jauh dari sekadar ketidaksetaraan ekonomi, penelitian ini menemukan bahwa ketidaksetaraan kesempatan memicu ketidaksetaraan hasil, dengan pengeluaran pendidikan per anak di Eropa dan Amerika Utara, misalnya, lebih dari 40 kali lipat dibandingkan di Afrika sub-Sahara – kesenjangan yang kira-kira tiga kali lebih besar daripada PDB per kapita. Laporan Menemukan Hanya 0,001% yang Memiliki Kekayaan Tiga Kali Lipat dari Separuh Penduduk Termiskin_2

Laporan Menemukan Hanya 0,001% yang Memiliki Kekayaan Tiga Kali Lipat dari Separuh Penduduk Termiskin_2

Disparitas semacam itu "memperkuat geografi kesempatan," katanya, menambahkan bahwa pajak global sebesar 3% pada kurang dari 100.000 jutawan dan miliarder akan menghasilkan $750 miliar per tahun – anggaran pendidikan negara-negara berpenghasilan rendah dan menengah.

Laporan tersebut menyebutkan bahwa ketidaksetaraan juga dipicu oleh sistem keuangan global yang dimanipulasi untuk menguntungkan negara-negara kaya, di mana negara-negara maju dapat meminjam dengan murah dan berinvestasi di luar negeri dengan imbal hasil yang lebih tinggi, sehingga memungkinkan mereka untuk bertindak sebagai "penerima keuntungan finansial".

Laporan tersebut menyebutkan bahwa sekitar 1% dari PDB global mengalir dari negara-negara miskin ke negara-negara kaya setiap tahun melalui transfer pendapatan bersih yang terkait dengan imbal hasil tinggi dan pembayaran bunga rendah atas kewajiban negara-negara kaya – hampir tiga kali lipat jumlah bantuan pembangunan global.

Mengenai ketidaksetaraan gender, laporan tersebut menyatakan bahwa kesenjangan upah gender "terus ada di semua wilayah". Tidak termasuk pekerjaan tanpa bayaran, perempuan rata-rata hanya memperoleh 61% dari pendapatan laki-laki per jam kerja. Termasuk pekerjaan tanpa bayaran, angka tersebut turun menjadi hanya 32%, tambahnya.

Laporan tersebut juga menyoroti peran penting kepemilikan modal dalam ketidaksetaraan emisi karbon penyebab perubahan iklim. “Individu kaya memperburuk krisis iklim melalui investasi mereka bahkan lebih daripada konsumsi dan gaya hidup mereka,” kata laporan itu.

Data global menunjukkan bahwa separuh penduduk dunia yang paling miskin hanya menyumbang 3% dari emisi karbon yang terkait dengan kepemilikan modal swasta, demikian perhitungan laporan tersebut, sementara 10% penduduk terkaya menyumbang sekitar 77% dari emisi tersebut.

“Perbedaan ini berkaitan dengan kerentanan,” demikian pernyataan tersebut. “Mereka yang paling sedikit menghasilkan emisi, sebagian besar penduduk di negara-negara berpenghasilan rendah, juga merupakan mereka yang paling rentan terhadap guncangan iklim. Mereka yang paling banyak menghasilkan emisi lebih terlindungi dari dampak perubahan iklim.”

Bukti menunjukkan bahwa ketidaksetaraan dapat dikurangi, khususnya melalui investasi publik di bidang pendidikan dan kesehatan serta melalui program perpajakan dan redistribusi yang efektif. Disebutkan pula bahwa di banyak negara, kaum ultra-kaya lolos dari pajak.

“Tarif pajak penghasilan efektif meningkat secara stabil untuk sebagian besar penduduk, tetapi kemudian turun tajam untuk para miliarder dan jutawan,” kata laporan itu. Secara proporsional, “para elit ini membayar lebih sedikit daripada sebagian besar rumah tangga yang berpenghasilan jauh lebih rendah”.

Mengurangi ketidaksetaraan adalah pilihan politik yang semakin sulit karena "pemilih yang terfragmentasi, kurangnya representasi pekerja, dan pengaruh kekayaan yang sangat besar," demikian kesimpulan laporan tersebut. "Alat-alatnya sudah ada. Tantangannya adalah kemauan politik."

Sumber: Theguardian

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Harga perak menembus angka $60 karena para spekulator memanfaatkan momentum kenaikan.

adam

Komoditas

Harga perak melanjutkan kenaikannya setelah menembus angka $60 per ons untuk pertama kalinya pada hari Selasa, dengan momentum yang berasal dari ketatnya pasokan dan spekulasi terhadap pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut oleh Federal Reserve AS.

Logam mulia tersebut naik hingga 1,6% ke rekor tertinggi $61,6145 per ons. Kenaikan pesatnya dalam beberapa hari terakhir didukung oleh spekulasi pasar yang memperkirakan bank sentral AS akan menurunkan suku bunga seperempat poin pada akhir pertemuan 9-10 Desember. Biaya pinjaman yang lebih rendah biasanya menjadi pendorong bagi logam mulia yang tidak menghasilkan imbal hasil. Di pasar obligasi, imbal hasil global telah meningkat ke level tertinggi yang terakhir terlihat pada tahun 2009.

“Perak memiliki basis ritel dan spekulatif yang besar,” kata David Wilson, direktur strategi komoditas di BNP Paribas SA. “Begitu ada momentum kenaikan, cenderung akan menarik lebih banyak uang.”

Harga Perak Melampaui $60 karena Spekulan Memanfaatkan Momentum Kenaikan_1

Pasar juga melihat lebih jauh dari keputusan Fed minggu ini untuk mencari petunjuk tentang kebijakan moneter AS tahun depan. Kevin Hassett, kandidat terdepan dalam pencarian Presiden Donald Trump untuk menggantikan Jerome Powell sebagai ketua Fed, mengatakan pada hari Selasa bahwa ia melihat banyak ruang untuk menurunkan suku bunga secara substansial.

Nilai perak naik lebih dari dua kali lipat tahun ini, melampaui kenaikan emas sebesar 60%. Relinya semakin cepat sejak krisis pasokan bersejarah di bulan Oktober. Meskipun krisis ini telah mereda seiring dengan meningkatnya aliran logam ke brankas London, suku bunga pinjaman tetap tinggi — sebuah indikasi masih adanya pengetatan pasokan. Pasar-pasar lain kini mengalami kendala pasokan, dengan persediaan Tiongkok berada pada level terendah dalam satu dekade.

Reli ini juga didukung oleh arus masuk ke dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Pekan lalu, aliran dana ke ETF berbasis perak mencapai lebih banyak daripada pekan mana pun sejak Juli. Volume panggilan pada dana terbesar tersebut melonjak pada hari Selasa ke level yang serupa dengan yang terlihat selama short squeeze, menunjukkan bahwa investor memposisikan diri untuk potensi keuntungan lebih lanjut.

Pasar perak telah menjadi "terlalu bersemangat" dan harga saat ini sekitar 15% terlalu tinggi, kata Guy Wolf, kepala analitik pasar global di Marex Group Plc., dalam sebuah pengarahan daring, menambahkan bahwa minat dari manajer kekayaan pribadi yang mencari investasi alternatif menguntungkan logam mulia sampai batas tertentu.

Mengingat kenaikan sekitar 20% selama tiga minggu terakhir, “secara logis, kita seharusnya melihat koreksi,” kata Wilson dari BNP Paribas. “Namun, mengingat sentimen positif yang kuat di pasar saat ini, dengan beberapa pihak membicarakan harga perak $100, sangat mungkin momentum tersebut akan berlanjut.”

Para investor juga mencari kejelasan tentang apakah AS akan mengenakan tarif pada perak, setelah logam putih tersebut ditambahkan ke daftar mineral penting negara itu bulan lalu. Kekhawatiran tersebut telah membuat beberapa logam tetap berada di dalam negeri, mempertahankan persediaan di gudang Comex mendekati level tertinggi sepanjang sejarah meskipun telah turun dari puncaknya di bulan Oktober.

Harga perak naik 0,5% menjadi $60,95 per ons pada pukul 10:21 pagi di London. Harga emas sedikit turun menjadi $4.194,74. Platinum dan paladium turun. Indeks Spot Dolar Bloomberg datar setelah menutup sesi sebelumnya dengan kenaikan 0,1%.

Sumber: Bloomberg

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pertumbuhan Biaya Tenaga Kerja AS Melambat di Kuartal Ketiga

Glendon

Pasar Valas

Tren Ekonomi

Biaya tenaga kerja AS meningkat sedikit lebih rendah dari yang diperkirakan pada kuartal ketiga karena melambatnya pasar tenaga kerja menekan pertumbuhan upah, yang merupakan pertanda baik bagi inflasi jasa.

Indeks Biaya Tenaga Kerja (ECI), ukuran terluas dari biaya tenaga kerja, naik 0,8% pada kuartal terakhir, setelah naik 0,9% pada kuartal kedua, menurut Biro Statistik Tenaga Kerja Departemen Tenaga Kerja pada hari Rabu. Para ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan ECI akan naik 0,9%.

Biaya tenaga kerja meningkat 3,5% dalam 12 bulan hingga September setelah naik 3,6% dalam setahun hingga Juni.

Laporan tersebut tertunda karena penutupan pemerintahan selama 43 hari, yang berakhir bulan lalu.

ECI dipandang oleh para pembuat kebijakan sebagai salah satu ukuran yang lebih baik untuk mengukur kelonggaran pasar tenaga kerja dan sebagai prediktor inflasi inti karena indeks ini menyesuaikan perubahan komposisi dan kualitas pekerjaan.

Meskipun moderasi tersebut menunjukkan bahwa upah tidak menimbulkan ancaman terhadap inflasi, tekanan harga tetap tinggi karena tarif impor. Pertumbuhan upah yang lebih lambat juga dapat menghambat pengeluaran konsumen.

Para pejabat Federal Reserve diperkirakan akan memangkas suku bunga acuan semalam bank sentral AS sebesar 25 basis poin lagi menjadi kisaran 3,50%-3,75% pada akhir pertemuan dua hari pada hari Rabu nanti karena kekhawatiran terhadap pasar tenaga kerja.

The Fed telah menurunkan biaya pinjaman dua kali tahun ini.

Upah dan gaji, yang mencakup sebagian besar biaya tenaga kerja, naik 0,8% pada kuartal lalu setelah meningkat 1,0% pada kuartal April-Juni. Secara tahunan, kenaikannya mencapai 3,5%. Setelah disesuaikan dengan inflasi, upah secara keseluruhan naik 0,6% dalam 12 bulan hingga September setelah meningkat 0,9% pada kuartal kedua.

Sumber: Theedgemarkets

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Keputusan The Fed akan segera diambil; Oracle dan Adobe akan melaporkan hasil keuangan mereka - apa yang menggerakkan pasar?

adam

Tren Ekonomi

Kontrak berjangka yang terkait dengan indeks saham utama AS berada sedikit di atas garis datar, dengan semua mata tertuju pada pengumuman suku bunga Federal Reserve yang telah lama ditunggu-tunggu. Analis memperkirakan bahwa bank sentral AS akan memberikan apa yang disebut "pemotongan agresif," memangkas suku bunga tetapi membatasi kemungkinan pengurangan di masa mendatang. Namun, pasar suku bunga memperhitungkan pelonggaran lebih lanjut pada tahun 2026, karena Presiden Donald Trump -- pendukung lama pemotongan biaya pinjaman yang cepat -- dilaporkan bersiap untuk mengadakan putaran wawancara terakhir dengan kandidat untuk menjadi Ketua Fed yang baru. Di sisi pendapatan, rencana kecerdasan buatan raksasa komputasi awan Oracle akan berada di bawah pengawasan ketika perusahaan tersebut melaporkan hasilnya setelah penutupan pasar.

Harga berjangka stabil

Kontrak berjangka saham AS sedikit menguat pada hari Rabu, karena investor bersiap menghadapi keputusan suku bunga Fed yang sangat dinantikan—dan berpotensi menimbulkan banyak perdebatan.

Pada pukul 02:52 ET (07:52 GMT), kontrak berjangka Dow sebagian besar tidak berubah, sementara kontrak berjangka SP 500 dan Nasdaq 100 sama-sama naik sebesar 0,1%.

Indeks utama di Wall Street menunjukkan pergerakan beragam pada sesi sebelumnya, dengan sebagian besar perhatian tertuju pada dimulainya pertemuan kebijakan dua hari Federal Reserve.

Baik indeks Dow Jones Industrial Average yang berisi saham-saham unggulan maupun indeks acuan SP 500 berakhir lebih rendah pada hari Selasa, sementara indeks Nasdaq Composite yang didominasi saham teknologi naik 0,1%.

Sentimen pasar sebagian dipengaruhi oleh sedikit peningkatan lowongan pekerjaan di AS pada bulan Oktober, meskipun perekrutan tetap lesu dan pengunduran diri berada di sekitar level terendah dalam lima tahun terakhir -- semua ini berpotensi menjadi tanda-tanda ketidakpastian ekonomi yang meluas yang menurut beberapa ekonom terkait dengan tarif AS yang besar.

Fed diperkirakan akan memberikan "pemangkasan pajak yang agresif"

Laporan dari Departemen Tenaga Kerja menggarisbawahi ekspektasi bahwa The Fed kemungkinan akan memangkas suku bunga pada akhir pertemuannya pada hari Rabu, tetapi menawarkan prospek yang lebih agresif untuk bulan-bulan mendatang.

Menurut CME FedWatch, peluang penurunan biaya pinjaman sebesar seperempat poin saat ini berada di kisaran 88%. Secara teori, pemangkasan suku bunga—yang telah dilakukan The Fed pada bulan September dan Oktober, menurunkan kisaran targetnya menjadi 3,75% hingga 4%—dapat membantu mendorong investasi dan perekrutan, meskipun dengan risiko memicu kembali tekanan inflasi.

Meskipun pasar secara luas yakin bahwa penurunan suku bunga akan segera terjadi, laporan media menyebutkan bahwa para pembuat kebijakan mungkin akan sangat terpecah pendapatnya mengenai langkah tersebut, dengan alasan kekhawatiran atas kenaikan harga yang sulit berubah dan relatif kurangnya data ekonomi baru karena penutupan pemerintahan yang berlangsung sangat lama. Ringkasan baru proyeksi ekonomi anggota Fed juga dijadwalkan akan diumumkan.

Untuk menenangkan kedua sisi perdebatan kebijakan, Ketua Fed Jerome Powell dilaporkan akan menganjurkan pengurangan suku bunga bulan ini dan kemudian menggunakan konferensi pers pasca-pertemuan untuk memberi sinyal bahwa standar akan tinggi untuk pelonggaran lebih lanjut.

Namun, menetapkan standar tinggi ini mungkin sulit. Pada bulan Januari, para pejabat akan memiliki kesempatan untuk menganalisis angka-angka ketenagakerjaan dan inflasi yang lebih mutakhir, dan belum jelas kebijakan apa yang dapat didukung oleh angka-angka tersebut.

Trump berencana memulai putaran terakhir wawancara Ketua Fed - laporan

Sementara itu, menurut Wall Street Journal, Presiden Donald Trump berencana untuk memulai putaran terakhir wawancara untuk Ketua Fed berikutnya dalam beberapa hari mendatang.

Mengutip pejabat senior pemerintahan, WSJ mengatakan Trump dan beberapa ajudannya dijadwalkan untuk mewawancarai mantan Gubernur Federal Reserve Kevin Warsh pada hari Rabu, dan bertemu dengan kandidat lain segera.

Salah satu di antaranya adalah Kevin Hassett, penasihat ekonomi Gedung Putih yang menurut banyak laporan merupakan kandidat terdepan untuk menggantikan Powell ketika masa jabatannya sebagai kepala Federal Reserve berakhir tahun depan.

Hassett adalah sekutu dekat Trump, yang telah lama mendesak The Fed dan Powell untuk menurunkan suku bunga secara agresif dan cepat guna membantu mendorong perekonomian. Beberapa ekonom memperkirakan bahwa Hassett dapat mendukung pelonggaran kebijakan moneter yang cepat tersebut, meskipun, karena ia hanya memiliki satu suara di Komite Pasar Terbuka Federal yang beranggotakan 12 orang, pengaruhnya mungkin terbatas.

Namun, seperti yang digariskan oleh analis di ING dalam sebuah catatan, pasar suku bunga telah memperhitungkan "pelonggaran yang begitu besar" di masa mendatang, terlepas dari proyeksi "pemotongan suku bunga yang agresif" dari The Fed hari ini.

"Kemungkinan besar, ini adalah efek Kevin Hassett, di mana kedatangannya di The Fed pada bulan Februari dapat memberikan aura lunak pada prospek FOMC," kata para analis ING termasuk Chris Turner dan Frantisek Taborsky.

Oracle akan melaporkan

Oracle dijadwalkan menjadi sorotan utama dalam kalender pendapatan pada hari Rabu, dengan para analis sangat berharap raksasa komputasi awan ini dapat memberikan lebih banyak wawasan tentang ambisi kecerdasan buatannya.

Didukung oleh kemitraan dengan OpenAI, pembuat ChatGPT, Oracle telah mengubah citranya tahun ini dari pemain kecil dalam bisnis cloud menjadi penyedia penting daya komputasi sewaan yang dibutuhkan untuk mendukung model AI.

Tumpukan kontrak besar senilai lebih dari 400 miliar dolar AS membuat harga saham Oracle meroket awal tahun ini, untuk sementara waktu mendorong nilai pasar perusahaan mendekati satu triliun dolar dan menjadikan salah satu pendirinya, Larry Ellison, sebagai salah satu orang terkaya di dunia.

Namun, antusiasme tersebut kini mulai memudar, karena para pengamat khawatir apakah Oracle terlalu bergantung pada OpenAI dan terlalu banyak meminjam untuk mendanai pembangunan pusat data.

Pendapatan Adobe akan segera diumumkan.

Adobe juga dijadwalkan untuk melaporkan pendapatan triwulanan terbarunya setelah penutupan pasar saham Wall Street.

Saham perusahaan di balik produk-produk kreatif seperti Photoshop dan Acrobat telah merosot lebih dari 21% sepanjang tahun ini, jauh di bawah kinerja indeks Nasdaq Composite yang didominasi saham teknologi.

Dalam sebuah catatan kepada klien, analis di Stifel mengatakan bahwa "bukan rahasia lagi" bahwa "beban" utama bagi harga saham Adobe adalah keyakinan bahwa AI akan menjadi kekuatan yang mengganggu departemen kreatif, "membuat para kreator jauh lebih efisien dan mengurangi jumlah pengguna yang dapat mengakses aplikasi dan layanan dari waktu ke waktu." "Pengguna" mengacu pada izin yang memungkinkan pengguna untuk mengakses aplikasi dan layanan Adobe.

Para analis, termasuk J. Parker Lane dan Jack McShane, mengatakan bahwa katalis untuk "dengan cepat membalikkan sentimen" pada harga saham Adobe masih "tidak jelas," meskipun mereka mengatakan bahwa "perubahan strategi yang penting dan sukses yang dipicu oleh AI" di perusahaan tersebut masih dalam "tahap awal."

Adobe, yang perangkatnya banyak digunakan dalam industri fotografi dan film, dapat memperoleh keuntungan khusus dengan memposisikan diri sebagai semacam "Swiss" dalam persaingan AI, menjadi pusat utama AI generatif di mana pengguna dapat "menguji, memanfaatkan, dan membayar penggunaan model pihak ketiga," kata para analis.

Sumber: investasi

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Tekanan Pendapatan Besar-besaran Dimulai Saat The Fed Mengakhiri Imbal Hasil yang Mudah

Samantha Luan

Pasar Valas

Tren Ekonomi

Fokus Politik

Bagi investor yang berorientasi pada pendapatan, masa-masa keuntungan mudah akan segera berakhir.

Dalam beberapa tahun terakhir, investor dibayar mahal untuk bermain aman. Obligasi pemerintah AS jangka pendek menawarkan imbal hasil di atas 5% — peluang langka untuk mendapatkan imbal hasil yang solid tanpa mengunci modal atau mengejar risiko. Bagi perusahaan pensiun, perusahaan asuransi, dan dana abadi, hal ini menandai perubahan yang menentukan dari dekade pascakrisis dengan suku bunga mendekati nol. Sekalipun inflasi tinggi meredam imbal hasil riil, lembaga-lembaga yang dulunya harus mengejar imbal hasil tiba-tiba memiliki ruang untuk berdiam diri.

Jendela itu kembali tertutup. Federal Reserve diperkirakan akan memangkas suku bunga lagi minggu ini, bagian dari siklus pelonggaran yang telah menyeret imbal hasil jauh turun dari level tertinggi pascapandemi. Bagi portofolio yang berfokus pada pendapatan, keuntungan mudah dari aset aman semakin memudar. Di saat yang sama, alternatif konvensional, mulai dari obligasi korporasi hingga ekuitas global, terlihat memiliki harga yang tinggi, sehingga mengurangi bantalan dan mengurangi jalur yang jelas ke depan.

Tekanan telah meningkat selama berbulan-bulan. Reli lintas aset yang luas, didorong oleh antusiasme terhadap AI dan pertumbuhan AS yang tangguh, telah menurunkan imbal hasil di pasar publik. Bagi investor yang mengelola kewajiban jangka panjang, pilihan yang harus diambil semakin tajam: untuk mengimbangi, portofolio harus memperpanjang durasi, mengorbankan likuiditas, atau mengambil lebih banyak risiko.

Pasar publik tidak banyak memberikan kelegaan. Imbal hasil dividen pada ekuitas global, sebagaimana dipantau oleh MSCI All Country World Index, masih mendekati level terendah sejak 2002. Selisih kredit investment grade berada tepat di atas level terendah dalam beberapa dekade, sehingga hanya menyisakan sedikit ruang untuk kesalahan jika prospek ekonomi memburuk.

Pemangkasan suku bunga yang diperkirakan oleh The Fed merupakan pengingat bahwa "imbal hasil saat ini mungkin tidak akan selalu tersedia," kata James Turner, salah satu kepala divisi pendapatan tetap global untuk EMEA di BlackRock di London. Klien pensiun dan perusahaan asuransi mencari obligasi pasar berkembang dengan imbal hasil tinggi, obligasi pinjaman yang dijamin dengan agunan berperingkat AAA, dan investasi sekuritisasi, untuk "meningkatkan pendapatan dan melakukan diversifikasi," katanya.

Kredit swasta, yang sejak lama dipromosikan sebagai strategi diversifikasi, telah menyerap ratusan miliar dolar dari lembaga-lembaga yang mencari imbal hasil di luar utang yang terdaftar di bursa. Meskipun minat tersebut telah mereda tahun ini karena kekhawatiran tentang kualitas dan kejenuhan transaksi, imbal hasil obligasi pemerintah yang lebih rendah akan membantu para pendukung aset swasta dalam mempromosikan aset mereka, karena para pengalokasi menilai kembali komposisi pendapatan mereka.

JPMorgan Asset Management mengantisipasi adanya pergerakan lebih lanjut menuju pasar swasta untuk mendapatkan pendapatan. Terlepas dari kekhawatiran baru-baru ini, investor akan "diuntungkan atas risiko ekstra yang Anda ambil dalam kredit swasta," kata Kerry Craig, ahli strategi pasar global di perusahaan pengelola dana di Melbourne.

Investor lain setuju.

"Seiring penurunan suku bunga dan penyempitan selisih imbal hasil, mendapatkan suku bunga yang wajar menjadi lebih sulit," kata Nick Ferres, kepala investasi di Vantage Point Asset Management di Singapura. Perusahaan tersebut meluncurkan dana pendapatan Australia tahun lalu dan baru-baru ini menambahkan kredit swasta secara selektif untuk membantu menghasilkan imbal hasil, katanya.

Perebutan imbal hasil yang lebih luas tidak pernah benar-benar berhenti. "Perburuan imbal hasil" menjadi istilah singkat di era kebijakan suku bunga nol—ZIRP—tetapi dinamikanya tetap bertahan, bahkan ketika prospek suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih panjang mulai menguat, yang mendukung imbal hasil obligasi pemerintah AS. Taruhan pada aset pertumbuhan, sensasi AI, dan selera risiko yang kembali meningkat telah membuat arus investasi cenderung mengarah pada eksposur volatilitas yang lebih tinggi. Seiring dengan menurunnya imbal hasil yang aman, insentif untuk keluar dari kurva risiko kembali muncul.

Modal juga mengalir ke sudut-sudut pasar keuangan yang lebih esoteris.

Obligasi bencana dan sekuritas terkait asuransi — instrumen yang memonetisasi risiko kejadian langka — kembali menarik permintaan institusional karena imbal hasilnya yang tidak berkorelasi. Victory Pioneer CAT Bond Fund, yang diluncurkan pada awal tahun 2023, kini memiliki aset senilai $1,6 miliar. Dana tersebut terus menarik investor yang "menghadapi tantangan imbal hasil tersebut," kata manajer portofolio Chin Liu.

Ekuitas menawarkan daya dukung yang lebih rendah bagi portofolio yang mencari pendapatan. Imbal hasil dividen saham global telah merosot karena melonjaknya harga ekuitas, terutama di sektor teknologi, menekan imbal hasil, sementara perusahaan semakin memilih pembelian kembali (buyback) daripada dividen karena fleksibilitas.

"Menemukan imbal hasil semakin sulit" di saham global, kata Duncan Burns, kepala investasi untuk Asia Pasifik di Vanguard di Melbourne. "Kami melihat tren pembelian kembali saham meningkat dan sepertinya sebagian berasal dari sisi dividen."

Namun, imbal hasil tidak bergerak dalam garis lurus. Bahkan ketika The Fed bersiap untuk menurunkan suku bunga lagi, imbal hasil obligasi Treasury dengan tenor lebih panjang telah mencapai level tertinggi dalam beberapa bulan karena para pedagang mengurangi ekspektasi pelonggaran pada tahun 2026. Meskipun suku bunga jangka pendek tetap terkait erat dengan kebijakan, utang dengan tenor lebih panjang mencerminkan pertumbuhan, inflasi, dan risiko fiskal. Bagi investor pendapatan, hal ini berarti imbal hasil sangat bergantung pada waktu dan keyakinan, serta pada isyarat bank sentral.

Beberapa titik terang taktis masih ada. Inflasi yang tinggi di Australia telah memicu ekspektasi kenaikan suku bunga lebih lanjut. Di Inggris, imbal hasil obligasi pemerintah berjangka panjang telah meningkat berkat pinjaman pemerintah. Namun, ini merupakan pengecualian: di seluruh pasar global, latar belakang pendapatan sedang mengetat.

"Suku bunga AS yang lebih rendah menciptakan lanskap yang lebih sulit bagi investor yang mencari pendapatan," kata Hebe Chen, seorang analis di Vantage Markets di Melbourne. "Penurunan imbal hasil obligasi pemerintah dan selisih suku bunga kredit yang hampir mencapai rekor terendah mendorong investor untuk mengambil risiko lebih besar dengan imbalan yang lebih kecil."

Sumber: Bloomberg Eropa

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Kenaikan Harga Perak yang Mencetak Rekor Dipicu oleh Kemungkinan Perombakan Kebijakan Fed dan Kekhawatiran Tarif

Warren Takunda

Tren Ekonomi

Harga perak terus naik pada hari Rabu, berfluktuasi di sekitar $62 per ons setelah diperdagangkan sekitar $50 pada akhir November. Angka tersebut menunjukkan lonjakan signifikan dari harga rata-rata logam tersebut sekitar $30 pada awal tahun.

Lonjakan harga ini terjadi setelah muncul kabar bahwa pemerintah AS sedang mewawancarai kandidat final untuk menggantikan ketua Federal Reserve saat ini, Jerome Powell. Investor juga memperkirakan Fed akan memangkas suku bunga acuan setelah pertemuan mereka pada hari Rabu nanti.

Tiga kandidat teratas untuk jabatan ketua, dan khususnya kandidat terdepan yang dilaporkan, Kevin Hassett, direktur Dewan Ekonomi Nasional Donald Trump, diperkirakan akan menerapkan pemotongan suku bunga yang lebih agresif — sementara Powell telah mengawasi laju pelonggaran yang lebih lambat.

Sejak Januari, The Fed di bawah kepemimpinan Powell telah memangkas suku bunga dalam dua tahap seperempat poin, sekali pada bulan September dan sekali pada bulan Oktober.

Pelonggaran yang stabil ini telah menurunkan imbal hasil aset berbunga, sehingga meningkatkan daya tarik perak sebagai alternatif investasi.

Perak, seperti emas, tidak memberikan bunga atau dividen, sehingga cenderung kurang diminati ketika suku bunga AS tinggi dan investor dapat memperoleh imbal hasil yang lebih menarik dari uang tunai dan obligasi.

Nilai logam ini telah meningkat hampir dua kali lipat tahun ini, bahkan melampaui kenaikan emas sebesar 60% — yang membawa harga logam mulia ke rekor tertinggi.

Pada saat yang sama, para pedagang juga mencari kejelasan apakah AS akan mengenakan tarif pada perak.

Pada awal November, pemerintah AS menambahkan logam tersebut ke dalam Daftar Mineral Kritis 2025, sebuah penetapan yang biasanya diperuntukkan bagi material yang dianggap penting secara strategis bagi perekonomian dan keamanan nasional.

Status baru tersebut juga menempatkan perak dalam lingkup kemungkinan penyelidikan Pasal 232, alat hukum yang sama yang sebelumnya digunakan untuk membenarkan tarif baja dan aluminium.

Investigasi berdasarkan Pasal 232 memungkinkan pemerintah AS untuk menerapkan tarif, kuota impor, atau batasan lain pada produk yang diyakini menyebabkan ketergantungan berlebihan pada sumber di luar negeri, sehingga membahayakan kepentingan keamanan nasional.

Saat ini, belum ada penyelidikan yang diluncurkan dan belum ada tarif yang diumumkan. Meskipun demikian, prospeknya saja sudah cukup membuat para pedagang gelisah, karena bea masuk di masa depan untuk perak impor dapat mengganggu arus perdagangan dan menaikkan biaya bagi produsen. Ekspektasi tersebut telah mendorong peningkatan penimbunan perak.

Meningkatnya permintaan dari produsen tertentu mendorong harga semakin naik. Perak merupakan material kunci dalam produksi kendaraan listrik dan panel surya, dan permintaan industri mencakup lebih dari setengah total konsumsi perak.

Sumber: Euronews

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pemangkasan Suku Bunga Terakhir dari The Fed yang Agresif, atau Sinyal Akan Ada Pemangkasan Lebih Lanjut?

Michelle

Pasar Valas

Tren Ekonomi

Untuk pertemuan keempat berturut-turut, panel pembuat kebijakan Federal Reserve diperkirakan akan memiliki suara yang terpecah mengenai biaya pinjaman pada hari Rabu, yang menunjukkan tantangan yang akan dihadapi Ketua Jerome Powell yang akan segera mengakhiri masa jabatannya dalam memberikan semacam pandangan ke mana bank sentral AS akan menuju pada tahun 2026.

Meskipun penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin secara luas diperkirakan oleh para ekonom dan investor, pengamat Fed melihat potensi dua suara menentang langkah tersebut — sebuah refleksi dari kekhawatiran yang lebih luas di antara para presiden bank sentral Fed yang tidak memiliki hak suara tentang inflasi yang masih terlalu tinggi. Kepala ekonom Trump, Stephen Miran (yang sementara cuti dari jabatannya saat berada di dewan Fed) diperkirakan akan menentang dan mendukung penurunan yang lebih besar, yaitu 50 basis poin.

Setelah penurunan yang diantisipasi pada hari Rabu, suku bunga acuan akan turun ke kisaran 3,5% hingga 3,75%, sekitar 1,75 poin persentase lebih rendah dari puncak tahun 2023-2024. Pertanyaan kuncinya adalah, setelah tiga kali penurunan tahun ini di atas rangkaian tiga kali penurunan serupa tahun lalu, apakah ini akhir dari siklus ini? Para pedagang obligasi di seluruh dunia sudah mulai mengajukan pertanyaan itu (lihat di bawah).

Indikator inflasi inti pilihan The Fed berada di angka 2,8% pada pembacaan terbaru, masih jauh di atas target 2%. Dan meskipun data pekerjaan resmi terbaru baru akan dirilis minggu depan, beberapa tanda baru-baru ini — seperti klaim pengangguran dan lowongan pekerjaan — menunjukkan bahwa lapangan kerja tidak mengalami penurunan drastis.

"Hal ini menempatkan The Fed dalam posisi harus berhati-hati," kata Diane Swonk, kepala ekonom di KPMG. "Menurut saya, mereka akan menunda sementara sambil menunggu data lebih lanjut, karena mereka telah melakukan beberapa pemotongan suku bunga."

Dengan para pembuat kebijakan yang menyerahkan proyeksi ekonomi terbaru kali ini, perhatian pada pukul 2 siang di Washington akan dengan cepat beralih ke perkiraan median akhir tahun 2026 untuk patokan kebijakan tersebut. Kembali pada bulan September, delapan pejabat mendukung berakhirnya tahun depan pada tingkat yang diperkirakan pada hari Rabu. Dua pejabat memperkirakan satu kali penurunan lagi untuk tahun 2026, sementara sembilan pejabat memperkirakan dua kali atau lebih perubahan.

Semakin sedikit proyeksi penurunan suku bunga lebih lanjut, semakin sulit tantangan bagi penerus Powell untuk menggalang mayoritas dukungan terhadap pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut yang telah diserukan Trump.

Satu area lagi yang perlu diperhatikan: dengan adanya tanda-tanda tekanan di pasar uang utama AS, pasar obligasi akan dipantau apakah The Fed akan mengumumkan rencana untuk membangun kembali cadangan likuiditas.

Secara keseluruhan, bank-bank sentral tampaknya telah memulai titik transisi dari pelonggaran menuju pengetatan, dan semua ini berisiko terjadi "lebih cepat dari yang kita perkirakan," tulis Stephen Spratt dari Societe Generale dalam sebuah catatan pada hari Selasa.

Meskipun setiap panel kebijakan moneter memiliki pertimbangan domestiknya sendiri, sejarah menunjukkan bahwa, secara umum, "arah kebijakan cenderung beriringan," mengingat faktor-faktor umum yang dihadapi para bankir sentral, kata Spratt. Dan dengan melihat grafik keputusan selama 12 bulan terakhir, puncak penurunan suku bunga telah tercapai empat bulan yang lalu, menurut analisis SocGen.

Dengan mengesampingkan ekspektasi suku bunga dari bagian jangka pendek pasar obligasi, terdapat pergeseran ke atas yang jelas sejak akhir Oktober, tulis Spratt. Pergerakan dimulai di Asia-Pasifik, dengan Australia dan Selandia Baru termasuk di antara tempat-tempat di mana ekspektasi bergeser paling cepat. Kanada ikut serta secara signifikan pada hari Jumat, ketika peningkatan lapangan kerja yang sangat kuat mendorong pasar untuk memperkirakan kenaikan suku bunga pada akhir tahun 2026, tulis Spratt.