Kontrak Berjangka Wall Street Naik Tipis Setelah Kerugian Besar Akibat Perubahan Strategi Nvidia, Menurunnya Taruhan Pemangkasan Suku Bunga

Pertumbuhan ekspor utama Singapura diperkirakan akan melambat pada tahun 2026 menjadi 0 persen hingga 2 persen karena dampak tarif mulai terasa dan beban awal mereda, ungkap Enterprise Singapore pada tanggal 21 November.

Badan perdagangan tersebut juga mempersempit perkiraannya untuk pertumbuhan ekspor domestik non-minyak (Nodx) tahun 2025 menjadi sekitar 2,5 persen, dari kisaran perkiraan sebelumnya sebesar 1 hingga 3 persen.

Dalam tinjauan triwulanannya mengenai kinerja perdagangan, EnterpriseSG mencatat bahwa Organisasi Perdagangan Dunia memperkirakan pertumbuhan perdagangan global akan turun menjadi 0,5 persen pada tahun 2026 dari 2,4 persen pada tahun 2025.

"Perlambatan ini terutama mencerminkan terwujudnya dampak terkait tarif dan meredanya efek frontloading," kata lembaga tersebut.

"Risiko negatifnya mencakup potensi peningkatan kembali tindakan tarif serta tarif khusus sektor yang dapat meningkatkan ketidakpastian ekonomi global dan melemahkan permintaan," tambahnya.

Pada kuartal ketiga, ekspor utama Singapura turun 3,3 persen dibandingkan tahun lalu setelah mengalami peningkatan 7 persen pada kuartal kedua. Pengiriman non-elektronik menyusut sementara barang elektronik tumbuh lebih lambat.

Ekspor produk elektronik tumbuh 7,1 persen secara tahunan. Komputer pribadi tumbuh 69,5 persen, sirkuit terpadu tumbuh 9,2 persen, sementara disk drive naik 16,5 persen.

Pengiriman non-elektronik turun 6,5 persen pada kuartal ketiga, tertekan oleh persiapan makanan (-39,4 persen), petrokimia (-21,2 persen) dan farmasi (-9,3 persen).

Ekspor utama ke Amerika Serikat anjlok 30,7 persen, sementara ekspor ke Indonesia turun 29,3 persen. Nodx ke Tiongkok turun 8,3 persen.

Kementerian Perdagangan dan Industri (MTI) mengumumkan pada 21 November bahwa proyeksi pertumbuhan PDB Singapura untuk tahun 2025 telah ditingkatkan dari "1,5 hingga 2,5 persen" menjadi "sekitar 4,0 persen". Hal ini sebagian besar mencerminkan kinerja ekonomi Singapura yang lebih baik dari perkiraan pada kuartal ketiga tahun 2025.

Namun pertumbuhan diperkirakan melambat menjadi 1 persen hingga 3 persen pada tahun 2026.

Sumber: Straitstimes

Tekanan ke bawah baru-baru ini pada pasar mata uang kripto bisa jadi merupakan akibat dari lubang yang dalam pada neraca pembuat pasar, menurut Tom Lee, ketua perusahaan perbendaharaan Ether, BitMine.

Berbicara kepada CNBC pada hari Kamis, Lee mengemukakan bahwa jatuhnya pasar pada tanggal 10 Oktober , yang mengakibatkan rekor $20 miliar dilikuidasi dari pasar, pada akhirnya mengejutkan beberapa pembuat pasar, sehingga menyebabkan masalah likuiditas yang parah.

Dengan modal yang lebih sedikit untuk beroperasi, ditambah dengan berkurangnya modal dari para pedagang sebagai sumber pendapatan utama mereka, ini merupakan masa yang sulit bagi para pelaku pasar, ujar Lee. Akibatnya, hal ini juga mendorong mereka untuk semakin mengecilkan "neraca" mereka dalam upaya untuk membebaskan lebih banyak modal.

"Dan jika mereka memiliki lubang di neraca mereka sehingga mereka perlu menambah modal, mereka perlu secara refleks mengurangi neraca mereka, mengurangi perdagangan. Dan jika harga turun, mereka harus melakukan lebih banyak penjualan. Jadi, saya pikir penurunan yang terjadi selama beberapa minggu terakhir di pasar kripto mencerminkan kelumpuhan pembuat pasar ini," ujarnya.

Tom Lee menyampaikan pandangannya saat ini tentang pasar. Sumber: CNBC

Lee, yang juga merupakan salah satu pendiri Fundstrat, menyamakan pentingnya pembuat pasar kripto dengan "bank sentral" dan menyarankan bahwa pasar mungkin menghadapi tekanan lebih besar selama beberapa minggu lagi hingga masalah likuiditas pembuat pasar teratasi.

"Pasar saham hari ini sangat mirip dengan apa yang terjadi pada 10 Oktober. Namun, pada 10 Oktober, likuidasi itu begitu besar [...] sehingga benar-benar melumpuhkan para pelaku pasar," ujarnya, menambahkan:

Bitcoin ( BTC ) dihargai lebih dari $121.000 sebelum kejatuhan 10 Oktober, dan sejak itu turun kembali ke $86.900, dengan sebagian besar pasar mengikuti pola yang sama.

Lee mengatakan mungkin akan ada beberapa minggu lagi bagi pelaku pasar untuk meredam aksi jual sebelum pasar mulai pulih, karena ia merujuk pada kejadian serupa yang terjadi pada tahun 2022:

Sumber: COINTELEGRAPH

Departemen Kehakiman AS telah mendakwa empat orang dalam skema untuk mengekspor chip kecerdasan buatan (AI) Nvidia secara ilegal ke China, yang mendorong seorang anggota Partai Republik DPR untuk menyerukan pengesahan segera rancangan undang-undang pelacakan chip pada hari Kamis.

"Tiongkok mengakui keunggulan inovasi AI Amerika dan akan melakukan apa pun untuk mengejar ketertinggalan," ujar John Moolenaar, ketua Komite Khusus DPR AS untuk Tiongkok. "Itulah mengapa Undang-Undang Keamanan Chip bipartisan sangat dibutuhkan."

Undang-undang tersebut, yang diperkenalkan Moolenaar pada bulan Mei dan memiliki 30 pendukung, akan memerlukan verifikasi lokasi untuk chip, mewajibkan pembuat chip untuk melaporkan dan berbagi informasi tentang potensi pengalihan, dan melihat cara tambahan untuk mencegah chip AS berakhir di tangan yang salah.

Kasus ini menyoroti tantangan yang dihadapi Washington dalam menegakkan pembatasan ketat terhadap ekspor teknologi tinggi ke Tiongkok, yang dirancang untuk menghambat pengembangan militer Beijing dan menjaga AS tetap unggul dalam teknologi. Tiongkok telah mengkritik pembatasan ekspor AS sebagai bagian dari kampanye untuk menjadikan isu-isu ekonomi dan perdagangan sebagai senjata.

Dakwaan yang diumumkan Departemen Kehakiman AS pada hari Kamis tersebut mendakwa dua warga negara AS dan dua warga negara Tiongkok atas tuduhan konspirasi untuk mengekspor GPU Nvidia ke Tiongkok tanpa lisensi yang diwajibkan. Para terdakwa diduga membuat kontrak palsu dan memberikan dokumen palsu untuk mengirimkan chip tersebut ke negara ketiga, meskipun mereka tahu bahwa chip tersebut ditujukan ke Tiongkok.

Mereka kemudian mengekspor 400 GPU Nvidia A100 ke Tiongkok melalui Malaysia antara Oktober 2024 dan Januari 2025, menurut dakwaan tersebut. Penegak hukum menghentikan upaya ekspor 10 superkomputer Hewlett-Packard dengan GPU Nvidia H100 dan 50 GPU Nvidia H200 terpisah melalui Thailand, menurut Departemen Kehakiman AS.

Dalam kasus Florida, konspirasi tersebut mencakup penggunaan perusahaan Tampa sebagai kedok untuk membeli dan mengekspor chip, dan hampir US$4 juta (RM16,58 juta) dalam transfer kawat dari China untuk mendanai skema tersebut, kata Departemen Kehakiman.

Pengacara salah satu terdakwa menolak berkomentar, dan pengacara terdakwa kedua tidak segera menanggapi permintaan komentar. Para terdakwa lainnya tidak dapat segera dihubungi.

Sumber: Theedgemarkets

Saham Asia memperpanjang penurunan global pada hari Jumat karena data pekerjaan AS yang sangat dinantikan gagal memberikan kejelasan tentang suku bunga, sehingga investor kembali menjual aset-aset berisiko bahkan setelah pendapatan Nvidia memukau.

Nikkei Jepang anjlok 2% pada hari Jumat, saham-saham sumber daya alam Australia merosot 1,4%, sementara Korea Selatan anjlok hampir 4%.

Wall Street anjlok semalam karena kegelisahan atas harga saham teknologi yang melambung kembali setelah sempat mereda akibat perkiraan cemerlang Nvidia, yang mengakibatkan fluktuasi satu hari terluas Nasdaq sejak 9 April ketika tarif "Hari Pembebasan" Presiden Donald Trump membuat pasar ketakutan.

Data menunjukkan ekonomi AS menambah lebih banyak pekerjaan dari yang diharapkan pada bulan September, tetapi kenaikan angka pengangguran dan revisi ke bawah pada bulan-bulan sebelumnya menggambarkan gambaran yang ambigu bagi Federal Reserve saat mempertimbangkan apakah pemotongan suku bunga diperlukan bulan depan untuk memperkuat pasar tenaga kerja.

Imbal hasil obligasi pemerintah turun karena kontrak berjangka bergerak menyiratkan kemungkinan 40% pemotongan suku bunga AS pada bulan Desember, naik dari 30% sehari sebelumnya, tetapi masih belum cukup untuk meyakinkan investor mengenai langkah pada bulan Desember, dengan angka penggajian berikutnya hanya tersedia setelah pertemuan Fed.

"Pasar memiliki banyak hal positif, dan awalnya, hasil kuartalan Nvidia yang menggembirakan membuat Wall Street melonjak. Data ketenagakerjaan AS mungkin sebaik yang Anda harapkan," kata Kyle Rodda, analis senior di Capital.com.

"Namun, momentumnya tidak cukup untuk melanjutkan reli, dengan berlalunya dua peristiwa risiko penting – keduanya dengan hasil positif – tidak cukup untuk mengakhiri sentimen bearish yang mencengkeram pasar saat ini."

Sekarang ada lebih banyak kekhawatiran tentang stabilitas pasar keuangan di kalangan pejabat Fed, termasuk potensi penurunan tajam dalam harga aset, saat mereka berdebat kapan dan bahkan apakah akan memotong suku bunga lebih lanjut.

Presiden Fed Cleveland, Beth Hammack, memperingatkan pada hari Kamis bahwa pemangkasan suku bunga lebih lanjut saat ini membawa berbagai risiko bagi perekonomian. Gubernur Fed, Lisa Cook, melihat risiko penurunan harga aset yang sangat besar.

Di pasar mata uang, dolar melonjak terhadap mata uang komoditas yang sensitif terhadap risiko, mencapai titik tertinggi tiga bulan pada Aussie dan titik tertinggi baru tujuh bulan pada kiwi (NZD).

Nilai tukar stabil pada 157,50 yen, setelah mencapai puncak baru dalam 10 bulan terakhir di 157,9 semalam, karena para pedagang terus waspada terhadap intervensi dari otoritas Jepang mengingat penurunan cepat yen baru-baru ini.

Data menunjukkan harga konsumen inti Jepang naik 3% pada bulan Oktober, menjaga ekspektasi kenaikan suku bunga dalam waktu dekat. Namun, prospek stimulus ekonomi dari pemerintahan baru Jepang, yang dipimpin oleh Perdana Menteri Sanae Takaichi, telah melemahkan yen.

Pemerintah akan meluncurkan paket stimulus ekonomi senilai lebih dari 20 triliun yen, yang terbesar sejak COVID-19, pada hari Jumat.

Obligasi pemerintah AS menguat semalam karena investor meningkatkan taruhan untuk pemangkasan suku bunga The Fed bulan depan. Imbal hasil obligasi pemerintah AS dua tahun (US2YT=RR) turun 1 basis poin menjadi 3,545%, setelah turun 4 basis poin semalam, sementara imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun stabil di 4,092%, setelah turun 3 bps semalam.

Harga minyak turun pada awal perdagangan. Minyak mentah West Texas Intermediate AS turun 0,9% menjadi $58,47, dan turun 2,7% minggu ini.

Harga emas spot datar pada $4.077 per ons, setelah sedikit berubah semalam.

Sumber: TradingView

Tak jauh dari keramaian Harajuku Tokyo yang dipenuhi tongsis, jalanan Omotesando yang tenang dipenuhi turis yang sadar mode. Mengenakan tas punggung Dior dan syal sutra Hermès, mereka mencari-cari kenang-kenangan wajib dari perjalanan mereka: tas tangan desainer bekas.

"Permintaannya sangat besar di sini," kata pedagang barang antik Kris Jiang, 29 tahun, yang diperkirakan akan meraup $1,6 juta tahun ini dari penjualan kembali tas-tas mewah yang sebagian besar didatangkan dari Jepang. "Ini suvenir turis zaman modern: Datanglah ke Jepang, dan belilah tas antik."

Seiring melemahnya yen yang memikat wisatawan yang haus barang murah dalam jumlah rekor, industri barang antik di negara ini sedang booming. Instagram dan TikTok dibanjiri video "Tokyo vintage haul", yang menampilkan tas dan pakaian dari merek asing yang dibeli baru oleh konsumen Jepang selama masa kejayaan barang mewah di tahun 1980-an dan 1990-an dan tetap terjaga dalam kondisi prima. Agen perjalanan meluncurkan tur ke toko-toko terbaik di kota-kota besar, dan reseller seperti Jiang mengalami lonjakan keuntungan.

Pasar mode barang bekas Jepang mencapai ¥1 triliun ($6,4 miliar) untuk pertama kalinya tahun lalu, dengan penjualan barang-barang vintage mewah melonjak 16% pada tahun 2024 saja, menurut sebuah studi oleh Reuse Economic Journal.

Gelombang pelanggan telah mengubah toko-toko barang bekas Omotesando yang dulunya sepi menjadi tempat wisata yang ramai, mungkin yang paling ramai adalah penjual barang antik Valuence Holdings Inc. Pada bulan Juli, perusahaan tersebut menggelontorkan dana yang sangat besar, yaitu $10,1 juta di Sotheby's Paris untuk membeli tas Hermès Birkin asli, yang diciptakan untuk mendiang aktris Jane Birkin — sebuah taktik pemasaran yang mahal, yang hanya mungkin dilakukan karena pendapatannya yang melonjak.

"Seandainya lima atau bahkan tiga tahun yang lalu, mustahil kami bisa membayangkan melakukan pembelian seperti itu," ujar Shinsuke Sakimoto, CEO Valuence. "Pelemahan yen jelas merupakan berkah bagi penjualan."

Lelang 10 menit tersebut, yang menurut Sakimoto akhirnya mempertemukannya dengan istri Jeff Bezos, Lauren Sánchez Bezos, menempatkan Valuence di peta dunia. Tawarannya yang menang menandai rekor tertinggi yang pernah dibayarkan untuk sebuah tas tangan di lelang, dan perusahaan tersebut ditampilkan dalam 400 artikel berita dalam tiga minggu berikutnya — sebuah kabar yang diperkirakan Sakimoto biasanya membutuhkan biaya sekitar ¥700 juta untuk dihasilkan. Sánchez Bezos tidak menanggapi permintaan komentar melalui Bezos Earth Fund. Sakimoto memperkirakan tas tersebut akan menghabiskan biaya sekitar ¥10 juta per tahun untuk penyimpanan dan asuransi bagi Valuence.

Sakimoto, yang mengambil alih lini fesyen bisnis barang bekas milik ayahnya pada tahun 2011 setelah sempat berkecimpung di sepak bola profesional, mengakui bahwa ia sendiri bukan penggemar Birkin. "Saya lebih suka kemewahan yang tenang daripada barang-barang yang mencolok," ujarnya sambil memainkan gelang Hermès Chaine d'Ancre di pergelangan tangan kanannya, yang dijual seharga hampir $2.000. Namun, kesepakatan itu menimbulkan dampak di Omotesando, tempat toko-toko berlomba setiap hari untuk memukau wisatawan dengan karya-karya desainer terkeren dan terlangka.

"Pembelian Birkin asli menjadi perbincangan hangat di industri ini," ujar Shinoko Itakura, direktur merek Amore Vintage. Toko utamanya, dengan ruang bawah tanah yang dikhususkan untuk koleksi Chanel vintage warna-warni, terletak beberapa jalan dari kantor pusat Valuence. "Harganya sungguh mencengangkan," ujarnya.

Amore memang tak asing dengan barang-barang mahal. Pelanggannya antara lain Kim Kardashian, rapper Kendrick Lamar, dan bintang pop Dua Lipa, yang tanda tangannya menghiasi dinding toko berwarna merah muda permen karet. Saat Los Angeles Dodgers berkunjung ke kota ini musim semi ini, jaringan toko tersebut menjual kaus bisbol Chanel langka kepada istri seorang pemain, meskipun Itakura dengan malu-malu mengelak ketika ditanya kaus yang mana.

Minat selebritas terhadap barang-barang vintage Jepang telah meroket sejak perbatasan dibuka kembali pascapandemi, menurut Itakura, seiring reputasi negara tersebut akan barang-barang antik yang terawat baik dan sulit ditemukan semakin tersebar luas di media sosial. Amore mendapatkan seluruh inventarisnya dari lelang domestik dan menjualnya hampir secara eksklusif kepada wisatawan mancanegara.

"Orang Jepang umumnya sangat menjaga barang-barang mereka, dan hanya menggunakan barang-barang mahal pada acara-acara khusus," kata Itakura, sambil mencondongkan tubuh ke depan agar jaket bomber Chanel yang tersampir di sandaran kursinya tidak kusut. "Barang-barang mewah dalam kondisi baik beredar melimpah di Jepang. Persediaannya hampir tak pernah habis, yang membuat industri barang antik tetap berjalan."

Kekayaan barang desainer bekas yang melimpah inilah yang membedakan pasar Jepang dari pasar global, menurut Shinya Nagasawa, profesor di Sekolah Bisnis Waseda di Tokyo, yang berspesialisasi dalam desain dan inovasi merek. Hal ini merupakan dampak dari masa-masa gemilang ekonomi gelembung Jepang pada pertengahan 1980-an hingga awal 1990-an — era kredit murah dan kenaikan harga aset yang memicu lonjakan pembelian barang mewah langsung, terutama di kalangan perempuan.

Dengan tambahan pendapatan yang bisa dibelanjakan, banyak yang menghabiskan uang untuk barang-barang langka dan edisi terbatas, kata Nagasawa. "Satu dari tiga, atau bahkan mungkin satu dari dua perempuan Jepang, memiliki sesuatu dari Louis Vuitton" pada masa itu, ia memperkirakan.

Kebanyakan tas era gelembung telah disimpan di lemari selama hampir 30 tahun, tetapi dengan biaya hidup yang kini meningkat dan tren mode tahun 90-an kembali, "orang-orang menyadari bahwa mereka bisa mendapatkan harga yang cukup mahal untuk barang-barang desainer yang telah mereka rawat dengan baik," kata Nagasawa. Hal ini menyebabkan lonjakan penjualan, menciptakan siklus penawaran-permintaan yang sehat untuk pasar barang vintage, ujarnya.

Namun, karena permintaan terkait erat dengan yen yang lemah, pergerakan mata uang dapat menggagalkan kemajuan tersebut.

Sakimoto dari Valuence mengatakan penguatan yen — yang mungkin akan terjadi jika Bank of Japan menaikkan suku bunga pada bulan Desember — "pasti akan memukul" penjualan ritelnya. Hal ini juga akan menjadi pukulan bagi Amore. Turis dari AS merupakan basis pelanggan terbesar perusahaan, dan kemungkinan akan lebih sedikit yang bepergian jika biaya meningkat.

Untuk saat ini, tarif Presiden Donald Trump tetap menjadi pendorong permintaan, kata Itakura, karena pungutan tersebut meningkatkan biaya bagi warga Amerika yang membeli barang antik secara daring. Hal itu menambah daya tarik berbelanja di Jepang, di mana wisatawan dapat membeli barang bebas pajak di toko, meskipun pungutan tetap berlaku jika mereka pulang dengan barang senilai lebih dari $800 di bagasi mereka. Tarif adalah salah satu alasan Jiang, yang berbasis di New York, mulai melakukan perjalanan rutin ke Jepang untuk mencari sumber di lapangan. Bisnisnya, Rebelonging, mengirimkan barang-barang antik ke AS, di mana ia menjualnya di gerai-gerai pop-up dan daring dengan markup 25%. Bertemu langsung dengan pemasok memberinya kesempatan untuk membujuk mereka menanggung sebagian biaya bea di perbatasan AS sebagai imbalan atas pembelian dalam jumlah besar, katanya.

Jiang mendokumentasikan pencariannya akan barang-barang vintage Jepang langka di TikTok, tempat ia mengumpulkan hampir 80.000 pengikut dalam dua tahun. Tas Chanel Classic adalah produk terlarisnya dan biasanya dihargai setidaknya $3.000.

Reputasi Jepang akan barang-barang berkualitas tinggi dan pemeriksaan barang palsu yang ketat telah menjadikan industri barang vintage-nya begitu dikagumi di komunitas "gadis mode" global, kata Jiang. Permintaan begitu kuat sehingga, bahkan jika pergerakan nilai tukar memaksanya menaikkan harga, ia tidak melihat tanda-tanda bisnisnya akan melambat. "Saya hanya melihat pertumbuhan eksponensial," ujarnya.

Tas Birkin asli tiba di Tokyo awal bulan ini dan dipajang di toko Valuence di Omotesando hingga 24 November. Dalam kunjungan baru-baru ini, tas tersebut terlihat di bawah sorotan lampu di ruangan gelap di lantai tiga. Jumlah pelanggan di toko tersebut telah meningkat tiga kali lipat menjadi sekitar 150 orang per hari sejak pameran dimulai, menurut perusahaan tersebut.

Sakimoto tidak berencana menjual Birkin — yang harganya lebih mahal daripada total laba operasional Valuence tahun fiskal lalu — tetapi berharap kehadirannya akan meningkatkan kunjungan pejalan kaki, terlepas dari nilai tukar valuta asing. "Saya yakin ini akan menghasilkan keuntungan finansial," ujarnya. "Mengingat industri yang kami geluti, investasi ini merupakan keputusan yang tepat."

Sumber: Bloomberg Eropa

Aktivitas manufaktur Jepang meningkat pada bulan November tetapi masih berada dalam wilayah kontraksi, sementara jasa kuat, data indeks manajer pembelian awal menunjukkan pada hari Jumat.

PMI manufaktur global SP naik menjadi 48,8 pada bulan November dari 48,2 pada bulan sebelumnya. Angka di bawah 50 mengindikasikan kontraksi, dengan data berbasis sentimen yang mengindikasikan bahwa produsen Jepang masih tetap pesimis terhadap prospek mereka.

Namun PMI manufaktur masih berkontraksi pada laju paling lambat dalam tiga bulan, yang menunjukkan adanya beberapa perbaikan.

Namun, inflasi yang tinggi mendorong kenaikan harga input dan harga jual, sementara permintaan keseluruhan untuk barang-barang manufaktur juga tetap lemah.

Sektor jasa menjadi titik support, dengan PMI jasa Global SP tetap berada di angka 53,1 pada bulan November, sama seperti pada bulan Oktober. Hal ini membantu PMI komposit Jepang naik menjadi 52,0 pada bulan November dari 51,5 pada bulan Oktober.

Sentimen terlihat sedikit membaik seiring Perdana Menteri Sanae Takaichi mengisyaratkan rencana untuk dukungan fiskal lebih lanjut. Namun, keraguan tentang bagaimana Takaichi akan mendanai rencana pengeluarannya juga merayap ke pasar, memicu penurunan tajam pada obligasi di bulan November.

Inflasi juga tetap menjadi perhatian utama bagi dunia usaha, karena biaya input dan penjualan meningkat. Data PMI hari Jumat dirilis tak lama setelah data pemerintah menunjukkan inflasi konsumen naik sesuai perkiraan pada bulan Oktober.

Sumber: Investasi