Israel Tingkatkan Serangan di Kota Gaza, Hamas Pertimbangkan Rencana Trump

Kenaikan harga pangan dapat menjadi masalah tidak hanya bagi rumah tangga di zona euro tetapi juga bagi Bank Sentral Eropa. Meskipun inflasi secara keseluruhan telah normal dan mendekati target jangka menengah ECB sebesar 2%, inflasi pangan "sejak 2022 jelas luar biasa dan persisten", demikian pernyataan bank sentral dalam sebuah posting blog baru-baru ini. Menurut laporan tersebut, konsumen membayar sekitar sepertiga lebih mahal daripada sebelum pandemi COVID-19 untuk mendapatkan makanan. Bank tersebut menambahkan bahwa harga pangan telah meningkat lebih dari 40% sejak 2015, yang memengaruhi keputusan suku bunga ECB.

Inflasi telah stabil secara signifikan di zona euro, turun dari puncaknya di 10,6% pada Oktober 2022 menjadi 2% baru-baru ini. Namun, menurut laporan papan skor konsumen terbaru Komisi Eropa, satu dari tiga orang khawatir tentang kemampuan mereka untuk membeli makanan yang ingin mereka beli. ECB mencatat bahwa harga pangan bahkan lebih penting bagi rumah tangga berpenghasilan rendah, di mana tagihan pangan mengambil porsi pendapatan yang lebih besar. Dan kenaikan harga pangan tidak akan melambat dalam waktu dekat, menurut ekspektasi ECB.

Menurut Eurostat, harga daging sapi, unggas, dan babi telah menjadi 38-44% lebih mahal sejak 2015. Dan ECB mencatat bahwa barang-barang makanan ini harganya lebih dari 30% lebih mahal daripada akhir 2019. Selama enam tahun terakhir, susu, mentega, kopi, minyak zaitun, kakao, dan cokelat menjadi sangat mahal. Kenaikan harga pangan Eropa sebagian dijelaskan oleh lonjakan harga energi setelah Rusia menginvasi Ukraina pada tahun 2022. Meningkatnya pendapatan, secara global dan lokal, juga telah meningkatkan permintaan, yang mendorong kenaikan harga pangan. Sementara itu, peristiwa cuaca ekstrem memiliki dampak yang semakin mengkhawatirkan pada tanaman. Kekeringan di Spanyol telah berdampak serius pada harga minyak zaitun, sedangkan kopi dan kakao menjadi jauh lebih mahal setelah cuaca buruk di negara-negara pengekspor utama seperti Ghana dan Pantai Gading.

Peristiwa yang terkait dengan perubahan iklim ini "semakin sering terjadi dan dapat secara serius mengganggu rantai pasokan pangan," menurut postingan blog ECB.

Penyebab dan akibat kebijakan moneter

Membeli pangan tidak bisa ditawar, sehingga harga pangan menjadi lebih penting bagi persepsi dan ekspektasi inflasi, yang krusial bagi ECB untuk memastikan stabilitas harga. Target inflasi bank sentral, yaitu 2% di zona euro, mengacu pada indeks harga umum HICP. Indeks ini mengukur perubahan harga keranjang konsumsi umum, energi, jasa, barang konsumsi, dan pangan. Inflasi harga pangan di zona euro saat ini merupakan yang tertinggi di antara keempat kategori, yaitu 3,2%. Kenaikan harga pangan terbobot sekitar 20% dalam indeks harga umum HICP, lebih dari dua kali lipat bobot yang diberikan untuk energi, misalnya.

Ketika harga pangan naik, termasuk coklat, kopi, dan minyak zaitun, dampaknya terhadap inflasi dan kebijakan moneter di sekitarnya lebih besar dibandingkan dengan kenaikan harga energi. ECB memberikan tiga alasan mengapa harga pangan menjadi perhatian khusus saat ini.

Pertama-tama, ada kesenjangan yang muncul antara harga pangan dan harga keseluruhan, dan kesenjangan ini jauh lebih besar dan lebih persisten dibandingkan sebelumnya.

Kedua, harga pangan sangat memengaruhi ekspektasi inflasi, yang juga diawasi ketat oleh ECB ketika memutuskan arah kebijakan moneter blok tersebut. Ketiga, kenaikan harga pangan lebih berdampak pada rumah tangga miskin dibandingkan rumah tangga lainnya.

Pada akhirnya, jika ECB menilai target inflasi 2% berisiko dan menaikkan suku bunga acuan, biaya pinjaman yang lebih tinggi yang diakibatkannya akan membebani sistem perbankan, sehingga menghambat investasi dan membebani ekonomi zona euro yang lebih luas.

Sumber: Yahoo Finance

Komisi Eropa akan mengusulkan pemotongan kuota impor baja hingga hampir setengahnya dan menaikkan bea atas volume di atas level tersebut hingga 50% sejalan dengan tarif yang dikenakan oleh AS dan Kanada, sumber yang mengetahui rinciannya mengatakan kepada Reuters pada hari Rabu.

Langkah-langkah tersebut akan menjadi bagian dari paket baru untuk sektor baja yang akan diluncurkan secara resmi pada 7 Oktober. Stephane Sejourne, wakil presiden eksekutif Komisi untuk strategi industri, memberikan pengarahan kepada asosiasi baja pada hari Rabu menjelang pengumuman minggu depan.

Perlindungan baja blok tersebut saat ini akan berakhir pada 30 Juni tahun depan. Uni Eropa dan sekutu Barat sedang berupaya mengendalikan kelebihan kapasitas yang disebabkan oleh pabrik-pabrik baja dan sektor-sektor lain yang disubsidi oleh Tiongkok.

Uni Eropa telah memperketat kuota impor baja saat ini sebesar 15% sejak 1 April, dan Komisi sedang menyelidiki tren pasar untuk potensi perlindungan aluminium serta bea ekspor pada besi tua.

Baja menjadi sorotan awal tahun ini setelah Presiden AS Donald Trump menaikkan tarif impor baja dan aluminium asing hingga 50%.

Setelah mencapai kesepakatan perdagangan umum dengan Trump pada akhir Juli, Uni Eropa menyatakan akan bekerja sama erat dengan Washington dalam "aliansi logam" untuk melindungi produksi masing-masing dari Tiongkok. Produsen baja Eropa masih menghadapi tarif ekspor sebesar 50% ke AS.

Komisioner Perdagangan Uni Eropa Maros Sefcovic bertemu dengan Perwakilan Dagang AS Jamieson Greer di Asia awal bulan ini untuk menghidupkan kembali perundingan. Sumber-sumber Uni Eropa sebelumnya mengatakan kepada Reuters bahwa pengamanan baru tersebut akan menjadi titik awal bagi negosiasi terperinci dengan Washington.

Sumber: Theedgemarkets

Harga emas melonjak ke titik tertinggi baru pada hari Rabu, saat pemerintah AS memasuki penutupan pertamanya dalam hampir tujuh tahun setelah anggota parlemen gagal mencapai kesepakatan mengenai pendanaan pemerintah.

Meskipun dampak penutupan pemerintah terhadap pasar biasanya minimal, waktu pelaksanaannya kali ini sangat signifikan. Data ketenagakerjaan AS yang penting, yang seharusnya dipublikasikan pada hari Jumat, akan tertunda , sehingga mengaburkan prospek Federal Reserve hanya beberapa minggu menjelang pertemuan berikutnya. Presiden Donald Trump juga mengancam akan memanfaatkan penutupan ini untuk memangkas "banyak" pegawai federal, yang biasanya dirumahkan selama penutupan dan dipekerjakan kembali setelahnya.

Tanpa adanya jalur yang jelas menuju kesepakatan, juga tidak jelas berapa lama penutupan pemerintahan akan berlangsung. Selama masa jabatan pertama Trump, penutupan pemerintahan sebagian berlangsung selama 34 hari — yang terpanjang dalam sejarah .

Di tengah ketidakpastian, aset berisiko melemah , sementara emas — yang biasanya dipandang sebagai aset tempat berlindung yang aman di masa gejolak ekonomi atau geopolitik — melanjutkan reli besar-besarannya hingga mencapai rekor tertingginya yang ke-39 tahun ini.

Harga emas spot diperdagangkan pada $3.893,06 per ons pada pukul 5:02 pagi ET, sementara harga emas berjangka AS untuk pengiriman Desember memperpanjang kenaikan hingga mencapai $3.918,10.

Emas $4.000?

"Status emas sebagai aset safe haven telah dipublikasikan dengan baik, tetapi kenaikan harga emas yang tak terelakkan selama beberapa tahun terakhir sungguh mencengangkan, dengan logam mulia mencapai titik tertinggi baru hari ini," ujar Michael Field, kepala strategi ekuitas di Morningstar, kepada CNBC melalui email pada hari Rabu.

Meskipun ia mencatat bahwa pendorong di balik demonstrasi hari Rabu adalah penutupan pemerintah AS, Field berpendapat bahwa hal itu "hanyalah halangan yang mematahkan semangat."

"Dua konflik besar yang sedang berlangsung, ketidakstabilan politik di Prancis, tarif yang baru diumumkan, semua ini berpadu menciptakan kondisi yang sangat tidak stabil bagi investor," ujarnya. "Dan ketika situasi semakin sulit, emas justru menguat."

Philippe Gijsels, kepala strategi di BNP Paribas Fortis, telah lama berpandangan bahwa emas dapat melampaui angka $4.000 — dan kini ia yakin logam tersebut dapat mencapai harga yang lebih tinggi lagi.

"Emas dengan cepat mendekati target 4000 yang kami ajukan … sekitar satu setengah tahun yang lalu," ujarnya. "Saat itu, pergerakannya semata-mata didorong oleh aksi beli bank sentral sementara investor menjadi penjual bersih logam kuning tersebut, [tetapi] sejak awal tahun, investor mulai ikut bergabung yang jelas mempercepat pergerakan ke arah kenaikan."

Ia berpendapat bahwa di tengah ketidakpastian dan volatilitas yang sedang berlangsung, dan lingkungan inflasi yang lengket di seluruh dunia, investor secara umum berpandangan bahwa mereka harus melakukan diversifikasi dari strategi portofolio klasik 60/40 "dengan aset keras" seperti emas.

"Meski begitu, kita masih sangat awal dalam permainan ini karena emas, dan investasi terkait emas, baru mencapai 2% dari portofolio investasi rata-rata di seluruh dunia," tambah Gijsels. "Dalam istilah bisbol, kita baru berada di inning kedua atau ketiga. $4.000 [tidak akan] menjadi titik akhir — hanya awal dari pasar bullish terkuat dalam logam mulia yang pernah ada di dunia."

Dalam catatan kepada klien pada Rabu pagi, Ahli Strategi UBS Joni Teves juga berpendapat bahwa emas masih kurang dimiliki.

"Kami memperkirakan kenaikan harga emas akan berlanjut di beberapa kuartal mendatang, didorong oleh meningkatnya posisi investor dan terus meluasnya basis investor emas. Dengan siklus pelonggaran The Fed yang sedang berlangsung, pelemahan dolar dan penurunan suku bunga riil seharusnya berdampak positif bagi harga emas," ujarnya.

Teves mencatat bahwa UBS memperkirakan reli akan mereda menjelang akhir tahun 2026, untuk mengantisipasi berakhirnya siklus pelonggaran Fed dan membaiknya kondisi ekonomi.

"Namun, mengingat pergeseran struktural peran emas menjadi bagian inti dari alokasi aset strategis, kami memperkirakan koreksi pada akhirnya akan terkendali dan harga akan stabil pada level tertinggi sepanjang sejarah dalam jangka panjang," tambahnya.

Sumber: CNBC

Poin-poin utama:

ECB TAK TERGANGGU DENGAN PENINGKATAN

INFLASI TERLALU RENDAH?

Sumber: Reuters

Inflasi kawasan euro meningkat pada bulan September, memperkuat rencana Bank Sentral Eropa untuk mempertahankan suku bunga tetap untuk saat ini.

Setelah mencapai target 2% pada bulan Agustus, harga konsumen naik 2,2% dibandingkan tahun lalu karena dampak basis energi dan biaya layanan. Hal ini sejalan dengan estimasi median dalam jajak pendapat Bloomberg terhadap para ekonom.

Ukuran tekanan mendasar di luar biaya energi dan pangan yang fluktuatif bertahan di 2,3% seperti yang diharapkan, kata Eurostat pada hari Rabu.

Pejabat ECB merasa puas dengan kondisi biaya pinjaman setelah proyeksi triwulanan terakhir mereka menunjukkan inflasi tidak menyimpang terlalu jauh dari target dan ekonomi 20 negara di kawasan itu mampu menahan tarif AS yang lebih tinggi.

Para investor dan analis tidak melihat ECB akan menambah delapan pengurangan suku bunga seperempat poin yang telah diberlakukan sejauh ini, meskipun beberapa pembuat kebijakan tetap khawatir bahwa pertumbuhan harga konsumen akan terlalu lemah.

Sehari sebelum rilis data, Presiden Christine Lagarde menggambarkan risiko inflasi sebagai "cukup terkendali di kedua arah" — menegaskan kembali bahwa pengaturan kebijakan "berada dalam posisi yang baik." Suku bunga simpanan acuan saat ini berada di angka 2% dan kemungkinan akan tetap di angka tersebut pada keputusan berikutnya pada 30 Oktober.

Ke depannya, perkiraan menunjukkan inflasi akan turun ke 1,7% tahun depan, dan sedikit pulih ke 1,9% pada tahun 2027 karena banyaknya pengeluaran baru pemerintah Eropa untuk pertahanan dan infrastruktur yang memberikan dorongan baru bagi perekonomian.

Mendukung pejabat yang menolak khawatir atas penyimpangan kecil dari target inflasi, survei ECB minggu lalu menunjukkan rumah tangga mengantisipasi pertumbuhan harga yang lebih kuat selama 12 bulan ke depan.

Berbicara pada hari Rabu sebelumnya, Wakil Presiden ECB Luis de Guindos mengatakan bahwa tingkat suku bunga saat ini adalah "tingkat yang tepat."

Sumber: Bloomberg Eropa

Sektor manufaktur Polandia dan Ceko masih mengalami kontraksi pada bulan September karena kurangnya pesanan baru yang menarik aktivitas lebih rendah, meskipun tanda-tanda stabilisasi mulai terbentuk, survei menunjukkan pada hari Rabu. Data menunjukkan bahwa manufaktur yang lemah terus membebani pertumbuhan pada kuartal ketiga, dengan perusahaan-perusahaan berjuang dengan melemahnya permintaan, terutama di mitra dagang barat seperti Jerman. Industri telah menjadi bagian yang hilang dari pemulihan ekonomi di Eropa tengah, di mana permintaan rumah tangga yang baru telah menjadi pendorong utama pertumbuhan tahun ini.

Di Polandia, Indeks Manajer Pembelian (PMI) SP Global naik menjadi 48,0 pada bulan September, dari 46,6 pada bulan Agustus, tetapi tetap berada di bawah angka 50 yang memisahkan kontraksi dari pertumbuhan selama lima bulan berturut-turut. Data tersebut "mengkonfirmasi situasi sulit yang berkelanjutan di sektor manufaktur domestik, meskipun terdapat tanda-tanda stabilisasi dan perlambatan tren negatif dalam produksi, pesanan, dan ketenagakerjaan," kata ING. Demikian pula, PMI Ceko oleh SP Global berada dalam wilayah kontraksi selama tiga bulan berturut-turut, turun sedikit menjadi 49,2 pada bulan September dari 49,4 pada bulan Agustus.

Setelah sempat naik di atas 50 pada awal tahun ini, survei dari kedua negara menunjukkan lebih banyak tanda stabilisasi, dengan perusahaan-perusahaan melaporkan keyakinan yang lebih tinggi terhadap prospek mereka. Trevor Balchin, Direktur Ekonomi di SP Global Market Intelligence, mengatakan tanda-tanda tersebut "menunjukkan potensi pemulihan kondisi bisnis pada kuartal keempat." Namun, dalam kasus Ceko, kepala ekonom Banka Creditas, Petr Dufek, mengatakan pemulihan di sektor manufaktur mungkin tidak cepat, karena survei bulan September masih menunjukkan peningkatan inventaris dan PHK yang terus berlanjut.

"Oleh karena itu, jelas bahwa pertumbuhan ekonomi Ceko akan terus bergantung pada sisi penawaran jasa dan sisi permintaan konsumsi rumah tangga, bukan industri dan investasi," ujarnya. Di Hongaria, PMI yang diterbitkan oleh Asosiasi Logistik, Pembelian, dan Manajemen Inventaris negara tersebut naik di atas titik impas, menjadi 51,5 pada bulan September, dari 49,1 yang direvisi pada bulan Agustus. Mayoritas komponen indeks, termasuk pesanan baru dan volume produksi, meningkat sejak Agustus, kata penerbit tersebut.

Pesanan baru juga meningkat dalam PMI Manufaktur BCR Rumania, yang angka utamanya sebesar 49,8 pada bulan September, tertinggi dalam 15 bulan. Survei tersebut "menunjukkan peningkatan permintaan eksternal yang krusial bagi pemulihan berkelanjutan sektor ini ke depannya," kata Vlad Ionita, analis di BCR, anak perusahaan Erste Group Bank.

Sumber: TradingView