Investor Incar Keuntungan Besar dari Debut Perdagangan LG Electronics di India

Harga perak mencapai rekor tertinggi sepanjang masa mendekati US$53 (RM224) per ons, karena short squeeze bersejarah di London menambah momentum reli yang dipicu oleh melonjaknya permintaan aset safe haven. Harga spot naik sebanyak 1% menjadi US$52,8983 per ons di London, melampaui puncak yang dicapai pada Januari 1980 pada kontrak yang sekarang sudah tidak berlaku yang diawasi oleh Chicago Board of Trade — ketika miliarder Hunt bersaudara mencoba menguasai pasar. Emas juga mencapai rekor tertinggi lainnya, melanjutkan kenaikan selama delapan minggu berturut-turut.

Kekhawatiran akan kurangnya likuiditas di London telah memicu perburuan perak di seluruh dunia, dengan harga acuan melonjak ke level yang hampir belum pernah terjadi sebelumnya di New York. Hal ini mendorong beberapa pedagang untuk memesan slot kargo pada penerbangan transatlantik untuk batangan perak — moda transportasi mahal yang biasanya disediakan untuk emas — untuk mendapatkan keuntungan dari harga yang lebih tinggi di London. Premi berada di sekitar US$1,15 per ons pada awal perdagangan hari Selasa — turun dari selisih US$3 minggu lalu.

Suku bunga sewa perak — yang mewakili biaya tahunan peminjaman logam di pasar London — terus tinggi tahun ini, tetapi melonjak hingga lebih dari 30% dalam basis satu bulan pada hari Jumat. Hal ini menciptakan biaya yang sangat tinggi bagi mereka yang ingin memperpanjang posisi short. Lonjakan permintaan dari India dalam beberapa minggu terakhir telah mengurangi pasokan batangan yang tersedia untuk diperdagangkan di London, menyusul serbuan pengiriman logam ke New York awal tahun ini setelah kekhawatiran bahwa logam tersebut dapat dikenakan tarif AS yang memicu dislokasi besar antara kedua pusat perdagangan tersebut.

Meskipun logam mulia secara resmi dibebaskan dari pungutan pada bulan April, para pedagang tetap waspada menjelang kesimpulan penyelidikan Pasal 232 yang dilakukan pemerintah AS terhadap mineral-mineral penting — yang meliputi perak, serta platinum dan paladium. Investigasi ini telah membangkitkan kembali kekhawatiran bahwa logam-logam tersebut dapat dikenakan tarif baru, yang memperburuk ketatnya pasar.

Pasar perak "kurang likuid dan sekitar sembilan kali lebih kecil daripada pasar emas, sehingga memperkuat pergerakan harga," tulis analis Goldman Sachs Group Inc dalam sebuah catatan. "Tanpa upaya bank sentral untuk menahan harga perak, bahkan penurunan sementara arus investasi dapat memicu koreksi yang tidak proporsional, karena hal itu juga akan mengendurkan pengetatan London yang mendorong sebagian besar reli baru-baru ini."

Empat logam mulia utama telah melonjak antara 56% dan 81% tahun ini, dalam reli yang mendominasi pasar komoditas. Kenaikan harga emas didorong oleh pembelian oleh bank sentral, peningkatan kepemilikan di ETF, dan pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve. Permintaan aset safe haven juga didorong oleh ketegangan perdagangan AS-Tiongkok yang berulang, ancaman terhadap independensi The Fed, dan penutupan pemerintah AS.

"Tampaknya tidak ada alasan kuat untuk melawan tren emas dan perak," kata Shyam Devani, seorang investor di Singapura. "Tren ini semakin jelas dan kemungkinan akan berlanjut karena permasalahan mendasar seperti pemerintah yang lemah, posisi anggaran yang buruk, dan kebingungan kebijakan moneter, semuanya berkonspirasi untuk mendorong harga emas dan perak lebih tinggi." Pada hari Senin, analis di Bank of America Corp menaikkan target harga perak di akhir tahun 2026 dari sekitar US$44 per ons menjadi US$65, dengan alasan defisit pasar yang terus berlanjut, kesenjangan fiskal yang tinggi, dan suku bunga yang lebih rendah.

Para investor juga mempertimbangkan prospek pelonggaran moneter The Fed menjelang keputusan suku bunga bank sentral berikutnya akhir bulan ini. Presiden The Fed Philadelphia, Anna Paulson, pada hari Senin mengisyaratkan bahwa ia mendukung dua kali pemotongan suku bunga seperempat poin lagi tahun ini karena kebijakan harus mempertimbangkan dampak tarif terhadap kenaikan harga konsumen. Biaya pinjaman yang lebih rendah akan menguntungkan logam mulia, yang tidak membayar bunga. Harga emas spot naik 0,7% menjadi US$4.140,82 per ons pada pukul 10.04 pagi di Singapura, setelah naik 2,3% pada hari Senin. Indeks Bloomberg Dollar Spot stagnan, setelah naik sekitar 1% minggu lalu. Perak naik 0,9%, sementara platinum dan paladium melonjak.

Sumber: Theedgemarkets

Presiden AS Donald Trump tetap berada di jalur yang tepat untuk bertemu dengan pemimpin Tiongkok Xi Jinping di Korea Selatan pada akhir Oktober, seiring kedua pihak berupaya meredakan ketegangan terkait ancaman tarif dan kontrol ekspor, ujar Menteri Keuangan AS Scott Bessent pada hari Senin. Ketegangan terbaru ini menyusul pengumuman Tiongkok pada hari Kamis bahwa mereka akan memperluas kontrol ekspor tanah jarang secara drastis. Hal ini memicu tindakan balasan yang tajam dari Trump pada hari Jumat, yang membuat pasar dan hubungan antara dua ekonomi terbesar dunia tersebut memburuk.

Bessent mengatakan terdapat komunikasi substansial antara kedua pihak selama akhir pekan dan pertemuan lanjutan diperkirakan akan dilakukan. "Kami telah menurunkan ketegangan secara substansial," kata Bessent dalam sebuah wawancara dengan Fox Business Network. "Presiden Trump mengatakan bahwa tarif baru akan berlaku pada 1 November. Beliau akan bertemu dengan Ketua Partai Xi di Korea. Saya yakin pertemuan itu akan tetap berlangsung." Trump dan Xi telah merencanakan pertemuan pada KTT forum Kerja Sama Ekonomi Asia-Pasifik yang diselenggarakan oleh Korea Selatan pada akhir Oktober.

Kementerian Perdagangan Tiongkok pada hari Selasa menyatakan telah memberi tahu AS sebelumnya bahwa mereka berencana untuk memperketat kontrol logam tanah jarang, dan mengonfirmasi bahwa kedua belah pihak masih berkomunikasi, seraya menambahkan bahwa pertemuan tingkat kerja telah berlangsung pada hari Senin. Namun, pernyataan dari juru bicara Kementerian Perdagangan memperingatkan bahwa "AS tidak dapat meminta perundingan sementara pada saat yang sama mengancam langkah-langkah pembatasan baru." Saham-saham Asia sedikit rebound pada awal perdagangan hari Selasa, setelah indeks-indeks utama Wall Street ditutup menguat hingga 2,2% pada hari Senin, menyusul sinyal dari Bessent bahwa negosiasi perdagangan antara kedua negara adidaya tersebut tetap berjalan sesuai rencana.

Ancaman Trump pada hari Jumat memicu aksi jual besar-besaran, sementara investor dan pembuat kebijakan terkemuka sudah mulai cemas akan pasar saham yang bergejolak akibat lonjakan investasi dalam kecerdasan buatan yang dikhawatirkan beberapa pejabat dapat merugikan lapangan kerja di masa depan. Bessent mengatakan akan ada pertemuan tingkat staf AS-Tiongkok minggu ini di Washington, di sela-sela pertemuan tahunan Bank Dunia dan Dana Moneter Internasional. "Tarif 100% tidak harus terjadi," kata Bessent. "Hubungannya, terlepas dari pengumuman minggu lalu, baik-baik saja. Jalur komunikasi telah dibuka kembali, jadi kita lihat saja nanti."

AS MENOLAK AGRESIF

Namun, Bessent menyebut langkah Tiongkok itu provokatif dan mengatakan AS membalas dengan agresif. Amerika Serikat telah berkomunikasi dengan sekutu dan mengharapkan dukungan dari Eropa, India, dan negara-negara demokrasi di Asia, ujarnya. "Tiongkok adalah ekonomi komando dan kendali. Mereka tidak akan memerintah atau mengendalikan kita," kata Bessent. Tiongkok menyalahkan Amerika Serikat atas meningkatnya ketegangan perdagangan pada hari Minggu dan menyebut ancaman tarif terbaru Trump sebesar 100% terhadap barang-barang Tiongkok sebagai tindakan munafik. Tiongkok membela pembatasan ekspor unsur tanah jarang dan peralatannya. Tiongkok mendominasi pasar unsur-unsur tersebut, yang penting bagi manufaktur teknologi.

Berdasarkan peraturan baru Tiongkok, perusahaan asing yang memproduksi beberapa logam tanah jarang dan magnet terkait dalam daftar tersebut kini juga memerlukan lisensi ekspor Tiongkok jika produk akhirnya mengandung atau dibuat dengan peralatan atau material Tiongkok. Hal ini berlaku meskipun transaksi tersebut tidak melibatkan perusahaan Tiongkok. Amerika Serikat akan menolak persyaratan lisensi dari Tiongkok, ujar Bessent dalam wawancara di acara "Mornings with Maria".

Sumber: Yahoo Finance

Sebagian besar pengembang terbesar di Tiongkok yang gagal bayar mencapai tonggak restrukturisasi, karena para kreditor semakin menyadari bahwa persyaratan yang lebih baik tidak mungkin tercapai selama krisis properti yang telah memicu gagal bayar senilai $130 miliar. Delapan dari 10 pengembang dengan utang terbesar di Tiongkok sebagian besar, jika tidak sepenuhnya, telah menyelesaikan proses restrukturisasi di luar negeri. Salah satunya, Sunac China Holdings Ltd., yang telah mendapatkan dukungan mayoritas dari para kreditor untuk restrukturisasinya, dijadwalkan untuk mengadakan pemungutan suara pada hari Selasa, di antara rintangan prosedural terakhir yang harus mereka lalui.

Meskipun para pembuat kebijakan telah meluncurkan serangkaian langkah yang bertujuan untuk menopang pasar perumahan, penjualan masih lesu dan pengembang Tiongkok terus menghadapi tantangan. Sejauh ini, delapan dari 30 perusahaan pengembang besar di negara itu yang gagal bayar utang dolar telah menerima perintah likuidasi, termasuk China Evergrande Group dan China South City Holdings Ltd., menurut data yang dihimpun Bloomberg. Banyak perusahaan yang gagal bayar juga masih mengerjakan rencana utang dalam negeri.

Para pemegang obligasi yang dulunya menggedor meja dan menghujani para eksekutif dengan pertanyaan selama negosiasi utang kini lebih tenang, ujar orang-orang yang akrab dengan beberapa kesepakatan restrukturisasi properti Tiongkok. "Para kreditor menyadari bahwa keadaan tidak akan membaik dalam waktu dekat, sehingga mereka bersedia menerima potongan harga yang lebih besar," kata Ron Thompson, direktur pelaksana dan kepala praktik restrukturisasi Asia di Alvarez Marsal. Ketika proses restrukturisasi Sunac dimulai pada tahun 2022, para kreditor menolak proposal untuk menukar sebagian utang dengan ekuitas dengan harga konversi HK$20 ($2,57) per saham, Bloomberg melaporkan sebelumnya. Pada Februari 2023, mereka mengadakan pertemuan seharian yang penuh pertentangan dengan Direktur Keuangan Gao Xi untuk mencari persyaratan yang lebih baik. Beberapa bulan kemudian, lebih dari 75% kreditor luar negeri telah menyetujui kesepakatan tersebut dengan harga konversi yang jauh lebih rendah.

Kurang dari dua tahun setelah menyelesaikan restrukturisasi awalnya, Sunac mengalami masalah pembayaran dan mengajukan restrukturisasi baru. Kali ini, kesepakatan resminya baru selesai sekitar dua bulan, dibandingkan dengan restrukturisasi pertamanya yang memakan waktu sedikit lebih dari setahun.

Perundingan utang yang singkat seperti ini semakin umum di sektor properti. Umumnya, beberapa pemegang obligasi bahkan tidak mau repot-repot menghubungi untuk membahas hal-hal kecil setelah kerangka restrukturisasi dasar selesai, menurut dua penasihat restrukturisasi. Yuzhou Group Holdings Co., misalnya, menghabiskan lebih dari dua tahun untuk menegosiasikan restrukturisasinya, yang telah disetujui pengadilan tahun lalu. Ketika kemudian merevisi beberapa ketentuan, mereka hanya menghadapi sedikit penolakan dari para pemegang obligasi, menurut sumber yang mengetahui masalah ini, dan kesepakatan tersebut selesai dalam beberapa bulan.

Meskipun beberapa kreditor bersedia menerima persyaratan yang lebih berat, yang lain memilih untuk meninggalkan perundingan utang dan segera mengupayakan likuidasi. Hal serupa terjadi pada perusahaan pengembang yang didukung negara, China South City. Perusahaan tersebut melewatkan beberapa tenggat waktu yang ditetapkan oleh kelompok pemegang obligasi utama dan akhirnya mengajukan persyaratan restrukturisasi yang jauh dari pemulihan sekitar 70-80 sen per dolar yang diminta oleh para pemegang obligasi, ungkap beberapa narasumber yang mengetahui masalah tersebut.

Pada sidang likuidasi terakhirnya di bulan Agustus, Hakim Pengadilan Tinggi Hong Kong, Linda Chan, bertanya kepada para kreditor apakah mereka dapat menerima satu penundaan lagi. Namun, pengacara pemegang obligasi bersikeras agar likuidasi segera dilakukan. Sunac menolak berkomentar. Yuzhou dan China South City tidak menanggapi permintaan komentar. Era real estat Tiongkok telah berubah dan hal terakhir yang diinginkan kreditor internasional adalah perundingan yang berlarut-larut, kata Jason He, pemimpin penasihat pasar modal utang di Deloitte Tiongkok. "Terima saja persyaratannya atau tekan tombol likuidasi — keduanya bisa," tambahnya.

Sumber: Bloomberg Eropa

Tata Electronics telah mengakuisisi unit India milik perusahaan industri Tiongkok Justech Precision dengan harga mendekati $100 juta, menurut dua orang yang mengetahui masalah tersebut, karena anak perusahaan Tata Group tersebut memperkuat kapasitas manufakturnya untuk mendapatkan keuntungan dari fokus Apple pada manufaktur iPhone di India. Transaksi tersebut diselesaikan pada bulan Agustus, dengan HSBC Bank dan HDFC Bank memberikan nasihat tentang kesepakatan tersebut, menurut orang-orang yang dekat dengan kesepakatan tersebut. Berkantor pusat di kota Kunshan di Jiangsu, Tiongkok, Justech Precision telah menjadi pemasok bagi Apple sejak tahun 2008. Perusahaan ini menyediakan peralatan industri, seperti mesin kontrol numerik komputer yang digunakan untuk tugas pemotongan dan fabrikasi presisi, bagi Foxconn, perakit produk Apple terbesar di dunia.

Justech Precision Industry India, yang didirikan pada akhir 2019 dan berkantor pusat di negara bagian Tamil Nadu, India Selatan, tidak menanggapi permintaan komentar CNBC, begitu pula Tata Group. Tata Electronics menolak berkomentar. Pada bulan Januari, Tata Electronics dilaporkan membeli 60% saham di perusahaan manufaktur kontrak Taiwan, Pegatron, yang mengoperasikan pabrik iPhone di India, lapor Reuters. Nilai kesepakatan tersebut tidak diungkapkan.

Akuisisi ini terjadi saat Tata Electronics, yang mulai merakit iPhone di India pada tahun 2023, berupaya memperluas kapasitas manufakturnya karena Apple dilaporkan berencana untuk mendapatkan semua iPhone untuk pasar AS dari India pada akhir tahun 2026. Apple, yang masih memproduksi sebagian besar telepon pintarnya di Tiongkok, telah mengambil langkah-langkah mendesak untuk membangun kapasitas di India dengan produsen kontrak Tata Electronics dan Foxconn, beralih dari Tiongkok di tengah tarif yang lebih tinggi dan ketegangan geopolitik.

Foxconn masih menyumbang dua pertiga dari total pengiriman iPhone di India, sedangkan Tata menyumbang sepertiga sisanya, menurut Neil Shah, salah satu pendiri dan wakil presiden di firma riset pasar Counterpoint Research, yang memperkirakan pangsa pasar itu dapat segera berubah seiring Tata meningkatkan produksinya. Tata saat ini mengoperasikan dua pabrik di negara bagian Tamil Nadu di India selatan dan satu di negara bagian Karnataka yang berdekatan, yang sebelumnya dimiliki oleh Wistron.

Dibuat di India pada tahun 2026

Apple mulai mencari alternatif manufaktur setelah wabah pandemi dan karantina wilayah di Tiongkok mengganggu produksi di pabrik perakitan terbesarnya. Meningkatnya ketegangan antara Beijing dan Washington serta kenaikan tarif impor Tiongkok ke AS tahun ini telah mendorong Apple untuk mempercepat peralihan produksi.

Presiden AS Donald Trump awalnya mengenakan tarif tiga digit yang sangat tinggi untuk impor dari Tiongkok sebelum memberikan penangguhan sementara untuk pengiriman ponsel pintar. Meskipun India juga menghadapi tarif tinggi dari AS, iPhone buatan India belum dikenakan bea masuk apa pun saat ini. Peralihan produksi Apple ke India, alih-alih AS, telah membuat Trump marah, yang pada bulan Mei mengancam akan mengenakan tarif 25% untuk iPhone.

Sumber: CNBC

Partai-partai oposisi utama Jepang kemungkinan akan bertemu hari Selasa untuk mempertimbangkan kemungkinan menggalang dukungan di belakang Yuichiro Tamaki sebagai kandidat bersatu untuk melawan pemimpin partai berkuasa Sanae Takaichi dalam pemungutan suara parlemen untuk menentukan perdana menteri. Setelah runtuhnya koalisi yang berkuasa secara mengejutkan pada hari Jumat setelah aliansi berlangsung selama 26 tahun, prospek pemimpin baru Partai Demokrat Liberal yang berkuasa, Takaichi, menjadi perdana menteri menjadi semakin suram.

LDP memiliki 196 kursi di majelis rendah yang lebih kuat, blok terbesar, tetapi jika tiga partai oposisi utama bersatu di belakang satu kandidat, mereka akan memiliki 210 kursi. Jumlah itu akan cukup untuk mengamankan kursi perdana menteri, asalkan partai lain di luar LDP tidak mendukung Takaichi. Tamaki adalah pemimpin Partai Demokrat untuk Rakyat, sebuah partai populis kecil yang popularitasnya meroket pesat berkat pesan yang jelas dan janji untuk meningkatkan pendapatan bersih rakyat. Dengan inflasi yang menjadi kekhawatiran utama para pemilih, strategi DPP telah beresonansi dengan rumah tangga yang berjuang menghadapi kenaikan harga.

"Saya bertekad untuk menjadi perdana menteri," ujar Tamaki dalam sebuah unggahan di X minggu lalu. Jika ia berhasil, itu akan menjadi pertama kalinya LDP disingkirkan dari pemerintahan sejak 2009. Ada juga preseden di mana beberapa partai oposisi bersatu di belakang satu kandidat untuk menjadi perdana menteri meskipun LDP memiliki blok terbesar di parlemen. Hal itu terjadi pada tahun 1993, meskipun pemerintahan yang dihasilkan terbukti tidak stabil, yang pada akhirnya menyebabkan LDP kembali berkuasa.

Tamaki perlu mendapatkan dukungan dari partai-partai oposisi utama agar berpeluang menang, dan itu membutuhkan penyelesaian perbedaan kebijakan. Terdapat cukup banyak kesamaan. Partai Demokrat Konstitusional, Partai Inovasi Jepang (Ishin), dan DPP sepakat tentang perlunya membantu rumah tangga mengatasi inflasi. Ketiganya bertarung dalam pemilihan majelis tinggi dengan janji untuk mengurangi pajak penjualan sementara, meskipun proposal mereka berbeda. Tamaki telah menunjuk pertahanan sebagai isu utama yang membedakan partainya dari CDP, dan mengatakan bahwa perbedaan-perbedaan tersebut harus diatasi agar dapat bekerja sama.

CDP memegang 148 kursi di majelis rendah, Partai Inovasi Jepang (Ishin) memiliki 35 kursi, dan DPP menguasai 27 kursi. Komeito, partai yang memisahkan diri dari koalisi pada hari Jumat, memiliki 24 kursi. Jadi, jika keempat partai tersebut akhirnya berkolaborasi dalam pemerintahan, mereka akan memperoleh lebih dari ambang batas 233 kursi sehingga mereka memperoleh mayoritas 234 kursi.

"Baik pemerintahan Takaichi maupun pemerintahan Tamaki tidak stabil," tulis Pelham Smithers, direktur pelaksana perusahaan riset ekuitas Jepang yang berbasis di Inggris, Pelham Smithers Associates, dalam sebuah catatan. "Ironisnya, gejolak politik tidak berdampak negatif bagi pasar saham, malah positif. Krisis politik pada dasarnya memaksa BOJ untuk menepi, dan pada gilirannya memperburuk elemen 'di belakang kurva'," tambahnya.

Sementara partai-partai oposisi mengincar kerja sama, Takaichi terus membangun fondasi untuk kemungkinan menjadi perdana menteri. Ia sedang mempertimbangkan untuk menunjuk rival utama LDP sekaligus Menteri Pertanian, Shinjiro Koizumi, sebagai menteri pertahanan, dan Kepala Sekretaris Kabinet, Yoshimasa Hayashi, sebagai menteri dalam negeri, menurut surat kabar Yomiuri.

Sumber: Bloomberg Eropa

 Salah satu teknokrat kunci yang membantu membangun kembali ekonomi Indonesia setelah krisis keuangan Asia mengatakan batas defisit anggaran yang telah menjadi jangkar kebijakan fiskal negara selama beberapa dekade kini berisiko menghambat pertumbuhan. Dorodjatun Kuntjoro-Jakti, ekonom yang menjabat di bawah lima presiden termasuk sebagai menteri koordinator ekonomi di bawah Megawati Soekarnoputri, mengatakan "ini adalah waktu yang tepat" bagi pemerintah untuk meninjau aturan fiskal yang telah lama berlaku untuk memacu pertumbuhan dan mengangkat kelas menengah di negara dengan populasi terbesar keempat di dunia.

Ini termasuk aturan yang diawasi ketat yang diperkenalkan pada tahun 2003, yang membatasi defisit anggaran sebesar 3% dari produk domestik bruto. Setiap perubahan, ujarnya, harus mengikuti penilaian fiskal yang menyeluruh untuk memastikan keberlanjutan utang negara Asia Tenggara tersebut. "Kita hanya punya waktu sekitar 30 tahun untuk keluar dari perangkap pendapatan menengah," ujarnya dalam sebuah wawancara. "Bahkan saat ini, Gen Z sudah mengeluh tentang betapa sulitnya mencari pekerjaan."

Berbicara dari rumahnya di dekat Universitas Indonesia, tempat ia masih mengajar, Kuntjoro-Jakti mengatakan ia akan menyambut baik koordinasi yang lebih kuat antara bank sentral, pemerintah, dan regulator keuangan — selama hal itu tidak mengancam independensi Bank Indonesia. "Bank sentral tidak boleh dibiarkan kembali menjadi 'kasir' bagi pemerintah dalam membiayai defisit anggaran," katanya, merujuk pada praktik-praktik di bawah pemerintahan tiga dekade Suharto yang berakhir di tengah krisis 1998.

Pernyataan tersebut menggarisbawahi pertanyaan yang berkembang bagi para pembuat kebijakan Indonesia: apakah pengetatan fiskal yang dulu menjamin stabilitas dan memulihkan kredibilitas di mata investor kini justru mengekang ambisi dalam ekonomi senilai US$1,4 triliun (RM5,92 triliun). Menghadapi kemarahan publik atas kenaikan biaya hidup dan langkanya lapangan kerja—kerusuhan yang berkobar menjadi protes terburuk dalam beberapa tahun terakhir pada bulan Agustus—Presiden Prabowo Subianto berupaya memulihkan pertumbuhan ke level era 1990-an, yang kembali memicu perdebatan mengenai apakah batas defisit 3% pascakrisis masih sesuai dengan tujuannya.

Batas utang tersebut, beserta aturan yang membatasi utang hingga 60% dari PDB, lahir dari kerangka kerja disiplin fiskal yang ditetapkan berdasarkan paket penyelamatan IMF senilai US$43 miliar yang membantu Indonesia pulih dari krisis. Kuntjoro-Jakti, yang menjabat sebagai duta besar untuk AS pada tahun-tahun pascakrisis, menjabat sebagai menteri ekonomi utama Indonesia ketika batas utang tersebut disahkan menjadi undang-undang.

Para legislator juga tengah memperdebatkan perubahan mandat Bank Indonesia karena bank sentral semakin selaras dengan agenda Prabowo — bagian dari serangkaian langkah fiskal dan moneter yang bertujuan untuk mendorong pertumbuhan melampaui rata-rata sekitar 5% dalam dekade terakhir. Tahun ini, Indonesia menghidupkan kembali apa yang disebut program pembagian beban, di mana bank sentral membantu menanggung sebagian bunga obligasi pemerintah untuk mendanai program-program prioritas, sementara menteri keuangan baru negara itu — yang dilantik setelah kerusuhan — telah mengalihkan miliaran dolar cadangan kas negara ke bank-bank untuk memacu pinjaman dan konsumsi pada saat kepercayaan konsumen berada pada titik terendah dalam tiga tahun.

Kuntjoro-Jakti juga memperingatkan bahwa tanpa adanya mekanisme pengawasan dan keseimbangan yang memadai, upaya pemerintah untuk menyuntikkan likuiditas besar-besaran ke dalam perekonomian, di antara inisiatif lainnya, dapat berisiko mengganggu stabilitas sistem keuangan — seperti yang terlihat dalam “Krisis Tequila” di Meksiko pada pertengahan tahun 1990-an, ketika lonjakan kredit dan arus masuk modal tiba-tiba berbalik arah, memicu keruntuhan keuangan.

"Intinya, semua ini bertujuan untuk mendorong pertumbuhan," ujarnya. "Tapi kekhawatiran saya adalah: Sejauh mana ini akan berjalan?" Lulusan Universitas California dan anggota kelompok penasihat era Suharto yang dijuluki "Mafia Berkeley", Kuntjoro-Jakti mengatakan setiap peninjauan aturan fiskal harus dipandu oleh arah kebijakan yang jelas dan keselarasan dengan lembaga pemeringkat internasional untuk menjaga kepercayaan investor. Ia memperingatkan bahwa perdebatan yang berkepanjangan tanpa kejelasan dapat memicu arus keluar modal dan merusak peringkat kredit Indonesia.

Meskipun terjadi kerusuhan dan frustrasi kaum muda baru-baru ini, ia mengatakan tetap optimistis terhadap prospek Indonesia. Namun, pemerintah perlu mengelola risiko dari volatilitas global dan ketegangan perdagangan yang dipicu kembali oleh perubahan kebijakan AS di bawah Donald Trump. "Saya tidak khawatir tentang negara ini," ujarnya. "Kita hanya perlu bermanuver dengan bijak."

Sumber: Theedgemarkets