Inflasi Zona Euro Meningkat, Menunjukkan Suku Bunga ECB yang Stabil

Perekonomian Australia tumbuh pada laju yang sangat lambat pada kuartal terakhir karena rumah tangga memilih untuk menyimpan sebagian dari kenaikan pendapatan mereka, mengaburkan gambaran kekuatan perekonomian dan menunjukkan pasar mungkin terlalu dini dalam menilai kenaikan suku bunga.

Produk domestik bruto (PDB) naik 0,4% dalam tiga bulan hingga September, lebih lambat dari prediksi 0,7%, data pemerintah menunjukkan Rabu. Pertumbuhan tahunan sebesar 2,1% ini sedikit di bawah proyeksi kenaikan 2,2%.

Dolar Australia dan imbal hasil obligasi pemerintah melemah setelah data tersebut, menghapus kenaikan sebelumnya karena para pedagang mengurangi taruhan bahwa Bank Sentral akan bersikap lebih hawkish tahun depan. Para pedagang memperkirakan peluang kenaikan suku bunga pada akhir 2026 relatif sama, naik dari sekitar 80% sebelum data tersebut.

Reaksi pasar ini melegakan pasar obligasi Australia setelah aksi jual bulanan terburuknya dalam lebih dari setahun pada bulan November, didorong oleh spekulasi bahwa RBA akan menaikkan suku bunga acuannya tahun depan di tengah tekanan inflasi dan pasar tenaga kerja yang masih sehat. Perbedaan kebijakan dengan Federal Reserve telah menyebabkan premi imbal hasil obligasi Australia terhadap obligasi Treasury naik ke level tertinggi dalam lebih dari tiga tahun.

Angka PDB akan dirilis kurang dari seminggu sebelum keputusan kebijakan terakhir RBA tahun ini, ketika suku bunga diperkirakan akan tetap di 3,6% setelah tiga kali pemangkasan tahun ini. RBA memperkirakan ekonomi akan tumbuh di sekitar tingkat "potensialnya" sebesar 2% pada tahun 2026, didukung oleh biaya pinjaman yang lebih rendah, pendapatan rumah tangga yang stabil, dan pertumbuhan penduduk yang masih kuat.

Pada saat yang sama, inflasi tetap tinggi dan RBA menilai pasar tenaga kerja masih agak ketat, menggarisbawahi keseimbangan kebijakan yang rumit yang harus dinavigasi oleh dewan penentu suku bunga.

RBA tidak yakin tentang pembatasan kebijakan moneter dan apakah ekonomi berjalan melampaui batas kecepatannya. Pertanyaan kunci bagi para pembuat kebijakan adalah seberapa jauh mereka dapat menurunkan biaya pinjaman, jika memang ada, di tengah pasar tenaga kerja yang masih ketat dan pertumbuhan produktivitas yang rendah.

Produktivitas yang lemah berarti peningkatan permintaan berisiko langsung berdampak pada harga. RBA telah memangkas estimasi potensi pertumbuhan ekonomi menjadi hanya 2%, yang secara efektif menurunkan batas kecepatan Australia. Dengan ruang gerak yang lebih sempit, negara ini tidak dapat tumbuh secepat itu tanpa memicu kembali inflasi, sehingga membuat para pembuat kebijakan waspada.

Data PDB menunjukkan rasio tabungan rumah tangga naik menjadi 6,4% dari 6% tiga bulan sebelumnya, didorong oleh pendapatan yang lebih tinggi. Rumah tangga juga beralih dari pengeluaran diskresioner, turun 0,2%, sementara pengeluaran penting justru meningkat 1%.

Output ekonomi per kapita stagnan pada kuartal ketiga. PDB per kapita menurun selama tujuh kuartal berturut-turut pada tahun 2023 dan sebagian besar tahun 2024, yang merupakan tanda menurunnya standar hidup.

Sumber: Bloomberg Eropa

Presiden AS Donald Trump menghadiri rapat kabinet di Gedung Putih di Washington, DC, AS, 2 Desember 2025.

Presiden AS Donald Trump mengatakan pada hari Selasa bahwa ia akan menghentikan semua dokumen, termasuk pengampunan, yang menurutnya telah ditandatangani oleh pendahulunya Joe Biden menggunakan otopen.

Autopen adalah alat yang digunakan untuk menyalin tanda tangan seseorang secara presisi, biasanya untuk dokumen bervolume besar atau dokumen seremonial. Alat ini telah digunakan oleh presiden dari kedua partai besar untuk menandatangani surat dan proklamasi.

Trump dan para pendukungnya telah membuat berbagai klaim tidak berdasar bahwa penggunaan perangkat tersebut oleh Biden saat menjabat sebagai presiden telah membatalkan tindakannya atau menyiratkan bahwa ia tidak sepenuhnya menyadari tindakan tersebut. Belum diketahui apakah Biden menggunakan autopen dalam pemberian grasi.

"Siapa pun yang menerima 'Pengampunan', 'Pengurangan Hukuman', atau Dokumen Hukum lainnya yang ditandatangani dengan cara tersebut, harap diketahui bahwa Dokumen tersebut telah sepenuhnya dihentikan, dan tidak memiliki kekuatan Hukum apa pun," tulis Trump di Truth Social.

Sebelum meninggalkan jabatannya pada bulan Januari, Biden mengeluarkan beberapa grasi, termasuk untuk anggota keluarga yang ingin ia lindungi dari investigasi bermotif politik. Ia juga meringankan hukuman, termasuk untuk pelaku kejahatan narkoba tanpa kekerasan.

Trump, yang dikenal karena gaya provokatif dan ketidaksukaannya terhadap lawan politiknya, telah berulang kali menyerang penggunaan otopen oleh Biden untuk menandatangani dokumen resmi selama masa kepresidenannya.

Trump mempertanyakan kesehatan mental Biden dan menyatakan bahwa para ajudannya, bukan Biden sendiri, yang membuat keputusan-keputusan penting. Biden dan mantan ajudannya membantah klaim tersebut, menekankan peran aktif presiden dalam pemerintahan.

Sumber: CNBC

Aktivitas sektor jasa Jepang melanjutkan pertumbuhannya yang stabil pada bulan November, didorong oleh kenaikan yang lebih cepat dalam pesanan baru dan meningkatnya kepercayaan bisnis, survei sektor swasta menunjukkan pada hari Rabu.

Indeks Manajer Pembelian (PMI) Jasa Jepang final SP Global naik tipis menjadi 53,2 pada bulan November dari 53,1 pada bulan Oktober, bertahan di atas garis 50,0 yang memisahkan pertumbuhan dari kontraksi selama delapan bulan berturut-turut.

Subindeks menunjukkan pertumbuhan aktivitas layanan didukung oleh permintaan domestik yang kuat, dengan peningkatan yang lebih cepat dalam keseluruhan pekerjaan baru, meskipun penjualan ekspor terus menurun selama lima bulan.

Pekerjaan di sektor jasa tumbuh pada tingkat tercepat sejak Januari, karena perusahaan menunjukkan keyakinan tertinggi terhadap prospek masa depan mereka sejak saat itu.

Harga input naik paling tajam dalam enam bulan terakhir, meskipun inflasi harga output mereda sejak Oktober. Kenaikan biaya untuk staf, energi, dan material konstruksi merupakan kontributor utama kenaikan biaya, menurut survei tersebut.

Gambaran ekonomi Jepang yang lebih luas menunjukkan adanya perbaikan, karena indeks output PMI komposit naik menjadi 52,0 pada bulan November dari 51,5 pada bulan Oktober, menandai pertumbuhan untuk bulan kedelapan berturut-turut.

"Data PMI terbaru menunjukkan ekspansi moderat lebih lanjut dalam output sektor swasta di Jepang, karena peningkatan yang solid dalam aktivitas sektor jasa mengimbangi sedikit penurunan dalam output pabrik," kata Annabel Fiddes, Associate Director Ekonomi di SP Global Market Intelligence.

"Dengan paket stimulus ekonomi baru yang kini telah disetujui oleh pemerintah baru Jepang - yang bertujuan untuk mendorong pertumbuhan ekonomi dan membantu meringankan dampak kenaikan biaya - penting untuk melihat apakah hal ini akan berdampak pada peningkatan permintaan dan output lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang," tambah Fiddes.

Pemerintah Perdana Menteri Sanae Takaichi minggu lalu meluncurkan paket stimulus senilai 21,3 triliun yen ($137 miliar), setelah produk domestik bruto Jepang menyusut pada kuartal Juli-September.

Sumber: Investasi

Akuisisi yang diusulkan Netflix terhadap studio dan unit streaming Warner Bros Discovery diperkirakan akan mengurangi biaya streaming bagi konsumen dengan menggabungkan Netflix dan HBO Max, menurut dua orang yang mengetahui proposal tersebut.

Dalam pembicaraan baru-baru ini dengan Warner Bros. Discovery, Netflix menyatakan bahwa potensi penggabungan layanan streamingnya dengan HBO Max akan menguntungkan konsumen dengan menurunkan biaya paket bundel, ungkap sumber yang mengetahui diskusi tersebut kepada Reuters. Mereka meminta identitas mereka dirahasiakan untuk membahas negosiasi rahasia tersebut.

Argumen Netflix berupaya mengatasi potensi kekhawatiran regulasi bahwa menggabungkan salah satu layanan streaming video berlangganan terkemuka di negara ini dengan pesaing utamanya akan mengurangi pilihan konsumen dan menaikkan harga, kata sumber tersebut. Layanan tersebut saat ini tidak ditawarkan secara bundel oleh kedua perusahaan.

Warner Bros Discovery telah menjajaki penjualan seluruh atau sebagian bisnisnya, yang meliputi studio film dan televisi, jaringan kabel seperti HBO dan CNN, dan layanan streaming HBO Max.

Reuters melaporkan pada bulan Oktober bahwa Netflix secara aktif menjajaki tawaran untuk mengakuisisi studio dan bisnis streaming milik Warner Bros. Discovery, sebuah kerja sama yang dipandang berpotensi mengubah lanskap streaming. Kini, dengan membingkai akuisisi ini sebagai langkah pro-konsumen, Netflix bertujuan untuk membangun argumen bahwa kesepakatan tersebut akan mampu menghadapi potensi gugatan regulasi, menurut sumber tersebut.

Reuters sebelumnya melaporkan bahwa Netflix telah mengajukan tawaran sebagian besar tunai untuk studio dan unit streaming.

Penawar lain untuk Warner Bros Discovery - Paramount Skydance dan Comcast - juga akan menggunakan HBO Max, bersama dengan perpustakaan film dan televisi Warner Bros, untuk meningkatkan layanan streaming mereka.

Netflix tidak segera menanggapi permintaan komentar, sementara Warner Bros Discovery menolak berkomentar.

Jika tawaran Netflix berhasil, kesepakatan ini diharapkan dapat memperluas koleksi film dan televisi Netflix. Namun, sumber yang mengetahui hal ini mengatakan bahwa potensi penggabungan kedua layanan ini kemungkinan besar tidak akan memperluas pangsa pasarnya secara drastis karena sebagian besar pelanggan Netflix juga berlangganan HBO Max.

Kombinasi HBO Max dan Paramount+ milik Paramount Skydance akan menciptakan layanan streaming tingkat atas di AS, yang mampu menantang Netflix dan Disney+ milik Walt Disney dalam hal volume dan luas konten, tulis analis media Bank of America Jessica Reif Ehrlich dalam laporan terbarunya.

HBO Max juga akan mengangkat layanan Peacock milik NBCUniversal, yang belum menghasilkan keuntungan. NBCUniversal dimiliki oleh Comcast.

"Comcast berisiko tertinggal seiring PSKY atau NFLX memperluas (layanan streaming mereka), sehingga membatasi jangkauan Peacock dan melemahkan kemampuan NBC untuk bersaing di pasar media global seiring waktu," tulis Ehrlich.

Akuisisi yang sukses akan memberi Netflix kendali atas pustaka konten Warner Bros yang luas, termasuk seluruh katalog HBO, arsip film Warner Bros, dan properti DC Comics.

"Netflix jelas merupakan pemimpin layanan streaming dalam hal pelanggan," tulis Ehrlich, seraya menambahkan: "Netflix masih tertinggal dari perusahaan media lain dalam hal pustaka IP yang mendalam yang dapat menawarkan potensi penggunaan untuk taman hiburan, pengalaman, pertunjukan Broadway, gim, dan pemasaran."

Memang, Netflix menghadapi tantangan politiknya sendiri, mulai dari kritik Pentagon atas kontennya hingga peringatan dari anggota parlemen Republik bahwa pengambilalihan Warner Bros. Discovery dapat memberinya kendali yang terlalu besar dan mengurangi pilihan konsumen. YouTube milik Alphabet tetap menjadi platform streaming terbesar di negara ini berdasarkan jumlah penonton.

Sumber: Investasi

Rashi Talwar Bhatia mengatakan meningkatnya kehadiran perempuan di dunia kerja India mengingatkannya pada gerakan feminis yang terlihat di AS pada tahun 1960-an.

Bagi kepala investasi berusia 49 tahun di Ashmore Investment Management India LLP, tren ini juga menghadirkan peluang investasi jangka panjang. Membeli saham perusahaan-perusahaan India yang berpotensi mendapatkan keuntungan dari peningkatan pengeluaran perempuan pekerja merupakan tema utama dalam portofolio Rashi. Saham-saham tersebut mencakup platform bahan makanan instan dan layanan pesan-antar makanan, serta produsen peralatan rumah tangga dan produk kecantikan.

"Saya memiliki pandangan perempuan tertentu pada portofolio saya," ujar Rashi, yang membantu mengawasi saham India senilai sekitar $2,3 miliar di beberapa dana Ashmore, dalam sebuah wawancara di Mumbai bulan lalu. "Penggunaan peralatan dapur elektronik akan meningkat berkali-kali lipat" dan pengeluaran untuk "produk perawatan kecantikan akan tumbuh pesat. Mengapa? Karena perempuan kini memiliki uang di tangan mereka sendiri," ujarnya.

Ashmore Sicav India Equity Fund, yang dikelola oleh tim termasuk Rashi, telah mengungguli 96% pesaingnya sepanjang tahun ini, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Pendekatan investasi Ashmore tidak melibatkan manajer investasi individual untuk masing-masing reksa dana.

Saham empat perusahaan — perusahaan pengiriman makanan Swiggy Ltd., pengecer kecantikan FSN E-Commerce Ventures Ltd., yang lebih dikenal sebagai Nykaa, produsen minyak rambut Marico Ltd., dan Electronics Mart India Ltd. — menyumbang sekitar 10% dari total kepemilikan dana tersebut pada akhir Oktober.

India, negara dengan pertumbuhan ekonomi tercepat di dunia, sedang mengalami lonjakan konsumsi berkat meningkatnya pendapatan yang dapat dibelanjakan dan meningkatnya aspirasi kelas menengahnya yang sedang berkembang. Partisipasi perempuan dalam angkatan kerja telah meningkat menjadi 41,7% pada 2023-24 dari 23,3% enam tahun lalu, menurut data pemerintah. Sebagai perbandingan, tingkat partisipasi angkatan kerja perempuan global mencapai 48,7% pada 2023, menurut laporan dari Organisasi Perburuhan Internasional.

"Kalau Anda tanya saya, India sedang mengalami apa yang dialami AS di tahun 60-an," kata Rashi. "Seiring bertambahnya jumlah perempuan yang memasuki dunia kerja, permintaan akan semakin meningkat."

Gerakan feminis AS pada tahun 1960-an menandai periode krusial bagi hak-hak dan peran sosial perempuan di negara tersebut, yang membawa beberapa perubahan hukum dan budaya penting yang juga membentuk tren konsumsi. Salah satunya adalah penandatanganan Undang-Undang Kesetaraan Upah oleh Presiden John F. Kennedy pada tahun 1963, yang melarang diskriminasi upah berdasarkan jenis kelamin.

Namun, tidak ada jaminan bahwa kesetaraan gender akan terwujud di India. Banyak perusahaan masih menganggap tujuan keberagaman sebagai upaya pencitraan merek, dan kepatuhan terhadap peraturan tentang fasilitas penitipan anak, perlindungan persalinan, atau pedoman transportasi aman masih belum merata, terutama di luar kota-kota besar. Sebagian besar perempuan India bekerja di sektor informal atau rumahan yang menawarkan sedikit perlindungan dan tidak memiliki jalur yang jelas menuju pekerjaan korporat yang mendasari sebagian besar ekspektasi optimis tentang konsumsi yang didorong oleh perempuan.

Survei menunjukkan bahwa keluarga terus-menerus mencegah perempuan bekerja setelah menikah atau melahirkan, dan perusahaan sering kali memperkuat pola ini dengan mengutamakan laki-laki untuk peran kepemimpinan atau pekerjaan yang mengharuskan perjalanan. Dalam hal ini, tesis Rashi lebih merupakan taruhan pada perubahan budaya daripada pada pendapatan perusahaan. Jika partisipasi stagnan, kisah investasi kehilangan sebagian daya tariknya.

Norma sosial yang mengakar kuat dan peran gender tradisional yang masih menempatkan sebagian besar tanggung jawab pengasuhan dan rumah tangga pada perempuan di India merupakan alasan utama mengapa negara terpadat di dunia ini tertinggal dari banyak negara maju lainnya dalam hal ini. Rata-rata, perempuan menghabiskan sekitar delapan kali lebih banyak waktu setiap hari untuk kegiatan tersebut dibandingkan laki-laki, menurut sebuah studi tahun 2022 yang diterbitkan oleh Observer Research Foundation.

Di situlah Rashi melihat peluang besar bagi perusahaan pengiriman makanan dan bahan makanan serta produsen peralatan dapur.

"Saya rasa tidak ada perempuan karier yang punya waktu luang saat ini untuk pulang kerja dan menggiling masala di atas silbatta," ujarnya, merujuk pada alat batu tradisional India yang digunakan untuk menggiling rempah-rempah untuk memasak. "Perdagangan cepat adalah anugerah besar," kata CIO Ashmore yang berbasis di Mumbai, yang memulai kariernya 25 tahun lalu sebagai analis otomotif di Motilal Oswal Securities Ltd.

Pasar perdagangan cepat India — tempat para peritel daring mengirimkan paket hanya dalam 10 menit — diperkirakan akan melonjak hingga $100 miliar dalam penjualan pada tahun 2035, dari sekitar $6 miliar pada tahun 2024, menurut Bloomberg Intelligence. Angka ini akan mencapai hampir seperlima dari total penjualan e-commerce di negara ini, naik dari hanya 5% pada tahun 2024.

Namun, laju dan intensitas pertumbuhan ini menunjukkan adanya risiko yang perlu diwaspadai oleh investor. Dalam beberapa kasus, valuasi menjadi terlalu tinggi, sehingga menimbulkan risiko bagi investor saham, sementara di kasus lain, laju ekspansi yang sangat cepat justru membebani hasil.

Biaya ekspansi yang lebih tinggi menyebabkan platform pemesanan daring Swiggy Ltd. melaporkan kerugian sebesar 10,9 miliar rupee ($121 juta) untuk kuartal yang berakhir September, meningkat 74% dibandingkan kerugian tahun sebelumnya. Sahamnya, yang melonjak hampir 17% saat debutnya November lalu, saat ini diperdagangkan di bawah harga penawaran.

Salah satu investasi sukses Ashmore Fund adalah FSN, yang mengelola Nykaa, platform daring yang menjual produk kosmetik dan perawatan kulit. Dengan kenaikan sekitar 60% pada tahun 2025, sahamnya termasuk di antara yang berkinerja terbaik di Indeks NSE Nifty 200.

Dengan sekitar 7% dari total ritel pada tahun 2024, penetrasi e-commerce India masih jauh di bawah 32% di Tiongkok dan 16% di AS menurut Redseer, dan menggarisbawahi bahwa pasar tersebut berada pada tahap awal dalam perjalanan konsumsi digitalnya, Karan Taurani, seorang analis di Elara Securities (India) Pvt., menulis dalam laporan 27 November.

Pendapatan yang lebih tinggi yang dapat dibelanjakan di tangan wanita India pasti akan memainkan peran dalam evolusi ini, dan Rashi mengandalkan taruhannya untuk membantu mendorong kinerja yang lebih baik.

"Saat ini, perempuan India lebih bersedia membelanjakan uang untuk diri mereka sendiri," kata Rashi. "Ini adalah perubahan dekade yang menggeser konsumsi secara besar-besaran."

Sumber: Bloomberg Eropa

Pemulihan di sektor jasa Irlandia melaju pada laju tercepatnya dalam tiga setengah tahun pada bulan November, dengan pertumbuhan didorong oleh peningkatan keuntungan dalam aktivitas saat ini dan bisnis baru, sebuah survei menunjukkan pada hari Rabu.

Indeks Aktivitas Bisnis Jasa AIB Irlandia naik menjadi 58,5 pada bulan November dari 56,7 pada bulan Oktober, tingkat pertumbuhan tercepat di sektor ini sejak Mei 2022. Angka PMI di atas 50 menunjukkan pertumbuhan aktivitas.

Ekspansi terbesar terjadi di sektor jasa keuangan, diikuti oleh sektor teknologi, media, dan telekomunikasi. Transportasi, pariwisata, dan rekreasi mencatat peningkatan aktivitas pertama sejak Februari.

Pertumbuhan bisnis baru meningkat selama empat bulan berturut-turut, mencapai level tertinggi sejak April 2022. Hal ini didukung oleh peningkatan pesanan ekspor baru, dengan keempat subsektor mencatat peningkatan untuk pertama kalinya sejak Januari.

Pekerjaan diciptakan pada tingkat tercepat sejak Maret meskipun ada pengurangan tingkat kepegawaian di TMT untuk ketiga kalinya dalam empat bulan.

Laju inflasi biaya input masih tinggi, tetapi telah mereda dari level tertinggi enam bulan yang tercatat pada bulan September. Penyedia jasa menaikkan biaya pada tingkat tercepat sejak Januari, sehingga membebankan biaya yang lebih tinggi kepada pelanggan.

Prospek untuk 12 bulan ke depan membaik, dengan ekspektasi mencapai level tertinggi sejak Februari, karena perusahaan mengantisipasi peningkatan permintaan dan investasi bisnis yang direncanakan.

Sumber: Investasi