Inflasi Tahunan Brasil Meningkat Jelang Batas Waktu Tarif 50% Donald Trump

Gubernur Bank Sentral Rusia Elvira Nabiullina dan wakilnya Alexei Zabotkin menyampaikan konferensi pers pada hari Jumat setelah bank sentral memangkas suku bunga acuannya menjadi 18% dari 20%.

Mereka berbicara dalam bahasa Rusia dan kutipan di bawah ini diterjemahkan ke dalam bahasa Inggris oleh Reuters.

NABIULLINA TENTANG KEPUTUSAN SUKU BUNGA MASA DEPAN

Jika Anda melihat prakiraan suku bunga acuan kami, hal itu menunjukkan bahwa pada akhir tahun, pada setiap pertemuan, penurunan suku bunga sebesar 100, 150, dan 200 basis poin dimungkinkan, begitu pula dengan jeda. Di sini, semuanya akan bergantung pada data yang masuk. Namun, lintasan penurunan yang seragam seperti itu mungkin saja terjadi dengan gambaran yang lebih meyakinkan tentang stabilisasi inflasi, ekspektasi inflasi yang rendah, dan tidak adanya guncangan inflasi baru. Untuk saat ini, kami berasumsi adanya berbagai langkah.

"Kami sedang berupaya mengembalikan inflasi ke target, tetapi upaya ini belum selesai. Hasil awalnya sudah ada. Hasil tersebut memungkinkan kami untuk menurunkan suku bunga acuan lagi hari ini, menyesuaikan tingkat keketatan kebijakan moneter dengan lancar untuk mengurangi tekanan inflasi."

Namun, kembali ke target tidak hanya berarti pertumbuhan harga saat ini mendekati 4% selama beberapa bulan. Hal ini menyiratkan konsolidasi inflasi yang stabil pada tingkat rendah, tidak hanya berdasarkan data aktual, tetapi juga berdasarkan persepsi masyarakat dan pelaku bisnis.

Kebijakan moneter telah memastikan pembalikan inflasi ke bawah, dan kebijakan tersebut harus tetap ketat selama diperlukan untuk mengembalikan inflasi secara berkelanjutan ke 4% pada tahun 2026 dan mengonsolidasikannya mendekati level ini.

NABIULLINA TENTANG RISIKO INFLASI

Secara agregat, risiko pro-inflasi masih dominan. Namun, ketika mengambil keputusan, kami juga memperhitungkan risiko disinflasi. Risiko utamanya adalah penurunan kredit dan permintaan yang lebih cepat daripada yang kami perkirakan dalam prakiraan dasar.

NABIULLINA MEMILIKI ANGGARAN TERBATAS

Kebijakan anggaran tetap menjadi masukan penting bagi prakiraan kami. Kami berasumsi bahwa aturan anggaran akan dipatuhi tahun ini dan tahun-tahun berikutnya. Jika rencana anggaran berubah, penyesuaian arah suku bunga acuan mungkin diperlukan.

NABIULLINA TENTANG KONDISI EKONOMI

Dibandingkan dengan April, kami telah menurunkan proyeksi harga minyak Rusia menjadi $55 per barel tahun ini dan tahun depan. Kami juga sedikit menurunkan proyeksi ekspor dan neraca pembayaran berjalan untuk dua tahun ke depan.

Pada saat yang sama, nilai tukar rubel dipengaruhi oleh arus kas tidak hanya pada neraca berjalan, tetapi juga pada neraca keuangan dalam neraca pembayaran. Suku bunga yang tinggi mendukung daya tarik aset rubel dibandingkan aset asing bagi warga negara dan perusahaan Rusia. Hal ini, dikombinasikan dengan permintaan impor yang lebih moderat, memastikan stabilitas nilai tukar rubel, meskipun terjadi sedikit penurunan ekspor.

Sumber: TradingView

Federal Reserve merilis pernyataan pada hari Jumat yang berterima kasih kepada Presiden Donald Trump dan anggota parlemen Republik karena mengunjungi proyek renovasi bank sentral pada hari Kamis.

"Federal Reserve merasa terhormat menyambut Presiden kemarin untuk berkunjung ke kantor pusat bersejarah kami," demikian pernyataan The Fed. "Kami menghargai kesempatan untuk berbagi kemajuan renovasi dengan beliau dan Senator Tim Scott serta Thom Tillis. Kami berterima kasih atas dorongan Presiden untuk menyelesaikan proyek penting ini."

Proyek rehabilitasi dua gedung tersebut telah menuai kritik tajam dari Partai Republik atas biayanya yang mencapai $2,5 miliar. Selama kunjungannya, Trump hanya memberikan sedikit kritik terhadap proyek tersebut, tetapi beberapa kali mendesak Ketua The Fed Jerome Powell untuk menurunkan suku bunga.

Sumber: Bloomberg Eropa

Setelah melonjak lebih tinggi pada bulan Mei, berkat pesanan pesawat Boeing dalam jumlah besar, pesanan barang tahan lama AS diperkirakan akan anjlok kembali ke bumi dalam data awal bulan Juni... dan memang terjadi.

Pesanan Barang Tahan Lama anjlok 9,3% MoM (sedikit lebih baik dari perkiraan -10,7% MoM) - penurunan terbesar sejak karantina wilayah COVID. Namun, seperti yang ditunjukkan grafik di bawah ini, rangkaian waktu ini sangat beragam, hampir seluruhnya disebabkan oleh ketidakstabilan pesanan pesawat...

Sumber: Bloomberg

Berkat perubahan dari kenaikan 230% MoM menjadi penurunan 50% MoM dalam pesanan pesawat nonpertahanan...

Sumber: Bloomberg

Jika tidak memperhitungkan gangguan pesanan Boeing, data tersebut sebenarnya solid dengan peningkatan 0,25% MoM (lebih baik dari kenaikan 0,1% yang diharapkan) dalam pesanan barang tahan lama (kecuali Transportasi), sehingga mendorong pesanan YoY naik menjadi 2,23%.

Sumber: Bloomberg

Menambah kebingungan, nilai pesanan barang modal inti, yang merupakan proksi investasi pada peralatan kecuali pesawat terbang dan perangkat keras militer, turun 0,7% bulan lalu setelah kenaikan 2% yang direvisi naik pada bulan Mei.

Pengiriman barang modal naik 0,4%, tidak termasuk pertahanan dan pesawat komersial, lebih baik dari yang diharapkan +0,2%, menambah harapan pertumbuhan PDB Q2.

Begitu banyak resesi yang didorong oleh tarif yang setiap ekonom yakini akan terjadi...

Sumber: Zero Hedge

Laba kuartal kedua untuk perusahaan-perusahaan Eropa melampaui ekspektasi, dengan sektor keuangan dan sektor yang terekspos AS memimpin kejutan, kata analis Bank of America (BofA).

"Pertumbuhan EPS Eropa mengejutkan dengan kenaikannya sejauh ini, didorong oleh ekspektasi yang rendah," tulis BofA, yang mencatat bahwa dengan sepertiga perusahaan yang melaporkan, laba per saham (EPS) Stoxx 600 naik 8% year-on-year, jauh di atas perkiraan pertumbuhan 2% berdasarkan konsensus.

Kenaikan ini "didominasi oleh sektor keuangan," yang diperkirakan akan mengalami kuartal yang lesu.

Para analis telah menurunkan estimasi EPS lebih dari 6% sejak April, menetapkan "standar yang relatif rendah" untuk kinerja Q2, kata BofA.

Meskipun hambatan nilai tukar menjadi kekhawatiran, mengingat kenaikan indeks perdagangan euro sebesar 3,5% secara tahunan, bank tersebut mengatakan bahwa "dimulainya pelaporan Q2 membantu meredakan kekhawatiran ini," terutama untuk sektor teknologi dan perawatan kesehatan, yang "sejauh ini berkontribusi pada kejutan kenaikan."

Meskipun angka EPS utama kuat, luasnya dikatakan tetap menjadi perhatian.

"Hanya 47% perusahaan yang berhasil melampaui estimasi EPS sejauh ini, tingkat kejutan EPS terendah dalam enam kuartal," catat BofA, seraya menyebutkan dampak nilai tukar mata uang asing sebagai faktor penghambat utama.

EPS yang mengalahkan saham siklikal kecuali keuangan turun menjadi 36%, yang merupakan yang terendah setidaknya sejak 2013.

Namun, saham-saham yang terekspos di AS dikatakan telah melawan tren dengan rasio EPS yang mengalahkan 57%, "tertinggi dalam dua tahun," dipimpin oleh perusahaan-perusahaan perawatan kesehatan, di mana "mengalahkan berada pada level tertinggi dalam delapan tahun sebesar 73%."

"Saham-saham yang melampaui estimasi EPS telah mendapatkan median kinerja 1 hari yang lebih baik sebesar 1,4%," kata BofA. Mereka menyatakan bahwa ini adalah kinerja pasca-laba terbaik sejak Q1 2020.

Sumber: Yahoo Finance

Kontrak berjangka saham AS menunjukkan pembukaan yang stabil pada hari Jumat menyusul rekor penutupan untuk SP 500 dan Nasdaq pada sesi sebelumnya, sementara investor mencari tanda-tanda kemajuan dalam pembicaraan perdagangan saat mereka bersiap menghadapi batas waktu tarif 1 Agustus.

Pada pukul 08:09 pagi ET, Dow E-mini naik 33 poin, atau 0,07%, SP 500 E-mini naik 4,25 poin, atau 0,07%, dan Nasdaq 100 E-mini turun 12,5 poin, atau 0,05%.

Saham blue-chip Dow turun 0,7% pada sesi Kamis, tetapi tetap mendekati titik tertingginya sepanjang masa, terakhir kali dicapai pada bulan Desember.

Ketiga indeks utama bersiap untuk menutup minggu ini dengan catatan tinggi, karena serangkaian perjanjian tarif antara Amerika Serikat dan mitra dagangnya - termasuk Jepang, Indonesia, dan Filipina - membantu mendorong pasar ke titik tertinggi baru.

Harapan tersebar luas bahwa Uni Eropa akan segera menandatangani perjanjian dengan Washington, sementara negosiasi dengan Korea Selatan mendapatkan momentum menjelang batas waktu 1 Agustus yang ditetapkan untuk sebagian besar negara, karena ekonomi di seluruh dunia berusaha keras untuk menghindari tarif impor AS yang tinggi.

"Berita utama tarif mendorong sentimen risiko pasar, memicu sentimen risiko minggu ini. Namun, beberapa volatilitas menjelang batas waktu 1 Agustus masih mungkin terjadi," ujar sekelompok analis yang dipimpin oleh Adam Kurpiel dari Societe Generale.

Serangkaian laporan laba kuartal kedua yang optimis juga mendukung rekor Wall Street. Dari 152 perusahaan dalam SP 500 yang melaporkan laba per Kamis, 80,3% melaporkan di atas ekspektasi analis, menurut data yang dikumpulkan oleh LSEG.

Namun, ada beberapa kemunduran selama minggu ini. Saham-saham raksasa seperti Tesla (TSLA.O) dan General Motors (GM.N) terpuruk dan berada di jalur penurunan mingguan tertajam mereka dalam hampir dua bulan.

CEO Tesla Elon Musk memperingatkan kuartal-kuartal yang lebih sulit ke depannya di tengah menyusutnya subsidi kendaraan listrik AS, sementara General Motors terpukul setelah menyerap pukulan sebesar $1,1 miliar dari tarif besar-besaran Presiden Donald Trump dalam pendapatan kuartal keduanya.

Intel (INTC.O), turun 7,5% dalam perdagangan pra-pasar pada hari Jumat setelah pembuat chip itu memperkirakan kerugian kuartal ketiga yang lebih tajam daripada ekspektasi Street dan mengumumkan rencana untuk memangkas pekerjaan.

Semua mata akan tertuju pada pertemuan kebijakan moneter Federal Reserve AS minggu depan, dengan taruhan menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan kemungkinan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah saat mereka mengevaluasi dampak tarif terhadap inflasi.

Bank sentral berada di bawah pengawasan ketat Gedung Putih, dengan Presiden Trump memimpin kampanye kecaman terhadap Ketua Jerome Powell karena tidak mengurangi biaya pinjaman, sementara sering mengisyaratkan bahwa ia akan memecat pembuat kebijakan utama tersebut.

Dalam langkah yang mengejutkan, Trump meningkatkan tekanan dengan melakukan kunjungan langka ke kantor pusat Fed pada hari Kamis, di mana ia mengkritik proyek renovasi senilai $2,5 miliar.

Ketidakpastian atas masa jabatan Powell mendorong investor untuk menilai potensi reaksi pasar jika terjadi perubahan kepemimpinan di bank sentral.

Menurut alat FedWatch CME, pedagang sekarang melihat peluang hampir 60,5% akan terjadinya pemotongan suku bunga secepatnya pada bulan September.

Di antara saham lainnya, Newmont (NEM.N), naik 2,3% setelah penambang emas itu melampaui ekspektasi Wall Street untuk laba kuartal kedua.

Perusahaan asuransi kesehatan Centene (CNC.N), membukukan kerugian kuartal yang mengejutkan, menyebabkan sahamnya anjlok 15%.Deckers Outdoor

Paramount Global (PARA.O), naik 1,3% setelah regulator AS menyetujui merger senilai $8,4 miliar dengan Skydance Media.

Sumber: Kitco

Minyak stabil karena optimisme atas pembicaraan perdagangan AS menjelang tenggat waktu utama minggu depan, dan ketatnya pasar diesel meningkatkan sentimen.

Minyak mentah Brent berada di atas $69 per barel setelah naik 1% pada hari Kamis, sementara minyak mentah West Texas Intermediate diperdagangkan mendekati $66. Menteri Perdagangan India, Piyush Goyal, mengatakan ia yakin negaranya dapat mencapai kesepakatan dengan AS sebelum tanggal target 1 Agustus, sementara Brasil dan Meksiko berupaya memperluas hubungan dagang.

Sementara itu, harga solar telah melonjak, menyebabkan harga premium yang tinggi untuk minyak mentah jenis niche yang menghasilkan lebih banyak bahan bakar dan menyuntikkan kekuatan yang sangat dibutuhkan ke pasar minyak yang sedang lesu. Langkah-langkah terbaru Uni Eropa yang membatasi impor energi Rusia juga semakin memperketat kondisi, menurut TotalEnergies SE.

Harga minyak mentah masih dalam pola bertahan bulan ini, tetapi turun sepanjang tahun karena peningkatan pasokan dari OPEC+ menambah kekhawatiran akan kemungkinan kelebihan pasokan. Kelompok ini akan bertemu lagi pada 3 Agustus untuk memutuskan tingkat produksi. Pada hari Kamis, salah satu anggotanya, Venezuela, mendapat penangguhan produksi karena keputusan AS yang mengizinkan Chevron melanjutkan produksi minyak di negara tersebut.

"Satu-satunya kekuatan saat ini berasal dari pasar diesel," kata Florence Schmit, analis di Rabobank. "Keengganan pemerintah AS dalam membatasi pasokan minyak Venezuela hanya akan menambah kelonggaran pasokan di akhir tahun ini."

Sumber: Yahoo Finance