India Siap Memasuki Kembali Pasar Minyak Venezuela

Kantor Anggaran Kongres (CBO) memperkirakan Federal Reserve kemungkinan akan sedikit memangkas suku bunga tahun ini, dengan tujuan mengatasi potensi risiko penurunan pasar tenaga kerja AS.

Dalam prospek ekonomi terbarunya yang dirilis Kamis, CBO mencatat bahwa inflasi diperkirakan akan tetap di atas target 2% The Fed. Lembaga tersebut menghubungkan tekanan harga yang terus-menerus ini dengan tarif yang lebih tinggi dan peningkatan permintaan yang berasal dari pemotongan pajak pemerintahan Trump.

Prospek Tingkat Suku Bunga dan Pasar Tenaga Kerja

Menurut perkiraan, biaya pinjaman jangka pendek, yang saat ini berkisar antara 3,5% hingga 3,75%, diproyeksikan akan turun menjadi 3,4% pada kuartal keempat tahun ini. CBO memperkirakan suku bunga akan bertahan pada level tersebut hingga tahun 2028.

Di bidang ketenagakerjaan, tingkat pengangguran AS diperkirakan akan berakhir tahun ini di angka 4,6%. CBO memproyeksikan perbaikan bertahap, dengan angka tersebut menurun menjadi 4,4% pada tahun 2028.

Proyeksi Inflasi Hingga Tahun 2028

CBO juga memberikan perkiraan inflasi yang terperinci. Mereka memperkirakan ukuran inflasi pilihan The Fed akan turun menjadi 2,7% tahun ini. Melihat lebih jauh ke depan, lembaga tersebut memproyeksikan inflasi akan terus turun, menetap di 2,1% pada tahun 2028, lebih dekat dengan tujuan jangka panjang bank sentral.

Harga minyak mentah melonjak pada hari Kamis, mengakhiri penurunan selama dua hari berturut-turut setelah data baru mengungkapkan penurunan mengejutkan dalam persediaan minyak mentah AS, meredakan kekhawatiran akan kelebihan pasokan global.

Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) untuk pengiriman Februari naik $1,70, atau 3,04%, menjadi $57,69 per barel.

Data Persediaan Menunjukkan Permintaan yang Lebih Kuat

Pendorong utama di balik kenaikan harga minyak adalah laporan dari Badan Informasi Energi AS (EIA). Untuk pekan yang berakhir pada 2 Januari, EIA melaporkan bahwa persediaan minyak mentah AS turun sebesar 3,831 juta barel. Ini merupakan penurunan mingguan terbesar sejak akhir Oktober dan secara langsung bertentangan dengan perkiraan para ekonom yang memperkirakan peningkatan sebesar 1,1 juta barel.

Meskipun stok minyak mentah menurun, laporan tersebut juga menunjukkan peningkatan di bidang lain:

• Persediaan bensin meningkat sebesar 7.702.000 barel.

• Persediaan distilat meningkat sebesar 5.594.000 barel.

• Persediaan minyak pemanas meningkat sebesar 672.000 barel.

Penurunan persediaan minyak mentah dikonfirmasi oleh data dari American Petroleum Institute (API) yang dirilis sehari sebelumnya. API menemukan bahwa stok minyak mentah AS turun sebesar 2,8 juta barel pada minggu yang sama, membalikkan peningkatan sebesar 1,7 juta barel dari minggu sebelumnya. Penurunan persediaan yang lebih besar dari perkiraan biasanya dianggap sebagai tanda permintaan yang kuat, yang memberikan dukungan kuat bagi harga minyak.

Ketegangan Geopolitik Menambah Volatilitas Pasar

Terlepas dari berita positif mengenai persediaan, beberapa perkembangan geopolitik menciptakan arus yang saling bertentangan di pasar.

AS Memperdalam Keterlibatan di Venezuela

Situasi di Venezuela memburuk setelah pasukan AS menangkap Presiden Nicolas Maduro dan istrinya pada Sabtu lalu. Setelah penangkapan mereka, Presiden AS Donald Trump mengumumkan bahwa Amerika Serikat akan "mengelola" Venezuela, dengan akses penuh ke cadangan minyaknya, dan menyerukan perusahaan-perusahaan minyak Amerika untuk membantu membangun kembali infrastruktur energi negara tersebut.

Baru-baru ini, militer AS menyita dua kapal tanker minyak yang dikenai sanksi, Marinera dan M Sophia, yang diduga merupakan bagian dari "armada hantu." M Sophia dilaporkan membawa hingga dua juta barel minyak mentah Venezuela.

Sanksi Baru Menargetkan Energi Rusia

Pemerintahan Trump mendukung RUU Sanksi Graham-Blumenthal, sebuah undang-undang baru yang akan memberi wewenang kepada presiden untuk mengenakan tarif hingga 500% pada negara mana pun yang membeli minyak atau uranium dari Rusia. Tujuan yang dinyatakan adalah untuk memblokir miliaran dolar hasil minyak yang menurut AS digunakan Rusia untuk mendanai perang melawan Ukraina. AS juga telah mengusulkan rencana perdamaian untuk mengakhiri konflik tersebut, yang saat ini sedang ditinjau oleh Ukraina dan sekutu-sekutu Eropanya.

Gejolak di Iran Menimbulkan Ketidakpastian

Aksi protes anti-rezim yang dimulai di Iran pada Desember 2025 terus meluas, menyebabkan bentrokan dengan pasukan keamanan. Presiden Trump telah memperingatkan pemerintah Iran bahwa AS akan campur tangan jika kekerasan digunakan terhadap para demonstran, menambah lapisan risiko regional lainnya.

Gambaran Pasar yang Lebih Luas: Penawaran vs. Permintaan

Menjelang tahun 2026, banyak lembaga memperkirakan tahun tersebut akan terjadi kelebihan pasokan minyak mentah. Hal ini sebagian besar disebabkan oleh percepatan produksi dari negara-negara non-OPEC, termasuk AS, Brasil, Kanada, Guyana, dan Argentina. Lonjakan pasokan yang diperkirakan ini diiringi dengan proyeksi pertumbuhan permintaan yang lesu di tengah melemahnya ekonomi global.

Sebagai tanggapan, beberapa anggota OPEC+ mengambil tindakan. UEA, Irak, Kazakhstan, dan Oman telah berjanji untuk memperdalam pengurangan kompensasi mereka menjadi gabungan 829.000 barel per hari hingga Juni 2026. Hal ini terjadi setelah aliansi OPEC+ yang lebih luas memutuskan awal bulan ini untuk menunda penghentian pengurangan produksi sukarela mereka pada awal tahun 2026.

Fokus pada Data Ekonomi AS dan Kebijakan Fed

Para pedagang kini menantikan laporan non-farm payroll AS pada hari Jumat, yang akan memberikan gambaran penting tentang pasar tenaga kerja Amerika.

Data ini sangat penting mengingat pertemuan FOMC Federal Reserve berikutnya dijadwalkan pada akhir bulan ini. Meskipun investor saat ini tidak mengharapkan penurunan suku bunga, pengumuman Fed setelah pertemuan tersebut dapat memengaruhi dolar AS, yang pada gilirannya sering berdampak langsung pada harga minyak.

Sumber: Reuters

Angkatan bersenjata Lebanon mengumumkan pada 8 Januari bahwa rencana untuk membatasi semua senjata hanya kepada badan keamanan negara resmi telah memasuki "tahap lanjut" seiring dengan perluasan kehadiran pasukan di seluruh Lebanon selatan.

Dalam sebuah pernyataan, militer mengkonfirmasi bahwa mereka telah mengamankan area-area penting dan memperluas wewenang mereka atas sektor Litani Selatan, kecuali wilayah-wilayah yang masih berada di bawah pendudukan Israel.

Personel tentara Lebanon mengamankan area di pinggiran selatan Beirut setelah serangan Israel pada November 2025.

Strategi Negara untuk Memperkuat Wewenang

Langkah ini menyusul keputusan pemerintah Lebanon pada Agustus 2025 yang mengizinkan militer untuk menyiapkan rencana komprehensif guna menempatkan semua persenjataan di bawah kendali enam badan keamanan yang diakui pada akhir tahun 2025. Keputusan tersebut dibuat setelah kunjungan utusan AS Tom Barrack, yang mendesak para pejabat Lebanon untuk mengkonsolidasikan kekuasaan negara atas semua kelompok bersenjata.

Ketegangan di kawasan itu tetap ada meskipun ada perjanjian gencatan senjata tahun 2024 yang dimediasi oleh Amerika Serikat dan Prancis. Berdasarkan kesepakatan itu, Lebanon berkomitmen untuk memperluas kendali militernya atas wilayah selatan dan mengekang operasi Hizbullah di dekat perbatasan Israel.

Israel terus mempertahankan posisinya di Lebanon selatan dan telah melakukan serangan udara berulang kali, yang menurut mereka bertujuan untuk mencegah Hizbullah mempersenjatai diri kembali dan merencanakan serangan.

Reaksi Israel: Upaya "Jauh dari Cukup"

Menanggapi pengumuman militer Lebanon, kantor Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu mengeluarkan pernyataan pada 8 Januari yang menekankan bahwa gencatan senjata yang ditengahi AS "menyatakan dengan jelas, Hizbullah harus dilucuti sepenuhnya." Pernyataan tersebut menyebut kondisi ini "sangat penting untuk keamanan Israel dan masa depan Lebanon."

Meskipun pemerintah Israel menyambut upaya Lebanon sebagai "awal yang menggembirakan," mereka menggambarkannya sebagai "jauh dari cukup." Pernyataan tersebut menyebutkan dugaan upaya Hizbullah untuk membangun kembali "infrastruktur terornya dengan dukungan Iran" sebagai kekhawatiran utama.

Kepemimpinan Lebanon Mendukung Aksi Militer

Pimpinan tertinggi Lebanon secara terbuka mendukung inisiatif militer tersebut. Presiden Joseph Aoun bertemu dengan Perdana Menteri Nawaf Salam pada 8 Januari sebelum sesi Kabinet dan menegaskan dukungannya terhadap pernyataan militer.

"Saya juga menekankan bahwa pengerahan angkatan bersenjata Lebanon di selatan Sungai Litani berada di bawah keputusan nasional komprehensif yang didasarkan pada Konstitusi, resolusi negara, dan komitmen internasional yang relevan," kata Aoun. Ia menambahkan bahwa tujuannya adalah untuk "memperkuat eksklusivitas senjata di tangan negara."

Sehari sebelumnya, Aoun, Salam, dan komandan tentara Lebanon Jenderal Joseph Haykal bertemu dengan Wakil Sekretaris Jenderal PBB untuk Operasi Perdamaian Jean-Pierre Lacroix. Diskusi mereka berfokus pada peran Pasukan Sementara PBB di Lebanon (UNIFIL) dalam mempertahankan gencatan senjata dan memajukan Resolusi Dewan Keamanan PBB 1701, yang melarang kelompok bersenjata beroperasi di dekat perbatasan Israel.

Tentara Lebanon menegaskan koordinasi eratnya dengan UNIFIL dan berterima kasih kepada tim AS dan Prancis yang memantau gencatan senjata tersebut.

Operasi Berlangsung di Tengah Serangan Udara

Pernyataan militer tersebut juga mencatat bahwa operasi di sektor Litani Selatan masih berlangsung. Upaya ini termasuk membersihkan amunisi yang belum meledak dan terowongan untuk mencegah kelompok bersenjata membangun kembali kemampuan mereka dan untuk sepenuhnya mengkonsolidasikan kendali negara.

Namun, angkatan bersenjata Lebanon mengutuk apa yang mereka sebut sebagai serangan Israel yang terus berlanjut di wilayah Lebanon, menyatakan bahwa serangan tersebut berdampak negatif pada kemampuan mereka untuk memulihkan kendali atas wilayah selatan.

Pada tanggal 5 Januari, militer Israel melaporkan telah melakukan serangan udara terhadap beberapa target di Lebanon yang terkait dengan Hizbullah dan Hamas. Keesokan harinya, Pasukan Pertahanan Israel mengumumkan telah menyerang fasilitas penyimpanan senjata dan struktur militer Hizbullah, serta lokasi produksi senjata Hamas di Lebanon selatan.

Presiden Aoun mengutuk serangan pada tanggal 6 Januari, dan mencatat bahwa serangan itu menghantam kota-kota di Lembah Bekaa dan Lebanon selatan, meluas hingga ke utara sampai Sidon.

Dewan Perwakilan Rakyat AS dijadwalkan untuk melakukan pemungutan suara penting pada hari Kamis untuk membatalkan veto pertama Presiden Donald Trump pada masa jabatan keduanya, menguji loyalitas Partai Republik dan menyiapkan panggung untuk konfrontasi politik besar atas dua rancangan undang-undang bipartisan.

Langkah-langkah tersebut, yang mendukung proyek infrastruktur lokal di Colorado dan Florida, awalnya disetujui secara bulat oleh Dewan Perwakilan Rakyat dan Senat melalui pemungutan suara lisan, sehingga penolakan presiden terhadap langkah-langkah tersebut menjadi tantangan politik yang signifikan.

Proyek Air Colorado Memicu Penolakan dari Partai Republik

Inti dari perselisihan ini adalah "Undang-Undang Penyelesaian Saluran Pipa Lembah Arkansas," sebuah rancangan undang-undang yang disponsori oleh Perwakilan Lauren Boebert, seorang Republikan dari Colorado dan biasanya sekutu setia presiden. Legislasi ini dirancang untuk mengurangi beban keuangan pada masyarakat setempat untuk pembangunan saluran pipa yang akan menyalurkan air minum bersih ke daerah pedesaan di negara bagiannya.

Anggota DPR Lauren Boebert, sekutu utama Trump, memimpin upaya untuk membatalkan veto presiden terhadap rancangan undang-undang infrastruktur Colorado yang dia ajukan.

Veto tersebut telah membuat marah beberapa anggota Partai Republik Colorado, yang kini memimpin upaya untuk membatalkannya. Berbicara di hadapan DPR, Boebert membela RUU tersebut sebagai sesuatu yang sesuai dengan tujuan pemerintahan.

"Rancangan undang-undang ini mewujudkan komitmen Presiden Trump terhadap komunitas pedesaan," ujarnya menjelang pemungutan suara.

Rekannya, Perwakilan Jeff Hurd, yang ikut mensponsori RUU tersebut, menyampaikan peringatan yang lebih langsung kepada sesama anggota parlemen. "[Veto Trump] seharusnya membuat setiap anggota berpikir ulang," kata Hurd. "Konstituen saya sedang memperhatikan, dan konstituen Anda juga sedang memperhatikan."

Alasan Trump Menggunakan Hak Veto

Dalam pesan yang menjelaskan keputusannya, Presiden Trump berpendapat bahwa RUU Colorado memaksa wajib pajak federal untuk menanggung bagian biaya yang tidak adil untuk proyek lokal. Ia mengklaim bahwa hal itu akan "melanjutkan kebijakan masa lalu yang gagal dengan memaksa wajib pajak federal untuk menanggung lebih banyak lagi biaya besar dari proyek air lokal — sebuah proyek air lokal yang, seperti yang awalnya direncanakan, seharusnya dibayar oleh daerah-daerah yang menggunakannya."

Baik Boebert maupun Hurd telah mengkonfirmasi bahwa mereka akan memberikan suara untuk membatalkan veto tersebut.

Hak veto kedua menargetkan pengalihan lahan di Florida.

DPR juga akan mengadakan pemungutan suara terpisah untuk membatalkan veto Trump terhadap "Undang-Undang Amandemen Area Cadangan Miccosukee." RUU ini akan mentransfer Kamp Osceola, sebidang tanah di dalam Taman Nasional Everglades Florida, ke area cadangan untuk Suku Miccosukee. RUU ini juga akan mewajibkan Departemen Dalam Negeri untuk membantu dalam pengamanan bangunan di lahan tersebut dari banjir.

Trump menyatakan bahwa ia memveto RUU ini untuk mencegah "pembayar pajak Amerika mendanai proyek-proyek untuk kepentingan khusus, terutama yang tidak sejalan dengan kebijakan pemerintahan saya untuk mengusir imigran ilegal pelaku kejahatan kekerasan dari negara ini."

Jalan Menuju Penggantian

Untuk berhasil membatalkan veto presiden, diperlukan mayoritas dua pertiga di Dewan Perwakilan Rakyat dan Senat. Jika pemungutan suara di Dewan Perwakilan Rakyat pada hari Kamis berhasil, RUU tersebut akan diteruskan ke Senat untuk pemungutan suara akhir.

Gedung Putih telah mengeluarkan pernyataan kebijakan resmi yang "sangat menentang" kedua upaya pembatalan veto tersebut. Beberapa anggota Partai Republik bahkan telah memberi sinyal bahwa mereka akan berpihak kepada presiden.

"Saya mendukung presiden, jadi saya tidak akan memberikan suara untuk membatalkan keputusannya," kata Perwakilan Randy Fine, seorang Republikan dari Florida, kepada CNBC.

Persediaan perak yang terus-menerus tipis berarti harga kemungkinan akan tetap sangat sensitif terhadap arus pasar, menciptakan potensi kenaikan yang signifikan dan risiko penurunan, menurut analisis baru dari Goldman Sachs.

Analis Lina Thomas dan Daan Struyven mencatat bahwa menipisnya persediaan telah menciptakan kondisi yang memicu tekanan pasar. "Persediaan yang lebih tipis telah menciptakan kondisi untuk tekanan pasar, di mana reli akan meningkat seiring dengan aliran investor yang menyerap logam yang tersisa di brankas London dan berbalik tajam ketika kelangkaan mereda," tulis mereka dalam catatan hari Rabu.

Namun, para analis mengklarifikasi bahwa gejolak harga baru-baru ini bukanlah gejala kekurangan perak global. Sebaliknya, hal itu berasal dari hambatan pasokan lokal yang mendistorsi pasar.

Efek London Squeeze

Salah satu pendorong utama volatilitas ini adalah tingkat pasokan perak yang luar biasa rendah di London, tempat harga patokan global ditentukan. Situasi ini muncul setelah sejumlah besar logam tersebut dipindahkan ke brankas AS tahun lalu karena kekhawatiran bahwa pemerintahan Trump mungkin akan memberlakukan tarif perdagangan.

Meskipun reli perak yang bersejarah pada tahun 2025 didorong oleh permintaan investor fundamental—yang dipicu oleh pembelian aset aman, ekspektasi penurunan suku bunga Fed, dan diversifikasi aset—tekanan di London secara dramatis memperkuat dampak dari aliran modal ini.

Sensitivitas Harga Telah Meningkat

Dalam kondisi pasar normal, permintaan bersih mingguan sebesar 1.000 metrik ton biasanya akan mendorong harga perak naik sekitar 2%. Dalam kondisi saat ini, Goldman Sachs memperkirakan bahwa sensitivitas harga telah melonjak menjadi sekitar 7% untuk volume yang sama.

Para analis memperingatkan bahwa pergerakan harga ekstrem ini kemungkinan akan berlanjut, menciptakan fluktuasi tajam ke kedua arah.

Prospek Positif: Masih Ada Ruang untuk Peningkatan Permintaan Investor

Meskipun harga perak mencapai titik tertinggi sepanjang masa, Goldman Sachs berpendapat bahwa permintaan investor mungkin belum berlebihan. Mereka menunjukkan bahwa kepemilikan ETF perak tetap di bawah puncaknya pada tahun 2021, yang mengindikasikan bahwa arus masuk lebih lanjut dapat dipicu oleh penurunan suku bunga dan diversifikasi investor yang berkelanjutan.

Skenario Terburuk: Ketidakpastian Kebijakan Memegang Kunci

Di sisi lain, penurunan harga yang signifikan dapat terjadi jika kebijakan perdagangan diperjelas, memungkinkan perak mengalir dari brankas AS kembali ke London. Namun, ketidakpastian kebijakan yang masih ada kemungkinan akan membuat logam mulia ini tetap berada di tanah Amerika.

Goldman mencatat pola serupa dengan emas. Sebagian besar emas yang masuk ke brankas COMEX New York tetap berada di sana bahkan setelah Washington mengkonfirmasi bahwa logam tersebut akan dikecualikan dari tarif. "Jika perak mengikuti pola yang sama, sebagian besar perak mungkin tetap berada di brankas COMEX New York dan pergerakan harga yang ekstrem dapat berlanjut bahkan setelah pernyataan definitif tentang tarif perak AS," tulis Thomas dan Struyven.

Aturan Baru China Menambah Lapisan Risiko Lainnya

Yang semakin memperumit gambaran global adalah pembatasan ekspor baru China tahun 2026, yang kini memerlukan persetujuan resmi untuk pengiriman perak ke luar negeri. Goldman Sachs meyakini kebijakan ini dapat memecah belah pasar perak global, yang pada akhirnya mengurangi likuiditas dan memperkuat fluktuasi harga.

"Risiko gangguan dapat mendorong para pelaku pasar untuk mengamankan persediaan mereka sendiri daripada berbagi cadangan secara global," jelas para analis. Hal ini dapat mengubah pasar dari sistem global yang terintegrasi menjadi sistem yang terfragmentasi. "Pergeseran dari sistem global yang terintegrasi ke persediaan regional yang terisolasi akan menciptakan struktur yang tidak efisien — mengubah pasar yang lancar dan terintegrasi menjadi pasar yang rentan terhadap fluktuasi harga yang tajam dan terlokal."