Harga Minyak Mentah Naik karena Ketegangan di Laut Merah Meningkat Pasca Serangan AS

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Harga minyak mentah melonjak menyusul serangan militer AS terhadap militan Houthi yang didukung Iran, sebagai tanggapan atas serangan kapal komersial kelompok yang bermarkas di Yaman itu di Laut Merah. Namun, prospek ekonomi yang memburuk diperkirakan akan terus menekan harga minyak.<br><br>

Harga minyak mentah melonjak ke level tertinggi sejak 4 Maret menyusul serangan militer AS terhadap kelompok Houthi Yaman di Laut Merah selama akhir pekan.

Selama sesi Asia awal, harga minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) di NYNEX naik sebanyak 1,5% menjadi $68,19 per barel, dan harga minyak mentah Brent di ICE melonjak 1,42% menjadi $71,58 per barel sebelum akhirnya turun. Harga minyak mentah gas alam juga naik hampir 1% menjadi $4,14 per juta British thermal unit (MMBtu) selama jangka waktu yang sama.

Selain itu, Tiongkok mengumumkan rencana khusus untuk meningkatkan konsumsi domestik, bersamaan dengan serangkaian data ekonomi positif, yang menambah optimisme permintaan. Penjualan ritel Tiongkok naik 4% dalam dua bulan pertama tahun ini, meningkat dari kenaikan 3,7% pada bulan Desember.

Houthi kembali serang Laut Merah

Laut Merah dan Terusan Suez merupakan rute penting untuk pengiriman minyak dan gas antara Eropa, Asia, dan Amerika Utara. Pada akhir tahun 2023, kelompok Houthi yang didukung Iran, yang ditetapkan sebagai Organisasi Teroris Asing oleh Amerika Serikat, melancarkan serangan terhadap kapal-kapal komersial di Laut Merah, menyusul pembalasan Israel terhadap Hamas di Gaza. Kerusuhan Laut Merah sebelumnya telah menyebabkan lonjakan biaya pengiriman energi, karena pengiriman kargo minyak dan gas terpaksa mengambil rute yang lebih panjang. Minggu lalu, kelompok itu mengatakan akan melanjutkan serangan setelah gencatan senjata selama enam minggu di Gaza karena Israel menghentikan semua bantuan kemanusiaan.

Pada hari Sabtu, Presiden AS Donald Trump memerintahkan serangan militer terhadap lokasi milisi Houthi di Yaman sebagai tanggapan atas gangguan pada rute pelayaran. Ia mengunggah di Truth Social bahwa serangan terhadap kapal-kapal Amerika tidak akan ditoleransi. Kepala Pentagon Pete Hegseth mengatakan serangan militer AS akan "berkepanjangan" hingga Houthi menghentikan serangan militer, dalam sebuah wawancara di Fox News.

Harga minyak mentah bangkit dari level terendah dalam beberapa tahun

Awal bulan ini, harga minyak mentah anjlok ke level terendah sejak November 2021 minggu lalu akibat prospek ekonomi yang suram di tengah meningkatnya perang dagang global. Pembicaraan gencatan senjata yang bertujuan untuk mengakhiri perang di Ukraina juga telah memicu kekhawatiran tentang kembalinya produksi Rusia.

Pada bulan Februari, Tiongkok mengenakan tarif 10% untuk minyak mentah dan 15% untuk gas alam cair (LNG) dari AS sebagai tanggapan atas tarif Trump. Minggu lalu, Trump memberlakukan tarif 10% untuk minyak Kanada. Sementara itu, OPEC+ memutuskan untuk mulai menaikkan produksinya sebesar 138.000 barel per hari pada bulan April. Faktor-faktor ini menyebabkan anjloknya harga minyak mentah, dengan kedua patokan mengalami penurunan tajam—Brent turun 16% dan WTI turun 18% sejak pertengahan Januari.

Minggu lalu, harga minyak mentah bangkit dari level terendahnya selama beberapa tahun terakhir di tengah berita bahwa AS akan memperketat sanksi terhadap Iran. Iran menyumbang 24% dari cadangan minyak Timur Tengah dan 12% dari cadangan global, menurut EIA. Ekspor minyaknya telah meningkat sejak 2022, menyusul invasi Rusia ke Ukraina, dengan pasokan saat ini mencapai 1,5 juta barel per hari, atau 1,4% dari produksi global.

Selain itu, Presiden Rusia Vladimir Putin menuntut perubahan pada kesepakatan gencatan senjata AS, yang juga mengurangi harapan untuk gencatan senjata segera dalam perang Ukraina. Dolar AS yang melemah dan sinyal teknis yang berpotensi oversold mungkin juga mendukung pemulihan.

Namun, analis memperkirakan kenaikan harga minyak akan dibatasi oleh kekhawatiran ekonomi. "Ketidakpastian yang terus berlanjut atas kebijakan perdagangan AS dan meningkatnya kekhawatiran tentang prospek ekonomi membatasi selera risiko, sehingga membatasi kenaikan harga minyak," kata Dilin Wu, analis riset di Pepperstone.

Pasokan minyak akan melampaui permintaan pada tahun 2025

Namun, Badan Energi Internasional memperingatkan minggu lalu bahwa pasokan minyak global dapat melebihi permintaan sekitar 600.000 barel per hari pada tahun 2025, karena rekor produksi di AS dan melemahnya permintaan di tengah meningkatnya ketegangan perdagangan global, meskipun ada peningkatan permintaan di Tiongkok.

Data inventaris AS menunjukkan stok mingguan meningkat selama enam dari tujuh minggu sejak pertengahan Januari. Persediaan minyak mentah naik sebesar 1,45 juta barel dalam minggu yang berakhir pada 7 Maret, menyusul kenaikan sebesar 3,6 juta barel pada minggu sebelumnya. Produksi ladang minyak mentah AS stabil pada level mendekati rekor tertinggi sebesar 13,58 juta barel per hari pada awal Maret.

Sumber: Euronews

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Pra-Pembukaan Bursa London: Saham Akan Naik Menjelang Minggu yang Sibuk dengan Pengumuman Bank Sentral

Warren Takunda

Pasar Saham Global

Saham London bergerak naik pada pembukaan hari Senin di awal minggu yang sibuk yang mencakup serangkaian pengumuman kebijakan bank sentral, termasuk Bank of England, Bank of Japan, dan Federal Reserve AS.

FTSE 100 diperkirakan dibuka sekitar lima poin lebih tinggi.

Oleh Kathleen Brooks, direktur penelitian di XTB, mengatakan: "Jarang ada satu orang yang mendominasi pasar keuangan dan bank sentral, namun, kebijakan ekonomi baru Donald Trump berarti bahwa ia menjadi pusat perhatian saat kita menunggu kabar dari banyak bankir sentral minggu ini. Setengah dari kelompok mata uang G10 akan mengadakan pertemuan bank sentral minggu ini, termasuk Federal Reserve di AS, Bank of England di Inggris, Bank of Japan, Bank Nasional Swiss, dan Riksbank Swedia. Di tempat lain, Afrika Selatan, Brasil, Rusia, dan Tiongkok juga akan mengumumkan keputusan suku bunga terbaru mereka.

"Sebagian besar bank sentral diperkirakan akan tetap menahan diri. Minggu ini akan menjadi pertama kalinya para bankir sentral terpenting di dunia secara kolektif menilai bagaimana kebijakan perdagangan Presiden Trump akan berdampak pada ekonomi global. Kami mendapat pratinjau minggu lalu dari Presiden ECB Christine Lagarde, yang mengatakan bahwa ada banyak ketidakpastian tentang prospek ekonomi, dan bahwa menjaga stabilitas harga di 'era baru' yang diciptakan oleh AS ini akan sangat sulit bagi para bankir sentral seperti dirinya.

"Nada hati-hati ini kemungkinan akan ditiru di tempat lain, dan hanya Bank Brasil yang diperkirakan akan menaikkan suku bunga minggu ini, sementara SNB di Swiss diperkirakan akan memangkas suku bunga. Suku bunga di Brasil diperkirakan akan naik hingga satu poin persentase penuh menjadi 14,25% dari 13,25%, setelah inflasi tahunan melonjak menjadi 8,78% YoY pada bulan Februari, naik dari 7,27% pada bulan Januari, tarif dapat menambah tekanan ke atas pada pertumbuhan harga.

"Puncak minggu ini tidak diragukan lagi adalah Federal Reserve, yang akan mengumumkan keputusan suku bunganya pada hari Rabu, 19 Maret."

Dalam berita korporat Inggris, kontraktor pertahanan QinetiQ mengatakan akan mengambil biaya penurunan nilai sebesar £140 juta karena kondisi pasar yang sulit terus berlanjut hingga kuartal keempat, yang berdampak pada pekerjaan di sektor intelijen Inggris dan AS yang mengakibatkan penundaan lebih lanjut pada sejumlah pemberian kontrak.

Ditambahkannya, pihaknya juga telah mengidentifikasi sejumlah biaya dan ketentuan satu kali, sebagian besar non-tunai, yang terutama berkaitan dengan inventaris dan pemulihan biaya dalam operasi lama AS.

Sekitar £25-30 juta termasuk dalam panduan laba dasar yang diperbarui untuk akhir tahun dan sekitar £35-40 juta akan dilaporkan melalui item luar biasa.

AstraZeneca mengumumkan akan menghabiskan hingga $1 miliar untuk mengakuisisi perusahaan bioteknologi Belgia EsoBiotec, yang menurutnya memiliki potensi untuk "mengubah" terapi sel.

Platform pengiriman in vivo EsoBiotec, yang diberikan melalui injeksi IV, mampu memberikan instruksi genetik ke sel T, memprogramnya untuk mengenali dan menyerang sel kanker secara langsung.

Platform tersebut "memberdayakan sistem imun untuk menyerang kanker dan dapat menawarkan lebih banyak pasien akses ke perawatan terapi sel transformatif yang diberikan hanya dalam hitungan menit, bukan proses saat ini yang memakan waktu berminggu-minggu", kata AstraZeneca.

Sumber: Sharecast

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Saham Asia Naik Setelah Wall St. Meraih Reli Terbaik dalam Beberapa Bulan, dan China Melaporkan Data Kuat

Warren Takunda

Pasar Saham Global

Saham menguat pada hari Senin di Asia setelah saham AS reli ke hari terbaiknya sejak pemilu November dan China melaporkan data pabrik yang lebih kuat dari perkiraan.

Pejabat Tiongkok dijadwalkan akan memberi pengarahan kepada wartawan tentang upaya Beijing untuk membuat konsumen berbelanja lebih banyak. Para ekonom mengatakan konsumen harus berbelanja lebih banyak untuk mengeluarkan ekonomi dari kelesuannya, meskipun sebagian besar telah menganjurkan reformasi yang lebih luas dan lebih mendasar untuk menumbuhkan kepercayaan diri yang lebih besar dan membangun daya beli mereka.

Hang Seng Hong Kong melonjak 1,3% menjadi 24.276,64, dan indeks Shanghai Composite naik 0,6% menjadi 3.429,30.

Produksi industri China naik hampir 6% dalam dua bulan pertama tahun ini dibandingkan tahun sebelumnya dan penjualan eceran naik 4%, demikian laporan pemerintah hari Senin. Namun, para pejabat melaporkan pelemahan berkelanjutan di pasar properti, dengan harga rumah turun dan investasi di bidang real estat turun hampir 10% dibandingkan tahun sebelumnya.

Di Tokyo, indeks Nikkei 225 melonjak 1,3% menjadi 37.539,36, sementara Kospi di Seoul melonjak 1,7% menjadi 2.608,68.

Indeks SP/ASX 200 Australia naik 0,6% menjadi 7.838,20 dan indeks Taiex di Taiwan naik 0,9%. Indeks SET Bangkok melawan tren tersebut, turun 0,7%.

Pada hari Jumat, gejolak Wall Street kembali melonjak, tetapi tidak cukup untuk menghindarkan pasar AS dari kerugian minggu keempat berturut-turut, penurunan terpanjang sejak bulan Agustus.

Indeks S&P 500 melonjak 2,1% sehari setelah ditutup lebih dari 10% di bawah rekornya untuk "koreksi" pertamanya sejak 2023. Indeks ditutup pada level 5.638,94.

Pasar saham AS telah jatuh dengan cepat sejak mencapai rekor kurang dari sebulan yang lalu. Terakhir kali indeks melonjak sebanyak itu adalah sehari setelah pemilihan Presiden Donald Trump, ketika Wall Street berfokus pada sisi positif kembalinya Trump ke Gedung Putih.

Indeks Dow Jones Industrial Average naik 1,7% menjadi 41.488,19. Indeks Nasdaq Composite naik 2,6% menjadi 17.754,09.

Ulta Beauty melonjak 13,7% setelah pengecer produk kecantikan itu melaporkan laba yang lebih kuat untuk kuartal terakhir daripada yang diharapkan para analis.

Keuntungan saham Big Tech dan perusahaan dalam industri kecerdasan buatan juga membantu mendukung pasar. Saham-saham tersebut berada di bawah tekanan terbesar dalam aksi jual baru-baru ini setelah para kritikus mengatakan harga mereka melonjak terlalu tinggi dalam hiruk-pikuk seputar AI.

Nvidia naik 5,3% sehingga memangkas kerugiannya pada tahun 2025 yang sejauh ini masih di bawah 10%. Apple naik 1,8% sehingga memangkas kerugiannya pada minggu itu, yang pada satu titik sempat mendekati kerugian terburuknya sejak krisis COVID tahun 2020.

Hal itu terbantu oleh tindakan Senat yang mengambil langkah-langkah untuk mencegah kemungkinan penutupan sebagian pemerintah AS.

Namun ketidakpastian terberat masih ada pada perang dagang Trump yang terus meningkat. Di sana, pertanyaannya adalah seberapa besar penderitaan yang akan Trump biarkan ekonomi bertahan melalui tarif dan kebijakan lain untuk membentuk kembali negara dan dunia sesuai keinginannya. Presiden mengatakan ia menginginkan pekerjaan manufaktur kembali di Amerika Serikat, bersama dengan tenaga kerja pemerintah AS yang lebih sedikit dan perubahan mendasar lainnya.

Meskipun harga saham mungkin hampir menyelesaikan penyesuaiannya untuk memperhitungkan tarif yang akan berlaku pada bulan April, Ma mengatakan kekhawatiran tentang seberapa besar dampak pemotongan belanja federal terhadap perekonomian "kemungkinan akan tetap ada untuk beberapa waktu."

Rumah tangga dan bisnis AS telah melaporkan penurunan keyakinan karena semua ketidakpastian yang disebabkan oleh rentetan pengumuman tarif dan kebijakan lain yang tidak menentu dari Trump. Hal itu menimbulkan kekhawatiran tentang penurunan belanja yang dapat menguras energi dari ekonomi.

Kekhawatiran tampaknya semakin memburuk di kalangan rumah tangga AS, menurut survei pendahuluan yang dirilis Jumat oleh University of Michigan. Ukuran sentimen konsumen merosot selama tiga bulan berturut-turut, sebagian besar karena kekhawatiran tentang masa depan daripada keluhan tentang masa kini. Pasar kerja dan ekonomi secara keseluruhan tampak relatif solid saat ini.

Dalam transaksi lain Senin pagi, patokan minyak mentah AS naik 48 sen menjadi $67,66 per barel dalam perdagangan elektronik di New York Mercantile Exchange.

Minyak mentah Brent, standar internasional, naik 49 sen menjadi $71,07 per barel.

Dolar AS naik menjadi 148,93 yen Jepang dari 148,81 yen. Euro merosot menjadi $1,0880 dari $1,0882.

Sumber: AP

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Laporan Keuangan 17 Maret

Fitur FastBull

Berita harian

[Fakta Singkat]

1. Militan Houthi menyatakan semua kapal induk dan kapal angkatan laut AS sebagai target

2. Pejabat Rusia: Usulan Gencatan Senjata 30 Hari Berfungsi Sebagai Waktu Istirahat Taktis bagi Pasukan Ukraina

3. Guindos: Ketidakpastian saat ini melebihi pandemi COVID-19

4. Jerman meluncurkan cetak biru fiskal dana EUR500 miliar, mengurangi kendala utang

5. Perekonomian Washington, DC menghadapi potensi dampak dari pengurangan tenaga kerja federal

6. Perdana Menteri Kanada Trudeau secara resmi mengundurkan diri, dan menghentikan tugasnya sebagai kepala pemerintahan.

7. Keyakinan konsumen AS turun selama tiga bulan berturut-turut, dan ekspektasi inflasi satu tahun meningkat ke level tertinggi dalam hampir dua setengah tahun

[Rincian Berita]

Militan Houthi menyatakan semua kapal induk dan kapal angkatan laut AS sebagai target

Pada tanggal 15 Maret, waktu setempat, Presiden AS Donald Trump mengumumkan di platform media sosialnya, "Truth Social," bahwa ia telah memerintahkan militer AS untuk mengambil tindakan militer yang "tegas dan kuat" terhadap militan Houthi. Trump menyatakan bahwa serangan Houthi terhadap kapal-kapal AS "tidak dapat ditoleransi," dan AS akan menggunakan "kekuatan mematikan yang sangat besar" hingga tujuannya tercapai. AS saat ini sedang melakukan serangan udara terhadap pangkalan-pangkalan teroris, kepemimpinan, dan sistem pertahanan rudal untuk menjaga aset pengiriman, udara, dan laut Amerika, dan untuk memulihkan kebebasan navigasi. Trump memperingatkan bahwa serangan Houthi harus dihentikan.

Sebagai tanggapan, pada malam 16 Maret waktu setempat, Abdul-Malik al-Houthi, pemimpin militan Houthi Yaman, menyatakan bahwa semua kapal induk dan kapal angkatan laut AS akan menjadi sasaran pasukan Houthi, menuduh AS mengubah lautan menjadi medan perang dan memengaruhi jalur pelayaran internasional. Ia juga mengindikasikan bahwa militan Houthi akan meningkatkan tindakan pembalasan jika AS melanjutkan tindakan militernya terhadap mereka.

Pejabat Rusia: Usulan gencatan senjata selama 30 hari berfungsi sebagai jeda taktis bagi pasukan Ukraina

Pada tanggal 16 Maret, seorang koresponden CCTV melaporkan bahwa menurut Yuri Ushakov, ajudan Presiden Rusia, usulan gencatan senjata selama 30 hari terkait konflik Ukraina hanya dimaksudkan untuk memberikan jeda strategis bagi militer Ukraina yang saat ini terkepung. Ushakov mengindikasikan bahwa gencatan senjata, yang diusulkan di tengah kemajuan militer Rusia yang sedang berlangsung di berbagai medan, dapat diartikan sebagai manuver untuk mengulur waktu bagi pasukan Ukraina untuk mempersenjatai kembali dan mengerahkan kembali pasukannya. Ushakov menyatakan bahwa posisi dan kekhawatiran Rusia terdokumentasi dengan baik, dan telah dikomunikasikan kepada AS.

Guindos: Ketidakpastian yang ada saat ini melebihi pandemi COVID- 19

Wakil Presiden Bank Sentral Eropa Luis de Guindos menyatakan bahwa kebijakan Presiden AS Trump telah menimbulkan ketidakpastian ekonomi yang lebih besar daripada selama pandemi COVID-19. Kita harus mempertimbangkan ketidakpastian dalam lingkungan saat ini, yang bahkan lebih tinggi daripada selama pandemi. Kami mengamati bahwa pemerintahan AS yang baru tidak sepenuhnya terbuka untuk melanjutkan multilateralisme, yang mengacu pada kerja sama lintas yurisdiksi untuk menemukan solusi bersama bagi masalah bersama. Ini merupakan perubahan yang signifikan dan sumber ketidakpastian yang besar.

Upah riil meningkat, inflasi menurun, suku bunga menurun, dan kondisi pembiayaan membaik. Namun, kenyataannya konsumsi belum pulih. Hal ini karena konsumen tidak selalu bereaksi terhadap perkembangan pendapatan riil jangka pendek yang dapat dibelanjakan. Mereka juga mempertimbangkan potensi perubahan dalam ekonomi jangka menengah, yang dibayangi oleh ketidakpastian. Kemungkinan perang dagang atau konflik geopolitik yang lebih luas dapat memengaruhi kepercayaan konsumen.

Jerman meluncurkan dana EUR 500 miliar dan cetak biru fiskal , dengan kendala utang yang berbeda

Pada tanggal 15, Jerman meluncurkan proposal fiskal yang mencakup ratusan miliar euro, yang mengadvokasi pelonggaran pagu utang pemerintah federal dan pembentukan dana khusus. Prakarsa ini bertujuan untuk merangsang kemajuan di sektor-sektor penting seperti pembangunan infrastruktur, perlindungan iklim, dan pengeluaran pertahanan. Draf tersebut mengusulkan amandemen terhadap klausul "rem utang" dalam Hukum Dasar Jerman, dengan pagu utang pemerintah yang direvisi berlaku untuk pengeluaran yang substansial, termasuk pertahanan. Bersamaan dengan itu, dana khusus, dengan total EUR500 miliar, akan dibentuk melalui pembiayaan utang, yang dialokasikan untuk proyek-proyek infrastruktur seperti peningkatan transportasi dan jaringan listrik.

Perekonomian Washington, DC menghadapi potensi dampak dari pengurangan tenaga kerja federal

Para ekonom telah mengamati lonjakan klaim pengangguran awal di wilayah metropolitan DC selama bulan Februari, yang mungkin mengindikasikan adanya pemindahan pekerjaan karena outsourcing. Oxford Economics memproyeksikan pengurangan 33.700 posisi federal di wilayah metropolitan Washington pada tahun 2025. Allison Shrivastava, seorang ekonom di Indeed, memperingatkan bahwa pasar kerja AS mungkin kesulitan untuk menyerap semua karyawan federal yang dipindahkan tahun ini. Perusahaan tersebut memperkirakan bahwa pengurangan tenaga kerja federal di wilayah metropolitan Washington akan mengakibatkan kerugian upah sebesar US$4,9 miliar tahun ini, mengingat kompensasi karyawan federal mencakup 1,6% dari total upah di wilayah tersebut. Dampak ekonomi bisa lebih parah jika mempertimbangkan kontraktor dan kelompok lain yang secara tidak langsung bergantung pada belanja pemerintah.

Pasar real estat juga menunjukkan bahwa lebih banyak orang mungkin meninggalkan wilayah metropolitan selama periode pengurangan tenaga kerja pemerintahan Trump. Adam Kamins, direktur penelitian ekonomi regional di Moody's, menganalisis bahwa sektor yang berhadapan dengan konsumen seperti ritel dan perhotelan telah mulai merasakan kemerosotan, dengan dampak ekonomi yang diperkirakan akan meluas akhir tahun ini.

Perdana Menteri Kanada Trudeau secara resmi mengundurkan diri, dan menghentikan tugasnya sebagai kepala pemerintahan

Pada tanggal 14 Maret, waktu setempat, Trudeau mengajukan pengunduran dirinya kepada Gubernur Jenderal Mary Simon. Laporan menunjukkan bahwa Trudeau tidak tampil di depan publik. Mark Carney, pemimpin Partai Liberal Kanada yang baru terpilih, dijadwalkan akan dilantik pada hari yang sama sebagai Perdana Menteri Kanada ke-24.

Kepercayaan konsumen AS turun untuk bulan ketiga berturut-turut, dan ekspektasi inflasi satu tahun meningkat ke level tertinggi dalam hampir dua setengah tahun

Pembacaan awal Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan untuk bulan Maret, yang dirilis Jumat lalu, tercatat sebesar 57,9 (pembacaan sebelumnya 64,7, perkiraan 63,1), menandai level terendah sejak Juli 2022 dan mewakili penurunan bulan ketiga berturut-turut.

Selanjutnya, estimasi awal untuk ekspektasi inflasi 1 tahun adalah 4,9% (pembacaan sebelumnya 4,3%, perkiraan 4,2%), yang tertinggi sejak akhir tahun 2022; estimasi awal untuk ekspektasi inflasi 5 tahun adalah 3,9% (pembacaan sebelumnya 3,5%, perkiraan 3,4%).

Angka-angka ini menunjukkan semakin dalamnya kekhawatiran konsumen mengenai prospek ekonomi. Joanne Hsu, direktur Survei Konsumen di Universitas Michigan, mencatat bahwa banyak konsumen menyebutkan ketidakpastian yang terkait dengan kebijakan dan faktor ekonomi lainnya. Fluktuasi yang sering terjadi dalam kebijakan ekonomi membuat konsumen sulit membuat rencana yang wajar untuk masa depan, terlepas dari afiliasi politik mereka.

Erosi kepercayaan konsumen telah memicu kekhawatiran di kalangan investor, ekonom, dan eksekutif perusahaan, yang mengantisipasi bahwa ketidakstabilan ini dapat membatasi pengeluaran konsumen, sehingga menghambat ekspansi ekonomi. Ketidakpastian ekonomi yang berlaku, sebagian, disebabkan oleh pergeseran kebijakan pemerintahan Trump, termasuk penyesuaian tarif. Pelaku pasar memantau dengan saksama apakah kebijakan ini pada akhirnya akan mengarah pada pemisahan kepercayaan konsumen dan pengeluaran, yang mengakibatkan dampak ekonomi yang lebih nyata. Keberlanjutan tren penurunan pengeluaran konsumen masih harus dilihat, dan jika berkelanjutan, dapat semakin memperlambat inflasi, yang memengaruhi keputusan kebijakan moneter Federal Reserve.

[Fokus Hari Ini]

UTC+8 20:30 Tingkat Penjualan Ritel AS Bulanan untuk Februari

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Trump melemahkan peran dolar dalam pembiayaan global dan cadangan devisa

Owen Li

Tren Ekonomi

Tindakan kacau Presiden Donald Trump berkenaan dengan perdagangan dan kepentingan geopolitik Amerika terhadap Rusia, Ukraina, dan Eropa telah memicu putaran baru perbincangan mengenai pertanyaan abadi – apa artinya ini bagi masa depan mata uang cadangan global dolar dan peran pembiayaannya?

Intinya kami tetap bahwa tidak ada alternatif yang layak bagi dominasi dolar global di masa mendatang, tetapi tindakan Trump dapat mempercepat penurunan sekuler dari waktu ke waktu dalam dominasi dolar dan dalam prosesnya memperburuk volatilitas pasar keuangan.

Dalam pekerjaan kami sebelumnya mengenai peran global dolar, kami menunjukkan tiga pertimbangan utama dalam hal menegakkan dominasi dolar di masa depan: menjaga dasar-dasar peran global dolar; menjaga kepercayaan pada AS sebagai mitra yang dapat diandalkan; dan menghindari penggunaan berlebihan atau penyalahgunaan sanksi keuangan.

Landasan peran dolar secara global sedang melemah

Dolar adalah mata uang dominan di dunia karena ekonomi AS sangat besar, sekitar 25% dari produk domestik bruto global, dan lebih inovatif, berjiwa wirausaha, dan tumbuh lebih cepat daripada hampir semua negara ekonomi maju lainnya. Pasar keuangan Amerika adalah yang terdalam, paling likuid, dan paling terbuka di dunia. Kebijakan makro dari waktu ke waktu relatif baik. Aturan hukum dan lembaga telah kuat. Jaringan dolar bersifat global, yang pada gilirannya memperkuat kemampuannya untuk memenuhi fungsi mata uang global — ia adalah unit akun, media pertukaran, dan penyimpan nilai. Inersia berkuasa – jika tidak rusak, mengapa memperbaikinya?

Trump melemahkan banyak aset yang menopang dominasi dolar. Lintasan fiskal Amerika sudah tidak berkelanjutan, tetapi Trump berencana untuk memangkas pajak. Terlepas dari fiksi apa pun yang ditegaskan tentang lonjakan potensi pertumbuhan AS karena pemotongan pajak atau pemotongan anggaran besar-besaran oleh Departemen Efisiensi Pemerintah yang membantu menyeimbangkan anggaran, utang dan defisit yang sudah berlebihan siap untuk meningkat. Tim Trump telah menyinggung pungutan atas arus masuk modal atau pajak bagi mereka yang mungkin menghindari dolar. Sementara kapasitas Federal Reserve untuk menetapkan kebijakan moneter belum dipertanyakan, pemerintahan Trump mengambil tindakan yang berubah-ubah dan aneh terhadap banyak program dasar pemerintah.

Dunia secara terbuka mempertanyakan apakah AS adalah mitra yang dapat diandalkan

Hegemoni AS pascaperang dunia kedua telah menyediakan payung keamanan, memfasilitasi kemakmuran global dan transatlantik yang sangat besar serta peran dolar. Sebagaimana disimpulkan oleh makalah staf Fed: 'sekitar tiga perempat kepemilikan pemerintah asing atas aset aman AS adalah oleh negara-negara yang memiliki hubungan militer dengan AS'. Hegemoni itu dibangun melalui dukungan AS untuk lembaga-lembaga seperti NATO, Dana Moneter Internasional, dan Bank Dunia, pembentukan Uni Eropa, dukungan Amerika untuk perdagangan liberal dan Organisasi Perdagangan Dunia, dan dukungan jangka panjang Amerika untuk demokrasi dan integritas teritorial saat berperang melawan Uni Soviet selama perang dingin.

Negara-negara ini juga kini tengah dikepung. Trump mendukung Rusia melawan Ukraina. Eropa telah lama mengabaikan tanggung jawab pertahanannya – dan sangat disambut baik bahwa Eropa kini dapat meningkatkan tanggung jawabnya – tetapi secara terbuka mempertanyakan apakah AS meninggalkan NATO dan tersinggung dengan anggapan bahwa UE diciptakan untuk 'mengacaukan' Amerika.

Trump juga mengancam, dan dalam beberapa kasus menerapkan, tarif, dan tidak hanya terhadap China, tetapi juga mitra seperti Eropa, Meksiko, dan Kanada. Selain itu, cara yang kacau dalam penerapan tarif dan ancaman tarif yang kemudian ditarik kembali secara tiba-tiba telah menimbulkan kebingungan di kalangan bisnis dan merusak kepercayaan dan investasi.

Tentu saja, pemerintah juga berusaha untuk menghentikan bantuan pembangunan Amerika, terutama bantuan kemanusiaan dan medis, yang telah menghentikan bencana kelaparan dan hilangnya nyawa di seluruh Afrika. Pembubaran Badan Pembangunan Internasional Amerika Serikat melemahkan proyeksi AS tentang 'kekuatan lunak' di luar negeri, menyerahkan posisi ekonomi dan politik yang tinggi tidak hanya kepada Rusia di Afrika tetapi juga kepada Cina di Amerika Latin.

Intinya adalah bahwa dunia sedang kehilangan kepercayaan terhadap Amerika sebagai mitra yang dapat diandalkan seperti yang dinyatakan dengan fasih oleh seorang transatlantikis yang bersemangat dan calon Kanselir Jerman, Friedrich Merz.

Sanksi keuangan dan persenjataan

Menteri Keuangan Scott Bessent dalam pernyataan sambutannya mengatakan: 'Presiden Trump menyampaikan pandangannya bahwa penggunaan sanksi yang berlebihan dapat memengaruhi supremasi dolar. Saya sangat setuju dan akan menambahkan bahwa, tidak seperti penggunaan antibiotik yang berlebihan, target menjadi kebal dan bermutasi. Sanksi yang tidak tegas hanya akan menciptakan pasar baru yang kemudian harus dikenai sanksi dan seterusnya.'

Masih terlalu dini untuk mengatakan bagaimana pemerintahan Trump 2.0 akan menerapkan sanksi. Sanksi yang diterapkan secara multilateral dan untuk mencapai tujuan strategis akan menimbulkan lebih sedikit pertanyaan tentang peran global dolar daripada penggunaan sanksi bilateral. Namun, pemerintahan yang membutuhkan hukuman yang lebih ringan daripada perang untuk menyeimbangkan wortel diplomasi semakin banyak menggunakan sanksi, dan mengingat hubungan AS-Eropa yang memburuk, kerja sama multilateral terkait sanksi mungkin akan melemah. AS dan Eropa mungkin akan segera berselisih pendapat tentang pencabutan sanksi terhadap Rusia.

Dominasi dolar masih mengakar kuat. Tidak ada alternatif yang layak untuk masa mendatang, meskipun ekonomi Eropa yang lebih kuat dengan lebih banyak aset yang aman bagi euro dapat meningkatkan peran global euro. Namun mengingat meningkatnya ketidakpercayaan atas pengelolaan AS atas fondasi ekonomi dan geopolitik Amerika, investor mungkin mulai mencari lebih saksama kemungkinan alternatif dolar lainnya atau solusi sementara. Hal ini dapat meningkatkan volatilitas pasar.

Merusak fondasi dominasi dolar terutama berdampak buruk bagi AS, apalagi bagi peran dolar secara global.

Source:Steven Kamin

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Tiongkok baru saja menaikkan pagu utangnya

Thomas

Tren Ekonomi

Kongres Rakyat Nasional Tiongkok dan Konferensi Konsultatif Politik Rakyat Tiongkok bertemu pada awal Maret untuk menetapkan target ekonomi utama negara tersebut untuk tahun 2025. Seperti yang diharapkan, target utamanya adalah pertumbuhan produk domestik bruto riil sekitar 5% dan inflasi indeks harga konsumen sekitar 2%. Pertumbuhan riil ini harus dicapai dengan peningkatan rasio defisit terhadap PDB sebesar 4%, naik dari sebelumnya 3%. Kuota obligasi pemerintah daerah khusus akan diizinkan meningkat sebesar 4,4%, dibandingkan dengan 3,9% sebelumnya.

Indikator utang ini sebanding dengan pagu utang di AS dan kriteria Maastricht di kawasan euro. Tiongkok selalu memperhatikan pembatasan defisit fiskal umum hingga 3%. Persyaratan pembiayaan pemerintah daerah selalu berada di bawah radar karena pemerintah daerah tidak diizinkan untuk meminjam. Namun, sebagai sumber utama pendapatan pemerintah daerah (sekitar 80%), alokasi penggunaan lahan telah mengering sejak dimulainya krisis real estat dan pinjaman melalui sarana pembiayaan pemerintah daerah telah meroket.

Pemerintah Cina telah mengatasi masalah ini dengan mengizinkan pemerintah daerah untuk menerbitkan obligasi dalam kuota obligasi pemerintah daerah untuk menukar LGFV tersembunyi mereka dengan penerbitan obligasi resmi dan tidak menggunakan saluran pembiayaan bayangan ini untuk menutupi kebutuhan pembiayaan mereka saat ini. LGFV sebagian besar dimiliki oleh bank dan asuransi. Namun, pinjaman bank langsung juga telah menggantikan penerbitan LGFV.

Menurut Konsultasi Pasal IV Dana Moneter Internasional terkini pada pertengahan tahun 2024, pinjaman pemerintah umum Tiongkok meningkat pesat hingga diperkirakan mencapai 60,5% dari PDB pada tahun 2024 dari 38,5% pada tahun 2019. Utang tambahan, yang mencakup LGFV, telah meningkat menjadi 124% dari PDB dari 86,3%. Porsi utang pemerintah daerah meningkat menjadi lebih dari 60% dari PDB dari hampir 50%. Utang nonfinansial secara keseluruhan meningkat menjadi 312% dari PDB pada tahun 2024 dari 245%, menempatkan Tiongkok di antara negara-negara yang paling banyak berutang.

Di sisi lain, peningkatan pasokan uang M2 (lampiran 4 laporan IMF) berjalan dua kali lipat dari pertumbuhan PDB riil. Pada saat yang sama, CPI mendekati deflasi (negatif pada Februari 2025), sebuah teka-teki tersendiri.

Bisakah China mencapai target pertumbuhannya?

Keputusan parlemen baru-baru ini memberi tahu kita bahwa semuanya tunduk pada target pertumbuhan PDB riil sekitar 5%. Namun, pertumbuhan ini harus didukung oleh kebijakan moneter yang akomodatif dan rasio utang terhadap PDB yang lebih tinggi sebesar 4% sebagaimana diadopsi oleh NPC.

Bank Rakyat Tiongkok telah menjalankan kebijakan moneter akomodatif ini selama dua tahun terakhir untuk mendorong pertumbuhan ekonomi yang lesu. Bank tersebut membeli obligasi pemerintah yang baru diterbitkan dalam jumlah besar tahun lalu, tanpa menyebutnya pelonggaran kuantitatif. Namun, kebijakan ini ditangguhkan pada awal tahun 2025 karena imbal hasil jatuh ke rekor terendah dan renminbi terdepresiasi. Bank-bank regional dan investor institusional terus membeli obligasi tambahan yang diterbitkan ini. Pada awal tahun 2025, PBoC juga memasok likuiditas dalam jumlah besar di pasar uang untuk mendukung pinjaman bank, yang diperkirakan akan meningkat.

Pertanyaan yang masih terbuka adalah apakah semua langkah ini akan merangsang aktivitas ekonomi riil seperti pinjaman oleh sektor swasta untuk meningkatkan konsumsi dan investasi swasta. Mengingat prospek ekspor yang tidak pasti dan kurangnya kepercayaan pada pasar domestik, tujuan pertumbuhan mungkin lebih sulit dicapai daripada sebelumnya.

Sumber:Herbert Poenisch

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pratinjau Federal Reserve: Tidak ada tekanan yang akan terjadi, namun risiko penurunan pertumbuhan mengindikasikan adanya penurunan suku bunga di semester kedua

ING

Tren Kebijakan Bank Sentral

Perekonomian tidak sesuai harapan

Pada awal tahun, ada banyak optimisme. Perekonomian dalam kondisi baik dan harapannya adalah Presiden Trump akan datang dan memacu pertumbuhan ekonomi dengan pemotongan pajak dan deregulasi. Bila dikombinasikan dengan tarif yang berpotensi meningkatkan inflasi dan kontrol imigrasi, pasar merasa Federal Reserve akan memiliki ruang lingkup yang lebih kecil untuk memangkas suku bunga. Hingga 12 Februari, pasar keuangan memperkirakan hanya satu pemangkasan suku bunga sebesar 25bp untuk tahun mendatang.

Namun, ternyata prioritas awal Presiden Trump adalah pemotongan belanja pemerintah dan proteksionisme perdagangan. Hal ini telah meningkatkan kekhawatiran tentang pemutusan hubungan kerja, tidak hanya bagi pegawai pemerintah Federal, tetapi juga berpotensi di antara jutaan kontraktor sektor swasta yang bekerja di sektor pemerintah.

Penerapan tarif, yang mungkin meningkat secara signifikan karena Presiden Trump berupaya untuk memulihkan aktivitas manufaktur, menimbulkan kekhawatiran tentang potensi kenaikan harga yang dapat merusak daya beli konsumen dan ketakutan di kalangan perusahaan bahwa biaya input yang lebih tinggi dapat menekan margin keuntungan. Tarif timbal balik dari pemerintah asing dan boikot konsumen kemudian akan memperparah masalah bagi eksportir AS. Hasilnya adalah sentimen dan angka pengeluaran yang lebih lemah.

Namun Fed tidak terburu-buru untuk menurunkan suku bunga lebih lanjut

Data ekonomi yang mengecewakan dan Presiden Trump yang tidak menunjukkan tanda-tanda goyah dalam komitmennya terhadap kebijakan ini telah menyebabkan pasar ekuitas mengambil pandangan yang lebih suram terhadap prospek ekonomi. Meskipun itu bukan kasus dasar kami, pembicaraan tentang resesi sedang meningkat. Ketua Powell kemungkinan akan mengecilkan ketakutan tersebut dalam konferensi pers pasca-pertemuan. Dalam pidatonya pada 7 Maret, ia menyatakan bahwa "meskipun tingkat ketidakpastian meningkat, ekonomi AS terus berada di tempat yang baik." Ia menggambarkan angka pertumbuhan dan pasar tenaga kerja sebagai "solid" dan sambil mengakui cetakan kepercayaan konsumen yang lebih lemah, ia berpendapat bahwa "pembacaan sentimen belum menjadi prediktor yang baik dari pertumbuhan konsumsi dalam beberapa tahun terakhir". Dengan demikian "kita tidak perlu terburu-buru [untuk mengubah kebijakan moneter], dan berada dalam posisi yang baik untuk menunggu kejelasan yang lebih besar."

Oleh karena itu, kami memperkirakan Fed akan mempertahankan sebagian besar perkiraan mereka dari Desember dan mengisyaratkan bahwa skenario dasar mereka tetap dua kali pemotongan suku bunga sebesar 25bp tahun ini. Tidak ada kebutuhan mendesak untuk pemotongan suku bunga tambahan mengingat pengangguran rendah dan inflasi masih tinggi dan kemungkinan akan tetap di atas target hingga akhir tahun mengingat dorongan dari tarif. Meskipun demikian, prospek pertumbuhan mendingin dan tekanan bagi Fed untuk menawarkan lebih banyak dukungan bagi perekonomian kemungkinan akan meningkat. Kami memperkirakan penurunan sewa penyewa baru akan menghasilkan angka inflasi perumahan CPI yang lebih rendah pada akhir tahun 2025 dan ini akan mengurangi sebagian besar ancaman inflasi dari tarif. Ini akan memberi Fed ruang untuk pemotongan suku bunga pada bulan September dan Desember dengan langkah ketiga sebesar 25bp pada bulan Maret tahun depan.

Departemen Keuangan AS akan fokus pada jalur pengetatan kuantitatif

Setelah rapat FOMC terakhir, Ketua Powell ditanyai satu pertanyaan tentang pengetatan kuantitatif (QT). Ia membacakan apa yang tampak seperti pernyataan yang telah disiapkan, pada dasarnya tidak mengatakan sesuatu yang material. Namun, risalah rapat berikutnya menunjukkan bahwa jalur menuju QT sebenarnya menjadi pokok bahasan di antara anggota komite. Dan memang seharusnya begitu, seperti menurut angka-angka kami, QT yang berkelanjutan dengan kecepatan saat ini kemungkinan akan membuat cadangan bank mencapai US$3 triliun pada pertengahan tahun 2025.

Area US$3 triliun itu mendekati 10% dari PDB dan dianggap sebagai semacam batas bawah yang tidak ingin terlalu banyak dilampaui oleh Fed. Terakhir kali Fed melakukan QT, mereka menurunkan cadangan bank menjadi 7,5% dari PDB, dan mengalami masalah likuiditas pasar saat itu, karena mereka telah bertindak terlalu jauh. Ada argumen yang mengatakan bahwa 9% dari PDB mungkin sudah cukup, tetapi bagaimanapun juga kita akan melihat pergerakan ke wilayah satu digit sebagai % dari PDB sebagai titik di mana Fed akan bermaksud untuk mengurangi QT, sepenuhnya.

Bagi obligasi pemerintah, hal ini penting, karena begitu QT berakhir, The Fed akan menjadi pembeli obligasi pemerintah secara rutin. Dengan US$50 miliar hingga US$100 miliar yang terus menurun setiap bulannya, Federal Reserve akan membeli jumlah tersebut di pasar untuk menjaga agar kepemilikan obligasi pemerintah mereka saat ini tidak berubah. Pada pertemuan FOMC terakhir, mereka secara umum sepakat untuk berinvestasi sesuai dengan distribusi kapitalisasi utang yang beredar. Ini berarti mereka akan membeli di sepanjang kurva.

Meskipun berdampak, kita tidak boleh terlalu terbawa suasana. Itu tidak akan menentukan arah. Sebaliknya, itu mengembalikan kita ke 'norma' di mana Fed adalah 'peserta pasar' yang konstan karena mengelola kewajiban cadangannya secara berkelanjutan. Ini, titik-titik dan nada Ketua Powell adalah masalah besar bagi Treasury. Mempertahankan dua titik, ditambah proyeksi pelonggaran QT, akan mendukung. Namun kemungkinan diimbangi oleh proyeksi tarif pada inflasi.

FX: Risiko peristiwa kenaikan untuk dolar

Seperti di atas, jika Ketua Fed Powell berhasil mengendalikan beberapa ketakutan akan resesi dan mengembalikan harga pasar ke hanya dua pemangkasan suku bunga Fed sebesar 25bp tahun ini, maka dolar dapat bangkit. Apakah pasar saham AS akan menginginkannya masih harus dilihat, tetapi secara keseluruhan kita dapat melihat dolar menikmati pemulihan yang moderat terhadap mata uang G10 yang berkinerja lebih baik tahun ini – mata uang Skandinavia, yen Jepang, dan bahkan terhadap euro yang baru-baru ini dinilai ulang.

Aktivitas AS yang lebih lemah dan penetapan harga ulang dovish sebesar 50bps tahun ini dalam siklus pelonggaran Fed 2025 telah menjadi faktor pendorong utama dalam reli EUR/USD – tentu saja juga prospek kebijakan fiskal yang lebih longgar di Eropa. Jadi mari kita lihat apakah data AS yang kurang meresahkan atau keyakinan Fed dapat membantu dolar menemukan semacam dasar.

Sumber:ING

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Berita

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data