Gedung Putih Meremehkan Prospek Pertemuan Cepat Putin-Trump

Fokus Politik

Ringkasan:

Presiden Donald Trump tidak punya rencana untuk bertemu dengan Presiden Vladimir Putin dalam waktu dekat, kata seorang pejabat Gedung Putih, memberikan nada yang lebih pesimis setelah kedua belah pihak sebelumnya mengisyaratkan bahwa pertemuan puncak kedua antara kedua pemimpin akan segera terjadi.

Pejabat tersebut, yang meminta untuk tidak disebutkan namanya saat membahas pertimbangan pribadi, mengatakan panggilan telepon antara Menteri Luar Negeri Marco Rubio dan Menteri Luar Negeri Rusia Sergei Lavrov pada hari Senin telah produktif, dan pertemuan antara kedua pejabat tersebut juga tidak diperlukan.

Pernyataan tersebut, meskipun kurang detail, kontras dengan pernyataan Trump setelah berbicara dengan Putin melalui telepon minggu lalu. Saat itu, ia mengatakan akan bertemu Putin "dalam waktu sekitar dua minggu" dan bahwa Rubio dan Lavrov akan bertemu "segera".

Pergeseran ini sejalan dengan pernyataan serupa dari Rusia, di mana Kremlin juga berusaha meredam ekspektasi untuk pertemuan puncak yang cepat. Juru bicara Putin, Dmitry Peskov, mengatakan "pekerjaan ke depan akan penuh tantangan," menurut kantor berita Interfax. "Persiapan, persiapan yang serius, diperlukan."

Trump telah mengintensifkan seruannya untuk mengakhiri perang dalam beberapa hari terakhir, mendesak kedua belah pihak untuk menghentikan perang "di garis pertempuran." Pada hari Senin, ia meragukan kemampuan Ukraina untuk mengalahkan pasukan Rusia, dan ia juga ragu-ragu mengenai bantuan militer ke Ukraina dan ancaman sanksi baru terhadap Rusia.

Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskiy berada di Washington Jumat lalu untuk mencoba membujuk Trump agar mengirimkan rudal Tomahawk dan dukungan lainnya kepada Ukraina. Namun, Putin berhasil menghubungi Trump melalui telepon sehari sebelum pertemuan tersebut, dan kedua pemimpin sepakat untuk bertemu di Budapest, Hongaria.

Saat itu, Trump mengakui bahwa prospek KTT Budapest mungkin merupakan bagian dari upaya Putin untuk mengulur waktu, terutama setelah pertemuan puncak bulan Agustus antara keduanya tidak menghasilkan kemajuan dalam mengakhiri konflik. Namun, Trump menepis kekhawatiran bahwa Putin mungkin memanipulasinya dan bersikeras bahwa Kremlin ingin mengakhiri konflik yang telah berlangsung selama empat tahun.

Sumber: Bloomberg Eropa

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Tanda-tanda tekanan pada valuasi

adam

Pasar Saham Global

Bagian 1 - SP 500: harga kesempurnaan

Tingkat penilaian yang ekstrim

Pada akhir September, SP 500 mencapai valuasi 22,8 kali lipat laba bersihnya menurut data JP Morgan, dibandingkan dengan rata-rata 17 kali lipat selama 30 tahun terakhir. Kita harus kembali ke gelembung dotcom tahun 2000 untuk menemukan level serupa.

Indeks SP 500 tampak mahal secara statistik berdasarkan berbagai metrik: di antara 20 rasio yang dilacak oleh Bank of America, kapitalisasi pasar relatif terhadap PDB, rasio harga terhadap buku (P/B), rasio harga terhadap arus kas operasional (P/OCF), dan rasio nilai perusahaan terhadap penjualan (EV/Penjualan) telah mencapai rekor tertinggi. Lebih lanjut, berdasarkan lima metrik tambahan (laba terhadap GAAP (EPS P/GAAP), P/E median, EV/EBITDA, perbandingan SP vs. WTI, dan SP vs. Russell 2000), indeks ini bahkan telah melampaui level Maret 2000 (selama gelembung dot-com, lihat tabel berikut).

Oleh karena itu, kita berada dalam apa yang disebut sebagai wilayah "berbusa", tetapi belum dalam situasi terputus total dari hal-hal mendasar.

Memang - dan ini adalah poin penting - perbandingan historis terdistorsi: indeks saat ini terdiri dari perusahaan-perusahaan berkualitas tinggi (lebih ringan aset, lebih sedikit utang, dengan margin lebih tinggi dan pengembalian lebih tinggi atas modal yang digunakan), yang membenarkan premi tertentu dibandingkan dengan indeks global lainnya tetapi juga dibandingkan dengan sejarahnya sendiri.

Leverage keuangan SP 500 (kapitalisasi tertimbang) rata-rata 0,6, jauh lebih rendah dibandingkan pada tahun 1990-an dan 2000-an.

Hal ini memberikan keuntungan struktural bagi indeks. Namun, konsentrasi modal (beberapa perusahaan mega-kapitalisasi dominan) dan dominasi modal pasif membuat indeks secara keseluruhan lebih rentan terhadap pemicu eksternal.

Implikasi untuk pengembalian di masa depan

Beberapa studi terbaru mengonfirmasi bahwa ketika pasar dimulai dengan kelipatan tinggi, imbal hasil sepuluh tahun ke depan cenderung lebih rendah. Misalnya, studi Goldman Sachs menunjukkan bahwa rasio CAPE yang sangat tinggi saat ini secara signifikan mengurangi prospek imbal hasil di masa mendatang.

Demikian pula, menurut sebuah studi oleh Vanguard, ekuitas AS tetap pada tingkat penilaian yang tinggi bahkan ketika ketidakpastian ekonomi tetap ada.

Singkatnya: premi untuk mengambil risiko ekuitas lebih rendah saat ini.

Bagian 2 - Meningkatnya risiko untuk SP 500

Akumulasi sinyal pasar bearish

Seiring berjalannya waktu, kejatuhan pasar saham seringkali didahului oleh sejumlah tanda: kelipatan yang tinggi, saham pertumbuhan yang mengungguli saham nilai, ketegangan kredit, dll. Menurut Bank of America, sekitar 60% sinyal pasar bearish klasik telah dipicu, yang mendekati rata-rata (70%) yang diamati sebelum puncak pasar historis. Hal ini menunjukkan bahwa potensi dasar indeks bisa lebih rendah dari level saat ini.

Ketahanan konsumen vs. tekanan AI

Penggerak utama kinerja adalah ketahanan konsumen AS dan kebangkitan AI. Namun, kedua kekuatan ini dapat saling bertentangan: AI dapat mengurangi permintaan untuk layanan profesional tertentu (dan dengan demikian untuk pendapatan konsumen tertentu), yang dapat mengikis pilar penting pertumbuhan pendapatan.

Pemain baru dalam penciptaan kredit dan utang swasta

Sejak krisis 2008, kredit telah bergeser dari bank-bank besar tradisional ke pemberi pinjaman swasta. Saluran yang lebih transparan ini kini diiringi oleh pertumbuhan pesat di sektor teknologi/AI, pembiayaan pemerintah, dan bahkan pembelian aset oleh negara (yang sebenarnya bukan ancaman, tetapi justru membuat sistem menjadi lebih kompleks). Masalahnya terletak pada likuiditas: jika dana pensiun dan investor lain terpapar aset swasta yang nilainya rendah, mereka mungkin terpaksa menjual saham SP 500 untuk memenuhi kebutuhan likuiditas, yang memicu efek berantai.

Kabut ekonomi makro

Setelah peningkatan visibilitas di musim semi, musim panas/gugur 2025 ditandai dengan meningkatnya kembali ketegangan perdagangan (Tiongkok/AS), penutupan sebagian pemerintah AS, dan gangguan dalam aliran data makro tertentu. Hilangnya visibilitas ini kemungkinan akan membebani aktivitas dalam jangka pendek. Hal ini memperkuat gagasan bahwa kenaikan indeks mungkin tidak didukung oleh katalis makroekonomi dalam jangka pendek.

Pendapatan perusahaan

Hasil kuartal kedua menunjukkan gambaran yang beragam: beberapa pelaku industri melaporkan ketidakpastian, alih-alih percepatan dalam membuka permintaan. Bank, meskipun memiliki permodalan yang lebih baik dibandingkan dua tahun lalu, menghadapi sinyal kredit yang lebih luas. Kelemahannya mungkin terletak pada likuiditas: dominasi dana pasif dan meningkatnya eksposur terhadap struktur keuangan yang kurang likuid membuat indeks berpotensi rentan jika terjadi pembalikan.

Kesimpulan/Pendapat pribadi

SP 500 berada di persimpangan jalan: di satu sisi, kualitas struktural riil, dominasi teknologi, dan konsumen AS yang tangguh; di sisi lain, valuasi tinggi, peningkatan konsentrasi, beberapa kompleksitas keuangan, dan beberapa tanda peringatan.

Potensi imbal hasil tetap nyata, tetapi kini diimbangi oleh tingkat risiko yang lebih tinggi. Mengenai S&P 500, secara statistik dekade mendatang kemungkinan akan menunjukkan kinerja yang lebih lemah dibandingkan dekade sebelumnya, tetapi bukan berarti investor harus menghindari pasar AS. Meskipun ekuitas AS tetap terstruktur untuk pertumbuhan, area lain menawarkan premi valuasi yang lebih menarik: saham berkapitalisasi kecil, pasar maju di luar AS, dan bahkan beberapa area dengan nilai tertentu.

Bagi kami sebagai investor, kata kuncinya adalah selektivitas. Selektivitas dalam hal bobot geografis, selektivitas dalam hal sektor, selektivitas dalam hal saham individual, dan kehati-hatian terhadap risiko dan valuasi. Inilah yang kami upayakan untuk diterapkan dalam portofolio investor kami di MarketScreener.

Saya pribadi menemukan sektor perawatan kesehatan sangat menarik dari perspektif 12-18 bulan, karena secara historis sektor ini memiliki kinerja yang lebih baik dan terdiri dari perusahaan-perusahaan dengan kualitas di atas rata-rata yang saat ini diperdagangkan dengan valuasi yang menarik.

sumber : marketscreener

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Emas Menguat, Support $4.200 Bertahan, Incar Zona $4.300–$4.380

Elizabeth Batu

Tren Ekonomi

Komoditas

Emas berada di atas level support $4.200, yang menciptakan minat pembeli yang baik dan dapat mendorong harga naik ke level resistance kisaran menengah di dekat level $4.300.

Kekuatan lebih lanjut di atas $4.200 akan memberikan arah ke $4.380, yang mendekati batas atas rentang perdagangan saat ini.

Penurunan tajam dalam beberapa waktu terakhir semuanya terkendali, artinya pasar dapat berbalik ke pemulihan rata-rata dan jangka pendek karena momentum berbalik menguntungkan pembeli.

Emas (XAU/USD) sedang menguji level support penting $4.200 yang terkait dengan zona permintaan sebelumnya, setelah sebelumnya memicu rebound. Pergerakan harga saat ini menunjukkan potensi momentum kenaikan jika harga bertahan di atas level support ini di $4.200.

Dukungan Bertahan di Dekat $4.200

Grafik 1 jam emas menunjukkan pasar mendekati batas bawah rentang perdagangan terbaru di sekitar $4.200. Data historis menunjukkan zona ini secara konsisten bertindak sebagai basis permintaan yang kuat. Para penjual telah menunjukkan kekuatan yang berkurang di kisaran $4.217–$4.200, menandakan kemungkinan pembelian defensif.

Menurut Ali _charts, "Jika emas mempertahankan level support di $4.200, rebound ke $4.300 atau bahkan $4.380 bisa saja terjadi." Tweet ini mencerminkan fokus pasar dalam mempertahankan level support. Struktur harga menunjukkan potensi pemulihan berbentuk "V", di mana pembeli mungkin akan masuk secara agresif.

Indikator momentum menunjukkan penurunan baru-baru ini telah terkendali dalam rentang jangka pendek. Penurunan tajam seringkali mendahului pembalikan rata-rata ketika permintaan memasuki pasar, yang dapat mendukung pemulihan menuju level yang lebih tinggi.

Target Rebound dan Struktur Pasar

Jika $4.200 bertahan, target pemulihan pertama adalah $4.300, sejalan dengan resistensi kisaran menengah dari konsolidasi sebelumnya. Level ini dapat bertindak sebagai zona awal untuk aksi ambil untung oleh para pedagang.

Target kedua berada di $4.380, mewakili batas atas rentang perdagangan saat ini. Area ini sering kali berfungsi sebagai zona likuiditas di mana pelaku pasar yang lebih besar dapat menyesuaikan posisi. Pantulan menuju level ini akan menandakan pemulihan jangka pendek dalam aksi harga.

Pergerakan kembali di bawah $4.200 kemungkinan akan membuka support yang lebih rendah di dekat $4.170, dan menarik penyelesaian defensif tambahan ke dalam fokus pasar. Para trader mengamati titik ini untuk potensi pergeseran tren jangka pendek dan reaksi beli di masa mendatang.

Saat ini, arah pasar sangat bergantung pada pertahanan level support $4.200. Bertahan di zona ini dapat memungkinkan emas untuk mendapatkan kembali momentum kenaikan dan menantang kisaran $4.300–$4.380 secara efisien.

Sumber: CryptoSlate

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Bailey dari BOE Peringatkan Gema Krisis Keuangan pada Kredit Swasta

Devin

Tren Kebijakan Bank Sentral

Bank of England memperingatkan adanya kesamaan antara ledakan kredit swasta senilai $1,7 triliun dan krisis utang subprime, saat pejabat Inggris mengonfirmasi rencana untuk melakukan uji tekanan pada pasar.

Gubernur Bank of England (BOE) Andrew Bailey mengatakan kepada komite Parlemen pada hari Selasa bahwa "tanda bahaya" telah berbunyi di sektor ini. Ia mengutip percakapan dengan tokoh-tokoh industri yang meyakinkannya bahwa "semuanya baik-baik saja di dunia mereka, terlepas dari peran lembaga pemeringkat," yang mengingatkan kembali kebingungan mengenai kualitas utang dalam sekuritisasi utang subprime hampir dua dekade lalu.

"Saya bilang, 'Ya, kita tidak akan memutar film itu lagi, kan?'" ujar Bailey dalam sidang Komite Regulasi Jasa Keuangan Dewan Perwakilan Rakyat di London. "Jika Anda terlibat sebelum dan selama krisis keuangan, alarm mulai berbunyi saat itu."

Komentar kepala bank sentral Inggris, yang juga mengepalai Dewan Stabilitas Keuangan yang berbasis di Basel, Swiss, merupakan peringatan terbaru tentang pasar kredit swasta dunia. Sarah Breeden, Deputi Gubernur BOE untuk Stabilitas Keuangan, menyebutkan ketidakjelasan pasar, leverage, dan hubungannya dengan perbankan sebagai beberapa risiko industri tersebut.

Sektor ini telah berkembang pesat sejak krisis keuangan global, sebagian didorong oleh upaya pemerintah untuk memperketat regulasi terhadap pemberi pinjaman komersial dan mengurangi risiko. Sektor ini juga dibanjiri dana dari perusahaan asuransi, yang membutuhkan peringkat untuk tujuan regulasi. Perusahaan-perusahaan membangun struktur yang lebih kompleks seperti obligasi dana yang dijaminkan dengan peringkat layak investasi, sebagian untuk mengakomodasi modal asuransi.

Kekhawatiran semakin meningkat bahwa masalah apa pun yang muncul di sektor ini dan pasar kredit dengan leverage yang lebih luas dapat dengan cepat menyebar ke perbankan dan perekonomian secara luas setelah kolapsnya perusahaan-perusahaan AS First Brands dan Tricolor baru-baru ini. Kasus-kasus tersebut mendorong CEO JP Morgan Chase Co., Jamie Dimon, untuk memperingatkan bahwa "ketika Anda melihat satu kecoak, kemungkinan besar ada lebih banyak kecoak."

Para eksekutif kredit swasta telah membalas, dengan mengatakan bahwa masalahnya terletak pada pinjaman yang diajukan bank dan tidak seharusnya dijadikan bukti meningkatnya risiko yang dimungkinkan oleh pemain baru yang memaksa masuk ke dunia pinjaman. Namun, Bailey mengatakan masih menjadi "pertanyaan terbuka" apakah kasus seperti First Brands merupakan "tanda bahaya kecil".

Menjelang krisis keuangan, pengemasan pinjaman yang kreatif menyebabkan kelompok kredit berisiko diubah namanya menjadi sekuritas yang aman secara kolektif. Akibatnya, kerugian mencapai ratusan miliar dolar, kolapsnya Lehman Brothers dan Bear Stearns, serta krisis keuangan global yang membebani pertumbuhan selama lebih dari satu dekade.

Bailey, yang membantu mengawasi upaya BOE untuk menyelamatkan bank-bank selama krisis keuangan, secara khusus menyebutkan "pemotongan, pemotongan, dan pemisahan struktur pinjaman" di antara tren yang diteliti bank tersebut. BOE telah mempelajari isu ini selama beberapa bulan, di tengah meningkatnya kekhawatiran tentang risiko independen dari kredit swasta dan potensi risiko tersebut merembet ke sektor perbankan arus utama.

Bailey dan Breeden mengonfirmasi laporan Bloomberg News pada hari Jumat sebelumnya bahwa bank sentral sedang berdiskusi dengan sejumlah perusahaan mengenai pelaksanaan "skenario eksplorasi di seluruh sistem" untuk menemukan kerentanan di pasar kredit swasta secara luas. Uji ketahanan ini akan menggunakan model yang serupa dengan tinjauan risiko terhadap pasar keuangan inti Inggris tahun lalu.

"Kita bisa melihat paralelnya dengan Krisis Keuangan Global," kata Breeden. "Yang belum kita ketahui adalah seberapa signifikan isu-isu tersebut secara makro."

Pengawasan ini dilakukan ketika Presiden Donald Trump di AS dan Menteri Keuangan Rachel Reeves di Inggris mendorong dana pensiun dan lembaga lainnya untuk berinvestasi di pasar swasta. Kantor Akuntabilitas Pemerintah AS juga sedang menilai risiko yang ditimbulkan oleh kredit swasta, yang diperkirakan akan dilaporkan kembali pada musim semi.

"Sulit untuk mengatakan seberapa dekat tepatnya kita dengan titik kritis," kata David Blake, direktur Institut Pensiun Bayes Business School. "Tembok uang ini akan menciptakan gelembung yang pada akhirnya akan pecah."

BOE tidak memiliki pengawasan regulasi langsung atas pasar kredit swasta dan akan membutuhkan kerja sama dari perusahaan-perusahaan untuk menyelidiki risiko yang terkandung dalam sektor tersebut. Hambatan politik untuk regulasi baru kemungkinan besar juga akan tinggi, mengingat desakan pemerintah Inggris untuk mengurangi beban pada bisnis dan gelombang deregulasi global.

Bailey mengatakan kepada komite Dewan Perwakilan Rakyat bahwa ia akan mencari cara lain sebelum aturan baru diberlakukan. "Transparansi adalah, dalam arti tertentu, disinfektan pertama."

"Kita harus memiliki sistem yang mendorong pengambilan risiko dan investasi," ujarnya. "Reaksi pertama saya adalah, bagaimana kita bisa memperbaikinya? Saya tidak akan menjadikan regulasi sebagai solusi pertama untuk pertanyaan itu."

Sumber: Bloomberg Eropa

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Mengapa inflasi begitu tinggi di Inggris?

adam

Tren Ekonomi

Tingkat inflasi Inggris tampaknya akan mencapai 4% pada bulan September dalam data yang akan dirilis pada hari Rabu, yang tertinggi di antara negara-negara ekonomi kaya besar dunia dan dua kali lipat target Bank of England.

Laju pertumbuhan harga yang cepat - meskipun jauh lebih rendah dari puncaknya sebesar 11,1% pada tahun 2022 setelah invasi Rusia ke Ukraina - memberikan tekanan pada rumah tangga dan berarti biaya pinjaman kemungkinan akan tetap lebih tinggi daripada di negara lain, setidaknya dalam jangka pendek.

Hal ini juga menambah tantangan bagi menteri keuangan Rachel Reeves yang telah berjanji kepada para pemilih bahwa dia akan meringankan tekanan biaya hidup dan mempercepat pertumbuhan ekonomi tetapi kemungkinan akan menaikkan pajak dalam anggarannya bulan depan, yang berpotensi menambah inflasi.

Berikut adalah penjelasan tentang masalah pertumbuhan harga di Inggris.

MENGAPA INFLASI INGGRIS BEGITU TINGGI?

Tingkat inflasi Inggris sebesar 3,8% pada bulan Agustus, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan tingkat inflasi zona euro sebesar 2,0%.

Penggerak harga di Inggris adalah pertumbuhan upah yang cepat, sebagian disebabkan oleh kekurangan pekerja sejak pandemi COVID-19 dan kenaikan upah minimum serta pajak perusahaan.

Seperti di negara lain, harga energi dan pangan naik awal tahun ini. Harga energi telah memberikan tekanan penurunan inflasi yang signifikan pada akhir tahun 2023 dan 2024.

Mengapa inflasi begitu tinggi di Inggris?_1

APA LAGI YANG MENYEBABKAN INFLASI INGGRIS?

Harga yang dipengaruhi pemerintah merupakan faktor lainnya. Biaya pembuangan limbah yang lebih tinggi, tarif bus, dan bea cukai kendaraan, serta penerapan pajak pertambahan nilai (PPN) atas biaya sekolah swasta, menyebabkan harga yang diatur pemerintah di Inggris meningkat lebih tajam dibandingkan di zona euro.

Jack Meaning, kepala ekonom Inggris di Barclays, memperkirakan tingkat inflasi Inggris pada bulan Agustus akan mencapai sekitar 2,9 tidak termasuk dampak kenaikan pajak dalam anggaran Reeves tahun lalu dan harga yang diatur.

Sementara BoE memperkirakan harga listrik dan gas yang diatur akan berhenti mendorong inflasi dalam beberapa bulan mendatang, harga pangan kemungkinan akan naik lebih lanjut.

Para pengecer makanan menyalahkan kenaikan harga hingga saat ini pada pajak kemasan baru, kenaikan iuran jaminan sosial perusahaan, upah minimum, dan harga global. Bank of England (BoE) khawatir harga pangan yang lebih tinggi akan mendorong ekspektasi inflasi yang dapat menyebabkan tekanan harga semakin melekat dalam perekonomian.

MENGAPA HAL ITU PENTING?

Rumah tangga Inggris - tidak termasuk pensiunan - telah mengalami sedikit pertumbuhan dalam standar hidup mereka sejak 2010, ketika memperhitungkan inflasi.

Pertumbuhan upah tidak jauh di atas inflasi dan melambat, membatasi pemulihan daya beli.

Inflasi yang tinggi juga menambah tagihan utang pemerintah - Inggris memiliki proporsi obligasi yang lebih besar yang diindeks terhadap inflasi dibandingkan negara lain, yang memberikan tekanan lebih lanjut pada anggaran pada saat tuntutan pengeluaran lainnya juga meningkat.

Inflasi yang tinggi dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi jangka panjang jika membuat rumah tangga ingin menabung lebih banyak untuk menahan guncangan harga di masa mendatang dan menghalangi bisnis mengembangkan rencana jangka panjang.

APA YANG MUNGKIN TERJADI?

BoE telah meramalkan bahwa inflasi harga konsumen akan mencapai puncaknya pada bulan September tetapi baru akan kembali ke target 2% pada periode April-Juni tahun 2027.

Gubernur Andrew Bailey dan rekan-rekannya mengatakan prospek inflasi masih belum jelas, sehingga sulit untuk memprediksi kapan suku bunga akan dipotong lagi.

Sumber: Reuters

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

BlackRock Menarik Paus Bitcoin ke Orbit Wall Street

adam

Mata uang kripto

Pemegang Bitcoin besar memindahkan kekayaan mereka dari blockchain ke neraca Wall Street.

Generasi baru ETF memberi orang kaya kripto cara baru untuk memasukkan kekayaan digital mereka ke dalam sistem keuangan yang diatur — tanpa menjual, dan melalui dana yang dikelola oleh manajer aset besar seperti BlackRock Inc.

Perubahan regulasi musim panas ini membuka peluang bagi investor besar untuk menyerahkan Bitcoin mereka ke ETF dengan imbalan saham di dalamnya. Transaksi ini disebut transaksi in-kind dan digunakan di sebagian besar ETF, tetapi baru disetujui untuk produk Bitcoin bulan Juli ini. Proses ini umumnya netral pajak, di mana tidak ada transaksi tunai dan tidak ada penjualan yang dicatat. Akibatnya, aset digital yang fluktuatif menjadi item baris dalam laporan pialang — lebih mudah untuk dipinjam, dijaminkan sebagai agunan, atau diwariskan kepada ahli waris.

BlackRock telah memfasilitasi lebih dari $3 miliar konversi ini, menurut Robbie Mitchnick, kepala aset digitalnya. Bitwise Asset Management mengatakan kini pertanyaan datang setiap hari dari investor yang ingin memindahkan aset mereka ke platform pengelola kekayaan. Penyedia likuiditas Galaxy telah memproses beberapa konversi sejauh ini, kata Michael Harvey, kepala perdagangan waralabanya.

Pemegang Bitcoin dalam jumlah besar mulai menyadari "kenyamanan dapat mempertahankan eksposur mereka melalui penasihat keuangan yang ada atau hubungan dengan bank swasta," di antara alasan-alasan lain untuk melakukan konversi, kata Mitchnick.

Ini adalah inovasi terbaru untuk mata uang kripto terbesar di dunia. Terlahir sebagai pemberontakan terdesentralisasi terhadap lembaga keuangan arus utama, Bitcoin kini diam-diam diserap oleh mereka. Para pemegangnya yang anti-kemapanan mulai menyadari bahwa beberapa aspek keuangan dapat diakses dengan lebih baik melalui sistem tradisional.

Dengan menukar Bitcoin mereka dengan saham ETF, investor dapat mempertahankan kepemilikan yang sama dalam mata uang kripto tersebut sambil memindahkannya ke bentuk yang dikenali oleh sistem keuangan. Di dalam rekening pialang, aset tersebut dapat dijaminkan, dipinjamkan, atau dimasukkan dalam rencana warisan — hal-hal yang rumit, berisiko, atau mustahil dilakukan ketika aset disimpan dalam dompet digital pribadi. Pembungkus ETF menawarkan legitimasi dan kemudahan, mengubah apa yang dulunya merupakan kekayaan di luar jaringan menjadi sesuatu yang dapat dimanfaatkan oleh bank dan penasihat.

"Masih ada manfaat memiliki aset dalam sistem keuangan tradisional," kata Teddy Fusaro, presiden Bitwise, yang perusahaannya melakukan transaksi in-kind pertamanya dengan ETF BITB pada bulan Agustus.

Ia mencontohkan seorang investor dengan portofolio $1 juta yang tersimpan di platform manajemen kekayaan dan Bitcoin senilai $5 juta yang terpisah di buku besar. "Platform manajemen kekayaan Anda memperlakukan Anda seperti klien senilai $1 juta," kata Fusaro. "Jika Anda memasukkan Bitcoin senilai $5 juta ke dalam ETF Bitcoin, dan sekarang menyimpannya di platform manajemen kekayaan Anda, Anda memenuhi syarat untuk mendapatkan layanan yang jauh lebih tinggi."

BlackRock Menarik Paus Bitcoin ke Orbit Wall Street_1

Mitchnick dari BlackRock menolak berkomentar mengenai jumlah pasti transaksi yang telah diproses perusahaannya dalam ETF IBIT, tetapi mengatakan kejelasan regulasi lebih lanjut akan meningkatkan volume dan partisipasi dari bank-bank besar. Ia mengatakan pertanyaan klien beragam, mulai dari investor yang ingin mengalihkan hanya 20% Bitcoin mereka ke bentuk ETF, hingga pemegang yang ingin sepenuhnya beralih ke TradFi.

“Ada sebagian kecil yang hanya bersikap 100/nol, dengan mengatakan 'konsolidasikan semuanya dengan cara ini, ini cara termudah bagi saya untuk mempertahankannya ke depannya,'” ujarnya.

Sementara itu, semakin banyak pihak di Wall Street yang mungkin akan segera memanfaatkan transaksi in-kind ini. BlackRock menyatakan bahwa bank sudah memainkan peran terbatas dalam memfasilitasi perdagangan ini—terutama pada tahap penciptaan ETF—meskipun saat ini hanya broker-dealer non-bank yang dapat menangani seluruh transaksi.

"Hidup terasa lebih mudah di dunia TradFi — kami telah menghabiskan satu abad menyempurnakan integrasi, akses, dan keamanan. Para pengguna Bitcoin akhirnya menyadari hal itu," kata Wes Gray, CEO dan pendiri perusahaan ETF Alpha Architect, yang berspesialisasi dalam strategi sadar pajak. "Ironi terbesarnya, tentu saja, adalah Bitcoin lahir untuk keluar dari keuangan tradisional — dan sekarang para pemegang saham terbesarnya mencoba untuk kembali masuk."

Sumber: Bloomberg

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

EUR/USD Bergoyang di Dekat Level Fibonacci Penting Jelang Uji IHK AS Minggu Ini

adam

Pasar Valas

Setelah Beijing mengumumkan pembatasan ekspor tanah jarang, Gedung Putih awalnya bereaksi keras. Namun, kedua belah pihak kini menunjukkan kesediaan untuk melanjutkan perundingan. Sikap yang lebih lunak ini telah membawa optimisme moderat ke pasar saham, yang menguat di AS dan Eropa, sementara pasar valuta asing tetap stabil, dengan euro diperdagangkan di kisaran $1,16–$1,17.

Sementara itu, penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung dan kurangnya pembaruan ekonomi yang signifikan kemungkinan besar tidak akan menghentikan Federal Reserve untuk memangkas suku bunga akhir bulan ini. Data inflasi penting yang diharapkan Jumat ini mungkin menunjukkan sedikit kenaikan IHK menjadi 3,1% year-on-year.

EUR/USD Bergoyang di Dekat Level Fibonacci Penting Jelang Uji IHK AS Minggu Ini_1

Akankah AS dan China Mencapai Kesepakatan?

Pada tahap ini, baik Tiongkok maupun AS memiliki terlalu banyak kerugian untuk menghentikan perundingan dan hanya mengandalkan tarif tinggi dan kontrol ekspor. Itulah sebabnya Menteri Keuangan Scott Bessent bertemu dengan Wakil Perdana Menteri Tiongkok Lifeng, dengan diskusi yang digambarkan secara umum produktif.

Presiden Donald Trump juga mengisyaratkan bahwa batas waktu 1 November untuk tarif penuh 100% dapat berubah, dan negosiasi akan dilanjutkan. Menyusul perkembangan ini, dolar AS menguat secara lokal dan mungkin akan terus menguat jika berita positif dari perundingan Washington-Beijing terus berlanjut.

Negosiasi tersebut diperkirakan akan mengarah pada pertemuan Trump-Xi pada akhir Oktober atau awal November di Korea Selatan. Namun, mengingat kompleksitas perdagangan global dan banyaknya potensi perselisihan, kecil kemungkinan satu pertemuan akan menghasilkan solusi komprehensif, seperti yang telah ditunjukkan oleh perundingan-perundingan sebelumnya—seperti antara Trump dan Putin.

Sinyal The Fed Menunjukkan Keputusan Suku Bunga Berikutnya

Ekspektasi pasar menunjukkan pemangkasan suku bunga AS berikutnya minggu depan. Para pejabat The Fed, termasuk Alberto Musalem dan Stephen Miran, telah mengindikasikan bahwa setidaknya pelonggaran moneter moderat adalah pendekatan yang tepat. Namun, pemangkasan ini sudah diperhitungkan di pasar, jadi kecuali ada kejutan, perhatian kemungkinan akan beralih ke pertemuan Desember, di mana pemangkasan suku bunga 25 basis poin lainnya diperkirakan dengan probabilitas lebih dari 90%.

EUR/USD Berjuang Mempertahankan Momentum Penurunan

Penurunan terkini dalam EUR/USD, yang dimulai akhir minggu lalu, telah mencapai area support utama di dekat 1,1630, yang sejajar dengan level Fibonacci retracement 50%.

EUR/USD Bergoyang di Dekat Level Fibonacci Penting Jelang Uji IHK AS Minggu Ini_2

Jika area support ini tembus, EUR/USD dapat terus melemah, dengan target di dekat 1,1550. Jika support ini bertahan dan muncul minat beli, level 1,1720 tetap menjadi resistance utama.